康學(xué)真+康成文

內(nèi)容摘要：進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)的國(guó)際收支持續(xù)失衡已成為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的重要問(wèn)題。研究表明，中國(guó)的國(guó)際收支從1982-1993年相對(duì)平穩(wěn)；從1994-2011年，國(guó)際收支呈現(xiàn)“雙順差”的嚴(yán)重失衡現(xiàn)象；從2012年至今，國(guó)際收支逐步走出“雙順差”局面。文章指出長(zhǎng)期的國(guó)際收支失衡給中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了貿(mào)易摩擦、人民幣貶值壓力、資本外逃等不良影響。中國(guó)政府在鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”、加強(qiáng)對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作的同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)貿(mào)易監(jiān)督，加大遏制資本外逃的力度，進(jìn)一步完善中國(guó)的經(jīng)濟(jì)、金融體制，方能促進(jìn)國(guó)際收支趨于平衡，保證中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中國(guó) 國(guó)際收支 經(jīng)常賬戶 金融資本賬戶 雙順差

國(guó)際收支與宏觀經(jīng)濟(jì)平衡理論

國(guó)際收支是一個(gè)國(guó)家（地區(qū)）一定時(shí)期內(nèi)與其他國(guó)家（地區(qū)）在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等各種往來(lái)以及對(duì)外債權(quán)債務(wù)的結(jié)算中所引起的貨幣收支，是一個(gè)國(guó)家（地區(qū)）對(duì)外交往中經(jīng)濟(jì)狀況的綜合反映。國(guó)際收支平衡與開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)平衡具有密不可分的關(guān)系。

在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下：

式（1）中，Y表示國(guó)民總生產(chǎn)，C表示國(guó)民消費(fèi)，I表示投資，G表示政府消費(fèi)，X表示出口，M表示進(jìn)口，CA表示經(jīng)常賬戶，NRFIRW（Net Receipts of Factor Income from the Rest of the World）表示國(guó)外要素凈收入。從總供給角度來(lái)看：

根據(jù)式（5），當(dāng)一國(guó)存在經(jīng)常賬戶逆差（CA<0）時(shí)，意味著該國(guó)國(guó)內(nèi)投資額超過(guò)支撐本國(guó)投資的儲(chǔ)蓄額，儲(chǔ)蓄不足部分以商品和服務(wù)進(jìn)口（貿(mào)易逆差）來(lái)滿足，由此形成國(guó)內(nèi)資本和海外負(fù)債。相反，當(dāng)一國(guó)經(jīng)常賬戶出現(xiàn)順差（CA>0）時(shí)，表明該國(guó)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄能夠保證本國(guó)投資外還有剩余，這多余的儲(chǔ)蓄以商品和服務(wù)的凈出口（貿(mào)易順差）所帶來(lái)的資本流出方式增加該國(guó)在海外的資產(chǎn)或減少負(fù)債（焦武，2013）。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）《國(guó)際收支和國(guó)際投資頭寸手冊(cè)》第六版（2009）的規(guī)定，國(guó)際收支由經(jīng)常賬戶（CA：Current Account）、資本和金融賬戶（KA：Capital and Financial Account）、誤差與遺漏（E：Errors and Omissions）等三個(gè)部分構(gòu)成，國(guó)際收支平衡意味著以上三者之和等于0，其恒等式為：

式（6）中，資本和金融賬戶KA包含了儲(chǔ)備資產(chǎn)RA（Reserve Assets），為了便于分析，將儲(chǔ)備資產(chǎn)RA從資本和金融賬戶KA中分離并單列出來(lái)，則式（6）可以擴(kuò)展為：

根據(jù)式（7），當(dāng)RA=0、E=0，并且，國(guó)際收支平衡時(shí)，

但是，由于實(shí)際的國(guó)際收支往往不平衡，因此根據(jù)式（7），當(dāng)RA=0或E=0時(shí)，

在實(shí)際國(guó)際收支中，若經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶同時(shí)出現(xiàn)順差，即CA>0，KA>0，則這種現(xiàn)象稱為國(guó)際收支“雙順差”；若這兩個(gè)賬戶同時(shí)出現(xiàn)逆差，即CA<0，KA<0，則稱之為國(guó)際收支“雙逆差”。

