■/林喬青 趙序海

大中型企業(yè)資金管理模式探討

■/林喬青 趙序海

本文就大中型企業(yè)資金管理模式展開深入探討和研究，大中型企業(yè)現(xiàn)行資金管理存在的主要問題和缺陷，提出了對應(yīng)優(yōu)化和改進(jìn)建議，以期為相關(guān)方面的資金管理工作予以豐富和補(bǔ)充。

大中型企業(yè) 資金管理模式

根據(jù)相關(guān)調(diào)查，中國上市公司財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時間都用于營運(yùn)資金管理，根據(jù)中國企業(yè)營運(yùn)資金管理研究中心提供的2010年至2013年中國上市公司年平均整體營運(yùn)資金管理績效按要素與按渠道的情況卻不容樂觀，具體見表1：

表1 2010年—2013年中國上市公司營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率

經(jīng)營活動營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率呈逐年下降趨勢，說明中國上市公司營運(yùn)資金管理業(yè)績成惡化狀態(tài)。資金是企業(yè)的血液，資金的合理利用，能夠確保企業(yè)平穩(wěn)的經(jīng)營和運(yùn)作，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。反之，如果企業(yè)疏于資金管理，就容易產(chǎn)生資金風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的經(jīng)營壓力，甚至資金鏈斷裂，引起破產(chǎn)和倒閉等嚴(yán)重危機(jī)。特別對于大中型企業(yè)而言，其有著龐大的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)營規(guī)模，企業(yè)必須要加強(qiáng)對資金管理模式的關(guān)注和重視，不斷提升企業(yè)自身資金管理效率，維持企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，為企業(yè)提供充足的動力。

一、當(dāng)前大中型企業(yè)資金管理模式存在的問題

2010年美國生產(chǎn)力與質(zhì)量中心（APQC）調(diào)查發(fā)現(xiàn)，營運(yùn)資金管理成為企業(yè)增強(qiáng)財(cái)務(wù)能力新的戰(zhàn)略選擇，CFO們在關(guān)注經(jīng)營環(huán)境動態(tài)的基礎(chǔ)上，積極探尋營運(yùn)資金效率的提升，以獲得戰(zhàn)略上的優(yōu)勢。資金管理是大中型企業(yè)管理和改革中的一個重要課題。資金管理即包括股權(quán)的資本運(yùn)作、債券、租賃等多種方式實(shí)現(xiàn)社會資源配置等。資金運(yùn)營應(yīng)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造和現(xiàn)金流的均衡為主線，要確保企業(yè)正常運(yùn)營，保持整體現(xiàn)金流均衡，并實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造。實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)、重運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)長期資產(chǎn)短期化、短期資產(chǎn)現(xiàn)金化、短期負(fù)債長期化、長期負(fù)債資本化，降低運(yùn)營成本、提高運(yùn)營效率。

隨著我國對外開放政策的不斷深入，國內(nèi)大中型企業(yè)獲得了全新的發(fā)展機(jī)遇和契機(jī)。與此同時，國內(nèi)大中型企業(yè)也不斷借鑒和學(xué)習(xí)國外企業(yè)，逐步提升資金管理水平。但是由于思想觀念的滯后，以及對資金管理缺乏足夠的認(rèn)識，當(dāng)前國內(nèi)大中型企業(yè)資金管理模式仍存在較多問題和不足。

（一）資金管理思想落后

受市場經(jīng)濟(jì)體制的制約和限制，以及傳統(tǒng)經(jīng)營管理觀念的影響，國內(nèi)大中型企業(yè)普遍存在資金管理思想落后、管理方式粗放的問題，這使得企業(yè)整體資金管理水平非常有限，嚴(yán)重影響到企業(yè)生存、穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展。部分大中型企業(yè)管理者片面的認(rèn)為，企業(yè)資金管理僅僅就是記錄資金的應(yīng)用情況，簡單的進(jìn)行資金分配。而大中型企業(yè)由于自身體量較大，在這種落后的資金管理思想之下，資金管理工作難以保證足夠的真實(shí)性、全面性，大量資金無端消耗和流失，使企業(yè)長期蒙受較大經(jīng)濟(jì)損失。由于管理層對企業(yè)資金管理缺乏足夠的認(rèn)識，資金管理制度不規(guī)范，資金管理方式落后，有可能因?yàn)橘Y金不到位，致使整個企業(yè)戰(zhàn)略無法實(shí)施，也可能在企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施過程中因?yàn)橘Y金中斷而無法進(jìn)行，從而對企業(yè)造成巨大傷害。與此同時，許多大中型公司沒有處理好集權(quán)管理與分權(quán)管理之間的關(guān)系，授權(quán)不當(dāng)，內(nèi)部溝通成本高，這就造成企業(yè)無法形成合力效應(yīng)。而具體體現(xiàn)在資金管理上，則是上下難以有效協(xié)調(diào)、資金預(yù)算和控制意識欠缺，公司各分子公司、各部門資金管理效率低下等，嚴(yán)重制約企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

