何麗麗 王飛

內(nèi)容摘要：由物價(jià)上漲所引起的通貨膨脹與城鎮(zhèn)居民生活水平有著較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。由于城鎮(zhèn)不同收入層次居民的消費(fèi)支出存在差異，通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出的影響可能具有非線性特征。通過(guò)梳理相關(guān)理論發(fā)現(xiàn)，通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為存在收入效應(yīng)與替代效應(yīng)，最終作用表現(xiàn)為這兩種效應(yīng)會(huì)造成城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出形成兩極分化的局面。針對(duì)于此，本文通過(guò)格子搜索法確定城鎮(zhèn)居民實(shí)際可支配收入水平的門檻值，并利用門檻回歸模型，實(shí)證檢驗(yàn)了通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出的具體影響。研究結(jié)果表明：通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)不同收入層次居民的消費(fèi)支出有顯著的門檻效應(yīng)；并且隨著城鎮(zhèn)居民收入提高，這種效應(yīng)的顯著效果越強(qiáng)烈。由此，為抑制通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出帶來(lái)的負(fù)面影響，提出相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：通貨膨脹 城鎮(zhèn)居民 消費(fèi)支出 實(shí)證分析

通貨膨脹是指流通貨幣數(shù)量超過(guò)實(shí)際經(jīng)濟(jì)需求，造成物價(jià)持續(xù)上漲和貨幣不斷貶值的一種現(xiàn)象。近年來(lái)，我國(guó)多次通貨膨脹的發(fā)生呈現(xiàn)了明顯的結(jié)構(gòu)性特征。其中，食品類、醫(yī)療保健類和居住類的商品價(jià)格上漲顯著超過(guò)其他消費(fèi)品價(jià)格，特別是食品類價(jià)格持續(xù)快速上漲，對(duì)不同層次居民消費(fèi)支出產(chǎn)生了較大的差異。通貨膨脹作為一種隱蔽性的收入再分配方式，對(duì)社會(huì)各階層的收入水平、消費(fèi)支出影響作用極為明顯。當(dāng)前，居民財(cái)富持有形式可分為現(xiàn)金、存款、股票、債券、基金、房地產(chǎn)等。在通貨膨脹時(shí)代，居民財(cái)富保值的主要方式是將容易貶值的貨幣轉(zhuǎn)化成價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定的高端商品，或通過(guò)消費(fèi)保證自身的經(jīng)濟(jì)利益。由此，探討通貨膨脹對(duì)高、低收入層次居民的消費(fèi)支出產(chǎn)生何種影響，且影響程度如何，具有重要的理論與實(shí)踐意義。

通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出影響的理論分析

對(duì)城鎮(zhèn)居民而言，通貨膨脹這種現(xiàn)象反映了其價(jià)格指數(shù)（CPI）總水平持續(xù)上升的過(guò)程。并且，通貨膨脹對(duì)居民實(shí)際消費(fèi)的影響具有抑制或刺激兩種作用，具體體現(xiàn)為收入效應(yīng)與替代效應(yīng)兩方面。所謂收入效應(yīng)，是指通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民實(shí)際資產(chǎn)進(jìn)行再分配的一種效應(yīng)。在此效應(yīng)的影響下，貨幣貶值導(dǎo)致居民實(shí)際可支配收入縮水，實(shí)際購(gòu)買力受限，進(jìn)而降低居民的消費(fèi)能力。且通貨膨脹的持續(xù)性會(huì)使居民產(chǎn)生實(shí)際收入下降的預(yù)期進(jìn)一步抑制了其消費(fèi)欲望（王吉恒，2012）。對(duì)此，部分城鎮(zhèn)居民便會(huì)通過(guò)增加儲(chǔ)蓄的方式，對(duì)預(yù)期消費(fèi)進(jìn)行相應(yīng)約束，以保證固定的資金儲(chǔ)蓄量。所謂替代效應(yīng)，主要表現(xiàn)為通貨膨脹促進(jìn)居民擴(kuò)大消費(fèi)而非儲(chǔ)蓄，且該行為具有慣性（魯釗陽(yáng)等，2012）。在此情況下，通貨膨脹導(dǎo)致儲(chǔ)蓄本金與利息的不斷貶值，刺激城鎮(zhèn)居民提前消費(fèi)，用以購(gòu)買大量保值商品，以現(xiàn)期保值消費(fèi)替代資金儲(chǔ)蓄。

