摘 要：實(shí)體經(jīng)濟(jì)是社會(huì)生產(chǎn)力的集中體現(xiàn)，當(dāng)前影響我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)突出問(wèn)題就是“脫實(shí)向虛”的傾向愈加明顯。電子信息領(lǐng)域亦不例外。從國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)、創(chuàng)投市場(chǎng)和投資機(jī)構(gòu)的投資熱點(diǎn)趨勢(shì)來(lái)看，電子信息產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)領(lǐng)域正日益成為資本關(guān)注的熱點(diǎn)與焦點(diǎn)。資本投資持續(xù)升溫造成電子信息產(chǎn)業(yè)“虛火過(guò)旺”，隱現(xiàn)行業(yè)泡沫破滅風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)低端化風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。為防范資本過(guò)熱對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的影響，本文提出三方面對(duì)策建議：控制資本熱度，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展；樹(shù)立品牌意識(shí)，聚焦技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展；統(tǒng)籌布局，注重行業(yè)資源整合。

關(guān)鍵詞：電子信息產(chǎn)業(yè)；資本熱潮；風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類(lèi)號(hào)：F49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2095-7866 （2018） 04-020-007

工業(yè)經(jīng)濟(jì)論壇 URL： http//www.iereview.com.cn DOI： 10.11970/j.issn.2095-7866.2018.04.003

Abstract： The real economy is the concentrated expression of social productive forces. One of the prominent problems that currently affect the development of China's real economy is that the tendency of "substantiation to virtualization" becomes more and more obvious. The field of electronic information is no exception. From the perspective of the hot investment trends in the domestic equity investment market， venture capital market and investment institutions， the electronic information industry and its related fields are increasingly becoming the hot spots and focuses of capital concern. The continuous rise of capital investment has caused the "virtual fire over" of the electronic information industry， showing the risk of industry bubble burst， industrial low-end risk and overcapacity. In order to prevent the overheated capital from affecting the industrial development， this article proposes three countermeasures and suggestions： controlling capital heat and guiding the orderly development of industries； establishing brand awareness and focusing on technological innovation and development； coordinating the layout and focusing on industry resource integration.

Key words： Electronic Information Industry； Capital Boom； Risk Prevention

引言

黨的十九大報(bào)告中提出：“建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，必須把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，把提高供給體系質(zhì)量作為主攻方向，顯著增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)?！盵1]這表明，發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)是新時(shí)期產(chǎn)業(yè)升級(jí)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要任務(wù)。

當(dāng)前影響我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)突出問(wèn)題就是“脫實(shí)向虛”的傾向愈加明顯，電子信息領(lǐng)域亦不例外。隨著新一代信息技術(shù)加速更迭，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興領(lǐng)域快速涌現(xiàn)并被資本市場(chǎng)看好，也帶動(dòng)了傳統(tǒng)電子信息領(lǐng)域上下游需求量增加，吸引大量資本跟進(jìn)。圍繞產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域和新興領(lǐng)域的資本投資持續(xù)升溫，造成電子信息產(chǎn)業(yè)“虛火過(guò)旺”，實(shí)質(zhì)性技術(shù)創(chuàng)新難以突破，資本泡沫、產(chǎn)能過(guò)剩等風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)。為使電子信息產(chǎn)業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展，還應(yīng)多措并舉“脫虛向?qū)崱?，防范資本熱潮引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成破壞性影響。

一、電子信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資活動(dòng)日益活躍

（一）電子信息領(lǐng)域金融投資市場(chǎng)活躍度不斷提升

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)持續(xù)活躍、熱度提升，股權(quán)投資案例數(shù)和并購(gòu)案例數(shù)大幅上升。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示[2]，2017年，全國(guó)股權(quán)投資行為共發(fā)生10144次，投資總金額達(dá)1.2萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超2016年全年水平。投資主要集中于前端投資，早期投資金額和平均投資金額上漲趨勢(shì)顯著，平均單筆投資同比增長(zhǎng)34.2%。

從投資數(shù)量來(lái)看，2017年TMT行業(yè)的投資數(shù)量再創(chuàng)年度記錄新高?；ヂ?lián)網(wǎng)領(lǐng)域和IT領(lǐng)域早期投資較為集中，1-12月，投資行為分別達(dá)469次和390次，分列各行業(yè)首位和第二位；電信及增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域、電子及光電設(shè)備領(lǐng)域早期投資行為分別為222次和62次，位列第四位和第八位（圖1所示）。

