劉瀚龍，范黎波，李德輝

(對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院，北京 100029)

隨著中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速的放緩，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)逐漸成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。當(dāng)前，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)日益增強(qiáng)，技術(shù)創(chuàng)新能力日漸提升。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2013～2015年我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值年均增長11.4%，高于全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)3.4個(gè)百分點(diǎn)。高技術(shù)企業(yè)具有高成長的特性，同時(shí)也存在較高風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)平均壽命較短。據(jù)國家工商總局統(tǒng)計(jì)，我國企業(yè)退出市場的平均壽命為6.09年，壽命在5年以內(nèi)的接近六成，而科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)的平均壽命僅為5.14年[1]。2017年1月，美國硬盤巨頭希杰集團(tuán)關(guān)閉蘇州工廠，一時(shí)間政府規(guī)制負(fù)擔(dān)過重而影響企業(yè)生存成為社會(huì)高度關(guān)注的熱點(diǎn)話題。生存是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)，也是企業(yè)盈利和持續(xù)發(fā)展的前提[2]。因此，研究政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對高技術(shù)企業(yè)生存的影響機(jī)制，降低企業(yè)合規(guī)成本，提高我國高技術(shù)企業(yè)生存概率已成為愈加緊迫的問題。

政府規(guī)制負(fù)擔(dān)是政府在對企業(yè)規(guī)制過程中對企業(yè)造成的與政府規(guī)制相關(guān)的、超過企業(yè)常規(guī)運(yùn)行的成本[3]。企業(yè)面臨的規(guī)制負(fù)擔(dān)成本居高不下已成為影響全球市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要問題。降低企業(yè)合規(guī)成本、實(shí)施更好的規(guī)制措施也成為各國政府的關(guān)鍵政策目標(biāo)。批評者認(rèn)為政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對個(gè)人和企業(yè)造成成本，阻礙初創(chuàng)企業(yè)、投資、創(chuàng)新、就業(yè)和增長，最終削弱國家經(jīng)濟(jì)績效，企業(yè)、工人和消費(fèi)者都受到影響[4][ 5]。高技術(shù)企業(yè)作為中國創(chuàng)新的主要驅(qū)動(dòng)力，其快速發(fā)展離不開政府的支持與引導(dǎo)。然而，在企業(yè)發(fā)展過程中，政府過度的規(guī)制行為同樣對企業(yè)生存發(fā)展造成負(fù)擔(dān)。目前，國內(nèi)關(guān)于政府與高技術(shù)企業(yè)之間的關(guān)系研究及政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對高技術(shù)企業(yè)影響的研究并不多見。

本文以中國高技術(shù)企業(yè)的微觀數(shù)據(jù)為對象，考察政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對高技術(shù)企業(yè)生存的影響，邊際貢獻(xiàn)在于數(shù)據(jù)選擇上使用1999～2009年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中的高技術(shù)企業(yè)，從微觀企業(yè)角度研究高技術(shù)企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果更有說服力。在研究視角上，本文對政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對高技術(shù)企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的影響進(jìn)行實(shí)證分析，彌補(bǔ)規(guī)制負(fù)擔(dān)研究在這一領(lǐng)域的不足，為政府規(guī)制負(fù)擔(dān)和企業(yè)生存的關(guān)系研究提供直接證據(jù)。

一、文獻(xiàn)回顧與理論分析

(一)政府規(guī)制與企業(yè)生存

政府規(guī)制既包含政府制定的規(guī)則(靜態(tài))，也包含政府調(diào)控的行為(動(dòng)態(tài))，是政府規(guī)則和規(guī)制行為的統(tǒng)一體[6]。政府規(guī)制的目的在于為市場運(yùn)行及企業(yè)行為建立規(guī)則，彌補(bǔ)市場失靈，確保微觀經(jīng)濟(jì)的有序運(yùn)轉(zhuǎn)。關(guān)于政府行為對企業(yè)生存的影響研究，國內(nèi)學(xué)者多從政府補(bǔ)貼、政府干預(yù)和產(chǎn)業(yè)政策等角度進(jìn)行分析。劉海洋和李星龍(2013)認(rèn)為加大政府管理強(qiáng)度會(huì)降低民營企業(yè)生存的概率[7]。郝前進(jìn)和王淼薇(2013)發(fā)現(xiàn)政策重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)明顯生存風(fēng)險(xiǎn)越小[8]。盡管已有學(xué)者從政府的角度研究企業(yè)生存狀況，但探討政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對企業(yè)生存影響的文獻(xiàn)仍然較少。

