楊 珩

(1.吉林大學(xué) 東北亞研究院，吉林 長春 130012； 2.中國人民銀行長春中心支行，吉林 長春 130051)

2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出：“加強(qiáng)結(jié)構(gòu)性改革，在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，提高供給體系質(zhì)量和效率”。當(dāng)前，吉林省經(jīng)濟(jì)正處于增速換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整和動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期，雖然經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中新動(dòng)力不斷增強(qiáng)，但經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，長期積累的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、體制機(jī)制不活等問題降低了供給效率，增加了供給成本，制約了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而供給結(jié)構(gòu)的調(diào)整與金融支持密不可分，金融本身就是資金供給的重要組成部分。因此，如何引導(dǎo)增量貸款投向，調(diào)整存量貸款結(jié)構(gòu)，合理管控潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)，以最小的代價(jià)和更有效的方式推動(dòng)老工業(yè)基地經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和供給結(jié)構(gòu)升級(jí)，對于吉林經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展具有重要作用和現(xiàn)實(shí)意義。

一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)涵及與需求側(cè)改革的關(guān)系

經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典理論認(rèn)為，市場的均衡是由供給和需求共同決定的，從需求側(cè)進(jìn)行管理主要作用于投資、消費(fèi)和出口“三駕馬車”，從供給側(cè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革主要涉及土地、勞動(dòng)力、資本和技術(shù)創(chuàng)新“四大要素”。[1]從側(cè)重方向看，供給側(cè)管理更注重制度變革與體制機(jī)制創(chuàng)新，強(qiáng)調(diào)充分發(fā)揮市場和企業(yè)的主體作用[2]，通過放松管制，降低制度性交易成本，為企業(yè)優(yōu)勝劣汰和創(chuàng)新發(fā)展提供良好的外部環(huán)境，通過市場的力量提高供給體系效率和質(zhì)量，從而創(chuàng)造新的需求，實(shí)現(xiàn)長期經(jīng)濟(jì)增長。而需求管理更注重用政府干預(yù)方式來調(diào)控需求總量，應(yīng)對短期經(jīng)濟(jì)衰退。供給側(cè)管理和需求側(cè)管理的側(cè)重點(diǎn)不同，只有有效供給和有效需求協(xié)調(diào)發(fā)展才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。

從改革措施來看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革通過減免稅收、放松制度約束、鼓勵(lì)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、提高資金配置效率等方式提高勞動(dòng)力、資金、技術(shù)等生產(chǎn)要素的供給效率，通過市場的資源配置作用淘汰落后企業(yè)，推動(dòng)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的形成與發(fā)展，從而提高生產(chǎn)率水平。而需求側(cè)改革則主要是通過財(cái)政政策和貨幣政策，推動(dòng)投資和消費(fèi)在現(xiàn)有水平上實(shí)現(xiàn)量的增加，從而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。因而，需求側(cè)管理是立足于現(xiàn)有供給水平和生產(chǎn)力發(fā)展水平之上的管理，需求側(cè)改革政策的有效前提為供給是有效供給，因?yàn)橹挥性谟行Ч┙o下擴(kuò)大需求才不會(huì)發(fā)生落后產(chǎn)能過剩進(jìn)而抑制經(jīng)濟(jì)增長的作用。

從改革效果來看，供給側(cè)改革注重中長期效果。供給側(cè)涉及土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)、制度等要素，其中，勞動(dòng)力是一個(gè)長周期變量，短期內(nèi)可調(diào)節(jié)度較低[3]；制度則是通過長期漸變而形成的，即使是大的制度變革，其成功與否、效果如何也與長期以來的積累有較大關(guān)系；技術(shù)創(chuàng)新是科學(xué)技術(shù)發(fā)展積累到一定程度的質(zhì)變，它不僅需要長期的投入和積累，還需要通過投資與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合。供給側(cè)改革是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本動(dòng)力，但供給側(cè)改革中生產(chǎn)要素供給效率的提升需要通過投資等可調(diào)節(jié)變量的參與才能最終實(shí)現(xiàn)，供給側(cè)改革離不開需求政策的配合。

二、當(dāng)前吉林省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的必要性

(一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，但三次產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡問題仍難改變

