李建英，王綠蔭，周先光

(廣東外語外貿(mào)大學(xué)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，廣東廣州 510006)

一、引 言

社會(huì)保障制度演進(jìn)過程呈現(xiàn)出一個(gè)非常鮮明的現(xiàn)象:19世紀(jì)末，西歐各國大力推行社會(huì)保障制度，經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。究其原因是社會(huì)保障制度可以改善居民的收入分配水平、降低收入分配的不公平性、提高居民的消費(fèi)傾向、進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，羅斯福新政通過了《社會(huì)保障法》，強(qiáng)調(diào)大力發(fā)展社會(huì)保障制度、國家干預(yù)社會(huì)財(cái)富的再分配、從而促使美國經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇；第二次世界大戰(zhàn)后，歐洲國家相繼完善了社會(huì)保障制度，推行社會(huì)福利政策，降低失業(yè)率、提高居民消費(fèi)水平、促使各國經(jīng)濟(jì)從戰(zhàn)爭(zhēng)中快速恢復(fù)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:我國居民的最終消費(fèi)率從2000年46.4%下降到2013年的36.2%，年均降幅接近于1%，且最終消費(fèi)率遠(yuǎn)低于其他發(fā)展中國家①數(shù)據(jù)來源于各年度統(tǒng)計(jì)年鑒。。過高的居民儲(chǔ)蓄率引起過度的資本積累，內(nèi)需嚴(yán)重不足，導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于動(dòng)態(tài)無效率狀態(tài)[1]。養(yǎng)老社會(huì)保障制度的不完善是導(dǎo)致我國居民邊際消費(fèi)傾向不斷降低的重要原因，即居民不得不為未來的養(yǎng)老支出、教育支出、醫(yī)療保健支出等進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄，以維持其未來的生活水平。養(yǎng)老社會(huì)保障制度作為一種代際、代內(nèi)及跨期的收入再分配制度，通過改變居民的預(yù)算約束，提升居民的消費(fèi)水平。因此，研究養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響可以刺激居民消費(fèi)、拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

國內(nèi)外學(xué)者對(duì)養(yǎng)老社會(huì)保障制度與居民消費(fèi)之間的關(guān)系進(jìn)行了大量的研究，研究爭(zhēng)論在于:養(yǎng)老社會(huì)保障制度是否影響居民消費(fèi)，這種爭(zhēng)論存在于理論研究和實(shí)證研究等方面。本文對(duì)國內(nèi)外學(xué)者的研究成果從理論分析和實(shí)證分析等方面進(jìn)行歸納和梳理，進(jìn)而提出后續(xù)的研究方向，并結(jié)合我國居民的消費(fèi)現(xiàn)狀，探究養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要意義。

二、國外學(xué)者關(guān)于養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)影響的研究歷程

(一)理論研究基礎(chǔ)

1.傳統(tǒng)生命周期理論:養(yǎng)老社會(huì)保障金替代家庭部分儲(chǔ)蓄，刺激居民消費(fèi)

國外學(xué)者對(duì)社會(huì)保障制度與居民消費(fèi)關(guān)系的研究可以追溯到1936年Keynes發(fā)表的《就業(yè)、利息及貨幣通論》的著作，他提出了絕對(duì)收入假說，認(rèn)為居民的當(dāng)期可支配收入決定了居民消費(fèi)，且居民消費(fèi)占總收入的比重會(huì)隨著居民收入的增加而降低。即當(dāng)社會(huì)上存在嚴(yán)重的收入分配不公平時(shí)，整體的居民消費(fèi)支出占總收入的比重將大大降低，使得居民的消費(fèi)需求不斷下降，嚴(yán)重制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

此后，Ando等[2]對(duì)Keynes的消費(fèi)函數(shù)理論進(jìn)行拓展，提出了消費(fèi)-儲(chǔ)蓄的生命周期理論。該理論認(rèn)為居民的消費(fèi)支出是由其一生的預(yù)算收入決定，而不是由當(dāng)期的可支配收入決定；其次，理性的消費(fèi)者會(huì)將其一生的收入在整個(gè)生命周期內(nèi)進(jìn)行平滑消費(fèi)，以實(shí)現(xiàn)跨期效用最大化。生命周期理論假定居民在工作期內(nèi)進(jìn)行的儲(chǔ)蓄僅為滿足退休后的需求，而社會(huì)保障制度可以在退休后為居民提供一定的養(yǎng)老保障，且社會(huì)保障金被認(rèn)為是一種家庭財(cái)富，可以替代家庭儲(chǔ)蓄、促進(jìn)居民當(dāng)期消費(fèi)。

Friedman在絕對(duì)收入假說和Modigliani等[3]的生命周期假說的基礎(chǔ)上，提出了相對(duì)收入假說理論。該理論認(rèn)為居民消費(fèi)并不取決于現(xiàn)期收入和絕對(duì)收入水平，而是由持久收入決定，暫時(shí)性收入也不影響居民當(dāng)期的消費(fèi)支出；其次，相對(duì)收入假說理論將社會(huì)保障金看成一種永久性收入，認(rèn)為完善社會(huì)保障制度可以提高居民的預(yù)期收入，從而提高居民的消費(fèi)水平[4]。

以上學(xué)者的研究結(jié)論都是基于消費(fèi)函數(shù)理論，研究社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的影響，研究假設(shè)較為苛刻，例如:(1)假定居民只為退休而進(jìn)行儲(chǔ)蓄；(2)居民都是具有前瞻性的理性人；(3)居民對(duì)預(yù)期獲得的社會(huì)保障金是確定的；(4)居民在信貸市場(chǎng)不受流動(dòng)性約束的影響。這一時(shí)期的研究是在傳統(tǒng)生命周期理論的研究框架內(nèi)進(jìn)行的，但是研究?jī)?nèi)容較為單薄、研究觀點(diǎn)并不系統(tǒng)和完善。

