侯蘊(yùn)慧

（晉中學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，山西 晉中 030619）

煤炭行業(yè)既是國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，又是主要污染物的來(lái)源。特別是大量開采和使用，給環(huán)境帶來(lái)了許多污染問(wèn)題，不合理地排放廢物對(duì)環(huán)境造成了很大的破壞。而環(huán)境信息披露是保護(hù)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紐帶，也是企業(yè)展示其環(huán)境保護(hù)行為和績(jī)效的重要窗口，更與企業(yè)社會(huì)責(zé)任有密切的聯(lián)系。

本文為研究影響煤炭企業(yè)環(huán)境水平的因素，選取了山西煤炭行業(yè)的上市公司來(lái)進(jìn)行，希望煤炭企業(yè)能夠加強(qiáng)對(duì)環(huán)境信息的披露，并且希望這些問(wèn)題能夠引起整個(gè)社會(huì)的廣泛重視。

一、文獻(xiàn)回顧

關(guān)于環(huán)境信息披露的研究最早可以追溯到19世紀(jì)末，最早對(duì)環(huán)境信息進(jìn)行披露的國(guó)家是美國(guó)。國(guó)外學(xué)者主要在以下的幾個(gè)方面對(duì)環(huán)境信息披露進(jìn)行了研究：環(huán)境信息披露的渠道、環(huán)境信息的披露內(nèi)容、環(huán)境信息的披露方式以及環(huán)境信息披露的動(dòng)因及內(nèi)容等。

1.從環(huán)境信息的披露內(nèi)容來(lái)看。有一些學(xué)者將環(huán)境信息分為環(huán)境有利信息、環(huán)境不利信息、環(huán)境中立信息和環(huán)境財(cái)務(wù)信息，如 Hughs、Reier（2000），Junrui Zhang、Huiting Guo、Bin Li（2009）。有一些學(xué)者認(rèn)為對(duì)環(huán)境信息披露的內(nèi)容應(yīng)該包括一個(gè)公司在環(huán)境政策、環(huán)保計(jì)劃、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、公司從事的環(huán)境活動(dòng)及該公司財(cái)務(wù)狀況等，如R.H.Gray（1993），Patten、Trompeter（2003），Jerry G.Kreuze（2000）和Gale E.Newell（2000），Dennis Patten和Greg Trumpeter（2003），耿建新、焦若靜（2002），黃慧（2012）等。而Junrui Zhang、Huiting Guo、Bin Li（2013），鄭永生、胡曼軍（2006）特別強(qiáng)調(diào)要重點(diǎn)披露公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況的影響，也就是披露在考慮環(huán)境因素的情況下該公司的獲利情況和資產(chǎn)負(fù)債情況。還有一些學(xué)者將對(duì)環(huán)境信息披露的評(píng)價(jià)指標(biāo)分為硬披露指標(biāo)和軟披露指標(biāo)，硬披露指標(biāo)包括環(huán)境績(jī)效和環(huán)境成本等類別，其中，軟披露指標(biāo)就是指包括企業(yè)環(huán)境狀況及發(fā)展前景的指標(biāo)，如Clarkson、Riehard（2008）。

2.從對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息進(jìn)行披露的動(dòng)因來(lái)看。有的學(xué)者認(rèn)為投資者在環(huán)境會(huì)計(jì)信息方面的需求是企業(yè)進(jìn)行環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的主因，如Weneger（2012），Robert（2010）。也有一些學(xué)者認(rèn)為企業(yè)對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息進(jìn)行披露的動(dòng)力來(lái)自于消費(fèi)者、社會(huì)聲譽(yù)及公眾的壓力，如Nola（2002），Janet（2010），Andrew、Julia（2013），王霞等（2013），任月君、郝澤露（2015）。還有一些學(xué)者認(rèn)為，為了對(duì)環(huán)境問(wèn)題和經(jīng)濟(jì)問(wèn)題進(jìn)行協(xié)調(diào)，公司比較傾向于將環(huán)境會(huì)計(jì)信息進(jìn)行對(duì)外披露，如 Patrick de Beer、Francois Friend（2011）。

