朱金生　匡東

內(nèi)容提要：本文利用我國(guó)1997-2015年18個(gè)行業(yè)的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)，通過(guò)脈沖響應(yīng)、分差分析和聯(lián)立方程分析廣義虛擬經(jīng)濟(jì)兩大部類(lèi)FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)的關(guān)系、相關(guān)效應(yīng)及作用機(jī)理。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：兩部門(mén)的FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)之間均存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系，其中廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的三者關(guān)系更顯著；傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)FDI每增長(zhǎng)1%，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0132%，促進(jìn)就業(yè)的直接、間接和綜合效應(yīng)分別為011%、-0318%和-0208%；廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)FDI每增長(zhǎng)1%，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0164%，促進(jìn)就業(yè)的直接、間接和綜合效應(yīng)分別為0292%、-0026%和0266%。

關(guān)鍵詞：FDI；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；就業(yè)；廣義虛擬經(jīng)濟(jì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F83248 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-148X（2017）03-0141-10

改革開(kāi)放以來(lái)，F(xiàn)DI流入我國(guó)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，自1984年起至2015年，F(xiàn)DI流入我國(guó)從1419億美元上升至1 2627億美元。FDI在彌補(bǔ)我國(guó)“雙缺口” 的同時(shí)，也對(duì)我國(guó)總體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)產(chǎn)生了一定影響。然而由于不同產(chǎn)業(yè)的要素特征、生產(chǎn)效率和就業(yè)彈性的結(jié)構(gòu)性區(qū)別，F(xiàn)DI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)的三者關(guān)系在不同產(chǎn)業(yè)間必然存在著某種差異，這種異質(zhì)性不僅對(duì)傳統(tǒng)的相關(guān)理論提出了新的思考，而且也會(huì)對(duì)當(dāng)前和今后我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策選擇產(chǎn)生一定的影響。在當(dāng)前傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩，而代表未來(lái)發(fā)展方向的廣義虛擬經(jīng)濟(jì)①迅速崛起的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換時(shí)刻[1]，通過(guò)考察三者關(guān)系來(lái)探討如何將有效地利用外資與我國(guó)的“擴(kuò)開(kāi)放、穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、促就業(yè)”的宏觀戰(zhàn)略部署有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，無(wú)疑是一個(gè)在理論上和現(xiàn)實(shí)中均具有重要研究?jī)r(jià)值的論題。

一、文獻(xiàn)回顧

已有的文獻(xiàn)較多集中于FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或就業(yè)作用的研究，關(guān)于FDI對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有“促進(jìn)效應(yīng)”[2]還是“擠出效應(yīng)”[3-4]存在較大分歧。有關(guān)FDI

Symbol`@@ 對(duì)東道國(guó)就業(yè)的影響，也呈現(xiàn)兩派觀點(diǎn)，既有“積極作用”論[5-6]，也有“抑制作用”說(shuō)[7]。國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)是否存在一致性有兩種不同觀點(diǎn)，分別是有效就業(yè)論、實(shí)際就業(yè)彈性論、統(tǒng)計(jì)失真論；要素價(jià)格扭曲論、技術(shù)進(jìn)步排擠論、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整論、勞動(dòng)力市場(chǎng)分割論、人口紅利消失論等[8-13]。

近年來(lái)有少數(shù)學(xué)者從不同角度對(duì)三者的互動(dòng)關(guān)系作了一些初步的探索。例如劉宏等（2013）基于VAR模型研究了中國(guó)1985-2010年FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)FDI與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在較強(qiáng)的短期和長(zhǎng)期互助關(guān)系，而在FDI對(duì)就業(yè)作用方面，雖然短期內(nèi)存在一定的擠出效應(yīng)，但長(zhǎng)期的創(chuàng)造效應(yīng)明顯。江虹等（2015）以深圳市為例探討了三者之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)它們彼此存在雙向、動(dòng)態(tài)的因果關(guān)系。但李豫新等（2016）基于我國(guó)西北地區(qū)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶1985-2014年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)的實(shí)證研究認(rèn)為FDI對(duì)該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著的促進(jìn)作用，而對(duì)就業(yè)的效應(yīng)不明顯，且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)FDI也未能產(chǎn)生較大的吸引力。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者前期主要是以FDI為出發(fā)點(diǎn)，考察它對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的作用。后期開(kāi)始出現(xiàn)少量直接針對(duì)三者關(guān)系的實(shí)證分析，但主要限于國(guó)家整體和地域?qū)用娴奶接懀^少涉及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的深層分析。從實(shí)證研究方法上看，主要集中于建立單方程計(jì)量模型進(jìn)行簡(jiǎn)單的回歸分析，結(jié)果只能單方向地解釋變量間的靜態(tài)和直接作用，而無(wú)法全面地揭示變量之間的動(dòng)態(tài)交互影響及其直接、間接與綜合效應(yīng)。基于此，本文借鑒趙洪江（2014）對(duì)廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的分類(lèi)方法②，將國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為廣義虛擬經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)兩大部門(mén)，通過(guò)構(gòu)建VAR模型，對(duì)兩部門(mén)FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)三者之間的關(guān)系進(jìn)行比較考量，建立聯(lián)立方程模型，進(jìn)一步測(cè)度FDI對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及就業(yè)的直接、間接和綜合效應(yīng)。

