張中華

伴隨著我國資本市場的快速發(fā)展，金融脫媒現(xiàn)象在我國金融市場上逐漸顯現(xiàn)，社會資金有了越來越多的選擇，企業(yè)的融資方式也隨之變得多樣化。這促使商業(yè)銀行為了應對金融脫媒現(xiàn)在不斷地金融創(chuàng)新，加快了更加完善與科學的經(jīng)營管理模式的形成；另一方面，金融脫媒造成商業(yè)銀行存貸款規(guī)模增速下降，存貸款利差減少，降低了商業(yè)銀行的盈利水平。金融脫媒給商業(yè)銀行帶來了機遇與挑戰(zhàn)，本文從其發(fā)展現(xiàn)狀、影響出發(fā)，為我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理提出一定的建議。

一、金融脫媒理論綜述

金融脫媒最早出現(xiàn)是在上世紀六十年代，當時由于美國的存款利率上限受到限制，所以當市場利率高于存款機構給出的利率時，存放于存款機構中的儲蓄資金流向了利率更高的證券機構，這在很大程度上減少了銀行的可借貸資金，這種現(xiàn)象被稱為金融脫媒。而對于我國出現(xiàn)的金融脫媒現(xiàn)象，很對學者認為是由于實行直接融資戰(zhàn)略所導致的，并且這種現(xiàn)象隨著金融市場的發(fā)展越來越受到關注。我國著名學者唐旭在兩個層面對金融脫媒進行了定義，第一層是在存款利率受到管制的情況下，儲蓄資金會偏向流入利率更高的金融工具的現(xiàn)象；第二層則指企業(yè)繞開銀行直接發(fā)行短期債券來獲得資金的現(xiàn)象[1]。金融脫媒現(xiàn)象是金融市場不斷發(fā)展的趨勢，是擁有資金的一方漸漸避開中介直接向資金需求者提供資金的市場需求導向的一種過程，我們應該牢牢把握這個視角，才能更好地發(fā)揮研究的現(xiàn)實意義。

二、金融脫媒在我國發(fā)展現(xiàn)狀

（一）商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務的變化

隨著我國金融市場的日趨完善，金融脫媒現(xiàn)象在我國金融市場上逐漸顯現(xiàn)，金融市場有了越來越多元化的成分，除了傳統(tǒng)的貨幣市場、債券市場、股票市場之外，還出現(xiàn)了黃金市場和金融衍生品市場。存款已經(jīng)很難滿足百姓的理財需求，我國商業(yè)銀行的存款增幅大致呈下降趨勢。伴隨著越來越多的融資主體的出現(xiàn)，客戶為了降低融資的成本、規(guī)避較高的銀行信貸門檻，而選擇了其他的貸款方式。近年來銀行貸款增幅也呈現(xiàn)出下降的趨勢。

（二）非銀行金融機構的發(fā)展

伴隨著金融資產(chǎn)多元化、金融業(yè)務專業(yè)化，非銀行中介機構產(chǎn)生，它們以發(fā)行證券、買賣保險以及提供委托服務等方式來籌措資金且進行長期投資，主要包括證券公司、保險公司、信托公司、融資租賃公司以及財務公司等[2]。非銀行金融機構放貸條件靈活、手續(xù)便捷，迎合了廣大中小企業(yè)的融資需要，分流了部分銀行信貸，因此，隨著我國金融市場的不斷發(fā)展和完善，非銀行金融機構的崛起是金融脫媒在我國的另一大表現(xiàn)。

（三）社會融資規(guī)模擴大化、結構多元化

融資方式日益增多，除了在金融體系中占據(jù)主體地位的銀行信貸市場，股票市場、債券市場、保險市場等資本市場直接融資方式也正在吸引越來越多的投資者。非銀行金融機構的出現(xiàn)以及金融衍生品的不斷豐富為社會各主體提供了更加多元化的融資渠道。此外，人民幣貸款增長率在波動中逐年下降。同時，以企業(yè)債券、非金融企業(yè)境內股票融資為代表的直接融資方式所占比例上升，金融脫媒已經(jīng)在社會融資結構中體現(xiàn)出來[3]。

三、金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響分析

（一）金融脫媒對我國商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

1.對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務及盈利能力的影響。金融脫媒使得商業(yè)銀行存款與貸款增長率下降，資產(chǎn)與負債總額都出現(xiàn)了不同程度的縮水，這不僅影響了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務的經(jīng)營成果，還分流了一定數(shù)量的優(yōu)質客戶，一些經(jīng)營狀況良好、業(yè)績優(yōu)良的大企業(yè)熱衷于選擇股票、債券等直接融資方式[4]。另外，短期融資券、創(chuàng)業(yè)板等融資渠道的推出，緩解了部分中小企業(yè)貸款難的問題，使得一些滿足條件的中小企業(yè)也更傾向于選擇資本市場融資。

