□常 虹

（遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院 國際經(jīng)貿(mào)學(xué)院，遼寧 大連 116052）

一、引言及文獻綜述

自2013年起，在世界經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇的背景下，我國經(jīng)濟發(fā)展策略通過轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式與不斷調(diào)整進出口結(jié)構(gòu)，以更加積極主動的開放態(tài)勢，逐步適應(yīng)了經(jīng)濟全球化的發(fā)展方式，使得我國外貿(mào)整體規(guī)模逐步上漲。從貿(mào)易規(guī)模上來看，2013年至2016年我國累計進出口總額達到101.13萬億元，相比于世界經(jīng)濟危機過后的2009年至2012年外貿(mào)總額增長了21.4%，其中進口增長15.2%，出口增長26.9%，在國際外貿(mào)市場的份額也從2009年的9.6%提升到2016年的13.2%，呈現(xiàn)出良好發(fā)展態(tài)勢。值得注意的是，在我國外貿(mào)行業(yè)逐漸快速發(fā)展的過程中，由于我國中小型外貿(mào)企業(yè)具有較強的對外反應(yīng)能力和較強的業(yè)務(wù)靈活能力，例如：與傳統(tǒng)大型外貿(mào)企業(yè)相比，中小型外貿(mào)企業(yè)可以為客戶提供更加多樣化與個性化的服務(wù)產(chǎn)品，因此中小型外貿(mào)企業(yè)獲得了更多的發(fā)展機遇，并已經(jīng)成為我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)中必不可少的組成部分。但是，受到外貿(mào)行業(yè)發(fā)展特征以及中小型外貿(mào)企業(yè)自身發(fā)展缺陷，例如：上游企業(yè)與下游企業(yè)之間存在較多層級，存在嚴(yán)重信息非對稱性，資金涉及層級較多流轉(zhuǎn)周期長以及中小型外貿(mào)企業(yè)技術(shù)、經(jīng)驗相對大型外貿(mào)企業(yè)有所欠缺，業(yè)務(wù)模式大多采用代理出口模式，導(dǎo)致中小型外貿(mào)企業(yè)的運營成本較高且業(yè)務(wù)缺乏連續(xù)性，因此不利于我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的長遠發(fā)展。基于此原因，2013年國務(wù)院頒布了“外貿(mào)國六條”并提出了外貿(mào)綜合服務(wù)概念，為外貿(mào)供應(yīng)鏈金融提供了理論和發(fā)展基礎(chǔ)。

