秦愛華

摘要：歐盟的經(jīng)濟失衡是導(dǎo)致2008年歐洲金融危機的主要因素，歐盟于2011年啟動宏觀經(jīng)濟失衡程序以避免經(jīng)濟失衡的深化和歐盟的分裂。歐盟經(jīng)濟失衡突出表現(xiàn)為貿(mào)易失衡和財政失衡，這也是導(dǎo)致歐洲金融危機的根本原因。宏觀經(jīng)濟失衡程序執(zhí)行六年來多數(shù)歐盟成員國仍然存在經(jīng)濟失衡的風(fēng)險，各國的政策效果差異較大?？傮w來看，歐盟宏觀經(jīng)濟失衡程序的執(zhí)行效果有限，歐盟宏觀經(jīng)濟失衡仍未得到根本解決，多速歐洲將可能成為歐盟的戰(zhàn)略選擇。

關(guān)鍵詞：歐盟；經(jīng)濟失衡；金融危機；宏觀經(jīng)濟失衡程序；打分板；經(jīng)濟競爭力

中圖分類號：F116.7 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1007-2101（2017）06-0063-07

隨著歐洲債務(wù)危機的發(fā)展，歐盟的經(jīng)濟失衡呈現(xiàn)擴大和深化的趨勢，這不僅拖累了歐盟國家走出債務(wù)危機的步伐，而且引發(fā)了對歐洲經(jīng)濟一體化的質(zhì)疑。為了避免經(jīng)濟失衡的風(fēng)險，2011年歐盟啟動“宏觀經(jīng)濟失衡程序”（Macroeconomic Imbalance Procedure，MIP），至2017年已經(jīng)實施六年。本文試對歐盟的經(jīng)濟失衡狀況，以及歐盟實施宏觀經(jīng)濟失衡程序政策效果作出探討。

一、歐盟對經(jīng)濟失衡概念的界定

歐盟的經(jīng)濟失衡定義與全球的經(jīng)濟失衡有較大差異。歐盟對經(jīng)濟失衡的定義是，宏觀經(jīng)濟中存在不利于或潛在不利于經(jīng)濟發(fā)展的因素，要及早發(fā)現(xiàn)這些不利因素，通過經(jīng)濟改革等方式進行防范和糾正，以保證經(jīng)濟的持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。①歐盟沒有像全球經(jīng)濟失衡的定義那樣，將國際貿(mào)易失衡作為衡量宏觀經(jīng)濟失衡的主要標(biāo)準(zhǔn)，而是將其作為衡量宏觀經(jīng)濟失衡的指標(biāo)之一，用包括貿(mào)易失衡在內(nèi)的10個指標(biāo)全面衡量經(jīng)濟失衡，定期對成員國的宏觀經(jīng)濟情況進行評估，在歐盟的監(jiān)督下成員國針對存在的經(jīng)濟失衡問題進行經(jīng)濟改革，消除經(jīng)濟運行中的不利因素，以確保經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展。歐盟對經(jīng)濟失衡的界定與強調(diào)貿(mào)易失衡的全球經(jīng)濟失衡存在很大差異。

傳統(tǒng)的全球經(jīng)濟失衡研究是圍繞國際收支平衡進行的。最早提出全球經(jīng)濟失衡概念，并被學(xué)術(shù)界引用最多的是2005年2月國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉托在《糾正全球經(jīng)濟不平衡——避免互相指責(zé)》演講中的闡述，他指出全球經(jīng)濟失衡是“一國擁有大量的貿(mào)易赤字，而與該國貿(mào)易赤字相對應(yīng)的貿(mào)易盈余則集中在其他一些國家”。拉托認(rèn)為全球經(jīng)濟失衡主要表現(xiàn)為，美國經(jīng)常賬戶赤字龐大、債務(wù)增長迅速，而日本、中國和亞洲其他主要新興市場國家對美國持有大量貿(mào)易盈余。拉托對全球經(jīng)濟失衡的闡述成為了目前的主流定義，全球經(jīng)濟失衡也往往被歸結(jié)為國際貿(mào)易失衡。

