楊建輝+林焰

摘要： 一、引言

在2014年和2015年的政府工作報告中，李克強(qiáng)總理兩次強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。自2014年以來，作為互聯(lián)網(wǎng)金融重要代表之一的P2P網(wǎng)貸平臺隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”系列政策的提出而快速興起。（P2P的全稱是Peer to Peer，是指個體對個體的借貸方）P2P網(wǎng)貸的模式有多種，其中最為普遍的就是由P2P公司構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)上的平臺，資金充足愿意放貸方和資金需求方兩方競價，系統(tǒng)將會“搭橋”撮合雙方的交易。由于P2P平臺能夠?qū)崿F(xiàn)個體與個體間的直接借貸，從而大大降低了借貸門檻并極簡化了借貸的流程與手續(xù)，加之其具有較大的信息與成本優(yōu)勢，因而陸續(xù)推廣至全球。

我國首家P2P網(wǎng)貸平臺成立于2007年，但直到2013年后，P2P行業(yè)才迎來“爆發(fā)期”，不論是P2P平臺的數(shù)量還是行業(yè)交易規(guī)模，都呈現(xiàn)迅猛增長的態(tài)勢。截至2014年年底，我國已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的P2P 網(wǎng)貸市場。但與此同時，我國P2P行業(yè)“無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的“三無”弊端逐步凸顯。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，2015年我國P2P行業(yè)的倒閉平臺數(shù)累計已超過1263家，“問題平臺”的欺詐、跑路事件頻發(fā)，部分平臺出現(xiàn)提現(xiàn)難、違約率攀升等問題，不僅讓投資者損失慘重，也形成了較大的行業(yè)監(jiān)管難題。

如何讓我國的P2P行業(yè)健康、有序地發(fā)展，同時讓P2P網(wǎng)絡(luò)信貸與傳統(tǒng)信貸模式實現(xiàn)融合發(fā)展，相互彌補(bǔ)。這些問題一直是近年來業(yè)界以及學(xué)術(shù)界研究的重點問題，并取得了一定的研究成果。屈慶等（2013）[1]從利率市場化的角度出發(fā)，闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的沖擊與創(chuàng)新激勵效應(yīng)，從而推動了債市收益率的上升。安國俊和曹超（2014）[2]指出，P2P興起的有力前提是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，金融行業(yè)的創(chuàng)新是促進(jìn)其快速發(fā)展的重要動力，但監(jiān)管機(jī)制尚未完善、信用風(fēng)險、個人信息的安全性等問題則成為P2P發(fā)展的主要問題。王慶（2014）[3]認(rèn)為可通過參考“支付寶”的監(jiān)管經(jīng)驗，首先需要完善其法律定位與業(yè)務(wù)范圍，否則難以做到有序監(jiān)管。張愛英（2015）[4]認(rèn)為P2P行業(yè)在監(jiān)管過程中不僅要健全制度假設(shè)，而且還應(yīng)加強(qiáng)消費者的保護(hù)，提高消費者自身的金融教育才能有效防范風(fēng)險。廖愉平（2015）[5]提出互聯(lián)網(wǎng)金融需要依托電商生態(tài)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步擴(kuò)張，并指出P2P平臺可與銀行合作，同時第三方支付平臺要加強(qiáng)監(jiān)管、繳納風(fēng)險準(zhǔn)備金、加強(qiáng)立法。霍偉東和王明彬（2015）[6]通過對現(xiàn)存問題平臺進(jìn)行深入梳理后認(rèn)為，要促進(jìn)P2P行業(yè)的健康長遠(yuǎn)發(fā)展，首先要明確監(jiān)管主體，同時還要積極構(gòu)建P2P平臺準(zhǔn)入和退出機(jī)制并成立行業(yè)協(xié)會進(jìn)行自律監(jiān)管。趙保國和勾建康（2015）[7]認(rèn)為作為P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸近幾年來在我國發(fā)展迅猛，但由于存在法律空白、監(jiān)管缺失等問題導(dǎo)致成長受阻。該文進(jìn)一步通過構(gòu)建模型預(yù)測出短期內(nèi)P2P平臺的數(shù)量會保持增長，之后會出現(xiàn)大幅下降。蓋靜（2016）[8]指出我國P2P平臺發(fā)展受阻的主要原因是征信體系的缺失，未來應(yīng)當(dāng)重點強(qiáng)化資金監(jiān)管，并通過設(shè)定監(jiān)管的基礎(chǔ)性框架逐步推進(jìn)功能性監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合。

本文首先通過分析我國P2P平臺的特點、運營模式以及發(fā)展現(xiàn)狀指出P2P平臺興起的必然性以及對于我國發(fā)展的重要意義。其次分別從借款人、貸款人以及平臺自身三方面分析P2P行業(yè)存在的風(fēng)險，并進(jìn)一步剖析我國P2P行業(yè)主要存在定位不明確、法律法規(guī)缺失、信息披露機(jī)制不健全等主要問題。最后，基于上述分析并結(jié)合我國的實際情況提出了適用于我國P2P行業(yè)的監(jiān)管對策與建議。本文的創(chuàng)新性在于提出了以銀監(jiān)會普惠金融工作部為監(jiān)管核心構(gòu)建層級監(jiān)管架構(gòu)，并同時將機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能性監(jiān)管相結(jié)合，這樣的層級監(jiān)管框架也更利于我國P2P行業(yè)監(jiān)管的開展與執(zhí)行。

二、我國P2P平臺的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）P2P信貸模式在我國興起有其必然性