由于外貿(mào)供應(yīng)鏈金融提出時間較短，國內(nèi)學(xué)者對其研究不多，主要集中在外貿(mào)供應(yīng)鏈金融的概念、組織形式等方面。張莉（2015）認(rèn)為外貿(mào)供應(yīng)鏈金融指的是具有外貿(mào)綜合服務(wù)能力的企業(yè)為客戶提供一體化的外貿(mào)服務(wù)，以此減少中間環(huán)節(jié)[1](p31-35）。王鑫（2015）認(rèn)為外貿(mào)供應(yīng)鏈金融具有整合功能，并為中小型外貿(mào)企業(yè)提供綜合服務(wù)，具體包括：融資、退稅、通關(guān)，甚至是倉儲、配送以及營銷等服務(wù)[2](p52-59）。在具體的外貿(mào)供應(yīng)鏈金融建設(shè)方面，戴翔（2017）提出了三步驟的建設(shè)計劃，第一步為外貿(mào)供應(yīng)鏈產(chǎn)品設(shè)計階段，構(gòu)建基本的外貿(mào)供應(yīng)鏈系統(tǒng)；第二步為篩選階段，將符合標(biāo)準(zhǔn)的外貿(mào)供應(yīng)商納入供應(yīng)鏈系統(tǒng)中；第三步為集成階段，通過構(gòu)建綜合服務(wù)平臺方式，將納入供應(yīng)鏈內(nèi)的外貿(mào)服務(wù)企業(yè)進行整合，集成各種外貿(mào)服務(wù)資源，通過規(guī)?；蛯I(yè)化的服務(wù)方式，降低中小型外貿(mào)企業(yè)的成本[3](p39-46)。然而，外貿(mào)供應(yīng)鏈金融作為一種新興的外貿(mào)服務(wù)方式，由于發(fā)展時間尚短，因此面臨諸多發(fā)展問題，主要集中在商業(yè)模式、政府政策、重復(fù)納稅以及融資困難等方面，其中融資困難，資金周轉(zhuǎn)不靈活等為主要問題。因此，為解決當(dāng)前外貿(mào)供應(yīng)鏈痛點，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升中小型外貿(mào)企業(yè)的通關(guān)、退稅、物流以及融資等環(huán)節(jié)的效率，基于P2P產(chǎn)業(yè)的“P2P+外貿(mào)供應(yīng)鏈金融”模式應(yīng)運而生[4](p22-25)。當(dāng)前，涉及我國外貿(mào)供應(yīng)鏈金融的P2P企業(yè)不多，正活躍在外貿(mào)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鲋械腜2P企業(yè)共有八家，具體包括：點銀網(wǎng)、旺財谷、有融網(wǎng)、元寶365、中瑞財富、利得行、虎融寶以及蜂融網(wǎng)，具體發(fā)展現(xiàn)狀如表1所示。由表1可知，“P2P+外貿(mào)供應(yīng)鏈金融”模式發(fā)展時間尚短，最早開始外貿(mào)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的P2P企業(yè)蜂融網(wǎng)和中瑞財富都是在2014年成立，至今運營也不足四年時間。而從注冊用戶和累計金額方面來看，注冊用戶最多的有融網(wǎng)為143.75萬人，累計成交金額最多的中瑞財富為11 954.38萬人，說明我國“P2P+外貿(mào)供應(yīng)鏈金融”發(fā)展模式的市場規(guī)模仍然較小，與我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)規(guī)模相比，具有較大的未來發(fā)展空間。因此，在我國中小型外貿(mào)企業(yè)不斷增加，以及“P2P+外貿(mào)供應(yīng)鏈金融”模式仍未被深入挖掘的背景下，探究“P2P+外貿(mào)供應(yīng)鏈金融”發(fā)展模式勢在必行。

二、“P2P+外貿(mào)供應(yīng)鏈金融”模式分析

“P2P+外貿(mào)供應(yīng)鏈金融”發(fā)展模式實質(zhì)是利用傳統(tǒng)外貿(mào)供應(yīng)鏈上真實且存在的貿(mào)易背景以及核心企業(yè)的征信水平，將貿(mào)易自償性中將來預(yù)期現(xiàn)金流作為還款來源并通過控制資金流、物流以及信息流等方法，向外貿(mào)供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)或者核心企業(yè)提供的金融服務(wù)。因此，“P2P+外貿(mào)供應(yīng)鏈金融”是在傳統(tǒng)外貿(mào)供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)之上的衍生商業(yè)模式，具體商業(yè)模式主要包括：“P2P+核心企業(yè)”外貿(mào)供應(yīng)鏈商業(yè)模式、“P2P+核心資產(chǎn)”外貿(mào)供應(yīng)鏈商業(yè)模式、“P2P+核心數(shù)據(jù)”外貿(mào)供應(yīng)鏈商業(yè)模式三種主要商業(yè)模式[5](p35-38)。

