仲貴華

日前一個(gè)朋友深夜打來(lái)電話，電話中向我訴苦近來(lái)行情不好虧損嚴(yán)重，又詢問(wèn)他的持倉(cāng)股票如何處理？我對(duì)這些股票不是很熟悉，問(wèn)他當(dāng)時(shí)買入股票的理由和投資理念，他也說(shuō)不出個(gè)子丑寅卯來(lái)，電話中我只好安慰他，并勸他以后投資股票最好不熟不做。打完電話之后，我就在想，這位朋友從事中藥行業(yè)，可朋友卻從不投資中藥股，明明中藥行業(yè)是他的能力圈，他卻在別的股票上追漲殺跌，當(dāng)然投資收益也是不盡如人意。“能力圈”是股神巴菲特提出的一個(gè)投資原則，就是在自己的能力范圍內(nèi)尋找優(yōu)秀的投資標(biāo)的。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是不懂不投，不熟不做。下面筆者就能力圈這個(gè)話題談?wù)剛€(gè)人的看法與見(jiàn)解。

首先，要建立自己的能力圈。滬深幾千只股票，投資者不可能搞懂每只股票，因此可以找自己熟悉的行業(yè)的股票，比如有投資者是從事IT行業(yè)的，可以多關(guān)注和研究IT行業(yè)相關(guān)的股票；有的投資者是從事法律、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)評(píng)估等與資本市場(chǎng)相關(guān)的專業(yè)人士，正好可以發(fā)揮專業(yè)來(lái)研究上市公司。北上廣深是上市公司比較多的地方，投資者完全可以通過(guò)社交渠道多了解一些上市公司的情況。總之，投資者要發(fā)揮自己的專長(zhǎng)和優(yōu)勢(shì)來(lái)建立自己的能力圈。

其次，要鞏固自己的能力圈。在初步建立了能力圈之后，投資者需要不斷鞏固自己的能力圈。筆者有一位律師朋友，也是一位證券投資者。朋友把自己的投資愛(ài)好與法律專業(yè)結(jié)合起來(lái)，不但工作出色，投資做的也不錯(cuò)。一次，有一家知名大企業(yè)的老板被司法機(jī)關(guān)要求協(xié)助調(diào)查，市場(chǎng)一片恐慌，下屬上市公司的債券大跌。他開(kāi)始大量買進(jìn)，大家都認(rèn)為他太冒險(xiǎn)了。他說(shuō)大老板不在上市公司任職，也不是法人代表，公司本身沒(méi)有法律責(zé)任，另外上市公司經(jīng)營(yíng)合法合規(guī)，不存在大的法律風(fēng)險(xiǎn)。即使公司破產(chǎn)清算，債券持有人是最優(yōu)先償還序列，公司財(cái)務(wù)上問(wèn)題不大，償還能力足夠。后來(lái)上市公司黑天鵝解除，上市公司債券大幅反彈，他的債券投資收益頗豐。由此可見(jiàn)，投資者只有不斷地鞏固能力圈，進(jìn)而形成專業(yè)優(yōu)勢(shì)，才能不斷提高投資收益。

最后，投資者不但要建立、鞏固自己的能力圈，還要嚴(yán)格執(zhí)行能力圈的原則，做到知行合一才能做好投資。有些投資者雖然在自己的能力圈范圍內(nèi)投資，但由于人性上的弱點(diǎn)，沒(méi)有做到知行合一，最后反而把投資做砸了。例如筆者朋友圈中很多人投資了樂(lè)視網(wǎng)，其中一位是從事IT行業(yè)的投資者，當(dāng)年筆者問(wèn)他為何投資樂(lè)視網(wǎng)，當(dāng)時(shí)他自己分析也說(shuō)BAT三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭完成視頻行業(yè)的布局后，樂(lè)視的日子肯定不那么好過(guò)了，而且視頻行業(yè)帶來(lái)的流量沒(méi)有BAT來(lái)的那么快那么多，流量變現(xiàn)也比較困難。樂(lè)視的生態(tài)鏈概念在技術(shù)和資金上要求太高，短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)。但他卻全倉(cāng)加杠桿買入樂(lè)視網(wǎng)，他的理由是那么多大佬都投資了，自己干嘛不賭一把。還有一位是一家公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)，當(dāng)年也是對(duì)樂(lè)視網(wǎng)一直追捧不已，筆者當(dāng)時(shí)納悶樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)那么大，他看不出來(lái)嗎？他的答案和那位IT仁兄一樣，就是賭一把。當(dāng)然結(jié)果大家都知道，樂(lè)視網(wǎng)以暴跌收?qǐng)?，眾多投資者虧損累累血本無(wú)歸。

因此，投資者只有通過(guò)不斷學(xué)習(xí)，努力建立和拓展自己的能力圈，并嚴(yán)格執(zhí)行能力圈的原則，做到知行合一，不斷克服人性的弱點(diǎn)，積極主動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，才能實(shí)行資產(chǎn)的保值、增值，提高投資收益。