二、歐盟的經(jīng)濟再平衡措施

2008年歐洲爆發(fā)金融危機，并在歐洲多個國家引發(fā)主權(quán)債務(wù)危機。在應(yīng)對危機的過程中，歐盟認(rèn)識到經(jīng)濟失衡是導(dǎo)致歐洲債務(wù)危機的主要原因之一。歐盟的經(jīng)濟失衡導(dǎo)致部分國家連續(xù)多年積累了貿(mào)易盈余和財政盈余，同時其貿(mào)易伙伴國卻是貿(mào)易赤字和財政赤字，部分貿(mào)易赤字國家連續(xù)多年存在高額的財政赤字，在受到金融危機的沖擊時，原本難以為繼的財政狀況就直接誘發(fā)了主權(quán)債務(wù)危機。而與這些貿(mào)易赤字國相對應(yīng)的是德國等連續(xù)多年存在貿(mào)易盈余的國家。德國的貿(mào)易主要集中在歐盟內(nèi)部，其貿(mào)易盈余主要來自歐盟國家，而德國在歐盟內(nèi)的貿(mào)易伙伴國多數(shù)是貿(mào)易赤字國。因此，歐盟的經(jīng)濟失衡，特別是貿(mào)易失衡是歐盟面臨的主要問題，也是此次歐洲主權(quán)債務(wù)危機的主要原因之一。

歐盟于2011年12月啟動歐盟經(jīng)濟治理的六項改革法案，其中最重要的就是確立了“宏觀經(jīng)濟失衡程序”（MIP）。歐盟經(jīng)濟治理的改革法案中有兩項與“宏觀經(jīng)濟失衡程序”有關(guān)，②一項詳細介紹了“宏觀經(jīng)濟失衡程序”的內(nèi)容，另一項介紹了“宏觀經(jīng)濟失衡程序”的運行機制。另外四項與財政政策相關(guān)，旨在通過改革《穩(wěn)定與增長公約》加強歐盟內(nèi)部的財政紀(jì)律。歐盟提出的經(jīng)濟治理六項法案，是想通過歐盟內(nèi)部的經(jīng)濟治理機制——歐洲學(xué)期，加強對歐盟成員國的經(jīng)濟和社會政策監(jiān)管。

“宏觀經(jīng)濟失衡程序”是一種應(yīng)對成員國宏觀經(jīng)濟風(fēng)險的預(yù)警機制，用來預(yù)防和糾正歐盟國家的經(jīng)濟失衡。該機制主要包括如下步驟：

第一步，歐盟委員會在每年的11月發(fā)布“預(yù)警機制報告”（Alert Mechanism Report，AMR），根據(jù)打分板的經(jīng)濟指標(biāo)對成員國的經(jīng)濟失衡風(fēng)險進行評估，篩選出存在經(jīng)濟失衡風(fēng)險和需要進行深度審查的國家。

為了衡量經(jīng)濟失衡的風(fēng)險，歐盟提出了經(jīng)濟指標(biāo)體系——打分板（the MIP Scoreboard），用于全面量化分析歐盟成員國的經(jīng)濟失衡。打分板包括10個經(jīng)濟指標(biāo)，用于分析歐盟國家的內(nèi)部和外部經(jīng)濟失衡情況。這些指標(biāo)主要包括，經(jīng)常賬戶余額占GDP比重的3年平均值、凈國際投資頭寸占GDP比重、3年間實際有效匯率變化、5年間出口市場份額變化、3年間名義單位勞動力成本變化、房價同比變化、私人部門信貸流量占GDP比重、私人部門債務(wù)占GDP比重、一般政府債務(wù)占GDP比重、失業(yè)率3年平均值。這些指標(biāo)可以分為兩個部分，分別用于判斷內(nèi)部失衡和外部失衡，其中前5個指標(biāo)用于評估外部失衡和競爭力水平，后5個指標(biāo)用于評估內(nèi)部失衡。③

打分板是一種歐盟成員國潛在宏觀經(jīng)濟失衡的早期預(yù)警信號機制，它所包含的指標(biāo)是歐盟委員會經(jīng)過和歐洲理事會、歐洲議會和歐洲系統(tǒng)風(fēng)險委員會等部門協(xié)商后確定，用于在初期篩選存在短期失衡或者結(jié)構(gòu)性長期失衡的國家，之后再對這些國家進行深入分析和評估。歐盟通過分析指標(biāo)的動態(tài)變化，結(jié)合國家的近期發(fā)展和預(yù)期前景，并參考成員國特定的環(huán)境和制度，對成員國進行綜合評估。④

