江漫麗　李明達(dá)

[摘 要]經(jīng)濟(jì)在發(fā)展進(jìn)步，企業(yè)的目標(biāo)考慮的不但是眼前利益，更重要的進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益考慮，因此企業(yè)的戰(zhàn)略管理十分的重要。以往對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略管理是對(duì)財(cái)務(wù)管理比較多，在公司戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)管理方面比較欠缺，所以本文以林海股份公司為例，針對(duì)2016年財(cái)務(wù)報(bào)告，從SWOT分析角度，和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析和EVA以及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣等方面進(jìn)行分析，并提出相關(guān)的建議。

[關(guān)鍵詞]公司戰(zhàn)略；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；風(fēng)險(xiǎn)管理

[中圖分類號(hào)]F406.7 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

1 林海股份簡(jiǎn)介

林海股份為上市公司，企業(yè)建于1956年，現(xiàn)在具有五十多年研制和生產(chǎn)小型動(dòng)力及配套機(jī)械的歷史，計(jì)量檢測(cè)系統(tǒng)達(dá)到國(guó)家一級(jí)計(jì)量水平，，產(chǎn)品開發(fā)能力超前。林海股份的經(jīng)營(yíng)范圍涉及機(jī)械類主要有林業(yè)及園林動(dòng)力機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、噴灌機(jī)械、助力車、消防機(jī)械、微型汽車、電池、電動(dòng)車、及以上產(chǎn)品配件的制造和銷售，汽車銷售，木材采運(yùn)設(shè)備、內(nèi)燃機(jī)、摩托車、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，進(jìn)出口業(yè)務(wù)。

2 基于財(cái)務(wù)報(bào)表的SWOT分析

根據(jù)SWOT分析方式來(lái)看，主要是將研究對(duì)象內(nèi)在的各種優(yōu)勢(shì)，劣勢(shì)，機(jī)會(huì)和威脅等各個(gè)方面綜合的考慮在一起，通過(guò)調(diào)查和研究方法來(lái)看，依據(jù)矩陣，排列方式，然后通過(guò)系統(tǒng)分析等一系列決策，對(duì)相關(guān)影響因素都加以整合分析然后得出相關(guān)結(jié)論，分析得出的結(jié)論一般都會(huì)提出相關(guān)的建議，所以說(shuō)SWOT分析法是一種比較合理的公司戰(zhàn)略分析方法。經(jīng)過(guò)分析，林海股份的相關(guān)分析如下所示：分比從優(yōu)勢(shì)，劣勢(shì)，機(jī)會(huì)，威脅等幾個(gè)方面來(lái)講，得出如下結(jié)論。

（1）優(yōu)勢(shì)：該公司通過(guò)銷量來(lái)決定生產(chǎn)多少，選擇何種經(jīng)營(yíng)模式，這樣能有效的對(duì)產(chǎn)能進(jìn)行利用。在銷售方面，選擇合適的銷售模式，可以大大提高公司的銷售額和資產(chǎn)狀況。經(jīng)過(guò)該公司進(jìn)行的資產(chǎn)調(diào)整狀況來(lái)看，已經(jīng)達(dá)到一定的效果及影響，公司積極的進(jìn)行技術(shù)上的創(chuàng)新和新產(chǎn)品的生產(chǎn)，這兩項(xiàng)實(shí)施的突破，使得新產(chǎn)品的銷量達(dá)到可觀的狀態(tài)。并且該公司對(duì)銷售進(jìn)行激勵(lì)機(jī)制，這樣可以使銷售人員更加有激情，銷售骨干不斷地形成，使得產(chǎn)品和市場(chǎng)在整個(gè)行業(yè)中有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。在國(guó)際市場(chǎng)的開拓方面，在國(guó)際市場(chǎng)上加快新產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度，公司在整體管理方面也有所提高

（2）劣勢(shì)：通用動(dòng)力機(jī)械企業(yè)在我國(guó)的研發(fā)力量、技術(shù)工藝、產(chǎn)品性能與可靠性等方面優(yōu)勢(shì)不足.

