張長全，高 露，劉 娜

(安徽財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，蚌埠 233030)

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防控研究

張長全，高 露，劉 娜

(安徽財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，蚌埠 233030)

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實施以來，我國經(jīng)濟進入了新常態(tài)的發(fā)展趨勢。作為我國金融中心的商業(yè)銀行，其信貸風(fēng)險防控也面臨著新的機遇與挑戰(zhàn)。本文以經(jīng)濟新常態(tài)為切入點，從定性和定量兩個方面分析了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防控的現(xiàn)狀及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對商業(yè)銀行的影響，在此基礎(chǔ)上對商業(yè)銀行處置不良貸款，加強信貸風(fēng)險防控進行了創(chuàng)新思考。本文得出商業(yè)銀行需打破傳統(tǒng)的發(fā)展模式，加強信貸風(fēng)險防控及信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和調(diào)整，提高信貸配置效率，才能為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供信貸服務(wù)的結(jié)論。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；商業(yè)銀行；信貸風(fēng)險

一、引言及文獻綜述

隨著“十三五”規(guī)劃提出的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實施以來，我國的經(jīng)濟增速逐步放緩，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型步伐開始加快，這對進一步提高資源配置效率，整合資源結(jié)構(gòu)提出了更高的要求。我國商業(yè)銀行作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的先鋒，面臨著市場波動、實體經(jīng)濟經(jīng)營困難、同行業(yè)競爭壓力及融資難度大等一系列經(jīng)營的問題。尤其在面臨經(jīng)濟下行壓力的影響下，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的信貸風(fēng)險不斷發(fā)生，不良貸款率不斷上升。因此，我國商業(yè)銀行在面臨經(jīng)濟新常態(tài)的背景下，為響應(yīng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的號召，對優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加強信貸風(fēng)險的防控具有重要的現(xiàn)實意義。

(一)國外文獻綜述

對于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防控的研究，國內(nèi)外學(xué)者持有不同的觀點，并且主要從宏觀層面進行研究。Clair[1]從部分地區(qū)的經(jīng)濟增長與信貸質(zhì)量的關(guān)系分析入手，認(rèn)為經(jīng)濟增長的速度與不良貸款具有正向的相關(guān)關(guān)系，并且提出了銀行信貸風(fēng)險產(chǎn)生的經(jīng)濟原因。Reinhart[2]等認(rèn)為，銀行危機容易爆發(fā)于過度舉債，因為大量的銀行舉債易導(dǎo)致銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險的加劇。Kindleberger[3]認(rèn)為，銀行危機易爆發(fā)于過度舉債的情形。

(二)國內(nèi)文獻綜述

第一，從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景、思路角度來看，國內(nèi)學(xué)者如邵宇[4]認(rèn)為加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是加快完善各方面體制機制，提高全要素生產(chǎn)率的重要舉措。楊凱生[5]認(rèn)為產(chǎn)能過剩導(dǎo)致了對銀行業(yè)信貸的過度需求，信貸過度增長沖擊了銀行信貸的資產(chǎn)質(zhì)量。第二，從商業(yè)銀行化解不良貸款問題的角度來看，王恕[6]等認(rèn)為，利率市場化進程的加快，迫使國內(nèi)商業(yè)銀行加大對不良貸款的處置和對信貸風(fēng)險的防控力度。唐興國[7]等在總結(jié)了商業(yè)銀行不良資產(chǎn)與金融資產(chǎn)管理的國際經(jīng)驗，認(rèn)為不斷完善金融市場的環(huán)境，是化解不良貸款問題的關(guān)鍵措施。第三，從國際金融自由化的角度來看，尹雷[8]認(rèn)為金融自由化將會加大銀行的經(jīng)營風(fēng)險，而利率市場化將會加快銀行的風(fēng)險投資，同時會加大銀行危機。

二、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防控的現(xiàn)狀

自我國實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，我國經(jīng)濟增速開始放緩，各行各業(yè)的經(jīng)營面臨著巨大的挑戰(zhàn)。在面對經(jīng)濟新常態(tài)的背景下，商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險隱患不斷積累，風(fēng)險不斷加大，信貸管理的壓力逐漸加大。同時，在“三期疊加”的影響下，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防控的難度進一步加大。

盡管近幾年我國商業(yè)銀行的風(fēng)險防控取得了一定的成效，但是與發(fā)達國家相比仍然存在諸多的問題：首先，我國銀行業(yè)對信貸風(fēng)險并沒有做出準(zhǔn)確的估計，客戶評級方法較為寬泛，使得商業(yè)銀行的資產(chǎn)損失程度增加。其次，我國商業(yè)銀行缺乏內(nèi)控，導(dǎo)致信用風(fēng)險的爆發(fā)頻率加大。再次，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險內(nèi)部控制中的責(zé)、權(quán)等不明確，內(nèi)部控制體系不夠健全。最后，在當(dāng)前經(jīng)濟新常態(tài)發(fā)展趨勢下，信貸投放行業(yè)和領(lǐng)域非常集中，質(zhì)押貸款中質(zhì)押物的估值較高，這些問題均加劇了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險，制約了商業(yè)銀行的發(fā)展。

