王希偉

一、籌資管理概述

（一）籌資管理的概念

籌資管理是指企業(yè)按照自身生產(chǎn)經(jīng)營、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、對外投資的實(shí)際需求，通過資本金市場、籌資渠道等方式，為企業(yè)進(jìn)行有效經(jīng)濟(jì)的籌集資本金的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。滿足企業(yè)擴(kuò)張經(jīng)營過程中的資金需要、科學(xué)合理的降低成本是籌資管理工作的最終目的。

（二）籌資管理的基本原則

1.合法合理原則。嚴(yán)格遵守我國法律法規(guī)是企業(yè)進(jìn)行籌資管理的基本前提，這樣才能保證籌資渠道與籌資方式的合法性和合理性。由于企業(yè)獲得資金的來源不同，因此就要合理的分析和運(yùn)用所采用的籌資渠道和籌資方式，這樣才能保證籌資管理的合法性。

2.數(shù)量和規(guī)模原則。由于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況是在不斷變化的，資金數(shù)量也在不斷變化，因此企業(yè)籌資管理過中也要遵循數(shù)量和規(guī)模的原則，實(shí)時(shí)記錄資金數(shù)量的變化，及時(shí)的采用科學(xué)合理的措施來解決資金變動(dòng)情況，建立起合理、科學(xué)的籌資規(guī)模。

3.成本效益原則。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的最大化是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最終目的，因此籌資管理過程中要遵循一定的成本效益原則，要認(rèn)識(shí)到不同的籌資方式會(huì)發(fā)生不同的成本建設(shè)，因此管理者要合理的分析和對比不同的籌資方式，從中找出籌資風(fēng)險(xiǎn)低、籌資成本低的籌資方式。

二、燃?xì)馄髽I(yè)籌資管理存在的問題

從實(shí)際情況來看，燃?xì)馄髽I(yè)在進(jìn)行籌資管理工作中還存在著一些問題，這些問題主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面上：

（一）籌資渠道和方式單一

燃?xì)馄髽I(yè)籌集的資金除充當(dāng)企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)所需的流動(dòng)資金外，相當(dāng)一部分用于市政管網(wǎng)、燃?xì)鈭稣镜慕ㄔO(shè)投資以及各類管網(wǎng)改造投入等重大資本性支出。企業(yè)在籌措經(jīng)營投資所需資金的過程中存在著一些問題，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面上：缺乏合理的資金結(jié)構(gòu)、籌資渠道和方式單一化，主要是通過自有資金和銀行貸款來籌集資金，然而通過自有資金進(jìn)行融資的有限性較大，銀行借款雖然能夠較快的籌集資金，但是也有著較多的限制條款和數(shù)額的限制，企業(yè)取得銀行借款也會(huì)受到經(jīng)營情況、信用等級、還款能力的直接影響，當(dāng)企業(yè)不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)償還貸款，就會(huì)直接降低自身的信用等級，不利于取得銀行貸款。

（二）缺乏合理的籌資規(guī)模

一部分燃?xì)馄髽I(yè)在籌集資金的過程中并沒有對資金的需求量進(jìn)行合理的預(yù)測，這樣就導(dǎo)致籌資資金的時(shí)候存在著較大的主觀性和隨意性，造成企業(yè)實(shí)際需要的資金量與籌集資金的數(shù)量不相匹配，籌集資金較少就不能支持燃?xì)馄髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張，籌集資金過多就會(huì)造成大量資金的浪費(fèi)，也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)償還困難，加大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，大大的降低了燃?xì)馄髽I(yè)的資金利用效率，也會(huì)影響燃?xì)馄髽I(yè)籌資方式和渠道的正確選擇。

（三）商業(yè)信用得不到有效的利用

商業(yè)信用主要指在進(jìn)行交易商品的過程中，因?yàn)轭A(yù)收款或是延期付款而在企業(yè)之間形成的一種借貸關(guān)系，主要的形式有預(yù)收賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。通過商業(yè)信用企業(yè)進(jìn)行籌資的優(yōu)勢是可以方便的取得，當(dāng)不使用帶息票據(jù)或不發(fā)生現(xiàn)金折扣的時(shí)候，就不需要承擔(dān)相應(yīng)的成本，其劣勢在于當(dāng)對現(xiàn)金折扣進(jìn)行放棄的時(shí)候會(huì)承擔(dān)一定的成本。如果燃?xì)馄髽I(yè)不能科學(xué)合理的利用商業(yè)信用進(jìn)行籌資，就難免會(huì)出現(xiàn)一些經(jīng)濟(jì)糾紛的現(xiàn)象，因此燃?xì)馄髽I(yè)如何利用商業(yè)信用進(jìn)行籌資管理是一個(gè)急需解決的問題。

