摘要：我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融已初具規(guī)模，在提高社會(huì)效益、激發(fā)金融活力、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等發(fā)面發(fā)揮了積極作用。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也可能引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)。文章闡述互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)性和必要性，分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的金融監(jiān)管的主要問(wèn)題，總結(jié)美國(guó)、歐盟互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主要做法和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提出建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系、界定互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍和明確監(jiān)管重點(diǎn)、自律性監(jiān)管和他律性監(jiān)管相結(jié)合等建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管；國(guó)際經(jīng)驗(yàn)；借鑒；建議

一、發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的必要性

1.交易便捷化，提高經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。一是降低交易成本。金融產(chǎn)品（服務(wù)）的發(fā)行、交易和支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，無(wú)須經(jīng)過(guò)銀行、券商或交易所等中介機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了資源配置脫媒，有效降低了交易的成本。二是降低信息不對(duì)稱程度。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算等技術(shù)手段，能較好地解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，提高市場(chǎng)的有效性和充分性。

2.促進(jìn)金融服務(wù)多元化，已成為金融體系的有益補(bǔ)充。單一的融資結(jié)構(gòu)，加大了企業(yè)融資的難度，也給銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型帶來(lái)了壓力。隨著網(wǎng)絡(luò)信貸的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)融資模式正在形成，將改變銀行作為單一信貸供給方的格局，優(yōu)化資金配置。

3.增強(qiáng)信用信息完備性，完善征信體系建設(shè)。一是推動(dòng)信用體系的完整性。一個(gè)完善的征信體系，應(yīng)首先滿足完備性要求，即具有覆蓋全面的數(shù)據(jù)庫(kù)。互聯(lián)網(wǎng)金融有參與度廣、信用數(shù)據(jù)豐富的特點(diǎn)，可作為現(xiàn)有征信平臺(tái)的補(bǔ)充，增強(qiáng)信用記錄的完整性。二是保障信息的準(zhǔn)確性、連續(xù)性。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，交易主體的行為都可以被電腦“忠實(shí)”記錄。在積累信用資料上，互聯(lián)網(wǎng)金融具有天然的優(yōu)勢(shì)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中金融監(jiān)管的困境

（一）信貸資金脫媒加大貨幣政策宏觀調(diào)控的難度

網(wǎng)絡(luò)借貸下信貸資金脫媒，加大貨幣政策宏觀調(diào)控的難度。一是影響貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)。在網(wǎng)絡(luò)借貸模式下，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)可聚集并調(diào)動(dòng)社會(huì)閑置資金，提高資金配置效率。但是這些借貸資金脫離了銀行等金融體系，也不受中央銀行存款準(zhǔn)備金制度的約束，未納入M2 與社會(huì)融資總量統(tǒng)計(jì)，造成貨幣供應(yīng)量被低估。二是造成貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制失靈。貨幣政策一般通過(guò)金融體系傳導(dǎo)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的調(diào)控。網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)現(xiàn)金融“脫媒”，并且游離于常規(guī)監(jiān)管之外，影響了傳統(tǒng)貨幣政策的傳導(dǎo)途徑，削弱了貨幣政策的有效性。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融配套措施有待完善

一是外部監(jiān)管及法律規(guī)范缺失。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，還沒(méi)有建立明確的監(jiān)管體系和法律規(guī)章制度的約束，缺乏有效的監(jiān)管和制約。一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)頻頻打擦邊球，大搞線下業(yè)務(wù)，甚至違規(guī)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，觸碰“非法吸收公眾存款”“非法集資”的底線，潛在較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。二是信用環(huán)境有待完善。與國(guó)外模式相比，我國(guó)的信用體系仍處于初建階段，缺乏完善的信用認(rèn)證體系和信用信息共享機(jī)制。

（三）網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)控水平參差不齊難以保障投資者合法權(quán)益

一是借款人身份信息的核實(shí)難度較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要在電子信息構(gòu)成的虛擬世界中進(jìn)行，增加了交易者身份認(rèn)證、信用核實(shí)等方面的難度。借款人可能有意屏蔽不利信息，或者提供虛假信用材料，投資人和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)無(wú)法有效鑒別借款人的風(fēng)險(xiǎn)水平。二是缺乏對(duì)資金使用的有效監(jiān)控。在人人貸、眾籌融資模式下，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)一般不監(jiān)控借款人的資金用途，無(wú)法確認(rèn)資金的使用是否符合承諾用途。