2.擴(kuò)展生命周期理論:養(yǎng)老社會(huì)保障制度提高居民消費(fèi)水平、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

以傳統(tǒng)生命周期理論為分析基石，一些學(xué)者利用生命周期理論來研究養(yǎng)老社會(huì)保障制度與居民消費(fèi)之間的關(guān)系。尤其在20世紀(jì)70年代，部分發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)陷入“滯漲”的泥潭中，以Feldstein為代表的學(xué)者，首次將社會(huì)保障財(cái)富變量引入生命周期模型中，綜合考慮了傳統(tǒng)生命周期理論框架下的不確定性等因素，并基于擴(kuò)展生命周期理論，研究社會(huì)保障制度與居民消費(fèi)之間的關(guān)系。他將傳統(tǒng)生命周期理論下社會(huì)保障制度降低居民儲(chǔ)蓄的效應(yīng)稱為“擠出效應(yīng)”；將社會(huì)保障制度鼓勵(lì)居民提前退休、促使居民在工作期內(nèi)增加儲(chǔ)蓄的效應(yīng)稱為“退休效應(yīng)”；他認(rèn)為養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民儲(chǔ)蓄和消費(fèi)的影響取決于兩種效應(yīng)之間的強(qiáng)度；Feldstein對(duì)美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行研究，研究結(jié)果表明養(yǎng)老社會(huì)保障制度促進(jìn)了美國居民的消費(fèi)，拉動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)[5]。

Feldstein[5]的研究雖然為學(xué)術(shù)界提供了新的研究視角，但Feldstein認(rèn)為社會(huì)保障制度可以擠出了大量的居民儲(chǔ)蓄。這一研究結(jié)論引起學(xué)者們的廣泛爭(zhēng)論，主要原因是:影響居民儲(chǔ)蓄的因素不僅局限于退休動(dòng)機(jī)，流動(dòng)性約束和其他不確定性因素也會(huì)影響居民的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄；其次，居民的退休動(dòng)機(jī)引發(fā)的儲(chǔ)蓄效應(yīng)在不同的年齡階段也不同；再次，家庭間的代際轉(zhuǎn)移支付、遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)也影響著居民的當(dāng)期消費(fèi)和儲(chǔ)蓄；最后，F(xiàn)eldstein[5]的研究并沒有考慮到以上因素對(duì)居民消費(fèi)的影響[6]，且模型的部分前提假設(shè)并不合理，存在一定的計(jì)算性程序錯(cuò)誤[7]。

Barro等[8]在Feldstein[5]研究的基礎(chǔ)上，在生命周期理論中加入利他主義因素，研究認(rèn)為由于存在遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)，父母通過私人代際轉(zhuǎn)移，為子女留下一筆可觀財(cái)產(chǎn)，以彌補(bǔ)子女為繳納社會(huì)保障稅而減少的消費(fèi)支出，這兩種相反的力量使得社會(huì)保障稅幾乎不影響居民的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄。

3.預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論:養(yǎng)老社會(huì)保障制度通過降低不確定性、“擠入”居民消費(fèi)

由于影響居民消費(fèi)的因素較為復(fù)雜，居民的消費(fèi)決策除了受到遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)和退休儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)的影響外，居民需要預(yù)防未來不確定事件的發(fā)生(如失業(yè)、養(yǎng)老支出、住房支出、醫(yī)療支出、子女教育支出等)，因而居民會(huì)進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄，以此來降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)帶來的經(jīng)濟(jì)沖擊；養(yǎng)老社會(huì)保障制度可以在未來給居民提供一份穩(wěn)定的預(yù)期收入，提高居民的心理預(yù)期、降低不確定性帶給居民的沖擊、進(jìn)而減少預(yù)防性儲(chǔ)蓄、刺激居民消費(fèi)[9]。Zeldes采用模擬等方法對(duì)影響居民消費(fèi)的因素進(jìn)行研究，他認(rèn)為居民消費(fèi)受到流動(dòng)性約束、借貸約束等因素的影響，尤其居民對(duì)未來收入不確定性時(shí)，居民會(huì)減少當(dāng)前的消費(fèi)、進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄，這進(jìn)一步拓寬了Leland[9]關(guān)于預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論的研究[10]。Hubbard等[11]將社會(huì)保險(xiǎn)納入分析框架內(nèi)，研究認(rèn)為社會(huì)保險(xiǎn)可以在居民老年時(shí)提供一定的收入保險(xiǎn)，因而降低了居民對(duì)未來收入的不確定性，促使居民增加當(dāng)期消費(fèi)。

預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論在吸收理性預(yù)期假說的基礎(chǔ)上，引入不確定性和消費(fèi)者的跨時(shí)選擇。由于居民為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不得不進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄，這進(jìn)一步驗(yàn)證了居民的消費(fèi)約束不僅取決于當(dāng)期收入，而且受未來收入的影響，同時(shí)預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論將不確定性等因素考慮在消費(fèi)函數(shù)中，進(jìn)一步豐富消費(fèi)函數(shù)的研究?jī)?nèi)容。

4.行為生命周期理論:心理成本導(dǎo)致養(yǎng)老社會(huì)保障制度“擠出”居民消費(fèi)