上述兩種效應(yīng)反映出不同收入層次居民群體的消費(fèi)行為存在較大差異。高收入城鎮(zhèn)居民群體，由于其較高的文化素質(zhì)與通貨膨脹預(yù)期能力，使得該群體能夠及時(shí)應(yīng)對(duì)通貨膨脹，進(jìn)而降低資產(chǎn)的貶值風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)低收入城鎮(zhèn)居民群體，由于固有理念和文化素養(yǎng)的限制，使得該群體很難擁有很好的通脹預(yù)期能力。在通貨膨脹消費(fèi)刺激的影響下，低收入階層群體極易出于所謂貨幣保值或產(chǎn)品增值的目的，出現(xiàn)非理性消費(fèi)支出的現(xiàn)象。因此，綜合文獻(xiàn)理論分析發(fā)現(xiàn)，通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出的影響主要表現(xiàn)為兩方面：一是通貨膨脹使得城鎮(zhèn)居民實(shí)際購(gòu)買力縮水，將會(huì)進(jìn)一步壓縮其消費(fèi)支出能力；二是部分城鎮(zhèn)居民可能對(duì)通貨膨脹缺乏明確預(yù)期，再加上持續(xù)上漲的物價(jià)水平，會(huì)使之減少儲(chǔ)蓄行為，擴(kuò)大對(duì)保值產(chǎn)品的消費(fèi)支出，由此產(chǎn)生非理性消費(fèi)的現(xiàn)象。總體來(lái)說(shuō)，通貨膨脹會(huì)對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出具有一定的刺激作用，這種影響效果可能呈現(xiàn)非線性的特征，且刺激程度與效果如何，需要進(jìn)一步進(jìn)行深入探討。

實(shí)證分析

（一）變量選取與模型構(gòu)建

考慮到通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為的短期變化，同時(shí)結(jié)合上述影響理論可知，通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為的影響可能存在非線性特征。由于門檻回歸模型是一種非線性模型，其評(píng)估方法與一般的線性模型有所區(qū)別，可有效驗(yàn)證通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出的具體影響效果，因此需要借助門檻回歸模型進(jìn)行本文的實(shí)證分析。

本文主要研究通貨膨脹對(duì)于城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出的影響，居民人均實(shí)際消費(fèi)支出包括貨幣消費(fèi)支出與虛擬消費(fèi)支出，而通貨膨脹率是表現(xiàn)通貨膨脹的最主要指標(biāo)，因此將城鎮(zhèn)居民人均實(shí)際消費(fèi)支出（pc）與通貨膨脹率（cpi）設(shè)為核心變量。為了消除物價(jià)波動(dòng)對(duì)消費(fèi)支出的影響，已對(duì)采用的城鎮(zhèn)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行了平減處理。基于指標(biāo)量化的可行性，進(jìn)一步篩選出以下控制變量：城鎮(zhèn)居民人均實(shí)際可支配收入（pin）、城鎮(zhèn)化率（urb）、金融發(fā)展指數(shù)（fin）、人力資本（hum）。并在上述變量基礎(chǔ)上，利用杜森貝利的消費(fèi)函數(shù)理論構(gòu)建以下門檻回歸模型：

pci，t=μi，t+αXi，t+β1cpii，tI（pini，t≤γ1）+cpii，tI（pini，t>γ2）+β2cpii，tI（γ1

式（1）中，i為地區(qū)，t為年份，pc為城鎮(zhèn)居民人均實(shí)際消費(fèi)支出，cpi為通貨膨脹率，pini，t為門檻變量，代表城鎮(zhèn)居民人均實(shí)際可支配收入；I（*）為指數(shù)函數(shù)；Xi，t代表影響城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出的控制變量；α、β1與β2為系數(shù)向量；μi，t用于反映i地區(qū)居民消費(fèi)支出水平的個(gè)體效應(yīng)；εi，t代表i地區(qū)t年隨機(jī)誤差項(xiàng)。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行下一步的數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源與描述性統(tǒng)計(jì)

本文選取了2001-2015年間我國(guó)20個(gè)主要經(jīng)濟(jì)省市的面板年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》與中國(guó)統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)，通貨膨脹率指標(biāo)以消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)為準(zhǔn)。同時(shí)，剔除人口自然增長(zhǎng)和外來(lái)人口等不確定因素的影響，此處所采用的城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出與收入水平等數(shù)據(jù)均以人均標(biāo)準(zhǔn)為參考。并且，為了將其他各期物價(jià)水平與基期水平進(jìn)行對(duì)比，從而衡量當(dāng)前通貨膨脹水平，本文采用2001年為基期的通貨膨脹率進(jìn)行平減折算，得出的變量統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。

