李曉娜

摘 要：在上市公司經(jīng)濟(jì)行為中占舉足輕重地位的關(guān)聯(lián)方交易行為，是一種發(fā)生在關(guān)聯(lián)方之間，導(dǎo)致資源或義務(wù)轉(zhuǎn)移的商業(yè)活動(dòng)。值得注意的是關(guān)聯(lián)方交易存在兩面性，上市公司可通過(guò)它降低交易成本，提升資本運(yùn)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，也會(huì)發(fā)生利用關(guān)聯(lián)方交易舞弊手段損害其他主體利益的行為。而且關(guān)聯(lián)方交易舞弊行為越加嚴(yán)重，我們定要加以制止，但從整體上看我國(guó)關(guān)聯(lián)交易法律監(jiān)管制度，依然存在較多弊端難以確保關(guān)聯(lián)交易的安全。因此，我國(guó)十分有必要對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易行為問(wèn)題嚴(yán)加治理。

關(guān)鍵詞：上市公司；關(guān)聯(lián)方交易；財(cái)務(wù)舞弊；非公允關(guān)聯(lián)交易

一、導(dǎo)言

關(guān)聯(lián)方是指一方對(duì)另一方實(shí)施控制、共同控制或?qū)α硪环綄?shí)施重大影響，以及兩方或兩方以上企業(yè)受到同一方控制。在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則目前所界定的關(guān)聯(lián)交易為中性經(jīng)濟(jì)行為。如果關(guān)聯(lián)交易雙方企業(yè)能夠以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，進(jìn)行公平公正合理交易，恰當(dāng)使用關(guān)聯(lián)交易手段會(huì)帶來(lái)很多正面作用，但由于上市公司與其關(guān)聯(lián)方間的特殊關(guān)系，破壞了交易雙方原本平等地位，有可能會(huì)對(duì)上市公司及健康的資本市場(chǎng)產(chǎn)生無(wú)法預(yù)料的后果。因此關(guān)聯(lián)交易行為逐漸引起了人們的大量關(guān)注，并成為現(xiàn)代公司需重點(diǎn)關(guān)注治理的行為。

二、上市公司關(guān)聯(lián)交易基本概念及基本理論

首先，談一下“上市公司”這個(gè)概念，上市公司隸屬于股份有限公司，具體指該公司所發(fā)行的股票需經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院或國(guó)務(wù)院授權(quán)的證券管理部門(mén)批準(zhǔn)，然后在證券交易所進(jìn)行上市交易的股份有限公司。再次，解釋關(guān)聯(lián)交易，是關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行的交易活動(dòng)，是指關(guān)聯(lián)方間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，不考慮此種行為有無(wú)獲取價(jià)款。關(guān)聯(lián)交易劃分以下方面：關(guān)聯(lián)方購(gòu)買(mǎi)和銷(xiāo)售商品；購(gòu)買(mǎi)和銷(xiāo)售商品之外的其他資產(chǎn)；提供和接受勞務(wù)；代理；租賃；提供資金；擔(dān)保和租賃管理方面的合同；研究和開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；許可協(xié)議；關(guān)鍵管理人員的報(bào)酬。

三、上市公司關(guān)聯(lián)交易行為問(wèn)題的原因分析

（一）關(guān)聯(lián)交易行為非公允分析

上市公司高級(jí)管理層會(huì)利用非公允關(guān)聯(lián)交易行為相互轉(zhuǎn)換上市公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和關(guān)聯(lián)方利潤(rùn)，這樣會(huì)危及到公司整體價(jià)值和中小股東權(quán)益。