三、燃?xì)馄髽I(yè)優(yōu)化籌資管理的對策

從上述情況來看，一些燃?xì)馄髽I(yè)在進(jìn)行籌資管理的工作中還存在著一些問題，為了提高燃?xì)馄髽I(yè)的籌資管理水平，必須通過以下幾點(diǎn)對策來提高自身的籌資管理水平：

（一）拓寬籌資渠道和方式

燃?xì)馄髽I(yè)在不同的發(fā)展階段需要采用不同的籌資渠道和方式，在不同的發(fā)展階段企業(yè)面臨的市場經(jīng)營環(huán)境也有所差異：

1.初創(chuàng)期的籌資方式。燃?xì)馄髽I(yè)在初創(chuàng)期階段，生產(chǎn)規(guī)模還較小，并沒有發(fā)揮出規(guī)模性的效益，在市場上的份額也不是很大，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨著較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此也有著較大的負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人帶出資本的前提條件是較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，大大的提高了籌集資金的成本，因此在這個(gè)階段燃?xì)馄髽I(yè)最好不采用負(fù)債籌資的方式，而是要通過股權(quán)資本的方式進(jìn)行籌資。

2.發(fā)展階段的籌資方式。燃?xì)馄髽I(yè)經(jīng)過了初創(chuàng)期就進(jìn)入了發(fā)展期，經(jīng)營規(guī)模也得到了進(jìn)一步的擴(kuò)大，但是在生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)也會(huì)面臨較大的財(cái)務(wù)壓力和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此在這個(gè)階段燃?xì)馄髽I(yè)應(yīng)該采用穩(wěn)健的籌資方式。燃?xì)馄髽I(yè)可以采用股權(quán)資本型的籌資方式來籌集資金，一方面股東要對股權(quán)資本投入進(jìn)行追加，另一方面要對稅后收益的留存比例進(jìn)行提高，如果不能滿足燃?xì)馄髽I(yè)擴(kuò)張發(fā)展的需要，再考慮采用負(fù)債籌資的方式。

3.成熟階段的籌資方式。燃?xì)馄髽I(yè)在成熟發(fā)展時(shí)期會(huì)面臨較小的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金流出較少，現(xiàn)金流入較大，有著較高的資產(chǎn)收益水平，抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力也較大，因此可以采用負(fù)債籌資的方式進(jìn)行融資。

（二）確定合理的籌資規(guī)模

燃?xì)馄髽I(yè)在進(jìn)行籌資管理的過程中要對資金的需求量進(jìn)行科學(xué)合理的預(yù)測，這也是進(jìn)行資金籌集工作的基本前提，具體來說要根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)情況、企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展需要、企業(yè)經(jīng)營管理目標(biāo)來對資金需求量進(jìn)行合理的預(yù)測。資金需求的預(yù)測的主要方法是銷售百分比法：是指依據(jù)特定銷售額(當(dāng)期或預(yù)測數(shù))的百分比、或售價(jià)的一定比率決定公司促銷預(yù)算。通過銷售百分比法促使管理當(dāng)局考慮促銷成本、售價(jià)與單位勞動(dòng)之間的關(guān)系，同時(shí)也可以根據(jù)公司的"負(fù)擔(dān)能力"制訂促銷費(fèi)用。

（三）對商業(yè)信用進(jìn)行合理的利用

燃?xì)馄髽I(yè)要建立起科學(xué)合理的信用政策，要對企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)品需求情況、行業(yè)狀況等財(cái)務(wù)情況進(jìn)行充分的了解，制定信用標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候也要從企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營情況出發(fā)，提高分析應(yīng)付賬款的力度，這樣才能科學(xué)、客觀的評價(jià)企業(yè)的信用情況。一個(gè)良好的心態(tài)對于燃?xì)馄髽I(yè)財(cái)務(wù)信用融資是十分必要的，因?yàn)榱己玫男膽B(tài)可以在減少企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的同時(shí)，還可以大大的緩解還款的壓力，有利于燃?xì)馄髽I(yè)籌集資金水平的提高。

四、總結(jié)

綜上所述，資金在燃?xì)馄髽I(yè)的經(jīng)營發(fā)展過程中可以起到重要性的作用，因此燃?xì)馄髽I(yè)必須通過加強(qiáng)籌資管理來提高對資金的管理力度，及時(shí)的發(fā)現(xiàn)自身企業(yè)籌資管理工作中的不足之處，積極的采用科學(xué)合理的方法來提高資金管理水平，這樣有效的降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，提高燃?xì)馄髽I(yè)的盈利能力。