許騫 韋周康

摘要：隨著我國(guó)多個(gè)碳試點(diǎn)市場(chǎng)的持續(xù)運(yùn)行和全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的啟動(dòng)，越來(lái)越多的企業(yè)要在碳市場(chǎng)環(huán)境的約束下調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略。同時(shí)，碳配額、碳資產(chǎn)負(fù)債的確認(rèn)計(jì)量以及碳信息披露等會(huì)計(jì)問(wèn)題亟待探討和解決。由此，本研究從碳市場(chǎng)的基本特征出發(fā)，綜合梳理和總結(jié)國(guó)內(nèi)外碳市場(chǎng)發(fā)展以及相關(guān)研究中存在的問(wèn)題與爭(zhēng)議。進(jìn)而立足于各個(gè)碳交易試點(diǎn)的發(fā)展實(shí)際，分析我國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)和碳會(huì)計(jì)制度設(shè)計(jì)應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)思路和策略問(wèn)題，并對(duì)未來(lái)相關(guān)研究給出思考和建議。

關(guān)鍵詞：碳市場(chǎng);碳會(huì)計(jì);企業(yè)價(jià)值

1 引言

政府間氣候變化專門(mén)委員會(huì)IPCC（Intergovern-mental Panel on Climate Change）于2014年發(fā)布其第五份全球氣候變暖評(píng)價(jià)報(bào)告《IPCC第五次評(píng)估報(bào)告——?dú)夂蜃兓?014》。它指出近年來(lái)全球變暖的趨勢(shì)加劇，海平面上升、嚴(yán)重環(huán)境災(zāi)害、極端氣候等問(wèn)題導(dǎo)致了一系列生態(tài)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等負(fù)面影響（Monbiot，2006），引發(fā)了全球范圍內(nèi)的高度關(guān)注。1992年國(guó)際社會(huì)制定了《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》，并于1997年12月通過(guò)了《京都議定書(shū)》，規(guī)定2008年至2012年38個(gè)主要工業(yè)國(guó)將溫室氣體的排放量從1990年的水平平均削減超過(guò)5.2%。2002年，英國(guó)首次在全國(guó)范圍內(nèi)建立了碳交易市場(chǎng)，隨后歐洲成立的碳排放交易體系（EU-ETS）成為世界最大的碳市場(chǎng)。據(jù)世界銀行公布，相比于正式引入碳交易的2005年，僅六年時(shí)間全球碳市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)了15倍以上。2015年12月12日，《巴黎協(xié)定》獲得通過(guò)并于2016年11月4日正式生效。我國(guó)是巴黎協(xié)議的堅(jiān)定支持者和積極執(zhí)行者，在美國(guó)退出的情況下世界各國(guó)都希望中國(guó)能夠成為應(yīng)對(duì)氣候變化的重要引領(lǐng)力量。作為全球最大的發(fā)展中國(guó)家，也是世界上溫室氣體排放的第一大國(guó)，我國(guó)高度重視并積極應(yīng)對(duì)碳排放的嚴(yán)峻壓力和挑戰(zhàn)。早在2008年，國(guó)家發(fā)改委就首次提出了要建立碳交易所，此后我國(guó)碳交易市場(chǎng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的快速發(fā)展階段。2011年，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《“十二五”控制溫室氣體排放工作方案》，提出“探索建立碳排放交易市場(chǎng)”的要求，并且到2017年底相繼成立了深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北、重慶和四川等多個(gè)碳交易試點(diǎn)。2015年，十八屆五中全會(huì)明確提出：“推動(dòng)低碳循環(huán)發(fā)展，建設(shè)清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系，實(shí)施近零碳排放區(qū)示范工程。全面節(jié)約和高效利用資源，建立健全碳排放權(quán)初始分配制度。”由此，更是將推行碳排放權(quán)交易和相關(guān)市場(chǎng)建設(shè)上升為國(guó)家層面戰(zhàn)略，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制和生態(tài)文明體制改革的重點(diǎn)任務(wù)之一。2018年，全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)，希望更好的通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)節(jié)能減排的環(huán)保目標(biāo)。我們需要在借鑒國(guó)內(nèi)外研究和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，立足我國(guó)實(shí)際推進(jìn)這個(gè)重要目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。2國(guó)外碳市場(chǎng)建設(shè)和相關(guān)碳會(huì)計(jì)研究分析

