趙玉奇 劉正橋

（1.泰山學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，山東泰安271000；2.湖南涉外經(jīng)濟(jì)學(xué)院商學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙410000）

黨的十九大報(bào)告明確提出以高質(zhì)量發(fā)展為核心目標(biāo)建設(shè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系，著力加快建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系。作為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的重要組成部分，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換下引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。資源更多地投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)，是滿足高質(zhì)量發(fā)展要求的重要思路，也是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的題中之義。

然而，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有明顯的“輕資產(chǎn)”和“高風(fēng)險(xiǎn)”特征，這就使得戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)難以依靠傳統(tǒng)的銀行信貸資金支持。當(dāng)前銀行業(yè)對(duì)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)的金融支持存在著不平衡和不充分等問(wèn)題，銀行信貸投放仍然以“重資產(chǎn)”行業(yè)為主，處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)環(huán)節(jié)的科技創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題仍然非常突出。顯然，作為高質(zhì)量發(fā)展的重要載體，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持具有不同于一般產(chǎn)業(yè)金融支持的特殊性。探討金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的可行方案，對(duì)于處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換關(guān)鍵階段的山東省具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

一、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中的示范引領(lǐng)作用

（一）新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的提出

從黨的十九大報(bào)告到2018年政府工作報(bào)告，“新動(dòng)能”作為熱詞之一被屢屢提及。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略深入實(shí)施，諸多新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)蘊(yùn)含巨大發(fā)展?jié)摿Γ?jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能正在形成［1］。在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革過(guò)程中，新動(dòng)能表現(xiàn)以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步、消費(fèi)升級(jí)為牽引，以知識(shí)、技術(shù)、信息、數(shù)據(jù)等新生產(chǎn)要素為支撐，以新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式為標(biāo)志，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)、智造經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)、生物經(jīng)濟(jì)、分享經(jīng)濟(jì)等為主要方向，是一種不同于傳統(tǒng)的物質(zhì)生產(chǎn)、流通和交換模式的新生產(chǎn)力。

“新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換”最早來(lái)自李克強(qiáng)總理在2015年10月的政府會(huì)議中對(duì)當(dāng)時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行的初步判斷，即“我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的艱難進(jìn)程中”。2016年以來(lái)“新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換”連續(xù)3年出現(xiàn)在政府工作報(bào)告中。2018年1月3日，山東新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)總體方案獲國(guó)務(wù)院批復(fù)，標(biāo)志著山東新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)正式成為國(guó)家戰(zhàn)略，山東省將在全國(guó)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中先行先試、提供示范。隨后山東省委、省政府在濟(jì)南召開(kāi)山東省全面展開(kāi)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換重大工程動(dòng)員大會(huì)，動(dòng)員全省各級(jí)各部門(mén)、廣大黨員干部和各方力量，思想再解放、改革再深入、工作再抓實(shí)，迅速全面展開(kāi)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換重大工程，吹響山東省向高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)軍號(hào)，邁出經(jīng)濟(jì)文化強(qiáng)省建設(shè)新步伐。

（二）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中的地位與作用

在推進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中，其核心是構(gòu)建以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為本體、以新產(chǎn)業(yè)培育和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造為支撐的“一體兩翼”產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的方向，是培育發(fā)展新動(dòng)能、獲取未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵領(lǐng)域。根據(jù)《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》的目標(biāo)設(shè)定，到2020年我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)模將持續(xù)壯大，成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的新動(dòng)力，到2030年我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的主導(dǎo)力量。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中發(fā)揮著示范引領(lǐng)作用，通過(guò)發(fā)展新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)智慧化、智慧產(chǎn)業(yè)化、跨界融合化、品牌高端化，形成未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展與創(chuàng)新的新動(dòng)力。顯然，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，正是當(dāng)前加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵和主導(dǎo)力量［2］。

（三）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展是山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵著力點(diǎn)

2018年國(guó)務(wù)院1號(hào)文件《國(guó)務(wù)院關(guān)于山東新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)總體方案的批復(fù)》，讓山東省成為推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的焦點(diǎn)。加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，是山東省在決勝全面建成小康社會(huì)、開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程中走在前列的重要戰(zhàn)略部署。2018年《山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換重大工程實(shí)施規(guī)劃》將智慧產(chǎn)業(yè)化作為主攻方向之一，明確要求“打造一批戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展策源地、集聚區(qū)和特色產(chǎn)業(yè)集群，實(shí)現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)提規(guī)?！薄?/p>