來自企業(yè)、政治家和媒體的傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為政府規(guī)制給企業(yè)帶來成本負(fù)擔(dān)或制約因素。Adomako等(2016)通過對加納287家中小企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)感知的政府規(guī)制負(fù)擔(dān)與企業(yè)的社會(huì)績效呈負(fù)相關(guān)[9]。盡管政府規(guī)制負(fù)擔(dān)給企業(yè)運(yùn)營帶來額外的成本，適度的政府規(guī)制也通過創(chuàng)造市場機(jī)會(huì)、影響提高效率或競爭力的商業(yè)實(shí)踐的實(shí)施來促進(jìn)企業(yè)績效的上升。Kithing等(2015)認(rèn)為政府規(guī)制負(fù)擔(dān)既對企業(yè)起到約束作用，也對企業(yè)的績效產(chǎn)生激勵(lì)作用[10]。

(二)政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對高技術(shù)企業(yè)生存的影響

政府對企業(yè)的規(guī)制負(fù)擔(dān)可分為直接成本、配置低效率和合規(guī)成本三部分[3]。直接成本包括政府對企業(yè)直接征收的費(fèi)用，包括許可證、費(fèi)用和罰款等。配置效率低下的成本是因?yàn)樵谡?guī)制存在的情況下，企業(yè)的行為不同于沒有規(guī)制時(shí)的行為，進(jìn)而對產(chǎn)品和服務(wù)的類型、數(shù)量和價(jià)格產(chǎn)生影響。合規(guī)成本分為三類：第一類是關(guān)于意識到必須遵守的規(guī)章制度的成本；第二類是實(shí)際遵守規(guī)章制度造成的成本(例如，健康和安全法規(guī)可能規(guī)定購買特殊設(shè)備，雇傭掌握專業(yè)知識的會(huì)計(jì)師、律師等，參加培訓(xùn)或使業(yè)主和員工花費(fèi)時(shí)間學(xué)習(xí)規(guī)制要求和了解違規(guī)成本)；第三類涉及表明遵守規(guī)制帶來的成本。

政府在影響高技術(shù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)時(shí)，必然給企業(yè)造成直接成本和合規(guī)成本，過重的規(guī)制負(fù)擔(dān)導(dǎo)致企業(yè)資源配置低效率，提升企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)。然而，完全消除政府規(guī)制負(fù)擔(dān)，甚至政府進(jìn)行過度的支持和補(bǔ)貼是否有利于延長高技術(shù)企業(yè)的生存時(shí)間？為保護(hù)消費(fèi)者、促進(jìn)競爭、糾正外部性、執(zhí)行合同和保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)權(quán)等，一些政府干預(yù)可能是必要的，適當(dāng)?shù)恼?guī)制負(fù)擔(dān)能促使企業(yè)在正確的方向上前行。因此，本文認(rèn)為政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對高技術(shù)企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的影響呈倒U型關(guān)系，存在最優(yōu)的政府規(guī)制水平，使企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)降到最低，而過重或過輕的政府規(guī)制負(fù)擔(dān)都會(huì)導(dǎo)致高技術(shù)企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)上升。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)研究方法

