山東政法學(xué)院 韓 飛

高管特征、內(nèi)部控制與企業(yè)社會責(zé)任*
——來自2009-2015年上市公司的數(shù)據(jù)

山東政法學(xué)院 韓 飛

本文以2009-2015年中國非金融類上市公司為樣本，從高管的性別、年齡、政治關(guān)聯(lián)等維度，分析了高管特征對企業(yè)社會責(zé)任的影響。研究發(fā)現(xiàn)，高管女性比例、高管年齡、政治關(guān)聯(lián)均與企業(yè)社會責(zé)任有顯著的正相關(guān)關(guān)系。內(nèi)部控制在高管年齡對社會責(zé)任的正向關(guān)系中具有完全中介效應(yīng)，在政治關(guān)聯(lián)對社會責(zé)任的正向關(guān)系中發(fā)揮了部分中介作用。經(jīng)過Sobel檢驗(yàn)后，內(nèi)部控制在高管性別對社會責(zé)任的正向關(guān)系中發(fā)揮了顯著的中介作用。

高管特征 內(nèi)部控制 社會責(zé)任 中介效應(yīng)

一、文獻(xiàn)綜述

我國2010年公布的《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引第4號——社會責(zé)任》開宗明義地指出該指引的目的是“為了促進(jìn)企業(yè)履行社會責(zé)任，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會的協(xié)調(diào)發(fā)展”。通過構(gòu)建和完善內(nèi)部控制體系，提升內(nèi)部控制質(zhì)量，企業(yè)能夠降低生產(chǎn)和運(yùn)營風(fēng)險，更好的關(guān)注員工、產(chǎn)品質(zhì)量、生態(tài)環(huán)境等相關(guān)利益，可以說，內(nèi)部控制質(zhì)量的高低直接影響了企業(yè)能否有效履行其社會責(zé)任。管理層在內(nèi)部控制的建立健全過程中承擔(dān)了直接責(zé)任，其個人特征在內(nèi)部控制的建立和運(yùn)行過程中會留下其軌跡，從而間接影響內(nèi)部控制質(zhì)量的高低。

高階理論認(rèn)為，企業(yè)高管作為戰(zhàn)略選擇和決策的主體，其行為受到心理特質(zhì)的影響，在組織戰(zhàn)略的形成過程中起到關(guān)鍵作用，同時也作用于其他組織成員（Hambrick和Mason，1984）。是否履行社會責(zé)任及履行程度是企業(yè)的一種戰(zhàn)略選擇，反映了企業(yè)高管的價值觀和個人特征（Hambrick，2007）。而企業(yè)高管在社會責(zé)任戰(zhàn)略決策、履行及對外披露的過程中都發(fā)揮著舉足輕重的作用（Waldman et al，2008）。受制于心理特質(zhì)及樣本難以衡量和取得，學(xué)者將企業(yè)高管的閱歷、認(rèn)知水平等人口統(tǒng)計學(xué)因素作為心理特征的代理變量，解釋了社會責(zé)任的驅(qū)動因素（Huang，2013; Manner，2010）。

我國內(nèi)部控制規(guī)范及其應(yīng)用指引明確規(guī)定了履行社會責(zé)任這一具體目標(biāo)。內(nèi)部控制除了防止和發(fā)現(xiàn)舞弊等基礎(chǔ)目標(biāo)，還具備溢出效應(yīng)（李志斌，2013）。高質(zhì)量的內(nèi)部控制作為公司治理的“基礎(chǔ)設(shè)施”（楊雄勝，2005），能夠使公司治理更加健全與完善，從而促進(jìn)企業(yè)社會責(zé)任的履行（Richard et al，1999；宋建波等，2010）。我國對內(nèi)部控制與社會責(zé)任履行關(guān)系的研究集中于近幾年，高質(zhì)量內(nèi)部控制能夠有效促進(jìn)企業(yè)社會責(zé)任的履行（馮麗麗，2015；李偉，2015）。相應(yīng)的，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任也能夠改善內(nèi)部控制環(huán)境、提高內(nèi)部控制質(zhì)量（Guo et al，2012），兩者的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步促進(jìn)了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展（王海兵，2016）。結(jié)合公司治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部控制在股權(quán)集中度與社會責(zé)任的正向關(guān)系中起到了中介作用，且股權(quán)集中度越高，內(nèi)部控制越能夠促進(jìn)社會責(zé)任履行（金嵐楓，2015）。