服務(wù)業(yè)一直是吉林老工業(yè)基地三次產(chǎn)業(yè)中的短板，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)以來，在工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨緩的形勢下，吉林省服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)了較快增長，增加值增速超過工業(yè)，成為當(dāng)前吉林振興的“新引擎”。但計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期國家資金、技術(shù)的扶持形成了吉林省汽車、石化等傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，同時(shí)也使重工業(yè)占經(jīng)濟(jì)比重較大，輕工業(yè)、服務(wù)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)弱、基數(shù)小、競爭力不強(qiáng)，吉林省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不均衡問題短期內(nèi)仍難改變。2015年吉林省三次產(chǎn)業(yè)比重為11.2：51.4：37.4，與2014年的11.0：52.8：36.2相比略有改善，但與全國(8.1：44.8：46.8)和發(fā)達(dá)地區(qū)(東部地區(qū)5.6：43.6：50.8)仍有較大差距。[4]

(二)動(dòng)能轉(zhuǎn)換出現(xiàn)新格局，但新舊產(chǎn)業(yè)接續(xù)存空擋

當(dāng)前，吉林省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增速上升、輕工業(yè)比重上升、民營經(jīng)濟(jì)比重上升的新特點(diǎn)，表明吉林經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入動(dòng)能轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新階段。但目前，吉林省鋼鐵、汽車、石化、糧食加工等傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)不優(yōu)等問題，去產(chǎn)能、去庫存和轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力較大。通鋼集團(tuán)、吉糧集團(tuán)等大型支柱企業(yè)經(jīng)營困難，一汽集團(tuán)一度出現(xiàn)產(chǎn)銷量同比下降的情況，傳統(tǒng)行業(yè)對經(jīng)濟(jì)支撐作用明顯減弱。而軌道客車、生物醫(yī)藥、光電信息等新興產(chǎn)業(yè)剛剛起步，競爭力弱，產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈短，有效供給不足，對經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用有限，暫時(shí)難以彌補(bǔ)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)下滑的缺口。在這種形勢下，吉林省經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長壓力較大，與兄弟省份相比，經(jīng)濟(jì)增速下滑明顯。

(三)工業(yè)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，但企業(yè)盈利水平持續(xù)走低

經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)以來，吉林省工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低速增長，2016年在重點(diǎn)企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)和輕工業(yè)的推動(dòng)下，吉林省工業(yè)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢， 1～9月份，規(guī)模以上工業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值增長6.4%，高于全國平均水平0.2個(gè)百分點(diǎn)。但企業(yè)經(jīng)營效益和盈利能力仍然較弱，利潤水平連續(xù)15個(gè)月下滑，2016年1～9月份，全省規(guī)模以上工業(yè)利潤增長5.4%，低于全國平均水平3個(gè)百分點(diǎn)。究其原因，主要是吉林省工業(yè)產(chǎn)品類型仍以粗加工、資源型產(chǎn)品為主，高附加值、高技術(shù)產(chǎn)品少，名優(yōu)品牌、著名商標(biāo)在全國比重較低，工業(yè)經(jīng)濟(jì)整體競爭力不強(qiáng)，議價(jià)能力較弱，對經(jīng)濟(jì)波動(dòng)承受能力較差。從要素供給結(jié)構(gòu)分析，一是技術(shù)要素供給不足，企業(yè)自主創(chuàng)新能力較弱，科技成果轉(zhuǎn)化能力不強(qiáng)。當(dāng)前，受產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料、能源成本較高，產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)品價(jià)格下壓、賒銷增加等多重壓力沖擊，吉林省工業(yè)企業(yè)利潤空間明顯收窄。截至2016年9月份，吉林省工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)連續(xù)52個(gè)月負(fù)增長，而且大部分月份出廠價(jià)格降幅大于購進(jìn)價(jià)格降幅，表明吉林省工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格下滑無法完全通過生產(chǎn)成本下降來消化。二是汽車、軌道客車等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)零部件本地配套率不高，以糧食為主的農(nóng)產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)的品牌化水平和市場競爭能力不強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)弱、產(chǎn)業(yè)間關(guān)聯(lián)度低，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)對整體工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的帶動(dòng)作用沒有得到有效發(fā)揮。

(四)經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)中有升，但整體經(jīng)濟(jì)活力相對不足