2.對商業(yè)銀行風險管理的影響。商業(yè)銀行資產(chǎn)負債的特殊性決定了商業(yè)銀行的高風險性，而金融脫媒使得商業(yè)銀行的風險管理難度加大。（1）流動性風險。由于金融脫媒的影響，我國商業(yè)銀行存在著存貸比降低、存款短期化與貸款長期化現(xiàn)象，商業(yè)銀行只能用短期的資產(chǎn)擔負起長期的負債，加大了流動性風險管理難度。商業(yè)銀行沒有足夠的現(xiàn)金來滿足客戶取貸款的需求便會引發(fā)的流動性風險。（2）信貸風險。在低成本融資的驅動下，部分優(yōu)質大型企業(yè)被分流到資本市場進行融資，另一部分滿足條件且發(fā)展前景可觀的中小企業(yè)也將通過中小板、創(chuàng)業(yè)板等上市融資，這使得一部分經(jīng)營能力較差、資信程度一般、風險較高的企業(yè)留在銀行信貸市場籌措資金，這將造成商業(yè)銀行貸款對象整體信用水平的下降，可能造成商業(yè)銀行無法或不能按時收回貸款。此外，商業(yè)銀行不得不投入更多精力去嚴格把控貸款審批、貸款發(fā)放、監(jiān)督與回收等一些列的流程，對商業(yè)銀行控制信貸風險的能力提出更高要求。

（二）金融脫媒為我國商業(yè)銀行帶來的機遇

1.商業(yè)銀行中間業(yè)務的發(fā)展。（1）交易業(yè)務。伴隨著金融脫媒現(xiàn)象，金融衍生工具數(shù)量與種類不斷增多，銀行發(fā)展衍生品交易業(yè)務不僅可以分散自身風險，也能通過代客進行交易而獲得中間業(yè)務收入。（2）支付結算業(yè)務。在我國，作為商業(yè)銀行中間業(yè)務的支付結算業(yè)務在銀行收入結構中占有很大比重，其主要收入來源為手續(xù)費收入。金融脫媒使得金融產(chǎn)品出現(xiàn)多樣化以及復雜化的特點，這將推動商業(yè)銀行支付結算業(yè)務的發(fā)展。（3）理財業(yè)務。近年來，隨著資本市場的發(fā)展，我國企業(yè)與個人理財意識普遍增強，理財產(chǎn)品不斷推陳出新，成為銀行吸引客戶并且增加非利息收入的良好契機。

2.商業(yè)銀行經(jīng)營模式的變革。長時間以來，我國商業(yè)銀行一直實行分業(yè)經(jīng)營制度，金融脫媒的促使商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營轉型?；鞓I(yè)經(jīng)營使商業(yè)銀行不再局限于本身的業(yè)務范圍，有利于金融機構提升盈利水平與競爭力。金融脫媒的深化使得商業(yè)銀行與非銀行金融機構的聯(lián)系日益緊密，經(jīng)營模式已出現(xiàn)混業(yè)趨勢。

3.借力于資本市場增強實力。資本市場的參與主體對銀行信貸的融資需求旺盛，如證券公司、基金管理公司等是對銀行信貸的主要資金需求者，因此商業(yè)銀行可以利用其網(wǎng)點與客戶資源優(yōu)勢，為資本市場資金需求主體提供融資及其他派生服務[5]。商業(yè)銀行也可以利用資本市場這一平臺滿足其自身融資需求，如利用股票上市、發(fā)行金融債券等創(chuàng)新手段改變其傳統(tǒng)的高度依賴存款的融資模式，并且推出新生的產(chǎn)品與業(yè)務。對于國有商業(yè)銀行來說，通過股份制的改造，能夠改善其公司治理結構，降低不良貸款率。endprint