二、理論分析與假設(shè)提出

高管的個人特征會對包括社會責(zé)任在內(nèi)的企業(yè)戰(zhàn)略構(gòu)成影響。首先，根據(jù)高階理論和社會性別理論，女性高管作為“男女平等”社會條件下的角色日益凸顯，其對員工、對社會的關(guān)懷強(qiáng)于男性高管，女性高管比例的提高有助于企業(yè)環(huán)境責(zé)任的履行（孟曉華，2012），且董事會成員中有女性時公司參與社會責(zé)任活動的水平更高（Ibrahim和Angelidis，2011;Boulouta,2013）。高管的年齡越大，性格越趨向保守，越傾向于選擇符合社會道德規(guī)范和低風(fēng)險的行為模式（Carlsson和Karlsson，1970）。隨著年齡增長與閱歷的日漸豐富，高管應(yīng)當(dāng)越能認(rèn)識到履行社會責(zé)任與企業(yè)長期價值的良性互動關(guān)系，同時盡可能兼顧內(nèi)外部利益相關(guān)者的需求。具有政治關(guān)聯(lián)的高管及其所在企業(yè)會受到社會更多的關(guān)注，高關(guān)注度使得高管和企業(yè)僅從自身形象出發(fā)就更注重社會責(zé)任的履行。民眾對具有政治關(guān)聯(lián)的高管在履行社會責(zé)任方面抱有更高的預(yù)期（Hoogh和Hartog，2008），促使高管做出履行社會責(zé)任的決策?；诖?，提出以下假設(shè)：

H1:高管特征顯著影響企業(yè)社會責(zé)任履行效果，即女性高管比例、高管年齡、具有政治關(guān)聯(lián)與社會責(zé)任的履行顯著正相關(guān)

企業(yè)高管是內(nèi)部控制執(zhí)行的核心主體。依據(jù)高階理論，高管團(tuán)隊的整體特征體現(xiàn)了高管的心理素質(zhì)、經(jīng)營理念和決策風(fēng)格，不同的認(rèn)知水平和行為模式影響了對內(nèi)部環(huán)境的分析與風(fēng)險評估，以及企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)的形成。在內(nèi)部控制活動和信息溝通過程中，高管特征持續(xù)作用于具體控制措施和信息的上傳下達(dá)，最終影響內(nèi)部控制質(zhì)量。企業(yè)內(nèi)部控制是企業(yè)對自身進(jìn)行調(diào)節(jié)和約束的內(nèi)在體系，通過內(nèi)部控制制度的運(yùn)行和監(jiān)督，企業(yè)能夠及時發(fā)現(xiàn)運(yùn)營過程中存在的一系列問題并及時糾偏。同時，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠主動識別社會責(zé)任履行過程中的錯誤傾向和環(huán)節(jié)，及時建立信息溝通渠道和評價體系，平衡企業(yè)自身利益和履行社會責(zé)任之間的關(guān)系。因此，內(nèi)部控制質(zhì)量直接影響了企業(yè)履行社會責(zé)任的表現(xiàn)。

綜合以上理論分析，企業(yè)高管特征對內(nèi)部控制具有直接影響，內(nèi)部控制又直接影響了企業(yè)社會責(zé)任，內(nèi)部控制在高管特征對社會責(zé)任的影響應(yīng)當(dāng)發(fā)揮中介效應(yīng)。

H2:內(nèi)部控制在高管特征對社會責(zé)任的影響中發(fā)揮了中介效應(yīng)

