黃麗霞

（廣西理工職業(yè)技術(shù)學(xué)院 廣西·崇左 650000）

隨著供應(yīng)鏈管理的發(fā)展，供應(yīng)鏈管理理論的內(nèi)容日趨完善，與此同時，物流行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展也不斷推動了供應(yīng)鏈整個體系的完善，行業(yè)之間的不斷滲透與同和解決了諸多物流和信息流中的問題，資金流作為供應(yīng)鏈管理的重要組成部分，逐漸成為制約供應(yīng)鏈管理的瓶頸。在對其的研究過程中，理論和實踐不斷深化，形成了供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance，SCF）這一重要分支。我們知道，銀企之間的信用隔閡一直存在著，直接融資渠道的缺失、商業(yè)銀行的惜貸，使得融資難、融資成本高長期成為制約我國中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)發(fā)展成熟壯大的阻礙。本文SCF創(chuàng)新模式試圖以物流企業(yè)作為主導(dǎo)，借助現(xiàn)代信息技術(shù)的高度發(fā)展，依托大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對數(shù)據(jù)實行實時挖掘和交互分析，從而促進(jìn)金融和產(chǎn)業(yè)之間的融合，實現(xiàn)資信評估的實時化與信貸風(fēng)險分析、預(yù)警和控制的實時同步化。

一、傳統(tǒng)SCF模式的不足

隨著金融市場的改革，我國2006年提出了供應(yīng)鏈金融改革的具體實施方案，方案中對供應(yīng)鏈中涉及資金流轉(zhuǎn)的存貨、應(yīng)收賬款和預(yù)付款等內(nèi)容的核心問題提出了建設(shè)性、結(jié)構(gòu)性地解決方案，其中創(chuàng)造性的“1+N”融資模式在金融業(yè)、產(chǎn)業(yè)界受到極大歡迎，并被廣泛應(yīng)用。這里的“1”所指代的是供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，而“N”所指代的是供應(yīng)鏈中下游的眾多中小型企業(yè)，合起來就是供應(yīng)鏈上游的大企業(yè)、核心企業(yè)帶動中下游的中、小、微企業(yè)共同進(jìn)行融資活動。當(dāng)前，在理論和實踐上，國內(nèi)外學(xué)者針對傳統(tǒng)SCF已經(jīng)有比較多地論述，總結(jié)起來主要集中于運作模式上。國外學(xué)者Leora Kapper、國內(nèi)學(xué)者姚良等對SCF存貨質(zhì)押模式進(jìn)行了研究；Petr Polak、楊玉娟等側(cè)重于對應(yīng)收賬款融資模式進(jìn)行闡述；Basu、白世貞等側(cè)重于分析了預(yù)付賬款運作模式。總體來說，傳統(tǒng)SCF融資模式雖然有助于紓解中小企業(yè)融資難的問題，但是在實踐中由于信息采集和共享的困難，導(dǎo)致融資操作中各方的協(xié)作配合不夠理想，過分依賴于核心企業(yè)的擔(dān)保，從而為道德風(fēng)險和逆向選擇提供了土壤，以各種手段騙貸的現(xiàn)象層出不窮。加之傳統(tǒng)融資方式手續(xù)復(fù)雜，在推高融資費用成本的同時，過長的審核周期也增加了融資的時間成本，對企業(yè)新產(chǎn)品的研發(fā)、高效運營造成制約和障礙。因為實時信用評估難以實現(xiàn)，導(dǎo)致銀行不能根據(jù)融資企業(yè)即是資信水平來調(diào)整信貸額度，往往產(chǎn)生資信水平下降帶來的違約率上升。與之同時，在供應(yīng)鏈金融中的物流企業(yè)并不是直接的融資方，其協(xié)助監(jiān)管的身份也使得無法實時評估和掌控抵押物的風(fēng)險信息，也在一定程度上推高了違約損失概率。

