■/王 靜 李 明

甘肅省科技金融融合模式選擇及路徑探析

■/王 靜 李 明

本文立足甘肅，一方面梳理國(guó)內(nèi)外科技金融融合的典型模式，一方面對(duì)甘肅省科技金融融合基礎(chǔ)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，在此基礎(chǔ)上，提出甘肅省科技金融發(fā)展應(yīng)該在國(guó)家科技金融融合宏觀模式的指導(dǎo)下采取“政府+大市場(chǎng)”的科技金融融合模式。

甘肅省 科技金融 融合模式

黨的十八大明確提出我國(guó)將全面實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。在這一戰(zhàn)略部署下，科技創(chuàng)新作為提高我國(guó)社會(huì)生產(chǎn)力和綜合國(guó)力的重要戰(zhàn)略支撐，已經(jīng)位居國(guó)家發(fā)展全局的核心位置。我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展必須依靠科技的發(fā)展和創(chuàng)新，而科技的發(fā)展和創(chuàng)新又必須以金融的創(chuàng)新和支持為前提。趙昌文（2009）指出科技是第一生產(chǎn)力，金融是第一推動(dòng)力，科技與金融融合發(fā)展的最終目的是要實(shí)現(xiàn)第一競(jìng)爭(zhēng)力。因此，推動(dòng)科技與金融深層次、多維度融合是我國(guó)及各地區(qū)推進(jìn)自主創(chuàng)新，提高競(jìng)爭(zhēng)力的重要基礎(chǔ)性工作。甘肅省為促進(jìn)科技與金融有效融合，在政策與實(shí)踐方面，做出了許多有益嘗試，也取得了一定成效，然而由于地緣偏遠(yuǎn)，經(jīng)濟(jì)技術(shù)基礎(chǔ)薄弱，相較于科技金融資源發(fā)達(dá)省份，甘肅省科技金融工作整體還較為落后。因此，進(jìn)一步加強(qiáng)科技金融工作投入力度，積極探索適合甘肅省情的科技金融融合模式，努力縮小與科技金融資源發(fā)達(dá)省份之間的差距，已成為甘肅省科技金融工作的必然要求。鑒于此，本文立足甘肅省域，在梳理國(guó)內(nèi)外科技金融融合典型模式的基礎(chǔ)上，探索和構(gòu)建符合甘肅省情，能夠促進(jìn)甘肅省科技金融工作有效開展的科技金融融合模式。

一、文獻(xiàn)回顧

科技資源與金融資源的有效融合對(duì)于加快科技成果轉(zhuǎn)化，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)體制機(jī)制創(chuàng)新及轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方式具有重要作用。圍繞如何促進(jìn)科技與金融資源的深度融合，如何創(chuàng)新科技與金融資源的融合模式，我國(guó)學(xué)者開展了一些討論。李松濤（2002）分析了技術(shù)創(chuàng)新的兩種模式（技術(shù)領(lǐng)先者模式和技術(shù)追趕者模式）以及金融體系的兩種模式（基于關(guān)系模式和基于法律模式），他認(rèn)為基于關(guān)系模式的金融體系具有融資成本低的優(yōu)勢(shì)，基于法律模式的金融體系資金配置更趨于優(yōu)化，鑒于我國(guó)金融資產(chǎn)主要集中在銀行系統(tǒng)，因此應(yīng)注重兩種金融模式的協(xié)調(diào)發(fā)展。戴淑庚（2004）認(rèn)為我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)化步伐遲緩主要?dú)w因于我國(guó)科技與金融資本的融合在制度層面存在障礙，應(yīng)該通過(guò)包括金融制度、金融機(jī)構(gòu)、金融工具等方面的一系列金融改革創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)資本向高科技企業(yè)的流入。這一觀點(diǎn)也得到凌江懷（2009）的認(rèn)同。張妮（2009）、馮海昱（2010）也認(rèn)為金融創(chuàng)新可以緩解傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以滿足科技企業(yè)創(chuàng)新資金需求的問(wèn)題，并提出科技銀行、科技保險(xiǎn)等具體創(chuàng)新模式。束蘭根（2011）提出借鑒美國(guó)“硅谷銀行”的運(yùn)營(yíng)模式，以商業(yè)銀行現(xiàn)有組織架構(gòu)為基礎(chǔ)，通過(guò)設(shè)立科技金融專業(yè)機(jī)構(gòu)，推進(jìn)科技金融融合模式創(chuàng)新。