生命周期理論假設(shè)市場(chǎng)中不存在流動(dòng)性約束，居民可以在市場(chǎng)中自由借貸。但在現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)交易中，居民易受流動(dòng)性約束等因素影響；其次，生命周期理論假定消費(fèi)者都是理性人，但現(xiàn)實(shí)生活中消費(fèi)者是有限的理性人；最后，生命周期理論假定居民財(cái)富完全可交換，但在市場(chǎng)中居民財(cái)富并不能完全可交換。

基于此，一些學(xué)者通過改變生命周期模型的前提假設(shè)條件，將心理學(xué)等因素引入到經(jīng)濟(jì)模型中分析養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響，如Thaler等[12]將心理學(xué)等因素引入到生命周期模型中，提出行為生命周期理論。他們認(rèn)為居民在進(jìn)行消費(fèi)決策時(shí)，由于不能完全抵制當(dāng)期消費(fèi)的誘惑，因此消費(fèi)者并不能完全做出理性的選擇，消費(fèi)者需要衡量當(dāng)期消費(fèi)帶來的心理成本。當(dāng)心理成本較高時(shí)，居民會(huì)減少當(dāng)期消費(fèi)、增加個(gè)人儲(chǔ)蓄；其次，個(gè)體對(duì)相同的財(cái)富所產(chǎn)生的心理成本不同，因而帶來的邊際消費(fèi)傾向也不同。Gale[13]在行為生命周期理論的基礎(chǔ)上，研究社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響，他認(rèn)為繳納社會(huì)保障金減少了居民的當(dāng)期收入，由于現(xiàn)期收入帶來的邊際消費(fèi)傾向高于未來收入的邊際消費(fèi)傾向，他認(rèn)為盡管養(yǎng)老社會(huì)保障制度為居民在老年時(shí)提供一定的收入，但是居民仍然會(huì)減少當(dāng)期消費(fèi)、增加儲(chǔ)蓄。

其他學(xué)者從不同的角度對(duì)養(yǎng)老社會(huì)保障與居民消費(fèi)的關(guān)系進(jìn)行研究，如預(yù)期壽命的不確定以及年金市場(chǎng)不完善導(dǎo)致養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)無影響[14]；從宏觀視角分析社會(huì)保障制度對(duì)居民收入具有再分配效應(yīng)，因而社會(huì)保障制度可以增加居民的當(dāng)期消費(fèi)、減少居民的儲(chǔ)蓄[15]。

國外學(xué)者對(duì)養(yǎng)老社會(huì)保障與居民消費(fèi)關(guān)系的理論研究可分為三個(gè)方面，以Feldstein[5]的研究為代表，認(rèn)為養(yǎng)老社會(huì)保障制度可以降低居民的儲(chǔ)蓄、提高居民的當(dāng)期消費(fèi)；以Barro[8]；Kotlikoff[16]為代表，基于利他主義、遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)、代際轉(zhuǎn)移支付理論，通過改變生命周期模型的前提假設(shè)，認(rèn)為養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)無影響；以Thaler等[13]為代表，基于理性預(yù)期理論，將心理學(xué)等因素考慮在生命周期模型中，認(rèn)為社會(huì)保障制度擠出了居民的部分收入，促使居民減少當(dāng)期消費(fèi)、增加儲(chǔ)蓄。

雖然國外學(xué)者對(duì)養(yǎng)老社會(huì)保障制度與居民消費(fèi)關(guān)系的研究并沒有得到一致的結(jié)論，但是可以看到上述學(xué)者的理論研究都是基于消費(fèi)函數(shù)理論，在生命周期理論的研究框架下，不斷修改和完善生命周期理論的前提假設(shè)，將影響居民消費(fèi)的其他因素引入模型中，如Leland[8]、Zeldes[9]將面臨的不確定性因素引入生命周期模型中，提出預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論，為分析養(yǎng)老社會(huì)保障問題提供了新的研究思路；Hong等[17]將人口年齡結(jié)構(gòu)的異質(zhì)性等因素考慮在模型中，分析養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響。

綜上所述，國外學(xué)者對(duì)養(yǎng)老社會(huì)保障制度與居民消費(fèi)之間關(guān)系的理論研究一直在不斷完善中，學(xué)者們將新的影響因素引入模型中，不斷對(duì)模型進(jìn)行拓展分析，以此適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民消費(fèi)的新需要。由于居民的消費(fèi)行為和儲(chǔ)蓄行為是復(fù)雜且動(dòng)態(tài)變化的，而目前單個(gè)的理論研究并不能涵蓋整個(gè)人類的消費(fèi)行為，因此學(xué)者們?cè)谘芯繂栴}時(shí)選擇不同理論研究框架就可能得到不同的研究結(jié)論。

值得注意的是:關(guān)于養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)影響的研究必須要建立在清晰的假設(shè)條件下、以現(xiàn)實(shí)居民消費(fèi)情況為基礎(chǔ)、配合經(jīng)驗(yàn)分析。理論研究分析得出養(yǎng)老社會(huì)保障制度影響居民消費(fèi)行為，但是無法準(zhǔn)確得出其影響強(qiáng)度，從而無法得到確切的結(jié)論。因此，利用經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證研究可以提供確定的分析結(jié)果，能夠估算出養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響強(qiáng)度。

(二)實(shí)證分析方法的差異導(dǎo)致實(shí)證研究結(jié)論不一致

社會(huì)保障制度的實(shí)施在國家和地區(qū)間存在一定的差異性，如果直接利用社會(huì)保障制度的實(shí)施進(jìn)行研究，可能導(dǎo)致得出的結(jié)論存在一定的偏差。社會(huì)養(yǎng)老財(cái)富作為國外家庭收入的重要組成部分，國外學(xué)者在實(shí)證分析中通常利用養(yǎng)老社會(huì)保障財(cái)富變量來分析養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響。國外學(xué)者對(duì)上述問題從不同層面、運(yùn)用不同的實(shí)證分析方法展開研究，但得出的結(jié)論并不一致。

