□ 李捷思

一、視頻網(wǎng)站亟待盈利閉環(huán)

（一）強(qiáng)者愈強(qiáng)但不輕談?dòng)?/h3>

回顧2015-2018年，愛(ài)奇藝從三足鼎立成功突圍，2018年的視頻網(wǎng)站市場(chǎng)呈現(xiàn)“1+2”格局。從年度數(shù)據(jù)看，易觀千帆2017視頻/直播類(lèi)App TOP100榜單數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2017年12月，我國(guó)移動(dòng)視頻活躍用戶(hù)8.97億，全網(wǎng)活躍用戶(hù)中滲透率達(dá)92.4%。愛(ài)奇藝、騰訊視頻和優(yōu)酷分別以5.09億、4.99億、4.26億的月活用戶(hù)量繼續(xù)保持前三。另?yè)?jù)2018年2月的艾瑞mVideoTracker數(shù)據(jù)顯示，愛(ài)奇藝當(dāng)月在用戶(hù)長(zhǎng)效留駐上保持領(lǐng)先，APP月總播放時(shí)長(zhǎng)73.56億小時(shí)，騰訊視頻APP月總播放時(shí)長(zhǎng)56.48億小時(shí)，優(yōu)酷APP則以28.70億小時(shí)位列第三。月總播放量方面，愛(ài)奇藝以664.75億次位列第一，環(huán)比增長(zhǎng)2.5%。在線視頻領(lǐng)域，愛(ài)奇藝的行業(yè)優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升，在市場(chǎng)熱度及內(nèi)容吸引力方面表現(xiàn)強(qiáng)勁。

（二）資本市場(chǎng)堅(jiān)定長(zhǎng)周期盈利閉環(huán)的信心

百度、騰訊和阿里巴巴對(duì)旗下視頻網(wǎng)站的鼎力支持涉及到方方面面，究其原因，是它們把視頻網(wǎng)站視為中國(guó)傳媒發(fā)展和媒體管控的重要一環(huán)，存在可觀的盈利能力。提出視頻網(wǎng)站及其控股方可實(shí)施資本融合、產(chǎn)業(yè)融合、渠道融合、內(nèi)容融合等措施，最終實(shí)現(xiàn)視頻網(wǎng)站盈利的觀點(diǎn)。

二、當(dāng)下視頻網(wǎng)站持續(xù)虧損的原因分析

（一）成本—營(yíng)收“雙螺旋”致虧損不止

2018年二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，會(huì)員訂閱仍為愛(ài)奇藝營(yíng)收增長(zhǎng)的主要來(lái)源，計(jì)25億元；廣告營(yíng)收25億元，同比增66%，環(huán)比增18%，占總營(yíng)收40%，對(duì)比去年同期，該項(xiàng)收入占總營(yíng)收36%。成本投入伴隨營(yíng)收規(guī)模呈“雙螺旋”上升，仍然并將長(zhǎng)期困擾視頻網(wǎng)站。2018年一季度，愛(ài)奇藝虧損6.85億人民幣，二季度達(dá)13.28億，同比擴(kuò)大34%，環(huán)比擴(kuò)大25%；二季度運(yùn)營(yíng)虧損率22%，去年同期及上一季度運(yùn)營(yíng)虧損率分別為24%和22%，要在未來(lái)數(shù)年間實(shí)現(xiàn)盈利，談何容易。

視頻網(wǎng)站經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大、內(nèi)容質(zhì)量的提升、會(huì)員收入超越廣告收入占比等亮眼因素，并未使該公司的經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)根本扭轉(zhuǎn)。觸目驚心的虧損額，與二季度62億的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)51%的亮眼業(yè)績(jī)相比，實(shí)在令人懷疑如此燒錢(qián)的視頻網(wǎng)站，其大股東百度還能全力支持多久。優(yōu)酷和騰訊視頻的經(jīng)營(yíng)境況也與此相近。

