張瀟

內(nèi)容摘要：隨著信息技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融的理論實踐、運(yùn)營模式、風(fēng)險管理和控制方法不斷演進(jìn)和拓展。進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融階段，其未來發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。因此，明晰當(dāng)前形勢下供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)，客觀、準(zhǔn)確地對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行績效評估，為供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)調(diào)整提供合理的科學(xué)依據(jù)，為實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上各參與主體的良性互動，創(chuàng)造金融增值，打造一個互生、共生和再生的平臺生態(tài)系統(tǒng)具有重要的現(xiàn)實意義。本文從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)和平臺生態(tài)的角度，運(yùn)用突變級數(shù)法，構(gòu)建兼具數(shù)據(jù)可比性與數(shù)據(jù)可得性的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)績效評估模型，綜合對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行績效評估，并以A互聯(lián)網(wǎng)公司為例，闡述了該方法的應(yīng)用。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng) 突變級數(shù)法 績效評估

引言

近年來，隨著新興技術(shù)的應(yīng)用發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新要素逐漸滲透到供應(yīng)鏈的運(yùn)營中，促進(jìn)了供應(yīng)鏈金融的變革，供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵也不斷拓展、升級。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，在基于一個理論框架下將其分為了三個階段——供應(yīng)鏈金融1.0、供應(yīng)鏈金融2.0和互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融（宋華，2016）。進(jìn)入2014年供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，促使供應(yīng)鏈金融進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的時代?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融時代，服務(wù)提供商立足于產(chǎn)業(yè)打造一個生態(tài)平臺，平臺不僅提供了交易場所，還是產(chǎn)業(yè)交易信息匯集中心，通過高效整合配置平臺資源，增強(qiáng)平臺的產(chǎn)業(yè)感知力，挖掘市場新的價值點，由此實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體價值的提升?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融存在著巨大的發(fā)展空間，與此同時，也存在潛在的風(fēng)險。平臺生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)部，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上各參與主體和平臺上的企業(yè)合作更加緊密。系統(tǒng)外部，供應(yīng)鏈上的企業(yè)面臨著更加動態(tài)化和更具競爭性的經(jīng)營環(huán)境。無論何種金融創(chuàng)新，都必須關(guān)注其風(fēng)險控制。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融績效評估，主要從融資企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，對供應(yīng)鏈上中小企業(yè)財務(wù)信息進(jìn)行靜態(tài)分析，通過層次分析法、模糊綜合評價、專家打分法等建立信用評級指標(biāo)體系，孤立地對授信主體評價做出信貸決策。從產(chǎn)業(yè)和平臺生態(tài)的角度，對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行績效評估的研究相對較少，尚未形成體系。

本文立足于實體產(chǎn)業(yè)端，為實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)生態(tài)，構(gòu)建績效評估指標(biāo)體系，旨在加強(qiáng)評估產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈本身結(jié)構(gòu)的合理性，評價指標(biāo)體系的構(gòu)建反映了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融績效的核心是評估供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理性，緊扣實體資產(chǎn)端和低成本資源共享的價值平臺，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)對接資金，縮短供應(yīng)鏈上現(xiàn)金流量周期、提高產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈資金流整體效率，促使互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的信用、信息和風(fēng)險控制有了良好的著陸點，使得互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的價值得以拓展。本文運(yùn)用突變理論的重要分支——突變級數(shù)法，通過對系統(tǒng)中的諸多矛盾因素進(jìn)行歸一化處理，得到相應(yīng)的模糊隸屬度函數(shù)。該方法客觀、準(zhǔn)確地分析和評估了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中存在的問題，為企業(yè)調(diào)整供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)、合理配置資源、制定相應(yīng)的戰(zhàn)略規(guī)劃提供了依據(jù)，為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)提供了一種嶄新的評估方法，具有良好的應(yīng)用價值。

基于突變級數(shù)法的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)績效評估模型構(gòu)建

（一）突變級數(shù)法基本原理及步驟

法國數(shù)學(xué)家Rene Thom教授于1972年創(chuàng)立了突變理論，是用來研究各種突變（不連續(xù)）現(xiàn)象的一個新興數(shù)學(xué)分支，其主要方法是將各種突變現(xiàn)象歸納到不同類別的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)中，根據(jù)勢函數(shù)把臨界點分類，討論各類臨界點附近的非連續(xù)特性，并建立了七種初等突變模型，即：折疊突變、尖點突變、燕尾突變、橢圓臍點突變、雙曲突變、蝴蝶突變及拋物突變。