經(jīng)過持續(xù)兩年的低速增長，2016年三季度全省地區(qū)生產(chǎn)總值增長6.9%，高于上年同期0.6個(gè)百分點(diǎn)，2014年一季度以來首次超過全國GDP增速，吉林省經(jīng)濟(jì)頂住壓力，呈現(xiàn)出緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中有升的發(fā)展態(tài)勢。但計(jì)劃經(jīng)濟(jì)、國有經(jīng)濟(jì)在吉林省的影響根深蒂固，經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能動(dòng)性不強(qiáng)，整體經(jīng)濟(jì)活力不足，制約著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和供給結(jié)構(gòu)的升級(jí)。一是民營經(jīng)濟(jì)低水平發(fā)展。吉林省民營企業(yè)普遍規(guī)模較小，有競爭力、有市場的大中型民營企業(yè)寥寥無幾。2015年吉林省民營企業(yè)平均注冊資本金不足全國平均水平的一半，小微企業(yè)占比高達(dá)90%左右，比全國平均水平高13.4個(gè)百分點(diǎn)。二是創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活躍度不夠。吉林省新登記市場主體同比增長5.1%，而全國這一比例為10.7%；其中，吉林省科技創(chuàng)新類、“觸網(wǎng)”類和新興服務(wù)業(yè)新設(shè)企業(yè)占比遠(yuǎn)低于全國水平。三是科技創(chuàng)新不足。全省重大裝備制造科技成果本地轉(zhuǎn)化率不足10%。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值6%，低于10.5%的全國平均水平。

(五)經(jīng)濟(jì)增長以內(nèi)需拉動(dòng)為主，但過于依賴投資

受吉林省對外開放程度低，糧食、汽車等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)外貿(mào)出口關(guān)聯(lián)度不高等因素影響，吉林省進(jìn)出口規(guī)模較小，對外貿(mào)易依存度較低，經(jīng)濟(jì)增長主要以內(nèi)需拉動(dòng)為主。但內(nèi)需中的消費(fèi)、投資比例欠合理。2015年吉林省完成固定資產(chǎn)投資12 508.6億元，社會(huì)消費(fèi)品零售總額為6646.5億元，僅為投資的一半左右。投資率由2005年的49.8%攀升到2015年的70.7%，消費(fèi)率由2005年的51.1%逐步下降到2015年的36.1%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對投資的依賴增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)盲目過度依賴投資將進(jìn)一步增加無效供給，加劇產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，對科技、服務(wù)業(yè)、小微企業(yè)等領(lǐng)域的發(fā)展形成資源和資金的競爭。

當(dāng)前，吉林省經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出了穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢，部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)了觸底反彈，但仍面臨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長壓力大、投資依賴可持續(xù)性降低、消費(fèi)低速發(fā)展、第三產(chǎn)業(yè)基數(shù)較小、工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展層次低、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)慢等諸多問題。此外，東北重工業(yè)發(fā)展歷史因素導(dǎo)致吉林國有經(jīng)濟(jì)占比高、經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制不活、市場化程度較低、國有企業(yè)改革難度大，吉林省更加迫切需要通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革來破除經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體制機(jī)制障礙，增加市場主體創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的活躍度，加速落后產(chǎn)能的淘汰和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的頂層設(shè)計(jì)上，國家提出了“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”五大任務(wù)?！叭ギa(chǎn)能”的核心在于解決供過于求的問題，釋放由部分已停產(chǎn)、半停產(chǎn)、連年虧損、資不抵債、依靠政府補(bǔ)貼和銀行續(xù)貸勉強(qiáng)維持經(jīng)營的“僵尸企業(yè)”所占據(jù)的土地、勞動(dòng)力、資金等社會(huì)資源，在緩解生產(chǎn)要素配置扭曲、社會(huì)資源利用效率低下問題的同時(shí)，從根本上降低無效供給，改變鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過剩行業(yè)產(chǎn)品供過于求的問題。就吉林省而言，鋼鐵、煤炭、水泥等行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)減產(chǎn)增效，兼并重組，以及部分國有企業(yè)改革、轉(zhuǎn)型和退出是去產(chǎn)能的重點(diǎn)和難點(diǎn)?！叭齑妗笔窃趯?shí)體經(jīng)濟(jì)低速發(fā)展背景下調(diào)整由于供需結(jié)構(gòu)不匹配產(chǎn)生的商品庫存，加速企業(yè)資金回流，為產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)提供條件。就吉林省而言，房地產(chǎn)、糧食和煙草行業(yè)是去庫存的重點(diǎn)。“去杠桿”的目的是通過市場化手段，解決要素配置扭曲問題。要通過鼓勵(lì)大力發(fā)展直接融資方式，創(chuàng)新發(fā)展債務(wù)融資工具，逐步改善融資結(jié)構(gòu)，降低債務(wù)率和融資成本，化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加的問題。就吉林省而言，部分過剩產(chǎn)能行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)在化解過剩產(chǎn)能的同時(shí)，面臨杠桿率高、融資結(jié)構(gòu)單一的問題?！敖党杀尽笔峭ㄟ^簡政放權(quán)，清理規(guī)范收費(fèi)，降低企業(yè)制度性交易成本、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、財(cái)務(wù)成本等經(jīng)營成本，通過降本減負(fù)改善經(jīng)營環(huán)境，釋放市場活力。就吉林省而言，“降成本”是增強(qiáng)市場化程度、提升經(jīng)濟(jì)活力的有力抓手。“補(bǔ)短板”就是強(qiáng)根基、清障礙、改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性問題。要著力解決服務(wù)業(yè)基礎(chǔ)弱、民營經(jīng)濟(jì)占比低、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足等問題，補(bǔ)齊創(chuàng)新不足、開放水平不高、民生保障能力不強(qiáng)等短板，拓展產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)支撐能力減弱的情況下，積極培育發(fā)展新動(dòng)能，加快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。[5]