（四）網(wǎng)絡(luò)資金流動(dòng)難以監(jiān)控，潛在安全性和合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)

一是資金收付形成大量沉淀，存在資金安全隱患。由于資金收付存在時(shí)間差，客觀上導(dǎo)致大量資金沉淀在平臺(tái)賬戶。對(duì)這些沉淀資金的管理，基本靠網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自律，潛在較大風(fēng)險(xiǎn)。二是資金來(lái)源和去向難以監(jiān)控，容易成為洗錢工具。在技術(shù)上，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)難以逐一核實(shí)查證交易信息的真實(shí)性，如交易主體的身份信息、交易背景、資金來(lái)源、借款用途等。在意愿上，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)也缺乏核實(shí)查證的內(nèi)在動(dòng)力和外在壓力。

四、對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其監(jiān)管的建議

（一）鼓勵(lì)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融以其突出的便捷性、經(jīng)濟(jì)性和有效性，獲得了廣泛的客戶基礎(chǔ)和持續(xù)的內(nèi)生動(dòng)力。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有利于豐富包容性金融體系，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，提高我國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)此應(yīng)順勢(shì)而為，采取有力措施，規(guī)范和鼓勵(lì)其健康發(fā)展。

（二）建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系

在借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，建構(gòu)符合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)律的監(jiān)管體系。一是采取適度謹(jǐn)慎的監(jiān)管原則?？紤]到我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于發(fā)展階段，應(yīng)在確保運(yùn)行安全的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)促進(jìn)健康發(fā)展。二是采取機(jī)構(gòu)監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管并存的模式。在我國(guó)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的格局下，機(jī)構(gòu)監(jiān)管是必然的選擇。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)創(chuàng)新層出不窮，實(shí)行業(yè)務(wù)監(jiān)管有助于避免監(jiān)管缺位。三是由相關(guān)部門聯(lián)合監(jiān)管?；跈C(jī)構(gòu)監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管并重的模式。如果由單位部門進(jìn)行監(jiān)管，將導(dǎo)致部分環(huán)節(jié)的監(jiān)管缺位。

（三）界定互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍和明確監(jiān)管重點(diǎn)

一是明確界定業(yè)務(wù)范圍。從資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)管控能力、制度建設(shè)等方面，合理設(shè)置互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入門檻，對(duì)符合條件的機(jī)構(gòu)發(fā)放牌照。二是分類確定監(jiān)管重點(diǎn)。在總體上，對(duì)各類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，都要著力加強(qiáng)安全監(jiān)管，防止黑客非法侵入與干擾。

（四）自律性監(jiān)管和他律性監(jiān)管相結(jié)合

一是由監(jiān)管部門履行他律性監(jiān)管。監(jiān)管重點(diǎn)在于保證交易的合法性和安全性。向符合條件的網(wǎng)絡(luò)借貸公司開(kāi)放征信系統(tǒng)，創(chuàng)造有利于網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展的商業(yè)環(huán)境。二是依托行業(yè)協(xié)會(huì)形成自律規(guī)范。監(jiān)管重點(diǎn)在于完善風(fēng)險(xiǎn)管理和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)按照現(xiàn)行稅收制度規(guī)定納稅

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的新興領(lǐng)域，但本質(zhì)上是納稅人之間通過(guò)電子交易平臺(tái)進(jìn)行的資金劃轉(zhuǎn)或融通業(yè)務(wù)，具有真實(shí)的交易背景，其交易行為適用的基本稅制要素是明確的，從事互聯(lián)網(wǎng)金融的納稅人應(yīng)當(dāng)按照現(xiàn)行稅收制度的規(guī)定納稅。

（六）結(jié)合“營(yíng)改增”改革，完善互聯(lián)網(wǎng)金融稅收政策及管理

由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于發(fā)展初期階段，稅收征管尚未完全跟上。下一步，應(yīng)按照既符合“稅收中性”和“稅負(fù)公平”原則，又符合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期的實(shí)際情況，完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的稅收政策及管理。一是對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模小、處于初創(chuàng)期的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，符合我國(guó)現(xiàn)行對(duì)中小微企業(yè)稅收政策條件的，可按規(guī)定享受相關(guān)稅收優(yōu)惠。二是應(yīng)結(jié)合營(yíng)業(yè)稅改增值稅改革，完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域稅收政策。

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作者簡(jiǎn)介：王丹（1993-），女，山西臨汾人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：金融理論與政策研究endprint