白雪

[提要] 商業(yè)銀行信貸是銀行發(fā)展的重要業(yè)務，但隨著經濟形勢的不斷轉變，商業(yè)銀行開始逐漸將信貸資產進行證券化。這樣有助于銀行快速回籠資金，增加銀行內部抗風險能力，優(yōu)化資金配置。商業(yè)銀行資產證券化產品具有一定的穩(wěn)定性，銀行作為擔保主體，銀行的信貸資產作為抵押物，具有良好的信譽，有利于加快銀行融資，增加銀行流動性。

關鍵詞：信貸資產證券化；信用風險；商業(yè)銀行

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年11月23日

一、商業(yè)銀行信貸資產證券化概述

（一）信貸資產證券化的定義。信貸資產證券是指銀行對外進行信貸業(yè)務，從中獲得的固定抵押資產，將這部分固定資產轉化成為債券形式，讓投資者來進行認購，以信貸資產作為擔保資產，以銀行信譽作為信用擔保，對外進行出售、融資，到期投資者換回本金加高額利息。信貸資產證券化能夠優(yōu)化配置資金，充分地利用閑散資金，將資金抽調給有需求的地方，提高了資本的使用效率。

（二）商業(yè)銀行信貸資產證券化的特征。首先，流動性特征，是商業(yè)銀行信貸資產的主要特征，能夠有效地解決商業(yè)銀行資金不足問題的同時，還可以實現商業(yè)銀行信用貸款市場的融資，將一些長期難以收回成本的資產，通過證券市場進行流通買賣，使這些長期難以收回成本和資金的資產直接變現，成為銀行可支配資金，用于投資建設、用于社會基礎設施建設、用于資金調配；其次，信貸資產證券化，直接以銀行為主體進行融資，這樣的方式簡潔、高效、穩(wěn)定，銀行可以根據自身發(fā)展對其掌握，實現了銀行直接控制，從而達到高效融資，推動銀行更快更好地發(fā)展的最終目標；最后，信貸資產證券化具有一定的安全性和穩(wěn)定性，以銀行作為擔保主體，以固定資產作為擔保物發(fā)行的債券，其風險性偏低，具有一定的信譽度，容易被廣大投資者所接受，另外信貸資產證券化還具有一定的穩(wěn)定性，能夠加強銀行資產流動性，優(yōu)化銀行資金配置，將社會閑散資金進行最大限度的利用，幫助國家進行經濟建設。

二、商業(yè)銀行信貸資產證券化發(fā)展現狀

由于國家體制的發(fā)展，證券化在中國的發(fā)展時間較短，商業(yè)銀行一直以來沒有受資產規(guī)模的制約，存款足且利潤豐厚，失去了出售信貸資產的源動力，造成了信貸資產證券化至今發(fā)展緩慢的現狀。信貸資產證券化符合市場發(fā)展趨勢，同市場上較為活躍的股票和國債相比，債券市場因品種少、信用差，導致投融資渠道匱乏。隨著經濟的發(fā)展，商業(yè)銀行對于信貸資產證券化的要求越來越高，對信貸資產證券化服務質量的需求也開始不斷地增加，商業(yè)銀行信貸資產證券化過程中存在的信用風險問題也開始暴露出來。

信貸資產證券化能夠幫助銀行處理信貸資產，將銀行難以處理的或是存期較長的資產進行證券化處理，使其資產可以買賣、變現，投資者既可以進行買賣獲利，還能穩(wěn)定地得到一些利率，不僅僅實現了銀行的資金需求，還有利于商業(yè)銀行未來的發(fā)展，促進國家經濟建設，增加資本市場活躍度。具有信用保障、籌資成本低、投資風險小等優(yōu)勢，提高貸款效率，幫助我國商業(yè)銀行沖破面臨的資本壓力以及規(guī)模約束等問題。但是隨著經濟的發(fā)展，企業(yè)、銀行等對于資金的需求越來越大，資產證券化是一種穩(wěn)定的融資方式，對于銀行這種信譽度高的金融企業(yè)，其信貸資產證券化產品能夠快速地為商業(yè)銀行籌集資金，這一系列優(yōu)點和需求都在推進商業(yè)銀行資產證券化快速發(fā)展。