第二步，在預(yù)警機制報告的基礎(chǔ)上，歐盟對選定的國家進行深度評估。通過使用更廣泛的經(jīng)濟指標(biāo)和分析工具，結(jié)合國家的改革方案和穩(wěn)定與趨同方案，綜合判斷這些國家的經(jīng)濟失衡程度和面臨的風(fēng)險。根據(jù)深度評估結(jié)果，不存在經(jīng)濟失衡問題的國家可以退出宏觀經(jīng)濟失衡程序；存在經(jīng)濟失衡問題的國家，要接受歐盟的警示和指導(dǎo)建議；存在嚴(yán)重經(jīng)濟失衡問題，并有可能威脅歐盟整體經(jīng)濟的國家，歐盟委員會將建議歐洲理事會對這些國家啟動過度失衡程序（Excessive Imbalances Procedure，EIP）；對于履行責(zé)任失敗的歐盟成員國則要采取強制措施，進行相應(yīng)的懲罰。endprint

第三步，進入過度失衡程序的國家，歐盟判斷成員國的政策是否合理，之后歐盟委員會通過歐洲理事會建議成員國采取相應(yīng)的糾正措施。成員國需要提交糾正方案，歐盟委員會和理事會對糾正方案進行評估。歐盟委員會密切監(jiān)管糾正方案的執(zhí)行情況，并且定期出臺報告公布這些國家的調(diào)整情況。

第四步，進入強制執(zhí)行程序的國家，將有可能面臨一定金額的罰款，目前歐盟國家還沒有進入強制執(zhí)行程序的國家。

歐盟開始實施宏觀經(jīng)濟失衡程序，到2017年已經(jīng)滿六年?？傮w來看，部分國家的改革取得了一定成效，但是歐盟整體的經(jīng)濟失衡狀況仍然沒有改觀。

三、2012—2017年歐盟的經(jīng)濟失衡狀況⑤

（一）歐盟國家經(jīng)濟失衡的主要特征

歐盟的宏觀經(jīng)濟失衡主要表現(xiàn)為，歐盟國家有大量和持久的貿(mào)易赤字或盈余、競爭力持續(xù)減弱、政府債務(wù)居高不下、房地產(chǎn)泡沫等方面。⑥這些已經(jīng)成為歐盟經(jīng)濟失衡的痼疾，亟待解決。其中，歐盟國家的經(jīng)濟失衡表現(xiàn)最為突出是貿(mào)易失衡和財政失衡。貿(mào)易失衡反映了歐盟國家的外部經(jīng)濟失衡，主要表現(xiàn)在經(jīng)常賬戶、國際投資和出口市場份額等方面。財政失衡反映了內(nèi)部經(jīng)濟失衡，主要表現(xiàn)在私人部門債務(wù)、一般政府債務(wù)和失業(yè)率等方面。通過觀察2001—2011年歐盟的經(jīng)濟失衡指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，近十年中，歐盟多數(shù)國家的上述指標(biāo)都臨近或者超過了歐盟的限定值，這說明歐盟的經(jīng)濟失衡，特別是貿(mào)易失衡和財政失衡已經(jīng)存在較長時間，在金融危機的推波助瀾下歐盟的經(jīng)濟失衡進一步蔓延和深化。

一個國家的內(nèi)部失衡和外部失衡是緊密相連的。長期的貿(mào)易失衡會導(dǎo)致財政失衡，因為如果一個國家長期存在貿(mào)易失衡，就必然導(dǎo)致該國的財政出現(xiàn)盈余或者虧損的累積，從而引發(fā)其國家內(nèi)部財政失衡。而當(dāng)受到外來經(jīng)濟沖擊時，國家的經(jīng)濟失衡問題也就顯露出來。因此，當(dāng)金融危機在歐洲演化成主權(quán)債務(wù)危機之后，歐盟開始重視內(nèi)外部經(jīng)濟失衡問題。歐盟采取經(jīng)濟再平衡措施防范和糾正經(jīng)濟風(fēng)險，主要是通過經(jīng)濟指標(biāo)預(yù)警、深度評估和督促改革等方式，從根本上解決成員國的經(jīng)濟失衡問題。

宏觀經(jīng)濟失衡程序的核心任務(wù)是提升經(jīng)濟競爭力。歐盟希望通過提升成員國的經(jīng)濟競爭力促進其經(jīng)濟增長和出口增長，以緩解貿(mào)易失衡和增加財政盈余。擁有較強競爭力的德國也表示，經(jīng)濟再平衡的關(guān)鍵是提升落后國家的競爭力，而非縮減貿(mào)易順差國的貿(mào)易盈余。歐盟將通過評估失衡國家的競爭力、貿(mào)易水平、債務(wù)水平和失衡程度，促使他們實現(xiàn)經(jīng)濟再平衡。其中，提升經(jīng)濟競爭力是實現(xiàn)經(jīng)濟再平衡的核心任務(wù)。

