50萬億消費金融從何而來

移動通信與互聯(lián)網(wǎng)的普及，愈加推動金融發(fā)展，讓普通的消費行為與眾不同。那些身邊總是抱怨“吃土”的朋友依舊有停不下的購物節(jié)奏，電子產品“發(fā)燒愛好者”總能第一時間滿足自己需求，小到一瓶水，大到一套房，消費金融正悄然進入生活，改變著人們的消費方式。

“就像把一年的工作拆到12個月里一樣，會輕松些?！眲偣ぷ鳑]幾年的小胡看上了一款5000多元的手機，他打算分12期購買，相當于每個月花一頓火鍋的錢，提前獲得一個高檔手機的享受，如今這樣的消費行為越來越普遍。

定義新時代的消費金融

消費金融（consumer finance），是以小額、分散為原則，為消費者提供消費貸款的金融服務。憑借著單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔保、服務方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢，在近年來發(fā)展可謂風生水起。

事實上，我國消費金融起步較晚，但態(tài)勢迅猛。2009年7月，為了促進中國消費金融市場的發(fā)展，規(guī)范消費金融公司的經(jīng)營行為，銀監(jiān)會頒布了《消費金融公司試點管理辦法》，設立4家消費金融公司進行試點。自此，我國消費金融市場改變了傳統(tǒng)銀行信貸主導的局面，在政策引導、技術升級、消費增長等積極因素推動下有了長足的發(fā)展。直至2015年6月10日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，決定將消費金融公司試點擴至全國，增強消費對經(jīng)濟的拉動力。

消費金融在歐美實際上已經(jīng)發(fā)展了200年左右，最開始以家具分期和百貨商場購物為主。我國的銀行信貸結構在很長一段時間以企業(yè)為主要對象。在最近十年，我國的商業(yè)銀行逐漸開始重視個人消費貸款業(yè)務，以大力發(fā)展信用卡為主要方式，個人貸款余額逐年攀升，目前已超過企業(yè)貸款余額。近兩三年，原來的互聯(lián)網(wǎng)金融模式在經(jīng)歷了亂象和整治過后，行業(yè)轉向發(fā)展消費金融，以各類有場景支持如購物、旅游、教育、家裝、醫(yī)美等消費類貸款和沒有場景支持的現(xiàn)金貸業(yè)務為主。

而消費金融和普惠金融的區(qū)別，經(jīng)常讓人混淆。“消費金融的概念沒有針對低收入群體，它分為消費品金融和消費者金融，只要跟消費有關就是消費金融，本質上沒有從消費群體的收入上進行劃分。而普惠金融提出地域、人群、金融資源可得性的機會均等，這里就隱含了公平性和可持續(xù)性的概念?！敝袊鐣茖W院金融研究所副研究員宣曉影向《經(jīng)濟》記者介紹稱，一些消費金融公司以普惠金融作為宣傳點，可能更多的是考慮到公司服務的客戶群體，更容易被社會所接受。

在她看來，海外消費金融大多來自實體經(jīng)濟的發(fā)展需求，內生而出，整個過程水到渠成。我國的金融制度及體系建設與別國不同，實體經(jīng)濟與金融相對獨立，金融外植于實體經(jīng)濟，導致實體經(jīng)濟發(fā)展需要金融支持，但金融服務卻遠不能滿足其需求。

快速崛起 水到渠成

消費金融的快速崛起，除了受到政府政策紅利的驅動外，背后既有強大消費動力做支撐，又有龐大的消費信貸需求為預期，尤其是我國經(jīng)濟結構和消費人群結構的良性變動，撬動了消費金融這片萬億級新藍海市場的蓬勃發(fā)展。

可以說，消費金融的發(fā)展是大勢所趨?！包h的十八大以來，中國經(jīng)濟總體形勢憂喜參半，憂的是中國經(jīng)濟增長從高速向中高速換擋成為新常態(tài)；喜的是居民收入增長連續(xù)三年跑贏GDP增速、經(jīng)濟結構轉型成效顯著。拋開‘速度情結’和‘換擋焦慮’的包袱，中國正逐漸從‘生產型國家’向‘消費型國家’過渡，消費經(jīng)濟時代悄然而至。如何把握消費升級的大趨勢，把消費既作為當前穩(wěn)增長的現(xiàn)實路徑，又作為推進經(jīng)濟結構轉型的持久動力？”中國人民大學重陽金融研究院執(zhí)行院長王文向《經(jīng)濟》記者表示，在消費經(jīng)濟時代，發(fā)展消費金融已成為助力我國經(jīng)濟結構調整和轉型升級的戰(zhàn)略舉措。

此外，國務院發(fā)展研究中心金融研究所銀行研究室副主任王剛接受《經(jīng)濟》記者采訪時表示，從供需關系來看，以90后為代表的新一代消費群體正在成長，一方面他們受制于初期收入水平的限制，有意愿通過超前消費獲得金融服務；而另一方面，互聯(lián)網(wǎng)與電商的滲透率逐步加深，無論是分期還是白條，年輕群體使用消費金融產品渠道增加，場景也在不斷完善豐富，從而推動行業(yè)規(guī)模的快速提升。

