嚴寒

【摘要】財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)的各項財務(wù)活動中，客觀存在且能有效避免，代表著一種不確定性。大型國有企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險暴露與其所依存的制度特征密切相關(guān)，其法律地位、存在意義與價值等也都和財務(wù)風(fēng)險敞口相關(guān)。本文結(jié)合國內(nèi)外學(xué)者在財務(wù)風(fēng)險與管理方面的文獻材料，從財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計的思考角度出發(fā)，分析國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的潛在影響因素，通過對財務(wù)風(fēng)險識別、評估方面進行歸納與分析，提出相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對策略。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；國有企業(yè)；風(fēng)險識別；

風(fēng)險應(yīng)對

【中圖分類號】F276

一、引言

國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要力量，實現(xiàn)自身資產(chǎn)的安全與保值增值是其首要職責。2017年是國有企業(yè)混合所有制改革的關(guān)鍵一年，大型國有上市企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)從“一股獨大”開始向多元持股轉(zhuǎn)變，公司治理結(jié)構(gòu)與體系有所完善。在這樣一個大背景下，國有企業(yè)不單要注重形式上的改革與完善，更要注重內(nèi)在職責與實質(zhì)上的使命，國有企業(yè)應(yīng)當緊密地聯(lián)系實際，客觀地識別、評估與應(yīng)對金融浪潮跌宕下潛在或存在的財務(wù)風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險是與時俱進的，不因國有企業(yè)的改革與完善而湮滅，反而會因科技技術(shù)、環(huán)境的改變與發(fā)展而變得更加復(fù)雜。在中國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，針對國民經(jīng)濟支柱的國有企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險識別、評估與應(yīng)對策略方面進行研究是十分有必要的。本文從國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)向下的內(nèi)部審計角度出發(fā)，將國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與公司治理、自身制度特征、企業(yè)戰(zhàn)略、監(jiān)管政策等聯(lián)系在一起進行綜合研究與分析，以期在國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別、評估與應(yīng)對策略方面對學(xué)術(shù)界有所參考。

二、文獻綜述與總評

就國外學(xué)者而言，Tamer Mohamed Shahwan（2015）從實證的角度出發(fā)，分析了企業(yè)公司治理實踐的質(zhì)量對企業(yè)績效和財務(wù)困境的影響，從披露和透明度、董事會組成、股東權(quán)利投資者關(guān)系以及所有權(quán)和控制結(jié)構(gòu)這四個維度來衡量企業(yè)公司治理程度，并用托賓Q理論評估企業(yè)績效，將Altman Z得分用作財務(wù)困境指標，最終實證表明企業(yè)特定的特征可以作為確定企業(yè)績效和財務(wù)困境的標準，且公司治理也與企業(yè)的財務(wù)問題有一定的相關(guān)聯(lián)系。Mahdi Salehi等（2016）認為對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評估與預(yù)測是企業(yè)各利益相關(guān)者的重大關(guān)切，其比較分析了如人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等四種設(shè)計與分析方法用來衡量企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

國內(nèi)學(xué)者方面，王倩（2017）認為在國有資本運營方面存在的財務(wù)問題是企業(yè)在管理中所面臨的核心問題，財務(wù)問題制約未來的可持續(xù)發(fā)展。其提出財務(wù)問題與內(nèi)部控制、績效考核、監(jiān)督體制、管理水平有關(guān)，并提出了應(yīng)對策略。張繼德，鄭麗娜（2012）認為大型企業(yè)集團的發(fā)展以及不斷擴大的組織規(guī)模與層級，存在的財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)性與危害性也變得更加顯著起來。其提出要通過綜合治理，優(yōu)化企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險管理流程、構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)。林喬青（2017）指出國有企業(yè)財務(wù)造假案例的頻頻出現(xiàn)根本原因在于內(nèi)部控制評價體系的缺失，國有企業(yè)風(fēng)險識別與分析的能力不足。

從國內(nèi)外有關(guān)財務(wù)風(fēng)險的文獻上來看，國外學(xué)者主要研究領(lǐng)域在財務(wù)風(fēng)險的識別與評估上，且在財務(wù)風(fēng)險的識別上有一套成熟的衡量指標，在財務(wù)風(fēng)險評估方面，國外學(xué)者建立并構(gòu)造了一系列的評估框架體系亦或是財務(wù)風(fēng)險指標。

