向勁靜

盡管已經(jīng)在香港上市，但福萊特仍然堅持沖刺A股IPO。近日證監(jiān)會公布福萊特的招股說明書，那么，這一次福萊特準備的如何？

近年來，由于光伏行業(yè)遭遇全行業(yè)的困境，多家擬IPO的公司都被終止審查，或者申請被否。其中，包括福萊特玻璃集團股份有限公司（下稱“福萊特”）。隨后，福萊特便轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港市場并掛牌。

盡管已經(jīng)在香港上市，但福萊特仍然堅持沖刺A股IPO。近日證監(jiān)會公布福萊特的招股說明書，那么，這一次福萊特準備的如何？

查看福萊特招股說明書發(fā)現(xiàn)，公司依然存在一些問題。比如：新增的7400萬債務(wù)從何而來？家族式持股占比高達62%，倘若公司成功上市，如何保障投資者利益？此外，福萊特在2014年連續(xù)出現(xiàn)兩起安全生產(chǎn)責任事故，接下來公司又該如何避免事故再次發(fā)生？

就以上問題，《投資者報》記者采訪福萊特相關(guān)人士，對方一一做了說明。

值得注意的是，港股上市公司福萊特玻璃（06865，HK）于7月28日發(fā)布2017年中期業(yè)績預(yù)告，預(yù)計純利將較2016年同期下降30%～40%。

再戰(zhàn)A股IPO

福萊特成立于1998年，注冊資本51萬元。2002年，福萊特在浙江嘉興的秀洲工業(yè)園區(qū)秀園路，建造了一個占地112畝的玻璃深加工基地。2006年進軍光伏玻璃行業(yè)，在上海自主研發(fā)光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃、家居玻璃等產(chǎn)品，成為國內(nèi)第一家規(guī)模生產(chǎn)光伏玻璃產(chǎn)品的企業(yè)。如今，該公司光伏玻璃全球市場占有率超過20%。

據(jù)了解，2008年北京奧運會的國家體育場館“鳥巢”和2010年上海世博會的“中國館”，其中的建筑產(chǎn)品、光伏發(fā)電就是福萊特所提供的。

據(jù)披露，福萊特玻璃這次IPO計劃募集資金18.2億元，將投資于年產(chǎn)90萬噸光伏組件蓋板玻璃項目、年產(chǎn)10萬噸在線Low-E鍍膜比例項目、年產(chǎn)15萬噸光伏玻璃技改項目以及85兆瓦分布式光伏發(fā)電項目。

福萊特的主要產(chǎn)品為光伏玻璃，作為光伏組件的上游原料，其強度、透光率等直接決定了光伏組件的壽命和發(fā)電效率，是晶硅光伏組件生產(chǎn)的必備材料。2011年和2012年，光伏組件受產(chǎn)能大幅增加、歐洲主要裝機國需求減弱影響，行業(yè)出現(xiàn)快速衰退，公司的凈利潤迅速下滑，分別為3.72億元和5988.3萬元。這也是福萊特第一次IPO被否的原因。

2015年和2016年，光伏行業(yè)復(fù)蘇，回暖出現(xiàn)搶裝潮。同時，福萊特玻璃2014-2016年的業(yè)績也有所改善，其營業(yè)收入分別為28億元、29億元和29.7億元，凈利潤分別為3.9億元、4.3億元和6億元?；蛟S也是業(yè)績表現(xiàn)給了公司信心，時隔數(shù)年，再次走上沖刺IPO之路。

莫名新增的7400萬債務(wù)

根據(jù)福萊特招股說明書顯示，其產(chǎn)品的主要成本由原材料和燃料動力所構(gòu)成，2014～2016年這兩項占總成本的比例分別為80.8%、80.9%和80.2%。

而在2014～2016年期間，原材料的采購總額分別為18億元、16億元和15億元，加上采購中大概17%的增值稅進項稅，如此算來，其含稅采購總額分別為21億元、18.9億元和18.18億元。

