張忠海

現(xiàn)金流管理是確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要管理手段，本文從現(xiàn)金流管控流程角度出發(fā)，分析影響通信企業(yè)現(xiàn)金流變化的各項(xiàng)因素，并對(duì)各項(xiàng)因素提出了提升舉措，從而提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率及使用效率。

企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要性

隨著中國市場(chǎng)的逐步開放及全球經(jīng)濟(jì)一體化的逐步形成，各行各業(yè)都不可避免地融入到世界經(jīng)濟(jì)的大潮中去。而一個(gè)企業(yè)要想在競爭激烈的環(huán)境中生存，除了要面對(duì)國家政治經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、競爭對(duì)手發(fā)展策略等外部環(huán)境帶來的巨大影響外，企業(yè)自身的產(chǎn)品開發(fā)、經(jīng)營管理、渠道建設(shè)等也會(huì)影響到企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。企業(yè)在追求利潤最大化的同時(shí)，也要時(shí)刻關(guān)注與企業(yè)發(fā)展息息相關(guān)的其他類指標(biāo)的健康狀況，其中現(xiàn)金流就是要重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)之一。

能夠正確反映企業(yè)的經(jīng)營效能。利潤可以反映一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營狀況及管理水平，但由于利潤是在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)之上財(cái)務(wù)核算的結(jié)果體現(xiàn)，其收入的確認(rèn)及成本的計(jì)列并不完全伴隨資金的流入與流出，因此有些企業(yè)看上去盈利能力較強(qiáng)，但實(shí)際庫存現(xiàn)金較少，應(yīng)收賬款及應(yīng)付賬款都較高，存在著很大的資金風(fēng)險(xiǎn)。這就說明利潤水平只能作為評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)經(jīng)營狀況的主要指標(biāo)之一，而經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額則會(huì)直接反映出一個(gè)企業(yè)“血液”是否流暢，經(jīng)營狀況是否健康，生命力是否頑強(qiáng)持久。

能夠?yàn)槠髽I(yè)戰(zhàn)略提供資金支持。企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)經(jīng)營理念及發(fā)展方向的綜合體現(xiàn)，而企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)必然要靠市場(chǎng)經(jīng)營戰(zhàn)略與職能戰(zhàn)略的選擇來得以實(shí)現(xiàn)。而各類戰(zhàn)略的實(shí)施必然帶來資金的大量需求，因此企業(yè)資金流向、資金流量、資金流速的把控則直接影響到企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的進(jìn)度及效能。經(jīng)營性現(xiàn)金流是企業(yè)自我造血功能的體現(xiàn)，投資性現(xiàn)金流則是為企業(yè)帶來經(jīng)營性現(xiàn)金流的前期投入，而融資性現(xiàn)金流則為投資項(xiàng)目的順利完成以及經(jīng)營性資金支出提供有力保障。因此每一類現(xiàn)金流的過程管控及結(jié)構(gòu)把控都直接影響到企業(yè)可支配資金的多與少，最終影響到企業(yè)并購、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、市場(chǎng)開拓等戰(zhàn)略的落地實(shí)施。

能夠?yàn)槠髽I(yè)提供充足的信用保證。一個(gè)企業(yè)單靠自身的造血是較難滿足日常經(jīng)營的資金需求，而是要通過發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃等各種手段來補(bǔ)充資金的短缺。而強(qiáng)化現(xiàn)金流的管控，提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率及凈流入量則會(huì)使企業(yè)有充足的資金償還到期的債券、銀行借款及各類應(yīng)付款項(xiàng)，從而確保企業(yè)應(yīng)有的信用評(píng)價(jià)及社會(huì)認(rèn)可度，亦為后期的融資及信用擔(dān)保等打下良好的基礎(chǔ)。

能夠?yàn)槠髽I(yè)持續(xù)經(jīng)營提供強(qiáng)有力的支撐。伴隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展與變化，企業(yè)必須不斷地調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與性能，以便滿足市場(chǎng)需求。而開發(fā)新產(chǎn)品必然帶來固定資產(chǎn)的投入，研發(fā)費(fèi)用、廣告費(fèi)用的增加，這一切都需要有大量的資金作為后盾。如果企業(yè)有收入但賒銷比例較高，成本費(fèi)用支出又無法避免，那么企業(yè)將陷入兩難境界，即現(xiàn)金流入能力下降，流出又較難把控，最終導(dǎo)致企業(yè)可支配的資金逐步減少。沒有足夠的資金支持，企業(yè)則無法確保存貨的正常流轉(zhuǎn)，無法確保產(chǎn)品的生產(chǎn)與推廣，無法支付各類款項(xiàng)，無法確保企業(yè)的信用等級(jí)與信用評(píng)價(jià)，最終使資金枯竭，甚至資金鏈斷裂，導(dǎo)致企業(yè)最終走向破產(chǎn)的境地。

