黃曉勇

當(dāng)前，人民幣國際化推進節(jié)奏較為緩慢，一個重要的原因是，人民幣尚未成功與某種大宗商品掛鉤。而在目前的大宗商品列表中，天然氣幾乎是最佳選擇。因為從各個維度分析，天然氣在全球范圍內(nèi)的消費量與貿(mào)易量都將持續(xù)增長，甚至有望成為最重要的大宗商品。

資源儲備方面，根據(jù)BP《世界能源展望2016》發(fā)布的數(shù)據(jù)，全球天然氣剩余技術(shù)可采資源量約784萬億立方米，按照目前3.6萬億立方米的年開采量，在未來兩百年中都可以保證全球天然氣的穩(wěn)定供應(yīng)。綠色發(fā)展理念方面，在后巴黎協(xié)定時代，全球步入能源清潔化轉(zhuǎn)型過程，在化石能源領(lǐng)域，更為高效、清潔、低碳的天然氣受到追捧，無論是中國還是全球，都對其產(chǎn)生了更強烈的需求。價格方面，全球天然氣市場供給持續(xù)寬松，價格不斷走低，這必然會刺激全球天然氣市場進一步擴容。技術(shù)方面，液化天然氣（LNG）的發(fā)展讓全球天然氣貿(mào)易趨于便利化，LNG儲存與運輸技術(shù)的不斷成熟，在客觀上促進了全球天然氣使用量的增加。因為上述這些原因，天然氣必然將成為一種主力能源。來自國際能源署的預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，到2030年，天然氣在世界能源結(jié)構(gòu)中的比重將提高到28%，超過石油，成為世界第一大能源。

在全球天然氣市場持續(xù)擴大的過程中，如果中國能夠推出“天然氣人民幣”，即通過人民幣在天然氣投資、生產(chǎn)和貿(mào)易中的廣泛使用，推動全球天然氣市場以人民幣計價與結(jié)算，讓人民幣錨定天然氣，將為人民幣國際化提供一個低成本的解決方案。

現(xiàn)在處于戰(zhàn)略機遇期

基于當(dāng)前的全球天然氣市場發(fā)展趨勢以及國際政治經(jīng)濟大背景，筆者認(rèn)為，天然氣人民幣戰(zhàn)略具有切實可行性。而且，目前中國用人民幣來購買天然氣具備比較好的環(huán)境、條件和機會，正是推進該戰(zhàn)略的重要機遇期。

其一，中國的市場勢力正在發(fā)揮關(guān)鍵性作用。中國2016年的天然氣對外依存度為36.6%，全年進口了大約733億立方米天然氣，而且進口量呈逐年增加態(tài)勢，這讓中國在當(dāng)前全球天然氣市場供大于求的局面中具備了強大的議價能力，為用人民幣進行天然氣結(jié)算提供了可能性。而且可以預(yù)計，隨著時間的推移，中國的市場勢力會進一步增強，原因主要來自三個方面。第一，頁巖氣革命的成功，讓美國這個全球最大的天然氣消費國從天然氣凈進口國逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樘烊粴鈨舫隹趪?，這導(dǎo)致全球天然氣貿(mào)易格局發(fā)生了巨大變化，中美兩國不再是競爭關(guān)系，甚至有可能發(fā)展為供需合作關(guān)系。第二，烏克蘭事件之后，俄羅斯天然氣出口重心向東移，讓中國和整個東北亞地區(qū)天然氣進口渠道趨于多元化。第三，中亞國家、西亞的卡塔爾等國與中國的天然氣合作更趨密切；隨著美國中東政策導(dǎo)向的變化，中東國家也勢必會加大對中國的天然氣出口力度。以上這些因素，共同決定了中國將在全球天然氣定價中擁有更多話語權(quán)。

其二，天然氣價格正在試圖與石油價格脫鉤。從上世紀(jì)70年代開始，天然氣定價方式始終采取與石油價格掛鉤的模式，這種定價方式至今依然主導(dǎo)著歐洲和亞洲的天然氣市場。但是近年來，全球天然氣產(chǎn)量與貿(mào)易量激增，天然氣價格正在嘗試與油價脫鉤。一旦天然氣獲得獨立定價權(quán)，它與美元的關(guān)系便會在一定程度上被削弱，這為天然氣人民幣的形成創(chuàng)造了難得的窗口期。