三、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防控的影響

(一)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革給商業(yè)銀行帶來的發(fā)展機遇

1.有利于商業(yè)銀行支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革促進了我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，商業(yè)銀行只有進一步延長自身的金融產(chǎn)業(yè)鏈，才能為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的行業(yè)和企業(yè)提供信貸支持和金融服務(wù)，只有加強與實體經(jīng)濟的適應(yīng)，才能實現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營的轉(zhuǎn)型升級。

2.優(yōu)化了商業(yè)銀行的金融服務(wù)環(huán)境。我國實施的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要是在供給和需求間實現(xiàn)相對統(tǒng)一，打破了原有經(jīng)濟發(fā)展中只注重需求的弊端。因此，經(jīng)濟發(fā)展中心逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐允袌鰹橹鲗?dǎo)，這為商業(yè)銀行提供了新的發(fā)展契機和有利的金融機構(gòu)服務(wù)大環(huán)境。

3.有利于提升商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量。商業(yè)銀行信貸風(fēng)險主要就是集中于產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)，而供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方案中主要就是去產(chǎn)能、去庫存等，二者的目標(biāo)是一致的。

(二)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革給商業(yè)銀行帶來的壓力和挑戰(zhàn)

1.信貸風(fēng)險加劇的壓力。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型發(fā)展提出了更高的要求，這對商業(yè)銀行的信貸經(jīng)營構(gòu)成了一定的壓力，致使商業(yè)銀行不良貸款率持續(xù)上升，信貸風(fēng)險爆發(fā)的幾率加大。

2.盈利能力降低的壓力。我國商業(yè)銀行獲得盈利主要依靠存貸利差，而利率市場化的發(fā)展，導(dǎo)致商業(yè)銀行的盈利能力降低。一方面，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，國內(nèi)商業(yè)銀行的低成本資金不斷得到分流，其負債成本卻逐年提升[9]。

3.業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新不足的壓力。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深入，新興行業(yè)不斷產(chǎn)生，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及產(chǎn)品的創(chuàng)新需要不斷滿足日益增長的金融需求。在利率市場化不斷加快的背景下，商業(yè)銀行需要及時提高綜合服務(wù)能力，運用信貸資產(chǎn)證券化等工具靈活控制資產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模。

四、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防控影響的實證分析

(一)變量選取

1.被解釋變量：貸款減值準(zhǔn)備對貸款總額比率(PL)和不良貸款率(NPLR)。商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的衡量指標(biāo)較多，貸款減值準(zhǔn)備對貸款總額比率和不良貸款率最具代表性，前者指的是商業(yè)銀行自身對資產(chǎn)質(zhì)量的主觀反映，后者則是對商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險的客觀評價。

2.核心解釋變量：利率扭曲程度(DRD)和赫芬達爾指數(shù)(HHI)。存款利率扭曲程度來衡量信貸風(fēng)險的狀況；赫芬達爾指數(shù)則反映市場結(jié)構(gòu)，用來刻畫銀行業(yè)競爭程度。

3.微觀經(jīng)濟變量：資產(chǎn)規(guī)模(ASSET)、成本收入比(ICR)、貸存比(LDR)和非利息收入(NII)。

本文選取資產(chǎn)規(guī)模的對數(shù)刻畫商業(yè)銀行信貸投放的方向；成本收入比反映商業(yè)銀行的盈利能力；貸存比是為了衡量商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險；非利息收入的高低可以用來刻畫商業(yè)銀行是否傾向于選擇風(fēng)險資產(chǎn)。

4.宏觀經(jīng)濟變量：GDP增長率(GDPG)、M2增長率(M2G)和社會融資結(jié)構(gòu)(FINANCE)。GDP增長率用來衡量商業(yè)銀行信貸投放的標(biāo)準(zhǔn)；M2增長率對銀行的信貸風(fēng)險影響需要實證來進行驗證；社會融資結(jié)構(gòu)表明商業(yè)銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)隨著實體經(jīng)濟的需求變動而變動。

(二)實證分析

1.模型選擇。本文使用面板數(shù)據(jù)模型進行實證分析，面板數(shù)據(jù)的一般形式如下：

Yit=αit+β1tX1t+β2tX2t+…+βit+μit(i=1，2，…，Nt=1，2，…，T)