1.傳統(tǒng)借貸模式難以滿足小微企業(yè)的融資需求

華 南 理 工 大 學(xué) 學(xué) 報（社 會 科 學(xué) 版）

第4期楊建輝 等：我國P2P平臺的發(fā)展問題與風(fēng)險防范研究

我國傳統(tǒng)的信貸模式主要依賴于銀行業(yè)的信貸發(fā)放，但銀行為了合理地控制貸款風(fēng)險，貸出資金主要流向了大型企業(yè)。此外，傳統(tǒng)的貸審委模式極大地拉高了中小微企業(yè)的融資門檻，其“重抵押”的思路也難以滿足中小微企業(yè)的融資需求。另一方面，截至2015年，我國中小微企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)突破2000萬，社會融資需求規(guī)模增量超過15萬億，但傳統(tǒng)的信貸模式無法滿足絕大部分的融資需求。因此，P2P平臺的誕生不僅彌補(bǔ)了傳統(tǒng)信貸模式的不足，也為中小微企業(yè)提供了全新的融資渠道，很大程度上緩解了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的融資難題。此外，國家長期推行的低利率政策一方面導(dǎo)致民眾減少儲蓄金額，另一方面也使得社會充斥了大量閑置資金在尋求全新的投資渠道?，F(xiàn)實生活中小額積蓄的群體的投資方式非常有限，并且回報率也較低。但P2P平臺的誕生正好能夠同時滿足小型企業(yè)和擁有小額積蓄群體的需求，有效提高社會資金的合理配置。

2.P2P平臺的成本優(yōu)勢與信息優(yōu)勢大大簡化了借貸手續(xù)且收益高

P2P平臺的迅速發(fā)展，與其自身所擁有的獨特優(yōu)勢息息相關(guān)。首先，P2P作為一種全新的融資手段，依托互聯(lián)網(wǎng)以及移動支付技術(shù)，突破了傳統(tǒng)信貸模式中的時間與空間局限，極大降低了整個信貸過程中的搜索、發(fā)現(xiàn)、支付以及人工成本。其次，P2P平臺通過互聯(lián)網(wǎng)撮合交易雙方，使得資金的供求雙方能夠充分實現(xiàn)信息溝通。此外，利用數(shù)據(jù)挖掘以及云計算等新興技術(shù)對客戶進(jìn)行信用評級，將大數(shù)據(jù)技術(shù)納入風(fēng)險管理范疇也能較好地解決傳統(tǒng)信貸模式中的道德風(fēng)險以及逆向選擇難題[9]。P2P相對銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言，其辦理手續(xù)相對簡單并且快捷，較低的投資門檻也為手頭有小額空閑資金的個人提供了一個投資的全新渠道。如表1所示，相對于其他理財方式，P2P的收益較高，且投資門檻較低。表1不同理財業(yè)務(wù)對比情況業(yè)務(wù)類型收益率投資門檻保本情況實際保本情況P2P網(wǎng)貸平臺8%～20%50元以上承諾準(zhǔn)備金范圍內(nèi)本金保證目前基本保本貨幣基金2%～5%1000元不保本基本保本銀行4%～6%一般5萬元保本保息、保本浮動、浮動實際基本保本信托8%～15%一般百萬元起步不保本大部分剛性兌換endprint

3.相關(guān)政策對P2P發(fā)展的推動與支持

我國P2P平臺雖然最早出現(xiàn)于2007年，但直至2013年黨的十八屆中央委員會第三次會議才正式提出發(fā)展普惠金融。此外2014、2015年連續(xù)兩年國務(wù)院政府工作報告提出了一系列“互聯(lián)網(wǎng)+”政策，其中《國務(wù)院關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》將“互聯(lián)網(wǎng)+惠普金融”列為重點行動。這些利好政策均為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融熱的全面掀起，P2P平臺也如雨后春筍般迅速興起，其交易規(guī)模以及金融市場占有份額都在不斷攀升，其飛速增長的態(tài)勢甚至促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也開始逐步拓展P2P業(yè)務(wù)。因此，相關(guān)利好政策對P2P行業(yè)發(fā)展的推動與支持作用顯而易見。

（二）我國P2P網(wǎng)貸平臺的特點

1.我國P2P網(wǎng)貸平臺的現(xiàn)狀剖析

2007年我國首家網(wǎng)貸平臺“拍拍貸”于上海正式掛牌成立，標(biāo)志著網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在我國正式生根發(fā)芽。由于我國P2P平臺進(jìn)入門檻低，僅需繳納網(wǎng)站建設(shè)費用，并且不需要獲取金融從業(yè)許可，因此P2P平臺開始呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。2013年隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速普及以及余額寶等“寶類”產(chǎn)品獲得了空前成功，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)獲得爆炸性增長，平臺數(shù)量突破800個，全年交易規(guī)模突破944億，不論是平臺數(shù)量還是交易規(guī)模均較2012年激增近4倍。P2P行業(yè)的快速興起也吸引了社會各方投資者的青睞，人人有信更是以13億美元刷新了最高融資額的紀(jì)錄。截止到2014年12月份，我國P2P行業(yè)的交易規(guī)模已達(dá)到2528億，一躍成為全球規(guī)模最大的P2P 網(wǎng)貸市場。2016年全年，我國P2P累計成交量為3429093億元，全年增長幅度超過148%。由圖1可見，我國P2P平臺的增長趨勢迅猛。圖1我國P2P平臺累計成交量增長情況

雖然我國P2P行業(yè)獲得飛速發(fā)展，但由于其長期處于準(zhǔn)入門檻低、標(biāo)準(zhǔn)低、監(jiān)管缺失、征信體系構(gòu)建不健全的狀態(tài)下，野蠻生長暴露出來的弊端也逐漸顯現(xiàn)。2013年，我國P2P行業(yè)全年的問題平臺為75家。歷經(jīng)一年的爆炸式增長后，2014年問題平臺數(shù)量陡增至277家。問題平臺數(shù)量的激增迫使政府出臺一系列監(jiān)管政策，因此2015年堪稱P2P行業(yè)的監(jiān)管元年。截至2016年12月，全年的問題平臺數(shù)量為515家，平臺問題率降低至4468%，較往年相比降低了157%。圖2所示為我國P2P行業(yè)平臺數(shù)量變化情況。

歷經(jīng)了一系列整頓之后，我國P2P行業(yè)的問題平臺占比有所下降，但與發(fā)達(dá)國家相比，這一數(shù)據(jù)仍居高不下。由于P2P平臺自身的優(yōu)勢以及我國的融資需求，如果能有效解決監(jiān)管難題，我國P2P行業(yè)的前景依舊光明。圖2我國P2P行業(yè)平臺數(shù)量變化