3.從對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息進(jìn)行披露的影響因素來(lái)看。第一，一些學(xué)者認(rèn)為一個(gè)公司規(guī)模與該公司是否對(duì)環(huán)境信息披露有顯著的正相關(guān)關(guān)系的。如Praswell and Taylor（1992），F(xiàn)rankle 和 Anderson（1980），Simon等（2005），Manuel（2008），George（2013），Majda 和Hakim（2013），李曉金、匡小蘭（2008），鄭春美、向淳（2013），胡森（2015）等。認(rèn)為公司規(guī)模與環(huán)境信息披露有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系的有Cowen、Ferreri和Parker（1987）等。認(rèn)為公司規(guī)模與環(huán)境信息披露水平無(wú)相關(guān)性的有Lynn（1992）等。第二，認(rèn)為公司負(fù)債程度與環(huán)境信息披露呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系的有Ferguson（2002）；認(rèn)為二者存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系有Manuel等（2008）；認(rèn)為二者并沒(méi)有關(guān)系有Prem（2011）等。第三，認(rèn)為企業(yè)的盈利能力與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系的有Khaled等（2011），姜艷、楊美麗（2011），王曉等（2015），湯亞莉、陳自力等（2006）。認(rèn)為二者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的有Frazier和Ingrain（1980）。認(rèn)為兩者關(guān)系不顯著的學(xué)者有田中禾和郭麗紅（2013），趙邦華（2015）。

總之，國(guó)內(nèi)外的學(xué)者研究環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的結(jié)果既有共同的地方，也有一定的區(qū)別。從對(duì)環(huán)境信息進(jìn)行披露的動(dòng)因來(lái)講，國(guó)內(nèi)外的學(xué)者都認(rèn)為一個(gè)公司對(duì)環(huán)境信息進(jìn)行披露的主要?jiǎng)恿κ巧鐣?huì)責(zé)任和利益相關(guān)者的需求，但國(guó)外對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行研究的角度更加多元化。從環(huán)境信息披露的影響因素這個(gè)方面來(lái)講，國(guó)外主要研究的是公司的規(guī)模、行業(yè)的類型、公司負(fù)債程度以及公司績(jī)效等與環(huán)境信息披露水平的關(guān)系，其結(jié)論有正相關(guān)、負(fù)相關(guān)、不相關(guān)，而國(guó)內(nèi)則主要從公司規(guī)模、企業(yè)績(jī)效、以及公司治理結(jié)構(gòu)等內(nèi)部影響因素考慮較多，所得結(jié)論也往往相去甚遠(yuǎn)。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)

本文從公司內(nèi)部條件和外部監(jiān)督來(lái)研究煤炭上市公司環(huán)境信息披露水平（SEID）的影響因素，分別提出如下假設(shè)：

假設(shè) 1：公司規(guī)模（SIZE）與環(huán)境信息披露水平呈正相關(guān)

經(jīng)過(guò)研究山西省的煤炭上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，能使資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)達(dá)到2較高水平的煤炭上市公司披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息更多。

假設(shè)2：煤炭企業(yè)盈利能力（ROA）與環(huán)境信息披露水平呈正相關(guān)

盈利能力強(qiáng)的上市公司不僅愿意將有利的、完善的環(huán)境信息傳遞給利益相關(guān)者，更樂(lè)意披露環(huán)境信息從而向社會(huì)證明其強(qiáng)烈的社會(huì)責(zé)任感。煤炭行業(yè)常常因采煤造成的生態(tài)破壞、環(huán)境污染、礦難事故等一系列連鎖反應(yīng)從而造成民眾信任的降低，為了緩和信任危機(jī)，它們會(huì)更愿意披露更多的環(huán)境信息。

假設(shè)3：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（LEV）與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)

隨著環(huán)境規(guī)制、行業(yè)規(guī)制等不斷強(qiáng)化，這使得環(huán)境污染和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性不斷加強(qiáng)，例如，一個(gè)企業(yè)破壞環(huán)境需要交納罰款，罰款數(shù)額將有很大的可能導(dǎo)致其財(cái)務(wù)狀況惡化，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高的企業(yè)會(huì)愿意披露更多的環(huán)境信息來(lái)緩解其余債權(quán)人之間的矛盾，來(lái)維護(hù)良好的關(guān)系。

假設(shè)4：股權(quán)的性質(zhì)（GU）與環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露水平呈正相關(guān)

一般地，國(guó)家持股比重越多，越有可能掌握更大的控制能力，則上市公司需要承擔(dān)的壓力就越大，這些上市公司完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)會(huì)披露更多的環(huán)境會(huì)計(jì)信息。

假設(shè)5：股東收益（EPS）與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露呈正相關(guān)

股東收益的高低與煤炭上市公司的績(jī)效有關(guān)。一般地，若上市公司有較好的績(jī)效則就會(huì)有更強(qiáng)的動(dòng)力向利益相關(guān)者披露更多環(huán)境信息，目的是證明自己的實(shí)力和業(yè)績(jī)，這樣就會(huì)得到政府和民眾支持，將會(huì)披露更多更充分的環(huán)境信息。

假設(shè)6：政府環(huán)境管控（GC）與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)

政府往往會(huì)通過(guò)法律、經(jīng)濟(jì)手段及行政干預(yù)來(lái)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督。政府環(huán)境管控強(qiáng)度越大，環(huán)境信息披露水平越高。

假設(shè)7：媒體的關(guān)注度（Visibility）與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)