從投資金額來(lái)看，TMT行業(yè)投資總額占總體行業(yè)比重依然過(guò)半。過(guò)億元人民幣層級(jí)的資金注入主要集中在互聯(lián)網(wǎng)、IT、電信及增值業(yè)務(wù)、多媒體娛樂(lè)、金融服務(wù)和健康醫(yī)療等方面（圖1所示）。

數(shù)據(jù)表明，無(wú)論投資金額的分布還是主要投資機(jī)構(gòu)的投資傾向均保持高度一致，電子信息產(chǎn)業(yè)成為投融資市場(chǎng)的絕對(duì)熱點(diǎn)和焦點(diǎn)。

（二）國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)中TMT企業(yè)備受熱捧

數(shù)據(jù)顯示[2]，2017年，中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)共發(fā)生涵蓋24個(gè)一級(jí)行業(yè)的投資4822起。從具體行業(yè)分布來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)位列第一，共956起，占比約20%；IT行業(yè)位列第二，全年共發(fā)生927起交易，占比19%；從具體金額分布看，互聯(lián)網(wǎng)、IT領(lǐng)域同樣位列第一、三位，投資金額分別為406億元和275億元。

數(shù)據(jù)表明，無(wú)論投資案例還是投資金額，TMT產(chǎn)業(yè)均占據(jù)整體創(chuàng)投市場(chǎng)的半壁江山，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、智能硬件、可穿戴硬件、集成電路、互聯(lián)網(wǎng)金融等都成為資本追捧的對(duì)象。

（三）電子信息產(chǎn)業(yè)成為投資集團(tuán)追捧熱點(diǎn)

根據(jù)2017年中國(guó)年度活躍創(chuàng)投機(jī)構(gòu)排名，投資活躍度較高的企業(yè)有：IDG資本、經(jīng)緯中國(guó)、紅杉資本中國(guó)、真格基金、創(chuàng)新工場(chǎng)、騰訊投資等。盡管從投資活動(dòng)上看，這些集團(tuán)的投資偏好有所不同，但總體來(lái)看，受到國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整以及消費(fèi)環(huán)境改變等因素的影響，人工智能、大數(shù)據(jù)、智能硬件等電子信息行業(yè)發(fā)展熱點(diǎn)成為投資重點(diǎn)，資本吸引力較強(qiáng)。

隨著一些新興產(chǎn)業(yè)的快速崛起，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，智能產(chǎn)業(yè)、共享經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)升級(jí)等領(lǐng)域投資熱度有望持續(xù)上升呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

二、電子信息領(lǐng)域“脫實(shí)向虛”發(fā)展帶來(lái)三大風(fēng)險(xiǎn)

（一）投資追求“短平快”帶來(lái)產(chǎn)業(yè)低端化風(fēng)險(xiǎn)

電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，但仍面臨核心技術(shù)領(lǐng)域亟待突破的瓶頸和難題，需要資本投資具備管理的先進(jìn)性和眼光的長(zhǎng)遠(yuǎn)性。然而，資本的功利性使當(dāng)前大量資本集聚投資回報(bào)快的熱點(diǎn)領(lǐng)域，造成技術(shù)發(fā)展難題被忽視，帶來(lái)產(chǎn)業(yè)低端化發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。

一是資本的盲目逐利使產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力問(wèn)題被忽視。數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)行業(yè)投資1年凈利潤(rùn)回報(bào)不足10%，投資至少3至5年才能獲取回報(bào)，而互聯(lián)網(wǎng)等熱點(diǎn)投資領(lǐng)域1年的估值便可能實(shí)現(xiàn)翻番，3年則可能增長(zhǎng)至10倍，對(duì)資本具有絕對(duì)的吸引力[3]。因而，資本的散亂投資和急于求取回報(bào)的“短平快”打法成為普遍現(xiàn)象，就容易導(dǎo)致技術(shù)發(fā)展難題被忽略、產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)能力和競(jìng)爭(zhēng)能力無(wú)法得到實(shí)質(zhì)性提升，與發(fā)達(dá)國(guó)家能力差距日益加大。