三、吉林省金融運(yùn)行的特點(diǎn)及支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的障礙

(一)各項(xiàng)貸款平穩(wěn)增長，但直接融資占比相對較低

近年來，吉林省各項(xiàng)貸款保持著平穩(wěn)增長態(tài)勢，貸款增速略快于全國水平，貸款增量與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。2016年10月吉林省本外幣各項(xiàng)貸款余額16 706.8億元，同比增長13.5%，增速高于全國1.2個(gè)百分點(diǎn)。但直接融資比重較低，企業(yè)通過直接融資方式獲得資金能力較弱。2016年10月吉林省直接融資占社會(huì)融資規(guī)模比例僅為8%，低于全國平均水平19.3個(gè)百分點(diǎn)。究其原因：一是吉林省企業(yè)整體實(shí)力較弱，符合直接融資條件的企業(yè)數(shù)量有限；二是符合條件的企業(yè)受直接融資意識(shí)不強(qiáng)、專業(yè)人員短缺、財(cái)務(wù)不透明，以及對于銀行貸款的路徑依賴等多重因素影響，直接融資額度不高。直接融資發(fā)展緩慢，一方面增加了降低融資成本的難度；另一方面也使部分大型企業(yè)負(fù)債率和杠桿率處于較高水平，增大了企業(yè)和銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年末吉林省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)54%左右。

(二)信貸結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，但去產(chǎn)能行業(yè)存量資金短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)重新配置

2016年10月吉林省第三產(chǎn)業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款和小微企業(yè)貸款分別同比增長14.1%、20.7%、21%和14.5%，均高于各項(xiàng)貸款的平均增速。而煤炭洗選業(yè)、有色金屬壓延業(yè)和汽車制造業(yè)等重工產(chǎn)業(yè)中長期貸款增速分別同比下降54%、53.9%和40%，吉林省增量貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整成效初現(xiàn)。但據(jù)了解，為有效管控不良貸款風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)減輕債務(wù)壓力并實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，銀行對于部分產(chǎn)能過剩行業(yè)大型企業(yè)存量貸款進(jìn)行延期處理，并以出資專項(xiàng)基金的方式配合政府部門對重點(diǎn)企業(yè)的幫扶措施。為保證信貸資產(chǎn)安全和重點(diǎn)企業(yè)的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，銀行過剩產(chǎn)能行業(yè)存量資金移位再貸將會(huì)經(jīng)歷一個(gè)相對長期的過程。

(三)不良貸款風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)可控，但銀行機(jī)構(gòu)潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

當(dāng)前，吉林省金融體系總體穩(wěn)定，2016年9月末全省銀行業(yè)不良貸款率為3.46%，較年初下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。但不良貸款壓力仍然較大。一是不良貸款涉及范圍較廣。2016年9月吉林省23家銀行機(jī)構(gòu)中有14家不良貸款“雙升”，全省9個(gè)市(州)中有5個(gè)不良貸款率高于5%。二是關(guān)注類貸款較快增長。9月末全省關(guān)注類貸款余額達(dá)到712.17億元，高于同期不良貸款余額(578.63億元)，較年初增加183.35億元，是同期不良貸款增量的近12倍。關(guān)注類貸款的較快增長使未來不良貸款潛在風(fēng)險(xiǎn)加大。