國(guó)內(nèi)視頻網(wǎng)站幾乎都對(duì)標(biāo)過(guò)美國(guó)Netflix，即“內(nèi)容投入→用戶(hù)增長(zhǎng)→收入增長(zhǎng)”的盈利閉環(huán)邏輯。Netflix已于2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收平衡，但在中國(guó)，“內(nèi)容付費(fèi)”環(huán)境的成長(zhǎng)總體上較為遲緩，“內(nèi)容付費(fèi)”總體營(yíng)收規(guī)模被眾多新生媒體如直播、短視頻網(wǎng)站所分薄。中國(guó)的視頻網(wǎng)站，必須從中國(guó)的現(xiàn)實(shí)國(guó)情出發(fā)，加深對(duì)中國(guó)受眾的了解，以結(jié)合中國(guó)廣電業(yè)傳播優(yōu)勢(shì)的方式，解決眼前和長(zhǎng)遠(yuǎn)的各種問(wèn)題。

（二）在合作中競(jìng)爭(zhēng)，共同利益引導(dǎo)跨界合作

2017年，中國(guó)大面積涌現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)獨(dú)播劇，視頻網(wǎng)站在身后巨頭的支持下，與全國(guó)主要衛(wèi)視集團(tuán)開(kāi)展面對(duì)面的內(nèi)容競(jìng)爭(zhēng)。及至2018年8月23日，《如懿傳》在騰訊獨(dú)播，1440萬(wàn)的單集版權(quán)支出把絕大多數(shù)省級(jí)衛(wèi)視排除在外，可見(jiàn)視頻網(wǎng)站對(duì)主打內(nèi)容的追求已提到一線衛(wèi)視的同等水平。未了，僅在過(guò)去一年，還出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)單集版權(quán)費(fèi)1000萬(wàn)的《幕后之王》、1480萬(wàn)的《涼生》等豪賭級(jí)別作品。無(wú)怪乎有電視媒體人袒露其對(duì)視頻網(wǎng)站的復(fù)雜感情：“是敵手，卻更是伙伴”。

視頻網(wǎng)站把視頻版權(quán)的價(jià)格推到新高度，極大刺激了高質(zhì)量視頻內(nèi)容籌劃、制作、發(fā)行產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)式增長(zhǎng)，對(duì)電視、文學(xué)、文藝人才教育與孵化、多媒體技術(shù)、后勤服務(wù)等諸多原有產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也起到了極大的推進(jìn)作用。然而，對(duì)視頻網(wǎng)站而言，大量“燒錢(qián)”未能使其走出“營(yíng)收增速跑不贏成本增速”的怪圈?，F(xiàn)階段，視頻網(wǎng)站只有不斷創(chuàng)出新成績(jī)，吸引新投資，才能繼續(xù)擴(kuò)張下去。毫無(wú)疑問(wèn)，面對(duì)金融市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，高估值、低效益的視頻網(wǎng)站顯得越來(lái)越脆弱。

比內(nèi)容總體成本上升更快的，是藝人薪酬。國(guó)稅總局重拳打擊陰陽(yáng)合同問(wèn)題后，愛(ài)奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷視頻，聯(lián)合正午陽(yáng)光、華策影視、檸萌影業(yè)、慈文傳媒、耀客傳媒、新麗傳媒六大影視制作公司發(fā)布聯(lián)合聲明，響應(yīng)政策，抵制藝人天價(jià)片酬。滿(mǎn)目可見(jiàn)的“流量明星”“國(guó)民老公”是視頻網(wǎng)站自己捧起來(lái)的，如今，對(duì)于視頻內(nèi)容和“流量明星”價(jià)格的失控，視頻網(wǎng)站也是痛在心里。

視頻網(wǎng)站“燒錢(qián)”做內(nèi)容，不僅造成自身成本過(guò)高、持續(xù)虧損，還連帶惡化了廣播電視的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。視頻內(nèi)容總體成本尤其是藝人薪酬的虛火，導(dǎo)致非一線衛(wèi)視集團(tuán)的資源愈發(fā)被分薄，缺少大制作、大綜藝、大劇，經(jīng)營(yíng)面臨壓力。反過(guò)來(lái)說(shuō)，面對(duì)當(dāng)今視頻行業(yè)的諸多共性問(wèn)題，比如“流量明星”薪酬問(wèn)題上，視頻網(wǎng)站與廣電業(yè)存在共同利益，“合作者”與“競(jìng)爭(zhēng)者”的界限模糊化。未來(lái)，借鑒芒果TV與湖南衛(wèi)視的融合發(fā)展模式，采取多渠道分發(fā)、多層次變現(xiàn)、多種形式制作更為優(yōu)良的視頻作品，實(shí)現(xiàn)以“降成本、提效益、優(yōu)化布局、各盡所能”為主調(diào)的媒體融合發(fā)展。