二、VAR模型檢驗(yàn)

（一）模型構(gòu)建、協(xié)整及平穩(wěn)性分析

VAR模型（矢量自回歸模型），是包含多個(gè)方程的非結(jié)構(gòu)化模型，VAR模型把系統(tǒng)中每一個(gè)內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來(lái)構(gòu)造模型。為了克服傳統(tǒng)單方程只能反映單向靜態(tài)關(guān)系的局限性以便更好地研究FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)三者之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系，建立如下的VAR模型：

LNFDItLNGDPtLNEMPt=∑[DD（]n[]i=1[DD）]ΦLNFDIt-iLNGDPt-iLNEMPt-i+εi（1）

其中，LNFDI、LNGDP、LNEMP分別表示外商直接投資、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和就業(yè)的自然對(duì)數(shù)形式，Φ表示系數(shù)矩陣。

1.數(shù)據(jù)的選取

基于18個(gè)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)的可得性，本文采用1997-2015年度數(shù)據(jù)，原始資料來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)固定資產(chǎn)投資年鑒》。由于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中FDI以美元為單位，便將FDI數(shù)據(jù)按當(dāng)年的匯率中間價(jià)進(jìn)行了換算。GDP 和FDI數(shù)據(jù)按照各年的物價(jià)指數(shù)進(jìn)行了相應(yīng)的價(jià)格平減，消除通脹影響。由于各變量的量綱不同，于是對(duì)數(shù)據(jù)做了標(biāo)準(zhǔn)化處理后取自然對(duì)數(shù)，以期獲得平穩(wěn)的序列。

2.ADF單位根檢驗(yàn)、協(xié)整分析

在運(yùn)用VAR模型時(shí)，要求各變量是平穩(wěn)的，因此我們須先對(duì)LNFDI、LNGDP、LNEMP進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。利用Eviews80軟件，通過(guò)ADF（Augmented Dickey Fuller）單位根檢驗(yàn)方法（Unit Root Process）對(duì)兩個(gè)部門(mén)上述三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，詳細(xì)的檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1。

從表1可見(jiàn)，這三個(gè)變量的一階差分是平穩(wěn)的，即同階單整，滿足協(xié)整分析的條件，可進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。接著采用Johansen檢驗(yàn)方法對(duì)LNFDI、LNGDP、LNEMP構(gòu)成的方程（1）進(jìn)行變量協(xié)整檢驗(yàn)，兩部門(mén)檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2。

從表2中可見(jiàn)，方程（1）在沒(méi)有協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)下， 兩個(gè)部門(mén)的跡統(tǒng)計(jì)量概率P值均為000<005，我們可以拒絕原假設(shè)，認(rèn)為至少存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系；在至多有一個(gè)協(xié)整關(guān)系的假設(shè)下，兩個(gè)部門(mén)的跡統(tǒng)計(jì)量概率P值均大于005，我們接受原假設(shè)，認(rèn)為兩個(gè)部門(mén)的FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)三者之間存在一個(gè)長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。

3VAR模型的穩(wěn)定性測(cè)試

根據(jù)AIC和SC取值最小的準(zhǔn)則，本文將變量滯后期數(shù)確定為三階，根據(jù)模型（1）可分別估計(jì)出上述兩個(gè)部門(mén)的FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)關(guān)系的VAR模型參數(shù)估計(jì)結(jié)果（表3）。