加快推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展是山東省2018年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要任務(wù)之一，為此，山東省將著力培育壯大“5+5”十強(qiáng)產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建“12+1”項(xiàng)目布局、“10+100”項(xiàng)目推進(jìn)機(jī)制，推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。山東省確定的“十強(qiáng)產(chǎn)業(yè)”中，新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源新材料、現(xiàn)代海洋、醫(yī)養(yǎng)健康等五個(gè)產(chǎn)業(yè)屬于新興產(chǎn)業(yè)，是培育發(fā)展新動(dòng)能、贏得未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵所在。

二、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持的重要性與現(xiàn)實(shí)困境

（一）金融資源對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持作用

培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵是要具備有助于產(chǎn)業(yè)調(diào)整與科技創(chuàng)新的體制機(jī)制。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融資源作為最基本的戰(zhàn)略性稀缺資源和對(duì)生產(chǎn)要素優(yōu)化組合的重要資源配置工具，對(duì)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各方面都發(fā)揮著廣泛而關(guān)鍵的作用。一個(gè)國(guó)家所建立的金融體系如果功能完備且運(yùn)行高效，不但能夠發(fā)揮投融資功能，而且具備風(fēng)險(xiǎn)分散、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和激勵(lì)約束等功能，可以有效地為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，保駕護(hù)航。金融資源能否得到高效創(chuàng)新配置成為解決戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展難題中的重要環(huán)節(jié)。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展需要持續(xù)而巨額的資本資源投入，雖然國(guó)家政策支持和金融機(jī)構(gòu)支持使得其發(fā)展境況有一定程度改善，但是其融資困境并未從根本上發(fā)生改變，問(wèn)題并沒(méi)有得以真正解決，因?yàn)榻∪膽?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持系統(tǒng)并未建立。除了國(guó)家政策支持和金融機(jī)構(gòu)的支持外，它迫切需要與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資特性相匹配的市場(chǎng)性金融支持的參與。

（二）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持的特殊性

當(dāng)前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的發(fā)展存在明顯的金融短板，金融支持方式及效率亟須改進(jìn)，在發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)特征和企業(yè)構(gòu)成等方面存在明顯短板［3］。

1.產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段與融資形式不匹配

隨著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)向成熟階段演進(jìn)，向其供給資金的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸減小，故而供給資金的種類應(yīng)當(dāng)從可承受高風(fēng)險(xiǎn)的資金逐漸下降，前期進(jìn)入的資金應(yīng)該是能夠承受最高風(fēng)險(xiǎn)的。以美國(guó)硅谷為例，其新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展得到了風(fēng)險(xiǎn)投資的支持。而在我國(guó)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，風(fēng)險(xiǎn)投資嚴(yán)重缺位。

2.產(chǎn)業(yè)特征與傳統(tǒng)的金融供給模式不匹配

銀行間接融資是國(guó)內(nèi)企業(yè)融資的主要渠道，但銀行貸款的發(fā)放更多著眼于各類有形資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、大宗原材料等固定資產(chǎn)或?qū)嵨?，而?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)大多屬于“輕資產(chǎn)”型，缺少銀行偏好的固定資產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押品。銀行貸款偏好和企業(yè)資金融通需求間的錯(cuò)配導(dǎo)致諸多戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)難以獲得來(lái)自銀行的資金支持。

3.產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中企業(yè)構(gòu)成與銀行貸款傾向不匹配

中小型創(chuàng)新企業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主力軍，特別是在生物和新材料等細(xì)分領(lǐng)域，中小企業(yè)占比高達(dá)75%，而作為融資主渠道的銀行偏好“貸大、貸集中”的客戶授信模式。傳統(tǒng)的銀行信貸模式并不適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“小、散、?！钡男袠I(yè)主體結(jié)構(gòu)［4］。