（一）“P2P+核心企業(yè)”外貿(mào)供應(yīng)鏈商業(yè)模式

“P2P+核心企業(yè)”外貿(mào)供應(yīng)鏈商業(yè)模式是利用核心企業(yè)在外貿(mào)供應(yīng)鏈中的中介地位，即核心企業(yè)是聯(lián)系上下游企業(yè)的中間企業(yè)，對上下游企業(yè)的運營狀況以及信用狀況相比于金融結(jié)構(gòu)了解更為詳細與深刻，通過核心企業(yè)作為擔(dān)保，進而為上下游的中小型外貿(mào)企業(yè)提供融資服務(wù)。由于傳統(tǒng)貿(mào)易供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)規(guī)模往往較小，大多數(shù)商業(yè)銀行出于業(yè)務(wù)靈活性以及金融安全性角度考慮，往往不愿意向中小型外貿(mào)企業(yè)提供金融服務(wù)，因此我國中小型外貿(mào)企業(yè)缺乏資金支持。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸發(fā)展起來的P2P產(chǎn)業(yè)則可以利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更加便利的搜集到社會閑散資金以及利用互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新能力為中小型外貿(mào)企業(yè)提供具有針對性的金融服務(wù)，進而達到解決中小型外貿(mào)企業(yè)融資難的目的，“P2P+外貿(mào)供應(yīng)鏈金融”的商業(yè)模式如圖1所示。由圖1可知，P2P平臺與核心企業(yè)二者之間存在戰(zhàn)略合作關(guān)系，而核心企業(yè)則充當(dāng)上下游企業(yè)的信用擔(dān)保。當(dāng)上下游中小型外貿(mào)企業(yè)向核心企業(yè)提供訂單申請后，待核心企業(yè)審查合格后再向P2P平臺提出融資申請，最后P2P平臺向上下游中小型外貿(mào)企業(yè)提供融資服務(wù)。“P2P+外貿(mào)供應(yīng)鏈金融”模式的優(yōu)勢在于：一方面，核心企業(yè)可以為整個外貿(mào)供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)提供信用擔(dān)保，為其業(yè)務(wù)提供保障；另一方面，P2P企業(yè)通過與核心企業(yè)的合作，可以加快P2P企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)，進而創(chuàng)造出更多的價值。

表1：從事外貿(mào)供應(yīng)鏈金融的P2P企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（二）“P2P+核心資產(chǎn)”外貿(mào)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式

圖1：“P2P+核心企業(yè)”外貿(mào)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式

圖2：“P2P+核心資產(chǎn)”外貿(mào)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式

“P2P+核心資產(chǎn)”外貿(mào)供應(yīng)鏈運營是依靠國家政策以及融資企業(yè)的資產(chǎn)憑證共同完成的業(yè)務(wù)模式。在退稅方面，政府為了鼓勵貿(mào)易發(fā)展，在短期內(nèi)會將已經(jīng)征稅的商品稅收返回給外貿(mào)企業(yè)，以降低外貿(mào)企業(yè)成本。但是由于退稅政策具有周期性以及滯后性，外貿(mào)企業(yè)要收到稅款往往需要花費2至6個月時間，因此僅僅依靠退稅政策還不能完全滿足外貿(mào)企業(yè)的資金需求，還需要額外融資方式，即P2P企業(yè)的資金支持。而在“P2P+核心資產(chǎn)”外貿(mào)供應(yīng)鏈模式中，外貿(mào)企業(yè)可以將企業(yè)本身資產(chǎn)作為融資憑證，并由保險公司為其進行擔(dān)保以向P2P企業(yè)進行融資申請，具體商業(yè)模式如圖2所示。由圖2可知，外貿(mào)企業(yè)與P2P平臺存在業(yè)務(wù)合作關(guān)系，外貿(mào)企業(yè)可以利用訂單進行融資、退稅款進行融資或者信用擔(dān)保進行融資，融資渠道更加寬廣。同時，外貿(mào)企業(yè)可以將自身的核心資產(chǎn)作為抵押，由保險公司為其進行擔(dān)保，以此提升外貿(mào)企業(yè)獲得融資幾率?！癙2P+核心資產(chǎn)”外貿(mào)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式優(yōu)勢在于：政府的退稅政策更加靈活，一方面可以降低外貿(mào)企業(yè)的運營成本，另一方面可以作為外貿(mào)企業(yè)融資抵押[6](p95-104)。同時，保險公司的擔(dān)保更具有說服力，提升了外貿(mào)企業(yè)的信用能力。

