恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平：2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策信號(hào)進(jìn)一步轉(zhuǎn)暖，我們建議2019年財(cái)政政策更積極，赤字率突破3%，擴(kuò)大專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模，支持減稅和基建，減稅優(yōu)于基建。建議降息、降準(zhǔn)，金融監(jiān)管從“一刀切”到結(jié)構(gòu)性寬信用。會(huì)議強(qiáng)調(diào)“資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用”，我們建議，要激活資本市場(chǎng)，推動(dòng)科創(chuàng)板和注冊(cè)制，重在制度設(shè)計(jì)：一是要建立起市場(chǎng)化的股票發(fā)行制度，注冊(cè)制要建立市場(chǎng)化的退市機(jī)制，建立起嚴(yán)格的信息披露制度，提高監(jiān)管力度和事中事后監(jiān)管水平;二是改善投資者結(jié)構(gòu)，提高機(jī)構(gòu)投資者比重;三是完善交易制度設(shè)計(jì)，進(jìn)一步規(guī)范公司停牌行為，取消股票交易印花稅;四是完善法律體系，提升監(jiān)管震懾力，顯著提高違法犯罪成本。

國(guó)金策略：對(duì)A股的影響：信心比黃金更重要，對(duì)A股短期（年內(nèi)）影響偏中性，重點(diǎn)是利于中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)?？偟膩碇v，2019年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議內(nèi)容在對(duì)“經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、貨幣、防風(fēng)險(xiǎn)”的定調(diào)上符合市場(chǎng)之前預(yù)期。時(shí)逢年底，影響A股運(yùn)行的因素趨向復(fù)雜，當(dāng)前市場(chǎng)更多的聚焦“政策落地”！其中包括：期待更加有效的“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策能及時(shí)出臺(tái);期待“減稅降費(fèi)”的落地時(shí)間更快，規(guī)模更大。

中信建投策略：2019年經(jīng)濟(jì)政策并不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模刺激，仍然是平穩(wěn)回落中促進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。在經(jīng)濟(jì)回落轉(zhuǎn)型過程中，股票市場(chǎng)并不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性的行情，而是結(jié)構(gòu)性的行情。在結(jié)構(gòu)性行情中，從供給端來看，制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展是核心，才能實(shí)現(xiàn)有效供給。從需求端來看，減稅降費(fèi)提升收入進(jìn)而提升消費(fèi);5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)等信息基礎(chǔ)設(shè)施是投資的重點(diǎn);城際交通、物流和市政基礎(chǔ)設(shè)施也是投資的方向。第三，擴(kuò)大對(duì)外開放，汽車、金融等行業(yè)會(huì)進(jìn)步一實(shí)現(xiàn)效率的提升。

星石投資：本次會(huì)議提到“資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用”。今年A股出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}導(dǎo)致的惡性螺旋式下跌，還呈現(xiàn)出“股債貸”惡性傳染，引起上層的高度關(guān)注，并出臺(tái)諸多政策為民企增信、紓困，預(yù)計(jì)2019年將會(huì)有更多更具持續(xù)性和系統(tǒng)性的政策出臺(tái)，來防范和監(jiān)控此類系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積。