二、物流企業(yè)創(chuàng)建電商平臺的自身優(yōu)勢及平臺架構(gòu)模式

（一）自身優(yōu)勢

物流企業(yè)自身在網(wǎng)購環(huán)境中與企業(yè)之間中的關(guān)系越來越密切，而企業(yè)對物流的需求是與日俱增的，在這種情況下，物流企業(yè)也因此積累了大量的企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，并且不斷實時更新。相互關(guān)系的長期經(jīng)營，使得其構(gòu)建的電商平臺能夠充分發(fā)揮溝通對接功效，實現(xiàn)不同企業(yè)與信息系統(tǒng)的有機(jī)融合和無縫對接，物流、資金流和信息流數(shù)據(jù)的及時更新和快速交換，借助大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)，對海量的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行整合、重構(gòu)和挖掘，進(jìn)而得到信貸企業(yè)即時的資信評級和狀況，據(jù)此進(jìn)行融資從而控制違約率。

隨著現(xiàn)代信息和通訊技術(shù)的發(fā)展，基于物的網(wǎng)絡(luò)智能化識別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理網(wǎng)絡(luò)逐漸興起和被廣泛應(yīng)用起來，物聯(lián)網(wǎng)成為當(dāng)前炙手可熱的新名詞。物流企業(yè)本身承擔(dān)的職責(zé)就是為物品流通提供服務(wù)，借助于物聯(lián)網(wǎng)的建立和發(fā)展，現(xiàn)代物流企業(yè)對貨物進(jìn)行實時追蹤與監(jiān)控，進(jìn)而能夠與供應(yīng)鏈上企業(yè)之間建立全方位的對接，以及為交易雙方提供利益保障，從而對融資企業(yè)的物流運行狀態(tài)、企業(yè)生產(chǎn)運營狀態(tài)、資金周轉(zhuǎn)狀態(tài)、交易特征等有比較準(zhǔn)確的把握，在金融與物流的有機(jī)結(jié)合下，實現(xiàn)信貸風(fēng)險的監(jiān)管和實時更新，從而提高風(fēng)險控制的能力和水平，有效地降低違約的成本，減少呆壞賬的出現(xiàn)，避免信貸損失。

供應(yīng)鏈金融中的電商平臺呈現(xiàn)開放登陸的態(tài)勢，這樣，SCF中的參與者，可以根據(jù)需要隨時登陸，從數(shù)據(jù)上對企業(yè)的生產(chǎn)銷售、物資流通、資金周轉(zhuǎn)等經(jīng)營和運營狀況等進(jìn)行有效的監(jiān)控，以防止信息孤島出現(xiàn)，同時使企業(yè)交易透明化、信息化、可視化。除此以外，信息數(shù)據(jù)的公開為企業(yè)之間信息的溝通奠定了基礎(chǔ)，特別是在制定決策上，能夠群策群力更好地讓供應(yīng)鏈運作更加穩(wěn)健，提高核心競爭力，積累競爭優(yōu)勢。

基于網(wǎng)絡(luò)的流程管理，使得融資借貸等資金流轉(zhuǎn)能夠更加便利，隨著當(dāng)下各企業(yè)及個體對資金需求的上漲，網(wǎng)絡(luò)流程的安全化及信息化管理能夠?qū)崿F(xiàn)辦理時長的縮短，同時還能使得人力資源成本更加經(jīng)濟(jì)化。