突變級數(shù)法首先要對評價總指標(biāo)進(jìn)行多層次分主次的矛盾分解或者分組，以建立目標(biāo)主體的遞階層次結(jié)構(gòu)模型，由評價總指標(biāo)到下一層指標(biāo)，逐漸分解到最下層子指標(biāo)。上層指標(biāo)一般比較抽象，難于直接量化，對其進(jìn)行分解直到可以直接量化的指標(biāo)時停止。因為現(xiàn)階段7種常見突變模型中的某狀態(tài)變量所對應(yīng)的控制變量數(shù)目最多不超過4個，所以遞階層次中的單指標(biāo)的子指標(biāo)分解不超過4個。

（二）原始數(shù)據(jù)無量綱化處理

在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)績效評價體系中，各指標(biāo)由于在內(nèi)容、量綱以及取值優(yōu)劣等方面均有不同，既有正指標(biāo)，又有負(fù)指標(biāo)（有些屬于適度指標(biāo)），且不同的評價指標(biāo)具有不同的量綱單位，為了消除量綱和量綱單位帶來的不可公度性。因此，需要對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)底層指標(biāo)進(jìn)行無量綱處理（王應(yīng)明，1998）。

其中rij為第i個評估對象第j項指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)：rmax（ j）為指標(biāo)j中的最大數(shù)；rmin（ j）為指標(biāo)j中的最小數(shù)；[q1j，q2j]為指標(biāo)集的最佳穩(wěn)定區(qū)間。Zij為經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化無量綱處理后的數(shù)據(jù)。將控制變量的原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化到[0，1]之間。

（三）確定評估目標(biāo)各層次的突變系統(tǒng)類型

Rene Thom在突變理論中證明：當(dāng)狀態(tài)變量為1維時，共有四種突變模型，即折迭突變、尖點突變、燕尾突變和蝴蝶突變。當(dāng)狀態(tài)變量為2維時，共有3種突變類型，即雙曲臍型、橢圓臍型、拋物臍型。

當(dāng)狀態(tài)變量為1維，控制變量為1維時，該突變?yōu)檎郫B型，其勢函數(shù)為：

f （x）= x3+ax

當(dāng)狀態(tài)變量為1維，上層指標(biāo)由2個子指標(biāo)組成，即控制變量為2維時，該突變?yōu)榧恻c型，其勢函數(shù)為：f （x）=x4+ ax2+bx

當(dāng)狀態(tài)變量為1維，上層指標(biāo)由3個子指標(biāo)組成，即控制變量為3維時，該突變?yōu)檠辔残?，其勢函?shù)為：

當(dāng)狀態(tài)變量為1維，上層指標(biāo)由4個子指標(biāo)構(gòu)成，即控制變量為4維時，該突變?yōu)楹停鋭莺瘮?shù)為：

上述各式中f （x）為突變系統(tǒng)中的勢函數(shù)；x表示突變系統(tǒng)中的狀態(tài)變量；a、b、c、d則分別表示突變系統(tǒng)中狀態(tài)變量的控制參量，控制參量的排列順序由其相對重要性程度決定。

（四）由突變系統(tǒng)模型的分歧方程導(dǎo)出歸一公式

設(shè)突變系統(tǒng)的勢函數(shù)為f （x），根據(jù)突變理論，勢函數(shù)f （x）的所有零界點的集合構(gòu)成平衡曲面，其方程表達(dá)式為f ′（x）=0，通過對勢函數(shù)f （x）二次求導(dǎo)得到該平面曲面的奇點集方程，即f "（x）=0，由f ′（x）=0和f "（x）=0聯(lián)立消去x，即得到該系統(tǒng)的分歧點集方程，它是突變理論的重點研究對象，分歧點集方程表明諸控制變量滿足此方程時，系統(tǒng)就會發(fā)生突變。對分歧點集方程以分解形式展開可推導(dǎo)出歸一公式。endprint

三種常見的突變系統(tǒng)的歸一方程如下（陳秋玲，馬曉姍等，2011）：

尖點突變系統(tǒng)的歸一方程：xa=a1/2，xb=b1/3 （4）

燕尾突變系統(tǒng)的歸一方程：xa=a1/2，xb=b1/3，xc=c1/4（5）

蝴蝶突變系統(tǒng)的歸一方程：xa=a1/2，xb=b1/3，xc=c1/4，xd=d1/5 （6）

其中，x為突變系統(tǒng)中的狀態(tài)變量；a、b、c、d 為狀態(tài)變量的控制參量；xa、xb、xc、xd則分別為控制參量a、b、c、d所對應(yīng)的x值。