2.我國P2P網(wǎng)貸平臺的運營模式

如圖3所示，我國P2P平臺按照不同的劃分方式可分為不同種類，按照投資設(shè)立方式的不同可劃分為五類[10]，其中民營系占比具有絕對優(yōu)勢。按照其營運模式的不同，又可進(jìn)一步劃分為純線上運營模式、平臺加自身擔(dān)保運營模式、第三方擔(dān)保模式以及線上線下平臺加債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式四種。采取純線上運營模式的P2P平臺完全僅充當(dāng)借款人和貸款人的中間“橋梁”，平臺會在網(wǎng)站上獲取并發(fā)布借貸款的相關(guān)信息，撮合用戶間的借貸，同時核實借款方的信用級別和償還能力。以平臺加自身擔(dān)保運營的P2P平臺還額外充當(dāng)信息服務(wù)中介，依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來形成一個借貸雙方能夠互相了解的平臺。為了確保用戶信息的真實有效，平臺首先會對用戶提供的相關(guān)信息進(jìn)行線上的考察。在線下，為了保障資金安全，平臺還會進(jìn)一步對用戶進(jìn)行實地調(diào)查走訪。采用第三方擔(dān)保運營模式的P2P平臺通常需要第三方作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并且兼有線上投資以及線下貸款的運營模式。與其他運營模式的P2P平臺相比，采用第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的平臺不僅提供信息中介服務(wù)，還會進(jìn)一步促成交易的達(dá)成。線上線下平臺加債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式在獲取了借款人的債權(quán)后進(jìn)一步對債權(quán)拆分、打包、組合與銷售，這一過程類似于資產(chǎn)證券化。在線下，平臺主要對借款人進(jìn)行資格審查以及信用評價。此種模式的P2P平臺將線上與線下兩種模式相結(jié)合，為客戶提供了較為豐富的投資產(chǎn)品的同時，債權(quán)轉(zhuǎn)讓的運營模式也分散了投資風(fēng)險。圖3P2P平臺運營模式占比

3.我國P2P平臺的四大特征

隨著P2P網(wǎng)貸以及互聯(lián)網(wǎng)的普及，P2P平臺的交易量也是呈逐漸遞升的狀態(tài)。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，2010年時，我國P2P平臺交易的規(guī)模僅為137億元，隨后逐年飛速攀升，并于2014成為全球最大的P2P網(wǎng)貸市場。至2016年底，行業(yè)累計交易量突破3萬億大關(guān)。此外，我國P2P市場的參與人數(shù)近年來也呈現(xiàn)快速增長的趨勢。2015年，我國P2P參與人數(shù)歷史性突破了千萬大關(guān)，借款人和投資人數(shù)量分別為280萬和720萬左右，較往年激增3倍。而2016年，我國P2P行業(yè)全年的參與人數(shù)已突破2000萬人，增速迅猛，發(fā)展空間巨大。

此外，我國P2P行業(yè)的另一個明顯特征就是地域分布存在明顯不均。截止到2016年11月，全國正常運營的P2P平臺共有2533家，其中廣東省依舊是全國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量最多的省份，共擁有491家，占全國比重的194%。隨后為北京（463）、浙江（281）、上海（336）、等地，而黑龍江、寧夏、海南等省份則不足10家，區(qū)域分布不均的現(xiàn)象較為明顯。見圖4所示。圖4全國P2P網(wǎng)貸平臺地域分布情況

由于我國P2P行業(yè)長期處于“三無”的監(jiān)管狀態(tài)，并缺乏注冊資金與金融準(zhǔn)入證書的要求，導(dǎo)致P2P平臺之間的質(zhì)量參差不齊，注冊資金、規(guī)模等各方面差異懸殊。例如拍拍貸注冊資本僅為100萬，而陸金所卻達(dá)到了8億元。在所有P2P平臺中，民營系占了總數(shù)的將近80%，其成交量也最大。然而由于民營系P2P平臺往往缺少相關(guān)的經(jīng)營經(jīng)驗和監(jiān)管制度，出現(xiàn)詐騙、跑路、提現(xiàn)困難等問題的概率也最大。2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺累計問題平臺數(shù)為1263家，均是來自民營系的P2P平臺。而銀行系、上市公司系、國資系以及風(fēng)投系由于擁有雄厚的資金實力以及較強(qiáng)的風(fēng)險意識，因此尚未出現(xiàn)問題平臺。隨著監(jiān)管細(xì)則的逐步出臺，新增平臺自2015年5月伊始一直呈現(xiàn)下降趨勢，但截止到2016年底，我國P2P行業(yè)的問題平臺占所有平臺比重達(dá)到了67%，環(huán)比增長39%，該比率遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家的平均水平。endprint

隨著2013年我國P2P行業(yè)投資熱度的興起，加之其高額的收益以及極低的投資門檻，導(dǎo)致全社會大量的資本涌入該行業(yè)。激烈的行業(yè)競爭格局也使得P2P行業(yè)的利率水平逐步趨向理性。2013年我國P2P行業(yè)全年綜合利率為2506%，高利率不僅吸引了眾多的投資者，也使得市場泡沫與行業(yè)風(fēng)險不斷累積。隨著行業(yè)競爭以及監(jiān)管力度加劇，P2P行業(yè)的綜合年利率逐步下調(diào)，2016年全年的綜合年利率下調(diào)至9%左右。隨著我國P2P行業(yè)監(jiān)管細(xì)則的逐步出臺，完整的監(jiān)管體系必將使我國P2P行業(yè)逐步形成兩極分化的局勢，優(yōu)質(zhì)的P2P平臺優(yōu)勢將趨于明顯，不規(guī)范的平臺將逐步淘汰出局。圖5所示為我國P2P行業(yè)綜合預(yù)期收益率變化趨勢。圖5我國P2P行業(yè)綜合預(yù)期收益率變化趨勢

（三）國內(nèi)外P2P平臺的差異

1.平臺定位與運作模式的差異

國內(nèi)外的P2P平臺最大的差異在于平臺定位的差異。國外的P2P平臺充當(dāng)?shù)慕巧珵樾畔⒅薪?，P2P平臺除了完成信息發(fā)布以及信用評級等過工作外不會介入借貸雙方的交易過程，

主要盈利來源于借貸雙發(fā)的信息中介費以及服務(wù)費。而我國P2P平臺大多數(shù)為信用中介，除了發(fā)布相關(guān)的借貸信息之外往往還通過出售投資產(chǎn)品吸引資金，有些平臺甚至采用自身擔(dān)保模式為貸款人的資金提供保障，主要盈利來源于賺取息差以及向借款人收取服務(wù)費。