（二）平臺架構(gòu)模式

電商平臺若能夠在創(chuàng)立上具有一定的物流運作基礎(chǔ)，可以充分發(fā)揮物流企業(yè)、電商的優(yōu)勢，使供應(yīng)鏈上各企業(yè)之間以及其與銀行之間信息共享、平臺統(tǒng)一、無障礙對接，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、物流與金融等有機(jī)結(jié)合起來，基于物流、資金流和信息流的大數(shù)據(jù)采集，為信息的交互和數(shù)據(jù)挖掘提供了平臺和基礎(chǔ)。供應(yīng)鏈上各企業(yè)與物流企業(yè)之間，通過訂單系統(tǒng)、辦公、倉儲、運輸、客戶、供應(yīng)鏈和供應(yīng)商管理系統(tǒng)以及ERP等構(gòu)建，與金融企業(yè)的信貸系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)以及EBANK系統(tǒng)等結(jié)合，形成物流企業(yè)電商綜合平臺。平臺分為智能應(yīng)用和數(shù)據(jù)挖掘兩個層面。在智能應(yīng)用層面，主要基于物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，分為感知層、網(wǎng)絡(luò)層和應(yīng)用層。在感知層，由信息采集技術(shù)RFID/NPC/二維碼職能標(biāo)簽讀寫/GPS/激光掃描器等的應(yīng)用，對物體的靜和動態(tài)屬性進(jìn)行采集，上傳到網(wǎng)絡(luò)層。網(wǎng)絡(luò)層基于互聯(lián)網(wǎng)、云計算、網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)等對獲取的信息進(jìn)行存儲、處理，傳遞到應(yīng)用層。應(yīng)用層對數(shù)進(jìn)行分析、加工、處理，實時探測與追蹤貨物的動態(tài)屬性與靜態(tài)屬性，不斷形成即時更新的大數(shù)據(jù)，從而實現(xiàn)貨物的實施定位與監(jiān)督管理，實現(xiàn)智能控制。在數(shù)據(jù)挖掘?qū)樱\用規(guī)模并行處理（MPP）、云計算、分布式處理以及挖據(jù)電網(wǎng)等現(xiàn)代信息處理技術(shù)，對歷史交易數(shù)據(jù)和信用記錄、物流倉儲數(shù)據(jù)、應(yīng)收與預(yù)付資金往來等數(shù)據(jù)以及采購、生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營數(shù)據(jù)及其他數(shù)據(jù)進(jìn)行采集分析，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的增值，從而獲得企業(yè)貿(mào)易與運營真實描述，實現(xiàn)實時信用評級。最終，基于物流企業(yè)電商綜合平臺的數(shù)據(jù)整合與共享，實現(xiàn)物流、信息流、商流、資金流、服務(wù)流等的有機(jī)結(jié)合，對貸款企業(yè)進(jìn)行實時資信評估，最終根據(jù)評分情況發(fā)放信用貸款。以上基本構(gòu)架，實現(xiàn)了供應(yīng)鏈上各企業(yè)、物流企業(yè)以及銀行等金融企業(yè)之間基于信息管理系統(tǒng)的無縫對接，并在電商平臺上進(jìn)行集成與融合，從而促進(jìn)雙方在未來合作中建立更加穩(wěn)固的合作關(guān)系?？梢韵胍姷氖牵锫?lián)網(wǎng)基于自身運作已經(jīng)掌握并積累了無數(shù)交易用戶的基本信息數(shù)據(jù)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)以及其他財務(wù)、非財務(wù)數(shù)據(jù)，基于平臺的共享與交互系統(tǒng)，實現(xiàn)第一手?jǐn)?shù)據(jù)采集、傳輸與分享，在貨物配發(fā)上通過先進(jìn)的物流定位系統(tǒng)及智能控制技術(shù)，進(jìn)一步加強(qiáng)對電商平臺用戶利益的維護(hù)。通過電商平臺的構(gòu)建，將物聯(lián)網(wǎng)采集的海量數(shù)據(jù)基于大數(shù)據(jù)處理技術(shù)形成數(shù)據(jù)交換、挖掘與集成，實現(xiàn)了數(shù)據(jù)跟蹤、流程管控的實時化，從而可以實時了解企業(yè)資信情況，對企業(yè)實施定向、精準(zhǔn)化的物流與金融服務(wù)。

三、“物流+電商+供應(yīng)鏈金融”融資模式創(chuàng)新設(shè)計

（一）參與主體及作用

物流企業(yè)：物流企業(yè)電商綜合平臺上的物流企業(yè)，是構(gòu)建交易和信用評估電商平臺的主體，承擔(dān)著供應(yīng)鏈上的全部物流活動，通過深入介入客戶內(nèi)部流程，承接客戶個性化、特殊化物流需求。運用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，不斷累積和挖掘客戶數(shù)據(jù)信息，對企業(yè)進(jìn)行事前、事中和事后資產(chǎn)信用評估，從而設(shè)計出與客戶需求契合度高的融資方案，協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈上各參與方，推動物流、資金流和信息流的高效運行，為客戶安排融資活動，并通過提供信用擔(dān)保等方式促進(jìn)融資。