二是行業(yè)門(mén)檻降低導(dǎo)致基礎(chǔ)技術(shù)層面不受重視。對(duì)于我國(guó)電子信息領(lǐng)域亟待突破的核心技術(shù)而言，資本投入是一項(xiàng)長(zhǎng)期投資，要持續(xù)多年才可取得技術(shù)突破并獲得較高回報(bào)，這就要求資本投資應(yīng)放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。然而，為了在短期內(nèi)獲得最高回報(bào)，大量資本涌入門(mén)檻較低的發(fā)展環(huán)節(jié)。例如，在人工智能領(lǐng)域，截止2017年上半年，中國(guó)AI 企業(yè)融資金額占全球總?cè)谫Y額的33.18%，僅次于美國(guó)。然而，分領(lǐng)域來(lái)看，我國(guó)AI領(lǐng)域融資排名一、二位的領(lǐng)域分別為應(yīng)用層面的計(jì)算機(jī)視覺(jué)和自然語(yǔ)音處理領(lǐng)域，而美國(guó)AI企業(yè)融資排名第一的是芯片以及處理器領(lǐng)域，融資占比高達(dá)31%，相比之下，我國(guó)該領(lǐng)域投資占比僅為7.5%[4]。表明美國(guó)投資者更重視高門(mén)檻的基礎(chǔ)層、技術(shù)層，而我國(guó)投資者則更關(guān)注應(yīng)用層。

三是過(guò)度依賴進(jìn)口不利于解決技術(shù)難題。為了較快取得發(fā)展回報(bào)，進(jìn)口核心零部件與設(shè)備成為緩解技術(shù)難題的方式。如在我國(guó)集成電路領(lǐng)域，CPU、FPGA、DSP、存儲(chǔ)器等高端芯片嚴(yán)重依賴進(jìn)口；機(jī)器人領(lǐng)域，多數(shù)企業(yè)90%的關(guān)鍵零部件和中高端數(shù)控系統(tǒng)均依靠進(jìn)口。然而，這一方面會(huì)增加國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)成本，分流投資資金；另一方面，會(huì)造成企業(yè)求量不求質(zhì)、難于靜心攻克關(guān)鍵技術(shù)，進(jìn)而阻礙產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁向高端，最終在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中喪失技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和主導(dǎo)權(quán)，使產(chǎn)業(yè)陷入核心技術(shù)長(zhǎng)期受制于人的局面。

四是投資廣而散導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力與資本投入不相匹配。對(duì)投資活動(dòng)而言，如果沒(méi)有良好的統(tǒng)籌規(guī)劃與先進(jìn)的管理機(jī)制，難免會(huì)造成投資主體過(guò)于分散，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，最終導(dǎo)致資本投入與競(jìng)爭(zhēng)力提升水平不成正比。如集成電路領(lǐng)域，自2014年國(guó)家推出《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》和超過(guò)1300億的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金后，產(chǎn)業(yè)資本踴躍跟進(jìn)，各地投資建線熱情高漲，出現(xiàn)存儲(chǔ)器項(xiàng)目以及先進(jìn)生產(chǎn)線多地開(kāi)花現(xiàn)象，重復(fù)和低端投資導(dǎo)致集成電路領(lǐng)域發(fā)展布局面臨散小亂的問(wèn)題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)達(dá)到1380多家，數(shù)量在仍繼續(xù)增長(zhǎng)，不利于產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。再如，我國(guó)新型顯示領(lǐng)域投資主體同樣存在分散問(wèn)題，雖至2016年底全國(guó)大陸面板產(chǎn)線多達(dá)15條，涉及投資額3000億元，但我國(guó)大陸面板高端產(chǎn)品占比低，AMOLED在全球占比不足2%。這表明，資本投入效果還沒(méi)有在價(jià)值鏈環(huán)節(jié)和附加值提升方面得以顯現(xiàn)，投資對(duì)技術(shù)進(jìn)步與競(jìng)爭(zhēng)力提升的帶動(dòng)作用并未發(fā)揮出來(lái)。

（二）投資機(jī)構(gòu)追捧熱點(diǎn)帶來(lái)泡沫破滅風(fēng)險(xiǎn)

投資機(jī)構(gòu)對(duì)熱點(diǎn)概念的追捧與希望借助資本運(yùn)作切入市場(chǎng)的跟風(fēng)企業(yè)一拍即合。在各路資金的瘋狂涌入下，企業(yè)的估值水平、融資規(guī)模不斷攀升，高估值又吸引了更多資本，泡沫越來(lái)越大。在資本的過(guò)度介入下，行業(yè)發(fā)展良莠不齊，需求過(guò)度膨脹，泡沫破滅風(fēng)險(xiǎn)隨之而來(lái)。