三、信貸資產證券化存在的問題

（一）風險管理體系不健全。由于受全球金融危機的影響，衍生出多種形式的風險類型，替代了過去單一的信用風險模式，經濟全球化的發(fā)展大大加強了各個國家之間的聯系，在促進經濟發(fā)展的同時也帶來了風險，不同的風險發(fā)生模式在不斷的削弱單一的風險管理體系，單一的風險管理系統已經難以防范風險的發(fā)生。信貸資產的產品模式逐漸多元化，產品種類也開始不斷豐富起來，相應的信貸資產產生的信譽風險問題也開始變得多樣化，然而目前的識別技術尚不能有效識別這種日益復雜的風險，因此識別風險機制有待提高。

（二）缺乏完善的征信體系。征信體系是信用風險預防的有效機制，征信體系能夠測評出信用等級，產生信用風險的概率，但目前我國的征信體系比較混亂，沒有完善的征信體系，相關的法律法規(guī)沒有明確地對其進行規(guī)定，地方政府的相關部門也對征信體系沒有有效的監(jiān)督和管理，這就導致征信體系缺乏權威性，期間存在虛假信息，在評定信用等級時進行虛假上報，導致信用風險的發(fā)生。加強監(jiān)管，制定相關法律法規(guī)，可以有效地完善治理征信體系，提升信用等級評定的權威性。

（三）風險評級的技術條件不足。近年來，我國風險評級市場規(guī)模不斷發(fā)展，但與美國相比還是處于劣勢處境，評級機構的指標評級體系各不相同，評級標準差別大，金融機構無法鑒別評級報告是否具有合理性。由于不斷有新的資本市場評級機構的出現，部分評級機構迫于生存壓力，而通過其他方式搶占市場份額，因此在市場競爭中，風險的評級已經不再具有權威性，其準確性也大打折扣。在技術評級的監(jiān)管系統中，沒有獨立的監(jiān)管手段對其進行有效的監(jiān)管，導致風險評級的結果不具有真實性和有效性。

四、商業(yè)銀行信貸資產證券化發(fā)展策略

（一）加強商業(yè)銀行信貸資產證券化管理意識

1、提高信用風險防范意識。每個企業(yè)都有各自獨特的企業(yè)文化，商業(yè)銀行也不例外，在銀行風險管理中更需要獨特的管理理念和工作人員的價值觀，有意識的培養(yǎng)出對信用風險的高度敏感與警覺，在第一時間把信用風險扼殺在搖籃里，有了對風險的準確認知，那么在處理信用風險上的效果自然也是事半功倍。人是處理機器和技術的主體，先進的防控技術需要人為進行操作，人員的專業(yè)防范意識是預防信用風險發(fā)生的根本，相關人員在其審核、管理、運作的過程中，應該充分地發(fā)揮專業(yè)化水平，不斷強化自身的風險防范意識，多參加風險防范管理培訓，提升自身的職業(yè)素養(yǎng)。

2、制定合理的信用風險管理計劃。完善征信體系是我國金融行業(yè)當下首當其沖的任務，想要我國信貸資產市場健康快速的發(fā)展，建設良好的信用體系起著至關重要的作用。一方面要完善銀行和商業(yè)的征信系統，把握好征信權限，不僅要采集到有效信息，更要注意維護隱私權；另一方面可以采取獎罰制度，讓守信的人得到獎勵，以此激勵，讓失信的人也得到相應的懲罰。商業(yè)銀行應該在信貸資產證券化實施之初就做好風險管理計劃，防止信用風險的發(fā)生，制定完善的跟蹤調查信息記錄，遇到問題及時解決，及時發(fā)現風險，杜絕或最大限度地減少信用風險帶來的損失。endprint