2.監(jiān)管制度的不同

國外的P2P監(jiān)管模式多采用分頭監(jiān)管，并且有明確的監(jiān)管部門對P2P進(jìn)行行業(yè)管理。例如，英國負(fù)責(zé)監(jiān)管P2P行業(yè)的部門為FCA，已經(jīng)建立起完善的“政府監(jiān)督+行業(yè)自律”的監(jiān)管模式以及完整的行業(yè)法律體系。而我國直到2015年才出臺相關(guān)意見，確定由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)P2P行業(yè)監(jiān)管，而行業(yè)的法律法規(guī)尚未出臺，相關(guān)的監(jiān)管機(jī)制也處于空白狀態(tài)。

3.征信體系的不同

國外P2P行業(yè)的健康發(fā)展還得益于他們已經(jīng)建立起完整有效的信用評價體系。通過繳納一定的費用，P2P平臺就能獲取相關(guān)的征信數(shù)據(jù)，完整而全面的個人信息則成為信用評級的有力參考。與國外相比，我國的征信體系尚未建立，央行已有的征信體系并不向社會開放，因此P2P平臺無法在線上獲取個人信息用作信用評估，只能依靠線下審核。線下審核的模式又極大地提高了P2P平臺的運營成本，并且對借款方的地域分布也有很大的限制。

三 我國P2P平臺現(xiàn)存問題與主要風(fēng)險

（一）我國P2P行業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀與不足

1.金融監(jiān)管部門的監(jiān)管

由于我國P2P行業(yè)長期處于“三無”的監(jiān)管真空狀態(tài)，導(dǎo)致P2P行業(yè)違約事件頻發(fā)，問題平臺數(shù)量不斷攀升。雖然目前我國具體的行業(yè)監(jiān)管政策還未出臺，隨著一系列監(jiān)管條例的落地，監(jiān)管思路已經(jīng)開始初步顯現(xiàn)。2011年，銀監(jiān)會開始借著《關(guān)于“人人貸”業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》要求相關(guān)金融機(jī)構(gòu)做好風(fēng)險隔離工作。2013年10月，在銀監(jiān)會的組織下，人民銀行條法司明確定性了P2P網(wǎng)貸平臺不能觸碰的“三條紅線”。2014年4月，銀監(jiān)會公開從中介性質(zhì)、擔(dān)保、資金池及吸收公眾存款四個方面對P2P平臺提出了監(jiān)管要求，規(guī)定P2P網(wǎng)貸平臺一定要堅定自己的中間服務(wù)地位。2015年1月份，銀監(jiān)會新設(shè)普惠金融工作部，使得P2P正式成為普惠金融項目并受其監(jiān)管。2016年8月正式發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（下簡稱“暫行辦法”）與《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》（下簡稱“征求意見稿”）為P2P行業(yè)初步建立起較為全面的經(jīng)營規(guī)范。

2.工商管理部門及信息網(wǎng)絡(luò)管理部門的監(jiān)管

目前，我國P2P平臺營業(yè)執(zhí)照的發(fā)放仍由工商行政部門負(fù)責(zé)。但由于目前沒有法律明確說明P2P網(wǎng)貸平臺的特殊性質(zhì)，因此工商管理部門仍舊將其視為普通商業(yè)主體，僅對平臺的注冊名稱、公司所在地、注冊資本、公司章程、經(jīng)營范圍等事項進(jìn)行檢查。但事實上，P2P平臺應(yīng)屬于帶有商業(yè)性質(zhì)的網(wǎng)站，根據(jù)目前我國執(zhí)行的《經(jīng)營性網(wǎng)站備案管理辦法》里的要求，商業(yè)性的網(wǎng)站一定得向主管行政機(jī)關(guān)進(jìn)行申請以及備案，從而獲取管理機(jī)構(gòu)的備案電子標(biāo)識并由其負(fù)責(zé)登記與公示。然而無論是工商管理部門還是互聯(lián)網(wǎng)登記備案部門，都沒有把P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺并據(jù)此來采取特殊審核措施，仍舊將其視為普遍的商事主體。

3.地方政府金融辦公室的監(jiān)管

現(xiàn)階段，我國地方金融辦公室主要負(fù)責(zé)審核小額貸款公司、監(jiān)督管理小額貸款公司、審批融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更并監(jiān)管其日常經(jīng)營行為，同時地方金融辦公室也承擔(dān)著對金融中介機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和管理工作。但目前我國地方金融辦公室并未發(fā)現(xiàn)有專門針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的針對性監(jiān)管措施。除了重慶、浙江等少數(shù)地區(qū)已經(jīng)開展了部分針對P2P的監(jiān)管活動，全國絕大多數(shù)地方政府金融辦公室仍未將P2P行業(yè)的監(jiān)管納入職責(zé)范疇。

（二）我國P2P行業(yè)面臨的主要風(fēng)險

在P2P網(wǎng)貸平臺急劇增長的今天，也有大批的P2P網(wǎng)貸平臺因為經(jīng)營不善、提現(xiàn)困難、涉嫌非法集資而倒下，P2P網(wǎng)貸平臺的成長伴隨著極大的風(fēng)險。以下我們將從三方面剖析P2P行業(yè)面臨的主要風(fēng)險[11-13]。

1.貸款人風(fēng)險

P2P網(wǎng)貸平臺大部分采用線上操作，貸款人與借款人并不直接接觸，因此平臺本身有自己的局限性。由于投資人不能很深入地了解借款人情況，因此容易引發(fā)信息不對稱，貸款人可以無數(shù)次并且小額地出資，從而引發(fā)投資者洗錢的風(fēng)險。