非公允關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)原因分析如下：1.產(chǎn)權(quán)制度，我國(guó)大部分上市公司由國(guó)有企業(yè)改制而成，在產(chǎn)權(quán)制度和國(guó)企監(jiān)管中，國(guó)家股在二級(jí)市場(chǎng)股權(quán)交易中所獲資本利得較少，為了自利，控股股東通過(guò)非公平交易從上市公司轉(zhuǎn)移利益，而且絕對(duì)控制權(quán)更是助長(zhǎng)此種可能。2. 機(jī)構(gòu)投資者的治理作用有限，機(jī)構(gòu)投資者作為外部中小股東的代表，可在參與公司治理的同時(shí)監(jiān)督大股東，從而保護(hù)中小股東利益，但監(jiān)督往往存在成本，考慮到成本收益，機(jī)構(gòu)投資者抑制大股東非公允關(guān)聯(lián)交易效果不佳。3. 在我國(guó)，大多數(shù)公司在上市后不能真正遵循“三分開(kāi)”的原則，并不能獨(dú)立面對(duì)資本市場(chǎng)，而是可能隨時(shí)會(huì)在人員、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)這三方面依賴(lài)或受制于它的母公司。

（二）交易行為審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的分析

在我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，有明確的規(guī)定：如果上市公司與其關(guān)聯(lián)方確實(shí)已進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，必須在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中對(duì)其關(guān)聯(lián)方的具體相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行逐一披露，并且關(guān)聯(lián)交易披露要做到全面、及時(shí)、內(nèi)容真實(shí)可靠。上市公司關(guān)聯(lián)交易披露的具體現(xiàn)狀：對(duì)關(guān)聯(lián)方界定不準(zhǔn)確，一些公司認(rèn)為存在控制關(guān)系的子公司不稱(chēng)為關(guān)聯(lián)方，所以對(duì)此不進(jìn)行披露；關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容披露不完整，在日常交易中，一些上市公司對(duì)關(guān)聯(lián)交易選擇從輕披露，同時(shí)為了逃避監(jiān)管，會(huì)故意隱瞞關(guān)聯(lián)方關(guān)系，沒(méi)有對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行詳細(xì)披露，甚至選擇不披露；關(guān)聯(lián)交易披露不及時(shí)，上市公司中70%的公司并不能第一時(shí)間對(duì)外公布監(jiān)證業(yè)務(wù)；關(guān)聯(lián)交易相關(guān)交易價(jià)格定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和模式不統(tǒng)一，有些上市公司選擇以非正常交易價(jià)格披露關(guān)聯(lián)交易，這樣促使上市公司調(diào)高公司利潤(rùn)。上市公司關(guān)聯(lián)交易披露現(xiàn)狀會(huì)帶來(lái)較大的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

四、上市公司關(guān)聯(lián)交易行為問(wèn)題解決對(duì)策

（一）公司內(nèi)部治理角度解決非公允關(guān)聯(lián)交易

因?yàn)槲覈?guó)市場(chǎng)體制不完善，公司治理結(jié)構(gòu)不合理，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與股東之間存在嚴(yán)重信息不對(duì)稱(chēng)，監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管非公允交易并不全面，導(dǎo)致大股東利用對(duì)上市公司的控制權(quán)頻繁進(jìn)行非公允交易，因此，解決非公允關(guān)聯(lián)交易勢(shì)在必行，重點(diǎn)從公司治理角度來(lái)解決。

1.優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，在適度集中第一大股東控制權(quán)的基礎(chǔ)上增加前十大股東持股比例，從而達(dá)成合理有效的制衡機(jī)制，大股東之間進(jìn)一步互相監(jiān)管，互相牽制，可降低第一大股東對(duì)中小股東的利益侵害。

2.增強(qiáng)我國(guó)中小股東自我保護(hù)意識(shí)，他們數(shù)量雖多，卻多為散戶(hù)，缺乏投資經(jīng)驗(yàn)和技能，導(dǎo)致權(quán)益頻繁受害。因此，中小股東應(yīng)主動(dòng)加強(qiáng)相關(guān)投資知識(shí)的學(xué)習(xí)，同時(shí)，也可以利用網(wǎng)絡(luò)集中分散的權(quán)利，建立與上市公司之間專(zhuān)業(yè)、合規(guī)的溝通路徑。

