周佩琪

【摘 要】目前，在上市公司實(shí)行獨(dú)立董事是完善法人治理結(jié)構(gòu)的一項重要制度，旨在監(jiān)督董事會中的其他董事，保護(hù)中小投資者的利益。在我國上市公司實(shí)行獨(dú)立董事制度，對完善公司治理結(jié)構(gòu)十分必要。目前獨(dú)立董事在我國的開始實(shí)踐的時間并不長久，還存在許多問題。如何規(guī)范獨(dú)立董事制度，已成為完善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)，保護(hù)中小投資者利益，保證公司健康發(fā)展的迫切課題。

【關(guān)鍵詞】上市公司；獨(dú)立董事制度；公司治理

公司治理是一種對公司管理和運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)督和控制的體系。其核心是在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的情況下，解決好所有者和經(jīng)營者的利益不一致而產(chǎn)生的委托—代理關(guān)系。其目標(biāo)是降低代理成本，實(shí)現(xiàn)公司價值和利益的最大化。獨(dú)立董事制度是完善公司治理結(jié)構(gòu)一項重要措施。本文將通過對我國現(xiàn)行獨(dú)立董事制度的分析說明目前在獨(dú)立董事的獨(dú)立性、獨(dú)立董事的法律等方面存在不完善之處，通過對相應(yīng)問題的分析，提出相關(guān)的建議，以盡快完善我國的獨(dú)立董事制度。

一、獨(dú)立董事制度產(chǎn)生的背景

獨(dú)立董事制度是通過在董事會中設(shè)立獨(dú)立董事，以達(dá)到權(quán)力制衡與監(jiān)督的一種制度。要研究獨(dú)立董事制度，首先要對獨(dú)立董事的定義進(jìn)行界定。理論上講，所謂獨(dú)立董事又稱外部董事、非執(zhí)行董事或非經(jīng)營董事，是指不在所受聘公司擔(dān)任除董事及董事會內(nèi)職務(wù)以外的其它職務(wù)，直接或間接持有公司股份在一定比例以下，并與公司及其主要股東不存在可能妨礙其獨(dú)立客觀判斷的實(shí)質(zhì)性利益關(guān)系的董事。

二、我國獨(dú)立董事制度存在的問題

2.1我國獨(dú)立董事缺乏獨(dú)立性

確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性，是實(shí)施獨(dú)立董事制度的關(guān)鍵，也是獨(dú)立董事制度的生命力之所在；否則，獨(dú)立董事制度只會流于形式。但從目前上市公司實(shí)施的情況來看，其獨(dú)立性遠(yuǎn)沒有形成。實(shí)際上獨(dú)立董事還是由公司的大股東選擇，而小股東選擇獨(dú)立董事的可能性已被排除；但如果在提名的選舉中完全排除董事會和大股東的參與，在我國目前看來其難度還是比較大的。

2.2兼職制難以保證獨(dú)立董事切實(shí)履責(zé)

我國上市公司的獨(dú)立董事均為兼職，即獨(dú)立董事只是他的副業(yè)，而且有些兼了四、五家公司的獨(dú)立董事，客觀上決定了他們不可能抽出很多的時間去研究企業(yè)，更不可能全力以赴投身于企業(yè)。

2.3我國設(shè)立獨(dú)立董事的目的不明確

企業(yè)聘任獨(dú)立董事是為了提高董事會決策的科學(xué)性和公正性。一是在董事會中發(fā)揮其專家優(yōu)勢，提高董事會的決策水平，避免決策失誤；二是在董事會的決策中發(fā)揮監(jiān)督作用，以防止大股東損害中小股東的利益，防止內(nèi)部人損害外部人的利益。中國證監(jiān)會在上市公司設(shè)立獨(dú)立董事，目的是要建立一種制衡機(jī)制，希望借助“外力”解決上市公司存在的“一股獨(dú)大”的問題，維護(hù)中小股東的利益。但實(shí)際情況是獨(dú)立董事基本都是由董事會或大股東提名，獨(dú)立董事被同化的趨勢十分明顯，在目前的情況下，獨(dú)立董事的作用非常弱，大股東不可能聽獨(dú)立董事發(fā)出的“另外的聲音”。

三、完善獨(dú)立董事制度的建議

3.1完善有關(guān)法律法規(guī)

目前，上交所制定的上市公司設(shè)立獨(dú)立董事的文件是指導(dǎo)性的，而不是強(qiáng)制性的。立法機(jī)構(gòu)應(yīng)在法律上作相應(yīng)修改，董事濫用職權(quán)，或者沒有很好地行使職責(zé)，不能一退了之，一定要追究其法律責(zé)任。

3.2明確獨(dú)立董事的任職資格

選聘復(fù)合型人才擔(dān)任獨(dú)立董事。目前一些上市公司的獨(dú)立董事僅為行業(yè)里的技術(shù)權(quán)威，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。如果被選聘的獨(dú)立董事缺乏企業(yè)實(shí)際運(yùn)作中某一微觀方面的系統(tǒng)知識或經(jīng)驗(yàn)，在面對復(fù)雜但不完全的信息進(jìn)行決策判斷時，其能力與經(jīng)理人相比處于劣勢，獨(dú)立董事的作用將被弱化。因此，這一職位應(yīng)聘用那些具有資本市場運(yùn)行理論與經(jīng)驗(yàn)，熟悉法律法規(guī)，懂得財務(wù)會計知識及公司經(jīng)營與策劃的復(fù)合型人才，同時要求具有獨(dú)立的人格及人文修養(yǎng)。