三、財務(wù)風(fēng)險的概念、內(nèi)涵及影響因素

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在各項財務(wù)活動中由于不確定性而產(chǎn)生的，在一定時期、一定范圍內(nèi)最終實際財務(wù)成果與預(yù)期財務(wù)成果所發(fā)生的偏差，這種偏差會對企業(yè)的財務(wù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營活動等造成影響，這種影響的范圍是廣泛且深度的。

根據(jù)表1所描述的由風(fēng)險來源劃分而成的各類財務(wù)風(fēng)險，能夠幫助對財務(wù)風(fēng)險的識別以及對影響財務(wù)風(fēng)險的因素進行分析。

結(jié)合國有企業(yè)自身的性質(zhì)與特征來看，國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響因素主要有：

（一）制度特征

由于國有企業(yè)主營業(yè)務(wù)、核心競爭力的差異，不同的國有企業(yè)有著不同的愿景、使命以及責任。早期，由于國家經(jīng)濟發(fā)展以及出于現(xiàn)實考慮、社會穩(wěn)定的需要，國有企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展是必要的。但隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展與完善，對于各行各業(yè)的國有性質(zhì)的企業(yè)來說，治理結(jié)構(gòu)較為僵化以及工作行政化等現(xiàn)象日益突出，這種僵化的治理結(jié)構(gòu)和制度體系可能會使得國有企業(yè)管理層凌駕于控制之上，引起財務(wù)舞弊或不符合規(guī)范的財務(wù)運作。此外，國家制度環(huán)境約束下的國有企業(yè)一般都是以集團形式存在的，其下有諸多分支機構(gòu)與子公司，不斷多叉支鏈式結(jié)構(gòu)的擴大與增長，即組織結(jié)構(gòu)的復(fù)雜會引起國有企業(yè)因為其制度特征的存在暴露財務(wù)風(fēng)險敞口。

（二）企業(yè)戰(zhàn)略

企業(yè)戰(zhàn)略是與風(fēng)險管理緊密相關(guān)的，因此國有企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也與企業(yè)戰(zhàn)略密不可分。一般意義上企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)的整體性、長期性、基本性的規(guī)劃，是企業(yè)未來改變與發(fā)展的重要領(lǐng)航標志。一個良好且完善的企業(yè)戰(zhàn)略會使得企業(yè)的財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果處于一個適當?shù)某潭?，而一個盲目、盲從、不經(jīng)考量和推敲的企業(yè)戰(zhàn)略會使得國有企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能大大增加。例如大型鋼鐵國有企業(yè)在前幾年的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，盲目擴大產(chǎn)能，擴大基礎(chǔ)裝備設(shè)施建設(shè)，沒有考慮到裝備性能及環(huán)保指標等要求，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、環(huán)境績效低下，沒有履行好企業(yè)的社會責任，自身也因此使得財務(wù)風(fēng)險敞口暴露。

（三）公司治理與內(nèi)部控制

一個良好的公司治理是參與性的、協(xié)商一致的、負責任的、透明的，意味著企業(yè)利益相關(guān)者之間是互相制衡、溝通協(xié)商的，以此保障利益相關(guān)者的權(quán)益不受侵害，這種侵害即是由壞的公司治理產(chǎn)生而導(dǎo)致的舞弊、造假、貪污、欺詐等財務(wù)風(fēng)險。這種財務(wù)風(fēng)險是建立在違反法治的情況下的，因此良好的公司治理也應(yīng)是遵循法治的，在這種狀態(tài)下，在整個國有企業(yè)組織中公正執(zhí)行公司規(guī)則將是確保良好治理的標志。少數(shù)人的利益應(yīng)該得到保護。毋庸置疑的是，一個良好的公司治理也需要有內(nèi)部控制的保障，內(nèi)部控制的完備能夠有效地預(yù)防與控制國有企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。endprint

四、財務(wù)風(fēng)險的識別、評估與應(yīng)對

（一）財務(wù)風(fēng)險的識別與評估

上述對國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念、內(nèi)涵與影響因素作出了闡釋，有助于理解與加深對國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別與評估。對國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別應(yīng)當要站在各個層面上來觀察。本文在國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與評估的論述上主要以審計的思維進行。