一是熱點(diǎn)追捧易引發(fā)概念泡沫與需求泡沫。隨著人工智能、智能家居、分享經(jīng)濟(jì)等一些新業(yè)態(tài)新經(jīng)濟(jì)的快速崛起，這些領(lǐng)域的投資熱度持續(xù)上升并呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。如，截止2017年上半年，我國(guó)關(guān)注人工智能領(lǐng)域的620家投資機(jī)構(gòu)中，共產(chǎn)生超過(guò)1億美元的大型投資數(shù)22筆，是美國(guó)大型投資數(shù)的一倍。截止2017年7月底，我國(guó)共享經(jīng)濟(jì)類(lèi)投融資事件超過(guò)581起，融資規(guī)模約1600億人民幣，已接近2016年全年水平。在資本投資的瘋狂涌入下，企業(yè)的估值水平、融資規(guī)模不斷攀升，高估值又吸引了更多資本、更多企業(yè)進(jìn)入，概念泡沫、需求泡沫隨之而來(lái)。

二是概念泡沫過(guò)大，引發(fā)產(chǎn)品、應(yīng)用難于落地。繼O2O、互聯(lián)網(wǎng)+等熱詞概念受到資本追捧之后，VR、AI、云計(jì)算、分享經(jīng)濟(jì)成為新的投資“風(fēng)口”。企業(yè)若在尚未看清新產(chǎn)品新模式核心本質(zhì)的情況下，輕易使用新技術(shù)，或者套用概念設(shè)置過(guò)高目標(biāo)，就容易會(huì)使得企業(yè)運(yùn)營(yíng)不切實(shí)際，實(shí)施起來(lái)不接地氣、處處碰壁。此外，從媒體宣傳到技術(shù)推銷(xiāo)的一擁而上，以及過(guò)度追求在峰會(huì)、沙龍、展覽等務(wù)虛性活動(dòng)中頻繁出鏡，也使得圍繞概念的火熱場(chǎng)面遮掩了實(shí)際應(yīng)用難于落地的尷尬處境。如，在我國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略推進(jìn)下，相關(guān)論壇、峰會(huì)、沙龍等務(wù)虛性活動(dòng)繁多，傳統(tǒng)企業(yè)開(kāi)始積極觸“網(wǎng)”。然而，部分企業(yè)并沒(méi)有認(rèn)清“互聯(lián)網(wǎng)+”的本質(zhì)，只是花費(fèi)巨資將企業(yè)包裝為所謂的“互聯(lián)網(wǎng)”公司，沒(méi)能真正服務(wù)于企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)；還有企業(yè)在“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略下將企業(yè)目標(biāo)過(guò)度放大，使得企業(yè)運(yùn)營(yíng)不切實(shí)際，實(shí)施起來(lái)處處碰壁。再如，在云計(jì)算領(lǐng)域，許多花巨資投建的“云計(jì)算平臺(tái)”設(shè)備利用率低、應(yīng)用少，很多只是在規(guī)模和設(shè)備上跟風(fēng)炒作，并未提供真正的應(yīng)用服務(wù)，有的甚至淪為僅供參觀的“展示中心”。

三是需求泡沫破滅將使大量企業(yè)將面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)。資本的過(guò)多介入，會(huì)使需求加快膨脹，但行業(yè)發(fā)展又良莠不齊，供給能力跟不上，泡沫破滅風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)。為培養(yǎng)用戶習(xí)慣、快速拓展市場(chǎng)，初創(chuàng)企業(yè)大多借助資本瘋狂“燒錢(qián)”補(bǔ)貼用戶，以獲得用戶基礎(chǔ)。從首單全免到派發(fā)紅包，再到分享返券，“燒錢(qián)”大戰(zhàn)確實(shí)通過(guò)用戶補(bǔ)貼獲得了較高市場(chǎng)滲透率，但同時(shí)也引發(fā)了虛高的用戶粘度和需求泡沫的過(guò)度膨脹。一旦“燒錢(qián)”大戰(zhàn)停止、補(bǔ)貼結(jié)束，用戶將回歸理性，需求泡沫便會(huì)隨之面臨爆破風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)大量企業(yè)破產(chǎn)倒閉。例如，繼網(wǎng)約快車(chē)之后，共享單車(chē)的“燒錢(qián)戰(zhàn)”、“價(jià)格戰(zhàn)”陸續(xù)上演。在摩拜、ofo推出半小時(shí)1元的騎行價(jià)格后，小藍(lán)、酷騎等單車(chē)相繼下調(diào)騎行價(jià)格，隨后摩拜、ofo又推出“免費(fèi)騎行”、“充100返100”等活動(dòng)。通過(guò)降價(jià)、補(bǔ)貼搶占市場(chǎng)份額的方式為企業(yè)后續(xù)發(fā)展瞞下隱患。從O2O熱潮下的洗車(chē)、家政、飲食、出行，到互聯(lián)網(wǎng)金融熱浪下的P2P平臺(tái)，再到分享經(jīng)濟(jì)下的共享單車(chē)、共享短租，資本熱潮演變?yōu)榈归]浪潮的畫(huà)面一幕幕上演。如，在O2O領(lǐng)域，微微拼車(chē)在3個(gè)月內(nèi)就完成從估值10億元到轟然倒塌的經(jīng)歷。在共享單車(chē)領(lǐng)域，自2016年發(fā)展至今已有7家企業(yè)宣告倒閉。