現(xiàn)金流管理的提升舉措

現(xiàn)金流管控體系的建立。企業(yè)現(xiàn)金流管理分為六大內(nèi)部流程支持，包括戰(zhàn)略關(guān)系管理流程、物資營運(yùn)管理流程、資金運(yùn)作管理流程、政策法規(guī)管理流程、產(chǎn)品創(chuàng)新管理流程及信息系統(tǒng)管理流程，它們?yōu)槠髽I(yè)的可持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造提供了程序基礎(chǔ)?，F(xiàn)階段國內(nèi)三大通信運(yùn)營商都是集團(tuán)制管理運(yùn)營機(jī)制，而企業(yè)集團(tuán)資金集中管理是企業(yè)集團(tuán)資金管理所采用的主要形式，其分為總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式、總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式、總部結(jié)算中心或內(nèi)部銀行模式、財(cái)務(wù)公司模式等。而某運(yùn)營商省對(duì)地的管理模式則基本類同于統(tǒng)收統(tǒng)支模式，即地市分公司收入分日上劃省公司賬戶，而支出則由省公司下達(dá)預(yù)算額度，并在省公司統(tǒng)一支付。這種做法一方面將沉淀資金壓縮至最少，另一方面從預(yù)算角度控制全省層面運(yùn)營類資金及投資類資金的支付規(guī)模與支付進(jìn)度，從而大大提高了資金的使用效率，降低了管理成本。

資金的預(yù)算管控。預(yù)算管理是利用預(yù)算對(duì)企業(yè)內(nèi)部各部門、各單位的各種財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)資源進(jìn)行分配、考核、控制，以便有效地組織和協(xié)調(diào)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)完成既定的經(jīng)營目標(biāo)。資金預(yù)算管理是對(duì)未來一定時(shí)期內(nèi)各類資金流入進(jìn)行預(yù)測(cè)，以便實(shí)現(xiàn)資金支出統(tǒng)籌安排的過程。通信企業(yè)資金流入預(yù)算需要結(jié)合全年收入計(jì)劃、歷史年份應(yīng)收預(yù)收與收入的匹配水平以及銷項(xiàng)稅率等影響因素進(jìn)行編制。而資金流出則需要根據(jù)各項(xiàng)成本費(fèi)用的年度預(yù)算額度，以及固定資產(chǎn)投資排期、年度利潤目標(biāo)進(jìn)行編制。最后結(jié)合全年資金凈流入預(yù)測(cè)值統(tǒng)籌安排借款與融資計(jì)劃及貸款還款計(jì)劃等。

應(yīng)收賬款管控。由于通信企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特殊性，其應(yīng)收賬款主要組成部分為用戶使用移動(dòng)或固網(wǎng)通信產(chǎn)品所形成的欠費(fèi)。對(duì)應(yīng)收賬款管控主要關(guān)注以下幾點(diǎn)：第一是用戶信用管控，即對(duì)于不同類別的用戶在生產(chǎn)系統(tǒng)中設(shè)置不同的信用額度，并分月度根據(jù)用戶的欠費(fèi)情況對(duì)信用額度進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，在源頭上控制欠費(fèi)的產(chǎn)生；第二是加大用戶銀行托收比例，理順用戶繳款渠道，提升營收資金回籠速度；第三是建立集團(tuán)大客戶的專項(xiàng)清理機(jī)制，即對(duì)大額用戶欠費(fèi)由專人進(jìn)行跟進(jìn)，并對(duì)回收進(jìn)度分周進(jìn)行通報(bào)；第四是將各渠道用戶欠費(fèi)回收情況與客戶經(jīng)理薪酬直接掛鉤；第五是通過第三方追欠公司進(jìn)行電話追繳，并按追繳情況計(jì)提傭金；最后是對(duì)于賬齡較長的用戶欠費(fèi)則直接發(fā)送催繳律師函，通過法律手段進(jìn)行追繳。

存貨管理。庫存商品余額較高則會(huì)占用較多的流動(dòng)資金，而存貨周轉(zhuǎn)率則直接影響了資金的使用效率，因此一方面要根據(jù)各類通信商品的銷售周期及季節(jié)性變化核定經(jīng)濟(jì)批量采購額度，同時(shí)對(duì)于庫齡較長的產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)品轉(zhuǎn)換或捆綁促銷。以便降低庫存余額。同時(shí)對(duì)于退庫的設(shè)備物資加大二次利舊程度，以降低成本支出額度。