1.養(yǎng)老社會(huì)保障制度“擠入”居民消費(fèi)、“擠出”居民儲(chǔ)蓄

Feldstein在Ando等[3]生命周期假說的基礎(chǔ)上，首次在擴(kuò)展生命周期模型中引入社會(huì)保障財(cái)富(SSW)變量，利用美國1929-1971年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用時(shí)間序列分析養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)美國居民總消費(fèi)的影響，研究結(jié)果表明增加社會(huì)保障財(cái)富可以提高居民的當(dāng)期消費(fèi)、減少居民的儲(chǔ)蓄，即養(yǎng)老社會(huì)保障制度提高了居民的消費(fèi)水平，促進(jìn)了美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展[5]。

Aydede[18]首次以發(fā)展中國家土耳其為研究對(duì)象，利用土耳其居民家庭財(cái)富的重要組成部分—社會(huì)保障財(cái)富變量進(jìn)行分析，實(shí)證結(jié)果表明:社會(huì)保障財(cái)富與居民消費(fèi)之間存在正相關(guān)關(guān)系，社會(huì)保障財(cái)富每增加1單位，居民消費(fèi)增加0.016 5～0.031 3單位之間。Chamon等[19]利用1990-2005年中國城鎮(zhèn)居民家庭的微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明增加社會(huì)保障性支出可以減少中國城鎮(zhèn)居民家庭的預(yù)防性儲(chǔ)蓄，刺激居民的當(dāng)期消費(fèi)。

關(guān)于社會(huì)保障制度究竟可以“擠入”多少居民消費(fèi)、“擠出”多少私人儲(chǔ)蓄，許多學(xué)者利用各國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)財(cái)富變量在截面分析上的差異，通過實(shí)證研究預(yù)測(cè)社會(huì)保障財(cái)富變量對(duì)私人儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)，即增加一個(gè)單位的社會(huì)養(yǎng)老金財(cái)富時(shí)，居民儲(chǔ)蓄的變化量是多少。Blake[20]的研究結(jié)果表明英國的社會(huì)保障金支出對(duì)私人儲(chǔ)蓄產(chǎn)生很強(qiáng)的替代效應(yīng)。部分學(xué)者利用微觀層面數(shù)據(jù)來預(yù)測(cè)替代效應(yīng)，如Engelhardt等[21]分別使用美國健康退休研究機(jī)構(gòu)和歐洲家庭調(diào)查收入研究機(jī)構(gòu)中老年受訪者的全部收入數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)私人儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)在47～67美分之間。

隨著研究進(jìn)程的不斷加快，一些學(xué)者將不確定性、主觀預(yù)期和預(yù)防性儲(chǔ)蓄等因素引入經(jīng)濟(jì)模型中來研究養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響。如Santen[22]利用2006-2011年荷蘭家庭調(diào)查的微觀層面數(shù)據(jù)，將不確定性和預(yù)防性儲(chǔ)蓄等因素引入計(jì)量模型中，運(yùn)用外生變量分析養(yǎng)老保障金財(cái)富對(duì)私人儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)，研究結(jié)果表明每增加一美元的養(yǎng)老保障金財(cái)富，使得私人儲(chǔ)蓄減少32美分。

2.養(yǎng)老社會(huì)保障制度“擠出”居民消費(fèi)、“擠入”居民儲(chǔ)蓄

Leimer等發(fā)現(xiàn)Felstein[5]的實(shí)證分析存在一定的誤差，他們運(yùn)用修正的社會(huì)保障財(cái)富變量對(duì)模型重新進(jìn)行估計(jì)，實(shí)證分析結(jié)果表明社會(huì)保障財(cái)富與居民儲(chǔ)蓄存在正相關(guān)關(guān)系，即社會(huì)保障財(cái)富擠出了居民的部分消費(fèi)、促使居民增加儲(chǔ)蓄[7]。Thaler等[23]認(rèn)為人們是否進(jìn)行當(dāng)期消費(fèi)的決策是取決于當(dāng)期消費(fèi)帶來的“心理成本”，當(dāng)心理成本較高時(shí)，人們會(huì)減少當(dāng)期消費(fèi)，增加儲(chǔ)蓄。

一些學(xué)者將流動(dòng)性約束等因素引入到模型中進(jìn)行分析。如Santen等[24]利用荷蘭家計(jì)調(diào)查的面板數(shù)據(jù)，將預(yù)防性效應(yīng)考慮在生命周期模型中，實(shí)證分析結(jié)果表明對(duì)于富裕的家庭來說，養(yǎng)老金收入對(duì)居民儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)比對(duì)普通家庭的影響大。由于不確定性的存在，普通家庭會(huì)消費(fèi)的更少、儲(chǔ)蓄的更多，因而增加養(yǎng)老金收入會(huì)抑制居民的當(dāng)期消費(fèi)。Andersen等[25]利用OLG模型進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果同樣支持上述結(jié)論。