為了考察供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的影響，本文建立如下經(jīng)驗?zāi)Ｐ停?/p>

RISKit=αit+β1DRD1t+β2HHI2t+β3ASSET3t+β4ICR4t+β5LDR5t+β6NII6t+β7GDPG7t+β8M2G8t+β9FINANCE9t+μit

其中，RISKit表示銀行風(fēng)險，由PL和NPLR來進行衡量，i表示銀行個體數(shù)量，t表示時期，μit即隨機擾動項。

2.實證分析。根據(jù)對解釋變量系數(shù)以及對截距項的限制不同，面板數(shù)據(jù)模型可分為混合回歸模型、固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型三種類型，本文運用STATA軟件估計，結(jié)果如下：

首先，以不良貸款率NPLR作為被解釋變量，分析混合回歸和固定效應(yīng)模型的優(yōu)劣。

表1 固定效應(yīng)模型實證結(jié)果

從上述的回歸結(jié)果顯示，固定效應(yīng)的擬合優(yōu)度更好，F(xiàn)統(tǒng)計量為11.01，拒絕了不存在個體效應(yīng)的原假設(shè)，因此，本文選擇固定效應(yīng)模型較為合理。

其次，根據(jù)豪斯曼檢驗來篩選固定效應(yīng)和隨機效應(yīng)模型的優(yōu)劣。

表2 豪斯曼檢驗結(jié)果

上表表明了不存在隨機效應(yīng)，檢驗結(jié)果同樣顯示固定效應(yīng)模型適合本文數(shù)據(jù)的研究。

再次，為了檢驗實證結(jié)果的穩(wěn)定性，以貸款減值準(zhǔn)備對貸款總額比率PL作為被解釋變量進行重新估計，分析混合回歸于固定效應(yīng)模型的優(yōu)劣。

表3 固定效應(yīng)模型實證結(jié)果

結(jié)果顯示，對于無個體效應(yīng)假設(shè)的檢驗結(jié)果，固定效應(yīng)的F統(tǒng)計量為35.11，擬合優(yōu)度更好，因此仍然排除混合回歸模型，選擇固定效應(yīng)模型。

最后，根據(jù)豪斯曼檢驗篩選固定效應(yīng)和隨機效應(yīng)的優(yōu)劣。

表4 豪斯曼檢驗結(jié)果

上表表明了不存在隨機效應(yīng)，檢驗結(jié)果同樣顯示固定效應(yīng)模型是較為準(zhǔn)確的模型，并且顯著性水平保持一致，因此實證結(jié)論具有可靠性。

(三)實證結(jié)論

1.核心解釋變量的影響。不良貸款率與利率扭曲程度呈負相關(guān)關(guān)系，與赫芬達爾指數(shù)呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，利率市場化步伐也開始加快，商業(yè)銀行為了獲得高額的利差收入，將投資于高風(fēng)險的貸款項目，在一定程度上加劇了信貸風(fēng)險[10]。另一方面，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革給中小銀行的發(fā)展提供了機遇，降低了商業(yè)銀行的壟斷程度，有利于緩解信貸風(fēng)險。

2.微觀經(jīng)濟變量的影響。不良貸款率與資產(chǎn)規(guī)模和非利息收入呈正相關(guān)關(guān)系，與貸存比和銀行的成本收入呈負相關(guān)關(guān)系。首先，較大規(guī)模的商業(yè)銀行出于僥幸心理，認(rèn)為政府可以為其承擔(dān)一定的風(fēng)險，就表現(xiàn)出更高的風(fēng)險偏好；其次，非利息收入較大的一些銀行對信貸風(fēng)險的管理能力比較淡薄，信貸風(fēng)險的防控手段需要加強；再次，商業(yè)銀行貸存比較高，表明商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)就較多；最后，商業(yè)銀行的成本收入比越低，則商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險就越高。

3.宏觀經(jīng)濟變量的影響。不良貸款率與GDP增長率和M2增長率呈負相關(guān)關(guān)系，與企業(yè)債券融資與非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資占比呈正相關(guān)關(guān)系。一方面，銀行的風(fēng)險具有順周期性的特點，GDP增速下滑，商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險就不斷加??；同時，貨幣供給增加，不良貸款率越低。另一方面，直接融資的發(fā)展使得銀行間的競爭更加激烈，由于企業(yè)對貸款的需求降低，商業(yè)銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)隨之變動，這就在一定程度上加大了銀行的信貸風(fēng)險。

五、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下商業(yè)銀行加強信貸風(fēng)險防控的創(chuàng)新思考