歐盟為了防范經(jīng)濟失衡的擴大和深化，確定將經(jīng)濟失衡程序作為應(yīng)對債務(wù)危機的主要措施。歐盟加大對經(jīng)濟落后國家的改革力度，提升成員國的整體競爭力，特別是促使經(jīng)濟落后國家提升競爭力，減小成員國之間的經(jīng)濟差異。歐盟通過提升競爭力，對內(nèi)縮小成員國之間的經(jīng)濟差異；對外則通過與美國、日本、韓國等國家建立自由貿(mào)易區(qū)等方式⑦，進一步擴大歐盟的外部市場，從而拉動歐盟內(nèi)部的經(jīng)濟增長和就業(yè)，以提高歐盟的整體經(jīng)濟實力。

（二）宏觀經(jīng)濟失衡程序的運行效果

2012—2017年，歐盟實行宏觀經(jīng)濟失衡程序的效果，可以從兩個方面來分析。

1. 預(yù)警機制報告（AMR）的結(jié)果。除了接受“宏觀經(jīng)濟調(diào)控計劃”（Macroeconomic Adjustment Programme）金融救助的國家之外，所有歐盟國家都在預(yù)警機制報告的分析范圍內(nèi)。根據(jù)2012—2017年歐盟公布的預(yù)警機制報告，可以看出歐盟經(jīng)濟失衡的發(fā)展趨勢呈現(xiàn)以下幾個特點：

第一，確定進行深度調(diào)查的國家比較穩(wěn)定。歐盟經(jīng)過經(jīng)濟失衡的評估，被確定需要進行深度評估的國家基本保持穩(wěn)定。這些被深度調(diào)查國家的經(jīng)濟指標(biāo)有所改善，但是仍未能擺脫整體經(jīng)濟失衡的狀況，從而連續(xù)多年都被進行深度調(diào)查。根據(jù)歐盟的規(guī)定，除了接受“宏觀經(jīng)濟調(diào)整計劃”的金融救助的國家以外，所有歐盟國家都要接受宏觀經(jīng)濟失衡程序的監(jiān)管，并根據(jù)預(yù)警機制報告的分析，判斷是否需要進行深度調(diào)查。接受歐盟金融救助的國家只根據(jù)打分板進行打分，不參與預(yù)警機制報告的分析和深度調(diào)查。2012—2017年歐盟的預(yù)警機制報告的結(jié)果為：

2012年（2012年2月公布），歐盟首次執(zhí)行宏觀經(jīng)濟失衡程序，預(yù)警機制報告公布有12個國家需要進行深度調(diào)查，包括比利時、保加利亞、丹麥、西班牙、法國、意大利、塞浦路斯、匈牙利、斯洛文尼亞、瑞典、芬蘭、英國⑧。

2013年（2012年11月公布）的預(yù)警機制報告指出英國、法國、意大利、西班牙等14個國家正在面臨經(jīng)濟失衡，需要進行深度評估。⑨除了包括2012年的12個國家，還增加了馬耳他和荷蘭兩個國家。⑩其中塞浦路斯由于經(jīng)濟失衡嚴(yán)重，納入到救助國家監(jiān)管行列（其他包括希臘、愛爾蘭、葡萄牙、羅馬尼亞），執(zhí)行“宏觀經(jīng)濟調(diào)整計劃”，退出經(jīng)濟失衡程序的監(jiān)管。另外，歐盟對斯洛文尼亞和西班牙提出了警告，這兩個國家屬于深度失衡國家。斯洛文尼亞的金融穩(wěn)定存在巨大風(fēng)險，西班牙則由于國家債務(wù)水平居高不下，嚴(yán)重威脅該國的金融穩(wěn)定和經(jīng)濟增長。{11}

2014年（2013年11月公布）被深度調(diào)查的國家增至17個，除了包括2013年的13個國家（塞浦路斯不再參加宏觀經(jīng)濟失衡程序），還增加了4個國家（德國、盧森堡、克羅地亞和愛爾蘭）{12}。