3.養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)和儲(chǔ)蓄影響不確定

一些學(xué)者對(duì)Feldstein[5]的實(shí)證研究結(jié)論提出質(zhì)疑，如Modigliani等[26]基于生命周期模型，利用21個(gè)OECD國家1960-1970年的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明養(yǎng)老保險(xiǎn)制度對(duì)居民儲(chǔ)蓄率的影響很難確定。Yakita[15]的研究結(jié)果表明，不完善的養(yǎng)老社會(huì)保障制度、不確定的預(yù)期終生收入無法刺激居民消費(fèi)。在此基礎(chǔ)上，Meguire利用美國經(jīng)濟(jì)核算數(shù)據(jù)，對(duì)Feldstein[5]的實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析，他發(fā)現(xiàn)Feldstein[5]的實(shí)證研究存在較高的誤差，Meguire改變模型的前提假設(shè)條件，實(shí)證分析結(jié)果表明養(yǎng)老社會(huì)保障制度并不影響居民的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄[27]。Melvin等[28]利用日本家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，通過建立經(jīng)濟(jì)模型來分析養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)日本居民消費(fèi)的影響，研究結(jié)果表明由于存在家庭規(guī)模和消費(fèi)習(xí)慣的差異，當(dāng)居民退休后，日本居民的消費(fèi)水平并沒有發(fā)生明顯的變化，即養(yǎng)老社會(huì)保障金并不影響日本居民的消費(fèi)。

通過對(duì)國外學(xué)者的實(shí)證研究成果的梳理，可以發(fā)現(xiàn)國外學(xué)者關(guān)于養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)影響的研究大都基于生命周期理論、預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論、代際轉(zhuǎn)移支付理論進(jìn)行研究，但實(shí)證研究尚無統(tǒng)一定論，原因在于:第一、選擇樣本及樣本期間不同、模型界定不同、運(yùn)用計(jì)量方法不同，如利用時(shí)間序列分析、橫截面分析以及跨國面板分析等方法不同，因而得到的實(shí)證分析結(jié)果也不同；第二、國家間、地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段不同，養(yǎng)老社會(huì)保障制度實(shí)施存在差異性，在一定程度上影響實(shí)證研究結(jié)果。如發(fā)達(dá)國家的社會(huì)保障制度較為完善，可以充分發(fā)揮對(duì)居民收入的再分配效應(yīng)，因而對(duì)居民消費(fèi)的影響效應(yīng)較大；相反，發(fā)展中國家由于社會(huì)保障制度的建立時(shí)間短、制度不完善等因素，因而對(duì)居民消費(fèi)的影響較??；第三、經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的外部性增強(qiáng)，影響居民消費(fèi)的因素日益復(fù)雜，如流動(dòng)性約束、人口老齡化等因素影響居民的消費(fèi)決策，然而現(xiàn)有的理論只能解釋影響居民消費(fèi)的部分原因。

三、國內(nèi)學(xué)者關(guān)于養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)影響的研究進(jìn)展

(一)研究的兩個(gè)階段

國內(nèi)學(xué)者對(duì)養(yǎng)老社會(huì)保障制度影響居民消費(fèi)的理論研究受政策變化的影響，存在一定的階段性特征。伴隨著經(jīng)濟(jì)體制的改革，我國的養(yǎng)老社會(huì)保障制度進(jìn)行了重大的變革。從發(fā)展歷程上看:養(yǎng)老社會(huì)保障制度的變遷是從國家負(fù)責(zé)養(yǎng)老向國家和居民共同負(fù)責(zé)養(yǎng)老的轉(zhuǎn)變過程。我國在1997年進(jìn)行了社會(huì)保障制度的全面改革，而關(guān)于社會(huì)保障制度的研究以1999年為分水嶺，國內(nèi)學(xué)者的研究明顯分為以下兩個(gè)階段:

第一個(gè)階段是在1999年之前，我國社會(huì)保障制度剛剛起步，國內(nèi)學(xué)者大多基于兩類假說和生命周期理論進(jìn)行研究。主要從建立社會(huì)保障制度的必要性、政府在社會(huì)保障制度實(shí)施過程中應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任以及如何完善社會(huì)保障制度等方面進(jìn)行研究，可以看出這階段的研究?jī)?nèi)容較為單薄，多為定性分析，缺乏定量分析。臧旭恒[29]認(rèn)為絕對(duì)收入假說可以很好地解釋社會(huì)保障制度與居民消費(fèi)之間的正相關(guān)關(guān)系，但這是基于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下居民的消費(fèi)行為進(jìn)行的研究。

第二階段是在1999年之后，居民消費(fèi)面臨不確定因素增加，許多學(xué)者利用預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論來研究養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響。如宋錚[30]通過回歸分析發(fā)現(xiàn)影響居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄的重要因素是居民對(duì)未來收入的不確定性，他認(rèn)為提高居民對(duì)未來收入的心理預(yù)期，可以提高居民的消費(fèi)水平、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。龍志和等[31]認(rèn)為預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)影響城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)。這一階段的研究注重定量分析，研究?jī)?nèi)容較為豐富，并且考慮到我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新變化，將影響居民消費(fèi)的其他因素考慮在模型中，以此分析養(yǎng)老社會(huì)保障制度與居民消費(fèi)之間的關(guān)系。

(二)城鄉(xiāng)“二元經(jīng)濟(jì)”結(jié)構(gòu)導(dǎo)致實(shí)證研究結(jié)論不一致

由于我國的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)特征，養(yǎng)老社會(huì)保障制度在農(nóng)村地區(qū)和城鎮(zhèn)地區(qū)的實(shí)施存在二元性。國內(nèi)學(xué)者在進(jìn)行實(shí)證研究時(shí)，通常將農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)居民的養(yǎng)老保障措施分開進(jìn)行研究，但往往因?qū)嵶C方法和選取數(shù)據(jù)的不同而得出不盡相同的結(jié)果，研究得到的成果有以下幾個(gè)方面:

1.養(yǎng)老社會(huì)保障制度的籌資模式可以改善居民的消費(fèi)水平

養(yǎng)老社會(huì)保障制度的籌資模式影響著居民的消費(fèi)水平，國內(nèi)學(xué)者重點(diǎn)關(guān)注養(yǎng)老社會(huì)保障制度是否需要轉(zhuǎn)變籌資模式和進(jìn)行轉(zhuǎn)軌，如果需要進(jìn)行轉(zhuǎn)軌，如何處理轉(zhuǎn)軌過程中出現(xiàn)的個(gè)人賬戶“空賬”和轉(zhuǎn)軌成本等問題。尤其在儲(chǔ)蓄高懸、內(nèi)需不足的現(xiàn)狀，如何改革養(yǎng)老社會(huì)保障制度，尤其是改革養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的籌資模式，從而提高居民的消費(fèi)水平、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一種觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該轉(zhuǎn)變養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的籌資模式。這種觀點(diǎn)認(rèn)為現(xiàn)收現(xiàn)付制已經(jīng)不能解決人口老齡化帶來的支付危機(jī)，而基金制可以解決上述問題。高建偉等[32]；李珍等[33]學(xué)者認(rèn)為我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度應(yīng)該由現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向基金制。在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的轉(zhuǎn)軌過程中，孫祁祥[34]認(rèn)為產(chǎn)生的轉(zhuǎn)軌成本應(yīng)由政府來承擔(dān)，并且只有處理好轉(zhuǎn)軌成本，才可以解決個(gè)人賬戶的“空賬”問題。王延中等[35]的研究也認(rèn)為只有通過做實(shí)個(gè)人賬戶、對(duì)個(gè)人賬戶進(jìn)行保值增值，才能發(fā)揮養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的拉動(dòng)作用。

另一種觀點(diǎn)從公平的角度進(jìn)行分析，認(rèn)為我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度不用轉(zhuǎn)向基金制，現(xiàn)收現(xiàn)付制可以解決目前的問題，建議實(shí)行名義賬戶制。袁志剛等[36]運(yùn)用兩期迭代模型來分析中國養(yǎng)老社會(huì)保障制度，他認(rèn)為只要保證最優(yōu)的儲(chǔ)蓄率，無論采用何種養(yǎng)老保險(xiǎn)的制度模式，養(yǎng)老金增長(zhǎng)的物質(zhì)源泉是相同的。鄭斌文[37]認(rèn)為名義賬戶制可以兼顧效率與公平，可以解決目前改革中遇到的成本問題。封進(jìn)[38]在兩期迭代模型的分析框架內(nèi)，運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)分析我國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，研究結(jié)果表明以現(xiàn)收現(xiàn)付制為主的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度可以充分發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)的再分配功能、使社會(huì)福利最大化。

2.養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的影響效應(yīng):不同分析方法導(dǎo)致影響效應(yīng)不一致

一些學(xué)者認(rèn)為養(yǎng)老社會(huì)保障制度與城鎮(zhèn)居民消費(fèi)之間存在正相關(guān)關(guān)系，即養(yǎng)老社會(huì)保障制度可以促進(jìn)城鎮(zhèn)居民的當(dāng)期消費(fèi)、抑制城鎮(zhèn)居民的儲(chǔ)蓄。陳夢(mèng)真[39]；虞斌等[40]學(xué)者從全國層面、利用宏觀數(shù)據(jù)分析養(yǎng)老保險(xiǎn)支出與城鎮(zhèn)居民消費(fèi)之間的關(guān)系，實(shí)證結(jié)果表明增加養(yǎng)老保險(xiǎn)支出會(huì)顯著提升城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)水平。朱波等[41]基于習(xí)慣形成理論，利用中國綜合社會(huì)調(diào)查2008年的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明增加養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)金可以顯著刺激城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)。

部分學(xué)者考慮到我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在區(qū)域性特征，并且不同地區(qū)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度實(shí)施存在一定的差異性，因而以某一具體省份的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度實(shí)施效果作為研究養(yǎng)老社會(huì)保障制對(duì)居民消費(fèi)影響的切入點(diǎn)。如蘇春紅等[42]利用山東省的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明養(yǎng)老保險(xiǎn)支出與城鎮(zhèn)居民消費(fèi)之間存在正相關(guān)關(guān)系，即每增加1元的養(yǎng)老保險(xiǎn)支出，會(huì)使山東省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出增加0.019 7元。宋曉召[43]利用2005-2008年廣東省16市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明增加社會(huì)養(yǎng)老金財(cái)富可以顯著的刺激城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。盡管學(xué)者們利用的理論基礎(chǔ)和實(shí)證方法存在差異，但均得出增加養(yǎng)老社會(huì)保障支出可以顯著地提升城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的結(jié)論。

一些學(xué)者考慮到我國養(yǎng)老社會(huì)保障制度改革的階段性特征，進(jìn)而通過自然實(shí)驗(yàn)來研究養(yǎng)老社會(huì)保障制度的政策變動(dòng)對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的影響。如何立新等[44]運(yùn)用1995年和1997年城鎮(zhèn)住戶調(diào)查的微觀數(shù)據(jù)，利用倍差法來研究我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的政策變化對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的影響，研究結(jié)果表明增加養(yǎng)老金財(cái)富可以顯著地促進(jìn)城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)，提高城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)水平。虞斌等[45]重點(diǎn)分析了我國1997年的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的影響，實(shí)證分析表明1997年的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革提高了城鎮(zhèn)居民的養(yǎng)老金收入、降低了居民對(duì)未來收入的不確定性，提高了城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)。