從模型估計(jì)結(jié)果來(lái)看，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門(mén)的LNEMP和LNGDP方程擬合優(yōu)度為0999，LNFDI方程擬合優(yōu)度為0933，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)LNEMP、LNGDP和LNFDI的擬合優(yōu)度都為0988；兩個(gè)部門(mén)六個(gè)方程的R2值均在090以上，說(shuō)明擬合程度高。同時(shí)根據(jù)三期滯后的系數(shù)值可以看出，F(xiàn)DI流入能夠帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和促進(jìn)就業(yè)。此外，在圖1和圖2中所有AR根的模都位于單位圓內(nèi)，因此我們可以判斷建立的VAR模型是穩(wěn)定的，表明兩部門(mén)中FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)三者之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。

為了更細(xì)致地了解三者之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系以及影響程度，需要運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法具體分析。

（二）脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

脈沖響應(yīng)是VAR模型動(dòng)態(tài)分析的重要工具，它能直觀地反映考察一個(gè)變量相對(duì)于另一個(gè)變量的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊在當(dāng)前和未來(lái)對(duì)其他變量的動(dòng)態(tài)影響。下列圖3至圖5中的橫軸表示滯后期數(shù)（單位：年），縱軸表示響應(yīng)程度。左圖為廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)，右圖為傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)（后同），并且選取10年的滯后期進(jìn)行分析。

圖3表明GDP在受到FDI的一個(gè)正向沖擊后，會(huì)呈現(xiàn)一定的波動(dòng)性，但是在兩部門(mén)有不同表現(xiàn)。在前兩期兩個(gè)部門(mén)的GDP值均有所下降，但是廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)下降的幅度更大；第三期開(kāi)始兩部門(mén)的GDP值均開(kāi)始上升而且廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)上升幅度更大；之后兩個(gè)部門(mén)的GDP值分別以不同的幅度開(kāi)始收斂。從圖中可以看出，流入兩部門(mén)的FDI對(duì)其GDP均有一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間的滯后影響且廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)的反應(yīng)時(shí)間更短即更為敏感，從第七期開(kāi)始兩部門(mén)的這種影響開(kāi)始收斂，最終將趨于平衡。

從圖4可以看出，EMP值在受到FDI的一個(gè)正向沖擊后，兩部門(mén)的初始反應(yīng)表現(xiàn)出一定的結(jié)構(gòu)性差異。對(duì)于廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)來(lái)說(shuō)，在前兩期，就業(yè)人數(shù)下降，在第二期達(dá)到最大負(fù)響應(yīng)，之后快速回升，第三期后再次下降，上下波動(dòng)至第七期之后開(kāi)始收斂，后期總體效應(yīng)為正。傳統(tǒng)實(shí)體部門(mén)就業(yè)的初期反應(yīng)與廣義虛擬經(jīng)濟(jì)基本相反，于第六期后開(kāi)始收斂，后期總體效應(yīng)較平淡。這種表現(xiàn)的原因在于FDI進(jìn)入的方式、目的、行業(yè)等方面的不同，對(duì)就業(yè)的影響不同。

從圖5可以看出，兩部門(mén)EMP在受到GDP的一個(gè)正的沖擊后初期均表現(xiàn)出一定的下降，但是傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)下降的幅度更大。廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)在第三期之后開(kāi)始快速上升而傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)趨于平穩(wěn)，第七期之后，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)也開(kāi)始趨于平穩(wěn)。傳統(tǒng)實(shí)體部門(mén)的正經(jīng)過(guò)前兩期的下降后在第三期開(kāi)始也逐漸的趨于平穩(wěn)?？偟膩?lái)看，兩部門(mén)的EMP對(duì)GDP的沖擊反應(yīng)為正且廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)的效應(yīng)大于傳統(tǒng)實(shí)體部門(mén)。

（三）方差分解分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)能形象反映變量的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊在當(dāng)前和未來(lái)對(duì)其他變量的動(dòng)態(tài)影響，但無(wú)法解釋具體的影響程度，而這就需要運(yùn)用方差分解工具來(lái)完成。方差分解能衡量VAR模型中每一結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)內(nèi)生變量的貢獻(xiàn)度。表4、表5分別為廣義虛擬經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)各變量的方差分解結(jié)果。