四、吉林省金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的路徑選擇

(一)金融助力“去產(chǎn)能”

“去產(chǎn)能”是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的首要任務(wù)，金融支持“去產(chǎn)能”就是要有效活化沉淀在低效領(lǐng)域的信貸資源，盤活存量，優(yōu)化增量，提高信貸供給效率，引導(dǎo)和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。做好金融支持“去產(chǎn)能”工作，一方面要注意堅(jiān)持區(qū)別對待、有扶有控的原則。結(jié)合當(dāng)?shù)剡^剩產(chǎn)能企業(yè)的實(shí)際情況，完善細(xì)化“去產(chǎn)能”行業(yè)信貸準(zhǔn)入退出標(biāo)準(zhǔn)，在逐漸壓縮和堅(jiān)決退出“僵尸企業(yè)”存量信貸的同時(shí)，積極支持產(chǎn)能過剩行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)整合行業(yè)資源和開展產(chǎn)品升級(jí)，避免因限貸、慎貸而使整個(gè)行業(yè)陷入困境，出現(xiàn)過度“去產(chǎn)能”問題。另一方面，要把握好信貸“去產(chǎn)能”的力度和節(jié)奏?！叭ギa(chǎn)能”涉及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、新舊動(dòng)力轉(zhuǎn)換、金融風(fēng)險(xiǎn)管控、職工就業(yè)安置和社會(huì)安全穩(wěn)定等多方面問題，雖要?jiǎng)?wù)求實(shí)效，但不可一蹴而就。產(chǎn)能過剩領(lǐng)域的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整要與當(dāng)?shù)亍叭ギa(chǎn)能”的規(guī)模和節(jié)奏相一致，需要銀行機(jī)構(gòu)與地方政府及銀行機(jī)構(gòu)之間加強(qiáng)統(tǒng)籌與配合，為企業(yè)自然升級(jí)轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)平穩(wěn)調(diào)整和銀行機(jī)構(gòu)緩釋風(fēng)險(xiǎn)預(yù)留時(shí)間和空間。

(二)金融支持“去庫存”

金融支持“去庫存”的主要落腳點(diǎn)是支持房地產(chǎn)業(yè)去庫存。一方面，要注意兼顧供需。當(dāng)前，我國房地產(chǎn)業(yè)的去庫存呈現(xiàn)差異化特征：一二線城市房地產(chǎn)剛性需求強(qiáng)，庫存消化進(jìn)展快；三四線城市去庫存難度大、壓力重。因而，要在積極發(fā)展個(gè)人住房貸款、有效防范房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，結(jié)合當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)去庫存的實(shí)際，保持對優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)相應(yīng)的信貸支持，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。另一方面，要著力創(chuàng)新住房金融產(chǎn)品。探索創(chuàng)新收入認(rèn)定機(jī)制、審貸流程、還款安排設(shè)計(jì)等制度安排，為新型城鎮(zhèn)化和進(jìn)城農(nóng)民購房提供金融支持，有效提高住房金融水平，進(jìn)一步釋放有效信貸需求。

(三)金融支持“去杠桿”

金融支持“去杠桿”就是要改善融資結(jié)構(gòu)，改變當(dāng)前社會(huì)融資過度依賴銀行間接融資的現(xiàn)狀，切實(shí)降低債務(wù)率和杠桿率，有效提升金融資源的配置效率。首先，支持有條件的企業(yè)在主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等全國性股權(quán)交易市場上市或掛牌，逐步提高權(quán)益類直接融資比重，支持各類種子基金、股權(quán)投資基金和新型產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金加大對有意向改制上市企業(yè)的股權(quán)投資，加快企業(yè)股份制改造的步伐。其次，推動(dòng)符合條件的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、短期融資券、中期票據(jù)等債務(wù)融資工具，通過債券市場有效調(diào)節(jié)企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)，將有限的信貸資源騰挪出來，更多地支持中小微企業(yè)發(fā)展。推進(jìn)中小企業(yè)私募債、中小企業(yè)集合債、小微企業(yè)增信集合債等創(chuàng)新工具的發(fā)展，拓寬企業(yè)債務(wù)融資渠道。最后，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，規(guī)范發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、眾籌等融資方式，推動(dòng)多層次資本市場的發(fā)展。