三、控股方利益左右愛(ài)奇藝優(yōu)酷經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

（一）愛(ài)奇藝：運(yùn)作較獨(dú)立，謀求資本市場(chǎng)變現(xiàn)

百度寄望視頻網(wǎng)站盈利，愛(ài)奇藝正謀求上市。2018年2月，愛(ài)奇藝申請(qǐng)?jiān)诩{斯達(dá)克掛牌交易。招股書(shū)提到，百度占股近70%，募集資金的50%擬用于擴(kuò)展和加強(qiáng)內(nèi)容，10%用于加強(qiáng)技術(shù)，40%為運(yùn)營(yíng)資金及其他公司事務(wù)，此外，將運(yùn)用一部分募集資金收購(gòu)及購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品、服務(wù)、科技。再早之前，愛(ài)奇藝上一輪大規(guī)模融資發(fā)生于2017年1月25日，其向百度、高瓴資本、博裕資本、潤(rùn)良泰基金、IDG資本、光際資本、紅杉資本等籌集資金15.3億美元。

身為控股方的百度，2018年第二季度總營(yíng)收人民幣260億元，同比增長(zhǎng)32%；凈利潤(rùn)人民幣64億元，同比增長(zhǎng)45%。百度第二季度內(nèi)容成本為人民幣52億元，同比增長(zhǎng)68%。主要由于愛(ài)奇藝的內(nèi)容成本增長(zhǎng)。百度愛(ài)奇藝寧愿持續(xù)放大虧損額，也要實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容自制和視頻綜合服務(wù)閉環(huán)，遂出現(xiàn)“虧錢(qián)的生意有人做”的反?，F(xiàn)象，展現(xiàn)了商業(yè)廝殺的殘酷和遠(yuǎn)見(jiàn)，也表明視頻網(wǎng)站的各個(gè)投資方看好中國(guó)視頻行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。

（二）優(yōu)酷：阿里巴巴視頻內(nèi)容布局的關(guān)鍵

阿里巴巴集團(tuán)具有長(zhǎng)期控制優(yōu)酷土豆的傾向，目的是利用自有媒體平臺(tái)的影響力和用戶(hù)黏性，以鞏固阿里巴巴的商業(yè)生態(tài)。以2017年6月15日提交給SEC的文件為例，阿里巴巴86次提到Y(jié)ouku Tudou（優(yōu)酷土豆），并提出：UC移動(dòng)瀏覽器與優(yōu)酷土豆是阿里巴巴的“兩個(gè)關(guān)鍵的分發(fā)平臺(tái)”。2016年4月，阿里巴巴以47億美元現(xiàn)金對(duì)優(yōu)酷土豆實(shí)施私有化。阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇曾表示，合一集團(tuán)（優(yōu)酷土豆）將與阿里的大數(shù)據(jù)、電子商務(wù)、數(shù)字娛樂(lè)、OTT等業(yè)務(wù)無(wú)縫打通，有望體現(xiàn)在家庭生活?yuàn)蕵?lè)、多屏互動(dòng)、虛擬現(xiàn)實(shí)交互等各方面。同期建立的阿里巴巴文化娛樂(lè)集團(tuán)，籌集超百億元人民幣的產(chǎn)業(yè)基金，支持旗下文娛產(chǎn)業(yè)。該集團(tuán)業(yè)務(wù)主要包括：優(yōu)酷土豆、UC、阿里影業(yè)、阿里音樂(lè)、阿里體育、阿里游戲、阿里文學(xué)、阿里數(shù)字娛樂(lè)事業(yè)部。

（三）控股方訴求左右愛(ài)奇藝優(yōu)酷發(fā)展目標(biāo)