2.借款人風(fēng)險

借款人首要面臨的是信用風(fēng)險。由于P2P平臺對于借款人的資金用處并沒有嚴(yán)格要求，也難以審查貸款資金的最終去向，因此當(dāng)借款人無力還款時很容易引發(fā)信用風(fēng)險。P2P不像傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)具有抵押擔(dān)保，目前有一些平臺帶有擔(dān)保性質(zhì)，但是出現(xiàn)借款人違約，也只能依 P2P網(wǎng)貸平臺自行對投資者進(jìn)行補(bǔ)償，這也進(jìn)一步放大了平臺的經(jīng)營風(fēng)險。其次是集資詐騙風(fēng)險。由于P2P平臺對于大部分借款人的資料審查真假難辨，借款人可以借助多個P2P網(wǎng)貸平臺，通過提供虛假身份資料以不同名義吸引貸款人騙取資金，隱藏不法目的。一旦集資詐騙發(fā)生，借款人攜款逃跑，公安部門偵查起來也是困難重重，最終只會給貸款人帶來巨大的損失。最后，“龐氏騙局”也是不能忽視的一大風(fēng)險。借款人可利用投資者貪婪的心理，同時在多個P2P平臺上注冊用戶，并且利用最新獲取的貸款去填付之前的貸款應(yīng)付利息。由于目前我國P2P平臺之間尚未做到后臺信息共享，這樣就很難敏感地捕捉到借款人借著不同平臺進(jìn)行的“龐氏騙局”。endprint

3.網(wǎng)貸平臺風(fēng)險

由于P2P網(wǎng)貸相關(guān)的法律并不完善，部分P2P網(wǎng)貸平臺頻繁在借貸活動中打法律的“擦邊球”，造成了P2P網(wǎng)貸的法律風(fēng)險?？蛻綦[私泄露和信息審核機(jī)制漏洞是網(wǎng)貸平臺日常經(jīng)營活動中兩大容易引發(fā)法律風(fēng)險的主要原因。其次，近年來P2P平臺與小額貸款公司、擔(dān)保公司、信托機(jī)構(gòu)以及第三方支付機(jī)構(gòu)等之間合作也是愈發(fā)密切。但目前P2P平臺與其他機(jī)構(gòu)合作時往往承擔(dān)連帶責(zé)任，并且缺乏有效的法律規(guī)定和監(jiān)督管理辦法對其進(jìn)行監(jiān)管，合作模式也尚未成熟，因此產(chǎn)生的風(fēng)險也不能忽視。此外，由于P2P平臺主要依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)借貸與信息審核，因此技術(shù)風(fēng)險對P2P平臺的影響息息相關(guān)。但目前部分P2P平臺將開發(fā)系統(tǒng)外包，在此過程中難以保證外包供應(yīng)商不會暗植“后門”，借機(jī)盜取用戶信息。最后，P2P網(wǎng)貸企業(yè)的聲譽風(fēng)險也需要重視。P2P平臺的聲譽風(fēng)險與銀行相類似，極易引發(fā)投資人的大規(guī)模集體提現(xiàn)，從而導(dǎo)致P2P平臺的破產(chǎn)倒閉。

（三）我國P2P行業(yè)現(xiàn)存主要問題

1.行業(yè)經(jīng)營模式尚未成熟，平臺定位不明確

早在2014年，銀監(jiān)會公開規(guī)定平臺一定要堅定自己的中間服務(wù)地位。2016年8月正式出臺的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》已經(jīng)明確定義了我國P2P平臺的“信息中介”性質(zhì)。但P2P平臺從國外引入到國內(nèi)后逐漸偏離了中介平臺的定位，成為非法融資等違法行為的溫床。其中，設(shè)立資金池是造成P2P平臺違約風(fēng)險的重要原因。雖然設(shè)立資金池便于P2P平臺調(diào)配資金，緩解資金供求的矛盾，但也極易加大平臺違約風(fēng)險，為集資跑路提供了犯罪可能，同時也便于平臺非法挪用資金。其次，由于目前我國P2P行業(yè)并沒有成熟的經(jīng)營模式且行業(yè)競爭日趨激烈，不少平臺為了拓寬客戶渠道，采用燒錢式經(jīng)營來提高自身競爭力。但這些燒錢式經(jīng)營手段首先缺乏正規(guī)性，其次往往容易適得其反，加快了資金枯竭速度。此外，不正當(dāng)?shù)慕?jīng)營模式往往也誘發(fā)了P2P跑路、詐騙以及提現(xiàn)困難等問題，放大了整個行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。

2.信息披露機(jī)制與信息共享平臺尚未建立

信息不對稱會促使P2P平臺的潛在風(fēng)險擴(kuò)大、蔓延。但目前，我國大多數(shù)網(wǎng)貸平臺并沒有像銀行或者證券業(yè)一樣擁有一套符合規(guī)定的信息披露制度和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。多數(shù)平臺的信息披露程度較低，所披露的內(nèi)容也并不齊全。除了信息披露機(jī)制的不完善之外，我國P2P行業(yè)也尚未建立信息共享平臺。信息共享有利于打擊借款人以及P2P平臺的違法犯罪活動，維護(hù)整個行業(yè)的穩(wěn)定運行。但目前沒有相關(guān)的文件出臺規(guī)定平臺信息披露或信息共享的標(biāo)準(zhǔn)，使得信息披露無論是在內(nèi)容還是形式方面都缺乏統(tǒng)一性、規(guī)范性和客觀性。

目前，各大主流平臺的信息披露主要集中于借款者以及平臺運營和管理方面，但是對于風(fēng)險警示、業(yè)績報告以及客戶評價方面信息的披露還比較欠缺。絕大多數(shù)的中小型平臺在實際運營中出于成本問題的考慮，在信息披露方面的意識更為薄弱。有的平臺甚至只是借款者自己對自己信息進(jìn)行的介紹，其真實性也沒有經(jīng)過平臺的審核。在這種情況下，投資者很難做出理性的判斷。表2五大主要P2P平臺網(wǎng)站披露信息對比平臺名稱人人貸陸金所宜信紅嶺創(chuàng)投拍拍貸公司介紹√√√√√運營模式√√√√√管理團(tuán)隊√√√√√業(yè)績報告√托管報告√風(fēng)險狀況用戶評價√

