張溦瀟

【摘要】結(jié)合金融脫媒對(duì)傳統(tǒng)銀行的影響，就金融脫媒對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行的影響進(jìn)行了闡述。金融脫媒下，互聯(lián)網(wǎng)銀行的服務(wù)對(duì)象主要是中小企業(yè)和個(gè)人；互聯(lián)網(wǎng)銀行利用互聯(lián)網(wǎng)的成本優(yōu)勢(shì)吸收存款；互聯(lián)網(wǎng)銀行利用以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為主的貸款技術(shù)向中小企業(yè)和個(gè)人發(fā)放貸款；互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展針對(duì)中小企業(yè)和個(gè)人的中間業(yè)務(wù)?；谝陨戏治?，得出最終結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】金融脫媒 互聯(lián)網(wǎng)銀行 影響

一、金融脫媒的定義

李揚(yáng)（2007）認(rèn)為：“所謂脫媒，就是指資金的盈余者和資金短缺者不通過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)而直接進(jìn)行資金交易的現(xiàn)象，媒就是金融媒介機(jī)構(gòu)?！?/p>

二、金融脫媒的原因

1.國(guó)家的角度：國(guó)家政策促使金融脫媒的產(chǎn)生。

2.社會(huì)公眾的角度：居民投資渠道多元化，金融素質(zhì)的提高，將存款向直接融資市場(chǎng)投放。

3.企業(yè)的角度：融資渠道多元化，直接融資規(guī)模擴(kuò)大。

4.銀行的角度：商業(yè)銀行自身長(zhǎng)期不改革其經(jīng)營(yíng)模式。

5.市場(chǎng)的角度：金融市場(chǎng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展導(dǎo)致非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)及影子銀行的資金供給替代了銀行貸款。

三、金融脫媒的表現(xiàn)形式

1.社會(huì)大眾的角度：居民將部分置于銀行的盈余資金投入直接融資市場(chǎng)。

2.企業(yè)的角度：企業(yè)（尤其是大企業(yè)）對(duì)銀行信貸資金的需求下降，其通過發(fā)行股票或者債券進(jìn)行直接融資。

3.銀行的角度：銀行存款減少，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升；大企業(yè)不再作為其貸款對(duì)象；銀行中間業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。

4.市場(chǎng)的角度：利率政策效果的不確定性增加；M1增長(zhǎng)速度超過M2；財(cái)務(wù)公司興起；新的融資方式產(chǎn)生，比如信托融資。

四、互聯(lián)網(wǎng)銀行的定義

互聯(lián)網(wǎng)銀行即是指借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在線提供金融服務(wù)，經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的銀行。

五、金融脫媒對(duì)傳統(tǒng)銀行的影響

實(shí)證上，金融脫媒導(dǎo)致了傳統(tǒng)銀行的部分存款和優(yōu)質(zhì)大企業(yè)客戶的喪失，具體影響有兩方面：

1.傳統(tǒng)銀行不得不搶占中小企業(yè)貸款市場(chǎng)，但是在爭(zhēng)奪的過程中，傳統(tǒng)銀行發(fā)現(xiàn)，大企業(yè)貸款到小企業(yè)貸款的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)的大幅上升，銀行又不得不改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)的貸款技術(shù)，在成本、效益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡中，傳統(tǒng)銀行針對(duì)不同的銀行規(guī)模選用了兩種貸款技術(shù)，一是通過信用工廠模式，采用信用評(píng)分技術(shù)，二是采用關(guān)系型貸款技術(shù)。在關(guān)系型貸款技術(shù)的運(yùn)用上，銀行又發(fā)現(xiàn)這種方式會(huì)導(dǎo)致區(qū)域性和行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上，銀行又利用資產(chǎn)證券化處理此類風(fēng)險(xiǎn)。

2.中小企業(yè)真實(shí)信貸需求往往是小于傳統(tǒng)銀行的信貸供給的，儲(chǔ)蓄者又將部分存款投入直接融資市場(chǎng)，在利率市場(chǎng)化下，銀行存貸利差的縮小導(dǎo)致傳統(tǒng)銀行利息收入大幅下降，銀行不得不考慮中間業(yè)務(wù)收入，現(xiàn)在的傳統(tǒng)銀行的中間業(yè)務(wù)主要是提供個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品和代收代付服務(wù)，這些業(yè)務(wù)的利潤(rùn)較低，從而傳統(tǒng)銀行不得不經(jīng)營(yíng)企業(yè)理財(cái)、咨詢、承諾和報(bào)告業(yè)務(wù)。無(wú)論是大企業(yè)還是中小企業(yè)與個(gè)人，傳統(tǒng)銀行在生產(chǎn)信息上具有優(yōu)勢(shì)，其在經(jīng)營(yíng)中間業(yè)務(wù)時(shí)可以得心應(yīng)手。

