馬胤杰

摘 要：小微企業(yè)是目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的一股強(qiáng)大力量，但是小微企業(yè)的融資卻一直是個(gè)難題，原因不僅在于小微企業(yè)自身實(shí)力的不足，而且外界各類金融機(jī)構(gòu)也不會輕易向小微企業(yè)注資。而新崛起的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)眾籌卻在一定限度上緩解了這個(gè)問題。本文以拍拍貸為例介紹了小微企業(yè)在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中的融資過程，最后從小微企業(yè)，融資平臺與監(jiān)管機(jī)構(gòu)三方面給出了今后使小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)融資中發(fā)展更為迅猛的建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)融資；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；網(wǎng)絡(luò)眾籌

一、小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及融資困難的原因

1.小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

在我國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，小微企業(yè)占據(jù)了其中重要的一席之地。企業(yè)是否是小微企業(yè)主要取決于三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是資產(chǎn)總額，工業(yè)企業(yè)不超過3000萬元，其他企業(yè)不超過1000萬元；二是從業(yè)人數(shù)，工業(yè)企業(yè)不超過100人，其他企業(yè)不超過80人；三是稅收指標(biāo)，年度應(yīng)納稅所得額不超過50萬元。目前我國小微企業(yè)分布廣泛，據(jù)我國工商總局調(diào)查顯示，截止2017年3月，在我國西、中、東部分別超過160萬戶、220萬、600萬戶，分別占該地區(qū)企業(yè)總數(shù)的16.16%、22.24%、61.6%，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅大約分別占經(jīng)濟(jì)總量的60%、57%和40%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。這些約1000萬家小微企業(yè)主要密集在長三角地區(qū)、珠三角地區(qū)和福建省等多個(gè)地區(qū)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局對全國3.9萬戶規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)抽樣調(diào)查，2016年一季度，工業(yè)小型微型企業(yè)經(jīng)營狀況中營業(yè)收入達(dá)300萬元的比例僅為21.1%，比2015年底下降了1.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，微型企業(yè)經(jīng)營中營業(yè)收入達(dá)300萬元左右的比例僅為18.3%。上述數(shù)據(jù)表明，小微型企業(yè)在我國數(shù)目眾多，但是小微企業(yè)中經(jīng)營狀況較好的企業(yè)卻非常的少。

2.小微企業(yè)融資困難原因分析

小微企業(yè)的發(fā)展對于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著有重大的意義，但融資問題一直是阻礙其發(fā)展的一塊絆腳石。小微企業(yè)想要獲得大額融資是十分困難的事情，原因在于其面臨融資成本高，融資來源單一等多種問題。

從企業(yè)自身的角度上來看，小微企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)較為單一，由于小微企業(yè)多處于發(fā)展初期，經(jīng)營管理不規(guī)范且水平較低，財(cái)務(wù)制度也不夠完整，經(jīng)營規(guī)模較小，很難承擔(dān)過高的融資成本，缺乏足夠的抵押或者擔(dān)保物品，較難從商業(yè)銀行取得大額貸款，資金來源往往依靠于內(nèi)部融資。

從外界原因來說，銀行貸款等融資渠道的融資手續(xù)都比較繁瑣，耗費(fèi)時(shí)間長；我國征信、擔(dān)保體系方面不完善，沒有專門為小微企業(yè)服務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)和完整的擔(dān)保體系；而在征信體系上，銀行等金融機(jī)構(gòu)的征信制度缺乏一定的合理性，在對小微企業(yè)信用狀況進(jìn)行調(diào)查和評價(jià)時(shí)，難以確保全面和準(zhǔn)確。

二、互聯(lián)網(wǎng)融資方式概述

1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

P2P（即peer to peer）網(wǎng)絡(luò)借貸方式，也叫人人貸。P2P是一種作為第三方的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，為有借款需求的人和有資金且愿意用于投資的人之間搭起一個(gè)橋梁。借款人需要注冊成為P2P網(wǎng)站會員，上傳相關(guān)個(gè)人資料，網(wǎng)站會通過資料對借款人進(jìn)行經(jīng)濟(jì)水平評估、信用等級評估等綜合評估，確定借款人的信用等級和貸款額度。而網(wǎng)站則通過收取手續(xù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用進(jìn)行營利。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有融資快、成本低的特點(diǎn)，契合了小微企業(yè)融資“頻、急、小、短”的特征。當(dāng)小微企業(yè)在商業(yè)銀行貸款時(shí)，從審核通過到銀行放款需1-2個(gè)月，這對于周轉(zhuǎn)資金能力較弱的小微企業(yè)來說無疑是一段漫長的時(shí)間。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，從申請貸款到獲得貸款僅需短短幾天時(shí)間。