（五）利用歸一公式進(jìn)行綜合評價

通過各初始隸屬函數(shù)值，利用歸一公式對各級評估指標(biāo)進(jìn)行遞歸計算，最終可以得到最高層的總突變隸屬函數(shù)。歸一公式通過把系統(tǒng)內(nèi)各控制變量的不同質(zhì)態(tài)化為同一質(zhì)態(tài)，進(jìn)而得到模糊隸屬函數(shù)得到最終評估結(jié)果。依據(jù)系統(tǒng)中各控制變量對狀態(tài)變量不同影響方向，可遵循兩個基本原則：“互補(bǔ)原則”與“非互補(bǔ)原則”。當(dāng)系統(tǒng)中各控制變量之間可以相互彌補(bǔ)其不足，即相互關(guān)聯(lián)時，將采用“互補(bǔ)”原則。當(dāng)系統(tǒng)中各控制變量對狀態(tài)變量不起互相彌補(bǔ)的作用，即不相互關(guān)聯(lián)時，則采用“非互補(bǔ)”原則，利用“大中取小”的原則進(jìn)行取值（陳曉紅，楊立，2013）。

突變級數(shù)法在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)績效評估中的應(yīng)用

（一）互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)績效指標(biāo)體系的構(gòu)建

本文在供應(yīng)鏈金融諸多理論研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合應(yīng)用新興技術(shù)發(fā)展下，拓展演變的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的特點，遵循科學(xué)性、可比性、層次性和可獲得性等原則，分別從平臺生態(tài)水平、產(chǎn)業(yè)環(huán)境生態(tài)水平、平臺供應(yīng)鏈系統(tǒng)運(yùn)作績效水平、產(chǎn)業(yè)鏈上節(jié)點企業(yè)績效水平4個方面，包括12個評選方向，篩選出39個表征性指標(biāo)，建立了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)績效評估指標(biāo)體系，見表1所示。

（二）過程評估

目前，由于互聯(lián)網(wǎng)公司對信息的保密性，筆者選取相應(yīng)的案例進(jìn)行實際應(yīng)用的過程中，不列出企業(yè)的具體名稱，數(shù)據(jù)大部分來源于企業(yè)年度報告，小部分假設(shè)。因此，在實例運(yùn)算時，本文為了研究方便不免有偏差。下面以A互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)2012-2016年的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)進(jìn)行績效評估。使用式（1）到式（3）得到無量綱化數(shù)據(jù)列于表1。通過各B層級指標(biāo)下的C層指標(biāo)個數(shù)，判斷其突變類型，根據(jù)其突變類型分別選擇式（4）、式（5）、式（6）代入進(jìn)行計算，由于諸控制變量滿足互補(bǔ)原則，取平均值得到B層指標(biāo)數(shù)據(jù)列于表2。通過各A層級指標(biāo)下的B層指標(biāo)個數(shù)，判斷其突變類型，同理，根據(jù)其突變類型選擇式（4）、式（5）、式（6）代入進(jìn)行計算，由于諸控制變量之間不可相互彌補(bǔ)不足，則按照“大中取小”原則，得到A層指標(biāo)數(shù)據(jù)列于表3。A層指標(biāo)集合構(gòu)成蝴蝶突變模型，進(jìn)行歸一化處理，由于A層控制變量之間不可互相彌補(bǔ)不足，則依舊按照“大中去小”原則，計算出互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)綜合績效分?jǐn)?shù)列于表3。