國(guó)外碳市場(chǎng)、尤其是歐盟碳市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展了較長(zhǎng)的時(shí)間，但也不是一帆風(fēng)順，到目前也都存在著一些問(wèn)題并在不斷改進(jìn)中。例如，歐盟排放交易體系市場(chǎng)交易的標(biāo)準(zhǔn)，主要是國(guó)家計(jì)劃和分配的歐盟排放配額（EUA）。同時(shí)被納入排放交易體系的排放實(shí)體在一定限度內(nèi)允許使用歐盟外的減排信用，大多為使用清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）項(xiàng)目的核證減排量（CERs）和聯(lián)合履行項(xiàng)目（JI， Joint Implementation Mechanism）的減排單位（ERUs）。而且，為了解決遇到的一系列問(wèn)題，歐盟市場(chǎng)的發(fā)展也是分階段進(jìn)行的。例如，從其市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)來(lái)看EUA的碳價(jià)格在2008年7月達(dá)到了最高價(jià)口29.20，而在2016年9月碳價(jià)跌破了口4。到2017年6月，歐盟碳市場(chǎng)日交易均價(jià)還在口5上下波動(dòng)。從交易量來(lái)看，市場(chǎng)變化也不容樂(lè)觀。按照限額交易的有效性原則，可以把碳排放配額按照一定方式在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行分配，方式可以是免費(fèi)分配也可以是市場(chǎng)拍賣。歐盟排放交易體系擁有較為健全且實(shí)力強(qiáng)大的碳交易所，包括歐洲氣候交易所、歐洲能源交易所等等，可以進(jìn)行碳交易的場(chǎng)所包括場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易兩種。不論是拍賣、場(chǎng)內(nèi)還是場(chǎng)外碳交易量，雖然從2005年開(kāi)始一直持續(xù)增長(zhǎng)，到2013年達(dá)到峰值。但是，隨后的2014年2015年接連出現(xiàn)了明顯的下降趨勢(shì)。

分析歐盟市場(chǎng)價(jià)格和成交量的巨大波動(dòng)，其深層次的原因也是我國(guó)市場(chǎng)發(fā)展必須借鑒的。其一，是歐盟初期的市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)無(wú)法剔除惡意攪局者給市場(chǎng)帶來(lái)的扭曲影響。即正常情況下，受節(jié)能減排的成本壓力，碳交易市場(chǎng)的排放權(quán)在供給上是有限的，而在需求上，理性的企業(yè)不會(huì)為增加碳排放而進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。這預(yù)示著，若市場(chǎng)出現(xiàn)一個(gè)環(huán)境和價(jià)格不敏感的購(gòu)買(mǎi)者，購(gòu)買(mǎi)大部分和全部市場(chǎng)交易的碳排放權(quán)，那么碳交易市場(chǎng)將起不到激勵(lì)減排、懲罰多排放的效用。尤其是在金融危機(jī)等經(jīng)濟(jì)減速時(shí)期，在國(guó)內(nèi)投資的邊際收益率遞減、有效需求不足等因素下，碳排放權(quán)價(jià)格很難反映其稀缺性。第二，歐盟采取單一的市場(chǎng)交易工具，也難以做到完全有效的激勵(lì)效應(yīng)。比如，能耗較高的中國(guó)企業(yè)單位節(jié)能減排的成本就要顯著低于能耗較低的歐美日企業(yè)，因?yàn)槟芎妮^低的企業(yè)降低單位能耗所付出的成本要更高。同樣，減排規(guī)模越大，其減排的難度和單位成本就越高，但是其在碳交易市場(chǎng)的交易價(jià)格卻是一樣的。