此外，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持不僅是一個(gè)技術(shù)性的金融問(wèn)題，還涉及市場(chǎng)的功能與定位、市場(chǎng)與政府的關(guān)系問(wèn)題。2017年3月，央行、工信部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，指出金融部門(mén)應(yīng)著力加強(qiáng)對(duì)制造業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造升級(jí)的金融支持，積極拓寬技術(shù)密集型和中小型制造業(yè)企業(yè)的多元化融資渠道。一方面，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在“十三五”期間將安排不低于1.5萬(wàn)億元融資總量支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。根據(jù)規(guī)劃，國(guó)開(kāi)行將重點(diǎn)支持實(shí)施“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃中的21項(xiàng)重大工程和創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)，并通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)等創(chuàng)新模式，加大對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的支持力度。另一方面，我國(guó)資本市場(chǎng)已成為新興產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)大助推器，從滬市情況來(lái)看，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已逐漸成為新上市公司的主力軍。上交所統(tǒng)計(jì)顯示［5］，2017年滬市新增IPO上市公司214家，融資規(guī)模達(dá)1376.56億元。其中，高新技術(shù)企業(yè)182家，同比增長(zhǎng)109.3%，占IPO新上市公司總數(shù)的85.0%；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)112家，同比增長(zhǎng)107.4%，占比為52.3%。顯然，未來(lái)應(yīng)按照戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的行業(yè)成長(zhǎng)特性，根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段以及產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)，匹配以相適應(yīng)的金融工具與融資形式。

（三）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持的現(xiàn)實(shí)困難

從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所獲取的金融支持主要依托于政策性資金支持、企業(yè)自有資金支持和銀行信貸資金支持，部分企業(yè)能夠成功上市獲取直接融資。風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)等市場(chǎng)化融資方式對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持效應(yīng)并不明顯。

1.間接融資環(huán)節(jié)

銀行貸款對(duì)中小型戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的門(mén)檻高。一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)的主要金融產(chǎn)品和金融工具主要是面向盈利能力較強(qiáng)的大中型企業(yè)的，供戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)選擇的金融工具和服務(wù)十分缺乏。另一方面，金融機(jī)構(gòu)為了盡可能降低資金風(fēng)險(xiǎn)，需要貸款申請(qǐng)企業(yè)提供足夠價(jià)值的抵押物，同時(shí)盡可能縮短貸款期限。而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)處于初期發(fā)展階段，大部分企業(yè)無(wú)法提供足額的擔(dān)保，很難獲得銀行信貸支持。

2.直接融資環(huán)節(jié)

大部分戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)自身實(shí)力有限，難以達(dá)到資本市場(chǎng)上市要求，無(wú)法通過(guò)資本市場(chǎng)融資發(fā)展。可見(jiàn)，間接融資和直接融資渠道均受阻的現(xiàn)實(shí)使得戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨融資困境，也造成其缺乏資金支持保障，制約了其整體發(fā)展的步伐。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)因仍然處于成立期和成長(zhǎng)期，發(fā)展過(guò)程中不可避免存在不少問(wèn)題，特別是核心技術(shù)的支撐不足問(wèn)題較為突出，自主創(chuàng)新能力薄弱，而核心技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)需要投入大量的資金資源，其培育和發(fā)展融資尚未與資本市場(chǎng)有效對(duì)接。此外，仍存在政府投資沖動(dòng)和企業(yè)投資主體地位不獨(dú)立等問(wèn)題。整體而言，我國(guó)資本市場(chǎng)正逐步由原有的銀行主導(dǎo)型轉(zhuǎn)向銀行與證券共同發(fā)展型。因此，在培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的過(guò)程中，資本市場(chǎng)將逐步扮演更加重要的角色。

三、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換下山東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)現(xiàn)狀與金融支持評(píng)價(jià)

（一）山東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)現(xiàn)狀

近年來(lái)山東省積極適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，努力探索促進(jìn)新舊動(dòng)能持續(xù)轉(zhuǎn)換的發(fā)展方式和體制機(jī)制，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。

1.傳統(tǒng)動(dòng)能改造取得明顯進(jìn)展

“十三五”初期山東省三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例調(diào)整為6.7∶45.3∶48.0，第三產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主動(dòng)力，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)到56.4%。全省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入14.3萬(wàn)億元，居全國(guó)第2位，其中輕工、紡織服裝、機(jī)械、化工、冶金、建材、醫(yī)藥等7大支柱行業(yè)占比約80%。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與信息、智能技術(shù)加快融合，轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐加快，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成技術(shù)改造投資1.6萬(wàn)億元以上，居全國(guó)首位，高端裝備制造、生物醫(yī)藥等過(guò)1000億元的產(chǎn)業(yè)集群超過(guò)10個(gè)。鋼鐵、煤炭、電解鋁、輪胎、水泥等行業(yè)落后低效產(chǎn)能加速退出，為先進(jìn)產(chǎn)能騰出廣闊空間。