（三）“P2P+核心數(shù)據(jù)”外貿(mào)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式

“P2P+核心數(shù)據(jù)”外貿(mào)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式與“P2P+核心企業(yè)”外貿(mào)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式相似，都是以核心企業(yè)為樞紐向上下游中小型外貿(mào)企業(yè)提供融資服務(wù)。區(qū)別點在于：“P2P+核心數(shù)據(jù)”外貿(mào)供應(yīng)鏈商業(yè)模式是以核心數(shù)據(jù)為融資基礎(chǔ)，通過P2P平臺與互聯(lián)網(wǎng)技企業(yè)的合作或者P2P平臺依靠自身互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對核心企業(yè)整合數(shù)據(jù)的分析后，進而判斷是否可以向上下游中小型外貿(mào)企業(yè)提供融資服務(wù)。對于中小型外貿(mào)企業(yè)而言，可以用作融資的數(shù)據(jù)主要包括：物流數(shù)據(jù)、資金數(shù)據(jù)、企業(yè)運營數(shù)據(jù)以及資產(chǎn)數(shù)據(jù)等，具體的商業(yè)模式如圖3所示。根據(jù)圖3可知，核心企業(yè)在整個供應(yīng)鏈中仍然充當(dāng)中介角色，由于核心企業(yè)熟知上下游外貿(mào)企業(yè)的核心數(shù)據(jù)[7](p80-86)，因此核心企業(yè)不僅具有整合上下游外貿(mào)企業(yè)數(shù)據(jù)的作用，同時還具有辨別數(shù)據(jù)真假及質(zhì)量的作用。而P2P平臺則利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，如大數(shù)據(jù)技術(shù)或者云計算技術(shù)等新型互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對核心企業(yè)所提供的整合數(shù)據(jù)進行建模分析，通過模型計算出上下游外貿(mào)企業(yè)的信用狀況，并根據(jù)不同信用等級制定不同的融資方案，以解決上下游外貿(mào)企業(yè)的融資難問題?！癙2P+核心數(shù)據(jù)”外貿(mào)供應(yīng)鏈商業(yè)模式的優(yōu)勢在于：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以更加高效和便捷地識別上下游外貿(mào)企業(yè)的信用狀況，并根據(jù)信用模型制定出個性化的金融產(chǎn)品為不同類型外貿(mào)企業(yè)提供具有差異性的金融服務(wù)，不僅可以降低金融風(fēng)險，更可以提升整個供應(yīng)鏈的融資效率。

圖3：“P2P+核心數(shù)據(jù)”外貿(mào)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式

三、P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)

（一）P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展機遇

1.在國家政策的扶持與引導(dǎo)下，P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融市場發(fā)展空間廣闊。伴隨著2017年國家多部委及相關(guān)部門頻頻發(fā)布利于供應(yīng)鏈金融發(fā)展政策（表2）以及國家金融監(jiān)管不斷加強的背景下，基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展供應(yīng)鏈金融新型業(yè)態(tài)金融模式逐漸趨于成熟，供應(yīng)鏈金融正逐漸成為我國中小型企重要的融資渠道之一。從國家層面來看，“P2P+外貿(mào)”供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新與發(fā)展已經(jīng)成為了國家發(fā)展戰(zhàn)略以及國家經(jīng)濟管理的重點對象[8](p71-82)。例如，2017年由國資委發(fā)布的《關(guān)于進一步排查中央企業(yè)融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)風(fēng)險的通知》強調(diào)了國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)退出外貿(mào)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，為P2P等新型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)提供更加廣闊空間。從政策的導(dǎo)向性來看，可以預(yù)見P2P產(chǎn)業(yè)在外貿(mào)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域?qū)⒂瓉砬八从械陌l(fā)展機遇。