收購(gòu)優(yōu)酷土豆是阿里巴巴集團(tuán)提升內(nèi)部綜合運(yùn)作效率的一步棋，因此，視頻業(yè)務(wù)的持續(xù)虧損，并不必然對(duì)阿里巴巴的整體業(yè)務(wù)產(chǎn)生拖累。阿里巴巴文化娛樂(lè)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)成本所對(duì)應(yīng)的效益，更多地是在阿里巴巴集團(tuán)的其他部門(mén)得到體現(xiàn)。相對(duì)而言，愛(ài)奇藝與百度的主營(yíng)業(yè)務(wù)間的互利性，較阿里巴與優(yōu)酷土豆之間為弱。愛(ài)奇藝擁有百度的引流和資金優(yōu)勢(shì)，而優(yōu)酷土豆則更多地作為廣告平臺(tái)與阿里巴巴的系列電商產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)資源互換。股權(quán)、治理模式和經(jīng)營(yíng)訴求的不一致，使兩家視頻網(wǎng)站的發(fā)展目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)模式存在差異。

（四）PEST模型視角下的視頻網(wǎng)站未來(lái)走向

以PEST模型分析視頻網(wǎng)站面臨的形勢(shì)，可以作出如下表述：

政治層面上，中國(guó)對(duì)外開(kāi)放持續(xù)深化，需要強(qiáng)大的媒體感召力和社會(huì)溝通能力。BAT及其下屬的視頻網(wǎng)站，在傳遞政府聲音、了解人民反響、執(zhí)行輿情監(jiān)察、協(xié)助政府作出正確反應(yīng)的過(guò)程中，發(fā)揮著越來(lái)越大的作用。政府樂(lè)見(jiàn)于BAT和其附屬公司協(xié)助政府行使各項(xiàng)職能，提振人民對(duì)追求美好生活的信心。

經(jīng)濟(jì)效益層面上，視頻網(wǎng)站迎合廣大人民群眾的收視需求，其便利性、多平臺(tái)移動(dòng)觀賞性，以及相對(duì)于大屏而言的隱私性，能適應(yīng)廣大受眾生活習(xí)慣的變遷，填充他們的碎片化時(shí)間，回放、檢索體驗(yàn)也優(yōu)于傳統(tǒng)電視，投入視頻網(wǎng)站懷抱的受眾，年齡段越來(lái)越廣。從這一點(diǎn)看，視頻網(wǎng)站即具備相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)價(jià)值，從國(guó)家層面看，是“組建強(qiáng)大媒體集團(tuán)”所不可或缺的部分。

社會(huì)效益層面上，“商而優(yōu)則仕”，當(dāng)企業(yè)能為社會(huì)作出更大貢獻(xiàn)時(shí)，企業(yè)得到的政府服務(wù)也相應(yīng)增多。如娛樂(lè)收入占總營(yíng)收近八成的騰訊公司，多年來(lái)與政府密切協(xié)作，成功推廣有利于提高政府管治水平的服務(wù)平臺(tái)，騰訊公司得到的政府服務(wù)相應(yīng)也增加。當(dāng)一個(gè)企業(yè)部門(mén)不僅產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，也產(chǎn)生相當(dāng)?shù)纳鐣?huì)效益時(shí)，控股方對(duì)其綜合評(píng)價(jià)不應(yīng)停留于“在商言商”的階段，視頻網(wǎng)站也當(dāng)如此。

技術(shù)層面上，如今視頻網(wǎng)站的原創(chuàng)、合拍節(jié)目和電視劇，部分已具備與一線衛(wèi)視正面交鋒的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，諸多電視機(jī)構(gòu)頻繁派遣學(xué)習(xí)團(tuán)隊(duì)，向視頻網(wǎng)站的制作團(tuán)隊(duì)取經(jīng)。加之“大數(shù)據(jù)”技術(shù)主要為BAT旗下公司所掌握，較廣電媒體有先手優(yōu)勢(shì)。一旦視頻網(wǎng)站進(jìn)入盈利的良性循環(huán)，其作品供給水平將能與一線衛(wèi)視并駕齊驅(qū)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)將擴(kuò)大其盈利優(yōu)勢(shì)。