2.新經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)一定突破

以新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式為主要特征的新經(jīng)濟(jì)增加值占山東省生產(chǎn)總值的比重達(dá)到22.6%。云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)迅猛發(fā)展，新能源、新材料、現(xiàn)代海洋等產(chǎn)業(yè)快速成長(zhǎng)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重達(dá)到10.2%。共享經(jīng)濟(jì)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、個(gè)性化定制、云智造等新業(yè)態(tài)新模式不斷涌現(xiàn)。信息、金融、科研和技術(shù)服務(wù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)加快發(fā)展，電子商務(wù)、快遞服務(wù)增勢(shì)強(qiáng)勁，為加快培育新經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)人民群眾消費(fèi)升級(jí)提供了重要支撐。

3.科技創(chuàng)新和人才隊(duì)伍建設(shè)呈現(xiàn)新活力

山東省全社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)到2.35%。規(guī)模以上高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值5.5萬(wàn)億元，占規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值比重達(dá)到35%左右。山東半島國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)、黃河三角洲農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)示范區(qū)建設(shè)取得積極進(jìn)展。國(guó)家企業(yè)技術(shù)中心、企業(yè)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、工業(yè)設(shè)計(jì)中心等創(chuàng)新平臺(tái)數(shù)量均列全國(guó)第一。國(guó)家超級(jí)計(jì)算濟(jì)南中心、海洋科學(xué)與技術(shù)國(guó)家實(shí)驗(yàn)室（試點(diǎn)）等一批重大科技基礎(chǔ)設(shè)施高水平建設(shè)。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，專業(yè)化、技能型、多層次人才隊(duì)伍不斷壯大，人才資源總量突破1500萬(wàn)人。

毋庸置疑，山東省在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展等方面取得了一系列成果，但大而不強(qiáng)、發(fā)展不平衡不充分的問(wèn)題仍然比較突出。與江蘇、浙江、廣東等省份相比，山東省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模不大，科技產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)化力度不夠，科技經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量還不高。新經(jīng)濟(jì)規(guī)模偏小，新興產(chǎn)業(yè)占比低，在人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域?qū)嵙φw偏弱，新業(yè)態(tài)、新模式處于起步或跟跑階段，新動(dòng)能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引領(lǐng)支撐作用尚未充分發(fā)揮。研發(fā)創(chuàng)新投入不足，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)的僅占7%，科研成果轉(zhuǎn)化率偏低，自主創(chuàng)新能力亟待提高。

（二）山東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持評(píng)價(jià)

根據(jù)《山東省人民政府關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的實(shí)施意見(jiàn)》，山東省提出加快培育山東省戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)該產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)資金的優(yōu)化處理［6］。2017年山東省服務(wù)業(yè)投資完成26330.1億元，同比增長(zhǎng)12.5%。其中，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資快速增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)39.8%、35.6%；技術(shù)改造投資增速快，比重高，工業(yè)技改投資16728.6億元，增長(zhǎng)14.1%，占工業(yè)投資的比重為64.3%，比上年提高6.6個(gè)百分點(diǎn)。在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高耗能行業(yè)、裝備制造業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中，技改投資分別增長(zhǎng)17.3%、17.2%、10.8%和7.8%，依次比上年提高14.9、3.6、7.1和10.7個(gè)百分點(diǎn)。2016年至2018年，山東省級(jí)財(cái)政每年安排引導(dǎo)基金5億元，初步形成了具有不同政策導(dǎo)向、不同投資偏好的基金群。

山東省從政府扶持、金融市場(chǎng)運(yùn)作、監(jiān)督管理的角度全方位對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供資金支持，但融資渠道仍然相對(duì)單一。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)主要是從銀行貸款渠道獲取資金支持，但是由于本省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)仍然有成立時(shí)間短、風(fēng)險(xiǎn)大、經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定等情況出現(xiàn)，獲取銀行貸款有一定難度。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)獲取資金支持比例不高，在山東省公布的第一、二、三批次的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)名單中，共有戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)257家，其中已經(jīng)上市的企業(yè)43家，其比例僅為16.7%。資本市場(chǎng)這一直接融資渠道對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持仍然處于相對(duì)滯后狀態(tài)。

