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我國(guó)綠色金融發(fā)展挑戰(zhàn)與對(duì)策

2018-03-20 05:19安國(guó)俊王欽方
銀行家 2018年3期
關(guān)鍵詞:綠色金融發(fā)展

安國(guó)俊 王欽方

近年來(lái),中國(guó)積極推動(dòng)綠色低碳發(fā)展的國(guó)際潮流,提倡“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”五大發(fā)展理念,低碳發(fā)展和應(yīng)對(duì)氣候變化已成為中國(guó)生態(tài)文明建設(shè)的重要途徑,“建設(shè)美麗中國(guó)、實(shí)現(xiàn)生態(tài)文明”逐步成為了社會(huì)的共同愿景。如何通過(guò)創(chuàng)新性金融工具,引導(dǎo)和激勵(lì)更多社會(huì)資金投資環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè),推動(dòng)綠色發(fā)展,有效實(shí)現(xiàn)生態(tài)文明建設(shè)和可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo),值得我們深入探討研究。

問(wèn)題與挑戰(zhàn)

截至2017年6月,21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額8.22萬(wàn)億元人民幣,較年初增長(zhǎng)9.19%,約占各項(xiàng)貸款總額的10%。2016年底,我國(guó)僅用一年時(shí)間就成為世界最大的綠色債券市場(chǎng)。2017年,中國(guó)依然是全球綠色債券市場(chǎng)上最大的發(fā)行來(lái)源之一。根據(jù)中央結(jié)算公司和氣候債券倡議組織(CBI)合作發(fā)布的《中國(guó)綠色債券市場(chǎng)報(bào)告2017》顯示,中國(guó)境內(nèi)外綠色債券共發(fā)行118只,其中在岸發(fā)行113只共計(jì)2045億元人民幣,離岸發(fā)行5只共計(jì)441億元人民幣,合計(jì)2486億元人民幣。符合國(guó)際綠色定義的債券發(fā)行量達(dá)1543億元人民幣,占全球發(fā)行量的15%。

綠色金融的發(fā)展同樣存在一些問(wèn)題。2017年《G20綠色金融綜合報(bào)告》指出,缺乏清晰和持續(xù)的政策信號(hào)、缺少方法論和相關(guān)數(shù)據(jù)、金融機(jī)構(gòu)能力不足、期限錯(cuò)配、投資條款和績(jī)效激勵(lì)不足等因素,是綠色金融體系面臨的最大障礙。

第一,投融資工具創(chuàng)新機(jī)制和能力建設(shè)亟待加強(qiáng)。機(jī)構(gòu)建設(shè)是實(shí)現(xiàn)綠色投資的組織保障,需要中央和地方政府的體制改革和資金參與,培育責(zé)任投資的理念,相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度和投融資工具創(chuàng)新也亟待完善。

第二,期限錯(cuò)配等問(wèn)題導(dǎo)致中長(zhǎng)期綠色項(xiàng)目融資難、融資貴。較長(zhǎng)的投資周期,使得銀行在向軌道交通、廢棄物處理、清潔能源等需要長(zhǎng)期貸款的綠色項(xiàng)目發(fā)放貸款時(shí)面臨期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致銀行長(zhǎng)期貸款供給不足。如何進(jìn)行綠色金融工具創(chuàng)新來(lái)緩解期限錯(cuò)配帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,保障長(zhǎng)期綠色項(xiàng)目融資供需平衡面臨挑戰(zhàn)。同時(shí),為解決長(zhǎng)期綠色項(xiàng)目的融資難、融資貴問(wèn)題, 相應(yīng)的機(jī)制創(chuàng)新也亟待落地,政府應(yīng)通過(guò)完善收益和成本分擔(dān)機(jī)制、設(shè)立綠色基金等,有效帶動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入低碳環(huán)保發(fā)展領(lǐng)域。

第三,綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)亟待各方協(xié)調(diào)推進(jìn)。綠色金融和綠色產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)定是發(fā)展綠色金融的前提條件之一。社會(huì)投資者和綠色企業(yè)以及銀行等各方需要在投融資過(guò)程中對(duì)投資產(chǎn)品的綠色性有一個(gè)清晰的界定,以降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理難度,促進(jìn)企業(yè)溝通,給政策設(shè)計(jì)一個(gè)明確的參考。到目前為止,我國(guó)對(duì)綠色的界定和國(guó)際對(duì)綠色的界定還有一定的差異,這給我國(guó)綠色金融的國(guó)際化帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)。

第四,監(jiān)管與法律標(biāo)準(zhǔn)亟待完善。相關(guān)的舉措包括在環(huán)境高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域適時(shí)出臺(tái)環(huán)境污染責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)制度,確立銀行的環(huán)境法律責(zé)任,建立上市公司環(huán)保信息披露機(jī)制等。這些措施需要立法機(jī)構(gòu)、相關(guān)部委和金融機(jī)構(gòu)的配合和推動(dòng)。另外,目前國(guó)內(nèi)外綠色評(píng)估口徑存在差異,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)準(zhǔn)入、資本項(xiàng)目開(kāi)放、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制等亟待完善,為有效避免“漂綠”和“洗綠”的問(wèn)題,綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理也需要各方協(xié)調(diào)推進(jìn)。

對(duì)策與建議

未來(lái),要通過(guò)創(chuàng)新性的制度安排,引導(dǎo)和吸引更多的社會(huì)資本進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè),通過(guò)綠色金融工具和機(jī)制創(chuàng)新,為綠色發(fā)展提供可持續(xù)推動(dòng)力。