生存分析是用來研究生存時(shí)間的分布規(guī)律及生存時(shí)間和相關(guān)因素之間關(guān)系的一種統(tǒng)計(jì)分析方法。國內(nèi)外學(xué)者對企業(yè)生存問題的探討由來已久，但將生存分析模型引入企業(yè)領(lǐng)域源于Lane等(1986)的研究[11]。他們使用Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型預(yù)測銀行在兩年內(nèi)的破產(chǎn)概率，該方法隨后被逐步應(yīng)用于對不同因素影響企業(yè)生存的研究。政府規(guī)制負(fù)擔(dān)作為外生變量，一般不會(huì)受到企業(yè)自身的生產(chǎn)率和所有制結(jié)構(gòu)等因素的影響，因此不存在選擇性偏誤的問題，可直接應(yīng)用于生存分析模型。

生存時(shí)間數(shù)據(jù)經(jīng)常存在刪失現(xiàn)象。在觀察或調(diào)查時(shí)，一個(gè)個(gè)體的確切生存時(shí)間未知，而只知道其生存時(shí)間大于時(shí)間t，則該個(gè)體的生存時(shí)間在t上是右刪失的。本文選取的數(shù)據(jù)截止到2009年，具有右刪失的特點(diǎn)，無法判斷工業(yè)數(shù)據(jù)庫中的企業(yè)在未來是否退出。我們選取假定基本分布未知的Cox比例風(fēng)險(xiǎn)生存分析模型來克服右刪失問題。與參數(shù)模型相比，Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型將生存時(shí)間與特定事件兩個(gè)因素結(jié)合在一起，具有假設(shè)條件相對寬松且不依賴假設(shè)生存數(shù)據(jù)事先的特定分析等優(yōu)點(diǎn)。

假設(shè)企業(yè)在市場持續(xù)經(jīng)營過程中面臨各種退出的風(fēng)險(xiǎn)。在時(shí)期t，具有危險(xiǎn)向量x的企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)為h(t,x)，則風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)可表示為：

(1)

其中，h0(t)表示基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)，反映樣本的共性，僅受到時(shí)間因素的影響；Xi′表示影響企業(yè)i生存的協(xié)變量；c(Xi′,β)代表樣本企業(yè)的特性，常見形式如(2)式所示。將(2)式代入(1)式得到風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)(3)式。其中，β是需估計(jì)的一組參數(shù)向量，通過極大似然估算得出。該公式說明變量Xi′對企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的影響力是exp(Xi′,β)。

聲樂演唱的過程中，要適當(dāng)加入手勢，要讓自己的手勢與歌唱融合在一起，很自然地成為音樂的一部分。唱歌的時(shí)候需要流暢的氣息，通過手勢可以傳達(dá)出演員的歌唱意識。如通過手勢表達(dá)聲音漸強(qiáng)漸弱、舒緩有力等。觀眾則可以通過演員的手勢了解歌曲的律動(dòng)、內(nèi)涵。根據(jù)不同的歌曲內(nèi)容，設(shè)計(jì)不同的手勢，如象征性手勢、情緒性手勢、指示性手勢等，傳達(dá)出音樂的不同曲風(fēng)。

(2)

(3)

(二)變量處理

1.被解釋變量。本文定義企業(yè)生存時(shí)間為企業(yè)從成立到退出市場經(jīng)歷的時(shí)間。企業(yè)“失敗”是指企業(yè)退出市場的事件。若企業(yè)在第(T-1)年和第T年同時(shí)出現(xiàn)，則企業(yè)在T年是繼續(xù)生存的，賦值為0；若企業(yè)在(T-1)年出現(xiàn)，而在第T年消失，則企業(yè)在T年“失敗”，賦值為1。本文研究的企業(yè)樣本時(shí)間跨度為1999～2009年，1999年之前失敗企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)不可獲得，數(shù)據(jù)存在左刪失問題。為解決這一問題，在數(shù)據(jù)處理過程中，我們選取1999～2009年間成立的企業(yè)，剔除在1999年之前成立的企業(yè)。