通過(guò)表1可知，本文研究地區(qū)范圍的通貨膨脹率較為平穩(wěn)，城鎮(zhèn)化率、金融發(fā)展水平以及人力資本不斷攀升，表明當(dāng)?shù)氐貐^(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、文化和社會(huì)生活發(fā)展處于穩(wěn)定階段。并且，居民人均實(shí)際消費(fèi)支出和居民人均實(shí)際可支配收入變量平均值分別為4215、3541，與整體相比較處于上升趨勢(shì)。但居民人均實(shí)際消費(fèi)支出標(biāo)準(zhǔn)差為2741，居民人均實(shí)際可支配收入標(biāo)準(zhǔn)差為2014，二者存在的差距較大。整體數(shù)據(jù)符合一般實(shí)際情況，可進(jìn)行具體的實(shí)證分析。

（三）具體實(shí)證過(guò)程

運(yùn)用門檻模型，進(jìn)行通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出影響的實(shí)證分析。首先，通過(guò)格子搜索法，將門檻變量pini，t進(jìn)行升序排列，取門檻變量的序列區(qū)間為（10%，90%）。即假定樣本容量為N，門檻搜索值為n。剔除異常樣本變量值后，序列區(qū)間為（0.01M，0.90M），與之對(duì)應(yīng)的樣本值區(qū)間為（Xmin，Xmax），所取門檻值為：Xj=Xmin+（j-1）（Xmax-Xmin）/n。將居民平均實(shí)際可支配收入水平設(shè)為門檻值，對(duì)應(yīng)的居民平均實(shí)際可支配收入設(shè)為門檻估計(jì)值。隨后，采用自抽樣法進(jìn)行門檻效應(yīng)檢驗(yàn)，對(duì)是否存在門檻效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)得出F統(tǒng)計(jì)值，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。

由表2可知，單門檻的檢驗(yàn)結(jié)果呈現(xiàn)顯著特征，且對(duì)應(yīng)的P值均為0.0000，說(shuō)明存在單門檻效應(yīng)。進(jìn)一步得到門檻估計(jì)值和相對(duì)應(yīng)的置信區(qū)間，如表3所示。

通過(guò)門檻值的劃分原理計(jì)算，可得出門檻值為5712.25，以這一門檻值可將城鎮(zhèn)居民實(shí)際可支配入水平劃分：低收入層次（pini，t<5712.25），與高收入層次（pini，t>5712.25）。通過(guò)統(tǒng)計(jì)，得到相對(duì)應(yīng)的結(jié)果如表4所示。

依據(jù)表4可知，按照城鎮(zhèn)居民平均實(shí)際可支配收入劃分的兩個(gè)層次，樣本量分別為210、490。其中，人均可支配收入低于5211.08的樣本量為210，平均收入為3122.01元，占總樣本量的30%；高于6861.23收入的樣本量為490，平均收入為12045.25元，占總樣本量的70%。

（四）實(shí)證結(jié)果分析與討論

上述理論與門檻檢驗(yàn)結(jié)果表明，通貨膨脹率對(duì)城鎮(zhèn)居民人均實(shí)際消費(fèi)支出的影響呈非線性關(guān)系。因此，對(duì)城鎮(zhèn)居民人均收入層次進(jìn)行門檻回歸分析。其中，cpi1、cpi2分別代表城鎮(zhèn)居民低收入、高收入層次，并將控制變量所得結(jié)果加入，結(jié)果如表5所示。

根據(jù)門檻回歸模型檢驗(yàn)結(jié)果顯示：通貨膨脹率與城鎮(zhèn)居民人均可支配收入對(duì)居民消費(fèi)支出的回歸系數(shù)為正，表明通貨膨脹率與可支配收入，均對(duì)城鎮(zhèn)居民人均實(shí)際消費(fèi)支出呈正向效應(yīng)；通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)不同層次居民消費(fèi)支出具有正向作用，且存在顯著的門檻效應(yīng)。具體而言，通貨膨脹會(huì)隨城鎮(zhèn)居民收入水平層次的提升，對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出產(chǎn)生明顯的刺激作用。通過(guò)系數(shù)估計(jì)值可知，當(dāng)城鎮(zhèn)居民人均實(shí)際可支配收入低于門檻值5712.25時(shí)，物價(jià)水平每提升一個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，相應(yīng)地為城鎮(zhèn)居民實(shí)際消費(fèi)支出增加5.8534元，通貨膨脹的消費(fèi)彈性較??；當(dāng)城鎮(zhèn)居民人均實(shí)際可支配收入高于6764.23元，處于高收入水平時(shí)，物價(jià)水平每增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)，相應(yīng)地為城鎮(zhèn)居民人均實(shí)際消費(fèi)支出增加10.7332元?？梢?jiàn)，收入層次越高的城鎮(zhèn)居民，通貨膨脹對(duì)其消費(fèi)支出增幅的促進(jìn)作用相應(yīng)加大。