薩繆爾森國(guó)際收支生命周期理論認(rèn)為，工業(yè)化國(guó)家的國(guó)際收支發(fā)展通常會(huì)存在相似的生命循環(huán)周期，其發(fā)展分為四個(gè)階段：第一階段是新興的和成長(zhǎng)中的債務(wù)國(guó)階段，該階段國(guó)家處于落后水平，由于大量進(jìn)口、國(guó)外貸款和引進(jìn)外資，經(jīng)常賬戶保持逆差、資本和金融賬戶保持順差（CA<0，KA>0）；第二階段是成熟的債務(wù)國(guó)階段，該階段國(guó)家初步發(fā)展，由于出口大于進(jìn)口、國(guó)外貸款和投資減少或反向投資貸款，所以經(jīng)常賬戶保持順差、資本金融賬戶保持逆差（CA>0，KA<0），該階段盡管出口創(chuàng)匯較多，但由于此前歷年來(lái)積累的債務(wù)未還清，仍屬債務(wù)國(guó)；第三階段是新興的債權(quán)國(guó)階段，該階段進(jìn)出口順差加大、向國(guó)外貸款投資力度加大，所以經(jīng)常賬戶保持順差、資本金融賬戶保持逆差（CA>0，KA<0）；第四階段是成熟的債權(quán)國(guó)階段，該階段企業(yè)及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，取締污染的制造行業(yè)以致出口小于進(jìn)口，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高端設(shè)備高端精密儀器制造業(yè)，因此經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶均保持逆差（CA<0，KA<0），但幅度較?。ūＡ_·薩繆爾森等，2011）。

中國(guó)國(guó)際收支的特征及其成因

（一）中國(guó)國(guó)際收支的發(fā)展及特征

圖1展示了改革開(kāi)放以后從1982年至2016年第三季度的中國(guó)國(guó)際收支狀況。根據(jù)實(shí)際國(guó)際收支的變化狀況以及結(jié)合上述國(guó)際收支與宏觀經(jīng)濟(jì)平衡理論，中國(guó)的國(guó)際收支的發(fā)展可以分為四個(gè)階段。

第一階段為1982-1989年。1982-1984年是改革開(kāi)放初期，中國(guó)開(kāi)始逐步開(kāi)放對(duì)外貿(mào)易，允許外資進(jìn)入中國(guó)，但總體上外貿(mào)和外資規(guī)模較小，因而這個(gè)時(shí)期經(jīng)常賬戶保持小額順差（CA>0），資本和金融賬戶保持小額逆差（KA<0）。1985-1989年，由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較為落后，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于起步階段，需要大量資金和資源來(lái)發(fā)展國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。在該時(shí)期，對(duì)外貨物和服務(wù)貿(mào)易表現(xiàn)為大量引進(jìn)海外貨物資本、對(duì)外出口服務(wù)貿(mào)易，且對(duì)外貿(mào)易額主導(dǎo)經(jīng)常賬戶余額。除1987年短暫的小額經(jīng)常賬戶順差外，經(jīng)常賬戶余額總體保持逆差（CA<0）。與此同時(shí)，中國(guó)境內(nèi)外商投資以及以債券貸款等形式的負(fù)債逐年增多，造成了資本和金融賬戶的逆差（KA>0）。綜合來(lái)看，該階段的國(guó)際收支除1987年的短暫“雙順差”現(xiàn)象外，總體上符合薩繆爾森國(guó)際收支生命周期的第一階段（CA<0，KA>0），即新興的和成長(zhǎng)中的債務(wù)國(guó)階段。