但是部分學(xué)者并不贊同上述觀點(diǎn)，他們認(rèn)為養(yǎng)老社會(huì)保障制度與城鎮(zhèn)居民消費(fèi)之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。如陳亞歐等[46]在行為生命周期模型的基礎(chǔ)上，利用時(shí)間序列和截面數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并不能促進(jìn)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)、相反抑制了城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)。白重恩等[47]利用2002-2009年中國城鎮(zhèn)住戶調(diào)查的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用工具變量法進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明提高養(yǎng)老金繳費(fèi)率會(huì)抑制城鎮(zhèn)居民消費(fèi)，促使城鎮(zhèn)居民增加儲(chǔ)蓄。楊繼軍等[48]利用1994-2010年全國省級(jí)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明養(yǎng)老社會(huì)保障制度“擠入”城鎮(zhèn)居民的儲(chǔ)蓄、“擠出”城鎮(zhèn)居民的當(dāng)前消費(fèi)。鄒紅等[49]利用2002-2009年城鎮(zhèn)住戶調(diào)查的微觀數(shù)據(jù)，利用工具變量法對(duì)廣東省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果同樣支持上述結(jié)論。

另外一些學(xué)者認(rèn)為養(yǎng)老社會(huì)保障制度與居民消費(fèi)之間的關(guān)系并不確定。如顧海兵等[50]認(rèn)為在不考慮高收入者和低收入者的邊際消費(fèi)傾向差異的前提下，養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)城鎮(zhèn)居民的總消費(fèi)和總儲(chǔ)蓄的影響是“中性”的。李雪增等[51]運(yùn)用兩步GMM分析方法對(duì)我國省級(jí)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)城鎮(zhèn)家庭的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄并無影響。李珍等[52]基于消費(fèi)函數(shù)理論，利用1987-2012年我國31省的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建時(shí)間序列和動(dòng)態(tài)面板進(jìn)行分析，實(shí)證分析結(jié)果表明養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率與城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)支出之間不存在明顯的相關(guān)關(guān)系。

3.養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)的影響效應(yīng):提振消費(fèi)信心，增加當(dāng)期消費(fèi)

國內(nèi)學(xué)者對(duì)養(yǎng)老社會(huì)保障制度影響城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的實(shí)證研究并無定論，但是多數(shù)國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為養(yǎng)老社會(huì)保障制度可以刺激農(nóng)村居民的消費(fèi)、促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一些學(xué)者從建立新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的必要性等方面進(jìn)行研究，如彭希哲等[53]認(rèn)為建立農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度具有必要性和可行性，改革和完善農(nóng)村養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)制度可以促進(jìn)農(nóng)村居民的消費(fèi)、提升農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。冉凈斐[54]利用全國農(nóng)村住戶調(diào)查數(shù)據(jù)，研究農(nóng)村居民的消費(fèi)與社會(huì)保障制度之間的關(guān)系，實(shí)證分析結(jié)果表明建立農(nóng)村社會(huì)保障制度可以極大促進(jìn)農(nóng)村居民的消費(fèi)。劉昌平[55]從制度模式和基金管理等方面進(jìn)行分析，認(rèn)為在我國建立農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度勢(shì)在必行，使得農(nóng)村居民對(duì)未來養(yǎng)老無后顧之憂，從而刺激農(nóng)村居民的消費(fèi)需求，拉動(dòng)農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

另外一些學(xué)者從影響農(nóng)村居民參與新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的影響因素進(jìn)行研究，如肖應(yīng)昭等[56]以山東省參加農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的試點(diǎn)地區(qū)作為分析對(duì)象，利用調(diào)查問卷等方法，研究影響農(nóng)村居民參與新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的影響因素，研究結(jié)果表明居民對(duì)新農(nóng)保的評(píng)價(jià)、居民期望養(yǎng)老方式等因素影響農(nóng)村居民參與新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。穆懷中等[57]基于遼寧省新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)彰武縣的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，實(shí)證研究結(jié)果表明新農(nóng)保的制度設(shè)計(jì)、居民對(duì)新農(nóng)保政策的信任程度以及新農(nóng)保政策推廣等因素影響農(nóng)村居民加入新農(nóng)保。胡紹雨等[58]基于Logistic回歸模型，利用新農(nóng)保試點(diǎn)地區(qū)(廣東、湖北、甘肅)的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，運(yùn)用WLS修正分析方法研究影響農(nóng)村居民參與新農(nóng)保的影響因素，實(shí)證分析結(jié)果表明人口年齡結(jié)構(gòu)、居民收入水平以及居民的受教育程度等因素影響居民參與新農(nóng)保。

綜上所述，國內(nèi)學(xué)者關(guān)于養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)影響的研究較多基于生命周期理論，通過放寬生命周期模型的假設(shè)條件、結(jié)合我國居民的消費(fèi)現(xiàn)狀進(jìn)行分析；其次，學(xué)者們對(duì)養(yǎng)老社會(huì)保障制度影響我國城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的實(shí)證研究結(jié)論缺乏一致性，但是大多數(shù)國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為養(yǎng)老社會(huì)保障制度可以釋放農(nóng)村居民的消費(fèi)潛力、拉動(dòng)我國農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，使居民老有所養(yǎng)、老有所依。最后，大部分國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為健全養(yǎng)老社會(huì)保障制度可以解決我國有效需求不足和儲(chǔ)蓄率過高等問題，發(fā)揮“安全網(wǎng)”、“減震閥”和“內(nèi)在穩(wěn)定器”等功能。

國內(nèi)學(xué)者關(guān)于養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)影響的研究仍然存在一些問題。首先，部分研究利用社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出的數(shù)據(jù)來替代社會(huì)養(yǎng)老金財(cái)富變量，這使得研究結(jié)論存在一定的誤差；其次，過于強(qiáng)調(diào)影響居民消費(fèi)的某一因素而忽略了影響消費(fèi)的其他因素；最后，選取的分析指標(biāo)較為單薄、缺乏經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析視角。