預(yù)收賬款管理。用戶預(yù)存電話費(fèi)則會(huì)直接增加資金流入，因此可以制定相關(guān)的預(yù)存優(yōu)惠政策，比如預(yù)存一定的款項(xiàng)則贈(zèng)送一定額度的通話時(shí)長及通信流量，一方面提升的用戶感知，另一方面也提高通信企業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源利用率。而對(duì)于已出現(xiàn)離網(wǎng)跡象的用戶亦可通過階段性的預(yù)存送等優(yōu)惠政策進(jìn)行專項(xiàng)維系，以避免用戶流失，確保收入的穩(wěn)定性。

應(yīng)付賬款管理。對(duì)于應(yīng)付賬款則可以根據(jù)現(xiàn)金流實(shí)際執(zhí)行情況，結(jié)合合同的付款條款，在允許的范圍內(nèi)盡量延遲付款期間及付款額度，以緩解資金支付壓力。

現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管控。企業(yè)應(yīng)分月度對(duì)現(xiàn)金流相關(guān)指標(biāo)完成情況進(jìn)行分析，從而判斷企業(yè)運(yùn)營的健康狀況及潛在風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)操中某通信企業(yè)設(shè)置了以下現(xiàn)金流分析指標(biāo)：自由現(xiàn)金流=經(jīng)營凈現(xiàn)金流+投資凈現(xiàn)金流+籌資凈現(xiàn)金流；現(xiàn)金收入比=（主營業(yè)務(wù)收入一應(yīng)收賬款凈增+預(yù)收賬款凈增）/主營業(yè)務(wù)收入；應(yīng)收賬款凈增占收比=（應(yīng)收賬款期末余額一應(yīng)收賬款期初余額）/主營業(yè)務(wù)收入；短期欠費(fèi)率=近三個(gè)月短期欠費(fèi)/短期收入；預(yù)收賬款凈增占收比=（預(yù)收賬款期末余額一預(yù)收賬款期初余額）/主營業(yè)務(wù)收入，以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率。從以上指標(biāo)完成情況就可以分析出企業(yè)現(xiàn)階段在整個(gè)資金流管控體系中存在的短板及問題，落實(shí)問題的具體原因后由相關(guān)業(yè)務(wù)部門提出改善目標(biāo)及提升舉措，并按時(shí)間進(jìn)度編制工作計(jì)劃表，便于后期的跟進(jìn)與監(jiān)督。

資本性支出管控。對(duì)于基層通信企業(yè)基本上無資本性現(xiàn)金流入，主要是資本性現(xiàn)金流出，即各類通信工程建設(shè)資金支付。通信建設(shè)工程分為省管及本地工程，省管工程由省公司統(tǒng)一立項(xiàng)簽訂合同，基層企業(yè)有管控權(quán)的只有本地工程。對(duì)于每一項(xiàng)本地工程從前期立項(xiàng)、工程施工及后期驗(yàn)收都需進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估與資金管控。比如對(duì)于固網(wǎng)寬帶項(xiàng)目工程，在立項(xiàng)階段需根據(jù)其投資額、未來期間租金收入等計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，同時(shí)結(jié)合投資回收期及投資回收率等項(xiàng)指標(biāo)評(píng)估項(xiàng)目投資可行性，從而決定項(xiàng)目是否上馬。對(duì)于已經(jīng)施工的項(xiàng)目，則按合同條款在允許的范圍內(nèi)適當(dāng)延遲付款，以緩解資金壓力。

責(zé)任考核體系建立。現(xiàn)金流管控除了日常分析與監(jiān)控之外，還應(yīng)將各項(xiàng)指標(biāo)完成情況與責(zé)任部門月度KPI考核進(jìn)行掛鉤，通過考核機(jī)制激勵(lì)責(zé)任人盡可能加大各類現(xiàn)金流入、減少或控制現(xiàn)金流出，使公司現(xiàn)金使用率達(dá)到較高的水平，從而促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)良性發(fā)展。

現(xiàn)金流管理作為企業(yè)的經(jīng)營命脈，在日常管理工作中除了做好定量指標(biāo)分析外，還應(yīng)當(dāng)進(jìn)行定性分析，即通過關(guān)注國家行業(yè)政策、稅收政策、競爭對(duì)手業(yè)務(wù)政策等外部環(huán)境，以及企業(yè)內(nèi)部投資策略、組織架構(gòu)變化、產(chǎn)品政策變化、上級(jí)管理部門內(nèi)部借貸政策的變化等內(nèi)部環(huán)境，預(yù)見性分析內(nèi)外部環(huán)境對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流的影響，從而調(diào)整企業(yè)的資金分配方向及分配數(shù)量，確保經(jīng)營的有序進(jìn)行，使企業(yè)在激烈的競爭環(huán)境中立于不敗之地。