2.解釋變量。政府規(guī)制負(fù)擔(dān)會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營過程中的直接成本和合規(guī)成本。政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對企業(yè)造成的直接成本包括政府對企業(yè)直接征收的費(fèi)用(如許可證、費(fèi)用和罰款等)。企業(yè)的合規(guī)成本主要是圍繞政府規(guī)章制度從認(rèn)識、遵守到違規(guī)整個(gè)過程造成的成本，包括雇傭掌握專業(yè)知識的專家(如會(huì)計(jì)師、律師)、參加培訓(xùn)或使業(yè)主和員工花費(fèi)時(shí)間學(xué)習(xí)規(guī)制要求和了解違規(guī)成本等[3]。本文選取工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中企業(yè)管理費(fèi)用減去企業(yè)稅收作為政府對企業(yè)造成的規(guī)制成本的代理變量，并進(jìn)行對數(shù)化處理。

3.控制變量。企業(yè)出口降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，有助于提高企業(yè)的生存概率[12][13]。本文選取企業(yè)出口交貨值作為企業(yè)出口行為(exp)的測量變量，將當(dāng)年出口交貨值大于0的企業(yè)賦值為1，否則為0。我國的國有企業(yè)一般具有市場壟斷地位，企業(yè)間的競爭壓力較?。幻駹I企業(yè)在市場中競爭激烈，企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)較大。本文控制企業(yè)所有制類型(dstate)，將所有制性質(zhì)為國有企業(yè)的賦值為1，否則為0。大企業(yè)可實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，同時(shí)也易獲得政府補(bǔ)貼和商業(yè)信用等外部支持[14][15]。本文選取對數(shù)化的企業(yè)總資產(chǎn)作為企業(yè)規(guī)模(scale)的測量變量。企業(yè)年齡越大、進(jìn)入行業(yè)越早，越能通過獲得先動(dòng)優(yōu)勢而比后進(jìn)入的企業(yè)具有更大的生存優(yōu)勢[15]。本文采用觀測年份減去企業(yè)成立年份作為企業(yè)年齡(age)的測量變量。高科技企業(yè)相比低科技企業(yè)需獲得更多的資金支持[14]。融資約束程度較大的研發(fā)企業(yè)面臨巨大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。本文參照Chen和Guariglia(2011)的做法，選擇企業(yè)的流動(dòng)資金比率作為融資約束(fc)的測量變量，該比率越大，表示企業(yè)所受的融資約束越小[16]。外資參與(foreign)可有效緩解企業(yè)的融資約束，從而降低企業(yè)的失敗風(fēng)險(xiǎn)[17]。本文根據(jù)企業(yè)登記注冊類型與代碼表，將有外資參與的企業(yè)和港澳臺資合資企業(yè)設(shè)為1，否則為0。企業(yè)的盈利能力(profit)也影響企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)，本文選取營業(yè)利潤與產(chǎn)品銷售收入的比值來測量企業(yè)的盈利能力。

此外，本文還控制31個(gè)省份的虛擬變量。由于選取的高技術(shù)企業(yè)行業(yè)劃分較細(xì)，加之行業(yè)數(shù)量較少，因而未對行業(yè)進(jìn)行控制。最終模型中主要變量的定義和度量如表1所示。

(三)數(shù)據(jù)來源及處理

本文使用的企業(yè)數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局的《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》，該數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)了所有國有和規(guī)模以上非國有企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。地方政府的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)數(shù)據(jù)來源于《中國市場化指數(shù)報(bào)告》。本文選取1999～2009年作為事件觀測期，為得到研究分析的合適樣本，我們對《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。首先，從數(shù)據(jù)庫中篩選出與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)樣本。依照2013年中國國家統(tǒng)計(jì)局在其官網(wǎng)發(fā)布的《高技術(shù)產(chǎn)業(yè)(制造業(yè))分類》中的四位行業(yè)代碼進(jìn)行近似匹配，選擇R&D投入強(qiáng)度相對較高的制造業(yè)行業(yè)，包括醫(yī)藥制造、航空、航天器及設(shè)備制造等六大類共42個(gè)小類。依據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》(GB/T 4754-2011)中的行業(yè)代碼對數(shù)據(jù)庫進(jìn)行篩選，最終確定高技術(shù)企業(yè)的樣本。其次，對數(shù)據(jù)庫中存在錯(cuò)漏和統(tǒng)計(jì)口徑差異的樣本進(jìn)行剔除。依照謝千里等(2008)的做法[18]，我們刪除企業(yè)固定資產(chǎn)凈值小于0的數(shù)據(jù)、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)明顯統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤和信息不全的樣本、員工數(shù)量小于8人的企業(yè)樣本。經(jīng)上述處理后，共獲得16814家制造業(yè)高技術(shù)企業(yè)樣本。