（3）機(jī)會(huì)：國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和緩慢的復(fù)蘇，我國(guó)在特種車輛的整體出口行業(yè)方面發(fā)展?fàn)顟B(tài)平穩(wěn)的回升，在全地形市場(chǎng)需求在每年的上升。

（4）威脅：在將來(lái)的幾年內(nèi)，中國(guó)在摩托車行業(yè)內(nèi)因?yàn)槭艿秸吆褪袌?chǎng)限制的雙重影響，所以行業(yè)內(nèi)部發(fā)展有壓力，但是針對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，因?yàn)榧夹g(shù)的革新和品牌上占據(jù)一定的優(yōu)勢(shì)，所以在國(guó)際市場(chǎng)上的銷售額占據(jù)著客觀的地位，但是我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力還停留在低端的通用技術(shù)機(jī)械消費(fèi)市場(chǎng)，神界經(jīng)濟(jì)在深度的調(diào)整，中國(guó)裝備制造企業(yè)前行的步伐艱難，行業(yè)整體的產(chǎn)銷量下降。

總體來(lái)說(shuō)公司所處情況較為樂觀。環(huán)境良好。

針對(duì)SWOT提出戰(zhàn)略：由于分析可以看出公司可采取ST戰(zhàn)略，力爭(zhēng)技術(shù)領(lǐng)先讓特種車以大排量和小排量相互補(bǔ)充的狀態(tài)，使公司達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。因?yàn)槟ν熊囀芏喾N政策和歡迎程度的影響，我們要進(jìn)項(xiàng)創(chuàng)新和差異化。利用新技術(shù)使公司處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

3 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

為進(jìn)一步了解企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，以制定應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施，所以本文從政策，市場(chǎng)，技術(shù)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析該企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)以及提出的建議和對(duì)策。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策分析如下：

3.1 政策風(fēng)險(xiǎn)：根據(jù)國(guó)家出臺(tái)的排放標(biāo)準(zhǔn)、所以受到禁限摩政策影響

對(duì)策：爭(zhēng)取在技術(shù)上達(dá)到領(lǐng)先地位，以大排量為特測(cè)產(chǎn)品，制造精品機(jī)械，在中小排量商品上制造大規(guī)模的生產(chǎn)線，讓大眾消費(fèi)到到一個(gè)實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，在國(guó)內(nèi)娃都要形成已生產(chǎn)，銷售為主要主導(dǎo)的制造商企業(yè)。

3.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

3.2.1 中國(guó)的低端市場(chǎng)已經(jīng)趨于飽和狀態(tài)，幾乎低端摩托隨處可見，所以現(xiàn)在最主要的可能就是生產(chǎn)線的轉(zhuǎn)化，一些國(guó)內(nèi)的大型摩托車生產(chǎn)商已經(jīng)意識(shí)到天正產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的重要性，隨著人民的需求的不斷增加，人們對(duì)娛樂產(chǎn)品的需求越來(lái)越大，所以應(yīng)該趨向運(yùn)動(dòng)和娛樂摩托方向。很多的大型生產(chǎn)商已經(jīng)進(jìn)行差異化戰(zhàn)略，正在進(jìn)行創(chuàng)新和改造，并且引入外商的合作，朝著高端，重型的商品進(jìn)行升級(jí)活動(dòng)，爭(zhēng)取在新市場(chǎng)取得一席之地。

對(duì)策：對(duì)個(gè)性進(jìn)行發(fā)展，打造差異化的踏板車產(chǎn)品，爭(zhēng)取在同產(chǎn)品行業(yè)獲取一席之地，將品牌打造成行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)者。

3.2.2 現(xiàn)在城市的重要地段都已經(jīng)進(jìn)行限制摩托車的政策，這也使銷售量整體的下降，同時(shí)，農(nóng)村的勞動(dòng)力在較少，這也是使銷量降低的一個(gè)原因，同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)水平的提高，小排量的汽車也開始普及，所以這是另一原因。

對(duì)策：生產(chǎn)大量摩托車，或者創(chuàng)新型方便農(nóng)村使用的摩托，搶回市場(chǎng)占有量。

3.3 市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)與競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈

對(duì)策：在商業(yè)模式的創(chuàng)新與技術(shù)的創(chuàng)新進(jìn)行堅(jiān)持并重。在現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)成了發(fā)展的基礎(chǔ)，商業(yè)模式上的突破是快速發(fā)展的捷徑。