鑒于我國(guó)各個(gè)地區(qū)科技金融資源的密集程度及融合基礎(chǔ)參差不齊，一些學(xué)者基于微觀地域視角結(jié)合當(dāng)?shù)乜萍冀鹑谫Y源基礎(chǔ)與具體實(shí)踐情況對(duì)科技金融的有效融合做出了一些針對(duì)性的探討。劉佳寧（2015）以廣州九大國(guó)家級(jí)高新區(qū)為視角，提出了科技、金融、產(chǎn)業(yè)三方對(duì)接的融合模式。易艷春（2015）針對(duì)衡陽(yáng)市科技金融融合提出了“政府主導(dǎo)+民間互助”的融合新模式。姚寧（2016）分析了大連市科技金融融合的基本情況及主要問(wèn)題，認(rèn)為科技金融融合應(yīng)更加注重資本市場(chǎng)作用的發(fā)揮，同時(shí)還應(yīng)針對(duì)科技型小微企業(yè)建立健全信用評(píng)估及信用擔(dān)保體系，以此促進(jìn)科技金融的深度融合。以上學(xué)者對(duì)于科技金融融合模式的研究，對(duì)我國(guó)科技金融發(fā)展起到了促進(jìn)和指導(dǎo)作用，同時(shí)也對(duì)西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)科技金融的起步與發(fā)展具有引導(dǎo)和示范的作用。但是正如朱波強(qiáng)（2014）所說(shuō)，科技金融的模式并不總以某一種固定的形式存在，它會(huì)隨著科技與金融雙方合作基礎(chǔ)條件的不同而有新的變化?；诖?，甘肅省科技金融的發(fā)展，不能是對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)科技金融融合模式的簡(jiǎn)單模仿或者生搬硬套，而應(yīng)在學(xué)習(xí)和借鑒的基礎(chǔ)上，立足本區(qū)域科技與金融融合發(fā)展的實(shí)際，梳理科技與金融資源的供給情況以及科技金融資源融合過(guò)程中存在的結(jié)構(gòu)性矛盾，如此，才能構(gòu)建出有效服務(wù)于甘肅省科技與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的科技金融融合模式。

二、科技金融融合典型模式探究

趙昌文（2009）以科技金融的運(yùn)行機(jī)制為基礎(chǔ)，將科技金融的融合模式分為市場(chǎng)主導(dǎo)型模式、政府主導(dǎo)型模式及社會(huì)主導(dǎo)型模式（以中國(guó)臺(tái)灣為代表）三類，然后又將市場(chǎng)主導(dǎo)型模式進(jìn)一步細(xì)分為以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)（以美國(guó)、英國(guó)為代表）和以銀行為主導(dǎo)（以德國(guó)、日本為代表）。具體見圖1。

圖1 科技金融融合模式

圖2 科技金融融合模式

易艷春（2015）將科技金融融合模式歸納為四種：銀行主導(dǎo)型（日、德模式）、企業(yè)主導(dǎo)型（英、美模式）、政府主導(dǎo)型（中國(guó)、以色列模式）、社會(huì)主導(dǎo)型（臺(tái)灣模式），具體見圖2。