綜上，在金融脫媒的倒逼下，傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)重心將是發(fā)展中間業(yè)務(wù)和通過信貸工廠模式以及關(guān)系型貸款模式為中小企業(yè)以及個(gè)人發(fā)放貸款。

六、金融脫媒對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行的影響

理論上，金融脫媒對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行既有積極影響，也有消極影響。消極影響表現(xiàn)在將貸款對(duì)象轉(zhuǎn)變?yōu)橹行∑髽I(yè)和個(gè)人的傳統(tǒng)銀行將成為互聯(lián)網(wǎng)銀行的有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同時(shí)在中間業(yè)務(wù)上也會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行產(chǎn)生一定的威脅。此外，直接融資市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品、金融證券也會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行的存款產(chǎn)生不利的影響。最后，金融脫媒同樣會(huì)增加以中小企業(yè)和個(gè)人為服務(wù)對(duì)象的互聯(lián)網(wǎng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。積極影響表現(xiàn)在逐利的互聯(lián)網(wǎng)銀行在金融脫媒下能夠提高其貸款技術(shù)、中間業(yè)務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力。同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)天然存在的多項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)銀行在與傳統(tǒng)銀行競(jìng)爭(zhēng)中可以處于優(yōu)勢(shì)地位，即金融脫媒對(duì)傳統(tǒng)銀行的“損失”更大。

實(shí)證上，金融脫媒對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行的具體影響主要是：

1.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)銀行的形成主要是優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入金融領(lǐng)域，其在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)是傳統(tǒng)銀行所不具備的。金融脫媒背景下，互聯(lián)網(wǎng)銀行同樣喪失部分存款和優(yōu)質(zhì)大企業(yè)客戶，和傳統(tǒng)銀行不同的是，互聯(lián)網(wǎng)銀行以線上經(jīng)營(yíng)居多，其最大的優(yōu)勢(shì)就是成本優(yōu)勢(shì)，沒有線下繁雜的網(wǎng)點(diǎn)和高昂的人工成本，互聯(lián)網(wǎng)銀行在定價(jià)上的能力超過傳統(tǒng)銀行，即其可以通過設(shè)定較高的存款利率以及較低甚至為零的存款費(fèi)用吸收存款。在貸款端，互聯(lián)網(wǎng)銀行同樣只能對(duì)中小企業(yè)和個(gè)人提供貸款服務(wù)。但互聯(lián)網(wǎng)銀行基于其在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以將生產(chǎn)信息的成本降到最低，比如微眾銀行利用用戶在QQ、微信上的各種記錄，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算進(jìn)行信用評(píng)分，在生產(chǎn)硬信息的同時(shí)，也可以生產(chǎn)軟信息，互聯(lián)網(wǎng)銀行基于這些信用評(píng)分等信息進(jìn)行授信與否的決策，這種模式既降低成本又降低風(fēng)險(xiǎn)。

2.與傳統(tǒng)銀行類似，中小企業(yè)和個(gè)人的信貸需求畢竟有限，互聯(lián)網(wǎng)銀行同樣可以發(fā)展中間業(yè)務(wù)，但由于其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)存在天然的瑕疵，目前無(wú)法覆蓋大企業(yè)和不使用其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的中小企業(yè)和個(gè)人，如微眾銀行不能通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)生產(chǎn)大企業(yè)和不使用微信、QQ的中小企業(yè)和個(gè)人的信息（無(wú)法生產(chǎn)大企業(yè)的信息主要是因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)銀行規(guī)模還太小，和大企業(yè)之間不匹配）。除上述情況外，互聯(lián)網(wǎng)銀行在經(jīng)營(yíng)中小企業(yè)和個(gè)人的中間業(yè)務(wù)時(shí)，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算能夠做到低成本、低風(fēng)險(xiǎn)和高效率。

綜上，在金融脫媒的背景下，互聯(lián)網(wǎng)銀行的業(yè)務(wù)重心將是發(fā)展針對(duì)中小企業(yè)以及個(gè)人的中間業(yè)務(wù)和通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為中小企業(yè)以及個(gè)人發(fā)放貸款。

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