隨著互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代的到來(lái)，越來(lái)越多的人通過(guò)媒體關(guān)注上市公司的進(jìn)展，這些上市公司往往也會(huì)面臨巨大的壓力，故企業(yè)為了維護(hù)自身的形象，披露的環(huán)境信息也就越多。

假設(shè)8：發(fā)布的社會(huì)責(zé)任報(bào)告（CSR）與其環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露水平呈正相關(guān)的關(guān)系

煤炭上市公司對(duì)外發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告會(huì)披露更多的環(huán)境會(huì)計(jì)信息。

（二）樣本的選取及來(lái)源

本文選取2011—2015年山西焦化、美錦能源、安泰集團(tuán)、煤氣化、西山煤電、陽(yáng)泉煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)、大同煤業(yè)、潞安環(huán)能、永泰能源、山煤國(guó)際11家煤炭上市公司作為樣本數(shù)據(jù)，其原始數(shù)據(jù)主要來(lái)源于新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)、各上市公司年報(bào)以及《企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》、董事會(huì)報(bào)告及重要事項(xiàng)等。環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)是在收集的相關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)確定評(píng)分指標(biāo)與方法計(jì)算所得。

（三）變量定義

1.被解釋變量。本文以所選樣本的環(huán)境信息披露水平（SEID）作為被解釋變量。首先求煤炭上市公司各項(xiàng)指標(biāo)得分總和，接著，用總分除以環(huán)境信息披露的最高得分得到煤炭上市公司的綜合環(huán)境信息披露指數(shù)。本文參考相關(guān)文獻(xiàn)的研究成果及環(huán)保部發(fā)布的《企業(yè)環(huán)境報(bào)告編制準(zhǔn)則》，從公司的環(huán)境治理政策、環(huán)境的財(cái)務(wù)信息、環(huán)境責(zé)任信息、環(huán)境信息質(zhì)量控制四方面進(jìn)行分析，得到SEIDt=企業(yè)環(huán)境責(zé)任得分/具體每一項(xiàng)內(nèi)容的最大得分，如表1所示。

表1 環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指標(biāo)體系及評(píng)分表

2.解釋變量。本文參考國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)對(duì)解釋變量的設(shè)定，根據(jù)煤炭行業(yè)的上市公司的報(bào)表，對(duì)解釋變量進(jìn)行設(shè)定，如表2所示。

表2 解釋變量定義表

（四）模型構(gòu)建

根據(jù)前面假設(shè)的設(shè)定，以SEID作為被解釋變量，公司規(guī)模、盈利能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)性質(zhì)、股東收益、政府環(huán)境管控、媒體的關(guān)注度、發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告作為解釋變量構(gòu)建以下模型：

SEID=a0+a1SIZE+a2ROA+a3LEV+a4GU+a5EPS+a6GC+a7Visibility+a8CSR+ε

其中SEID為環(huán)境信息披露指數(shù)；ε為模型中的干擾因子。

三、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

從統(tǒng)計(jì)出來(lái)的結(jié)果（見表3）可以看出，山西省的煤炭上市公司的環(huán)境信息披露指數(shù)的最大值和最小值之間的差值比較大，這表明這些上市公司的環(huán)境信息披露水平之間的差距很大。從計(jì)算的均值可以發(fā)現(xiàn)，從2011—2015年環(huán)境信息披露水平總體趨勢(shì)是緩慢上升的，這五年的均值有增長(zhǎng)，但是，增長(zhǎng)幅度不高。這一結(jié)果體現(xiàn)了山西省的煤炭上市公司正在不斷地對(duì)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行總結(jié)，強(qiáng)化信息披露。

而從解釋變量的描述性統(tǒng)計(jì)可以看出，公司規(guī)模經(jīng)過(guò)對(duì)數(shù)化處理后，極大值與極小值差距較大。煤炭企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率差距較大，盈利能力的極大值為0.52，極小值出現(xiàn)負(fù)數(shù)，說(shuō)明有一部分煤炭行業(yè)上市公司處于虧損狀態(tài)。社會(huì)責(zé)任報(bào)告的均值是0.47，意思是有將近50%的煤炭企業(yè)對(duì)該企業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告進(jìn)行了發(fā)布。在媒體關(guān)注度的指標(biāo)中，最大新聞條數(shù)為54條，最小新聞條數(shù)不足10條，媒體關(guān)注度差距大。從總體看，公司規(guī)模、盈利能力、股權(quán)性質(zhì)、發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告之間各項(xiàng)指標(biāo)之間的差異很大，這一情況說(shuō)明煤炭行業(yè)上市公司的發(fā)展?fàn)顩r良莠不齊。