（二）完善信貸資產證券化法律體系

1、構建完善的信息披露制度。首先，應該加大監(jiān)管力度，仔細排查虛假信息，防止信息不對稱，只有加強對信息披露制度的監(jiān)管，才能使其披露信息真實有效；其次，完善審核制度，保障審核數據的準確性，審核是確保信息準確性的重要流程，在完善審核制度的過程中，要采用專業(yè)的相關人員進行核算，并且采取多人核對模式，聘用多人分別對其數據進行審核，將結果進行比對，如果審核結果一致則為通過，如果不相同，就重新進行審核。行業(yè)協會是市場經濟發(fā)展到一定階段的產物，內部可以設立相關的管理章程條例，統一成員思想，鼓勵內部成員進行信息披露，逐步完善行業(yè)協會的組織機構，規(guī)范內部組織成員行為，確保信息有效、真實、可靠。完善的信息披露體系的建立能夠及時地發(fā)現信用問題，提前預防信用風險的發(fā)生，是商業(yè)銀行防范信貸資產證券化信用風險問題的必要手段。

2、加強信用評審機構的權威性。杜絕商業(yè)銀行信貸資產證券信用危機產生的主要預防方式就是信用評審機構，目前我國在信用評審中的公信力度不足。首先，要將信用評級機構進行獨立化，不與其他部門產生關聯性，由當地政府對其進行直接的監(jiān)督和管理，有助于增加其權威性；其次，在審查過程中進行嚴格的專業(yè)化審查，在數據的處理中采用國內外先進的測評技術，保障數據的真實有效性，增加其公信力度，建立良好的征信市場，主動占領信用評級機構的市場地位，營造出公平競爭的良好環(huán)境。

（三）完善信貸資產證券化市場

1、提高信貸資產證券化服務機構的服務質量。信貸資產證券化服務機構服務質量差、信用機構評級市場混亂、虛假評級現象不斷發(fā)生，使得很多銀行信貸服務遭到了信用風險，銀行貸款難以收回，企業(yè)逾期不還貸款，銀行信貸行業(yè)的發(fā)展已經受到了嚴重的信用危機威脅。提高服務質量，加強服務管理已經是信貸資產證券化服務機構的必然選擇。首先應該建立嚴格的信用評級體系，一些小型的中介違法違紀，亂收費現象嚴重，杜絕中介企業(yè)的介入，實施正規(guī)化、規(guī)范化的機構服務準則，這樣有助于信貸資產證券化機構提高服務質量。

2、引進西方先進技術，優(yōu)化風險評級技術管理體系。信用風險的防控不單單體現在對于人為行為的約束和對市場風險的預測，其中科學的風險防控技術也是防止信用風險發(fā)生的重要防范手段。首先，一些發(fā)達國家在信用風險的防控技術中具有領先世界的水準，是值得我們借鑒的，引進這些國家先進的防控技術和手段，能有效地防止信用風險的發(fā)生；其次，應該對風險防控的相關人員進行專業(yè)化的培訓，這樣可以有效地減少人為失誤，防范信用風險的發(fā)生；最后，就是定期優(yōu)化風險評級技術管理體系，及時更新換代管理體系中的核心技術，保障風險評級技術管理體系水平始終處于先進狀態(tài)，使其在高新技術環(huán)境下，對信用風險的預測具有一定的準確性，能夠及時地預防信用風險的發(fā)生。

主要參考文獻：

[1]謝少萍.信貸資產證券化再啟動招行超40億元下周發(fā)行[N].第一財經日報，2008.

[2]趙靜.中國資產證券化發(fā)展中的問題及對策研究[D].天津財經大學，2007.

[3]嚴武.論我國信貸資產證券化基礎資產的選擇[J].當代財經，2001.7.

[4]肖馳.我國汽車消費信貸證券化的可行性探討[D].西南財經大學，2007.endprint