同時，來自政策的引導力量同樣不小?！包h的十九大報告中提到的新社會主要矛盾很有必要，我們對美好生活的向往應體現(xiàn)在物質之上的文化與精神追求。參觀一個藝術展覽、觀看一場電影，甚至來一場說走就走的旅行，這些都是消費升級的方向?！敝袊鐣茖W院金融研究所法與金融研究室副主任、中國社會科學院金融法律與金融監(jiān)管研究基地秘書長尹振濤向《經(jīng)濟》記者表示，消費金融在我國得以快速發(fā)展，也是因為我國金融發(fā)展的不平衡狀態(tài)?！霸瓉砦覀兊慕鹑跈C構更側重于服務大客戶，這種不平衡的供需關系和人民的美好生活向往相背離，消費金融才能這么‘吃得開’。”

對此，人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫向《經(jīng)濟》記者表示，中國有超過7000萬的小微企業(yè)主，他們的經(jīng)營性融資蘊含著廣闊市場機會，這會成為未來整個行業(yè)發(fā)展的新藍海?！耙环矫?，龐大的小微企業(yè)基數(shù)無法被傳統(tǒng)金融服務滿足，構成了小微企業(yè)經(jīng)營性資金需求服務的巨大缺口；另一方面，20萬元以內經(jīng)營性借款人群，本質上是有信用的人群，但并不是銀行的主要客戶，經(jīng)營性資金需求得不到滿足?！?/p>

50萬億新藍海預期

消費金融作為一項新興業(yè)態(tài)，除了能夠對傳統(tǒng)金融體系做出有效補充，還能滿足一些特定群體的個性化需求。91金融創(chuàng)始人、董事長許澤瑋向《經(jīng)濟》記者分析稱，與發(fā)達國家相比，我國的消費信貸發(fā)展水平依然很低，消費信貸在以住房按揭為主的長期消費信貸比重過大，而短期消費信貸占比太小。“隨著居民消費水平的提高，電子產品、家具產品等都能擁有配套的金融服務。未來消費金融的一大趨勢在于消費升級，即從傳統(tǒng)的消費品向服務消費轉變，在這個過程中，消費金融就會迎來更大的發(fā)展機遇?！?/p>

據(jù)王文預計，隨著政策紅利的釋放到2020年消費信貸規(guī)模將超過50萬億元。首先，在拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中，消費占比正在日益提升。2015年，消費對中國經(jīng)濟增長的貢獻率達到66．4%，成為結構調整和轉型升級背景下經(jīng)濟增長名副其實的“穩(wěn)定器”和“主引擎”。然而，與美歐發(fā)達國家85%以上的貢獻率相比，消費的潛能還有待進一步釋放。

其次，根據(jù)國務院發(fā)展研究中心估算，2015年中國中產階層人口為1.09億人，到2026年，這一數(shù)量將達到6億，成為消費金融的新金礦。此外，80后、90后也逐漸成長為主要的消費群體，尤其是正在步入社會的1.74億90后人口，其消費觀念與發(fā)達國家接近，借貸消費被普遍接受，對金融服務產生強烈需求。從他們身上可以看到消費促進中國經(jīng)濟結構轉型與保持中高速增長的信心。

再者，中國當前的消費信貸在信貸結構中占比僅為20%上下，相對于發(fā)達國家60%以上的占比仍存在數(shù)量級的差距。換句話說，以中國的人口基數(shù)，消費信貸規(guī)模將會呈現(xiàn)幾何增長趨勢，市場對消費信貸有強烈的需求預期?？梢灶A測，隨著國民經(jīng)濟實力和消費觀念的進步，個人消費的潛力將不斷得到釋放，消費金融市場規(guī)模也將隨著信貸規(guī)模一同增長。

現(xiàn)金貸丑聞瑕不掩瑜

前一段時間，“嗜血現(xiàn)金貸，人死方能債清”，成為很多人對現(xiàn)金貸的偏激見解，甚至蔓延到對整個消費金融領域的聲討。實際上，這其中有不少誤解，不少從業(yè)者紛紛感慨：“人在家中坐，鍋從天上來”。

中國人民大學國際貨幣所研究員李虹含在接受《經(jīng)濟》記者采訪時指出，校園貸、美容貸、培訓貸這些金融產品，最初的出現(xiàn)確實很好地解決了被銀行嚴苛的風控體系拒之門外的人群，但現(xiàn)在因為少數(shù)的經(jīng)營平臺違規(guī)，現(xiàn)金貸正在面臨劣幣驅逐良幣的現(xiàn)象。

而守住系統(tǒng)性金融風險作為今年金融發(fā)展的關鍵詞，有關部門對消費金融亂象必不會視而不見，結合P2P網(wǎng)貸平臺雷霆監(jiān)管態(tài)勢，消費金融市場是否會一蹶不振？

宣曉影的答案是否定的，她認為，消費金融是大勢所趨。新事物的產生必然會有從稚嫩甚至混亂到成熟的發(fā)展過程，監(jiān)管部門也需要一個完善監(jiān)管的過程。目前我國的消費金融發(fā)展中確實存在著“灰色地帶”，因此，監(jiān)管要有的放矢，一方面嚴厲打擊非法亂象，同時保護切實滿足大眾需求的金融服務。必須承認，近年金融領域的各種創(chuàng)新加劇了競爭，使得傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)加速腳步進行革新?！氨O(jiān)管當局其實對金融創(chuàng)新有很大的包容性，不然第三方支付不會成為‘新四大發(fā)明’，金融機構只要在合規(guī)經(jīng)營范圍，守住行業(yè)底線，無需過多擔心?！?/p>