陳婷 高方方

洽洽食品（002557.SZ）自2015年以來凈利潤開始走低，連續(xù)兩年呈下降趨勢。在消費(fèi)升級的背景下，休閑食品呈現(xiàn)出多元化、高檔化的趨勢。在多元化這方面，洽洽的子公司之一江蘇洽康食品有限公司主要從事牛肉醬等調(diào)味品的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，但子公司在并購出現(xiàn)諸多問題后被出售。而洽洽食品在接受記者的采訪時稱，公司目前希望能夠集中力量發(fā)展堅果炒貨這一序列。

瘦身

洽洽食品于2018年10月26日發(fā)布公告稱，出售控股子公司上海洽洽食品有限公司（以下簡稱“上海洽洽”）的60%股權(quán)（即為洽洽食品持有的上海洽洽全部股權(quán)）給合肥華泰集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“合肥華泰”），并于10月25日與合肥華泰和上海洽洽簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。據(jù)上述公告的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月上海洽洽實現(xiàn)營業(yè)收入33.33萬元，凈利潤為-280.37萬元;2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入80萬元，凈利潤為-149.09萬元。

10月16日，洽洽食品發(fā)布公告稱，擬出售江蘇洽康食品有限公司（以下簡稱“江蘇洽康”）75%股權(quán)給合肥華泰集團(tuán)股份有限公司，出售25%股權(quán)給安徽省黃海商貿(mào)有限公司。據(jù)公告顯示，江蘇洽康2018年1-8月的營業(yè)收入為4753.86萬元，凈利潤為-630.53萬元;2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7668.98萬元，凈利潤為-57.02 萬元。

經(jīng)洽洽食品出售的這兩家子公司均存在發(fā)展滯緩問題。其中，對江蘇洽康的收購源于洽洽欲提高公司在醬制品及休閑豆制品的發(fā)展速度;而上海洽洽的產(chǎn)能利用率低，對主業(yè)賦能不夠。而洽洽在這兩次公告中表示，出售的目的在于進(jìn)一步有效整合資源，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，洽洽目前處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型階段，出售子公司是為了獲取更多的流動資金用于新品推廣。而洽洽就此說法表示，出售子公司與流動資金因素不大，主要在于實施對堅果及葵花子業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略聚焦。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，洽洽食品自2010年以來通過并購等形式相繼推出啵樂凍、牛肉醬、薯片、豆類、花生等多元化產(chǎn)品種類，但并未達(dá)到預(yù)期效果。據(jù)2013年財報顯示，啵樂凍果凍運(yùn)營兩年虧損2000萬元，不久就被從產(chǎn)品序列中剝離;負(fù)責(zé)拓展牛肉醬業(yè)務(wù)的子公司江蘇洽康更是接連出現(xiàn)虧損并最后被出售;公司2018年半年報顯示，除瓜子及堅果外的其他產(chǎn)品營收占比為25.4%。

在出售相關(guān)子公司的同時，洽洽食品以增加盈利能力為由積極進(jìn)行收購活動。

公司在10月26日發(fā)布公告稱，擬使用部分超募資金受讓新亞洲發(fā)展有限公司持有的公司控股子公司安徽貝特食品科技有限公司（以下簡稱“安徽貝特”）25%股權(quán)和重慶洽洽食品有限公司（以下簡稱“重慶洽洽”）25%股權(quán)。通過此次收購，洽洽食品將對上述標(biāo)的子公司持有100%的控股。

其中，安徽貝特涉足調(diào)味料及食品添加劑的生產(chǎn)和銷售，并于2018年1-8月期間實現(xiàn)凈利潤300.62萬元，而重慶洽洽在供應(yīng)西南片區(qū)消費(fèi)市場的表現(xiàn)在公告中得到洽洽食品的肯定，并且在2018年1-8月期間實現(xiàn)凈利潤2351.72萬元。