表4和表5對(duì)比顯示，兩部門(mén)FDI的波動(dòng)在第一期均來(lái)源于自身的作用，但后期自身影響逐漸減弱，從第二期開(kāi)始受到來(lái)自于GDP和就業(yè)的影響逐漸增強(qiáng)。對(duì)比來(lái)看，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)在第七期達(dá)到穩(wěn)定，而純粹實(shí)體部門(mén)則是在第八期達(dá)到均衡，這個(gè)結(jié)果和前面的廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)反應(yīng)時(shí)間更短即更加敏感相符合。平均來(lái)看，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)FDI波動(dòng)的方差貢獻(xiàn)是：來(lái)自于自身占6225%，GDP占1775%，就業(yè)占20%；傳統(tǒng)實(shí)體部門(mén)FDI波動(dòng)的方差貢獻(xiàn)是：來(lái)自于自身占7413%，GDP占276%，就業(yè)占2311%。穩(wěn)定后，我們也可以得出廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)GDP對(duì)FDI流入的影響要明顯大于傳統(tǒng)實(shí)體部門(mén)（分別為25%和55%）。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)于兩部門(mén)來(lái)說(shuō)從第一期開(kāi)始就受到自身波動(dòng)和FDI的波動(dòng)沖擊的影響且受自身波動(dòng)的影響較大，穩(wěn)定后FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有明顯的作用（42%和60%），這表明FDI的引入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用。平均來(lái)看，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)FDI的方差貢獻(xiàn)為4231%，傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)FDI的方差貢獻(xiàn)為5191%。這也說(shuō)明FDI的引入對(duì)兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有較強(qiáng)的促進(jìn)作用。分開(kāi)來(lái)看，對(duì)于廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)來(lái)說(shuō)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始下降最后上升到穩(wěn)定，這說(shuō)明其表現(xiàn)出一定的滯后性（與脈沖響應(yīng)分析一致）；而穩(wěn)定時(shí)FDI的影響程度小于自身，這說(shuō)明這些年來(lái)我國(guó)FDI引入的結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步的優(yōu)化。對(duì)于傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，F(xiàn)DI的引入促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)且大于廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)，從而說(shuō)明FDI的流入需要更多的流入廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)。

兩部門(mén)就業(yè)的波動(dòng)從第一開(kāi)始就受到三方面的影響，初期受自身沖擊較大，后期逐漸減小，受其他兩方影響有所加強(qiáng)。對(duì)比來(lái)看，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)就業(yè)受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響較少（7%左右），這說(shuō)明在該部門(mén)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)就業(yè)增長(zhǎng)的擠出效應(yīng)較??；另一方面，引入廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)的FDI的就業(yè)效應(yīng)強(qiáng)于非廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)（25%大于11%），說(shuō)明廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)對(duì)就業(yè)的帶動(dòng)作用強(qiáng)于傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。平均來(lái)看，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)就業(yè)波動(dòng)的方差貢獻(xiàn)是：來(lái)自于自身占7061%，GDP占413%，F(xiàn)DI占2526%；傳統(tǒng)實(shí)體部門(mén)就業(yè)波動(dòng)的方差貢獻(xiàn)是：來(lái)自于自身占4464%，GDP占4459%，F(xiàn)DI占1077%。這也說(shuō)明排除自身因素外，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)FDI、傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)GDP對(duì)其就業(yè)的影響相對(duì)較大。

三、兩部門(mén)FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及就業(yè)的直接、間接效應(yīng)測(cè)度

（一）模型構(gòu)建

前文主要基于VAR模型考察了兩部門(mén)的 FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)之間存在一定的互動(dòng)關(guān)系。本節(jié)在此基礎(chǔ)上延展建立聯(lián)立方程組模型來(lái)進(jìn)一步定量測(cè)度兩部門(mén)FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及就業(yè)的直接、間接和綜合效應(yīng)。

我們?cè)诳虏?道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的基礎(chǔ)上將其延伸為：Y=Af（KD，F(xiàn)DI，L）。其中Y表示產(chǎn)出，A表示技術(shù)或全要素生產(chǎn)率，KD表示內(nèi)資，F(xiàn)DI表示外資，L表示勞動(dòng)投入。

