姚明

摘要：中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有很大的比例，其對我國的經(jīng)濟(jì)的重要作用是毋庸置疑的。但眾所周知，中小企業(yè)融資困難是制約中小企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的重要問題，融資困難也是中小企業(yè)發(fā)展中普遍存在的問題。本文就相關(guān)理論進(jìn)行中小企業(yè)融資難問題的探討。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資難；相關(guān)理論

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）013-0-01

引言

據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，大銀行金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)中中小企業(yè)貸款金額目前僅占總貸款業(yè)務(wù)金額的14.7%，我國正常運(yùn)營的中小企業(yè)中有超過60%感到因資金短缺而嚴(yán)重制約企業(yè)的健康快速發(fā)展。

一、信貸配給理論

信貸配給理論廣義上是指因報(bào)出貸款利率比市場出清利率低而存在的一種企業(yè)對貸款的一種超額需求的情形。當(dāng)這種情形由政府管制因素影響形成時該信貸配給又稱作非均衡信貸配給。任何制度的限制使貸款人根據(jù)借款人的不同條件和情況實(shí)施不同的針對條件都會造成非均衡信貸配給的出現(xiàn)。反之，在沒有政府的干預(yù)限制下，根據(jù)市場利率的變動貸款人自愿將貸款利率定在市場出清利率之下所形成的信貸配給被稱作均衡信貸配給，均衡的信貸配給是指當(dāng)借款人愿意支付貸款合同中的所有條款時，其貸款需求仍得不到滿足的一種情形。

在實(shí)際貸款情形中，學(xué)者們根據(jù)超額需求的相關(guān)定義以及這種需求的短暫以及長期性等的差異區(qū)別，《貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)手冊》將信貸配給定義為以下四種信貸配給類型。我們將通過這四種信貸配給類型對中小型融資難的原因進(jìn)行探討。

1.利率（價格）配給

此信貸配給是指借款人在給定的貸款利率上所能夠得到的貸款，其貸款規(guī)模一般小于意愿貸款規(guī)模，若是想要的到較大規(guī)模的貸款，借款人需要支付相對應(yīng)的較高的利率。也因此，貸款規(guī)模的增大，使得違約的概率提升也就造成貸款人對借款人還貸能力的考究，這種分明的利率價格信貸配給，其高利率為中小企業(yè)大額貸款造成一定的還貸壓力，中小企業(yè)的還貸能力以及信譽(yù)成為借款人對其進(jìn)行貸款的門檻考究，制約了很大一部分中小企業(yè)的貸款。

2.見解分歧配給

較借款人而言，貸款人在信貸配給中普遍存在違約風(fēng)險(xiǎn)的悲觀的態(tài)度以及悲觀評價，使得企業(yè)經(jīng)濟(jì)個體在符合貸款的條件并且貸款利率與違約概率相當(dāng)時也無法在他們所認(rèn)為的恰當(dāng)?shù)睦噬汐@得貸款。銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的還貸能力以及信譽(yù)的悲觀態(tài)度和評價增加了中小企業(yè)的融資難度。

3.紅線注銷

當(dāng)任何貸款利率都無法滿足貸款人所規(guī)定的收益率時，貸款人將拒絕發(fā)放貸款，此為紅線注銷。這種現(xiàn)象表現(xiàn)在，企業(yè)在存款供給量多導(dǎo)致存款低利率時得到貸款，當(dāng)存款供給減少或銀行及其他金融機(jī)構(gòu)存款量減少或不足導(dǎo)致存款利率提高時，這些企業(yè)的貸款將被實(shí)行定量配給或拒絕配給。此時，這些中小企業(yè)將會覺得他們正被排擠出市場。

4.純粹的信貸配給

純粹的信貸配給與紅線注銷相類似又有所區(qū)別，它是指在企業(yè)存款供給減少或不足等情況造成的不能滿足企業(yè)的貸款需求時采取部分企業(yè)滿足（經(jīng)濟(jì)主體相同的經(jīng)濟(jì)以及貸款條件，一方獲得滿足，另一方不能獲得貸款）。