（三）狂熱投資不斷加碼帶來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)

投資過(guò)熱的情況下，將產(chǎn)生大量重復(fù)建設(shè)。這些重復(fù)建設(shè)在地區(qū)或企業(yè)的局部視角下可能會(huì)具備收益預(yù)期，但從宏觀層面來(lái)看，投資過(guò)熱意味著在某一領(lǐng)域的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，易引發(fā)產(chǎn)能過(guò)剩。

一是投資過(guò)熱或使產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)ь^。從傳統(tǒng)領(lǐng)域來(lái)看，在我國(guó)“領(lǐng)跑者”計(jì)劃的帶動(dòng)下，光伏市場(chǎng)開(kāi)始掀起新一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張，據(jù)Energy Trend預(yù)計(jì)，2017年全球PERC電池產(chǎn)能將達(dá)到25GW。而在2017年初，我國(guó)企業(yè)建成及規(guī)劃布局的PERC電池產(chǎn)能已超過(guò)14GW。在新型顯示領(lǐng)域，超高世代產(chǎn)線建設(shè)進(jìn)入新的周期，投資高達(dá)610億元的廣州10.5代面板產(chǎn)線將于2019年開(kāi)始量產(chǎn)，年產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)920億人民幣。加之正在建設(shè)的京東方合肥10.5代線和華星光電深圳11代線，中國(guó)大陸正在建設(shè)的3條超高世代線預(yù)計(jì)將于2018-2019年相繼投產(chǎn)，巨大的產(chǎn)能供應(yīng)將集中爆發(fā)。此外，電子信息產(chǎn)業(yè)部分傳統(tǒng)領(lǐng)域的過(guò)剩產(chǎn)能近年來(lái)并未徹底消化，需警惕投資熱帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。從新興領(lǐng)域來(lái)看，大數(shù)據(jù)、人工智能、共享服務(wù)等領(lǐng)域的投資過(guò)熱可能引發(fā)新的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致新的產(chǎn)能過(guò)剩，投資熱潮再起需引起高度警覺(jué)。

二是產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)價(jià)格失序。資本熱潮引發(fā)的產(chǎn)能過(guò)剩造成嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)供需失衡，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格戰(zhàn)成為主要競(jìng)爭(zhēng)手段，進(jìn)一步帶來(lái)的價(jià)格失序?qū)O大影響產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，甚至造成經(jīng)濟(jì)震蕩。2008-2009年，光伏產(chǎn)業(yè)因盲目投資加碼造成多晶硅產(chǎn)能過(guò)剩，進(jìn)而引發(fā)價(jià)格失序風(fēng)暴；2011-2012年出現(xiàn)的大批光伏廠商倒閉，教訓(xùn)深刻。如今，光伏投資熱潮再現(xiàn)，自2016年開(kāi)始大幅擴(kuò)充的PERC產(chǎn)能，以及2017年企業(yè)的擴(kuò)展計(jì)劃，又預(yù)示著產(chǎn)業(yè)可能面臨新一輪產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的價(jià)格失序風(fēng)險(xiǎn)。