表1 主要變量的定義

三、實(shí)證結(jié)果分析與穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(一)實(shí)證結(jié)果分析

生存分析模型的估計(jì)結(jié)果詳見表2所示。模型(1)考察控制變量對企業(yè)生存概率的影響，模型(2)、(3)考察政府規(guī)制負(fù)擔(dān)及其二次項(xiàng)對企業(yè)生存概率的影響，模型(4)考察部分控制變量與政府規(guī)制負(fù)擔(dān)的交互項(xiàng)對企業(yè)生存概率的影響。為檢驗(yàn)?zāi)Ｐ凸烙?jì)的穩(wěn)健性，我們借鑒Matte G.等(2009)、陳陣和王雪(2014)的做法[19][2]，采用Probit二元離散模型對數(shù)據(jù)進(jìn)行重新估計(jì)，模型(5)～(8)是對應(yīng)的Probit回歸結(jié)果。需要說明的是，表中列示的估計(jì)系數(shù)為偏回歸系數(shù)及其標(biāo)準(zhǔn)誤差，若估計(jì)系數(shù)為負(fù)，則對應(yīng)的相對風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)小于1，說明該變量數(shù)值越大，越有利于企業(yè)提高自身生存概率；若估計(jì)系數(shù)為正，則對應(yīng)的相對風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大于1，說明該變量數(shù)值越大，更易提高企業(yè)“失敗”事件的概率，不利于企業(yè)的生存。

觀察表2的模型(2)、(3)和(6)、(7)的結(jié)果可知，政府規(guī)制負(fù)擔(dān)(reg)對企業(yè)生存影響的偏回歸系數(shù)在1%的水平下顯著為正，其二次項(xiàng)(reg2)的偏回歸系數(shù)在5%的水平下顯著為負(fù)，說明政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的影響呈倒U型關(guān)系。當(dāng)政府規(guī)制負(fù)擔(dān)過重時(shí)，企業(yè)面臨巨額的合規(guī)成本，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生抑制作用，從而增加企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)，降低生存概率。而當(dāng)政府對市場過度放松管制時(shí)，往往造成市場生態(tài)環(huán)境的惡化，企業(yè)間惡性競爭加劇，行業(yè)內(nèi)違規(guī)行為嚴(yán)重破壞企業(yè)的生存環(huán)境，同樣增加企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)。

表2 模型回歸結(jié)果

注：*、** 和*** 分別表示在10%、5%和1%的水平下顯著；括號內(nèi)的值為偏回歸系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤差。下表同此。

由表2各模型中的控制變量結(jié)果可看出，高技術(shù)企業(yè)的出口行為(exp)的偏回歸系數(shù)在10%的水平下顯著為負(fù)，說明企業(yè)出口行為可顯著降低企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)，這主要是因?yàn)槠髽I(yè)出口行為有助于緩解融資約束對高技術(shù)企業(yè)生存的限制[20]。企業(yè)所有制類型(dstate)對企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的偏回歸系數(shù)在1%的水平下顯著為負(fù)，說明民營企業(yè)由于面臨更激烈的市場競爭比國有企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)更大。企業(yè)規(guī)模(scale)和企業(yè)年齡(age)對企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的偏回歸系數(shù)均在1%的水平下顯著為負(fù)，說明企業(yè)規(guī)模越大、企業(yè)經(jīng)營時(shí)間越久，企業(yè)面臨的生存風(fēng)險(xiǎn)就越低，這與Audretsch和Mahmood(1995)的研究相一致[21]。企業(yè)融資約束(fc)對企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的影響在1%的水平下顯著為正，說明高技術(shù)企業(yè)的融資水平越高，企業(yè)面臨的生存風(fēng)險(xiǎn)反而越大，這與已有研究結(jié)果相反[13][22]。