第二階段為1990-1993年。該時(shí)期中國(guó)處于經(jīng)濟(jì)調(diào)整期和對(duì)外開(kāi)放轉(zhuǎn)為全方位開(kāi)放期，對(duì)外貿(mào)易發(fā)展愈發(fā)活躍，對(duì)外貨物凈出口額，尤其是工業(yè)制品凈出口額逐年增長(zhǎng)，除1993年經(jīng)常賬戶出現(xiàn)大額逆差外，經(jīng)常賬戶總體上保持大額順差。資本和金融賬戶波動(dòng)較大，其中直接投資順差依然逐年遞增，說(shuō)明外資依然不斷涌入；證券投資雖略有波動(dòng)，但較為平穩(wěn)，其中證券方面的負(fù)債額逐年增加、國(guó)外貸款額度減少；其他投資額波動(dòng)較大，總體保持逆差。在該階段，1990年和1992年出現(xiàn)經(jīng)常賬戶大額順差（CA>0）、資本和金融賬戶逆差（KA<0），國(guó)際收支總體上開(kāi)始呈現(xiàn)成熟債務(wù)國(guó)的基本特征。endprint

第三階段為1994-2011年的“雙順差”階段。1994年中國(guó)實(shí)施外匯管理體制改革，將人民幣官方匯率與（外匯調(diào)劑）市場(chǎng)匯率并軌，人民幣官方匯率一次性對(duì)外貶值50%，此后美元對(duì)人民幣匯率長(zhǎng)期在1∶8.7附近波動(dòng)（徐諾金，2011），這項(xiàng)舉措吸引了比之前更多的外資，使得資本和金融賬戶順差額猛增，并遠(yuǎn)超于經(jīng)常賬戶順差額。1996年12月起，中國(guó)接受國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定第八條款成為“第八條款國(guó)”（根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的規(guī)定，一國(guó)若能實(shí)現(xiàn)經(jīng)常賬戶下的貨幣自由兌換，該國(guó)貨幣就被列入可兌換貨幣。由于自由兌換的條款集中出現(xiàn)在基金組織協(xié)定的第8條，所以貨幣自由兌換的國(guó)家又被稱為“第8條款國(guó)”），實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，更加降低了對(duì)外貿(mào)易門(mén)檻。在財(cái)稅、金融、對(duì)外貿(mào)易投資等領(lǐng)域的一系列改革及其推動(dòng)下，中國(guó)國(guó)際收支持續(xù)出現(xiàn)“雙順差”，成為“官方債權(quán)國(guó)”，提前進(jìn)入了新興的債權(quán)國(guó)階段（楊柳勇，2002）。1994-2000年，除深受亞洲金融危機(jī)影響的1998年（經(jīng)常賬戶順差CA>0、資本和金融賬戶逆差KA<0）以外，中國(guó)的經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶均為順差（CA>0、KA>0），且經(jīng)常賬戶順差額高于資本和金融賬戶順差額（CA>KA>0），如表1所示。

從2001-2011年，中國(guó)國(guó)際收支失衡以及“雙順差”狀況持續(xù)加重。2001年中國(guó)加入世界貿(mào)易組織（WTO）后，隨著貿(mào)易壁壘降低，對(duì)外貿(mào)易更加開(kāi)放，以及貿(mào)易規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)的經(jīng)常賬戶以及資本和金融賬戶順差總體上呈現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng)，儲(chǔ)備資產(chǎn)也同步飛速增長(zhǎng)，經(jīng)常賬戶與資本賬戶“雙順差”持續(xù)擴(kuò)大。其中，經(jīng)常賬戶順差在2008年達(dá)到了4206億美元的峰值，而同年的資本和金融賬戶的順差僅為402億美元。該期間具有以下特征：第一，資本賬戶開(kāi)始呈現(xiàn)“非零”余額，總體上呈現(xiàn)順差且持續(xù)增長(zhǎng)；第二，隨著資本賬戶順差遞增，其誤差與遺漏總體保持順差，說(shuō)明在此期間除企業(yè)投資外，私人外資通過(guò)各種形式涌入中國(guó)；第三，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易特點(diǎn)為“出口貨物，進(jìn)口服務(wù)”，擺脫了“進(jìn)口貨物，出口服務(wù)”的貿(mào)易模式。