四、結(jié)論與述評(píng)

(一)結(jié)論

居民消費(fèi)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Γ用駥?duì)未來收入的不確定性是影響居民當(dāng)期消費(fèi)的重要因素。養(yǎng)老社會(huì)保障制度在改善居民收入分配、提升居民消費(fèi)水平、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展等方面發(fā)揮著“安全網(wǎng)”“減震閥”的重要功能。通過對(duì)國內(nèi)外學(xué)者研究成果的梳理，可以看到關(guān)于養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響研究仍處在探索發(fā)展階段，大多數(shù)國內(nèi)外學(xué)者支持不斷完善養(yǎng)老社會(huì)保制度、擴(kuò)大養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面、拓寬養(yǎng)老金增值渠道、擴(kuò)大居民收入來源、提高居民收入水平、改善居民心理預(yù)期、釋放居民消費(fèi)潛力、刺激居民當(dāng)期消費(fèi)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

(二)中國情況的思考

針對(duì)中國情況的思考，首先需要理解西方學(xué)者關(guān)于養(yǎng)老社會(huì)保障的研究結(jié)論是否全部適合分析我國的現(xiàn)狀，值得注意的是國外學(xué)者對(duì)社會(huì)保障制度與居民消費(fèi)關(guān)系的研究前提是每個(gè)人享受的社會(huì)保障制度幾乎是相同，然而我國的社會(huì)保障制度是分層級(jí)的，城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民所享受到的養(yǎng)老社會(huì)保障并不相同，這種層次性使得養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的影響產(chǎn)生與西方國家不同的特點(diǎn)；其次，國外學(xué)者所研究的社會(huì)保障制度的范圍要小于我國對(duì)社會(huì)保障制度的定義范圍；再次，由于文化傳統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不同，西方國家居民的消費(fèi)習(xí)慣并不完全適合用來分析我國居民的消費(fèi)情況。我國居民歷來有勤儉節(jié)約的傳統(tǒng)，居民消費(fèi)易受消費(fèi)慣性的影響，因此社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響效應(yīng)也不同，不能貿(mào)然將西方學(xué)者的研究結(jié)果直接用于分析我國的情況；最后養(yǎng)老社會(huì)保障制度發(fā)展階段不同，由于西方國家的社會(huì)保障制度建立較早，發(fā)展較為成熟。而我國社會(huì)保障制度的發(fā)展歷程較短，可用于研究的數(shù)據(jù)較為缺乏，且社會(huì)保障制度伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直處于變革完善中，制度構(gòu)成較為復(fù)雜。因此，對(duì)于西方學(xué)者的研究結(jié)論我們不能簡(jiǎn)單持支持或者反對(duì)的態(tài)度，應(yīng)該在國外學(xué)者的研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的居民的消費(fèi)現(xiàn)狀和養(yǎng)老社會(huì)保障制度的實(shí)施現(xiàn)狀，具體問題具體分析。

尤其在我國儲(chǔ)蓄高懸、居民消費(fèi)需求持續(xù)低迷的背景下，內(nèi)需不足已經(jīng)成為制約我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要因素，而養(yǎng)老社會(huì)保障制度是影響居民消費(fèi)的因素之一，我國的養(yǎng)老社會(huì)保障制度伴隨著經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)行了三次重大調(diào)整，養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民收入的再分配效應(yīng)、養(yǎng)老保障金的計(jì)發(fā)方式和繳費(fèi)比例有較大的調(diào)整。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:基本養(yǎng)老金替代率從改革之初的70%，下降到2014年的45%①數(shù)據(jù)來源于2014年《人力資源和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。，養(yǎng)老社會(huì)保障制度改革產(chǎn)生的不確定性會(huì)顯著影響居民的消費(fèi)決策。因此，我國在進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革時(shí)，首先要減少改革的“碎片化”及“不連續(xù)性”，給予居民穩(wěn)定的安全預(yù)期；其次，逐步提高居民的養(yǎng)老待遇水平，完善再分配制度，增加居民的可支配收入；最后，不斷完善金融市場(chǎng)、拓寬居民的投資渠道、提高養(yǎng)老金的保值增值水平。

(三)研究方向

關(guān)于養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)影響的研究正在逐步完善中，由于影響居民消費(fèi)的因素日益復(fù)雜，因而學(xué)者們?cè)诤罄m(xù)的研究中需要重點(diǎn)關(guān)注以下問題:(1)利用居民家庭微觀層面的數(shù)據(jù)檢測(cè)在預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)下，養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的影響；(2)量化未來養(yǎng)老金福利水平對(duì)居民消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的影響；(3)將居民的主觀預(yù)期運(yùn)用在影響居民消費(fèi)的健康支出和醫(yī)療支出等方面，進(jìn)而分析養(yǎng)老社會(huì)保障制度對(duì)居民消費(fèi)的影響效應(yīng)；(4)在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)上，將人口因素、影響?zhàn)B老社會(huì)保障制度和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等其他因素進(jìn)行系統(tǒng)的綜合研究；(5)利用微觀層面的截面數(shù)據(jù)構(gòu)造成“偽面板”數(shù)據(jù)，運(yùn)用動(dòng)態(tài)面板進(jìn)行分析，提高實(shí)證分析的有效性。對(duì)于當(dāng)前我國居民的消費(fèi)現(xiàn)狀來說，如何通過養(yǎng)老社會(huì)保障制度來釋放居民的消費(fèi)潛力、刺激居民消費(fèi)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這是我們接下來的研究需要重點(diǎn)把握的問題。

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