四、合作中共生，視頻網(wǎng)站扭虧“三板斧”

（一）視頻網(wǎng)站營(yíng)收端運(yùn)營(yíng)策略

開(kāi)源節(jié)流是視頻網(wǎng)站追求盈利的基本守則。視頻網(wǎng)站收入可分為廣告收入與非廣告收入。在廣告端，愛(ài)奇藝與優(yōu)酷齊頭并進(jìn)，除了播前、播中、暫停廣告和間場(chǎng)廣告，近兩年通過(guò)開(kāi)發(fā)植入廣告和商品展示、游戲和其他服務(wù)等方式拓展廣告收入。在拓展線上廣告的同時(shí)，視頻網(wǎng)站在線下活動(dòng)和內(nèi)容生產(chǎn)端發(fā)力，推動(dòng)植入內(nèi)容的多渠道營(yíng)銷(xiāo)策略，借助網(wǎng)絡(luò)自制內(nèi)容的外銷(xiāo)、返銷(xiāo)電視媒體、與電視媒體共同創(chuàng)作等方式，提升廣告端收入，實(shí)現(xiàn)順產(chǎn)業(yè)鏈延伸的綜合價(jià)值變現(xiàn)。

中國(guó)是全球首屈一指的無(wú)線互聯(lián)強(qiáng)國(guó)，隨著4G移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)向5G發(fā)展、視頻網(wǎng)站的用戶(hù)黏性增強(qiáng)，用戶(hù)對(duì)付費(fèi)會(huì)員內(nèi)容的使用率將持續(xù)上升，既增加用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)會(huì)員權(quán)益的必要性，又使線下活動(dòng)的實(shí)現(xiàn)方式愈發(fā)多樣。如游戲+視頻模式、直播視頻集模式等，在過(guò)去幾年中被證實(shí)是視頻網(wǎng)站收獲高用戶(hù)黏度群體的可行方式。接下來(lái)，視頻網(wǎng)站通過(guò)主辦各種活動(dòng)，令視頻網(wǎng)站更具現(xiàn)實(shí)感，而不僅局限于移動(dòng)端的私人領(lǐng)域。視頻網(wǎng)站的社交屬性將會(huì)增強(qiáng)，相關(guān)收入也將增加。

（二）視頻網(wǎng)站成本端運(yùn)營(yíng)策略

首先，帶寬成本是視頻網(wǎng)站僅以一己之力無(wú)法克服的主要運(yùn)營(yíng)成本。未來(lái)5-10年，視頻網(wǎng)站主流分辨率從標(biāo)清向高清、4K甚至8K過(guò)渡，可以預(yù)見(jiàn)的是，帶寬成本將指數(shù)性提升，未來(lái)視頻網(wǎng)站可能因此陷入窘境。在傳播并發(fā)量大的高清內(nèi)容，如重大賽事直播、首輪熱門(mén)大劇時(shí)，網(wǎng)絡(luò)容量幾乎總是構(gòu)成視頻網(wǎng)站的業(yè)務(wù)瓶頸。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)傳輸需求逼近網(wǎng)絡(luò)容量的極限，就無(wú)可避免地造成了傳輸延遲指數(shù)式攀升，內(nèi)容傳輸質(zhì)量不佳，此時(shí)廣大用戶(hù)往往轉(zhuǎn)投電視平臺(tái)。流量瓶頸倒逼視頻網(wǎng)站付出不必要的網(wǎng)絡(luò)容量費(fèi)用，是視頻網(wǎng)站遲遲未能實(shí)現(xiàn)盈利的一大原因，而這正需要大屏電視的廣播分發(fā)機(jī)制加以彌補(bǔ)。如果視頻網(wǎng)站將部分內(nèi)容分發(fā)權(quán)讓渡于廣電業(yè)，利益分成，則在營(yíng)收端實(shí)現(xiàn)同等收益的前提下，成本端的帶寬費(fèi)用將得以削減。與廣電媒體集團(tuán)進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)合作、成本共擔(dān)、收益共享，既是繞過(guò)帶寬成本的客觀需要，也是視頻網(wǎng)站增強(qiáng)內(nèi)容自制實(shí)力、鞏固用戶(hù)忠誠(chéng)度、提供分眾化專(zhuān)屬內(nèi)容、有利于付費(fèi)會(huì)員收入增長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)方式。