廠商生產(chǎn)成本為：C=wL+rKD+FDI，其中C為廠商生產(chǎn)成本，w為單位勞動(dòng)成本，r為單位資本成本。在利潤(rùn)最大化的條件下我們可以得到：

LNL=C（1）+C（2）LNKD+C（3）LNFDI+C（4）LNw+C（5）LNA+ε1（2）

為了測(cè)算FDI對(duì)A的影響，借鑒包群和賴(lài)明勇（2005）的計(jì)量模型，建立如下表達(dá)式：

A=V1+SHAREFDI（3）

其中，SHARE為FDI占國(guó)內(nèi)總投資的比重；A為全要素生產(chǎn)率；V為剔除資本和勞動(dòng)對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)余值，其能代表技術(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。兩邊取對(duì)數(shù)后整理得到FDI對(duì)A的影響表達(dá)式：

LNA=LNV+C（6）LNSHARE+C（7）LNFDI+ε2（4）

再來(lái)考察FDI對(duì)國(guó)內(nèi)投資KD的作用，假設(shè)僅通過(guò)本期和上期的需求來(lái)對(duì)未來(lái)的需求作預(yù)期（Yang，2012），則有：

KD=f（FDI，Y，Yt-1）（5）

兩邊取對(duì)數(shù)后得到FDI對(duì)KD的影響表達(dá)式：

LNKD=C（8）+C（9）LNFDI+C（10）LNY+C（11）LNYt-1+ε3（6）

綜合上述，構(gòu)建如下聯(lián)立方程組（其中ε為擾動(dòng)項(xiàng)）：

LNL=C（1）+C（2）*LNKD+C（3）*LNFDI+C（4）*LNA+C（5）*LNW+ε1

LNA=LNV+C（6）*SHARE+C（7）*LNFDI+ε2

LNKD=C（8）+C（9）*LNFDI+C（10）*LNGDP+C（11）*LNGDP（-1）+ε3

（二）實(shí)證分析

本文選取了我國(guó)1997-2015年的廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的FDI、GDP、就業(yè)、平均工資、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、全要素生產(chǎn)率殘余值、FDI占國(guó)內(nèi)投資比重、滯后一期的GDP等數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)固定資產(chǎn)投資年鑒》。由模型識(shí)別的階條件可知模型是過(guò)度識(shí)別的（K-M>G-1，K為聯(lián)立方程模型中變量總數(shù)，M為待識(shí)別方程中變量數(shù)目，G為聯(lián)立方程中方程數(shù)目）。此外，由于模型存在內(nèi)生性問(wèn)題，最小二乘估計(jì)則是有偏估計(jì)，而兩階段最小二乘法雖然能解決內(nèi)生性問(wèn)題，但它只適應(yīng)于單方程估計(jì)，對(duì)于聯(lián)立方程模型估計(jì)則可以采用3SLS法或者廣義矩估計(jì)法。

本文利用Eviews80軟件并通過(guò)3SLS法來(lái)進(jìn)行估計(jì)測(cè)算，參數(shù)估計(jì)前的ADF檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)均滿足條件，參數(shù)的具體估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表6。

從中可以看出，兩大部門(mén)三個(gè)方程的R2值和調(diào)整的R2都在093以上，說(shuō)明方程擬合程度均較高，所有D-W值都在2左右，表明各方程不存在模型估計(jì)的自相關(guān)現(xiàn)象，在誤差范圍內(nèi)T值也滿足要求，從而說(shuō)明構(gòu)建的聯(lián)立方程模型具有合理性。

估計(jì)結(jié)果顯示，F(xiàn)DI每增加1%，對(duì)兩個(gè)部門(mén)產(chǎn)生的直接效應(yīng)為：廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)增長(zhǎng)029%，綜合技術(shù)水平提高084%，國(guó)內(nèi)投資增加102%；傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)增長(zhǎng)011%，綜合技術(shù)水平提高115%，國(guó)內(nèi)投資增加-07333%。

