齊苗

【摘 要】 作為反貧困的有力工具，普惠金融的宗旨是使原被排除在金融體系之外的窮人和低收入群體可以享受到有效的金融服務(wù)以改善他們的生活。小額信貸是普惠金融體系的核心因素，小額貸款公司是小額信貸的重要實(shí)現(xiàn)環(huán)節(jié)，它已經(jīng)在中國取得長足的發(fā)展，但是仍然面臨著諸多的制約。本文通過構(gòu)建普惠金融體系下小額貸款公司績效內(nèi)涵及其評價的理論模型，從覆蓋力、財務(wù)可持續(xù)、福利影響與協(xié)同性四個方面對小額貸款公司進(jìn)行研究，最終從針對我國小額貸款公司發(fā)展的制約中得出結(jié)論：應(yīng)從完善相關(guān)法律政策體系，建設(shè)小額信貸中觀層次的金融設(shè)施，轉(zhuǎn)變主流金融經(jīng)營模式、引入多元化競爭方面尋求相關(guān)解決之道。

【關(guān)鍵詞】 普惠金融 小額貸款公司 小額信貸

第一章 引言

1.1 研究意義與背景

小額信貸（Microfinance）的發(fā)展歷史可以追溯到15世紀(jì)，已經(jīng)經(jīng)歷了500多年的發(fā)展歷史。小額信貸作為一種有效的扶貧和金融發(fā)展的手段已在世界上被愈來愈多的人所接受。數(shù)以萬計的小額信貸項目和小額信貸機(jī)構(gòu)力圖把金融服務(wù)推進(jìn)到那些以往得不到此類服務(wù)的貧民階層和微型企業(yè)中去。小額信貸，尤其是專事扶貧的小額信貸在實(shí)際上是一種扶貧制度和金融制度的改革與創(chuàng)新。

1.2 研究內(nèi)容、研究路線

本文從理論上分析并揭示普惠金融體系框架下我國小額貸款公司發(fā)展的必要性，并對普惠金融與小額貸款公司的相互作用機(jī)制進(jìn)行探討，然后通過理論模型構(gòu)建對普惠金融體系下小額貸款公司績效內(nèi)涵進(jìn)行分析，對我國金融小額貸款公司發(fā)展的功效（主要是小額信貸的發(fā)展是否切實(shí)增加我國農(nóng)村貧困人口及其他低收入人群的收入水平，改善其生活）進(jìn)行全面分析。

第二章 普惠金融體系下小額信貸的發(fā)展：理論回顧

目前，我國廣大地區(qū)金融體系并不完善，存在相當(dāng)缺陷，迫切需要發(fā)展完善金融體系。要建設(shè)一個“分工合理、投資多元、功能完善、服務(wù)高效的金融組織體系”，這必然是一個普惠性的、完整的金融體系。此金融體系可以覆蓋所有的高、中、低收入群體，尤其是廣大農(nóng)村貧困、低收入的弱勢群體。目前，我國農(nóng)村中高端金融體系已初步形成，但貧困弱勢群體金融機(jī)構(gòu)覆蓋面存在嚴(yán)重不足，因此要發(fā)展和完善我國農(nóng)村金融體系，應(yīng)急需引入普惠金融體系。

第三章 普惠金融與小額貸款公司的相互作用機(jī)制

我們已經(jīng)知道，普惠金融的含義是建立能有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系，讓廣大被排斥在正規(guī)金融體系之外的客戶（包括農(nóng)戶、微型企業(yè)等相對貧困群體、產(chǎn)業(yè)和地區(qū)）獲得金融服務(wù)。平等地享受金融服務(wù)應(yīng)該是每個人的基本權(quán)利，“金融服務(wù)的接觸是一種公共物品，它能使參與者享受到現(xiàn)代化、基于市場經(jīng)濟(jì)的好處，就像是接觸安全水、基本健康服務(wù)和初等教育一樣”。正是為了讓每個人都享有這樣的權(quán)利，才出現(xiàn)了小額信貸。簡而言之，普惠金融是發(fā)展小額貸款公司的最終目標(biāo)，而小額貸款公司的良好發(fā)展能加快普惠金融體系的建立，兩者相輔相成、缺一不可。