為檢驗(yàn)政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對企業(yè)生存影響的內(nèi)在機(jī)理，我們在模型(4)、(8)中加入政府規(guī)制負(fù)擔(dān)與企業(yè)出口行為、企業(yè)所有制類型和企業(yè)規(guī)模的交互項(xiàng)。模型結(jié)果顯示，政府規(guī)制負(fù)擔(dān)與企業(yè)出口行為的交互項(xiàng)對企業(yè)生存具有顯著的負(fù)向作用，表明企業(yè)出口行為有助于緩解政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對企業(yè)生存的限制。在國內(nèi)市場機(jī)制尚不完善的背景下，本土企業(yè)在開發(fā)國內(nèi)市場時(shí)面臨嚴(yán)重的政府規(guī)制負(fù)擔(dān)和地方政府過度干預(yù)等困境，企業(yè)通過參與全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有效地保障了企業(yè)的現(xiàn)金流，降低企業(yè)本土經(jīng)營面臨的高額合規(guī)成本對自身運(yùn)營的影響，從而間接提高企業(yè)的生存概率。

政府規(guī)制負(fù)擔(dān)與企業(yè)所有制類型的交互項(xiàng)對企業(yè)生存具有顯著的負(fù)向作用，表明國有企業(yè)比民營企業(yè)更能有效降低政府規(guī)制負(fù)擔(dān)造成的直接成本和合規(guī)成本，從而減少政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的影響。另外，國有企業(yè)比民營企業(yè)更易獲得政府補(bǔ)貼與政策上的支持，這對政府規(guī)制負(fù)擔(dān)造成的影響也起到消解作用，提高企業(yè)的生存概率。值得注意的是，這一結(jié)果在Probit模型(8)中并不顯著。

政府規(guī)制負(fù)擔(dān)與企業(yè)規(guī)模的交互項(xiàng)對企業(yè)生存具有顯著的負(fù)向作用，表明企業(yè)規(guī)模的增加有助于緩解政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對企業(yè)生存的限制。政府規(guī)制對企業(yè)造成的合規(guī)成本的大部分是固定成本。隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，企業(yè)的隱性成本也在增加，由成本占銷售額百分比衡量的相對合規(guī)成本則下降。因此，在面臨相同的合規(guī)成本時(shí)，大企業(yè)比小企業(yè)面臨的壓力更小。

(二)進(jìn)一步穩(wěn)健性檢驗(yàn)

從企業(yè)的角度來說，政府規(guī)制作為外力對企業(yè)施加影響的同時(shí)也造成外部環(huán)境的變化。樊綱和王小魯(2003)基于構(gòu)建客觀衡量指標(biāo)和大量國內(nèi)企業(yè)調(diào)研，分析我國各省份的市場化進(jìn)程，其中政府與市場關(guān)系指標(biāo)體系中的部分指標(biāo)較好地代表我國地方政府規(guī)制負(fù)擔(dān)[23]。我們選取《中國市場化指數(shù)報(bào)告》中的“減輕企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)”(burden)指標(biāo)作為政府規(guī)制負(fù)擔(dān)的代理變量，并對政府規(guī)制負(fù)擔(dān)做進(jìn)一步的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。該指標(biāo)采用企業(yè)負(fù)擔(dān)的收費(fèi)、攤派等占銷售收入的比例來近似度量。值得注意的是，減輕企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的變量指標(biāo)也是逆向指標(biāo)，即得分越高，表示企業(yè)面臨的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)越小。