2.我國外貿(mào)企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力，融資需求強烈。隨著全球經(jīng)濟一體化發(fā)展浪潮的不斷興起，我國外貿(mào)企業(yè)的國際競爭壓力不斷增強，加快外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級可謂是大勢所趨。但是，對于我國中小型外貿(mào)企業(yè)而言，外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)型的最大障礙是融資難問題，主要表現(xiàn)在：第一，銀行質(zhì)押門檻高，由于中小型外貿(mào)企業(yè)缺乏足值的抵押品，因此無法獲得銀行等金融機構(gòu)的金融支持；第二，融資擔(dān)保費用較高，提升了外貿(mào)企業(yè)的融資成本。除了部分國有擔(dān)保公司的費率較低以外，大部分擔(dān)保公司的費率仍然較高，甚至部分公司將保證金也轉(zhuǎn)嫁到融資企業(yè)，同樣增加了外貿(mào)企業(yè)的融資成本；第三，中小型外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，企業(yè)信用不足，不易獲得銀行金融支持[9](p52-59)。尤其是當(dāng)前的中小型外貿(mào)企業(yè)沒有法定的信息披露制度，無法使銀行對企業(yè)信用進行正確評價。而我國中小型外貿(mào)企業(yè)主要以信貸融資渠道為主，因此加劇了企業(yè)的融資難度。而P2P企業(yè)相比于銀行等金融機構(gòu)而言，在助力中小型外貿(mào)企業(yè)融資方面則具有較大優(yōu)勢，具體表現(xiàn)為：第一，P2P產(chǎn)業(yè)集資能力強。P2P平臺依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以將社會閑散資金集合，集資渠道更加廣泛。同時，P2P產(chǎn)業(yè)的集資利率更高，更容易吸引到投資人。第二，融資門檻更低。在發(fā)放貸款方面，P2P產(chǎn)業(yè)的資金對接優(yōu)勢明顯，存在更廣闊的議價空間，只要資金供需雙方在風(fēng)險與利息方面達成一致就可以完成融資業(yè)務(wù)，融資門檻更低。

表2：供應(yīng)鏈金融相關(guān)政策

3.在國家經(jīng)濟發(fā)展以及鼓勵金融創(chuàng)新的背景下，以P2P產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品具有更廣闊的創(chuàng)新空間。雖然，目前已經(jīng)有許多地方政府為解決中小型外貿(mào)企業(yè)融資問題，鼓勵外貿(mào)企業(yè)與銀行簽署“出口退稅質(zhì)押融資”等多種合作協(xié)議，但是現(xiàn)階段銀行的金融產(chǎn)品仍然無法滿足中小型外貿(mào)企業(yè)融資頻率高、交易數(shù)量多、單筆融資規(guī)模小且融資時間短等特征，因此創(chuàng)新金融產(chǎn)品，豐富外貿(mào)金融產(chǎn)品種類勢在必行。而基于P2P產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融則可以從資金來源、產(chǎn)品類型、預(yù)期收益以及投資時間等方面進行創(chuàng)新，從而達到豐富金融產(chǎn)品的目的。例如，P2P產(chǎn)業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)集中社會閑散資金，豐富資金來源渠道；通過大數(shù)據(jù)或者云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段實現(xiàn)融資供需對接，并根據(jù)不同融資數(shù)額以及融資時間制定不同的收益率，金融產(chǎn)品的可調(diào)節(jié)能力更強。目前，我國已經(jīng)有部分P2P產(chǎn)業(yè)推出了外貿(mào)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品（表3），從投資收益率和融資年限來看，主要集中在6%—12%以及12個月以內(nèi)，基本上填補了有關(guān)外貿(mào)供應(yīng)鏈金融短期金融產(chǎn)品的空白。

表3：部分“P2P+外貿(mào)”供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品

（二）P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融模式面臨的挑戰(zhàn)