（二）資金管理體系不健全

經(jīng)過多年的優(yōu)化和改革，部分大中型企業(yè)形成了一套較為完整的資金管理體系，但是整體來看體系漏洞和問題百出，難以充分規(guī)范企業(yè)的資金管理工作。多數(shù)大中型企業(yè)缺乏資金集中管理的理念，也欠缺資金集中管理的操作和流程，沒有對應(yīng)的資金管理和績效考核制度。資金管理人員的工作職責(zé)不明晰、崗位設(shè)置混亂，資金管理工作受到了嚴(yán)重限制。在這樣的資金管理體系之下，企業(yè)內(nèi)部資金運(yùn)作情況令人堪憂，無法真正對資金運(yùn)作實(shí)施全面的監(jiān)督和控制，這對于企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展是極為不利的。

（三）成本管理效率低下

資金管理不僅需要考慮資金流向，而且所需要考慮在風(fēng)險環(huán)境下資金取得的成本、使用效率和運(yùn)營效果等重大問題。因此，大中型企業(yè)的資金戰(zhàn)略可以從籌融資戰(zhàn)略和投資管理戰(zhàn)略兩大方面做出選擇，并保證風(fēng)險、成本與收益之間的匹配，以實(shí)現(xiàn)資金效益的最優(yōu)配置。

成本管理是企業(yè)資金管理的重要組成部分。通過資金的籌集和使用，加強(qiáng)資金成本管理，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)資金節(jié)流，提升企業(yè)的整體經(jīng)營效率，降低企業(yè)資金運(yùn)作風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值提升目標(biāo)。但是，當(dāng)前國內(nèi)多數(shù)大中型企業(yè)對于資金成本管理認(rèn)識非常不足，成本管理形同虛設(shè)。在很多大中型企業(yè)的管理者看來，企業(yè)的盈利和發(fā)展靠的是生產(chǎn)和市場，只有加強(qiáng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，才是企業(yè)的根本任務(wù)，才能真正創(chuàng)造企業(yè)價值。正是這種傳統(tǒng)的思想和觀念，造成了企業(yè)對于資金管理的重視嚴(yán)重不足，更不用說創(chuàng)造性地進(jìn)行資金成本管理。

（四）資金風(fēng)險管理工作不到位

資金管理的戰(zhàn)略性地位在于資金鏈條是否可能被拉斷從而威脅企業(yè)的生存與安全，而從發(fā)展與平衡的角度看，資金效益最佳則體現(xiàn)了企業(yè)對資源的最優(yōu)配置。風(fēng)險管理是企業(yè)識別、評估和管理風(fēng)險的基本策略與程序，是企業(yè)管理當(dāng)局在不確定的環(huán)境中，創(chuàng)造企業(yè)價值和保護(hù)相關(guān)者利益不可或缺的管理手段。從當(dāng)前國內(nèi)大中型企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，由于資金管理觀念上的落后，造成企業(yè)資金風(fēng)險管理工作非常不到位，資金風(fēng)隱患居高不下。許多大中型企業(yè)急功近利、目光短淺，資金管理水平低下，極易造成企業(yè)資金鏈條斷裂的情況，資金風(fēng)險管理的不足直接威脅到企業(yè)的生存與安全。

二、大中型企業(yè)資金管理模式的優(yōu)化措施

按照對資金管理最廣義的理解，一個（大）資金管理系統(tǒng)，要對投資決策、融資決策、經(jīng)營決策、分配或補(bǔ)償決策、納稅籌劃等決策體系發(fā)揮決策支持和從財(cái)務(wù)方面進(jìn)行管理的作用。針對大中型企業(yè)資金管理的問題和缺陷，企業(yè)自身必須要積極調(diào)整管理理念，改進(jìn)資金管理方法，構(gòu)建全面的資金管理模式，確保資金管理水平的有效提升。