本文對(duì)以上兩種分類模式及相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和研究，發(fā)現(xiàn)以英、美為代表的資本市場(chǎng)主導(dǎo)型模式和以中國(guó)臺(tái)灣為代表的社會(huì)主導(dǎo)型模式已經(jīng)得到普遍認(rèn)可，而以日本、德國(guó)為代表的銀行主導(dǎo)型模式應(yīng)該是單獨(dú)歸為一類，還是隸屬于某種模式尚未達(dá)成共識(shí)。本文認(rèn)為以日本、德國(guó)為代表的銀行主導(dǎo)型模式其實(shí)質(zhì)是政府意志下的政策性科技金融模式，因此應(yīng)該將其歸于政府主導(dǎo)型模式。鑒于此，本文將科技金融融合的典型模式歸納為三類：資本市場(chǎng)主導(dǎo)型模式、社會(huì)主導(dǎo)型模式以及政府主導(dǎo)型模式，具體見圖3。

圖3 科技金融融合模式

綜上各種科技金融融合模式，本文認(rèn)為不同的國(guó)家或者地區(qū)，由于其資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度、社會(huì)文化傳統(tǒng)以及政策制度環(huán)境的不同，其科技金融資源的融合模式以及發(fā)展路徑也各不相同。但是，無(wú)論是資本市場(chǎng)主導(dǎo)型科技金融模式還是社會(huì)主導(dǎo)型科技金融模式其實(shí)都不能完全脫離政府的作用；而政府主導(dǎo)型科技金融模式也不能脫離市場(chǎng)單純依靠行政指令來(lái)融合科技與金融資源。因此，各種科技金融融合模式其實(shí)質(zhì)都是“政府+市場(chǎng)”模式，都不是單一地依靠某一主體完全推動(dòng)科技金融的發(fā)展，其區(qū)別就是看誰(shuí)來(lái)主導(dǎo)。具體來(lái)說(shuō)，在資本市場(chǎng)主導(dǎo)型科技金融模式下，雖然科技產(chǎn)業(yè)對(duì)金融資本的需求主要通過(guò)發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)得以滿足，但是市場(chǎng)交易中存在的外部性、公共物品等市場(chǎng)失靈問(wèn)題以及保障資本市場(chǎng)有序運(yùn)轉(zhuǎn)的法律、政策、制度的環(huán)境建設(shè)都必須由政府出面解決或維系，例如資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家美國(guó)，依然通過(guò)成立專門的政府機(jī)構(gòu)——小企業(yè)管理局（Small Business Administration，SBA）調(diào)控、指導(dǎo)、規(guī)范科技資源與金融資源的融合。在政府主導(dǎo)型科技金融模式下，政府通過(guò)外在的優(yōu)惠政策（財(cái)政補(bǔ)貼，減免稅賦）刺激金融資本流向科技產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)科技資源與金融資源的融合，但是這只是在科技金融市場(chǎng)機(jī)制不完善的前提下，政府暫時(shí)代替市場(chǎng)行使資源配置的功能。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，只有市場(chǎng)才能在資源配置中起基礎(chǔ)性作用和決定性作用，例如日本作為政府主導(dǎo)型科技金融模式的代表，其政策性金融手段的實(shí)施也不僅僅是簡(jiǎn)單的政府行政干預(yù)，而是通過(guò)建立完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度來(lái)監(jiān)督、規(guī)范政府的行為，除此之外，日本多層次資本市場(chǎng)的建立和完善也開始逐漸弱化政府在科技金融發(fā)展中的作用。在社會(huì)主導(dǎo)型科技金融模式下，科技金融資源的融合以“良好的社會(huì)關(guān)系”為基礎(chǔ)，這種“小農(nóng)式”的科技資源融合模式，如果沒有政府的引導(dǎo)以及資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)配置功能發(fā)揮作用，只能是固步自封，缺乏發(fā)展的潛力和動(dòng)力。