第四階段從2012年至今。在“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”、“一帶一路”等一系列政策的指引下，中國(guó)經(jīng)常賬戶順差額繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是資本和金融賬戶余額總體上保持逆差且呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，“雙順差”局面被打破。自2012年起，資本賬戶順差額逐年降低，直接投資、證券投資、其他投資順差也持續(xù)走低，在此期間開(kāi)始出現(xiàn)對(duì)金融衍生品投資，因而資本和金融賬戶出現(xiàn)逆差。從儲(chǔ)備資產(chǎn)賬戶看，特別是近兩年由于外匯儲(chǔ)備的降低，儲(chǔ)備資產(chǎn)逆差也持續(xù)走低，甚至出現(xiàn)順差。這些事實(shí)表明，在對(duì)外貿(mào)易持續(xù)擴(kuò)大的同時(shí)，中國(guó)也開(kāi)始從引進(jìn)外資、利用外資轉(zhuǎn)向?qū)ν獯笠?guī)模投資，從而出現(xiàn)了經(jīng)常賬戶保持大額順差（CA>0）、資本和金融賬戶保持大額逆差（KA<0）的情況，中國(guó)國(guó)際收支依舊保持在新興的債權(quán)國(guó)階段。

（二）中國(guó)國(guó)際收支失衡原因

從上述中國(guó)國(guó)際收支的發(fā)展及其特征看，1982-1993年，中國(guó)國(guó)際收支的階段性特征符合薩繆爾森國(guó)際收支生命周期的第一階段以及第二階段，國(guó)際收支的發(fā)展大體上符合工業(yè)化國(guó)家國(guó)際收支發(fā)展的一般規(guī)律。造成1982年至1989年第一階段國(guó)際收支特征的主要原因是改革開(kāi)放力度不夠、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并存等多種因素；而造成1990-1993年第二階段國(guó)際收支特征的主要原因是中國(guó)實(shí)施經(jīng)濟(jì)調(diào)整和對(duì)外開(kāi)放轉(zhuǎn)為全方位開(kāi)放的結(jié)果。

中國(guó)國(guó)際收支發(fā)展的第三階段（1994-2011年）以及第四階段（2012年以來(lái)至今）的特征明顯有別于薩繆爾森國(guó)際收支生命周期的第三、第四階段及其特征。

造成1994-2011年第三階段長(zhǎng)達(dá)18年之久的國(guó)際收支“雙順差”的主要原因包括三點(diǎn)：其一，全球化使中國(guó)的工業(yè)化發(fā)展加快，改變了中國(guó)的國(guó)際收支結(jié)構(gòu)。中國(guó)作為人口大國(guó)，憑借勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)較早地加入了以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主的全球分工體系，并隨著全球化的深入，在加工制造業(yè)方面爭(zhēng)得了相對(duì)牢固的國(guó)際地位。這些有效地促使中國(guó)加工貿(mào)易凈出口保持順差，極大地提高了經(jīng)常賬戶順差的可能性。其二，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄長(zhǎng)期大于投資?；仡櫳鲜鍪剑?），當(dāng)S>I時(shí)，一國(guó)的儲(chǔ)蓄資產(chǎn)可以支持本國(guó)（對(duì)外）投資，同時(shí)可以由經(jīng)常賬戶的順差實(shí)現(xiàn)資本對(duì)外輸出；當(dāng)S