2015年（2014年11月公布），MIP公布的深度評估國家首次減少，降至16個，這是因為3個國家（丹麥、盧森堡和馬耳他）在深度評估中確定為不存在經(jīng)濟失衡，因此退出MIP的監(jiān)管，并且不必進行深度評估。同年又新增了葡萄牙{13}和羅馬尼亞兩個國家{14}。

2016年（2015年11月公布），MIP公布的國家數(shù)目回升至19個，在2015年的基礎(chǔ)上新增了奧地利、愛沙尼亞和塞浦路斯（見表1）{15}。

2017年（2016年11月公布），減少為13個國家，包括保加利亞、克羅地亞、塞浦路斯、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、荷蘭、葡萄牙、斯洛文尼亞、西班牙和瑞典{16}。endprint

由此可見，歐盟實行經(jīng)濟失衡程序至今，僅有少數(shù)國家的經(jīng)濟失衡得到有效改善，得以脫離宏觀經(jīng)濟失衡程序的監(jiān)管，還有少數(shù)國家經(jīng)過經(jīng)濟改革在一定程度上降低了經(jīng)濟失衡風(fēng)險，但是絕大多數(shù)國家都沒有擺脫整體經(jīng)濟失衡的狀況。2013年接受金融援助的國家最多，達到5個，之后逐漸減少，2017年下降為1個，主要是因為隨著宏觀經(jīng)濟形式的改善和相應(yīng)的改革措施，歐盟國家陷入嚴(yán)重經(jīng)濟失衡的國家逐漸減少。歐盟國家存在經(jīng)濟失衡的國家數(shù)量在2016年達到最多，為19個，2017年有所減少，降至13個，這表明歐盟宏觀經(jīng)濟失衡程序執(zhí)行初期效果不明顯，經(jīng)濟失衡的國家持續(xù)增加，2017年出現(xiàn)改善，經(jīng)濟失衡的國家減少，而且深度評估的國家也在減少。

第二，多數(shù)國家的經(jīng)濟失衡超標(biāo)數(shù)據(jù)有所改善，但是整體超標(biāo)數(shù)據(jù)沒有明顯減少。從打分板的數(shù)據(jù)來看，有些國家的超標(biāo)數(shù)據(jù)持續(xù)上升，有些國家出現(xiàn)下降，其他國家則長期維持在同一水平，超標(biāo)數(shù)據(jù)沒有明顯改善的趨勢。各國超標(biāo)數(shù)據(jù)的走勢主要依賴于各國政府根據(jù)本國經(jīng)濟狀況做出的不同反應(yīng)，以及國際經(jīng)濟形勢的變化。由引可見，盡管部分成員國的經(jīng)濟失衡狀況好轉(zhuǎn)，但是歐盟整體的經(jīng)濟失衡狀況并未根本改變。

2. 深度調(diào)查的結(jié)果。根據(jù)深度調(diào)查的分析結(jié)果，我們可以得出以下結(jié)論。

第一，在深度調(diào)查報告中，被確定為存在經(jīng)濟失衡問題的國家數(shù)量略有上升。2012年歐盟沒有過度失衡的國家，之后幾年歐盟內(nèi)存在過度失衡的國家逐漸增多，2017年歐盟內(nèi)過度失衡的國家達到6個。這表明歐盟國家雖然接受金融援助的國家減少，能夠進入經(jīng)濟失衡程序，但是這些國家的經(jīng)濟失衡狀況仍然不容樂觀，處于過度經(jīng)濟失衡狀態(tài)。

第二，在深度調(diào)查報告中，存在過度失衡的國家沒有得到明顯改善。這些國家在部分領(lǐng)域長期存在失衡，包括內(nèi)部失衡、外部失衡和經(jīng)濟競爭力等問題，例如塞浦路斯、克羅地亞、愛爾蘭和西班牙等國家。這些國家在一些經(jīng)濟領(lǐng)域的經(jīng)濟失衡長期存在，最近幾年沒有因為執(zhí)行宏觀經(jīng)濟失衡程序而出現(xiàn)明顯改善。

第三，有些經(jīng)濟失衡問題在一些國家具有共性，也反映了這些國家具有類似的問題。在葡萄牙、西班牙和愛爾蘭等存在外部赤字的國家反映了國內(nèi)需求較強，而存在外部盈余的德國則反映了國內(nèi)需求較弱。塞浦路斯、西班牙、斯洛文尼亞、匈牙利和保加利亞等國則存在金融部門的失衡，主要表現(xiàn)為私人部門的債務(wù)水平較高。法國、意大利和比利時的政府債務(wù)失衡則揭示了經(jīng)濟競爭力的缺失。愛爾蘭、西班牙、荷蘭、瑞典和英國則存在房地產(chǎn)市場和家庭債務(wù)失衡（見表2）。