三、變量設(shè)計及其度量

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源 我國于2008年頒布《內(nèi)部控制基本規(guī)范》，考慮到政策的滯后性和數(shù)據(jù)可取得性，本文選取我國2019-2015年滬深非金融類上市公司，并剔除ST公司和相關(guān)數(shù)據(jù)不全的公司，最終得到3498個樣本。被解釋變量Csr數(shù)據(jù)來自于潤靈全球A股上市公司企業(yè)社會責(zé)任報告評級數(shù)據(jù)庫，內(nèi)部控制數(shù)據(jù)來自迪博（Dib）內(nèi)部控制與風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫，高管背景特征及公司財務(wù)數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫和CCER數(shù)據(jù)庫。文章使用STATA13.1進(jìn)行數(shù)據(jù)處理并得出回歸結(jié)果?；诟唠A理論，與具體個人相比，更應(yīng)當(dāng)關(guān)注整個高管團(tuán)隊的特征，本文將高管團(tuán)隊的范圍界定為董事、監(jiān)事和高管人員在內(nèi)的全部董監(jiān)高團(tuán)隊。

（二）模型設(shè)計 為檢驗(yàn)假設(shè)1及其子假設(shè)，構(gòu)建如下模型：

為檢驗(yàn)假設(shè)2即內(nèi)部控制在高管特征對企業(yè)社會責(zé)任正向影響中的中介效應(yīng)，借鑒Baron和Kenny（1986）的方法，構(gòu)建如下模型：

根據(jù)中介效應(yīng)的檢驗(yàn)原理，對上述模型進(jìn)行如下檢驗(yàn)：

第一，如果模型（1）中高管特征的系數(shù)不顯著，則不繼續(xù)進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)，即中介效應(yīng)發(fā)揮作用的基礎(chǔ)不存在。

第二，如果模型（1）中高管特征的系數(shù)顯著，進(jìn)一步的，如果模型（2）中高管特征系數(shù)顯著且模型（3）中內(nèi)部控制指數(shù)Dib和高管特征系數(shù)均顯著，則內(nèi)部控制發(fā)揮了部分中介效應(yīng)，若模型（3）中內(nèi)部控制指數(shù)Dib系數(shù)顯著但高管特征各變量系數(shù)不顯著，則內(nèi)部控制發(fā)揮了完全中介效應(yīng)；若模型（2）中高管特征系數(shù)和模型（3）中內(nèi)部控制系數(shù)Dib至少有一個不顯著，需要進(jìn)一步做Sobel檢驗(yàn)。

（三）變量定義

（1）被解釋變量。企業(yè)社會責(zé)任履行水平Csr采用潤靈環(huán)球評級公司的企業(yè)社會責(zé)任指數(shù)。該指數(shù)從整體性評價（M值）、內(nèi)容性評價（C值）、技術(shù)性評價（T值）和行業(yè)性評價（i值）綜合評價企業(yè)披露的企業(yè)社會責(zé)任報告，100分為滿分，分值越高，代表社會責(zé)任履行水平越高。

（2）解釋變量。

內(nèi)部控制質(zhì)量Dib。以迪博內(nèi)部控制指數(shù)作為內(nèi)部控制質(zhì)量的替代變量。該指數(shù)以上市公司披露的內(nèi)部控制信息為基礎(chǔ)，綜合反映了我國上市公司內(nèi)部控制水平和風(fēng)險管控能力，取值范圍在0至1000，得分越高，表明公司的內(nèi)部控制水平越高，運(yùn)行越有效。

高管特征?；诟唠A理論，本文將高管界定為董事、監(jiān)事和高級管理人員在內(nèi)的所有高管團(tuán)隊。分別以女性高管比例、高管平均年齡、高管政治關(guān)聯(lián)衡量。

（3）控制變量。本文以實(shí)際控制人性質(zhì)、公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率和高管人數(shù)作為控制變量。同時控制行業(yè)和年度。

具體變量定義見表1：

表1 變量定義

四、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）描述性統(tǒng)計 表2是對各變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。社會責(zé)任指數(shù)Csr對應(yīng)的均值為35.47，標(biāo)準(zhǔn)差11.89，反映了我國上市公司披露的社會責(zé)任報告質(zhì)量和履行效果仍然欠佳，且公司間的差別較大。內(nèi)部控制指數(shù)Dib對應(yīng)的均值為706.5，標(biāo)準(zhǔn)差98.8，表明隨著內(nèi)部控制規(guī)范及其指引的實(shí)施，我國上市公司內(nèi)部控制水平達(dá)到了較高水平，但同時公司間的差距仍然很大。女性高管比例Gend均值0.137，說明女性在高管團(tuán)隊中的比例仍然很低。高管年齡Age均值49.54，說明高管團(tuán)隊普遍年富力強(qiáng)。政治關(guān)聯(lián)Fgo均值為0.785，表明我國上市公司高管普遍具有政治關(guān)聯(lián)背景。實(shí)際控制人Con均值0.586，說明樣本公司中國有企業(yè)占比更多。