3.1 普惠金融的作用

首先，“普惠金融體系”的提出為小額貸款公司的發(fā)展指明了方向。普惠金融體系中提到，要讓廣大被排斥在正規(guī)銀行服務(wù)體系之外的中低收入者獲得金融服務(wù)，唯一的途徑就是讓扶貧融資服務(wù)融合到金融體系的三個層面中：微觀層面、中觀層面和宏觀層面。

微觀層面：普惠金融體系的基石是那些零售金融服務(wù)提供者，他們直接向貧困人口及低收入家庭提供服務(wù)。這些微觀層面的金融服務(wù)提供者涉及非正規(guī)貨幣借貸者、儲蓄機(jī)構(gòu)以及商業(yè)銀行等所有主體，也包括兩者之間的所有金融機(jī)構(gòu)，即商業(yè)銀行、國有開發(fā)銀行及農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、鄉(xiāng)村銀行及社區(qū)銀行、金融合作社、小額貸款公司、非政府組織、保險公司、非正規(guī)互助組織等。

中觀層面：主要是加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及向貧困人口提供相關(guān)的金融服務(wù)。加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施包括一系列由公共和私人部門提供的培養(yǎng)金融行業(yè)的支持機(jī)制。金融基礎(chǔ)設(shè)施定義為金融業(yè)（信用、評級、審計標(biāo)準(zhǔn)）可獲得的信息基礎(chǔ)設(shè)施，支付、清算和結(jié)算系統(tǒng)以及公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)體系。該定義可以延伸到法律系統(tǒng)、規(guī)章制度以及強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新的國際金融體系和基礎(chǔ)設(shè)施，如科技、通信、人力資源開發(fā)等。

宏觀層面：構(gòu)建普惠金融體系，政府需要擔(dān)當(dāng)極其重要角色。良好的政策環(huán)境能夠提供一定范圍內(nèi)金融服務(wù)提供者共存并且競爭，從而為大量貧困客戶提供高質(zhì)量、低成本的服務(wù)。宏觀層面主要分析政府的政策立場、政府對金融中介的干預(yù)、補(bǔ)貼和稅收政策；利率自由化問題；相關(guān)金融立法和監(jiān)管問題。

小額貸款公司正是其中微觀層面的代表之一。在這樣一個大的體系框架下，小額貸款公司等組織直接向貧困人口及低收入人群提供服務(wù)，構(gòu)成了普惠金融體系的基石。普惠金融體系為其指明了在微觀層面的發(fā)展方向，并確定了小額貸款公司在體系中的重要地位。

3.2 小額貸款公司的作用

其次，小額貸款公司的發(fā)展為實(shí)現(xiàn)金融真正的“普惠”做出了重大貢獻(xiàn)。以農(nóng)村小額貸款公司為例，伴隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型，農(nóng)村地區(qū)的金融需求也發(fā)生了相應(yīng)的轉(zhuǎn)變，主要表現(xiàn)為以下特征：

1.傳統(tǒng)小額資金需求向較大額資金需求轉(zhuǎn)變。在農(nóng)村生產(chǎn)性資金需求中，傳統(tǒng)的小額農(nóng)業(yè)資金需求趨弱，轉(zhuǎn)而成為擴(kuò)大種養(yǎng)規(guī)模、農(nóng)產(chǎn)品加工、提高農(nóng)產(chǎn)品附加值等方面的資金需求，并逐步趨向于大額化，特別是在農(nóng)業(yè)園區(qū)、農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)中表現(xiàn)得更加明顯。

2.農(nóng)業(yè)需求向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)需求轉(zhuǎn)變。農(nóng)村工業(yè)發(fā)達(dá)，二、三產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展帶來了多層次、多元化的資金需求。部分小規(guī)模農(nóng)戶轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)工人，部分農(nóng)戶轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)模化、產(chǎn)業(yè)化的市場型農(nóng)戶，農(nóng)業(yè)的產(chǎn)供銷朝著規(guī)?；I(yè)化方向發(fā)展，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)和農(nóng)村“資產(chǎn)、土地、專業(yè)”合作經(jīng)濟(jì)組織成為“三農(nóng)”發(fā)展的有效載體，非農(nóng)產(chǎn)業(yè)已成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)支柱。傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)需求逐步消失，轉(zhuǎn)而成為中小企業(yè)、農(nóng)村合作經(jīng)濟(jì)組織的信貸資金需求。