表3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

表3分別采用Cox等比例風(fēng)險(xiǎn)模型和Probit模型對自變量reg及其替代變量burden進(jìn)行比較分析。模型(1)、(2)、(5)和(6)是自變量reg的回歸結(jié)果，發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理費(fèi)用對企業(yè)生存具有顯著的正向影響，其二次項(xiàng)的偏回歸系數(shù)顯著且符號變?yōu)樨?fù)，說明存在倒U型關(guān)系。模型(3)、(4)、(7)和(8)是自變量的替代變量burden的回歸結(jié)果，我們可看出減輕企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)對企業(yè)生存具有顯著的負(fù)向影響，其二次項(xiàng)的偏回歸系數(shù)顯著且符號變?yōu)檎?，由于該指?biāo)是企業(yè)面臨稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的逆向指標(biāo)，說明政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的影響呈倒U型關(guān)系的分析結(jié)果是十分穩(wěn)健的。

圖1 Kaplan-Meier生存曲線

同時(shí)，我們使用Kaplan-Meier生存函數(shù)方法分析不同政府規(guī)制負(fù)擔(dān)水平下的高技術(shù)企業(yè)生存概率。由圖1顯示，把所有高技術(shù)企業(yè)按照所在省份的“減輕企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)”的指標(biāo)打分，以三分位數(shù)為臨界點(diǎn)，分為高(曲線1)、中(曲線2)和低(曲線3)三組。我們可直觀地看到處在中等規(guī)制負(fù)擔(dān)水平下的企業(yè)生存曲線明顯位于高規(guī)制和低規(guī)制的曲線上方，說明政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對高技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營持續(xù)時(shí)間的影響呈倒U型關(guān)系，即企業(yè)處在適當(dāng)?shù)恼?guī)制負(fù)擔(dān)水平的市場環(huán)境時(shí)，其生存時(shí)間相對較長，而面對過高或過低水平時(shí)，企業(yè)的生存時(shí)間相對較短。

四、結(jié)論與政策含義

本文基于1999～2009年中國工業(yè)企業(yè)中高技術(shù)企業(yè)的微觀數(shù)據(jù)，運(yùn)用Cox風(fēng)險(xiǎn)比例模型和二元Probit離散模型，實(shí)證分析政府規(guī)制負(fù)擔(dān)和高技術(shù)企業(yè)生存概率之間的關(guān)系。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對我國高技術(shù)企業(yè)生存概率的影響呈倒U型關(guān)系，存在最優(yōu)的政府規(guī)制水平，可將企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)降到最低，而政府規(guī)制負(fù)擔(dān)過重或過輕都將顯著降低高技術(shù)企業(yè)生存概率；企業(yè)的出口行為、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)和企業(yè)規(guī)模對這種影響關(guān)系具有調(diào)節(jié)作用，能降低政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對高技術(shù)企業(yè)生存概率的影響。

本文的研究結(jié)論對高技術(shù)企業(yè)的管理具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。從政府的角度來說，政府應(yīng)為高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展提供健康良好的政策環(huán)境，努力推進(jìn)降稅清費(fèi)政策，切實(shí)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)；提高市場監(jiān)管的規(guī)范化執(zhí)行能力，保持對市場適度的管理與調(diào)控，做有形而穩(wěn)健的“手”。從企業(yè)的角度來說，初創(chuàng)階段的高技術(shù)企業(yè)對市場環(huán)境和區(qū)位因素進(jìn)行調(diào)查選擇時(shí)應(yīng)充分重視地方政府的監(jiān)管能力和態(tài)度，盡量回避政府規(guī)制負(fù)擔(dān)過重的地方；企業(yè)自身加強(qiáng)合規(guī)管理，努力尋求企業(yè)和政府之間的“潤滑劑”；在不影響企業(yè)核心利益的前提下，適度采取多元化戰(zhàn)略，通過引入利益相關(guān)者或進(jìn)入海外市場等手段規(guī)避政府規(guī)制負(fù)擔(dān)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成的不利影響。

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