其三，亞太市場還未形成具有公允性的天然氣指導(dǎo)價格。目前，全球天然氣市場大致分為北美、歐洲和亞太三個區(qū)域市場，北美市場的基準(zhǔn)價為美國亨利中心的報價，歐洲市場的基準(zhǔn)價為英國國家平衡點（NBP）價格，亞太市場則一般參考與“日本一攬子進口原油”（JCC）掛鉤的LNG到岸價。但是，日本到岸價的影響力目前還很小，而且日本最大的短板是其國內(nèi)幾乎沒有天然氣生產(chǎn)，因此它未來也不大可能成為亞太地區(qū)的區(qū)域交易中心。與之相比，中國不僅是一個天然氣消費大國、貿(mào)易大國，還是一個潛在的天然氣生產(chǎn)大國，具備在國內(nèi)形成一個完整交易市場的可能性。如果中國天然氣市場形成的交易價格具有公允性，將有可能成長為亞太區(qū)域市場，甚至全球市場的參考價格。

其四，推動天然氣人民幣戰(zhàn)略，最大的挑戰(zhàn)來自于美國的干擾與美元的沖擊。然而，在特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)之后，美國在全世界表現(xiàn)出了一種戰(zhàn)略收縮態(tài)勢。在這種情況下，中國有望創(chuàng)造一種雙贏的局面，通過與美國在其他領(lǐng)域的利益交換，來避免美國對天然氣人民幣的直接打擊。

突破口在國內(nèi)

天然氣人民幣戰(zhàn)略看起來是一個國際戰(zhàn)略，但中國完全可以從國內(nèi)市場開始做起，因為從本質(zhì)上來講，所有的國際化都可以視為國內(nèi)市場的延長線。

當(dāng)前，各市場主體仍然存在使用美元進行天然氣交易的路徑依賴，那么憑什么讓其他國家改用人民幣作為天然氣的計價與結(jié)算工具？這就要求中國首先在一個能夠最大程度地顯示中國話語權(quán)的市場上，以人民幣進行天然氣交易，這個市場應(yīng)該在中國本土建立和形成。

一個合格的天然氣市場至少應(yīng)該具備三個特征：規(guī)范性、競爭性、具有活力。規(guī)范性，要求中國天然氣市場具有成熟的、完整的交易制度與交易規(guī)則；競爭性，要求中國天然氣市場的交易主體是多元的；具有活力，要求中國天然氣市場上的交易是頻繁的，交易量具有一定規(guī)模。從目前來看，國內(nèi)的天然氣市場尚不具備這些條件，所以第一步，中國應(yīng)該加快天然氣體制改革，加快市場制度建設(shè)和規(guī)則設(shè)計，以盡早在國內(nèi)建立起一個比較完備的、包含現(xiàn)貨和期貨等多交易品種的天然氣市場。

因為中國擁有巨大的天然氣消費量、貿(mào)易量和潛在生產(chǎn)量，完備的市場一旦形成，交易規(guī)模有望迅速擴大，一個能夠反映中國天然氣供需狀況的、合理的天然氣價格將在頻繁的交易中形成。此后，可以逐步將國際天然氣貿(mào)易引入到中國市場，則國內(nèi)市場上以人民幣計價的天然氣價格，便有可能影響甚至主導(dǎo)亞太區(qū)域市場價格，最終讓中國成為一個巨大的天然氣國際貿(mào)易中心。

在建設(shè)國內(nèi)天然氣交易市場的同時，中國可以嘗試在一些雙邊天然氣貿(mào)易中實行人民幣計價和結(jié)算，這樣可以盡快形成以人民幣結(jié)算的貿(mào)易規(guī)則，包括以人民幣進行運輸費用和保險費用的結(jié)算等配套規(guī)則，為未來建立區(qū)域交易市場打下良好的基礎(chǔ)。當(dāng)前，中國與俄羅斯、中亞國家的關(guān)系幾乎處于歷史上最好的時期，與這些國家的商品貿(mào)易、金融往來也比以往更加密切，這讓中國在雙邊合作談判中握有了更多的底牌和籌碼。因為有巨大的經(jīng)濟體量做后盾，中國甚至可以在短期內(nèi)采取以高價格換取人民幣結(jié)算機會的策略。所以，倘若本著“利益互換”的原則推進天然氣人民幣戰(zhàn)略，雙邊貿(mào)易的突破口并不難打開。