(四)金融支持“降成本”

金融支持“降成本”就是要清理和規(guī)范收費(fèi)行為、創(chuàng)新先進(jìn)信貸模式和信貸產(chǎn)品，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供高效、低價(jià)的融資服務(wù)。這既是銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的舉措和擔(dān)當(dāng)，也是當(dāng)前形勢下銀行自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)、降低運(yùn)營成本和增強(qiáng)競爭實(shí)力的現(xiàn)實(shí)選擇。一是要清理和規(guī)范銀行、擔(dān)保等企業(yè)融資過程中的收費(fèi)行為，推動(dòng)銀行中間業(yè)務(wù)健康發(fā)展。二是從體制機(jī)制上對現(xiàn)有的信貸模式進(jìn)行改造升級(jí)，去除不必要的審貸流程和中間環(huán)節(jié)，努力擴(kuò)大抵押擔(dān)保物范圍，結(jié)合企業(yè)融資中遇到的實(shí)際問題加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，降低企業(yè)倒貸成本、擔(dān)保保險(xiǎn)等中間費(fèi)用和融資過程中的人員、時(shí)間等綜合成本。三是積極將先進(jìn)科技應(yīng)用于銀行經(jīng)營管理的全過程，探索運(yùn)用云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段建立專業(yè)化業(yè)務(wù)開發(fā)和授信評(píng)審流程，優(yōu)化環(huán)節(jié)管理，縮短審貸時(shí)間，切實(shí)降低銀行運(yùn)營成本和企業(yè)交易成本。

(五)金融支持“補(bǔ)短板”

“補(bǔ)短板”既對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要推動(dòng)作用，也是增強(qiáng)人民群眾安全感和幸福感的重要舉措。金融支持“補(bǔ)短板”就是要加大對第三產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新領(lǐng)域等先進(jìn)生產(chǎn)力的資金投入，以及對民營經(jīng)濟(jì)、脫貧開發(fā)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等社會(huì)經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)支持。支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)要著力加強(qiáng)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新。要結(jié)合戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)的企業(yè)在資產(chǎn)類型、經(jīng)營方式、信貸需求等方面的特點(diǎn)，有針對性地在增信渠道、還款方式、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面開展創(chuàng)新，暢通和順滑信貸資金進(jìn)入戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)的渠道。支持第三產(chǎn)業(yè)重在發(fā)展弱擔(dān)保和信用類信貸產(chǎn)品。針對第三產(chǎn)業(yè)輕固定資產(chǎn)、可抵押物少的行業(yè)特點(diǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)大應(yīng)收賬款、保單、股權(quán)等收益權(quán)抵(質(zhì))押和無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模，充分關(guān)注企業(yè)信用等級(jí)、現(xiàn)金流指標(biāo)以及稅費(fèi)繳存等信息，通過發(fā)展弱擔(dān)保和信用類信貸產(chǎn)品有效滿足第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)的有效信貸需求。支持民營經(jīng)濟(jì)要鼓勵(lì)發(fā)展小微型金融機(jī)構(gòu)。鼓勵(lì)和支持發(fā)展立足于工業(yè)園區(qū)、商業(yè)圈等小微企業(yè)聚集區(qū)的村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、民營銀行等小型、微型金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮其熟悉區(qū)域企業(yè)狀況、產(chǎn)品創(chuàng)新速度快、決策鏈短等優(yōu)勢，把小微金融做深做透，形成一行一品、一行一策的小微企業(yè)支持格局。[6]支持扶貧開發(fā)貴在精準(zhǔn)有力。要加強(qiáng)與扶貧、財(cái)政等有關(guān)部門的溝通與協(xié)調(diào)，推動(dòng)財(cái)政資金和信貸資源的有效配合，做到精準(zhǔn)項(xiàng)目支持、精準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)扶持和精準(zhǔn)對象對接。支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)要突出與有關(guān)部門的協(xié)調(diào)合作。要充分運(yùn)用工信部門、共青團(tuán)組織等政府部門的信息優(yōu)勢，借助擔(dān)保機(jī)構(gòu)、政府有關(guān)扶持基金等風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，對大型企業(yè)技術(shù)孵化器、大學(xué)科技園開展創(chuàng)新以及科研人員在職創(chuàng)業(yè)、高校畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)、農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)等提供金融支持。

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