研究結(jié)論與政策建議

綜上所述，通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出具有直接影響作用。隨著通貨膨脹加大，城鎮(zhèn)居民收入提升會(huì)帶動(dòng)消費(fèi)支出的增加，并且對(duì)不同收入層次居民的消費(fèi)支出都具有刺激作用，但刺激效果并不相同。具體而言，收入層次越高的城鎮(zhèn)居民，通貨膨脹對(duì)其消費(fèi)支出的影響作用越顯著。為了提升城鎮(zhèn)居民合理消費(fèi)水平，并抑制通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出帶來(lái)的消極影響，本文建議從以下幾方面進(jìn)行優(yōu)化：

第一，充分利用減稅等經(jīng)濟(jì)杠桿，提高居民消費(fèi)能力。提高居民收入是應(yīng)對(duì)通貨膨脹的一大重要舉措。因此，需要充分利用減稅等經(jīng)濟(jì)杠桿，減輕居民稅收壓力，進(jìn)而增加居民經(jīng)濟(jì)收入。居民的個(gè)人所得稅主要涉及居民個(gè)人收入和國(guó)家稅收，政府應(yīng)充分利用自身的宏觀調(diào)控功能，適當(dāng)調(diào)控政府收入與廠家利潤(rùn)，使居民收入與GDP同步增長(zhǎng)，提高居民的消費(fèi)能力。同時(shí)，政府還應(yīng)了解稅收與居民收入間的調(diào)節(jié)作用，降低居民個(gè)人實(shí)際稅收，提高居民實(shí)際收入，進(jìn)一步刺激居民消費(fèi)能力，使其以較高的經(jīng)濟(jì)收入應(yīng)對(duì)通貨膨脹。

第二，鼓勵(lì)并引導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展，促使中低收入居民增收。居民收入水平直接影響居民的消費(fèi)需求，政府應(yīng)根據(jù)居民的消費(fèi)層次與結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)并引導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展，以此增加居民的收入。其一，實(shí)行宏觀調(diào)控政策，在加強(qiáng)資金疏導(dǎo)與管理的同時(shí)，積極解決中小型企業(yè)融資與借貸難的問(wèn)題。政府應(yīng)采用資金扶持的方式，促進(jìn)中小型企業(yè)的發(fā)展，增加眾多就業(yè)崗位，解決居民就業(yè)問(wèn)題，為農(nóng)村居民增加資金收入渠道。其二，明確企業(yè)利益分配機(jī)制，將經(jīng)營(yíng)者與企業(yè)效益掛鉤，保障勞動(dòng)者收入與企業(yè)業(yè)績(jī)、勞動(dòng)者額外報(bào)酬與企業(yè)生產(chǎn)率同步。并建立工資協(xié)商分配制度，由勞動(dòng)者與經(jīng)營(yíng)者共同協(xié)商工資分配形式與分配水平，建立合理的企業(yè)利益分配機(jī)制，增加居民的經(jīng)濟(jì)收入。