從碳會(huì)計(jì)相關(guān)的研究來(lái)看，Bebbington and Larri-naga-Gonzalez（ 2008）總結(jié)了國(guó)外碳會(huì)計(jì)研究初期的文獻(xiàn)，認(rèn)為問(wèn)題主要集中在三個(gè)層次：碳配額及交易的會(huì)計(jì)計(jì)量、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和報(bào)告對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響以及碳排放計(jì)量和報(bào)告的不確定性，但是都還存在研究爭(zhēng)議或者視角的不同。首先，對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告解釋委員會(huì)（IFRIC）于2004年發(fā)布的碳配額會(huì)計(jì)計(jì)量規(guī)定（IFRIC3），學(xué)者們一直對(duì)其存在爭(zhēng)議（Ratnatunga等，2011），如Moore（2011）認(rèn)為IFRIC3和IAS 37條款的或有負(fù)債、或有資產(chǎn)項(xiàng)目以及IAS38無(wú)形資產(chǎn)間存在結(jié)構(gòu)性矛盾。其次，我國(guó)學(xué)者對(duì)碳會(huì)計(jì)計(jì)量的一些基本問(wèn)題也有不同意見(jiàn)。比如對(duì)于碳排放權(quán)計(jì)入何種資產(chǎn)，張鵬（2010）認(rèn)為應(yīng)確認(rèn)為存貨，彭敏（2010）支持確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)，劉金芹（2010）則贊同將其確認(rèn)為嵌入衍生工具。此外，碳市場(chǎng)和碳會(huì)計(jì)確認(rèn)計(jì)量會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響也還需深入探討。有學(xué)者認(rèn)為環(huán)保投資降低已有資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力，會(huì)負(fù)面影響股價(jià)（Smith and Sims，1985）。也有學(xué)者支持好的環(huán)境績(jī)效通常會(huì)減少?gòu)U物而降低生產(chǎn)成本（Schmidhemy，1992），環(huán)境問(wèn)題表現(xiàn)的改善會(huì)帶來(lái)顯著正效用（Hart andAhuja，1996）。牛曉葉（2014）結(jié)合我國(guó)低碳政策背景檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)低碳行為有利于股東價(jià)值提升而且在環(huán)境敏感行業(yè)這種作用更顯著，但是主動(dòng)低碳行為并未獲得更大的股東價(jià)值。

3 我國(guó)碳市場(chǎng)和碳會(huì)計(jì)制度建設(shè)的基本思路分析

就我國(guó)的情況而言，碳市場(chǎng)從試點(diǎn)市場(chǎng)啟動(dòng)開(kāi)始就規(guī)模巨大，而且具有自身鮮明的特色和國(guó)情。中國(guó)當(dāng)前的環(huán)境可承載能力，可能已難以承載多少碳排放量絕對(duì)值的增加。因此，我國(guó)確實(shí)需要從碳排放絕對(duì)值增長(zhǎng)方面制定一個(gè)確定的減排目標(biāo)。而要實(shí)現(xiàn)碳排放絕對(duì)值逐年下降的目標(biāo)，除通過(guò)淘汰落后產(chǎn)能等行政強(qiáng)制手段外，更主要還是要發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用。也就是說(shuō)，提高企業(yè)等社會(huì)實(shí)體的碳排放成本硬約束，這方面最有效的辦法就是推進(jìn)碳排放交易市場(chǎng)建設(shè)。通過(guò)參與碳市場(chǎng)，企業(yè)會(huì)真切的體會(huì)到超額排放帶來(lái)的壓力和節(jié)能減排帶來(lái)的收益，理解和認(rèn)同國(guó)家綠色發(fā)展政策的意義和綠色可持續(xù)發(fā)展的理念。

進(jìn)一步來(lái)講，隨著我國(guó)多個(gè)碳試點(diǎn)市場(chǎng)的持續(xù)運(yùn)行和全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的啟動(dòng)，越來(lái)越多的企業(yè)要在碳限額、碳交易和市場(chǎng)政策等約束下調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略，進(jìn)而會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生很大的影響。鑒于碳市場(chǎng)在我國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展前景、全社會(huì)環(huán)保意識(shí)的提升以及政府的政策引導(dǎo)，應(yīng)該抓緊全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的建設(shè)并對(duì)相關(guān)制度規(guī)范進(jìn)行合理設(shè)計(jì)。但是碳市場(chǎng)顯著區(qū)別于其他市場(chǎng)，不應(yīng)該只是實(shí)現(xiàn)“多排要買(mǎi)”或者“少排可賣”等交易的場(chǎng)所，而要從根本上促進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排來(lái)實(shí)現(xiàn)保護(hù)環(huán)境的目的。其中很重要的一點(diǎn)，就是要利用碳會(huì)計(jì)在整個(gè)會(huì)計(jì)期間對(duì)碳資產(chǎn)、現(xiàn)金流變化以及節(jié)能減排的投入產(chǎn)出等進(jìn)行確認(rèn)計(jì)量，來(lái)分析碳市場(chǎng)對(duì)企業(yè)影響的程度。只有讓企業(yè)感到足夠的現(xiàn)金流出壓力或者現(xiàn)金流入激勵(lì)，或者技術(shù)革新后的單位碳排放成本低于市場(chǎng)碳價(jià)格，才能激勵(lì)企業(yè)節(jié)能降排。更為獨(dú)特的，我國(guó)各碳交易試點(diǎn)從碳配額發(fā)放、碳交易價(jià)格等方面存在明顯差異，使得同樣的碳交易在不同市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)企業(yè)的價(jià)值影響顯著不同。通過(guò)這些分析應(yīng)該意識(shí)到，我國(guó)碳市場(chǎng)雖然起步晚但是體量巨大、發(fā)展迅速，無(wú)法照搬國(guó)外經(jīng)驗(yàn)而是要走出適合自己的道路?；谖覈?guó)試點(diǎn)市場(chǎng)實(shí)際以及碳會(huì)計(jì)確認(rèn)計(jì)量等問(wèn)題的分析，可以為后續(xù)碳市場(chǎng)參與者、相關(guān)政策制定和全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)發(fā)展提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)參考。