從2012年至今的第四階段，在經(jīng)常賬戶順差增加的同時(shí)，資本和金融賬戶順差減少，甚至出現(xiàn)逆差。截至2016年第三季度，中國(guó)國(guó)際收支額達(dá)到-1308億美元，國(guó)際收支基本已經(jīng)走出“雙順差”的局面。資本和金融賬戶發(fā)生變化的原因有：第一，“走出去”、“一帶一路”等政策的實(shí)施及深化。中國(guó)政府在鼓勵(lì)加大對(duì)外貿(mào)易的同時(shí)，也鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)“走出去”對(duì)外投資。在“一帶一路”戰(zhàn)略方面，由于“一帶一路”沿線上大多數(shù)國(guó)家尚處于工業(yè)化初級(jí)階段，對(duì)外資的需求大，所以“一帶一路”的建設(shè)為中國(guó)企業(yè)“走出去”提供了更多機(jī)遇，這些有效地促進(jìn)了資本和金融賬戶的變化。第二，對(duì)外投資及經(jīng)貿(mào)活動(dòng)愈發(fā)活躍。隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、人民生活水平的提高，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)海外商品和服務(wù)的需求也進(jìn)一步提升。在國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求漸長(zhǎng)的形勢(shì)下，對(duì)外投資對(duì)滿足這樣的發(fā)展與消費(fèi)需求顯得尤為重要。此外，中國(guó)近幾年來(lái)與多國(guó)締結(jié)自由貿(mào)易協(xié)定，更加促進(jìn)了國(guó)內(nèi)企業(yè)的對(duì)外投資，使中國(guó)對(duì)外投資額大幅度提升，增加了資本和金融賬戶的資產(chǎn)項(xiàng)目逆差。第三，外資利用額大幅度提高。近年來(lái)，由于中國(guó)對(duì)外貿(mào)易投資愈發(fā)活躍、對(duì)資本的需求大幅增加，對(duì)外資的利用也自然“水漲船高”。其中，實(shí)際利用外商投資占實(shí)際利用外資總額的占比從改革開(kāi)放初期的28.29%上升至近年來(lái)的100%。這樣的變化表明，在近幾年的發(fā)展中，對(duì)外國(guó)外債的依賴逐漸減少，外國(guó)資本存量狀況得到明顯改善，進(jìn)而之前資本和金融賬戶的負(fù)債項(xiàng)目順差減少。

中國(guó)國(guó)際收支失衡的不良影響

（一）大量出口造成貿(mào)易摩擦

中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的擴(kuò)大發(fā)展，一方面，造成了中國(guó)的經(jīng)常賬戶長(zhǎng)期處于巨額順差的同時(shí)，也使美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞等主要貿(mào)易伙伴國(guó)的經(jīng)常賬戶長(zhǎng)期保持巨額逆差的局面；另一方面，在一定程度上沖擊了大量進(jìn)口中國(guó)商品的西方國(guó)家的市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)。中國(guó)因此常常遭遇來(lái)自以美國(guó)為代表的多個(gè)WTO成員國(guó)的反傾銷調(diào)查。另外，盡管中國(guó)已經(jīng)加入WTO多年，但近年來(lái)日本、歐美等國(guó)家相繼發(fā)表聲明稱不承認(rèn)中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，也為中國(guó)對(duì)外貿(mào)易增添了一大障礙。

（二）過(guò)度FDI會(huì)占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源

隨著中國(guó)“引進(jìn)來(lái)”戰(zhàn)略的實(shí)施，外商對(duì)中國(guó)的投資也逐年增加，中國(guó)已成為世界第一大利用外商直接投資（FDI）最多的發(fā)展中大國(guó)。FDI等外資的大量引進(jìn)意味著中國(guó)資本和金融賬戶對(duì)海外的負(fù)債額大量增加。從1994年到2011年的“雙順差”時(shí)期，F(xiàn)DI的引進(jìn)以加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)為代表的出口型FDI為主。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，來(lái)華FDI也開(kāi)始多樣化，以尋找市場(chǎng)、開(kāi)拓市場(chǎng)為目的的“市場(chǎng)尋求型FDI”也逐年增多。市場(chǎng)尋求型FDI以尋求產(chǎn)品的消費(fèi)市場(chǎng)及其潛力為主要目的而不以出口為目的，在其形成生產(chǎn)能力后，會(huì)將相當(dāng)一部分利潤(rùn)匯出，剩余部分“回流”到投資中，一般會(huì)造成外匯儲(chǔ)備減少，因而沒(méi)有創(chuàng)匯能力。這樣類型的FDI過(guò)多，不僅會(huì)搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源，很有可能還會(huì)間接影響中國(guó)的貿(mào)易格局，甚至使中國(guó)面臨債務(wù)危機(jī)（余永定、覃東海，2006）。