2.網(wǎng)絡(luò)眾籌融資方式

眾籌，即指大眾籌資，眾籌模式是由出資人，眾籌平臺，籌資人三個(gè)部分組成。融資網(wǎng)站的任務(wù)主要是對所申請的融資項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查審核。審核通過的項(xiàng)目會在網(wǎng)站的相應(yīng)位置出現(xiàn)，以供投資人們選擇。而小微企業(yè)或者個(gè)人主要是提交項(xiàng)目報(bào)告書和建立相關(guān)的項(xiàng)目主頁，同時(shí)也要對投資人進(jìn)行投資回報(bào)。投資人則是通過小微企業(yè)或者個(gè)人留在網(wǎng)站上的聯(lián)系方式聯(lián)系自己有意向投資的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，并在商談達(dá)成共識后注資。

網(wǎng)絡(luò)眾籌能較好的緩解交易雙方信息不對稱的問題，企業(yè)的融資計(jì)劃與常見的問題都會在網(wǎng)絡(luò)上公開展出，不僅減少了線下雙方交流的成本而且將信息不對稱降低到了最小。網(wǎng)絡(luò)眾籌也能滿足小微企業(yè)多樣化的融資要求，使小微企業(yè)和投資者的參與度都更加廣泛，讓小微企業(yè)有多位投資者，投資者也能對多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行注資，從而也能加快融資速度。

三、案例分析

1.以P2P平臺“拍拍貸”為例子

拍拍貸是我國非常具有代表性的一家單純中介型P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。拍拍貸于2007年8月在上海成立，是一家既不吸收存款，也不發(fā)放貸款，只為投融資雙方提供一個(gè)安全的交易平臺的一個(gè)網(wǎng)站。目前凡是年滿19歲的中國大陸公民，皆可以在其上注冊賬號并發(fā)起貸款，每筆貸款最高可獲50萬元。借款人注冊賬號以后，上傳自身的真實(shí)信息通過系統(tǒng)認(rèn)證來獲得網(wǎng)站相應(yīng)的信用評級，待其成功認(rèn)證以后，貸款項(xiàng)目會進(jìn)入等待競標(biāo)的系統(tǒng)列表中。投資者就可以對系統(tǒng)列表中的貸款項(xiàng)目進(jìn)行投標(biāo)。在投資者中標(biāo)之后，會將所注入的資金通過第三方支付平臺如支付寶等軟件匯入拍拍貸網(wǎng)站，然后網(wǎng)站就將借款人所需的資金匯入其指定的銀行賬戶中。借款人需每月按時(shí)還款，將每月的還款和資金通過第三方支付平臺匯入拍拍貸，拍拍貸又通過第三方支付平臺將資金匯入投資者的賬戶中。根據(jù)賬戶注冊時(shí)所上傳資料的完整性與真實(shí)性來確定信用等級則。而根據(jù)借款人信用等級的不同可以進(jìn)行利率的調(diào)整，信用等級最高的可以將利率調(diào)至12%為最低限度，信用等級最低的利率最低限度則是22%。

2.以眾籌平臺“點(diǎn)名時(shí)間”為例子

“點(diǎn)名時(shí)間”是我國出現(xiàn)較早，發(fā)展較為完善的一家網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺。我國年滿18歲的公民在提供必須的身份認(rèn)證和資格認(rèn)證材料后，可以注冊成為“點(diǎn)名時(shí)間”的用戶。在注冊成功后，小微企業(yè)或者個(gè)人需將腦中想法寫成詳細(xì)的融資項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書并提交到平臺網(wǎng)站上，其中應(yīng)包括融資目標(biāo)、融資期限、項(xiàng)目估值等。提交之后，融資平臺會對項(xiàng)目進(jìn)行審核，審核其中各個(gè)事項(xiàng)是否合理。通過審核的項(xiàng)目計(jì)劃會進(jìn)入網(wǎng)站的項(xiàng)目庫，而未通過審核的項(xiàng)目方案會被退回并要求進(jìn)行修改，若修改后仍未通過審核將失去參與融資的機(jī)會。融資通過的項(xiàng)目就需要項(xiàng)目負(fù)責(zé)人制作相關(guān)的項(xiàng)目主頁來全方位的介紹項(xiàng)目。對項(xiàng)目有興趣的投資人會通過留在項(xiàng)目主頁上的聯(lián)系方式與項(xiàng)目負(fù)責(zé)人聯(lián)系，雙方進(jìn)行商談。若投資人最終決定為該項(xiàng)目注資，會通過第三方交易平臺投資，并選擇相關(guān)的回報(bào)方式。融資成功后，項(xiàng)目發(fā)起人應(yīng)按照計(jì)劃進(jìn)行生產(chǎn)。在項(xiàng)目運(yùn)行或者結(jié)束時(shí)，投資人就會得到相應(yīng)的回報(bào)。而一般眾籌網(wǎng)站則通過收取一定的服務(wù)費(fèi)和一些廣告費(fèi)盈利。但“點(diǎn)名時(shí)間”是一家免費(fèi)的眾籌平臺，它只通過部分版面的廣告費(fèi)來盈利。endprint