（三）效應(yīng)計(jì)算

FDI的引進(jìn)，不僅自身直接帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和吸納就業(yè)，產(chǎn)生直接的增長(zhǎng)效應(yīng)與就業(yè)效應(yīng)，而且還可以通過(guò)影響生產(chǎn)率水平（A途徑）和資本投入（K途徑）對(duì)就業(yè)產(chǎn)生間接效應(yīng)。下面從聯(lián)立方程組的三個(gè)方程出發(fā)，分別用 LNFDI對(duì)每個(gè)方程求偏導(dǎo)數(shù)，推算直接、間接和綜合效應(yīng)。同時(shí)，也可以利用式（2）和（6）反求出FDI流入所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)。如下：

eC（10）-1是FDI引進(jìn)的直接增長(zhǎng)效應(yīng)，系數(shù)C（4）是FDI影響就業(yè)的直接效應(yīng)，C（4）*C（7）是FDI作用于生產(chǎn)率水平進(jìn)而影響就業(yè)的間接效應(yīng)，C（5）*C（18）是FDI作用于資本投入進(jìn)而影響就業(yè)的間接效應(yīng)，具體的直接間接綜合的計(jì)算結(jié)果及分解詳情見(jiàn)表8。

由表8可見(jiàn)，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)FDI每增長(zhǎng)1%，帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)為0164，帶動(dòng)就業(yè)的直接、間接和綜合效應(yīng)分別為0292%、-0026%和0266%；傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)FDI每增長(zhǎng)1%，帶動(dòng)的增長(zhǎng)效應(yīng)為0132，帶動(dòng)就業(yè)的直接、間接和綜合效應(yīng)分別為011%、-0318%、-0208%。

綜合表7和表8可以發(fā)現(xiàn)，流入兩個(gè)部門(mén)的FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)和就業(yè)效應(yīng)存在著一定的差異，特別是就業(yè)效應(yīng)的差異更為明顯。究其原因，可能與其產(chǎn)業(yè)的要素特征、生產(chǎn)效率和就業(yè)彈性有關(guān)。傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)是以滿足人們“物質(zhì)需求”為主的“物本經(jīng)濟(jì)”，存在著一定的資源要素投入瓶頸和需求飽和限制，服從的是邊際報(bào)酬遞減規(guī)律；而以滿足人們“精神”和“心理”需求為主的廣義虛擬經(jīng)濟(jì)則不然，由于人力資本、信息等非物質(zhì)無(wú)形生產(chǎn)要素可以不斷提升和累積，人們的精神或心理追求是沒(méi)有止境的，其要素供給和消費(fèi)需求特征決定了這種新經(jīng)濟(jì)形態(tài)遵循邊際報(bào)酬遞增規(guī)律，F(xiàn)DI等要素投入帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)彈性自然會(huì)大于傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

此外，從就業(yè)效應(yīng)來(lái)看，由于傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)要素中就業(yè)勞動(dòng)力多為相對(duì)簡(jiǎn)單勞動(dòng)力，且在勞動(dòng)的邊際報(bào)酬遞減規(guī)律支配下，基于理性經(jīng)濟(jì)人和利潤(rùn)最大化的考量，企業(yè)一般會(huì)選擇用較高效率的機(jī)械或自動(dòng)化設(shè)備來(lái)替代普通勞動(dòng)力，從而不可避免地將帶來(lái)傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中技術(shù)進(jìn)步和資本深化對(duì)就業(yè)產(chǎn)生較大的“擠出效應(yīng)”。而廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的物質(zhì)資本有機(jī)構(gòu)成低、人力資本要素富集、勞動(dòng)就業(yè)彈性高，可以最大限度地避免傳統(tǒng)的技術(shù)進(jìn)步、資本深化、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與勞動(dòng)就業(yè)彈性下降的惡性循環(huán)陷阱，實(shí)現(xiàn)二者的和諧互動(dòng)。同時(shí)由于兩個(gè)不同部門(mén)的勞動(dòng)生產(chǎn)率差異帶來(lái)的收入差距驅(qū)動(dòng)從傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)部門(mén)釋放出來(lái)的就業(yè)人口不斷流向廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)，為其注入了大量的優(yōu)質(zhì)的勞動(dòng)力資源，并進(jìn)一步推動(dòng)新興部門(mén)就業(yè)數(shù)量的擴(kuò)大、就業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和就業(yè)質(zhì)量的提升。

（四）機(jī)理探究

本文通過(guò)實(shí)證測(cè)算出兩個(gè)部門(mén)流入兩部門(mén)的FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及就業(yè)的直接、間接和綜合效應(yīng)，將進(jìn)一步從內(nèi)在原因分析其作用的機(jī)理（圖6）。