（一）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)資金管理思路

首先，大中型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層必須要加強(qiáng)對資金管理模式的認(rèn)識，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)資金管理思路，為資金管理提供充足的思想保障。領(lǐng)導(dǎo)層人員必須要統(tǒng)一管理思想，積極開展資金管理方面的學(xué)習(xí)工作，了解企業(yè)資金管理的重要性，并積極了解和學(xué)習(xí)優(yōu)秀企業(yè)資金管理的方法和措施。其次，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)積極組織總公司、分公司會議，通過會議的形式認(rèn)真講解和探討資金管理的作用和價值，要求企業(yè)上下一定要著眼于大局，重視貨幣資金預(yù)算，認(rèn)真開展資金管理工作，為資金管理模式的構(gòu)建創(chuàng)造良好的思想基礎(chǔ)。

（二）建立健全資金管理體系與完善公司治理機(jī)制

為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源、經(jīng)營目標(biāo)、企業(yè)戰(zhàn)略之間的一致性要求，大中型企業(yè)對資金管理所采取的管控模式、管控機(jī)制，應(yīng)建立與之相匹配的組織結(jié)構(gòu)和權(quán)責(zé)配置系統(tǒng)。資金管理體系是企業(yè)資金管理的重要依據(jù)，企業(yè)必修建立一套全面的資金管理體系，對資金管理的目的、原則、組織機(jī)構(gòu)、管理職能進(jìn)行一一明確，使資金管理體系能夠?yàn)槠髽I(yè)資金管理工作提供全面的體系支持。

企業(yè)健全資金管理體系，不僅需充分考慮影響企業(yè)資金管理效率與效果的決定性因素，還應(yīng)重視內(nèi)部控制、公司治理對企業(yè)資金管理績效的正向影響作用。通過進(jìn)一步健全大中型企業(yè)的內(nèi)部控制與完善公司治理機(jī)制，以拓寬資金管理效率與效果提升的空間，加大對內(nèi)部控制與公司治理所產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果、其影響企業(yè)具體經(jīng)營管理活動的關(guān)注力度，促進(jìn)內(nèi)部控制與公司治理體系的進(jìn)一步完善及企業(yè)價值持續(xù)成長。

財(cái)務(wù)管控邊界的拓展使得企業(yè)財(cái)務(wù)的最高負(fù)責(zé)人有必要進(jìn)入董事會，成為大中型企業(yè)最高決策和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的成員。與此同時，隨著企業(yè)資金集中管理工作的逐步開展和實(shí)施，企業(yè)應(yīng)該制定和出臺對應(yīng)的預(yù)算管理、票據(jù)管理、借款管理等各方面的制度和管理辦法，確保對企業(yè)資金流動和運(yùn)作的全面監(jiān)督，通過流程規(guī)范企業(yè)內(nèi)部資金管理的秩序。除此之外，企業(yè)還應(yīng)該進(jìn)一步完善管理考核和獎懲制度，對于表現(xiàn)良好的管理部門實(shí)施一定的嘉獎，以提升人員的工作積極性。而對于存在管理問題的部門應(yīng)給予適當(dāng)?shù)木婧吞幜P，提高人員的重視程度。

（三）改進(jìn)資金成本管理策略

企業(yè)資金成本管理包括了資金籌集管理和資金占用管理。

在資金籌集方面，首先應(yīng)優(yōu)化企業(yè)籌資計(jì)算方法，避免企業(yè)閑置資金的浪費(fèi)、降低融資成本。其次，必須要做好資金籌集渠道的篩選工作，減少企業(yè)負(fù)債、降低企業(yè)貸款利率負(fù)擔(dān)，減少企業(yè)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險。內(nèi)源性融資和外源性融資的綜合運(yùn)用，有利于融資風(fēng)險的合理把控。除了銀行信貸融資之外，企業(yè)應(yīng)積極嘗試IPO，定向增發(fā)、企業(yè)債券、國內(nèi)外信用證、融資租賃等融資方式，確保融資效率，降低企業(yè)融資風(fēng)險。確?；I資活動按照既定的業(yè)務(wù)和授權(quán)制度正常進(jìn)行，管控資金風(fēng)險，對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)具有非常重要的意義。