第一,完善綠色金融市場(chǎng)體系,推動(dòng)綠色金融工具創(chuàng)新。目前,資金瓶頸仍是綠色低碳發(fā)展的一大挑戰(zhàn)。中國(guó)應(yīng)推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作,推動(dòng)銀行綠色化轉(zhuǎn)型,完善綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險(xiǎn)、綠色擔(dān)保體系,加快碳金融體系的構(gòu)建,細(xì)化財(cái)政、金融支持政策,完善債券、股權(quán)、基金、保險(xiǎn)市場(chǎng)建設(shè),積極發(fā)展排污權(quán)交易,加快建立高效的綠色低碳交易市場(chǎng),推動(dòng)綠色金融的地方試點(diǎn)工作,加快建立統(tǒng)一規(guī)范的多層次綠色金融市場(chǎng)體系,以滿(mǎn)足多元多層次的投融資需求,提高市場(chǎng)整體競(jìng)爭(zhēng)力,讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。

第二,切實(shí)推進(jìn)綠色金融地方試點(diǎn)落地實(shí)施,完善投融資機(jī)制,保障城市綠色低碳發(fā)展。2017年推出的五省市綠色金融試點(diǎn),考慮了經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、空間布局、地區(qū)特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)等因素,從國(guó)家層面上體現(xiàn)了對(duì)綠色金融大范圍推廣的期望。目前,應(yīng)該根據(jù)各個(gè)地方的環(huán)境資源稟賦和經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)來(lái)發(fā)揮本地區(qū)的優(yōu)勢(shì),探索各省市未來(lái)綠色金融發(fā)展中的問(wèn)題和路徑。地方在綠色金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)過(guò)程中,應(yīng)探索完善相關(guān)法律基礎(chǔ)設(shè)施,積極落實(shí)環(huán)境責(zé)任、生態(tài)資源產(chǎn)權(quán)確權(quán)和綠色信貸優(yōu)先受償?shù)戎贫?。完善PPP模式綠色基金的收益和成本風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制,完善公共服務(wù)定價(jià),實(shí)施特許經(jīng)營(yíng)模式,落實(shí)財(cái)稅和土地政策等措施,保障社會(huì)資本進(jìn)入的公平性。支持地方和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的擔(dān)保和增信機(jī)制支持綠色債券的發(fā)行,降低綠色債券的融資成本。定期進(jìn)行綠色融資實(shí)施情況考核,設(shè)立相關(guān)綠色融資項(xiàng)目庫(kù)和綠色評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)體系,有效解決中長(zhǎng)期綠色項(xiàng)目融資難、融資貴的問(wèn)題。

第三,促進(jìn)綠色金融廣泛參與“一帶一路”建設(shè)。運(yùn)用綠色金融手段和工具促進(jìn)國(guó)家“一帶一路”倡議,重點(diǎn)在于建立專(zhuān)項(xiàng)綠色管理審批體系、綠色信貸審批體系、綠色基金投資體系、綠色債券審核體系、綠色企業(yè)“走出去”的綠色保險(xiǎn)體系和風(fēng)險(xiǎn)管理體系等。促進(jìn)沿線(xiàn)企業(yè)進(jìn)入排污權(quán)交易市場(chǎng),開(kāi)展碳排放權(quán)交易,推動(dòng)沿線(xiàn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等。完善相關(guān)配套制度,帶動(dòng)綠色金融、綠色貿(mào)易、綠色技術(shù)的發(fā)展和輸出,形成綠色經(jīng)濟(jì)鏈, 在新的層面上,引領(lǐng)沿線(xiàn)區(qū)域綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通過(guò)開(kāi)辟“一帶一路”專(zhuān)門(mén)債券平臺(tái),一方面為參與“一帶一路”建設(shè)的企業(yè)和政府提供債券融資平臺(tái),另一方面也為關(guān)注“一帶一路”的綠色投資者提供雙重投資機(jī)會(huì)。同時(shí),通過(guò)綠色基金撬動(dòng)社會(huì)資本投資沿線(xiàn)國(guó)家和地區(qū)綠色交通、綠色建筑、綠色能源和環(huán)境治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),為沿線(xiàn)提供綠色發(fā)展機(jī)會(huì),推動(dòng)“一帶一路”投資的綠色化。

第四,以綠色金融的國(guó)際合作推動(dòng)全球綠色發(fā)展進(jìn)程。有效的國(guó)際合作是推動(dòng)各國(guó)綠色發(fā)展的重要?jiǎng)恿ΑV袊?guó)倡議發(fā)起并共同主持G20綠色金融研究組,在全球范圍推動(dòng)發(fā)展綠色金融的共識(shí),包括推動(dòng)銀行和資本市場(chǎng)綠色化、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析、綠色金融指標(biāo)體系等。在國(guó)際合作和共同應(yīng)對(duì)氣候變化方面,許多國(guó)家面臨財(cái)政資源的制約,中國(guó)為全球在綠色投資方面提供了有價(jià)值的戰(zhàn)略框架和政策指引。中美成立了中美綠色基金,中英、中法開(kāi)展財(cái)金對(duì)話(huà),也有效推動(dòng)了綠色金融合作等內(nèi)容。亞投行、絲路基金、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、金磚銀行、國(guó)際金融公司等在推動(dòng)亞太金融合作、“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施投資方面也更多強(qiáng)調(diào)綠色投資, 這為可持續(xù)發(fā)展提供了更多的助力。

展望2018,隨著改革的不斷深化,中國(guó)必將在全球市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)揮綠色金融創(chuàng)新方面的領(lǐng)導(dǎo)力,推動(dòng)綠色可持續(xù)發(fā)展的進(jìn)程。

(作者單位:中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所,上海大學(xué))

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