范秀玉

【摘 要】在經(jīng)濟(jì)全球化的強(qiáng)大推動(dòng)力下，上市公司獲得了長遠(yuǎn)的發(fā)展和進(jìn)步，而財(cái)務(wù)分析方法在上市公司中扮演著極其重要的角色，已經(jīng)得到了上市公司的高度重視與關(guān)注。上市公司通過財(cái)務(wù)分析方法的運(yùn)用，可以提升會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性。本文主要針對(duì)上市公司財(cái)務(wù)分析方法局限性及其改進(jìn)措施展開深入的研究，以供相關(guān)人士的借鑒。

【關(guān)鍵詞】上市公司；財(cái)務(wù)分析方法；局限性；改進(jìn)措施；研究

目前，加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析建設(shè)是上市公司管理建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，發(fā)揮著不可比擬的作用和優(yōu)勢(shì)，上市公司要想在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中始終立于不敗之地，就必須要制定出與公司實(shí)際發(fā)展情況相符的財(cái)務(wù)分析方法，保證財(cái)務(wù)分析良好的質(zhì)量和水平，避免上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，進(jìn)而推動(dòng)上市公司的穩(wěn)定運(yùn)作。

一、上市公司財(cái)務(wù)分析方法的局限性分析

1.比率分析法

比率分析法是指將上市公司提供的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)作為重要的前提，根據(jù)計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)的相對(duì)數(shù)，對(duì)企業(yè)償債能力和獲利能力等進(jìn)行定量分析。

（1）財(cái)務(wù)報(bào)表中歷史數(shù)據(jù)居多，時(shí)效性嚴(yán)重缺失

財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)大多數(shù)是企業(yè)的年限較長久的資料，而且部分?jǐn)?shù)據(jù)只是由人為加以判斷得出的。歷史成本原則會(huì)造成會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)很難對(duì)物價(jià)水平做出改進(jìn)，通過這些歷史數(shù)據(jù)得出的財(cái)務(wù)比率，大大背離了企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)際狀況，差距性過于懸殊，進(jìn)而無法作為上市公司今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的重要參考性依據(jù)。

（2）會(huì)計(jì)處理方法和會(huì)計(jì)政策的可選擇性比較差

通過企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定，企業(yè)要從自身發(fā)展的實(shí)際狀況出發(fā)，選擇真正適應(yīng)于自己的會(huì)計(jì)處理方式，并且正確使用會(huì)計(jì)估計(jì)方法。基于此，企業(yè)在會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)處理中，很難體現(xiàn)出財(cái)務(wù)信息的公信力、權(quán)威性。

（3）現(xiàn)行報(bào)表內(nèi)容較為單一、片面

結(jié)合貨幣計(jì)量假設(shè)，現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容比較側(cè)重于可以準(zhǔn)確量化的會(huì)計(jì)事宜，對(duì)于人力資源、企業(yè)文化等非量化因素，已經(jīng)不屬于報(bào)表范圍內(nèi)，非量化因素?zé)o法在基礎(chǔ)比率分析法的計(jì)算中轉(zhuǎn)化為指標(biāo)，所以反映出來的企業(yè)經(jīng)營情況較不真實(shí)、準(zhǔn)確。

2.杜邦財(cái)務(wù)分析體系

（1）上市公司發(fā)展能力的全面性有所缺失

在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，著重強(qiáng)調(diào)對(duì)上市公司營運(yùn)能力、償還能力等評(píng)價(jià)，嚴(yán)重忽視上市公司整體發(fā)展實(shí)力的評(píng)價(jià)，而且企業(yè)收益與資產(chǎn)價(jià)值增加之間的關(guān)系并不明確，上市公司尚未形成可持續(xù)發(fā)展的能力和水平。

（2）沒有全面反映出上市公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

上市公司在經(jīng)營管理過程中，風(fēng)險(xiǎn)性問題諸多。然而以往傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析法，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)指標(biāo)并不完善，很難對(duì)上市公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地評(píng)估。

3.比較分析法

（1）橫向比較分析法

橫向比較分析法可以充分掌握企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)際狀況，并且比較財(cái)務(wù)實(shí)際存在的差異，進(jìn)而判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況所存在的缺陷和漏洞。然而這種方法會(huì)受到企業(yè)范圍、經(jīng)營周期等方面的限制，加劇了同行業(yè)對(duì)比的難度性。

此外，在會(huì)計(jì)政策選擇方面，差異性比較明顯，也會(huì)使同一數(shù)據(jù)之間的差異變得越來越懸殊。

（2）趨勢(shì)分析比較法

這種方法可以更好地預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)際運(yùn)行中的發(fā)展變動(dòng)趨向，通過比較企業(yè)各個(gè)時(shí)期財(cái)務(wù)狀況，由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)自身的限制性因素，趨勢(shì)分析法也有著較為明顯的局限性。與此同時(shí)，這種方法只能簡單反映出某一財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變動(dòng)情況，并沒有進(jìn)行更深層次、多角度的分析。而且由于同一企業(yè)不同時(shí)期的宏觀市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營管理方式等因素的影響，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)較不固定，變動(dòng)性非常明顯，很難做出最客觀、準(zhǔn)確地判斷。