圖6廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)的

作用機(jī)理圖

人類(lèi)社會(huì)正在由滿足人的生理需求為主的“物本經(jīng)濟(jì)時(shí)代”邁入以滿足人的心理需求（精神需求）為主的“人本經(jīng)濟(jì)時(shí)代”。由于傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)在要素、需求和供給等方面存在著限制和瓶頸，所以存在著收入需求彈性遞減、邊際報(bào)酬遞減等不足。在這點(diǎn)上廣義虛擬經(jīng)濟(jì)則存在著明顯的優(yōu)勢(shì)，人的心理需求是無(wú)限的，信息、人力資本等要素可不斷地挖掘利用和重新開(kāi)發(fā)的，從而可以克服傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的缺點(diǎn)；而這也導(dǎo)致出現(xiàn)了“勞動(dòng)力由傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)（收入低）流向廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)（收入高）”的勞動(dòng)力跨市場(chǎng)流動(dòng)的現(xiàn)象，這些促進(jìn)了收入的提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，進(jìn)而促進(jìn)就業(yè)增長(zhǎng)。另一方面，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變，而這些將會(huì)反作用于廣義虛擬經(jīng)濟(jì)，使得廣義虛擬經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展。廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的更好發(fā)展能夠優(yōu)化廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)FDI流入不足的問(wèn)題并且使得傳統(tǒng)實(shí)體部門(mén)達(dá)到飽和，從而使得FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)更好地相互配合。

四、結(jié)論和建議

在人類(lèi)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)入以心理需求為主的精神文化產(chǎn)品的當(dāng)今，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)扮演著越來(lái)越重要的角色?；趶V義虛擬經(jīng)濟(jì)視角，本文通過(guò)構(gòu)建VAR和聯(lián)立方程模型實(shí)證分析了兩部門(mén)FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)的關(guān)系及具體的直接、間接和綜合效應(yīng)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：

（1）兩部門(mén)FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，其中廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的這種關(guān)系更為值得關(guān)注。具體來(lái)看，流入兩部門(mén)的FDI從長(zhǎng)期來(lái)看均對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有帶動(dòng)作用，但短期內(nèi)存在一定的沖擊波動(dòng)，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)相比傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)更為敏感。從方差分解看，兩部門(mén)FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響存在著一定的結(jié)構(gòu)性差異；從FDI影響就業(yè)來(lái)看，這種結(jié)構(gòu)性差異更為明顯，純粹實(shí)體部門(mén)波動(dòng)較小，效果不明顯。從方差分解來(lái)看廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)的FDI的就業(yè)效應(yīng)強(qiáng)于傳統(tǒng)實(shí)體部門(mén)；對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)就業(yè)來(lái)說(shuō)，兩部門(mén)均表現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)就業(yè)影響的帶動(dòng)性，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)尤甚。從方差分解可見(jiàn)廣義虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)就業(yè)的擠出效應(yīng)相對(duì)較小。

（2）廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)FDI的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)為0164，促進(jìn)就業(yè)的直接、間接和總效應(yīng)分別為0292、-0026和0266；純粹實(shí)體產(chǎn)業(yè)FDI的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)為0132，促進(jìn)就業(yè)的直接、間接和總效應(yīng)分別為011、-0318和-0208。可見(jiàn)FDI進(jìn)入廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的就業(yè)效應(yīng)明顯強(qiáng)于傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)。

為此，提出如下政策建議：

（1）繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)FDI的引入。FDI對(duì)我國(guó)總體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)仍然具有一定的促進(jìn)作用，因此在當(dāng)前“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”和“供給側(cè)改革”背景下，保持穩(wěn)定的FDI流入量對(duì)于“穩(wěn)增長(zhǎng)、促就業(yè)”的宏觀政策目標(biāo)是十分必要的。