表2 描述性統(tǒng)計

通過各變量的Pearson和Spearman相關(guān)性檢驗(yàn)，各變量間不存在嚴(yán)重的多重共線性，使后續(xù)分析具備穩(wěn)健性基礎(chǔ)。

（二）多元回歸分析

（1）高管特征對企業(yè)社會責(zé)任的回歸分析。表3報告了高管主要特征對企業(yè)社會責(zé)任的影響，第1列顯示女性高管比例Gend在5%水平上與企業(yè)社會責(zé)任Csr顯著正相關(guān)，表明女性高管比例越高，企業(yè)越能夠有效履行社會責(zé)任。第2列顯示高管年齡Age在5%水平上與企業(yè)社會責(zé)任Csr顯著正相關(guān)，表明高管平均年齡越大，企業(yè)越傾向于履行社會責(zé)任，且履行效果越好。第3列顯示高管政治關(guān)聯(lián)Fgo在1%水平上與企業(yè)社會責(zé)任Csr顯著正相關(guān)，表明具有政治關(guān)聯(lián)背景的企業(yè)，具備更強(qiáng)的動機(jī)或壓力履行社會責(zé)任。第4列將前述高管特征對企業(yè)社會責(zé)任進(jìn)行回歸，結(jié)論與前幾列基本一致。另外，控制變量中高管規(guī)模Scale和公司資產(chǎn)總額Size在1%水平上與企業(yè)社會責(zé)任Csr顯著正相關(guān)，表明高管團(tuán)隊人數(shù)越多，公司規(guī)模越大，越會認(rèn)識到履行社會責(zé)任的必要性和正面意義，越能夠形成合力，有效履行社會責(zé)任。實(shí)際控制人性質(zhì)Con在1%水平上與企業(yè)社會責(zé)任Csr顯著正相關(guān)，表明國有企業(yè)出于自身形象和社會監(jiān)督，更加關(guān)注企業(yè)社會責(zé)任的履行。

表3 高管特征對企業(yè)社會責(zé)任回歸結(jié)果

（2）內(nèi)部控制的中介效應(yīng)。借鑒溫忠麟等（2005）的中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序，表4報告了內(nèi)部控制中介效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果。表4第1列顯示女性高管比例Gend對內(nèi)部控制Dib影響不顯著，第2列顯示女性高管比例Gend和內(nèi)部控制Dib對社會責(zé)任Csr的系數(shù)分別在5%和1%水平上顯著，進(jìn)行Sobel檢驗(yàn)后的Z值為2.028（P=0.042），可知內(nèi)部控制在女性高管比例正向影響社會責(zé)任履行過程中仍然發(fā)揮了顯著的中介作用。第3列顯示高管年齡Age在1%水平上顯著影響內(nèi)部控制質(zhì)量Dib，第4列顯示高管年齡Age對社會責(zé)任Csr影響不顯著，但內(nèi)部控制質(zhì)量Dib在1%水平上顯著影響社會責(zé)任Csr，根據(jù)中介效應(yīng)檢驗(yàn)原理，內(nèi)部控制質(zhì)量Dib在高管年齡正向影響社會責(zé)任履行過程中發(fā)揮了完全中介效應(yīng)，說明存在高質(zhì)量內(nèi)部控制的企業(yè)中，高管年齡對社會責(zé)任的影響基本通過內(nèi)部控制實(shí)現(xiàn)。第5列和第6列顯示高管政治關(guān)聯(lián)Fgo以及政治關(guān)聯(lián)Fgo和內(nèi)部控制Dib對社會責(zé)任Csr的回歸系數(shù)均在1%水平上顯著，表明內(nèi)部控制在高管政治關(guān)聯(lián)正向影響社會責(zé)任履行過程中發(fā)揮了部分中介效應(yīng)。