3.二者對比分析

通過以上對兩個(gè)平臺的融資介紹，可以看出?！芭呐馁J”的融資方式與“點(diǎn)名時(shí)間”融資方式大致相同。兩者均需要融資方首先在網(wǎng)站上注冊成為用戶，然后發(fā)布自己所需融資的項(xiàng)目。同樣的還有資金都是需要通過第三方交易平臺進(jìn)行交易。但不同的是，“拍拍貸”會根據(jù)用戶的資料進(jìn)行最初的信用評級，而“點(diǎn)名時(shí)間”則是在審核方面加大了檢察力度，在第二次項(xiàng)目審核未通過的情況下，將喪失對該項(xiàng)目的融資資格，而“拍拍貸”只會降低信用額度，融資方還是有機(jī)會能獲得融資?！芭呐馁J”和“點(diǎn)名時(shí)間”它們的盈利方式也各不相同，“拍拍貸”會收取融資方的手續(xù)費(fèi)以及網(wǎng)站版面上的廣告費(fèi)來盈利，“點(diǎn)名時(shí)間”是只會收取廣告費(fèi)，對于用戶雙方不收取任何費(fèi)用。在這種情況下，更多的才起步不久的小微企業(yè)也許會選擇在“點(diǎn)名時(shí)間”上進(jìn)行融資。但是“拍拍貸”在項(xiàng)目審核方面的優(yōu)勢，也會使得一些融資項(xiàng)目不夠完善的小微企業(yè)去選擇“拍拍貸”。

四、促進(jìn)小微企業(yè)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)融資的建議

小微企業(yè)想要通過互聯(lián)網(wǎng)融資這一道路使企業(yè)走上正軌，還需要一些在互聯(lián)網(wǎng)融資上的建議。無論是小微企業(yè)自身，或者是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，三者均需要完善，才能使小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)融資中取得較大的優(yōu)勢。

從小微企業(yè)自身來看，由于大多數(shù)的小微企業(yè)處于發(fā)展的初期，它們對于企業(yè)的經(jīng)營管理不夠規(guī)范，財(cái)務(wù)制度也不夠完善，使得小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)融資中很難獲得較高的信用評級，這對其獲得融資有一定的阻礙。所以說，小微企業(yè)若是想要在互聯(lián)網(wǎng)融資中取得優(yōu)勢，需要加強(qiáng)企業(yè)的自身管理，完善財(cái)務(wù)制度，提高其財(cái)務(wù)報(bào)表的透明度和真實(shí)性。

從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上來看，由于互聯(lián)網(wǎng)金融是建立在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)模型基礎(chǔ)上，一旦模型出現(xiàn)差錯(cuò)，會產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)，所以網(wǎng)站自身應(yīng)加強(qiáng)對重要數(shù)據(jù)的保護(hù)，防止木馬及黑客對網(wǎng)站的攻擊，保證用戶信息的安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺也應(yīng)完善對內(nèi)部人員的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，加強(qiáng)對內(nèi)部人員的考核、培訓(xùn)與監(jiān)管。以確保平臺的安全運(yùn)行。

從監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，首先，在市場監(jiān)管方面，要規(guī)定市場準(zhǔn)入要求，對互聯(lián)網(wǎng)金融公司的建立進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督，考核其平臺是否有成立的必要性、盈利方式的可行性和可持續(xù)性。市場運(yùn)行時(shí)，更要對不同類型的平臺進(jìn)行分類管理，對資金流向和運(yùn)作方式嚴(yán)格控制。市場也要對瀕臨破產(chǎn)或者是已經(jīng)破產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行處理。其次，在征信方面，央行征信平臺可以讓各大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺接入其系統(tǒng)，從而對小微企業(yè)的真實(shí)征信數(shù)據(jù)進(jìn)行查證與核實(shí)，解決雙方信息不對稱的問題，并降低金融風(fēng)險(xiǎn)。而各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺之間也可以進(jìn)行合作，相互之間信息共享，建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的征信平臺。同時(shí)，需要完善信用擔(dān)保體系，許多擔(dān)保機(jī)構(gòu)在為小微企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保時(shí)，會要求企業(yè)提供固定資產(chǎn)或者易變現(xiàn)的流動(dòng)資金，導(dǎo)致許多小微企業(yè)被擔(dān)保機(jī)構(gòu)拒之門外?？舍槍π∥⑵髽I(yè)的特殊性，專門為其設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以解決這個(gè)問題。

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