3.農(nóng)村金融需求由單一的信貸需求向多元化的金融需求轉(zhuǎn)變。首先，直接融資需求增加，證券業(yè)務(wù)需求顯現(xiàn)。相對于經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)而言，無錫等一些發(fā)達(dá)地區(qū)，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的民營企業(yè)“很成氣候”，不僅發(fā)展快、規(guī)模大，而且上市公司多。其次，保險業(yè)務(wù)需求旺盛，保險功能得到強(qiáng)化。

第四章 普惠金融體系下小額貸款公司績效內(nèi)涵及其評價的理論模型構(gòu)建

已有研究從覆蓋力、財務(wù)上的可持續(xù)以及福利影響這三大方面都小額信貸的績效進(jìn)行了理論及實(shí)證分析。在普惠金融體系理念指引下，基于小額信貸的使命和目標(biāo)，本文從制度層面出發(fā)探討分析小額信貸績效的理論內(nèi)涵，從覆蓋力、財務(wù)上可持續(xù)、福利影響以及協(xié)同效應(yīng)四個方面構(gòu)建小額信貸績效的四維度理論模型，為評估中國商業(yè)性小額貸款試點(diǎn)這一農(nóng)村金融“新政”提供理論分析框架。

4.1 傳統(tǒng)的“三角框架”績效模型：覆蓋力、財務(wù)可持續(xù)與福利影響

小額信貸傳統(tǒng)的“三角框架”績效模型包含覆蓋力、財務(wù)上的可持續(xù)及福利影響三個方面。

1、覆蓋力與小額貸款公司績效。小額信貸是向貧困人口和低收入人群提供的無需抵押和擔(dān)保的信貸服務(wù)，是以市場經(jīng)濟(jì)的方式減緩貧困的有益嘗試，也是農(nóng)村金融制度的一次巨大創(chuàng)新。小額信貸的重要特征在于它主要將被正規(guī)金融體系排除在外的貧困和低收入人群鎖定為自己的服務(wù)對象，因此，小額信貸的覆蓋力，即它所服務(wù)的客戶狀況，包括客戶數(shù)量及其貧困程度就成為衡量其績效的重要維度。

2、可持續(xù)性與小額貸款公司績效。就小額信貸機(jī)構(gòu)角度而言，收益能夠完全覆蓋各種成本和風(fēng)險，財務(wù)上達(dá)到可持續(xù)是機(jī)構(gòu)經(jīng)營成功的表現(xiàn)。從制度角度來看，長期內(nèi)能持續(xù)向窮人提供金融服務(wù)將使窮人受益更大。因此，小額信貸機(jī)構(gòu)財務(wù)上的可持續(xù)構(gòu)成小額信貸績效的重要維度。否則，當(dāng)捐贈者和政府停止補(bǔ)貼，小額信貸項目或機(jī)構(gòu)可能將因資本侵蝕、流動性缺乏等問題而關(guān)閉，重新回到傳統(tǒng)農(nóng)村金融困境之中

3、福利影響與小額信貸績效。小額信貸初始目標(biāo)是扶貧，因此是否有助于削減貧困曾是福利影響評價的主要內(nèi)容。不過，由于貧困的定義是一個發(fā)展的概念，衡量小額信貸福利影響取決于標(biāo)準(zhǔn)的選擇。有些學(xué)者如Schreiner認(rèn)為，由于貧困標(biāo)準(zhǔn)的不同以及福利影響測度成本過高，應(yīng)當(dāng)使用替代指標(biāo)來測度福利影響，比如，用小額信貸的客戶是否繼續(xù)使用該服務(wù)來評判，如果繼續(xù)使用，說明他們獲得的收益超過成本。

總體而言，制度主義與福利主義在績效維度上的分岐，主要是對目標(biāo)覆蓋力與財務(wù)上可持續(xù)兩大維度的權(quán)重看法不同，對福利影響這一績效維度沒有異議，它是前兩者作用的必然結(jié)果。世界小額信貸的實(shí)踐表明，向所有需要金融服務(wù)的小農(nóng)和窮人提供金融服務(wù)必然面臨著“規(guī)模、深度、成本和可持續(xù)性”三大問題。問題解決的關(guān)鍵在于能否將為窮人提供金融服務(wù)的組織或制度融合到一個正規(guī)的金融體系中，即能否建立普惠金融體系。