在資金占用方面，應(yīng)加強(qiáng)物資采購管理工作，保持資金的高效周轉(zhuǎn)?？偣九c分子公司應(yīng)積極實(shí)施資金集中管理，建立與實(shí)施嚴(yán)密的投資業(yè)務(wù)內(nèi)部控制，強(qiáng)化相關(guān)關(guān)鍵環(huán)節(jié)貨幣資金的控制，以更好地獲得規(guī)模融資成本降低的好處，及更高效率地進(jìn)行資金資源配置。另外，借助于信息科學(xué)技術(shù)的平臺，協(xié)同共享，做好公司物資的清理和調(diào)查工作，從采購和倉儲等諸多環(huán)節(jié)分析和評估資金占用情況，并做好物資的消化和調(diào)配工作，提高存貨和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)效率，盡可能地提高資金的回籠速度，維持良好的資金運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。

（四）加強(qiáng)資金風(fēng)險管理優(yōu)化

資金風(fēng)險管理對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展具有非常極其重要的意義，科學(xué)的資金風(fēng)險管理能夠減少資金風(fēng)險隱患，保持企業(yè)資金運(yùn)作的安全性和穩(wěn)定性。針對資金風(fēng)險管理，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)建立專門的資金風(fēng)險管理部門，保證資金風(fēng)險管理的專業(yè)化。

企業(yè)管理層與相關(guān)政府部門應(yīng)加大對大中型企業(yè)治理執(zhí)行力度、關(guān)注度與投入，完善其管理機(jī)制、提高市場化程度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境的進(jìn)一步發(fā)展和完善；同時，還應(yīng)降低受預(yù)算軟約束影響的大中型企業(yè)的治理效應(yīng)與戰(zhàn)略效應(yīng)沒有得到有效地發(fā)揮進(jìn)而弱化了其資金管理有效性的程度。

企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自己管理硬件建設(shè)，加大資金投入，構(gòu)建全面、科學(xué)的信息管理系統(tǒng)，保證資金風(fēng)險管理的及時性和高效性。資金風(fēng)險管理團(tuán)隊(duì)與公司、分子公司、各部門保持高度的信息溝通和共享，能夠監(jiān)督和跟蹤資金的使用情況，對每筆貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行到期前的預(yù)警提示，及時調(diào)配和平衡資金資源。提高企業(yè)對資金的管控能力，切實(shí)發(fā)揮資金風(fēng)險監(jiān)督職能，保障資金安全，提高資金利用水平，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力。

資金風(fēng)險管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)保持足夠的獨(dú)立性，負(fù)責(zé)對企業(yè)財(cái)務(wù)工作和資金管理工作實(shí)施對應(yīng)的監(jiān)督和管理。資金風(fēng)險管理部門應(yīng)實(shí)施全過程的資金管理監(jiān)控，深入了解資金收支、資金結(jié)算的基本情況。對于資金去向不明、資金支配不合理的情況，資金風(fēng)險管理部門應(yīng)及時的予以警告和查明，對責(zé)任人處以相關(guān)的懲罰，充分降低企業(yè)資金運(yùn)作風(fēng)險。此外，企業(yè)資金風(fēng)險管理部門應(yīng)積極學(xué)習(xí)和吸取優(yōu)秀企業(yè)資金風(fēng)險管理的方法和措施，結(jié)合先進(jìn)理論和方法形成全面的風(fēng)險管理體系，通過資金風(fēng)險管理控制規(guī)范來夯實(shí)企業(yè)的資金安全底線，為企業(yè)的生存保障筑起防護(hù)墻。

隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)所面臨的資金管理問題也越來越復(fù)雜。大中型企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，要使資金管理置于企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略管理之下。既要充分考慮影響企業(yè)資金管理效率與效果的決定性因素，更要重視內(nèi)部控制、公司治理完善對資金管理的正向影響，契合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，必須要加強(qiáng)對資金管理模式的關(guān)注和重視，客觀分析和評價企業(yè)資金管理中所存在的問題和不足，積極借鑒優(yōu)秀企業(yè)的資金管理方法和經(jīng)驗(yàn)，利用信息技術(shù)，以打造適合于企業(yè)的資金管理模式，通過企業(yè)價值管理、效益管理、戰(zhàn)略管理，并獲得核心競爭優(yōu)勢，為企業(yè)的未來發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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F275.1

A

1004-6070（2017）09-0050-04

◇作者信息：中信大錳礦業(yè)有限責(zé)任公司廣西投資集團(tuán)有限公司

◇責(zé)任編輯：閆樹北

◇責(zé)任校對：閆樹北