3.法律法規(guī)體系的缺失

雖然我國從2015伊始連續(xù)兩年陸續(xù)出臺了多部相關(guān)法律法規(guī)，但現(xiàn)階段我國P2P行業(yè)法律監(jiān)管存在的最大問題就是缺乏一個較為系統(tǒng)的、專門的、有針對性的法律法規(guī)體系對P2P網(wǎng)貸平臺予以規(guī)制，從而直接導(dǎo)致現(xiàn)有的法律法規(guī)存在“空白性缺位”，因此不能適應(yīng)P2P飛速發(fā)展的步伐。制度性保障對于保障平臺投資者合法收益至關(guān)重要，但是現(xiàn)有法律體系在這一方面仍未作出明確規(guī)定。平臺的準(zhǔn)入門檻過低、沒有設(shè)定退出機(jī)制、平臺客戶信息難辨真?zhèn)我约皞€人信息容易泄露都是P2P平臺現(xiàn)階段存在的漏洞。盡管現(xiàn)有法律法規(guī)可能已對這些漏洞進(jìn)行規(guī)制，但均屬事后規(guī)制方式。

現(xiàn)有法律通常具有滯后性。而隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，犯罪分子更多會采用日新月異的互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行違法犯罪。但現(xiàn)有的刑法在裁定金融犯罪的時候并未過多考慮互聯(lián)網(wǎng)金融，因此現(xiàn)有刑法對金融犯罪的規(guī)定對于新形勢下P2P平臺的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

4.風(fēng)控能力相對滯后，信用評級技術(shù)不健全

與發(fā)達(dá)國家相比，我國P2P行業(yè)一大突出問題就是風(fēng)控能力相對滯后。根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月份，我國問題平臺率為3653%，部分平臺壞賬率甚至超過20%。與發(fā)達(dá)國家相比，我國P2P行業(yè)所采用的風(fēng)控手段主要依賴傳統(tǒng)金融風(fēng)險模型，具有一定的滯后性，風(fēng)險定價的精性也較差。此外，我國絕大部分P2P平臺也無法像國外較為成功的P2P平臺一樣建立精細(xì)的內(nèi)部信用評級模型，從而篩選借款人并確定其借款利率。目前我國P2P行業(yè)的風(fēng)控水平尚且未能與其發(fā)展速度相匹配，相對滯后的風(fēng)控能力使得目前P2P行業(yè)在發(fā)展過程中問題倍出。

目前我國征信體系具有嚴(yán)重缺陷和不足。根據(jù)目前通行的《個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫管理暫行辦法》的規(guī)定，P2P平臺并非個人信用報告的合法使用者。因此P2P平臺在審核借款人信用狀況時，并沒有進(jìn)入征信系統(tǒng)的權(quán)限。即使在客戶授權(quán)的情況下，P2P 平臺也難以獲得有關(guān)客戶的征信數(shù)據(jù)，因此易造成平臺和客戶間信息的嚴(yán)重不對稱。目前國內(nèi)P2P平臺線上業(yè)務(wù)的違約率遠(yuǎn)高于線下，主要是因為缺失客戶的多方位業(yè)務(wù)活動數(shù)據(jù)而無法對線上客戶進(jìn)行動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控。不完善的征信體系使得即使身處大數(shù)據(jù)時代，客戶的很多信息也無法共享，從而無法全面科學(xué)地對客戶進(jìn)行信用風(fēng)險監(jiān)控。

5.平臺技術(shù)亟待加強(qiáng)、從業(yè)人員素質(zhì)殘次不齊

P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，平臺技術(shù)水平的高低對其發(fā)展息息相關(guān)。但目前，我國P2P平臺的相關(guān)技術(shù)發(fā)展水平還不完備，黑客攻擊、信息泄露、客戶管理混亂、信息審查漏洞等技術(shù)性問題制約著P2P平臺的健康發(fā)展。例如，截至2016年8月存在異常的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站有3300多家，高危網(wǎng)站有110多家，仿冒網(wǎng)站超過24萬家，網(wǎng)站及手機(jī)軟件漏洞有1800多個，受到的攻擊次數(shù)近43萬次。而2016年3月，大規(guī)模的黑客入侵更是導(dǎo)致人人貸、拍拍貸、翼龍貸、有利網(wǎng)、網(wǎng)貸之家等多家P2P行業(yè)相關(guān)公司損失慘重。黑客攻擊的根源在于平臺技術(shù)的滯后與安全防范技術(shù)的欠缺。平臺技術(shù)的相對落后使得P2P在高速發(fā)展時系統(tǒng)漏洞被不斷放大，導(dǎo)致安全問題頻繁。而頻繁的安全問題也使得社會對P2P行業(yè)的投資信息降低，行業(yè)的非公平競爭不斷顯現(xiàn)。endprint

此外，由于我國P2P行業(yè)自律協(xié)會尚且成立，對行業(yè)從業(yè)人員的相關(guān)規(guī)定暫未出臺，導(dǎo)致目前我國P2P行業(yè)的從業(yè)人員魚龍混雜，素質(zhì)殘次不齊。尤其是民營系P2P平臺，不少從業(yè)人員缺乏專業(yè)素養(yǎng)，甚至為了完成業(yè)績指標(biāo)不惜違反職業(yè)操守對客戶進(jìn)行隱瞞與哄騙。遺憾的是，我國尚且缺乏P2P行業(yè)從業(yè)人員的準(zhǔn)入制度與考核制度，更不用說對整個行業(yè)從業(yè)人員的持續(xù)教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn)。

四、我國P2P平臺風(fēng)險防范的對策與建議

（一）明確平臺定位，促使P2P平臺與傳統(tǒng)銀行業(yè)融合發(fā)展

2016年8月正式發(fā)布的《暫行辦法》已經(jīng)明確了我國P2P平臺屬于“信息中介”而非“信用中介”。隨后《征求意見稿》的發(fā)布更是進(jìn)一步對P2P平臺的資金存管與信息披露等方面提出明確要求。但這些政策出臺不久，尚未全面落實。為了規(guī)范相關(guān)經(jīng)營活動，首先要在今后的監(jiān)管過程中嚴(yán)格落實《暫行辦法》中的平臺定位規(guī)定，嚴(yán)禁P2P平臺充當(dāng)信用中介從事吸收存款與設(shè)立資金池等活動，違規(guī)的平臺給予嚴(yán)厲的懲罰措施。其次，P2P平臺的經(jīng)營行為以及經(jīng)營范圍需要進(jìn)一步規(guī)范，明令禁止所有P2P平臺實行《暫行辦法》中明確提出的13類行為，尤其是不得承諾保本保息。此外，不僅所有P2P平臺需逐步按照《征求意見稿》的規(guī)定完成指定數(shù)據(jù)的信息披露，存管銀行也應(yīng)對平臺客戶交易結(jié)算資金的保管情況在官方指定網(wǎng)站進(jìn)行公開披露。這些規(guī)定雖然提升了P2P平臺的運營成本，但只有逐步還原P2P平臺信息中介的地位，規(guī)范其經(jīng)營模式與信息披露機(jī)制，才能凈化整個行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，逐步淘汰不合格平臺并促使其余平臺轉(zhuǎn)型升級。