三是產(chǎn)能過(guò)剩造成環(huán)境過(guò)度承載[5]。當(dāng)資本的狂熱投入使得一種新興模式開(kāi)始近乎野蠻的生長(zhǎng)的時(shí)候，投資形成的生產(chǎn)能力與實(shí)際消費(fèi)需求將出現(xiàn)差距，有限的社會(huì)資源和市場(chǎng)份額與產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度也將產(chǎn)生矛盾，結(jié)果導(dǎo)致社會(huì)資源的浪費(fèi)與環(huán)境的過(guò)度承載。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前共享單車(chē)千億元的融資帶來(lái)了超過(guò)1600萬(wàn)輛的投放規(guī)模，過(guò)度投放的單車(chē)已經(jīng)對(duì)城市公共空間承載能力形成挑戰(zhàn)。以共享單車(chē)在深圳的投放量為例，深圳目前常住人口的官方統(tǒng)計(jì)數(shù)約為1137萬(wàn)，按照當(dāng)前較為科學(xué)的計(jì)算城市單車(chē)容納量的方法計(jì)算，深圳最多只能容納近8萬(wàn)輛單車(chē)，而僅據(jù)摩拜單車(chē)和小藍(lán)單車(chē)在深投放10萬(wàn)輛、3萬(wàn)輛的規(guī)模來(lái)看，就已遠(yuǎn)超8萬(wàn)輛的容納極限。單車(chē)的過(guò)度投放已造成部分地區(qū)行人無(wú)法正常通行、長(zhǎng)期不被使用的單車(chē)占用城市空間等問(wèn)題，表明過(guò)度投放的單車(chē)已對(duì)城市的公共空間承載能力形成挑戰(zhàn)。

三、引導(dǎo)我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)“脫虛向?qū)崱卑l(fā)展的對(duì)策建議

（一）控制資本熱度，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展

一是加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)與統(tǒng)籌布局，細(xì)化電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，綜合考慮財(cái)政、資金、產(chǎn)業(yè)政策對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持與引導(dǎo)，建立資金投入的跟蹤落實(shí)機(jī)制，確保資金投入用于研發(fā)投入等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，保證資金投入的收益最大化。二是基于大數(shù)據(jù)技術(shù)建立電子信息產(chǎn)業(yè)投融資預(yù)警機(jī)制，充分利用大數(shù)據(jù)技術(shù)估測(cè)資金支持的供需體量，嚴(yán)格控制供需比例，謹(jǐn)防投資過(guò)熱帶來(lái)的供給過(guò)剩。三是堅(jiān)持政府政策與市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)相結(jié)合。在發(fā)揮規(guī)劃引導(dǎo)和政策激勵(lì)作用同時(shí)，尊重市場(chǎng)規(guī)律，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，創(chuàng)造電子信息產(chǎn)業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，有效維護(hù)市場(chǎng)秩序。

（二）樹(shù)立品牌意識(shí)，聚焦技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展

一是樹(shù)立“質(zhì)量為先、信譽(yù)至上”的企業(yè)發(fā)展理念，提高新興技術(shù)領(lǐng)域初創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)設(shè)計(jì)研發(fā)、物流采購(gòu)、生產(chǎn)制造、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)等環(huán)節(jié)的全過(guò)程精細(xì)化考量。二是培養(yǎng)企業(yè)家精神和工匠精神，樹(shù)立以質(zhì)取勝的價(jià)值取向，采取培訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)分享、革新成果交流、專(zhuān)業(yè)人員授課等形式，提高專(zhuān)業(yè)技術(shù)技能水平和創(chuàng)新創(chuàng)效能力，營(yíng)造崇尚技能、鼓勵(lì)創(chuàng)造的良好氛圍。三是建立品牌培育評(píng)價(jià)機(jī)制，將技術(shù)能力提升與競(jìng)爭(zhēng)力提升作為重要評(píng)價(jià)指標(biāo)，形成科學(xué)公正、國(guó)際接軌的品牌評(píng)價(jià)體系，倒逼企業(yè)提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力，增強(qiáng)品牌建設(shè)軟實(shí)力。

（三）統(tǒng)籌布局，注重行業(yè)資源整合

一是引導(dǎo)投資主體進(jìn)一步集中，鼓勵(lì)骨干企業(yè)通過(guò)投資、并購(gòu)等方式整合已有產(chǎn)業(yè)資源，防止盲目建設(shè)和低水平重復(fù)建設(shè)，避免同質(zhì)化、低端化生產(chǎn)，以產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量的提升，激發(fā)企業(yè)精益化、精準(zhǔn)化生產(chǎn)動(dòng)力。二是發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)和行業(yè)主管部門(mén)作用，指導(dǎo)企業(yè)整合行業(yè)現(xiàn)有信息資源、能力資源、客戶資源，通過(guò)資源的有效利用和配置，使投資具有條理性、系統(tǒng)性和價(jià)值性。三是通過(guò)結(jié)構(gòu)升級(jí)優(yōu)化和市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)提升產(chǎn)業(yè)集中度，加強(qiáng)電子信息產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，以技術(shù)的群體性突破來(lái)提升資本投入在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的利用效率，帶動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造提升。

參考文獻(xiàn)

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