第三，控制貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)速度，抵御消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)。貨幣供應(yīng)量的高速增長(zhǎng)，是導(dǎo)致通貨膨脹的根本原因。因此，應(yīng)控制貨幣的增長(zhǎng)速度，抵御居民消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，增加公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，對(duì)沖外匯投放的基礎(chǔ)貨幣，并為金融機(jī)構(gòu)提供“窗口指導(dǎo)”服務(wù)，提高金融產(chǎn)品質(zhì)量，控制產(chǎn)品投放規(guī)模，降低貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)速度，使居民避開(kāi)大量消費(fèi)支出帶來(lái)的不利影響。另一方面，加大對(duì)貨幣投放源的監(jiān)管，從資金投放、使用與風(fēng)險(xiǎn)控制等方面合理化控制資金供應(yīng)量，使資金供應(yīng)量保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)速度，抵御居民因大量消費(fèi)支出帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，積極開(kāi)展金融知識(shí)宣傳活動(dòng)，培養(yǎng)居民理性消費(fèi)意識(shí)。金融風(fēng)險(xiǎn)容易引起通貨膨脹，政府應(yīng)在合理控制通貨膨脹的同時(shí)，積極開(kāi)展金融知識(shí)宣傳活動(dòng)，培養(yǎng)居民理性消費(fèi)意識(shí)。以基層干部為主導(dǎo)，將金融知識(shí)普及至各縣區(qū)，并注重對(duì)居民進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)意識(shí)與金融知識(shí)的灌輸，使居民深刻了解通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)城鎮(zhèn)居民的金融知識(shí)教育，以靈動(dòng)的講述形式，吸引居民關(guān)注金融知識(shí)。居民充分了解金融知識(shí)的相關(guān)內(nèi)容，可使其明確相關(guān)金融市場(chǎng)工具，有效規(guī)避通貨膨脹產(chǎn)生的負(fù)面影響，進(jìn)一步縮小不同收入階層的收入差距。

第五，加大商品成本控制力度，降低居民非理性消費(fèi)支出。在通貨膨脹背景下，政府應(yīng)加大商品成本控制力度，降低居民消費(fèi)水平。首先，政府應(yīng)制定相應(yīng)的成本費(fèi)用控制標(biāo)準(zhǔn)，作為商品成本費(fèi)用控制與成本費(fèi)用考核依據(jù)，使商品價(jià)格保持在穩(wěn)定水平，減少居民的消費(fèi)支出。其次，政府應(yīng)建立負(fù)責(zé)成本控制的組織體系，明確責(zé)任與義務(wù)，構(gòu)建商品成本控制責(zé)任制，避免商家肆意加大商品成本價(jià)格，合理控制商品價(jià)格。最后，政府應(yīng)建立商品成本費(fèi)用控制信息反饋平臺(tái)，及時(shí)準(zhǔn)確收集居民對(duì)于相關(guān)商品的反饋信息，并采用相應(yīng)措施，及時(shí)調(diào)控商品價(jià)格，降低居民的非理性消費(fèi)支出。

第六，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，扶持第三產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。由于平穩(wěn)通貨膨脹為城鎮(zhèn)居民帶來(lái)的不利影響，應(yīng)合理布局產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)地區(qū)可持續(xù)發(fā)展。逐步形成以服務(wù)經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，促使城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由依靠物質(zhì)資源消耗向依靠技術(shù)、勞動(dòng)者素質(zhì)、管理創(chuàng)新等方面轉(zhuǎn)變。同時(shí)，推進(jìn)自主創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造，加快向第三產(chǎn)業(yè)智能型制造業(yè)轉(zhuǎn)變。繼續(xù)推行節(jié)能減排項(xiàng)目，建立生態(tài)環(huán)境的補(bǔ)償機(jī)制，向綠色環(huán)保的第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。以此實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)合理支出，提高消費(fèi)水平。

參考文獻(xiàn)：

1.李文溥，龔敏.城鄉(xiāng)不同收入群體通脹差距對(duì)收入、消費(fèi)的影響—基于中國(guó)季度宏觀經(jīng)濟(jì)模型（CQMM）的實(shí)證分析[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2011，25（10）

2.惠曉峰，王馨潤(rùn).中國(guó)外匯儲(chǔ)備對(duì)通貨膨脹影響的實(shí)證分析[J].管理科學(xué)，2013，26（2）

3.楊智微.通貨膨脹對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)性支出的影響[J].商情，2013（3）

4.李亞娟.1979-2010年貨幣政策對(duì)居民消費(fèi)影響的實(shí)證分析[J].商業(yè)時(shí)代，2012（23）

5.馬樹(shù)才，蔣詩(shī).通貨膨脹預(yù)期、利率變動(dòng)下的中國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為分析[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索，2015（2）

6.潘明清，臧志誼，張典.通貨膨脹預(yù)期與城鎮(zhèn)家庭消費(fèi)—基于微觀調(diào)查數(shù)據(jù)的研究[J].消費(fèi)經(jīng)濟(jì)，2015（4）

7.冷松，徐美銀.貨幣供給量與通貨膨脹關(guān)系的實(shí)證分析[J].商業(yè)時(shí)代，2011（31）

8.趙亮.論通貨膨脹對(duì)居民消費(fèi)的影響分析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2013（3）