未來P2P行業(yè)的健康發(fā)展還必須找準(zhǔn)其市場定位，使之與傳統(tǒng)銀行業(yè)實現(xiàn)融合發(fā)展與協(xié)調(diào)發(fā)展。P2P平臺在我國短短幾年間獲得了飛速發(fā)展，其根本原因在于P2P平臺針能結(jié)局無法從銀行獲得貸款的中小微企業(yè)以及個人客戶的融資問題。根據(jù)長尾理論，這些長尾客戶在我國具備一定的規(guī)模，能為P2P行業(yè)提供足夠的利潤空間。其次，P2P平臺從貸款發(fā)放效率與創(chuàng)新能力方面均優(yōu)于傳統(tǒng)銀行，因此存在自身獨特的競爭力。二者雖然在一定的領(lǐng)域存在競爭關(guān)系，但總體而言，P2P行業(yè)在體量上與功能上均無法威脅傳統(tǒng)銀行業(yè)，更多是作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充。因此，P2P平臺在未來發(fā)展過程中首先要明確自身的市場定位從而實現(xiàn)與傳統(tǒng)銀行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。其次，P2P行業(yè)可以和傳統(tǒng)銀行業(yè)開展合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、融合發(fā)展。

（二）建立適用的P2P行業(yè)法律法規(guī)體系

為了促進(jìn)我國P2P行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，需要進(jìn)一步明確我國P2P平臺監(jiān)管體系應(yīng)遵循的四條基本原則，即金融創(chuàng)新容忍原則、監(jiān)管一致原則、兼容客觀調(diào)控原則以及消費者保護(hù)原則。首先，P2P平臺作為一種新興金融形態(tài)和工具為我國金融市場的多元化發(fā)展帶來了很大的動力，因此在監(jiān)管時要避免過度監(jiān)管，一管就死。銀監(jiān)局應(yīng)采取適當(dāng)容忍原則，適當(dāng)寬松的發(fā)展環(huán)境將有利于P2P行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。其次，監(jiān)管政策應(yīng)該統(tǒng)一嚴(yán)格執(zhí)行，不給監(jiān)管套利提供機(jī)會。銀監(jiān)局要以業(yè)務(wù)性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)來判斷監(jiān)管條例，確保產(chǎn)品或者服務(wù)相同的金融行業(yè)面對一致的監(jiān)管規(guī)范。第三，P2P行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，需要積極配合央行的管理，必須和國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀調(diào)控的總體部署步伐一致。因此，銀監(jiān)局在制定和推行P2P網(wǎng)貸監(jiān)管條例之前，應(yīng)充分度量P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)對貨幣政策的具體影響作用以及對整體經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境的影響。最后，由于征信體系的不完善，P2P行業(yè)中普遍存在信息不對稱等問題，使得消費者相對于P2P平臺而言處于劣勢地位。因此我國監(jiān)管當(dāng)局在設(shè)定監(jiān)管規(guī)定時應(yīng)該要具有較強(qiáng)的消費者保護(hù)意識。

雖然目前我國針對P2P行業(yè)的監(jiān)管已經(jīng)出臺了相關(guān)的法律法規(guī)，但是并沒有形成一個完整的法律體系，部分條款尚且存在空白，為犯罪人員提供了可乘之機(jī)。作為立法機(jī)構(gòu)應(yīng)該加快相關(guān)立法與審查工作，立法工作可參照四條基本原則開展。此外，針對已有法律不能適應(yīng)P2P行業(yè)監(jiān)管工作的開展以及在犯罪行為定性與量型方面存在的滯后性，應(yīng)提倡定立法機(jī)構(gòu)定期開展已有行業(yè)法律的審議與修訂，從而使得立法工作與行業(yè)監(jiān)管同步協(xié)調(diào)，逐步形成使用與我國的P2P行業(yè)法律體系，從而為P2P行業(yè)的健康發(fā)展保駕護(hù)航。

（三）加強(qiáng)風(fēng)控水平與技術(shù)建設(shè)， 建立P2P行業(yè)科技支撐

《征求意見稿》的下發(fā)對我國P2P行業(yè)的資金存管與信息披露等方面進(jìn)一步提出了明確要求，同時也意味著未來我國應(yīng)該進(jìn)一步提升P2P行業(yè)的風(fēng)控能力。整個行業(yè)的風(fēng)控水平建設(shè)包括兩方面，一是平臺的風(fēng)控能力，二是整個行業(yè)的風(fēng)控監(jiān)管水平。對平臺自身而言，可以效仿國外較為成功的P2P平臺的風(fēng)控經(jīng)驗，升級較為落后且不適用的風(fēng)控模型，建立精細(xì)的信用評估機(jī)制和差異化的客戶風(fēng)險定價，同時更加注重借貸風(fēng)險的提示與管控。對行業(yè)的風(fēng)險控制而言，銀監(jiān)會應(yīng)依法要求所有網(wǎng)貸平臺實行第三方直接存管制度，根據(jù)《征求意見稿》的意見，第三方聯(lián)合存管方式不再受到認(rèn)可。此外，在加強(qiáng)托管機(jī)構(gòu)對平臺資金的監(jiān)管的同時，需要進(jìn)一步設(shè)立P2P平臺與資金托管方之間的風(fēng)險隔離機(jī)制，防止風(fēng)險的進(jìn)一步傳染。針對平臺借貸過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險，監(jiān)管部門可以從貸前的審查、貸中的信息登記與實時監(jiān)控以及貸后的強(qiáng)化監(jiān)督三方面建立完整風(fēng)險評估機(jī)制，從而形成完整的風(fēng)險控制體系。