加強(qiáng)獨(dú)立董事的職業(yè)培訓(xùn)。在繼續(xù)開展獨(dú)立董事任職資格培訓(xùn)即崗前培訓(xùn)的同時，上市公司的監(jiān)管部門要組織相應(yīng)的后續(xù)教育，使獨(dú)立董事培訓(xùn)長期化、固定化，目標(biāo)是要提高獨(dú)立董事的履職意識和履職能力。

限制獨(dú)立董事兼任獨(dú)董職務(wù)的公司數(shù)量，推動獨(dú)立董事職業(yè)化。保證獨(dú)董勤勉盡責(zé)，應(yīng)適當(dāng)減少獨(dú)立董事兼任獨(dú)董職務(wù)的公司數(shù)量。除其本職工作外，非職業(yè)化獨(dú)董以不超過13個兼職為宜。解決獨(dú)立董事不獨(dú)立的根本性措施就是應(yīng)該實(shí)施獨(dú)立董事職業(yè)化，建立職業(yè)獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事人選應(yīng)該由證監(jiān)會組織實(shí)施嚴(yán)格的聘用、培訓(xùn)、考核等程序，再由證監(jiān)會向上市公司推薦多位適合的人選，上市公司可以公布候選人情況，并經(jīng)過股東大會討論選舉通過后，證實(shí)聘請為獨(dú)立董事。

3.3確保獨(dú)立董事真正“獨(dú)立”

確保選任的獨(dú)立董事具有獨(dú)立性。在獨(dú)立董事的選拔機(jī)制上可采用兩種方式：一種方式是董事會根據(jù)國家法律、法規(guī)和本公司的需要，提出獨(dú)立董事應(yīng)具有的條件和素質(zhì)，報經(jīng)股東大會批準(zhǔn)后采取面向一定范圍公開招聘，然后由股東大會批準(zhǔn)；也可以聘請獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)來完成獨(dú)立董事的選聘工作，以避免大股東操縱獨(dú)立董事的選聘。另一種方式是采取累積投票制選舉獨(dú)立董事。中小股東可將其有效投票權(quán)總數(shù)集中投給一個或幾個獨(dú)立董事侯選人，從而使其當(dāng)選。這種方式有利于改善大股東單方面做決策的現(xiàn)象，有利于少數(shù)派股東推薦的候選人當(dāng)選為獨(dú)立董事，提高中小股東在公司的地位，激發(fā)廣大中小股東參與公司管理的積極性。

實(shí)行獨(dú)立董事薪酬發(fā)放的社會化。合理的薪酬制度有利于獨(dú)立董事獲得經(jīng)濟(jì)上的滿足，從而促使獨(dú)立董事能更好地投入工作，發(fā)揮更大的作用。獨(dú)立董事的薪酬該由誰承擔(dān)和支付？從表面上看，似乎由上市公司支付較為合理，但獨(dú)立董事的設(shè)立是完善證券市場的需要，國家也從中受益，那么政府承擔(dān)也具有一定的道理。

提高獨(dú)立董事的構(gòu)成比例。借鑒西方發(fā)達(dá)國家的做法，可提高獨(dú)立董事的構(gòu)成比例，一般應(yīng)使其達(dá)到50%左右，大型公司應(yīng)達(dá)到60%—70%，真正發(fā)揮獨(dú)立董事的監(jiān)督作用。

3.4優(yōu)化獨(dú)立董事制度外部環(huán)境

優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)行股權(quán)多元化。合理的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，有助于公司內(nèi)部股東之間的相互制衡，從而避免大股東損害中小股東的利益。

優(yōu)化文化環(huán)境。公司治理文化是有效治理的信用基礎(chǔ)，是公司核心價值觀的重要內(nèi)容，是提高企業(yè)競爭力，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展不可缺少的環(huán)境條件。因此，大力宣傳誠信、勤勉的信條，把公司整體利益、股東利益以及社會責(zé)任義務(wù)與獨(dú)立董事個人的人力資本價值聯(lián)系起來，從而約束獨(dú)立董事，增強(qiáng)其責(zé)任感。

完善經(jīng)理市場、控制權(quán)市場的功能。政府應(yīng)致力于為企業(yè)提供一個規(guī)范、有序、有利的市場環(huán)境，全面設(shè)定和執(zhí)行市場游戲規(guī)則，建立法治秩序，完善市場運(yùn)作機(jī)制，讓市場競爭機(jī)制在更廣范圍內(nèi)、更深層次上發(fā)揮作用。強(qiáng)化和完善資本市場上的競爭機(jī)制，對業(yè)績差的公司堅決摘牌，培育有效的公司控制權(quán)市場和經(jīng)理人才市場，建立與經(jīng)理人員市場化的、動態(tài)的、長期的激勵機(jī)制，只有這樣，我國獨(dú)立董事制度的作用才會慢慢地顯露出來。

四、結(jié)束語

建立和完善獨(dú)立董事制度，并不意味著我國公司治理結(jié)構(gòu)中的所有問題都會迎刃而解。公司治理是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，其中公司股權(quán)的多元化、職業(yè)經(jīng)理人市場、社會信用機(jī)制的建立等都不可偏廢。有了良好的公司治理文化、有了健全的公司治理機(jī)制、有了成熟的企業(yè)家市場，獨(dú)立董事就不會是“花瓶”，而會成為公司治理結(jié)構(gòu)中的重要主體和中堅力量。

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