（2）積極引導(dǎo)FDI流向廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。發(fā)展廣義虛擬經(jīng)濟(jì)有利于我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，有利于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，有利于供給側(cè)改革，更有利于促進(jìn)就業(yè)。因此，在新舊動(dòng)能和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換關(guān)頭，應(yīng)清醒地認(rèn)識(shí)到廣義虛擬經(jīng)濟(jì)是“生活對(duì)象化”的人本經(jīng)濟(jì)，代表了新經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的方向。在當(dāng)前國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入廣義虛擬經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)制勝的新形勢(shì)下，要將積極有效地利用外資與我國(guó)的“擴(kuò)開(kāi)放、穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、促就業(yè)”的宏觀戰(zhàn)略部署有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，這對(duì)于我國(guó)能否在未來(lái)一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間的國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中取得戰(zhàn)略上的主動(dòng)意義重大。從FDI對(duì)就業(yè)的效應(yīng)來(lái)看，流入廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的FDI對(duì)就業(yè)的綜合效應(yīng)為正，而流入純粹的實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的FDI對(duì)就業(yè)的綜合效應(yīng)為負(fù)。我國(guó)是人口大國(guó)，就業(yè)壓力大，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的就業(yè)彈性相對(duì)較高，其對(duì)就業(yè)的吸納能力較強(qiáng)，引導(dǎo)跨國(guó)企業(yè)向廣義虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投資，不僅可以促進(jìn)廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，而且也大量增加就業(yè)崗位。

（3）在保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的前提下，應(yīng)進(jìn)一步有選擇的對(duì)外開(kāi)放廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的外商直接投資。這樣既可以打破某些行業(yè)的國(guó)有壟斷地位，提高行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，以利于這些產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)效率和發(fā)展水平的提高；同時(shí)又可以彌補(bǔ)這些行業(yè)部分的市場(chǎng)空白，形成積極的產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)。FDI流入廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，一方面帶來(lái)新的創(chuàng)意，帶動(dòng)廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而促進(jìn)就業(yè)；另一方面，國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)模仿、創(chuàng)新，紛紛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，可以提高我國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)水平和科技水平，更能促進(jìn)廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的繁榮，從而使FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)之間協(xié)調(diào)耦合發(fā)展，共同向更高水平演化。

注釋?zhuān)?/p>

①?gòu)V義虛擬經(jīng)濟(jì)是同時(shí)滿足人的生理需求和心理需求并以滿足心理需求為主導(dǎo)，以及只滿足人的心理需求的經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)稱(chēng)（林左鳴，2010），并以?xún)r(jià)值細(xì)分的現(xiàn)代服務(wù)經(jīng)濟(jì)、體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)、品牌經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)意經(jīng)濟(jì)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)等多種形式體現(xiàn)出來(lái)。

②趙洪江（2014）根據(jù)林左鳴教授對(duì)廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的定義和我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)分類(lèi)體系將H（住宿和餐飲業(yè)）、I（信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)）、J（金融業(yè)）、L（租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)）、M（科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)）、N（水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)）、O（居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)）、P（教育）、Q（衛(wèi)生和社會(huì)工作）、R（文化、體育和娛樂(lè)業(yè)）、S（公共管理、社會(huì)保障和社會(huì)組織）、T（國(guó)際組織）等行業(yè)劃分為廣義虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。

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[13]蔡昉.中國(guó)人力資本現(xiàn)狀管窺——人口紅利消失后如何開(kāi)發(fā)增長(zhǎng)新源泉[J].人民論壇·學(xué)術(shù)前沿，2012（6）.

An Industrial Heterogeneity Investigation on Relationship among Foreign Direct

Investment， Economic Growth and Employment based on the View of

Generalized Virtual Economy

ZHU Jin-sheng，KUANG Dong

（School of Economics，Wuhan University of Technology，Wuhan 430070，China）

Abstract：Using the dynamic panel data of 18 industries in 1997-2015， this paper studies the relationship， related effects and mechanism of action among FDI， economic growth and employment in the generalized virtual economy by impulse response， difference analysis and simultaneous equations. Results show there is a long-term cointegration relationship among FDI， economic growth and employment for two departments， and the generalized virtual economy industry is stronger and more conducive to promoting employment； FDI in traditional economy grows per 1%，it will promote economic growth 0132%， in turn， promoting the employment of direct， indirect and comprehensive effect are 011%， -0318% and -0208 %； FDI in generalized virtual economy grows per 1%，it will promote economic growth 0164%， in turn， promoting the employment of direct， indirect and comprehensive effect are 0292%， -0026% and 0266% respectively.

Key words：FDI； economic growth； employment； generalized virtual economy

（責(zé)任編輯：周正）