四、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換下山東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持對(duì)策

推動(dòng)山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程［7］，財(cái)稅金融支持是重要著力點(diǎn)，政府和金融市場(chǎng)的協(xié)同聯(lián)動(dòng)是其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

（一）加大財(cái)政支持力度，加快推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展

省、市各級(jí)政府積極發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)作用，創(chuàng)新方式吸引社會(huì)投資，大力支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。充分發(fā)揮國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金服務(wù)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的作用，完善管理規(guī)則，做好風(fēng)險(xiǎn)防控，高效開(kāi)展投資運(yùn)作，帶動(dòng)社會(huì)資本設(shè)立一批創(chuàng)業(yè)投資基金，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投入。優(yōu)化財(cái)政專項(xiàng)資金支出結(jié)構(gòu)，以“創(chuàng)新券”、引導(dǎo)基金等方式加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)、示范工程、創(chuàng)新中心等載體的支持。充分發(fā)揮省級(jí)新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金的作用，設(shè)立新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，重點(diǎn)投向早中期、初創(chuàng)期的創(chuàng)新型中小企業(yè)［8］。

（二）引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大支持力度，推動(dòng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

省、市各級(jí)政府需探索建立項(xiàng)目推介常態(tài)化制度，積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)采取投貸聯(lián)動(dòng)等新模式。在公共管理和服務(wù)領(lǐng)域，建立和完善戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)信用擔(dān)保體系，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極完善適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的信貸管理和貸款評(píng)審制度。探索建立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投融資信息服務(wù)平臺(tái)，促進(jìn)銀企對(duì)接。鼓勵(lì)建設(shè)數(shù)字創(chuàng)意、軟件等領(lǐng)域無(wú)形資產(chǎn)確權(quán)、評(píng)估、質(zhì)押、流轉(zhuǎn)體系，積極推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、股權(quán)質(zhì)押融資、供應(yīng)鏈融資、科技保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品創(chuàng)新。引導(dǎo)政策性、開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持力度。推動(dòng)發(fā)展一批為飛機(jī)、海洋工程裝備、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)服務(wù)的融資租賃和金融租賃公司［9］。

（三）拓寬直接融資渠道，支持企業(yè)擴(kuò)大直接融資

政府和金融機(jī)構(gòu)共同推動(dòng)實(shí)施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市培育計(jì)劃，重點(diǎn)扶持和優(yōu)先培育有條件的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和“新三板”掛牌上市。山東省內(nèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)應(yīng)依托齊魯股權(quán)托管交易中心、青島藍(lán)海股權(quán)交易中心，打造專業(yè)化中小企業(yè)投融資服務(wù)平臺(tái)。在融資渠道拓展方面，積極支持符合條件的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行債券融資，擴(kuò)大小微企業(yè)增信集合債券和中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行規(guī)模，鼓勵(lì)探索開(kāi)發(fā)高收益?zhèn)涂赊D(zhuǎn)換債券等金融產(chǎn)品，穩(wěn)步推進(jìn)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)展［10］。

（四）完善引導(dǎo)基金投資激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)區(qū)域資本市場(chǎng)加快發(fā)展

政府和金融市場(chǎng)協(xié)同聯(lián)動(dòng)，鼓勵(lì)私募基金加大對(duì)科技型中小企業(yè)的投資力度。創(chuàng)新省級(jí)引導(dǎo)基金合作方式、放寬合作條件，積極吸引大型央企、實(shí)力雄厚的民營(yíng)企業(yè)等投資機(jī)構(gòu)以及高水平投資管理機(jī)構(gòu)合作設(shè)立共同投資基金，重點(diǎn)投資齊魯股權(quán)交易中心、藍(lán)海股權(quán)交易中心掛牌或擬掛牌企業(yè)。充分發(fā)揮私募基金市場(chǎng)化、專業(yè)化運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，省級(jí)引導(dǎo)基金參股子基金投資的掛牌企業(yè)，引導(dǎo)基金可根據(jù)企業(yè)需要跟進(jìn)投資。積極支持區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)批量轉(zhuǎn)板至“新三板”的企業(yè)。建立投資基金和銀行信貸投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制，引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)放大倍數(shù)跟進(jìn)省引導(dǎo)基金及參股子基金投資的掛牌企業(yè)項(xiàng)目。