4.2 普惠金融體系下小額信貸績效新維度：協(xié)同性

所謂協(xié)同性，是指小額貸款與正規(guī)金融在向貧困和低收入人群提供金融服務(wù)時同促共進(jìn)、良性互動的正反饋機(jī)制。小額信貸取得的成功有力地駁斥了傳統(tǒng)農(nóng)村金融理論認(rèn)為農(nóng)村金融市場信息不對稱及高額交易成本注定向窮人提供信貸服務(wù)是不可能成功的偏見，在金融自由化的背景下，許多正規(guī)金融機(jī)構(gòu)紛紛重返農(nóng)村金融市場，開拓農(nóng)村的低端市場。自20世紀(jì)80年代以來，小額信貸逐漸進(jìn)行了商業(yè)化改造，印度尼西亞人民銀行建造了覆蓋整個國家的鄉(xiāng)村基層單位，90年代拉美微型金融的發(fā)展掀起了一個高潮，玻利維亞的陽光銀行成為吸引國內(nèi)和國際投資者通過資本市場投資微型金融的先驅(qū)，小額信貸產(chǎn)業(yè)中“微型金融正規(guī)化、正規(guī)金融微型化”這一發(fā)展新趨勢充分展示出協(xié)同性的存在。

第五章 結(jié)論與建議

中央關(guān)于創(chuàng)建和諧社會的戰(zhàn)略要求和孟加拉鄉(xiāng)村銀行扶貧小額信貸的成功經(jīng)驗(yàn)以及我國公益性小額信貸10多年的試點(diǎn)實(shí)踐，應(yīng)成為推動我國可持續(xù)的扶貧小額信貸發(fā)展的有利條件及現(xiàn)實(shí)要求。

5.1 限制因素

基于以上論述，我們應(yīng)該了解小額貸款公司現(xiàn)在存在的一些問題，以便我們能夠?qū)ΠY下藥：

政策不配套，容易引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險。小額貸款公司“只貸不存”的特性，使其只有回收前期貸款才能發(fā)放新的貸款，這已經(jīng)成為制約小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的一個重要因素。同時，小額貸款公司資金成本高，利潤水平低，難以滿足股東的收益預(yù)期，容易引發(fā)高利率發(fā)放貸款的事件。所以，對小額貸款公司的監(jiān)管必須把嚴(yán)格控制吸收公眾存款和高利率發(fā)放貸款作為重點(diǎn)。一方面，要從制度上打壓，從自律上規(guī)范，堅決杜絕類似事件的發(fā)生。另一方面，要充分體諒政策不配套給小額貸款公司業(yè)務(wù)經(jīng)營帶來的實(shí)際困難，千方百計幫助其解決融資難、稅賦過重等實(shí)際困難，從政策上保證小額貸款公司的健康發(fā)展。

為了有效配置金融資源，改善農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)，2005年和2006年的中央1號文件均提出，鼓勵在縣域內(nèi)設(shè)立多種所有制的社區(qū)性金融機(jī)構(gòu)，大力培育小額貸款組織，引導(dǎo)農(nóng)戶發(fā)展資金互助組織，切實(shí)提高農(nóng)村金融服務(wù)充分性。

5.2 解決方案

中央有關(guān)部門（央行、銀監(jiān)會和財政部等），或者在中央有關(guān)部門的授權(quán)下，各省有關(guān)部門盡快出臺有利于推動我國小額信貸發(fā)展的政策。應(yīng)提倡不同地區(qū)不同類型的機(jī)構(gòu)試點(diǎn)，鼓勵適度競爭，并切實(shí)實(shí)施獎優(yōu)罰劣的政策措施，形成有效的正向激勵機(jī)制，同時加大與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合作，以便解決前兩個問題。

小額貸款公司在監(jiān)管和行業(yè)自律方面需要研究的問題繁多，當(dāng)前應(yīng)重點(diǎn)解決如下幾個問題：一要著重研究如何放寬小額貸款公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，明確劃定第三業(yè)務(wù)范疇，提高其利潤增長點(diǎn)；二要著重研究小額貸款公司同業(yè)拆借資金的合法性，最大限度地提升其資金運(yùn)用率；三要著重研究如何簡化增資擴(kuò)股的審批程序，鼓勵小額貸款公司吸納更多的民間資本；四要著重研究監(jiān)管與行業(yè)協(xié)會的合理分工，最大限度地調(diào)動行業(yè)協(xié)會的工作積極性，解決當(dāng)前小額貸款公司監(jiān)管任務(wù)重與監(jiān)管人員嚴(yán)重不足的實(shí)際問題。

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