3.對(duì)整體上市公司制度進(jìn)行完善，今后我國(guó)股票發(fā)行制度和資本市場(chǎng)健康發(fā)展的方向是整體上市，也成為了減少非公平關(guān)聯(lián)交易行為的重要措施，上市公司再融資也要靠攏已完成整體上市的公司，不僅消滅了非公允關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的前提條件，也縮小了企業(yè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表操縱或盈余管理的可能性，可在利益上促使大股東把集中精力治理上市公司。

（二）從財(cái)報(bào)信息披露角度完善關(guān)聯(lián)交易審計(jì)

1.改變上市公司信息披露透明度，可對(duì)信息披露手段進(jìn)行改革，轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)疑或?qū)彶?，加?qiáng)會(huì)審機(jī)制；也要對(duì)上市公司控制鏈的披露進(jìn)行加強(qiáng)，充分披露上市公司各個(gè)環(huán)節(jié)的控制關(guān)系和持股比例的變化，審計(jì)人員要對(duì)其嚴(yán)格審查。

2.針對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易定價(jià)詳細(xì)披露，并對(duì)其披露事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明，內(nèi)部審計(jì)人員審查公司是否嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行披露，外部審計(jì)人員應(yīng)對(duì)公開(kāi)交易市場(chǎng)的非關(guān)聯(lián)方公平交易價(jià)格進(jìn)行一定了解，當(dāng)審計(jì)人員發(fā)現(xiàn)公司的交易價(jià)格存在明顯異常時(shí)，可有證有據(jù)地審查該企業(yè)，以便查出企業(yè)間的關(guān)聯(lián)方關(guān)系。

3.所有公司關(guān)聯(lián)人的信息都要具體報(bào)備披露，并且定期更新，例如：最好在財(cái)務(wù)報(bào)表上，對(duì)此項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易在企業(yè)的收入和成本中所占的比例以及為企業(yè)帶來(lái)的利潤(rùn)所占利潤(rùn)總額的比例進(jìn)行明確標(biāo)注。審計(jì)人員對(duì)此要進(jìn)行監(jiān)督和鑒證。

4.注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)審查公司是否嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行披露并出具相應(yīng)審計(jì)報(bào)告，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師所提出審計(jì)意見(jiàn)對(duì)違反披露行為增加執(zhí)法力度，不完整披露、不及時(shí)披露和虛假披露的，在對(duì)其違法所得進(jìn)行具有針對(duì)性的處罰同時(shí)公司還應(yīng)將本次違法事件的發(fā)生過(guò)程、涉及關(guān)聯(lián)方進(jìn)行一一披露。

五、結(jié)論

上市公司關(guān)聯(lián)交易行為在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中扮演著至關(guān)重要的角色。上市公司非公允關(guān)聯(lián)交易會(huì)出現(xiàn)關(guān)聯(lián)企業(yè)間轉(zhuǎn)讓定價(jià)，轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，套取資金，規(guī)避稅負(fù)的現(xiàn)象，使財(cái)務(wù)報(bào)表失去真實(shí)性，損害了投資者、債權(quán)人、上市公司及國(guó)家的利益。所以本文針對(duì)關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題做了具體原因分析，并依次提出了具體解決政策。上市公司關(guān)聯(lián)交易將會(huì)是一直持續(xù)的話題，越來(lái)越多的公司改制分拆而上市，它存在很多優(yōu)勢(shì)，所以不可避免的會(huì)在上市公司中發(fā)生，然而關(guān)聯(lián)交易發(fā)生又伴隨著違規(guī)行為的出現(xiàn)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善，不斷對(duì)股權(quán)進(jìn)行深化改革，關(guān)聯(lián)交易的類(lèi)型及特征也隨之出現(xiàn)了一些新變化，也就給后者帶來(lái)了很大的研究空間。

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