表4 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn) 第一，雖然內(nèi)部控制基本規(guī)范2009年7月就開始在我國上市公司中實(shí)施，但其指引規(guī)定2012年在滬深交易所的主板市場才全面實(shí)施，為使實(shí)證分析過程更加穩(wěn)健，本文將分析年份重新界定為2012-2015年，得出的結(jié)果沒有實(shí)質(zhì)性改變。第二，現(xiàn)有理論普遍關(guān)注CEO對企業(yè)社會責(zé)任的影響。本文將高管團(tuán)隊特征替換為董事長或總經(jīng)理的個人特征，按照上述過程進(jìn)行回歸分析，除了個別回歸系數(shù)的顯著性水平發(fā)生變化，回歸結(jié)論沒有實(shí)質(zhì)性改變。第三，借鑒鄭冠群（2015）的方法，考慮到凈資產(chǎn)收益率Roe可能存在內(nèi)生性問題,將其一階滯后處理。重新進(jìn)行回歸，回歸結(jié)論依然穩(wěn)健。

五、結(jié)論與啟示

本文基于高階理論，以2009-2015年中國非金融類上市公司為樣本，分析了高管特征對企業(yè)社會責(zé)任的影響。結(jié)論表明，高管女性比例、年齡、政治關(guān)聯(lián)均與企業(yè)社會責(zé)任有顯著的正相關(guān)關(guān)系。內(nèi)部控制在高管年齡對社會責(zé)任的正向關(guān)系中具有完全中介效應(yīng)，在政治關(guān)聯(lián)對社會責(zé)任的正向關(guān)系中具有部分中介效應(yīng)。經(jīng)過Sobel檢驗(yàn)后，內(nèi)部控制在高管性別對社會責(zé)任的正向關(guān)系中具有顯著的中介效應(yīng)。

本文為研究高管特征影響企業(yè)社會責(zé)任履行的內(nèi)在機(jī)制提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，一方面提示企業(yè)要積極關(guān)注社會責(zé)任并有效履行。在履行社會責(zé)任的過程中，應(yīng)充分借助高管的人才優(yōu)勢，發(fā)揮高管性別、年齡等個人特征對社會責(zé)任履行效果的正面影響。另一方面必須考慮內(nèi)部控制在高管特征與社會責(zé)任之間的內(nèi)在機(jī)理，即為了挖掘高管個人特征對企業(yè)社會責(zé)任履行的積極效果，必須貫徹落實(shí)內(nèi)部控制基本規(guī)范及其應(yīng)用指引，特別是《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引第4號——社會責(zé)任》，使高管特征、內(nèi)部控制、社會責(zé)任三者實(shí)現(xiàn)良性互動。東對文化企業(yè)并購績效影響研究”（項(xiàng)目編號：15BGL105）、山東省社科規(guī)劃項(xiàng)目“山東省會計鑒定意見應(yīng)用研究”（項(xiàng)目編號：16CKJJ17）階段性研究成果，同時受山東政法學(xué)院證據(jù)鑒識重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室和司法會計重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室經(jīng)費(fèi)資助。

[1]劉啟亮、羅樂、張雅曼、陳漢文：《高管集權(quán)、內(nèi)部控制與會計信息質(zhì)量》，《南開管理評論》2013年第1期。

[2]劉焱、姚海鑫：《高管權(quán)力、審計委員會專業(yè)性與內(nèi)部控制缺陷》，《南開管理評論》2014年第2期。

[3]鄭冠群、宋林,郝淵曉：《高管層特征、策略性行為與企業(yè)社會責(zé)任信息披露質(zhì)量》，《經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯》2015年第2期。

[4]Hambrick.UpperEchelons Theory:An Update. Academy of Management Review，2007，32（2）.

[5]Huang S K.The Impact of CEO Characteristics on Corporate Sustainable Development.Corporate Social Responsibility&Environmental Management，2013，20（4）.

（編輯 劉姍）

*本文系國家社科規(guī)劃項(xiàng)目“制度環(huán)境下終級控股股