（三）人民幣面臨貶值壓力

從2015年至今，盡管中國(guó)國(guó)際收支已經(jīng)走出“雙順差”格局，但其國(guó)際收支依然嚴(yán)重失衡。2015年中國(guó)國(guó)際收支余額為-1547億美元，截至2016年第三季度，中國(guó)國(guó)際收支余額為-1308億美元，這樣的高逆差導(dǎo)致了現(xiàn)階段中國(guó)的儲(chǔ)備資產(chǎn)的巨額順差。導(dǎo)致儲(chǔ)備資產(chǎn)順差的因素很多，從對(duì)外投資角度看，中國(guó)企業(yè)近年來(lái)頻繁的對(duì)外投資使外匯需求大幅度增大，進(jìn)而外匯輸出增大，人民幣在2016年加入SDR（特別提款權(quán)），為人民幣造成貶值壓力。此外，儲(chǔ)備資產(chǎn)賬戶若是保持長(zhǎng)期順差，外匯儲(chǔ)備不足會(huì)削弱中國(guó)償還外債以及干預(yù)外匯市場(chǎng)的能力，進(jìn)而影響中國(guó)對(duì)外金融實(shí)力，這些都使人民幣及國(guó)家信用下降（彭興韻，2013）。

（四）資本外逃現(xiàn)象加劇

理論上講，若一國(guó)國(guó)際收支保持平衡，凈誤差與遺漏賬戶余額等于零。然而，在實(shí)際國(guó)際收支中，由于金融制度的漏洞、投資者個(gè)人或者投資企業(yè)的違法操作等種種原因，該賬戶余額往往非零。凈誤差與遺漏賬戶保持順差往往是對(duì)國(guó)際收支低估的結(jié)果，而巨額逆差除了表示對(duì)國(guó)際收支的高估，也會(huì)暗示資金走私等引起的資本外逃。近年來(lái)，凈誤差與遺漏一直保持巨額逆差，且逐年增大，這個(gè)現(xiàn)象說(shuō)明中國(guó)資本外逃的現(xiàn)象逐年加重。同時(shí)暴露出中國(guó)現(xiàn)有的金融制度、經(jīng)濟(jì)體制存在很大盲區(qū)與缺陷，因此，中國(guó)政府應(yīng)進(jìn)一步完善國(guó)際收支的申報(bào)體制，加強(qiáng)貿(mào)易監(jiān)督，對(duì)騙匯、逃匯、非法買(mǎi)賣(mài)外匯等行為加強(qiáng)打擊力度。

結(jié)論與反思

當(dāng)前中國(guó)的國(guó)際收支依然喜憂參半，具體表現(xiàn)為：雖然中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展得到了很大提升，但由于經(jīng)常賬戶長(zhǎng)期保持順差，所以難以消除引來(lái)貿(mào)易摩擦的可能性從而影響中國(guó)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)展；外資的不斷涌入雖然創(chuàng)匯并促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但依然有一些不創(chuàng)匯而搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源的外資企業(yè)；近年來(lái)國(guó)際收支的巨額赤字使得儲(chǔ)備資產(chǎn)順差額逐年攀升，為人民幣造成了貶值的壓力。此外，凈誤差與遺漏的逆差近年來(lái)也呈逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融體制依然存在很大漏洞。

從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著中國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，中國(guó)與國(guó)際社會(huì)的貿(mào)易投資往來(lái)及其合作將更為頻繁，中國(guó)將繼續(xù)保持工業(yè)制品主要出口國(guó)的地位。首先，在引進(jìn)外資的同時(shí)，應(yīng)更加注重并鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)尤其是非國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資。其次，為減少儲(chǔ)蓄賬戶順差，政府應(yīng)適當(dāng)放寬對(duì)外進(jìn)口，適當(dāng)增加外匯儲(chǔ)備。最后，政府應(yīng)加強(qiáng)貿(mào)易監(jiān)督，加大遏制資本外逃的力度，進(jìn)一步完善中國(guó)的經(jīng)濟(jì)、金融體制，使中國(guó)的國(guó)際收支趨于平衡，保證中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

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