將逐漸減少的采購金額與“合并資產(chǎn)負債表”、“合并利潤表”中的相關(guān)數(shù)據(jù)做對比發(fā)現(xiàn)，2016年的含稅采購總共18.18億元，而同期“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”為17.95億元，兩個數(shù)據(jù)多出0.23億元。而這未付現(xiàn)的金額，將會形成相應(yīng)金額的應(yīng)付款項增加或者預(yù)付款項的減少。

而在“合并資產(chǎn)負債表”中顯示，2016年福萊特玻璃有應(yīng)付票據(jù)1.7億元、應(yīng)付賬款6.5億元，兩項合計數(shù)8.2億元，比2015年的7.41億元增加0.79億元。這項增加金額相對0.23億元多了0.55億元。而2016年預(yù)付款項余額有0.33億元，相比于上年的0.52億元減少了0.19億元。

一邊是應(yīng)付款項增加0.78億元，一邊是預(yù)付款項減少0.19億元，一增一減間，相差0.74億元的經(jīng)營性債務(wù)。而這筆債務(wù)卻沒有相對應(yīng)的采購金額和現(xiàn)金流與之對應(yīng)。那么，這筆0.74億元債務(wù)從何而來？

就此，福萊特玻璃相關(guān)人士接受《投資者報》記者采訪時解釋道：“如剔除該部分票據(jù)影響，各期末公司應(yīng)付賬款金額分別為 3.4億元、2.3億元和 2.5億元，而公司剔除以預(yù)付形式結(jié)算為主的燃料類和堿類材料，存在應(yīng)付賬款賬期的材料采購金額分別為 10.5億元、8.9億元和 9.4億元，兩者波動趨勢相匹配?！?/p>

既然波動趨勢相匹配，賬面為何有0.74億元的差額？上述人士稱：“公司應(yīng)付款項余額的波動主要與各期間的采購節(jié)奏和應(yīng)收票據(jù)的背書情況有關(guān)。出于謹慎性原則，公司未對各期末已背書未到期的票據(jù)予以終止確認，故相應(yīng)應(yīng)付賬款余額也仍反映在賬面中。”

安全事故引關(guān)注

在福萊特的招股說明書中，還披露了兩起安全生產(chǎn)責任事故。第一起發(fā)生在2014年9月9日，福萊特玻璃發(fā)生了一起特種裝備一般責任事故，對此嘉興市秀洲區(qū)質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局對公司出具了行政處罰決定書，并對公司處以10萬元的罰款；2014年11月22日，公司發(fā)生一起高處墜落事故，被處以12萬元的罰款。

福萊特如何避免此類事情今后再次發(fā)生？

上述相關(guān)人士表示，對于公司員工在生產(chǎn)過程中發(fā)生的人身傷害，公司均積極幫助員工依法申請工傷保險賠付，最大程度地保證員工的利益不受損害。同時，還進行了相關(guān)安全生產(chǎn)制度的安排。福萊特的生產(chǎn)設(shè)備主要為玻璃原片生產(chǎn)線、玻璃深加工生產(chǎn)線等，各設(shè)備技術(shù)成熟，操作安全，不存在重大安全隱患。

除了安全事故以外，還有一個令投資者關(guān)注的問題是：在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，阮洪良、姜瑾華夫婦分別持有福萊特玻璃24%、18%的股份，阮澤云、趙曉非夫婦分別持有19%、0.27%的股份，四人為公司的實際控制人，共計持有福萊特玻璃62.16%的股份。如果公司成功上市，這種家族式持股過于集中的情況下，如何保障投資者利益？

福萊特相關(guān)人士對此官樣回應(yīng)稱，目前，公司已初步建立起符合上市公司要求的公司治理結(jié)構(gòu)，各項管理制度配套齊全，公司股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間職責分工明確，依法規(guī)范運作，管理效率不斷提高，保障了公司各項生產(chǎn)經(jīng)營活動的有序進行。