二、上市公司財(cái)務(wù)分析方法的改進(jìn)措施闡述

1.對(duì)財(cái)務(wù)分析的信息基礎(chǔ)進(jìn)行改造和豐富

（1）采用現(xiàn)金流量信息

上市公司的現(xiàn)金流量在債務(wù)償還中扮演著極其重要的角色。一旦現(xiàn)金流量超出了流動(dòng)負(fù)債的既定范圍，企業(yè)可以充分利用當(dāng)期產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在不動(dòng)用其他資產(chǎn)的條件下更好地償還債務(wù)。因此，在比率分析法的運(yùn)用過程中，要提高對(duì)與現(xiàn)金流量相關(guān)比率的重視程度。現(xiàn)行的財(cái)務(wù)比率雖然在現(xiàn)金流量信息方面的指標(biāo)中已經(jīng)進(jìn)行了一定的擴(kuò)張，但是仍然有廣闊的擴(kuò)張空間。在營運(yùn)能力比率中，可以適當(dāng)增加資產(chǎn)與經(jīng)營活動(dòng)所獲得的現(xiàn)金流入的比率，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力做出最客觀公正的評(píng)價(jià)。

（2）增加體現(xiàn)企業(yè)無形資產(chǎn)的信息

企業(yè)無形資產(chǎn)是企業(yè)獲利能力的重要渠道，并沒有在會(huì)計(jì)報(bào)表中得以充分地體現(xiàn)，嚴(yán)重影響著上市公司人力資源、管理模式以及企業(yè)文化等，然而尚未在報(bào)表中得以體現(xiàn)，財(cái)務(wù)分析方法在指標(biāo)的運(yùn)用中，局限性越來越明顯。會(huì)計(jì)計(jì)量處于不斷完善中，雖然無法在短時(shí)間內(nèi)入賬，但是帶給企業(yè)的收益資產(chǎn)，將會(huì)在不久后被列入報(bào)表中，已經(jīng)成為了財(cái)務(wù)分析的重要對(duì)象之一。

（3）關(guān)注報(bào)表附表和附注信息

報(bào)表附表也是反映上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的補(bǔ)充報(bào)表。而附注可以幫助報(bào)表使用者更好地理解會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)容，更好地解釋會(huì)計(jì)報(bào)表的編制依據(jù)、編制原則等。在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，要深入研究報(bào)表附表、附注，通過這些報(bào)表，可以更好地反映出企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的實(shí)施狀況。認(rèn)真閱讀附表和附注，可以提供準(zhǔn)確合理的報(bào)表信息，縮小了失誤判斷的發(fā)生率。

此外，在報(bào)表閱讀過程中，要廣泛征求專業(yè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師“審計(jì)報(bào)告”的意見和想法。會(huì)計(jì)師要從最客觀公正的立場(chǎng)來加以判斷確保企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性，爭(zhēng)取為報(bào)表使用者提供強(qiáng)有力的輔助。

2.不斷完善杜邦財(cái)務(wù)分析體系

（1）引入一定的可持續(xù)增長率

上市公司的可持續(xù)增長率具有較強(qiáng)的綜合性的預(yù)測(cè)、計(jì)劃指標(biāo)，銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)在可持續(xù)增長率評(píng)價(jià)指標(biāo)中占據(jù)著極其重要的地位，進(jìn)而全面評(píng)價(jià)上市公司的整體盈利能力和償債能力。

（2）引入一定的非財(cái)務(wù)指標(biāo)endprint

通過非財(cái)務(wù)指標(biāo)的引入，可以更加綜合考量上市公司經(jīng)營的影響因素。現(xiàn)階段，企業(yè)形象評(píng)估、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力以及顧客滿意度等是非財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇的重要分類，進(jìn)而全面掌握上市公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3.綜合運(yùn)用多種財(cái)務(wù)分析方法

單一財(cái)務(wù)分析方法具有較強(qiáng)的局限性，上市公司可以綜合運(yùn)用多種不同的財(cái)務(wù)分析方法，將動(dòng)態(tài)分析方法與靜態(tài)分析方法、定量指標(biāo)與定性指標(biāo)等充分結(jié)合在一起，不斷拓展和延伸財(cái)務(wù)比率內(nèi)容，豐富比較分析的管理手段。在定量分析過程中，要樹立高度的定性判斷思想，再進(jìn)行定量分析與判斷。

財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值的相對(duì)性特征比較明顯，同一指標(biāo)數(shù)值在不同情況下會(huì)做出不同的反映，具體結(jié)論更是千差萬別。比如：在資產(chǎn)管理比率中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)在較低情況下，就說明企業(yè)收賬效率也比較低，二者是成正比例的關(guān)系，進(jìn)而不利于上市公司機(jī)會(huì)成本的獲取。由此可見，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)中，必須要通過多個(gè)指標(biāo)來反映問題，針對(duì)各個(gè)指標(biāo)產(chǎn)生的影響進(jìn)行綜合考量，以此得出最準(zhǔn)確地結(jié)論。

4.提升存貨管理水平

要嚴(yán)格遵守財(cái)務(wù)制度規(guī)定，保持賬本、貨物等方面的一致性。存貨管理要求貨物不能與發(fā)票一同存放，要及時(shí)辦理登記手續(xù)，期間也要做到貨物、賬本以及標(biāo)卡三者之間的相符。同時(shí)可以采用ABC控制法，控制好存貨數(shù)量，加快資金的流動(dòng)速度，要對(duì)存貨按照程度進(jìn)行分類，共分為A、B、C三個(gè)等級(jí)。

三、結(jié)束語

綜上所述，加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)分析方法勢(shì)在必行，可以提升上市公司的市場(chǎng)影響力與經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力，確保同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中永葆生機(jī)與活力。因此，上市公司要從自身發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，制定出配套可行的財(cái)務(wù)指標(biāo)，要不斷與時(shí)俱進(jìn)、開拓創(chuàng)新，綜合運(yùn)用多種財(cái)務(wù)分析方法，為企業(yè)決策者提供準(zhǔn)確地依據(jù)，充分發(fā)揮出財(cái)務(wù)分析報(bào)表的應(yīng)用價(jià)值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)上市公司可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略性目標(biāo)。

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