葛豐

繼全國金融工作會議和中央政治局會議連續(xù)強調(diào)嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量后，近期召開的國務(wù)院常務(wù)會議再次要求落實屬地責(zé)任，堵住“后門”，堅決遏制地方政府違法違規(guī)舉債。

在政府總體債務(wù)率依然可控的情況下，如此高規(guī)格、高頻度地部署落實遏制隱形地方債增量，是為了未雨綢繆堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，其現(xiàn)實針對性主要在于：

首先，我國地方性債務(wù)問題雖然在近年來已經(jīng)獲得改善，但仍有部分地方政府利用種種復(fù)雜形式鉆“后門”空子，如通過主導(dǎo)成立產(chǎn)業(yè)基金、政府專項基金、政府引導(dǎo)基金、PPP等方式，混淆企業(yè)負(fù)債與政府負(fù)債的界限，導(dǎo)致寬口徑的地方政府性債務(wù)增速依然偏高，債務(wù)的主體責(zé)任界定也依然相當(dāng)困難。

其次，雖然加總后的地方性債務(wù)余額離安全邊界尚有距離，但在中國這樣的大國中，無論橫向還是縱向的地方財政狀況差異巨大，導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性、局部性的風(fēng)險隱患時有顯現(xiàn)，有些省級行政區(qū)的債務(wù)率，就已經(jīng)高于100%甚至接近200%。

第三，地方政府對土地財政高度依賴，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場潛在風(fēng)險與政府隱性債務(wù)風(fēng)險相互捆綁、相互刺激。例如，2016年全國土地使用權(quán)出讓收入達(dá)到3.75萬億元，在高基數(shù)情況下同比增幅高達(dá)15.1%，而這種越來越失衡并且難以長期維系的財政收入來源配比，對地方政府長期、穩(wěn)定的還本付息能力具有顯著“雙刃劍”效應(yīng)。

提前發(fā)現(xiàn)風(fēng)險苗頭，提前進(jìn)行針對性整治，這是中國長期保持平穩(wěn)健康有序發(fā)展的重要法寶。這個法寶要在化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險過程中繼續(xù)奏效，既要在緊迫性倒逼下強化各種風(fēng)險處置舉措的剛性約束與手段創(chuàng)新，如堅決堵住“后門”、合理開好“前門”，同時還要在問題導(dǎo)向下探清風(fēng)險產(chǎn)生的源頭，從根本上消除風(fēng)險反復(fù)冒頭的制度性誘因。

地方債“后門”難堵，是一系列歷史性因素相互交織的復(fù)雜結(jié)果。一方面，我國財權(quán)重心上移的過程中同步伴隨著事權(quán)重心不斷下移，結(jié)果就是，與世界主要經(jīng)濟大國相比，目前我國中央政府直接支出的比重明顯偏低，而地方年度財政支出與財政收入則長期倒掛，兩者之比始終維持在160%以上。另一方面，在地方政府本就倒掛的財政支出中，有過高的比例被投入到生產(chǎn)性、投資性用途，而且這些投入一般多集中在產(chǎn)出效率較低的領(lǐng)域，再加之預(yù)算軟約束的問題很難解決，導(dǎo)致地方政府維持基本公共服務(wù)的財力更顯不足。

要徹底堵住地方債的“后門”，必須立足系統(tǒng)化治理，其中重點就是要進(jìn)一步理順并明確政府財權(quán)與事權(quán)劃分，同時還要進(jìn)一步強化并突出政府提供基本公共服務(wù)這一核心職責(zé)，而僅此兩項重點，本身就都是很大的系統(tǒng)工程，需要在頂層設(shè)計下各方面配合、協(xié)同推進(jìn)才能日見其效。