針對我國P2P平臺普遍存在的技術(shù)欠缺難題，應(yīng)倡導(dǎo)P2P平臺建立自身的科技支撐，主動與優(yōu)質(zhì)P2P技術(shù)服務(wù)商結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系或者自行研發(fā)網(wǎng)貸系統(tǒng)。技術(shù)服務(wù)商可以為P2P平臺提供技術(shù)支撐，幫助平臺定期進(jìn)行系統(tǒng)安全漏洞修補(bǔ)與升級，同時也能根據(jù)P2P平臺的需求研發(fā)自身的風(fēng)控模塊。針對P2P平臺的系統(tǒng)穩(wěn)定性與客戶信息安全問題，監(jiān)管部門應(yīng)該對平臺系統(tǒng)進(jìn)行定期安全測試與評估，將技術(shù)服務(wù)能力納入平臺監(jiān)督考核范疇。

（四）建立大數(shù)據(jù)監(jiān)管模式，逐步建立P2P行業(yè)征信系統(tǒng)

P2P網(wǎng)貸平臺作為信息中介平臺，征信體系的缺失成為掣肘P2P行業(yè)飛速發(fā)展的一大因素。目前整個P2P行業(yè)無法融入央行的征信體系，而已有的征信體系在客戶信息、功能與服務(wù)上尚不健全，因此需要逐步建立適用于我國的P2P征信系統(tǒng)。建立行業(yè)征信體系的第一步就是實現(xiàn)客戶信息共享。各大平臺可以在這個客戶信息共享系統(tǒng)里得知新注冊的客戶是否涉嫌非法集資、洗錢活動、詐騙等違法犯罪行為。這個系統(tǒng)的功能就類似于央行的個人征信系統(tǒng)，只不過這是一個專門針對P2P平臺的系統(tǒng)。然后在信息共享系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，P2P行業(yè)、政府以及征信機(jī)構(gòu)可以進(jìn)一步聯(lián)手獲取更多客戶信息，從而逐步建立整個行業(yè)的征信系統(tǒng)。未來，我國需要逐步將互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的征信數(shù)據(jù)逐步融合，從而形成一個全方位各行業(yè)共享的征信體系。endprint

P2P征信體系需要建立大數(shù)據(jù)監(jiān)管模式，對監(jiān)管對象報送的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行動態(tài)分析，并建立相關(guān)的風(fēng)險分析模型和程序，主動分析并評估被監(jiān)管對象的業(yè)務(wù)運作狀態(tài)，而不是對監(jiān)管對象自己報送的數(shù)據(jù)結(jié)果進(jìn)行監(jiān)管分析。另外，在建立大數(shù)據(jù)監(jiān)管模式的前提下，還要做好數(shù)據(jù)的安全性保護(hù)，提防賬戶被盜用、數(shù)據(jù)被改變、數(shù)據(jù)被非法拷貝、黑客入侵、系統(tǒng)崩潰等事件，切實維護(hù)用戶的合法權(quán)益。

（五）構(gòu)建層級監(jiān)管框架，機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能性監(jiān)管相配合

考慮到我國金融業(yè)采取分業(yè)監(jiān)管體制，目前在此基礎(chǔ)上提出了適用于我國P2P的行業(yè)層級監(jiān)管體系。這一層級監(jiān)管體系主要是由銀監(jiān)會普惠金融工作部主導(dǎo)，行業(yè)協(xié)會自律協(xié)會、地方政府以及民間機(jī)構(gòu)相結(jié)合的一種從宏觀到微觀的新型監(jiān)管模式。首先要通過人民代表大會以及相關(guān)立法機(jī)構(gòu)明確P2P的“信息中介”法律地位，加快形成適用于我國的P2P行業(yè)法律法規(guī)體系；然后銀監(jiān)會確立機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻與退出門檻，明確界定P2P平臺的業(yè)務(wù)開展的規(guī)范與要求，并構(gòu)建有效的監(jiān)管體系與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對P2P平臺開展監(jiān)管與控制風(fēng)險。此外，惠普金融工作部還應(yīng)該牽頭成立行業(yè)信息共享機(jī)制并完善信息披露要求、央行與政府部門需要幫助完善P2P行業(yè)征信體系的構(gòu)建，以及需要加快行業(yè)自律協(xié)會的建設(shè)，補(bǔ)充自律監(jiān)管。同時將地方政府金融辦公室以及P2P民間機(jī)構(gòu)納入到監(jiān)管框架中，使整個監(jiān)管架構(gòu)更加充實完善。圖6P2P層級監(jiān)管架構(gòu)

五、結(jié)論

P2P平臺對于我國金融市場而言如同一把雙刃劍，一方面它的出現(xiàn)為解決我國中小微企業(yè)的融資難題提供了全新渠道，其自身優(yōu)勢有效優(yōu)化了社會閑置資金的分配，并成為我國金融市場的重要補(bǔ)充。另一方面我國P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展時間尚短，監(jiān)管措施與相應(yīng)的法律法規(guī)的缺失使P2P在迅速成長過程中伴隨著巨大的風(fēng)險。

本文通過介紹我國P2P平臺的特點、發(fā)展現(xiàn)狀、運營模式等基本問題，揭示了P2P網(wǎng)貸平臺所暴露出來的貸款人風(fēng)險、借款人風(fēng)險以及平臺自身存在的風(fēng)險。并在此基礎(chǔ)了剖析了我國P2P平臺問題頻發(fā)背后存在的主要原因，即定位與經(jīng)營模式的不成熟、法律不完善、征信體系不健全、風(fēng)控能力滯后、信息披露與信息共享不完善以及平臺技術(shù)的問題。最后，通過剖析目前我國P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管不足，從微觀至宏觀層面分別從明確平臺定位、規(guī)范經(jīng)營行為、樹立四大基本監(jiān)管原則以及加快完善行業(yè)法律法規(guī)體系、加快風(fēng)控能力與技術(shù)水平的建設(shè)、加快完善信息共享系統(tǒng)并逐步建立行業(yè)征信體系幾方面提出了完善我國P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管的具體措施，并最終構(gòu)建適用于我國P2P行業(yè)的層級監(jiān)管架構(gòu)，并促進(jìn)P2P網(wǎng)貸平臺的健康發(fā)展，從而使得P2P平臺發(fā)揮應(yīng)有積極作用，更好地活躍于資金市場，推動我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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