發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的科技金融發(fā)展模式，為我國(guó)科技資源與金融資源的有效融合提供了經(jīng)驗(yàn)和借鑒，但如前所述，科技金融模式的形成其實(shí)是基于二者在不同經(jīng)濟(jì)法律政策環(huán)境下的博弈，因此，只有全面洞悉二者合作的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和社會(huì)環(huán)境，才能找到適合的科技金融融合模式，從而促進(jìn)某國(guó)或地區(qū)的科技金融發(fā)展。

三、甘肅省科技金融融合基礎(chǔ)分析

（一）科技金融資源投入嚴(yán)重缺乏

由于甘肅省經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，雖然在人才引進(jìn)與培養(yǎng)、科技金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及企業(yè)創(chuàng)新激勵(lì)方面作出了許多努力，但整體投入相比發(fā)達(dá)省份與地區(qū)還存在較大差距。表1為根據(jù)R&D經(jīng)費(fèi)支出指標(biāo)降序排列的2015年全國(guó)各地區(qū)R&D經(jīng)費(fèi)支出情況，可以看出甘肅省2015年R&D經(jīng)費(fèi)支出僅為82.7億元，排名倒數(shù)第七，不足江蘇省的1/20。而這有限的科技金融資源投入也主要集中在經(jīng)濟(jì)水平相對(duì)較高的蘭白地區(qū)，全省其余大部分地區(qū)科技金融發(fā)展幾乎處于停滯狀態(tài)。

表1 2015年各地區(qū)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)支出情況（支出指標(biāo)） 單位：億元

甘肅省R&D經(jīng)費(fèi)投入不足的原因主要在于推動(dòng)科技創(chuàng)新的金融資源來(lái)源渠道單一，目前主要是依賴于政府資金的直接投入。甘肅省2015年R&D經(jīng)費(fèi)支出中，政府資金投入2，017，886千元，占到了全省R&D經(jīng)費(fèi)支出的92%，企業(yè)資金和事業(yè)單位資金分別占4%，其余資金來(lái)源幾乎為零。資金來(lái)源單一且資金量匱乏，難以滿足我省科技創(chuàng)新、科技成果轉(zhuǎn)化的需求，不能形成科技資源、金融資源相互推動(dòng)的良性循環(huán)，從而使得甘肅省科技金融缺乏可持續(xù)發(fā)展能力。

（二）金融支持科技創(chuàng)新存在明顯結(jié)構(gòu)性矛盾

R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度，即R&D經(jīng)費(fèi)支出與GDP（地區(qū)生產(chǎn)總值）之比，是國(guó)際上用于衡量一國(guó)或一個(gè)地區(qū)在科技創(chuàng)新方面努力程度的重要指標(biāo)。

相比較表1中甘肅省2015年R&D經(jīng)費(fèi)支出總額全國(guó)排名倒數(shù)的情況來(lái)看，甘肅省R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度為1.22，排名第16位，居全國(guó)中游水平。這一數(shù)據(jù)說(shuō)明雖然我省經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，科技金融資源投入?yún)T乏，但是在現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上，我省在推動(dòng)區(qū)域科技創(chuàng)新、促進(jìn)科技金融資源融合方面還是十分重視并做出了很多的努力。但是，長(zhǎng)期以來(lái)，我省金融支持科技創(chuàng)新力度不夠，科技金融資源合作基礎(chǔ)薄弱，缺乏創(chuàng)新型金融產(chǎn)品及風(fēng)險(xiǎn)投資，金融機(jī)構(gòu)貸款占科技經(jīng)費(fèi)籌集額的比重不足5%，上市公司數(shù)不足全國(guó)的1%，這些都說(shuō)明我省在金融支持科技創(chuàng)新方面存在明顯的結(jié)構(gòu)性矛盾。