供應(yīng)鏈上各企業(yè)：通過構(gòu)建篩選機(jī)制和注冊審核制度，對平臺會員進(jìn)行適當(dāng)準(zhǔn)入；通過構(gòu)建信息管理系統(tǒng)，與電商平臺實現(xiàn)實時對接；接受物流企業(yè)的物流和信貸服務(wù)并接受監(jiān)管；發(fā)起在線融資申請。

銀行等金融機(jī)構(gòu)：作為融資活動中資金提供方，構(gòu)建信貸管理系統(tǒng)與電商平臺進(jìn)行對接，為物流企業(yè)設(shè)定一定的信貸產(chǎn)品，以輔助物流企業(yè)獲得發(fā)展的資金，從而促進(jìn)物流+電商+供應(yīng)鏈融資模式的推進(jìn)。

（二）運作流程設(shè)計

1.“物流+電商+金融”的預(yù)付賬款模式

物流+電商+金融這一模式的開展要基于必要的協(xié)議，第一，銀行等金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)雙方要根據(jù)實踐制定合作協(xié)議；第二，供應(yīng)鏈上的企業(yè)一般情況要在電商平臺上進(jìn)行用戶的注冊，經(jīng)審核通過后將成為該平臺的會員用戶。通過物流電商綜合信用平臺，實現(xiàn)了平臺雙方用戶之間信息的共享與匹配，這能夠有效地促進(jìn)了供應(yīng)鏈上訂貨方與供貨方之間融資需求的傳遞。物流企業(yè)根據(jù)所掌握的融資企業(yè)信息進(jìn)行評估，生成評估報告和信用評級，并連通交易合同等遞交給銀行等金融機(jī)構(gòu)，申請與購貨款額度相同的信用貸款。銀行根據(jù)信貸申請要進(jìn)行常規(guī)審核，通過后銀行向物流企業(yè)發(fā)放信貸合同，物流企業(yè)也會根據(jù)需要融資企業(yè)的信用狀況提取相應(yīng)比例的保證金，后將貸款全額撥付。在物流配送過程中，將物流企業(yè)的倉庫作為交易中轉(zhuǎn)站，供貨方貨品抵達(dá)物流企業(yè)倉庫后，物流企業(yè)根據(jù)融資企業(yè)的提貨申請進(jìn)行后續(xù)配送的流程，并將部分銷貨款用于歸還銀行借款和利息，剩余部分歸還融資企業(yè)。在整個過程中，物流企業(yè)可以運用物連網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，實時跟蹤貨物的狀態(tài)，對融資企業(yè)資信狀況進(jìn)行多維度驗證，據(jù)此靈活調(diào)整期信貸額度及保證金比例。

2.“物流+電商+金融”的應(yīng)收賬款模式

在這種模式下，由于三者之間關(guān)系的互相影響，在融資上風(fēng)險承擔(dān)上具有一定的牽制性，因此不存在質(zhì)押以及保理。物流企業(yè)完全根據(jù)容易企業(yè)的咨詢的評估報告對其發(fā)放信用貸款。與預(yù)付賬款模式相同，物流企業(yè)也全程參與應(yīng)收賬款的發(fā)生與購銷，直至商品物流傳遞到最終消費者手中并根據(jù)銷售回款償還信貸本息，在此過程中物流企業(yè)全程提供全方位物流服務(wù)。

3.“物流+電商+金融”的動產(chǎn)融資模式

這種模式打破了傳統(tǒng)動產(chǎn)質(zhì)押的融資模式，因此不涉及到企業(yè)的原材料、商品等資產(chǎn)的歸屬性，也不需要將企業(yè)動產(chǎn)質(zhì)押物流企業(yè)中，融資企業(yè)不需要提供任何質(zhì)押物，只需根據(jù)物流電商信用平臺對其的資信評估獲取信貸，并全程銷售物流企業(yè)服務(wù)。在不斷發(fā)展與完善的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下要實時地對貨物信息進(jìn)行全方位掌控與監(jiān)管，以此來保證物流傳遞中的物品能夠被有效監(jiān)管起來，使得供應(yīng)鏈企業(yè)雙方自身的利益均能得到保障，與此同時也能保證生產(chǎn)企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。

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