二、信息不對稱理論

信息不對稱理論是科技型中小企業(yè)貸款難的主要原因。完全競爭市場中市場的參與者都擁有對等的充分的信息，市場通過價格競爭機(jī)制發(fā)揮作用，使得供求達(dá)到均衡，得到產(chǎn)品在完全競爭市場上的均衡價格。

完全競爭市場是一種理想型的經(jīng)濟(jì)市場，這種市場在現(xiàn)實(shí)生活中是不存在的，因?yàn)樯鐣?jīng)濟(jì)生活中，充分的信息條件得不到滿足，信息不對稱的現(xiàn)象廣泛存在。而信息不對稱的市場現(xiàn)象在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動的雙方使得信息分布的不對稱，一方比另一方掌握較高數(shù)量和質(zhì)量的信息，這一方在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動談判中將獲得優(yōu)勢的地位，掌握主動權(quán)，而另一方因處于信息的劣勢地位而導(dǎo)致其處于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動談判中的被動接受地位。這種現(xiàn)象在科技型中小企業(yè)貸款中體現(xiàn)在，假如銀行以及其他相關(guān)金融機(jī)構(gòu)掌握完全的信息，銀行和金融機(jī)構(gòu)利用市場利率的變化來使得資金的供求達(dá)到均衡狀態(tài)。而在大多數(shù)情況下，銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)對科技型的中小企業(yè)在信息上了解不足，以致于銀行或其他金融機(jī)構(gòu)在貸款上存在高風(fēng)險(xiǎn)的悲觀評價從而增加了拒絕貸款的可能性，也導(dǎo)致了科技型中小企業(yè)融資難的情形。

另外，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)存在現(xiàn)代企業(yè)管理制度建設(shè)的相對落后，中小企業(yè)普遍存在公司治理機(jī)制的不健全，管理機(jī)制的不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度的不透明等，更有甚者，一些中小企業(yè)存在有選擇性的進(jìn)行信息披露以達(dá)到避稅以及對同行競爭者進(jìn)行防范的目的。這些情形都將導(dǎo)致銀行及其他金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之前的信息不對稱現(xiàn)象，使得銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的經(jīng)營和信用狀況無法進(jìn)行準(zhǔn)確的評估，從而對信貸缺乏信心，增加了銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)率，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)會拒絕貸款，或者采取提高貸款利率的方式，使得中小企業(yè)因接受不小高利率而得不到有效貸款。

三、規(guī)模匹配理論

規(guī)模匹配理論認(rèn)為銀行規(guī)模和中小企業(yè)貸款之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系。即大銀行等大的金融機(jī)構(gòu)更加偏好于為大企業(yè)提供貸款服務(wù)，不愿為資金需求貸款規(guī)模小的中小企業(yè)提供金融貸款的服務(wù)。企業(yè)的規(guī)模決定了企業(yè)的可貸款性。歸根結(jié)底，規(guī)模匹配理論的形成的主要因素也是信息的不對稱，大銀行及其他大的金融機(jī)構(gòu)往往都會選擇與透明的借款企業(yè)建立合作關(guān)系。中小企業(yè)沒有形成科學(xué)的管理體系造成中小企業(yè)內(nèi)部管理以及財(cái)務(wù)的不透明，大銀行往往很難在這些中小企業(yè)的內(nèi)部組織收集并傳遞信息，使得無法對這些不透明的中小企業(yè)進(jìn)行品質(zhì)評價，這些原因往往是大銀行及其他大金融機(jī)構(gòu)拒絕和他們建立正式的合作關(guān)系的原因。

四、結(jié)語

綜上所述，中小企業(yè)融資難總結(jié)為以下兩種主要原因。第一種是因正常的市場利率調(diào)節(jié)，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)資金的供求關(guān)系導(dǎo)致的融資難的問題。第二種是因中小企業(yè)本身管理機(jī)制的不透明使得銀行以及其他的金融機(jī)構(gòu)對其經(jīng)營與信用等品質(zhì)無法做出準(zhǔn)確評估，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對其貸款的風(fēng)險(xiǎn)率持悲觀的評價態(tài)度導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。

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