表3 山西煤炭上市公司SEID的描述性統(tǒng)計(jì)分析

（二）回歸結(jié)果分析

在對(duì)變量進(jìn)行回歸分析前，需要對(duì)解釋變量進(jìn)行相關(guān)性分析，以查驗(yàn)變量之間的共線性情況。

用統(tǒng)計(jì)學(xué)的理論進(jìn)行研究，要產(chǎn)生共線性問(wèn)題，要求自變量的相關(guān)系數(shù)在0.8以上，從而影響回歸結(jié)果。由表4可知，其相關(guān)系數(shù)均小于這個(gè)數(shù)值，也就是說(shuō)變量之間的相關(guān)性比較弱，因此不會(huì)對(duì)結(jié)果產(chǎn)生影響。

表4 解釋變量相關(guān)性分析表

從數(shù)據(jù)研究可以得知，解釋變量公司規(guī)模、盈利能力、股東收益、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政府環(huán)境管控、媒體的關(guān)注度在5%檢驗(yàn)水平上顯著。這表明規(guī)模越大、盈利越強(qiáng)的煤炭企業(yè)環(huán)境信息披露水平越高。此外，政府、公眾也會(huì)對(duì)規(guī)模大和盈利強(qiáng)的上市公司進(jìn)行關(guān)注。此外，環(huán)境規(guī)制、政策監(jiān)管力度越強(qiáng)對(duì)煤炭企業(yè)的環(huán)保壓力就越大，這些煤炭企業(yè)就會(huì)在壓力下發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露環(huán)境信息。而股權(quán)性質(zhì)對(duì)煤炭上市公司環(huán)境信息披露水平影響不顯著，說(shuō)明國(guó)有企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，因此有關(guān)的部門應(yīng)該制定相關(guān)的環(huán)境政策，以此對(duì)煤炭行業(yè)環(huán)境信息的披露狀況進(jìn)行規(guī)范。

四、推動(dòng)煤炭行業(yè)上市公司環(huán)境信息披露的政策建議

1.建立健全煤炭行業(yè)環(huán)境信息披露的法律法規(guī)制度。煤炭資源的大規(guī)模開采對(duì)生態(tài)環(huán)境造成了極大的破壞，成為制約經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸。因此，一方面要建立和規(guī)范相關(guān)的法律法規(guī)體系，把煤炭行業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)的處理原則和方法列入會(huì)計(jì)法中；另一方面要建立煤炭行業(yè)的相關(guān)環(huán)境會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度，使會(huì)計(jì)要素中包含環(huán)境內(nèi)容，從而讓企業(yè)對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息進(jìn)行披露有法可依。而且，在制定一系列相關(guān)的準(zhǔn)則和制度之后，應(yīng)該對(duì)公司是否履行，以及公司的履行情況進(jìn)行審計(jì)，來(lái)使企業(yè)披露的環(huán)境信息具有很強(qiáng)的可靠性。

2.政府的相關(guān)部門應(yīng)該加大對(duì)能源行業(yè)這方面的監(jiān)管力度。政府應(yīng)該定期考核和評(píng)估煤炭上市公司的環(huán)境信息披露狀況，用此方法來(lái)使這些上市公司的環(huán)境信息的披露力度有所加大。此外，政府除了可以依靠媒體曝光環(huán)境事件發(fā)揮公眾監(jiān)督的作用外，還應(yīng)當(dāng)扶持、培育環(huán)保組織與行業(yè)協(xié)會(huì)，構(gòu)建環(huán)保組織與環(huán)保決策參與之間的互動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制。

3.進(jìn)一步對(duì)煤炭上市公司內(nèi)部的環(huán)境會(huì)計(jì)體系進(jìn)行補(bǔ)充。這套體系主要包含以下內(nèi)容：公司內(nèi)部的環(huán)境保護(hù)的機(jī)構(gòu)和有關(guān)人員的配置、環(huán)境保護(hù)目標(biāo)、制定合適的政策，出臺(tái)詳細(xì)的環(huán)境保護(hù)計(jì)劃，有詳細(xì)的環(huán)境保護(hù)措施，對(duì)環(huán)境保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，并且及時(shí)出臺(tái)相關(guān)的應(yīng)對(duì)策略，對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)與計(jì)量，通過(guò)對(duì)能源企業(yè)內(nèi)部的環(huán)境會(huì)計(jì)體系進(jìn)行補(bǔ)充，提高對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息收集的效率、提高對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息整理的效率，從而提高煤炭上市公司環(huán)境信息披露水平。

4.健全煤炭上市公司內(nèi)部的審計(jì)制度。加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的法制建設(shè)，提高內(nèi)部審計(jì)人員的權(quán)利和義務(wù)。此外，應(yīng)該完善第三方環(huán)境審計(jì)鑒證機(jī)制，通過(guò)獨(dú)立的第三方審計(jì)能夠提高環(huán)境信息的可靠性，從而督促煤炭上市公司不斷改善其環(huán)境行為。

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