濟(jì)南鐵路局 袁麗珠

鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

濟(jì)南鐵路局 袁麗珠

本文首先分析了鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性，進(jìn)而闡明了鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要進(jìn)一步提升的地方，以此為基礎(chǔ)，提出了加強(qiáng)鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施。

鐵路企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 管理

一、鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性分析

(一)保障國(guó)家鐵路建設(shè)進(jìn)度的必然選擇

鐵路企業(yè)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)是鐵路基礎(chǔ)設(shè)施，鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是一項(xiàng)較為復(fù)雜系統(tǒng)的工程，建設(shè)工期相對(duì)較長(zhǎng)，資金規(guī)模要求巨大。資金的持續(xù)按期到位是鐵

路建設(shè)工期的重要保障。我國(guó)“十二五”期間即保持著大規(guī)模鐵路投資建設(shè)。2017年伊始，鐵路總公司召開(kāi)會(huì)議，明確年度全國(guó)鐵路投資將保持2016年規(guī)模，即8000億元，這亦與國(guó)家年度固定資產(chǎn)投資計(jì)劃一致。如此巨大的投資規(guī)模，要求鐵路企業(yè)加強(qiáng)對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估管理，通過(guò)多元化多渠道融資與投資，實(shí)現(xiàn)鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分散與可控。

(二)保障鐵路企業(yè)效益實(shí)現(xiàn)的必然選擇

鐵路是一項(xiàng)投資規(guī)模大、回收期間長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，加之我國(guó)對(duì)鐵路客運(yùn)與貨運(yùn)的收費(fèi)基本為國(guó)家統(tǒng)一定價(jià)，這一點(diǎn)在很大程度上是與鐵路的公共收益性相關(guān)的，國(guó)家為滿足人民群眾的基礎(chǔ)流通需求，建立較為適中的價(jià)格區(qū)間。這樣的價(jià)格體系，一定程度上，使鐵路運(yùn)輸?shù)氖袌?chǎng)化程度較低，存在較大的虧損空間，因此，需要國(guó)家給予相關(guān)的補(bǔ)貼與財(cái)稅政策。面向未來(lái)，我國(guó)對(duì)鐵路企業(yè)的運(yùn)營(yíng)將逐步擴(kuò)大其市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制的建設(shè)，財(cái)政補(bǔ)貼亦將逐步減少。這也要求鐵路企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)價(jià)格體系建設(shè)逐步優(yōu)化與完善。

(三)保障鐵路企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必然選擇

伴隨鐵路市場(chǎng)化程度的逐步提升與深入，鐵路企業(yè)在投融資多元化的過(guò)程中，將逐步面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，特別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，將有效保障鐵路企業(yè)持續(xù)發(fā)展?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)理論界與實(shí)務(wù)界越來(lái)越認(rèn)同“現(xiàn)金為王”的企業(yè)管理理念，現(xiàn)金如同企業(yè)的血液，是保障企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正是基于對(duì)企業(yè)投資、融資、營(yíng)運(yùn)等業(yè)務(wù)流程的管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的管理，幫助企業(yè)加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)防范，保障資金鏈暢通與資金充足。

二、鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問(wèn)題

(一)投融資機(jī)制需進(jìn)一步多元?jiǎng)?chuàng)新

鐵路企業(yè)的投融資機(jī)制問(wèn)題主要表現(xiàn)在：一是單純依靠銀行貸款等傳統(tǒng)產(chǎn)品滿足建設(shè)資金需求，在資本金不足時(shí)，則向股東伸手，要求追加投資。二是多元化融資渠道建設(shè)中，效率的提升是制約鐵路企業(yè)快速融資的主要瓶頸。三是投資管理中適度合資合作的路徑推進(jìn)相對(duì)較慢。此處的提法可能過(guò)于極端，但在一定程度上反映了鐵路企業(yè)單一的融資渠道。

(二)價(jià)格體系建設(shè)需進(jìn)一步完善

伴隨我國(guó)鐵路投融資體制的逐步加強(qiáng)，鐵路運(yùn)價(jià)機(jī)制正在不斷完善，正在按照市場(chǎng)化發(fā)展的方向，將鐵路與公路的運(yùn)價(jià)關(guān)系進(jìn)行完善，逐步理順價(jià)格體系。筆者認(rèn)為，在發(fā)展的過(guò)程中，主要問(wèn)題是伴隨鐵路提速的逐步推進(jìn)，加之我國(guó)“一帶一路”倡議的推進(jìn)，鐵路逐步與世界貫穿連接，鐵路較公路具有更大的優(yōu)勢(shì)，且其運(yùn)力緊隨海運(yùn)之后，因此，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較為明顯，應(yīng)進(jìn)一步加快價(jià)格市場(chǎng)化機(jī)制，以此進(jìn)一步推進(jìn)鐵路市場(chǎng)化進(jìn)程。

三、加強(qiáng)鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施

(一)加強(qiáng)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理

一是建立多元化融資體系，聯(lián)系銀行、券商、信托等機(jī)構(gòu)，建立融資渠道。二是加強(qiáng)政府與社會(huì)資本的合作，適度引入社會(huì)資本，按照國(guó)家要求，適度放開(kāi)城際鐵路、支線鐵路等鐵路的所有權(quán)與運(yùn)營(yíng)權(quán)。三是加強(qiáng)投資管理，組建鐵路建設(shè)基金，將投資與融資相結(jié)合，增加資金來(lái)源渠道，同時(shí)促進(jìn)相關(guān)輔助行業(yè)發(fā)展。

(二)加強(qiáng)市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理

一是建立鐵路運(yùn)輸價(jià)格體系改革規(guī)劃，明確時(shí)間計(jì)劃，責(zé)任部門與關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。二是建立溝通協(xié)調(diào)機(jī)制與機(jī)構(gòu)，定期召開(kāi)會(huì)議，解決問(wèn)題，協(xié)調(diào)推進(jìn)價(jià)格市場(chǎng)化進(jìn)度。三是根據(jù)目前國(guó)家正在推行的鐵路標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)規(guī)劃要求，結(jié)合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，由財(cái)務(wù)部門牽頭建立相關(guān)鐵路運(yùn)輸平衡點(diǎn)價(jià)格體系，以為市場(chǎng)化價(jià)格體系建設(shè)提供財(cái)務(wù)依據(jù)。

(三)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)

一是不斷加強(qiáng)鐵路企業(yè)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)提升，將其工作統(tǒng)一至財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理上來(lái)。二是提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理理論學(xué)習(xí)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理涉及的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型逐步應(yīng)用之鐵路企業(yè)。三是建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息化體系建設(shè)，開(kāi)發(fā)信息化系統(tǒng)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效率。