表2是國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別層面以及財務(wù)風(fēng)險評估程度的闡述與歸納。以一汽轎車為例，2016年一汽轎車較為激進的戰(zhàn)略目標使得其偏離主業(yè)，盲目發(fā)展，對財務(wù)狀況造成了一定程度的影響，一汽轎車通過甩賣紅旗系列資產(chǎn)的交易與事項來“輕裝上陣”，但這種賤賣資產(chǎn)的行為可能會對其財務(wù)未來增長與質(zhì)量造成影響。就一汽轎車經(jīng)營層面而言，其所屬工業(yè)行業(yè)所需的原材料、零配件、能源等物資供應(yīng)的充足性、穩(wěn)定性和價格的變化帶來的財務(wù)風(fēng)險不容小覷，需要結(jié)合宏觀環(huán)境與行業(yè)環(huán)境謹慎評估。而一汽轎車的合規(guī)層面與報告層面的財務(wù)風(fēng)險主要與審計導(dǎo)向下的重大錯報風(fēng)險相關(guān)，所采取的評估手段可以從審計的方法出發(fā)。概括的說，戰(zhàn)略層面和經(jīng)營層面的財務(wù)風(fēng)險主要是由于知識限制、能力限制、環(huán)境限制等較為客觀的因素影響下產(chǎn)生的，是非故意性行為。而合規(guī)層面和報告層面更多的是由于國有企業(yè)主觀性質(zhì)上產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，舞弊三角形理論可以充分的說明這個問題，由于國有企業(yè)壓力、動機、借口的不可避免的存在，以及內(nèi)部控制體系的不完善，很可能會發(fā)生盈余管理甚至是利潤操縱。比如一汽轎車以投資過多、效益短期不顯著、保護中小股東利益為由，賤賣紅旗資產(chǎn)給一汽集團，以美化其財務(wù)報表，掩蓋其存在的財務(wù)風(fēng)險，但這一行為引起了深交所詢問。

對于財務(wù)風(fēng)險的評估來說，不能僅僅限于普通的觀察、檢查等手段，還應(yīng)建立起一套科學(xué)、合理、完善的國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估框架體系，一個良好的國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估框架體系可以有效的幫助企業(yè)預(yù)防、理解、分析、控制其財務(wù)風(fēng)險。尤其是在金融科技不斷發(fā)展的情況下，國有企業(yè)有很強的機會主義行為去跟風(fēng)投資，但投資管理能力卻跟不上發(fā)展，導(dǎo)致一系列的財務(wù)風(fēng)險反應(yīng)。財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防、理解、識別、分析、評估與控制需要管理層與財務(wù)人員、內(nèi)部審計人員各司其職并協(xié)調(diào)溝通。國有企業(yè)要通過董事會下的審計委員會進行財務(wù)風(fēng)險方面的專項內(nèi)部審計，以評估國有企業(yè)潛在及現(xiàn)存的財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)人員要通過自身的專業(yè)素質(zhì)能力對報表進行一系列的財務(wù)指標分析，如財務(wù)比率分析中的Z指數(shù)，財務(wù)比率分析中的Z指數(shù)分析法又稱“Z記分法”，他是一種通過多變模式來預(yù)測公司財務(wù)危機的分析方法。此外，還可以通過橫向?qū)Ρ认嗤蛳嘟再|(zhì)的國有企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，評估自身企業(yè)的財務(wù)情況，了解財務(wù)風(fēng)險的相對程度；通過縱向?qū)Ρ葒衅髽I(yè)自身不同時期的報表數(shù)據(jù)，分析出國有企業(yè)自身財務(wù)狀況，評估財務(wù)風(fēng)險的可能性與程度性。對于管理層來說，構(gòu)建一個適合國有企業(yè)自身特色的、良好的公司治理體系也是十分有必要的，良好的公司治理體系能夠有助于控制管理層之間的分歧，對財務(wù)風(fēng)險進行妥善的評估并做出優(yōu)化的決策，以降低決策可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