（三）歐盟國家經(jīng)濟失衡的原因分析

歐盟國家經(jīng)濟失衡主要具有以下幾個原因：

第一，歐盟成員國的經(jīng)濟競爭力差異較大，貿(mào)易失衡嚴(yán)重。德國的經(jīng)濟競爭力較強，其連續(xù)多年存在大量的貿(mào)易順差。2016年德國的經(jīng)常賬戶盈余占GDP比重為8.7%，{18}超過了世界貿(mào)易順差最大國——中國。{19}德國的國際貿(mào)易順差持續(xù)增加，其中一個主要原因是歐元的使用。歐元實施后德國的貿(mào)易順差快速增加，在歐元出臺之前，德國是貿(mào)易赤字國，但是從2000年開始，德國的貿(mào)易盈余開始穩(wěn)定上升，即使在2008年金融危機之后也仍然持續(xù)上升，2010年開始德國的財政狀隨著貿(mào)易盈余的增加而逐步改善，2010年財政赤字為-4.2%，2016年財政盈余達到0.5%。{20}由此可見，歐元實行后有效促進了德國的對外貿(mào)易，改善了德國的財政狀況，使得德國的財政赤字逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樨斦?。一定程度上說，德國是歐元的最大受益國，但是在德國積累大量貿(mào)易順差的同時，歐盟的一些國家貿(mào)易赤字也在持續(xù)增加，歐盟內(nèi)部的貿(mào)易失衡逐漸深化和擴大。

德國是否應(yīng)該為歐盟內(nèi)部的貿(mào)易失衡承擔(dān)責(zé)任呢？有觀點認(rèn)為，減少德國的貿(mào)易順差將有助于提高整個歐洲的經(jīng)濟增長和就業(yè)。如果德國通過擴大需求降低貿(mào)易順差，將對整個歐洲具有溢出效應(yīng)，有助于恢復(fù)歐洲的經(jīng)濟增長。其他一些國家，例如奧地利、荷蘭、丹麥、瑞典也可以通過財政刺激擴大內(nèi)需，因為這些國家沒有過度的財政赤字和債務(wù)，而且擁有較大的貿(mào)易順差和私人儲蓄。{21}這些國家可以通過政策刺激國內(nèi)需求，以減少貿(mào)易順差，這將有助于緩解歐洲的經(jīng)濟失衡，并有利于推動歐洲整體經(jīng)濟增長和就業(yè)。

第二，歐盟東擴使得歐盟內(nèi)的經(jīng)濟失衡進一步擴大。盡管在歐洲一體化的過程中，歐盟成員國的經(jīng)濟呈現(xiàn)趨同特征。但是在歐盟東擴之后，新老成員國之間存在較大差異，歐盟成員國之間的差異顯著擴大。首先，歐盟新老成員國的經(jīng)濟增長存在差異，老成員國經(jīng)濟增長較慢，平均經(jīng)濟增長率在0%～5%。新成員國經(jīng)濟增長速度較快，平均經(jīng)濟增長率為5%～10%。其次，歐盟新老成員國的經(jīng)濟增長波動不同，老成員國的經(jīng)濟增長波動比較平緩，新成員國的經(jīng)濟增長波動較大。再次，歐盟新老成員國之間的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在差異。老成員國的經(jīng)濟主要是資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，新成員國主要是勞動力密集型產(chǎn)業(yè)。

新老成員國是兩個經(jīng)濟特征存在顯著差異的團體，在歐盟東擴之后，歐盟通過結(jié)構(gòu)基金等措施減小地區(qū)間差異，但是消除歐盟內(nèi)部的經(jīng)濟失衡和差距仍然需要較長時間。