（三）主要研究結(jié)論及建議

通過分析表2、表3中A互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)2012-2016年B層級各指標(biāo)績效分?jǐn)?shù)和其互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)綜合績效分?jǐn)?shù)，可以得出：就綜合評估結(jié)果XG而言，該公司的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)績效水平分別在2012年至2013年和2014至2016年穩(wěn)步提高，2016年略微下降。其中，2014年績效水平較2013年大幅提升，表現(xiàn)尤為突出，其互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)綜合績效水平較2013年提高了20.36%，由XA可以看出2014年的平臺生態(tài)績效水平、產(chǎn)業(yè)環(huán)境生態(tài)績效水平和平臺供應(yīng)鏈生態(tài)績效水平大幅度提高，分別較2013年提高了47.83%、32.07%和26.10%。對這三個指標(biāo)的下一層指標(biāo)進(jìn)行分析，平臺生態(tài)績效水平由平臺提供方技術(shù)水平B1，平臺整合、協(xié)調(diào)、規(guī)范程度B2，供應(yīng)鏈智能化程度B3刻畫。三者較2013年的績效水平分別提高61.96%、71.62%、377.63%。產(chǎn)業(yè)環(huán)境生態(tài)績效水平分別由產(chǎn)業(yè)集群成熟度B4、產(chǎn)業(yè)外部環(huán)境B5來刻畫，這兩個指標(biāo)在2014年較2013年表提高6.92%和131.83%。平臺供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)作績效由產(chǎn)業(yè)服務(wù)水平B6、產(chǎn)業(yè)鏈參與企業(yè)間的協(xié)同效率B7、成本與收益B8、創(chuàng)新與發(fā)展B9四個維度進(jìn)行刻畫，它們較2013年的績效水平分別提高了2.59%、100.52%、25.63%、213.72%。由此可知，A互聯(lián)網(wǎng)公司在2014年，大量投入技術(shù)和產(chǎn)品等的創(chuàng)新研發(fā)，績效水平約是2013年的2倍。其供應(yīng)鏈智能化程度大幅度提升，績效水平約是2013年的4倍。供應(yīng)鏈智能化不僅為供應(yīng)鏈金融上下游提供高效便捷的平臺融資渠道，還使得焦點企業(yè)或平臺提供者標(biāo)準(zhǔn)化了各種信息系統(tǒng)的接入界面，挖掘、整合、分析整個供應(yīng)鏈的運(yùn)作信息，增強(qiáng)平臺的產(chǎn)業(yè)感知力，通過優(yōu)化整合資源，挖掘新的增值機(jī)會。2014年A互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)業(yè)環(huán)境生態(tài)水平績效提高，一方面是由于產(chǎn)業(yè)成熟度的提高，意味著互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融依托的產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，具備良好的能力，整個產(chǎn)業(yè)具有很好的發(fā)展空間和市場空間。另一方面是政策監(jiān)管和經(jīng)濟(jì)波動趨勢都與供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)活動協(xié)調(diào)、一致。平臺生態(tài)和產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境績效的提高，使得平臺供應(yīng)鏈運(yùn)營水平更加高效，其中產(chǎn)業(yè)鏈參與企業(yè)間的協(xié)同效率績效水平較2013年提高了近一倍。2016年綜合績效水平較2015年略微下降，下降幅度為0.07%，由XA可以看出2016年的平臺供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)作績效水平較2015年低了0.28%，對該指標(biāo)的下層指標(biāo)加以分析，可知產(chǎn)業(yè)鏈參與企業(yè)間的協(xié)同效率較2015年單項績效水平下降了0.83%。由此，A互聯(lián)網(wǎng)公司可以清晰地看到自身存在的不足，得到供應(yīng)鏈改進(jìn)的決策依據(jù)，提高平臺供應(yīng)鏈系統(tǒng)運(yùn)作協(xié)調(diào)效率，確保資金高效、安全地流向健康、穩(wěn)定的實體經(jīng)濟(jì)，提高整體的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融績效評估水平。

結(jié)論

本文從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)和平臺生態(tài)的角度，運(yùn)用突變級數(shù)法構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的績效評估模型。研究表明：該模型能及時、有效地對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行績效評估，為焦點企業(yè)下一步調(diào)整供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)、合理配置資源、制定相應(yīng)的戰(zhàn)略規(guī)劃提供了依據(jù)，推動平臺金融系統(tǒng)服務(wù)機(jī)構(gòu)建立債項節(jié)點交易企業(yè)評級和主體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)作評級相結(jié)合的風(fēng)險控制體系，縮短供應(yīng)鏈上現(xiàn)金流量周期、加速整個產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流，提升產(chǎn)業(yè)競爭力和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的健康、穩(wěn)定發(fā)展，打造一個共生、互生和再生的平臺生態(tài)系統(tǒng)。突變級數(shù)評價法在很大程度上降低了決策與分析的主觀性，它汲取了層次分析法和模糊分析法的優(yōu)點，避免了多目標(biāo)分析決策時主觀賦權(quán)的局限性，只需通過指標(biāo)間的內(nèi)生邏輯關(guān)系進(jìn)行相對重要程度排序。計算方法簡單又不失科學(xué)性和合理性，具有重要的實用價值。

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