（二）財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略

財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略與財務(wù)管理概念有所差異，財務(wù)風(fēng)險管理主要側(cè)重于財務(wù)風(fēng)險發(fā)生前進行管理與控制，而財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略對潛在及存在的財務(wù)風(fēng)險進行針對性應(yīng)對。就國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略來說，可以說制度、管理、方法、專業(yè)勝任能力上作出相應(yīng)的改善和創(chuàng)新。

1.就制度來說，國有企業(yè)現(xiàn)行的混合所有制改革能夠釋放國有企業(yè)的經(jīng)濟潛力與能動性，弱化行政體制，在多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)上能夠提高國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別、評估、應(yīng)對能力。但是在制度上國有企業(yè)更需注重的是摒棄舊化的思維，塑造一個適應(yīng)國家政策、宏微觀經(jīng)濟環(huán)境以及社會主義市場經(jīng)濟體系的制度氛圍。因此對于國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略來說，首先需要的是改善國有企業(yè)的制度環(huán)境，讓國有企業(yè)更有活力地參與在社會主義市場經(jīng)濟體系中，借鑒其他優(yōu)秀企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險識別、評估、應(yīng)對經(jīng)驗，完善自身。

2.就管理來說，國有企業(yè)應(yīng)當從公司治理的角度出發(fā)，著手于內(nèi)部控制，對與財務(wù)風(fēng)險有關(guān)的項目、流程等進行梳理、分析，優(yōu)化國有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。公司治理雖然是一個很簡短的名字，但其中涉及的內(nèi)容非常復(fù)雜。什么樣的公司治理體系適合國有企業(yè) 什么樣的公司治理體系能夠釋放企業(yè)的活力與潛力？什么樣的公司治理體系能夠及時識別、評估與應(yīng)對國有企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險？這些都是需要去細致思考的，但歸根結(jié)底，一個良好的公司治理是其管理層不受干擾地進行自己的職責，以最誠實、道德以及專業(yè)的方式行事。以國有企業(yè)董事會下設(shè)立的審計委員會來說，審計委員會應(yīng)當保持獨立，內(nèi)部審計直接對董事會負責，通過加強內(nèi)部審計質(zhì)量、涉及財務(wù)風(fēng)險的業(yè)務(wù)流程控制，來盡可能地防范財務(wù)風(fēng)險。國有企業(yè)還應(yīng)加強內(nèi)部控制，對于內(nèi)部控制有缺失的區(qū)域進行完善。因此，國有企業(yè)還應(yīng)建立健全內(nèi)部控制體系。

3.就方法來說，國有企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險的識別、評估、應(yīng)對策略上要用不同程度的方法，首先就是要結(jié)合國有企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營活動的業(yè)務(wù)流程、性質(zhì)等設(shè)計科學(xué)、規(guī)范、合理、中立的方法，然后運用這些方法有效的預(yù)防與控制國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。不可置否的是，現(xiàn)如今已經(jīng)有大量國內(nèi)外的文獻涉及到了企業(yè)財務(wù)困境、財務(wù)風(fēng)險方面的指標研究，國有企業(yè)應(yīng)當組織專業(yè)人才系統(tǒng)性地吸收、歸納這些先進的學(xué)者理念。除此之外，國有企業(yè)應(yīng)當通過內(nèi)部審計手段有針對性地應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險。如通過觀察、檢查、詢問、重新執(zhí)行、分析等手段，防止、糾正或發(fā)現(xiàn)由于國有企業(yè)內(nèi)部員工錯誤或舞弊造成的財務(wù)風(fēng)險。

4.就專業(yè)勝任能力來說，國有企業(yè)不僅要依靠制度環(huán)境、公司治理結(jié)構(gòu)、先進的財務(wù)風(fēng)險理念等來應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，還應(yīng)具有應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的專業(yè)勝任能力。專業(yè)勝任能力與職業(yè)道德、職業(yè)素養(yǎng)相匹配適應(yīng)，國有企業(yè)內(nèi)部審計人員應(yīng)當加強業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)能力，財務(wù)人員要加強職業(yè)道德水平，管理人員加強財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對水平，在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生時通過專業(yè)能力化解。通過專業(yè)勝任能力的提升與加強，使得應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力提高；通過職業(yè)道德、職業(yè)素養(yǎng)水平的提升，來約束機會主義行為以及不正當行為。

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