其次，“區(qū)塊鏈”是當(dāng)今的熱門(mén)財(cái)經(jīng)話題，如迅雷網(wǎng)絡(luò)利用區(qū)塊鏈方案，大幅降低了帶寬成本?？梢灶A(yù)測(cè)，區(qū)塊鏈技術(shù)也將是視頻網(wǎng)站降低帶寬成本的方式之一。2018年5月，迅雷共享計(jì)算模式作為主流區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施，被國(guó)家工信部信息中心列入《2018中國(guó)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)白皮書(shū)》。迅雷的供稿提到，截至2017年12月，其共享計(jì)算技術(shù)為全社會(huì)節(jié)約15億元的帶寬資源。迅雷2018年二季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季云計(jì)算業(yè)務(wù)的帶寬成本為1210萬(wàn)美元，占總營(yíng)收18.4%，而去年同期，帶寬成本則占總營(yíng)收的48.8%。

再次，適當(dāng)?shù)亩嘣?jīng)營(yíng)有利于視頻網(wǎng)站的邊際利潤(rùn)率保持在較高水平。如脫胎于用戶(hù)生成內(nèi)容（UGC）的直播和短視頻網(wǎng)站，其精華也得到主流視頻網(wǎng)站吸收。如今，直播網(wǎng)站和短視頻網(wǎng)站優(yōu)勝劣汰現(xiàn)象明顯，資本退出傾向有所抬頭，背靠互聯(lián)網(wǎng)巨頭的視頻網(wǎng)站可趁機(jī)完善直播、短視頻業(yè)務(wù)，深化內(nèi)容產(chǎn)品的影響力，提高邊際利潤(rùn)率，降低邊際成本。

（三）金融聯(lián)合視野下的產(chǎn)業(yè)聯(lián)合策略

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)巨頭具備雄厚的金融運(yùn)作實(shí)力，并正在通過(guò)金融聯(lián)合等手段，逐步聯(lián)合上下游重要環(huán)節(jié)。如通過(guò)參與中國(guó)聯(lián)通混合所有制改革，中國(guó)聯(lián)通第六屆董事會(huì)八位非獨(dú)立董事當(dāng)中，四人來(lái)自騰訊、百度、京東和阿里巴巴。得到“混改”助攻的中國(guó)聯(lián)通，2018年上半年移動(dòng)用戶(hù)凈增量居三大電信巨頭之首，4G客戶(hù)總量趕超了中國(guó)電信。金融聯(lián)合模式使參與各方都獲得了利益，互聯(lián)網(wǎng)巨頭尤其受益：電信部門(mén)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要部門(mén)，其凈現(xiàn)金流量呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。參股定價(jià)較為合宜的中國(guó)聯(lián)通，不失為改善BAT財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的合理選項(xiàng)；由于BAT旗下的視頻網(wǎng)站耗費(fèi)巨資購(gòu)買(mǎi)帶寬資源，BAT與電信運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)金融聯(lián)合，使這些剛性上升的帶寬成本轉(zhuǎn)化為BAT投資控股部門(mén)的收入。

五、結(jié)論

習(xí)近平總書(shū)記高度關(guān)注中國(guó)媒體融合進(jìn)程。2016年2月，習(xí)近平總書(shū)記在黨的新聞?shì)浾摴ぷ髯剷?huì)上提出：“盡快從相‘加’階段邁向相‘融’階段，從‘你是你、我是我’變成‘你中有我、我中有你’，進(jìn)而變成‘你就是我、我就是你’，著力打造一批新型主流媒體”。視頻網(wǎng)站與廣電媒體的共生，是在合作中取長(zhǎng)補(bǔ)短，在競(jìng)爭(zhēng)中提質(zhì)增效，在無(wú)形中引導(dǎo)輿論，在傳播中增強(qiáng)覆蓋，在發(fā)展中提升效益。