第三，歐盟內(nèi)部經(jīng)濟政策不協(xié)調(diào)，歐盟統(tǒng)一的貨幣政策和分散的財政政策存在矛盾。統(tǒng)一的貨幣政策，使得成員國喪失了通過貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟的手段，協(xié)調(diào)的財政政策也約束了政府通過財政政策調(diào)控經(jīng)濟的能力。而且，由于各國經(jīng)濟差異較大，歐盟實行統(tǒng)一的經(jīng)濟政策在不同成員國具有不同的效果，統(tǒng)一的經(jīng)濟政策對一些國家具有積極作用，對另一些國家卻可能抑制經(jīng)濟發(fā)展。由此可見，統(tǒng)一的經(jīng)濟政策對于經(jīng)濟仍然存在較大差異的成員國的調(diào)控效果有限。因此，為了彌補統(tǒng)一經(jīng)濟政策和成員國經(jīng)濟差異的不協(xié)調(diào)，防范成員國的經(jīng)濟失衡風(fēng)險，歐盟啟動了宏觀經(jīng)濟失衡程序，根據(jù)不同國家的經(jīng)濟失衡風(fēng)險有針對性地進行調(diào)控，將經(jīng)濟失衡的風(fēng)險控制在合理范圍之內(nèi)。

四、歐盟宏觀經(jīng)濟失衡程序的作用

歐盟執(zhí)行宏觀經(jīng)濟失衡程序的作用，在一定程度上可以通過成員國政府的改革措施得以顯示，但是從目前來看效果有限。歐盟的宏觀經(jīng)濟失衡程序的作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面。endprint

第一，宏觀經(jīng)濟失衡程序促進成員國制定和執(zhí)行經(jīng)濟改革方案。宏觀經(jīng)濟失衡程序為成員國提供了一個討論和確定成員國經(jīng)濟改革方案的平臺。通過這個平臺，雙方可以就成員國的特定問題進行充分討論，制定的經(jīng)濟改革方案也更加具有實際性和針對性。由于統(tǒng)一經(jīng)濟政策對不同成員國具有不同的政策效果，宏觀經(jīng)濟失衡程序通過對不同國家制定不同的經(jīng)濟改革方案，可以在一定程度上弱化統(tǒng)一政策對部分國家造成的負面影響，并根據(jù)各成員國的實際經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，有針對性地實施經(jīng)濟改革方案。

第二，成員國積極應(yīng)對監(jiān)管措施。在宏觀經(jīng)濟失衡程序下，成員國一方面配合歐盟的監(jiān)管，積極消除經(jīng)濟失衡因素；另一方面也和歐盟進行談判，以避免因經(jīng)濟過度失衡而被懲罰。因此，至今沒有因經(jīng)濟失衡而進入強制執(zhí)行程序的國家。這也體現(xiàn)了歐盟的一個特點，就是歐盟各項政策的出臺和執(zhí)行都是談判和妥協(xié)的結(jié)果，在不斷妥協(xié)的過程中達成一致，由于談判結(jié)果對各國具有約束力，這就確保了成員國的總體發(fā)展方向具有一致性。

第三，對不同國家具有不同的政策效果。歐盟內(nèi)的部分國家脫離了經(jīng)濟失衡的狀態(tài)，例如2014年有3個國家（丹麥、馬耳他、盧森堡），2016年有6個國家（愛沙尼亞、奧地利、比利時、羅馬尼亞、匈牙利、英國）。2013年，西班牙和斯洛文尼亞被確定為過度失衡國家，通過經(jīng)濟改革，2014年，西班牙脫離過度失衡國家，2015年，斯洛文尼亞也脫離過度失衡國家。但是，也有部分國家被確定為新過度失衡的國家。而且陷入過度失衡的國家數(shù)量呈上升趨勢。

第四，宏觀經(jīng)濟失衡程序雖執(zhí)行近六年，若想全面評估歐盟經(jīng)濟失衡程序的實施是否有效還為時尚早，這項程序的效果仍然需要更長時間的觀察。從目前來看，歐盟經(jīng)濟失衡程序的作用是，這套機制在合適的時機規(guī)避了導(dǎo)致經(jīng)濟失衡的風(fēng)險，避免了經(jīng)濟失衡的深化。

盡管2011年歐盟引入了經(jīng)濟失衡強制性改革機制——宏觀經(jīng)濟失衡程序，希望通過定期的量化評估，激勵經(jīng)濟失衡國家進行經(jīng)濟改革，但是這些措施在短期內(nèi)難以取得顯著效果。隨著世界經(jīng)濟環(huán)境的好轉(zhuǎn)，歐盟國家經(jīng)濟改革的效果逐漸顯現(xiàn)，歐盟的經(jīng)濟失衡才有可能逐漸得以緩解。未來的歐盟不排除有縮小的可能，在英國脫離歐盟之后，如果歐盟成員國的經(jīng)濟狀況不能有效改善，隨著歐盟內(nèi)部經(jīng)濟失衡的繼續(xù)發(fā)展，有可能會出現(xiàn)部分國家退出歐元區(qū)或歐盟。當(dāng)然，歐盟的收縮或向多速歐洲發(fā)展，并不意味著歐盟的失敗，歐洲一體化的發(fā)展將可能在曲折中前進。

注釋：

①Regulation（EU）No 1174/2011 of the European parliament and of the council of 16 November 2011.