3.3.1 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：現(xiàn)在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家在通用機(jī)械制造商方面憑借技術(shù)和品牌上的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)在國(guó)際市場(chǎng)中具有一定的優(yōu)勢(shì)，特別是中高端通用機(jī)械市場(chǎng)占據(jù)著主導(dǎo)地位，而我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)在研發(fā)力量、技術(shù)工藝、產(chǎn)品性能與可靠性等方面優(yōu)勢(shì)明顯不足，其競(jìng)爭(zhēng)力還集中在中低端的通用機(jī)械消費(fèi)市場(chǎng)。

對(duì)策：在對(duì)新產(chǎn)品的開發(fā)上要重點(diǎn)進(jìn)行。

3.3.2 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：2016 年總體來(lái)說(shuō)特種車輛行業(yè)現(xiàn)在的發(fā)展比較平穩(wěn)，各種摩托車和林機(jī)行業(yè)總的狀況不佳。估計(jì)2017年特種車輛行業(yè)為將會(huì)平穩(wěn)發(fā)展，摩托車及通用動(dòng)力機(jī)械行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)并不看好。

對(duì)策：堅(jiān)持以根據(jù)結(jié)果的引導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)質(zhì)量的提升、成本的控制、服務(wù)再上新臺(tái)階。

經(jīng)過(guò)分析我們了解到，林海股份現(xiàn)在主要存在的風(fēng)險(xiǎn)為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。所以針對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)提出了相關(guān)建議，希望有一定的借鑒意義。

4 通過(guò)EVA和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣的分析

經(jīng)濟(jì)附加值（Economic Value Added，簡(jiǎn)稱：EVA）是稅后營(yíng)運(yùn)收入扣除負(fù)債資本成本和權(quán)益資本成本后的剩余收益，其創(chuàng)新性在于強(qiáng)調(diào)了權(quán)益資本使用的有償性，更準(zhǔn)確的反映了股東價(jià)值的創(chuàng)造。EVA 的正負(fù)可以用來(lái)判斷公司在扣除全部資本成本后為股東創(chuàng)造的剩余收益。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣是基于經(jīng)濟(jì)增加值和可持續(xù)增長(zhǎng)率理論而提出的一種用于分析企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和現(xiàn)金狀況的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析工具。

通過(guò)對(duì)林海股份的經(jīng)濟(jì)增加值的分析，得出數(shù)據(jù)如下：

資本成本=25273016.9588 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=3253006.5450

資產(chǎn)負(fù)債率=19.71% EVA=-22020010.4138

通過(guò)數(shù)據(jù)分析，因?yàn)镋VA值為負(fù)數(shù)，依據(jù)2016年的財(cái)務(wù)報(bào)告得出股東的剩余權(quán)益情況不是很好。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣分析下所示：

投資回報(bào)率=0.0071 資本成本率=0.0550

投資回報(bào)率-資本成本率=-0.0479

銷售增長(zhǎng)率=0.2958 可持續(xù)增長(zhǎng)率=0.0041

銷售增長(zhǎng)率-可持續(xù)增長(zhǎng)率=0.2917

通過(guò)上述分析，可以歸納出影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的主要因素包括：第一，投入資本回報(bào)率；第二，資本成本；第三，銷售增長(zhǎng)率；第四，可持續(xù)增長(zhǎng)率。企業(yè)能利用影響以上的指標(biāo)來(lái)提高企業(yè)價(jià)值。該公司處于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣的第四象限，所以公司應(yīng)該考慮進(jìn)行重大變革。

5 結(jié)語(yǔ)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論體系在國(guó)內(nèi)外學(xué)者的探究下日趨豐富，但是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論還沒有在我國(guó)企業(yè)中得到廣泛的實(shí)踐應(yīng)用。本文就試圖以一個(gè)公司為例，從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論中的SWOT，EVA和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣視角，去探析和檢驗(yàn)該理論在實(shí)際中的適用性和實(shí)用性。

本文用EVA構(gòu)建上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，體系的財(cái)務(wù)層面與股東價(jià)值創(chuàng)造有機(jī)的統(tǒng)一起來(lái)林海股份的整體狀況還有待調(diào)整，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，股東剩余權(quán)益也不容樂觀，所以希望本文可以起到一定的借鑒意義。

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