聚焦

在多元化發(fā)展受阻的情況下，洽洽食品開始重新聚焦堅炒業(yè)務(wù)。

公司在2018年半年報中表示，2018年洽洽食品以山核桃、焦糖瓜子為代表的藍(lán)袋瓜子，在“山核桃瓜子選洽洽，超級好吃停不下”的口號帶動下，實現(xiàn)了業(yè)績持續(xù)發(fā)展;2017年開發(fā)的洽洽小黃袋每日堅果，在上半年擴(kuò)大市場規(guī)模，多途徑開發(fā)終端需求，使其成為公司堅果產(chǎn)品的標(biāo)桿。

7月19日，洽洽食品發(fā)布公告稱，基于公司瓜子系列產(chǎn)品原料升級帶來產(chǎn)品力提升，以及伴隨的原料及包輔材成本上升，經(jīng)公司研究決定，對公司香瓜子、原香瓜子、小而香西瓜子等八個品類的產(chǎn)品進(jìn)行出廠價格調(diào)整，提價幅度為6%-14.5%不等，價格執(zhí)行已于7月18日開始實施。

記者于近日通過走訪廣州部分超市發(fā)現(xiàn)，洽洽食品的瓜子系列產(chǎn)品在貨架上占據(jù)90%的份額，而同規(guī)格產(chǎn)品的價格約為其他品牌產(chǎn)品價格的2-3倍。堅果類的相關(guān)產(chǎn)品“洽洽小黃袋”每日堅果、堅果乳、“撞果仁”等在貨架顯眼處售賣，但堅果乳、“撞果仁”系列產(chǎn)品的最新生產(chǎn)日期在2018年5-7月，臨近“撞果仁”保質(zhì)期，且導(dǎo)購員稱，堅果乳已一個月未重新鋪貨。公司則回應(yīng)稱，每日堅果為主打產(chǎn)品，堅果乳等目前只是正在部分區(qū)域試銷。

在聯(lián)動賦能方面，記者亦發(fā)現(xiàn)，洽洽瓜子系列部分產(chǎn)品包裝上印有“彈個車”（購車平臺）的廣告語。消費(fèi)者在購買該主題產(chǎn)品后可通過手機(jī)掃一掃包裝袋內(nèi)卡片上的二維碼進(jìn)行抽獎，而最高獎項為價值5萬元的飛豬南極專線旅行。

在渠道方面，公司于11月2日發(fā)布公告稱，為實現(xiàn)每日堅果、山藥脆片等新品在四川新渠道的戰(zhàn)略布局，公司與中石化四川子公司簽署關(guān)于對中石化四川銷售全資子公司四川石化西南食品有限公司進(jìn)行投資合作框架協(xié)議。

洽洽食品在線下發(fā)力的同時，線上業(yè)績卻顯得差強(qiáng)人意。在公司2018年半年報中，在報告期內(nèi)公司來源于電商的營收為1.31億元，占比僅為6.99%。其他同類堅果品牌中如三只松鼠憑借線上渠道差異化發(fā)展，在過去的“雙11”活動中實現(xiàn)高達(dá)6.82億元的日銷售額，百草味和良品鋪子緊隨其后，而洽洽食品不在前十之列。與此同時，來伊份和良品鋪子亦通過線下專賣店模式實現(xiàn)快速發(fā)展。

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)整理指出，休閑食品零售市場的線上渠道規(guī)模于2010～2015年享有最高增長率（與食品店及食品市場、超市及便利店和其他渠道相比），2016～2020年線上渠道規(guī)模將依然延續(xù)快速增長，到2020年市場規(guī)?？蛇_(dá)1646億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，洽洽食品此前在果凍及牛肉醬等產(chǎn)品上的失敗很大程度上是源于營銷方式的滯后。因此，若洽洽食品仍想繼續(xù)推行多元化戰(zhàn)略，則亟須開發(fā)與新品匹配的銷售渠道和營銷能力，而電商或許就是其中一個突破口。（思維財經(jīng)出品）