四、金融脫媒形勢下我國商業(yè)銀行的應對策略

（一）實行混業(yè)經(jīng)營

混業(yè)經(jīng)營是銀行未來發(fā)展模式轉型的大趨勢，我國商業(yè)銀行的發(fā)展可以借鑒美國的金融控股集團模式或者德國的全能銀行模式，通過全能化經(jīng)營為客戶提供“一體化、一站式、產(chǎn)品全、服務精”的綜合財富管理安排[6]。擴大現(xiàn)有商業(yè)銀行的業(yè)務范圍，將投資銀行、保險、信托、基金等業(yè)務納入未來發(fā)展規(guī)劃。如信托業(yè)務，將高端客戶的信托業(yè)務交由商業(yè)銀行進行運營，更好的實現(xiàn)商業(yè)銀行的財富管理職能，而將部分中低端的客戶仍交由信托公司全面負責，細化的分工有利于提高財富管理的效率，這種全能銀行的模式能夠高效配置資源，分工協(xié)作明確，促進銀行整體功能的優(yōu)化與綜合實力的提高，成功實現(xiàn)向混業(yè)經(jīng)營的轉型。

（二）拓展中間業(yè)務

1.拓展電子平臺。拓展電子平臺方式眾多：建立健全電子支付網(wǎng)關系統(tǒng)，專注拓展在線支付及清算等業(yè)務，創(chuàng)新服務方式；加快研發(fā)交易資金的托管業(yè)務；加大建立電子化金融空間的投入，增加設立電子化網(wǎng)點，建立虛擬經(jīng)紀服務模式，培養(yǎng)顧客的電子平臺使用習慣；確保電子銀行創(chuàng)新業(yè)務建立監(jiān)控體系的及時性、針對性，客戶關鍵信息的保密工作準確到位；建立健全電子銀行風險預警和控制體系，降低操作風險，防止由于網(wǎng)絡中斷、服務器故障導致的系統(tǒng)癱瘓和客戶賬戶信息的失準問題[7]。

2.發(fā)展投資銀行業(yè)務。爭取一級市場上證券的發(fā)行及承銷；加入二級市場的證券零售及交易；提供財務顧問及咨詢服務，賺取傭金及手續(xù)費；為企業(yè)兼并重組過程中需要的資金提供融資幫助，進而發(fā)展信貸業(yè)務；提供投資咨詢、證券經(jīng)紀、資產(chǎn)管理、財富管理和風險投資等業(yè)務，挖掘向同一客戶營銷其他產(chǎn)品的潛力。

3.發(fā)展信用卡業(yè)務。開展信用卡業(yè)務不但促進了中間業(yè)務收入的增加，而且由于客戶對信用卡的消費使用，加大對個人的貸款發(fā)放力度，間接促進信貸的發(fā)展，開展中間業(yè)務與傳統(tǒng)的信貸業(yè)務不但不會相互沖突，雙方還可以形成良好的互動，有力補充了商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務，增強商業(yè)銀行的資本實力[8]。

（三）加強與中小微企業(yè)的業(yè)務合作

伴隨著國家對中小微企業(yè)扶持力度的增加，中小微企業(yè)的業(yè)務在商業(yè)銀行的對公業(yè)務中越發(fā)重要。拓寬中小微企業(yè)投融資服務通道，加大對中小微企業(yè)產(chǎn)品及服務研發(fā)的投入力度，創(chuàng)新信貸管理方式，建立健全“連坐”式的聯(lián)合貸款系統(tǒng)，促使信貸風險分散化，促進投融資服務的針對性，并且結合融資與融智，不僅增添對中小微企業(yè)的授信業(yè)務，還為其提供融資咨詢、設計融資計劃、挑選合理的投融資服務，利用多樣化的產(chǎn)品組合，滿足中小微企業(yè)的投資、現(xiàn)金和融資結構安排管理、財務管理和稅收籌劃等多眾多業(yè)務需求，設計出針對性、系統(tǒng)性的產(chǎn)品，提高為其服務的質量[9]。

（濟寧農商銀行，山東 濟寧 272000）

參考文獻：

[1]祁宏亮.金融脫媒對我國商業(yè)銀行經(jīng)營模式影響研究[D].首都經(jīng)濟貿易大學，2014.

[2]王景宏.促進融資租賃業(yè)發(fā)展的思考[J].經(jīng)濟論壇，2015，01：84-86.

[3]史家亮，李黎曉，龐婷婷.新常態(tài)下我國金融脫媒現(xiàn)象探析[J].金融經(jīng)濟，2015，16：3-6.

[4]李治.金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響研究[D].西南大學，2014.

[5]孫偉家，張曉輝.金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響[J].經(jīng)濟研究導刊，2015，21：95-96.

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[8]陳丹丹.商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務發(fā)展對消費行為影響分析[J].商場現(xiàn)代化，2014，26：147-148.

[9]董利歌.我國中小微企業(yè)融資風險分擔模式研究[D].湖南工業(yè)大學，2013.endprint