②Scoreboard for the surveillance of macroeconomic imbalances，published by European commission，occasional paper no.92，F(xiàn)eb. 2012.

③Scoreboard for the surveillance of macroeconomic imbalances，published by European commission，occasional paper no.92，F(xiàn)eb. 2012.

④Alert mechanism report，F(xiàn)ebruary 14，2012. Published by European commission.

⑤宏觀經(jīng)濟失衡程序于2011年12月啟動，從2012年開始出臺預(yù)警機制報告。因此，這里分析2012年至2017年宏觀經(jīng)濟失衡程序的執(zhí)行情況。

⑥Alert mechanism report，F(xiàn)ebruary 14，2012. Published by European Commission.

⑦2011年7月1日歐盟與韓國的自由貿(mào)易協(xié)定生效，2013年10月18日歐盟與加拿大簽署自由貿(mào)易協(xié)定，2013年3月26日歐盟正式啟動與日本的自由貿(mào)易協(xié)定談判，以及2013年初歐盟開啟與美國的跨大西洋貿(mào)易協(xié)定談判。

⑧European Commission（2012），Alert Mechanism Report on macroeconomics imbalances in Member States，14，F(xiàn)eb 2012.

⑨2012年11月AMR公布的14個存在經(jīng)濟失衡的歐盟國家包括，比利時、保加利亞、丹麥、西班牙、法國、意大利、塞浦路斯、匈牙利、馬耳他、荷蘭、斯洛文尼亞、芬蘭、瑞典、英國，比上期報告增加了馬耳他和荷蘭兩個國家。馬耳他和荷蘭主要是在經(jīng)常賬戶赤字和私人部門債務(wù)超標(biāo)。盡管這些指標(biāo)多年來一直存在超標(biāo)，但是由于經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，2012年有顯著增加的趨勢，因此被納入了最近的預(yù)警機制報告中。

⑩European Commission（2013），Alert Mechanism Report on macroeconomics imbalances in Member States，28，Nov，2012.

{11}European Commission（2013），In-depth Reviews Report，10，Apr，2013.

{12}European Commission（2014），Alert Mechanism Report on macroeconomics imbalances in Member States，28，Nov，2013.

{13}宏觀經(jīng)濟失衡程序啟動以后的三年內(nèi)（2012—2014年），葡萄牙都是接受金融救助計劃，接受宏觀經(jīng)濟調(diào)整計劃的監(jiān)管，沒有進入宏觀經(jīng)濟失衡程序。2015年葡萄牙經(jīng)濟狀況改善，退出金融救助計劃，而首次被納入宏觀經(jīng)濟失衡程序。

{14}European Commission（2015），Alert Mechanism Report on macroeconomics imbalances in Member States，28，Nov，2014.

{15}European Commission（2016），Alert Mechanism Report on macroeconomics imbalances in Member States，26，Nov，2015.

{16}European Commission（2017），Alert Mechanism Report on macroeconomics imbalances in Member States，16，Nov，2016.

{17}2012年至2017年公布六份預(yù)警機制報告。其中2012年公布兩份預(yù)警機制報告，分別為2012年2月的“2012年預(yù)警機制報告”和2012年11月的“2013年預(yù)警機制報告”。

{18}數(shù)據(jù)來源：European Economic Forecast，winter 2017，p.69.

{19}2011年德國的貿(mào)易盈余開始超過中國，德國和中國分別為2 269億美元和1 361億美元。

{20}數(shù)據(jù)來源：OECD Economic Outlook，2016 no.2. p.299.

{21}Signe Dahl & Anne Marie Krogsgaard Andersen，Imbalance in the European Union，web： http：//www.feps-europe.eu/assets/99ae05f4-8888-4f0c-84e1-4a86bcfccf9e/pb-1-2015-sdpdf.pdf.

責(zé)任編輯：張增強endprint