1.金融監(jiān)管部門監(jiān)管政策縮緊，P2P平臺面臨較高的政策風(fēng)險。雖然P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融模式具有明朗的發(fā)展前景，但是在實際運營過程中P2P企業(yè)所面臨的政策性風(fēng)險尤為突出。例如，銀監(jiān)會聯(lián)合四部委所發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》中表明了，“同一法人或者組織機構(gòu)在一家網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介的貸款額度上限為100萬元”，即單戶企業(yè)在P2P平臺中的借款數(shù)額上限為100萬元。而根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截止到2017年12底，愛投資P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的融資總額達到34.34億元，平均借貸額度達到805萬元，遠超國家網(wǎng)絡(luò)借貸上限的規(guī)定，因此存在較大的運營違規(guī)風(fēng)險。

2.我國征信產(chǎn)業(yè)仍不完善，從事外貿(mào)供應(yīng)鏈金融的P2P平臺將面臨較大的道德風(fēng)險。從法律層級上來看，我國征信產(chǎn)業(yè)起步較晚，目前仍沒有出臺針對征信領(lǐng)域的法律法規(guī)。即使在2013年，國務(wù)院頒布了《征信管理條例》，填補了我國征信產(chǎn)業(yè)的空白，但是該條例仍屬于規(guī)章制度，法律效力較低。同時，我國征信產(chǎn)業(yè)缺乏良好的信息數(shù)據(jù)傳遞機制，存在明顯的信息孤島問題，信用數(shù)據(jù)無法在不同的金融機構(gòu)之間傳遞，無法對個人或者企業(yè)的信用進行準(zhǔn)確評價。因此，P2P平臺作為一種新型金融業(yè)態(tài)，在從事外貿(mào)供應(yīng)鏈金融過程中，只能依靠核心企業(yè)所提供的信用數(shù)據(jù)，即核心企業(yè)在P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融中占據(jù)信息優(yōu)勢地位。而核心企業(yè)與上下游中小型外貿(mào)企業(yè)存在利益關(guān)系，如果核心企業(yè)存在道德風(fēng)險，向P2P企業(yè)提供虛假信息數(shù)據(jù)，必然將導(dǎo)致P2P企業(yè)的經(jīng)濟損失。

3.雖然P2P平臺具有較強的金融創(chuàng)新能力，但是從金融管理角度而言，P2P產(chǎn)業(yè)存在更多且更為復(fù)雜的風(fēng)險，主要包括：信用風(fēng)險、市場風(fēng)險以及其它類型風(fēng)險。具體而言：第一，P2P平臺對融資企業(yè)的風(fēng)控全部在線上完成，雖然審批流程簡單、快捷，但是與傳統(tǒng)線下面簽的風(fēng)險控制能力相比，容易造成壞賬的產(chǎn)生。同時，P2P平臺由于缺乏足夠的人才與技術(shù)，在信用風(fēng)險防范上主要依靠第三方供應(yīng)商，因此自身的信審能力不足；第二，由于P2P平臺沒有吸儲和放貸的資質(zhì)，其資金來源主要依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)搜集社會閑散資金，即資金來自于線上，因此P2P平臺在資金來源方面與銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)相比存在政策劣勢與成本劣勢。再加上，P2P產(chǎn)業(yè)競爭激烈，除了要與銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)相競爭，還要與其它P2P平臺打價格戰(zhàn)，因此存在較高的市場風(fēng)險；第三，許多新生P2P平臺為了擴展業(yè)務(wù)占領(lǐng)市場，往往急于擴充客戶，向資質(zhì)不合格或者已經(jīng)在其它平臺獲得融資的客戶提供融資服務(wù)，從而導(dǎo)致平臺風(fēng)險系數(shù)的提升。同時，在P2P產(chǎn)業(yè)的惡劣競爭環(huán)境下，容易產(chǎn)生市場定價機制失衡，導(dǎo)致市場出現(xiàn)逆向選擇問題，同樣容易引發(fā)金融風(fēng)險。