四、甘肅省科技金融融合模式選擇及實(shí)現(xiàn)路徑

我國(guó)目前正處于深化金融體制及科技體制改革時(shí)期，綜合我國(guó)國(guó)情，我國(guó)科技金融融合的模式宏觀上應(yīng)該是政府主導(dǎo)下的“政府+市場(chǎng)”模式，即在政府主導(dǎo)下，一方面全面完善科技金融相關(guān)政策及法律制度，創(chuàng)造科技金融發(fā)展良好的政策環(huán)境；另一方面打破中國(guó)資本市場(chǎng)的制度性缺陷，完善與建立多層次資本市場(chǎng)體系，引導(dǎo)資本市場(chǎng)成為科技資源與金融資源融合的主要渠道。具體到甘肅省，鑒于甘肅省經(jīng)濟(jì)、技術(shù)基礎(chǔ)薄弱，資本市場(chǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后，本文建議在國(guó)家科技金融宏觀模式的指導(dǎo)下，甘肅省科技金融融合可以采用“政府+大市場(chǎng)”模式。

首先，“政府+大市場(chǎng)”模式的主導(dǎo)力量在于地方政府，地方政府一方面直接向高科技企業(yè)提供金融供給，促進(jìn)科技與金融融合；另一方面通過(guò)科技金融政策及配套資金，吸引并引導(dǎo)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的金融資源與科技資源融合。在這一過(guò)程中，政府作為科技金融的參與主體，發(fā)揮著引導(dǎo)、服務(wù)、調(diào)控的重要作用。

其次，“政府+大市場(chǎng)”模式的重要支撐力量在于甘肅省科技金融地方“大市場(chǎng)”的建設(shè)，所謂“大市場(chǎng)”即廣義的科技金融市場(chǎng)，包括科技資本市場(chǎng)、科技貸款市場(chǎng)、科技保險(xiǎn)市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)等。多維度科技金融市場(chǎng)的建設(shè)為不同規(guī)模、處于不同成長(zhǎng)階段、具有不同融資量需求的科技型企業(yè)，提供了多樣化的金融產(chǎn)品及金融服務(wù)，將有效拓寬科技型企業(yè)的融資渠道，滿足科技型企業(yè)的融資需求。

甘肅省科技金融工作整體還處于起步和探索階段，科技金融供給主要還是依靠政府的財(cái)政力量，市場(chǎng)化的科技金融支持體系建設(shè)還十分不足。因此“政府+大市場(chǎng)”模式的形成在強(qiáng)化政府主導(dǎo)力量的同時(shí)，更應(yīng)強(qiáng)調(diào)甘肅省科技金融“大市場(chǎng)”的建設(shè)。一方面，可以借鑒先進(jìn)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，在商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的落戶補(bǔ)貼及辦公場(chǎng)地支持方面給予政策傾斜及資金補(bǔ)貼，吸引各類商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)落戶，逐漸形成包括銀行專營(yíng)機(jī)構(gòu)、融資租賃公司、科技保險(xiǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、小額貸款公司以及風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在內(nèi)的完善的科技金融商業(yè)組織體系，從而實(shí)現(xiàn)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的地緣聚集效應(yīng)；另一方面，應(yīng)進(jìn)一步推進(jìn)多層性資本市場(chǎng)建設(shè)，積極培育擬上市重點(diǎn)企業(yè)，對(duì)擬上市企業(yè)進(jìn)行輔導(dǎo)，幫助企業(yè)解決上市過(guò)程中碰到的問(wèn)題，鼓勵(lì)扶持有條件的企業(yè)上市融資。

[1]趙昌文，陳春發(fā)，唐英凱.科技金融〔M〕.北京：科學(xué)出版社，2009.

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◇作者信息：蘭州文理學(xué)院經(jīng)管學(xué)院蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

◇責(zé)任編輯：閆樹北

◇責(zé)任校對(duì)：閆樹北

F812.7

：A

：1004-6070（2017）06-0063-05

甘肅省科技廳軟科學(xué)專項(xiàng)“蘭白科技創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)科技金融融合新模式研究”（1604ZCRA006）。