4 需要思考和解決的主要問(wèn)題分析

首先，已有對(duì)企業(yè)行為策略的分析和價(jià)值的估計(jì)中，沒(méi)有考慮到在國(guó)家強(qiáng)制碳交易市場(chǎng)約束和綠色環(huán)保大趨勢(shì)下，碳市場(chǎng)環(huán)境因素帶來(lái)的影響。應(yīng)該將碳因素考慮進(jìn)來(lái)，分析碳市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)企業(yè)碳減排并帶來(lái)切實(shí)的價(jià)值效應(yīng)的可能影響路徑和實(shí)現(xiàn)條件，為后研究提供新的分析視角，也可以在市場(chǎng)建設(shè)中更好的關(guān)注參與者受到的影響。

其次，企業(yè)在加入碳市場(chǎng)環(huán)境后面臨多排買(mǎi)、少排賣帶來(lái)的或多或少的“真金白銀”變化，進(jìn)行節(jié)能減排的積極性的關(guān)鍵還是要看投入產(chǎn)出比。不同企業(yè)的技術(shù)水平和成本差異巨大，需要進(jìn)行大量對(duì)典型案例的調(diào)研和分析，尤其是針對(duì)電力、煤炭等重點(diǎn)管控行業(yè)的典型企業(yè)。由此，才能分析其在參與碳市場(chǎng)后的節(jié)能減排情況和隨之產(chǎn)生的價(jià)值效應(yīng)，進(jìn)而探究已經(jīng)運(yùn)行幾年的碳交易市場(chǎng)給企業(yè)的減排壓力和激勵(lì)是否轉(zhuǎn)化為減排行為和環(huán)保效果。

第三，我國(guó)碳市場(chǎng)環(huán)境下碳資產(chǎn)、負(fù)債以及相關(guān)交易的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量問(wèn)題仍爭(zhēng)議很大，現(xiàn)金流會(huì)如何變化并影響企業(yè)也就很難量化。我們必須關(guān)注于整個(gè)會(huì)計(jì)期間并了解和總結(jié)各個(gè)試點(diǎn)的規(guī)則和運(yùn)行，才能對(duì)碳交易的經(jīng)濟(jì)后果有完整而系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)，企業(yè)才能相應(yīng)制定不同的交易和節(jié)能減排策略。其次，通過(guò)不同方式獲得的碳資產(chǎn)在不同的會(huì)計(jì)期間賣出、持有，或者發(fā)生自創(chuàng)碳匯、碳捕捉、節(jié)能減排等行為，都需要根據(jù)會(huì)計(jì)計(jì)量屬性進(jìn)行處理。此外，碳超排和碳節(jié)約企業(yè)的碳會(huì)計(jì)處理也會(huì)有很大的不同，進(jìn)而顯著地影響企業(yè)價(jià)值。由此，碳市場(chǎng)規(guī)則的設(shè)計(jì)必須了解和借鑒不同碳試點(diǎn)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，分析其對(duì)企業(yè)切實(shí)的影響程度和差異。它不僅是影響企業(yè)碳市場(chǎng)參與行為和程度的重要因素，也是我國(guó)建立全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)必須關(guān)注的問(wèn)題。

第四，中國(guó)碳市場(chǎng)有一個(gè)的獨(dú)特之處必須加以考慮，即北京、上海、天津、重慶、廣東、深圳、湖北和四川等各個(gè)試點(diǎn)在價(jià)格、交易政策、初始排放權(quán)發(fā)放等多方面的差異，使得同一交易在不同市場(chǎng)帶來(lái)巨大的價(jià)值差異。需要通過(guò)詳細(xì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和計(jì)算，直接量化這些不同造成的企業(yè)價(jià)值效應(yīng)的差異程度，從而在制定全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)價(jià)格和相關(guān)規(guī)則時(shí)充分加以考量。

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