(一)繼續(xù)加強對實體經(jīng)濟的支持

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對實體經(jīng)濟發(fā)展的要求不斷增強，商業(yè)銀行應(yīng)充分利用這樣的契機，主動融入國家經(jīng)濟的發(fā)展戰(zhàn)略中來，發(fā)揮其在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中的引導(dǎo)作用。商業(yè)銀行應(yīng)加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等實體經(jīng)濟的信貸支持力度，推進實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，增強實體經(jīng)濟的投資經(jīng)營能力，使實體經(jīng)濟更好地服務(wù)于國家戰(zhàn)略計劃；同時，商業(yè)銀行應(yīng)充分發(fā)揮金融主渠道作用，為實體經(jīng)濟提供強有力的資金支持和多元化的融資服務(wù)。

(二)準(zhǔn)確把握信貸退出的節(jié)奏

按照國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，即使商業(yè)銀行的貸款規(guī)模較為有限，也必須嚴(yán)格遵循相關(guān)原則，將信貸資源進行優(yōu)化配置，穩(wěn)妥退出產(chǎn)能過剩的行業(yè)，不斷提高供給的質(zhì)量和效率。在我國新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展的趨勢下，一方面，商業(yè)銀行應(yīng)擴大優(yōu)質(zhì)信貸的投放力度，綜合協(xié)調(diào)多方資源；另一方面，商業(yè)銀行根據(jù)實際發(fā)展的情況，對于產(chǎn)能過剩行業(yè)實施差別管理，在此基礎(chǔ)上制定不同的信貸風(fēng)險處置方案，穩(wěn)妥把握信貸退出的節(jié)奏。

(三)不斷加強對信貸風(fēng)險的防控

新常態(tài)背景下，實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的呼聲日益高漲，尤其在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實施以來，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防控的壓力逐漸加大。因此，商業(yè)銀行需要從全局出發(fā)，構(gòu)建全方位的風(fēng)險管理體系，有效應(yīng)對實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來的風(fēng)險管理的新挑戰(zhàn)[11]。同時，商業(yè)銀行需要進一步做好各項工作的協(xié)調(diào)和配合，從客戶角度分析，滿足客戶不斷增長的個性化和多元化的需求，真正規(guī)避各項風(fēng)險，避免各項風(fēng)險的交叉?zhèn)魅尽?/p>

(四)推動信貸和服務(wù)模式的創(chuàng)新發(fā)展

經(jīng)濟發(fā)展的動力來自于創(chuàng)新，推動商業(yè)銀行信貸和服務(wù)模式的創(chuàng)新發(fā)展，才能有效解決商業(yè)銀行融資的困境，這也是當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)在要求[12]。首先，商業(yè)銀行應(yīng)推進信貸業(yè)務(wù)和盈利來源的多元化，加快銀行的綜合化運營，向全能型的服務(wù)中介進行轉(zhuǎn)型。其次，商業(yè)銀行需要不斷完善營銷機制，將信貸流程進行簡化，進一步降低融資的成本。最后，商業(yè)銀行應(yīng)積極利用金融創(chuàng)新實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，將信貸業(yè)務(wù)及服務(wù)模式的創(chuàng)新面向有價值的實體經(jīng)濟，避免創(chuàng)新業(yè)務(wù)中存在的新的風(fēng)險的挑戰(zhàn)，促進商業(yè)銀行的市場競爭力。

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TheresearchoncreditriskpreventionandcontrolinChina’scommercialbanksunderthebackgroundofstructuralreformofsupplyside

ZHANG Chang-quan，et al.

(SchoolofFinance，AnhuiUniversityofFinanceandEconomics，Bengbu233030，China)

Since the implementation of the structural reform of the supply side，China’s economy has entered a new normal trend.As a commercial center of China’s financial center，the credit risk prevention and control in commercial banks is also facing new opportunities and challenges.This paper analyzes the current situation of credit risk prevention and control in commercial banks and the impact of structural reforms to commercial banks from the aspects of qualitative and quantitative aspects，taking the normal state of economy as the starting point.On the basis of this，the paper puts forward the countermeasures to commercial banks’ bad credit risk，and makes innovative thinking to credit risk prevention and control.This paper draws the conclusion that the commercial banks need to break the traditional development mode，strengthen credit risk prevention and control and the optimization and adjustment to the credit structure to improve the efficiency of credit allocation，then provides the credit service for the supply side structural reform.

supply side structural reform；commercial bank；credit risk

10.3969/j.issn.1009-8976.2017.03.006

2017-05-28

安徽財經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金項目(項目編號：ACYC2016045)

張長全(1971—)，男(漢)，安徽蚌埠，博士，安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副院長，碩士研究生導(dǎo)師主要研究商業(yè)銀行經(jīng)營與管理，金融理論與政策。

F832.33

A

1009-8976(2017)03-0020-04