四、促進我國P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的政策與建議

（一）打造我國P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融發(fā)展服務(wù)平臺，確立我國外貿(mào)企業(yè)國際競爭優(yōu)勢

P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融作為一種新型的商業(yè)模式，其作用是為我國外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營提供便利。因此，將P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融以服務(wù)平臺的方式進行創(chuàng)新，通過整合外貿(mào)資源的方式，確立我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的國際競爭優(yōu)勢，無疑對我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要意義。具體而言：第一，整合P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈資源，將P2P企業(yè)、保險公司等金融機構(gòu)以及中小型外貿(mào)企業(yè)集約到一個開放型平臺中，形成外部規(guī)模經(jīng)濟。由此來消減我國當(dāng)前勞動力、物流、能源等要素的價格上漲態(tài)勢，使中小型外貿(mào)企業(yè)也可以進行市場議價，并以此降低我國中小型外貿(mào)企業(yè)的運營成本；第二，提升P2P平臺以及外貿(mào)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)信息交互能力，通過協(xié)同理念減少業(yè)務(wù)的交易成本，最終實現(xiàn)共贏。例如，P2P企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)媒介并依靠云計算等技術(shù)可以準(zhǔn)確評估融資企業(yè)的信用狀況，從而達到提升P2P平臺的金融效率。而外貿(mào)企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)媒介以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)了解到整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游的所有基本信息，選擇最為合適的原材料供應(yīng)商、經(jīng)銷商以及銷售商，以此降低外貿(mào)企業(yè)的交易成本，并減少各種履約風(fēng)險；第三，增加大數(shù)據(jù)技術(shù)在P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融平臺的應(yīng)用力度，通過“精準(zhǔn)”化的運營方式，創(chuàng)造更多價值?！熬珳?zhǔn)”化的運營方式應(yīng)當(dāng)包括市場精準(zhǔn)定位、產(chǎn)品精準(zhǔn)投放、價格精準(zhǔn)制定等方面。隨著P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺的累計數(shù)據(jù)越來越多，大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用可以幫助外貿(mào)企業(yè)及時分析國外同行對手的數(shù)據(jù)，了解國際外貿(mào)動態(tài)以及分析自身優(yōu)勢和劣勢，以此彌補我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的不足并不斷擴大我國外貿(mào)優(yōu)勢。

（二）提升P2P企業(yè)及外貿(mào)企業(yè)的風(fēng)險防范意識，增強P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的風(fēng)險防范和風(fēng)險解決能力

P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融作為一種新型商業(yè)模式，無論是P2P企業(yè)還是外貿(mào)企業(yè)都沒有相應(yīng)的金融風(fēng)險防范經(jīng)驗。因此，需要從供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)入手，增強各參與主體的金融風(fēng)險防范意識與防范能力，以降低供應(yīng)鏈可能存在的風(fēng)險。第一，改變P2P企業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)，組建適合外貿(mào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“總部管理—前臺業(yè)務(wù)”架構(gòu)模式，以縮減不必要的中間環(huán)節(jié)，降低潛在風(fēng)險。同時，P2P企業(yè)處于自身管理應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的風(fēng)險管理以及風(fēng)險應(yīng)對部門，以便及時發(fā)現(xiàn)并消除潛在風(fēng)險；第二，對于中小型外貿(mào)企業(yè)而言，注重各種業(yè)務(wù)節(jié)點管理，必要時可以委托具有風(fēng)險管理經(jīng)驗的第三方企業(yè)對各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)進行跟蹤與評價，保證對各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的閉環(huán)監(jiān)控。例如，采用業(yè)務(wù)節(jié)點控制方法，對各業(yè)務(wù)的上下連接環(huán)節(jié)采用條件進入和轉(zhuǎn)出，即如果某種業(yè)務(wù)沒有上一業(yè)務(wù)的記錄信息，則無法進行下一環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)，充分保證業(yè)務(wù)的合理與合規(guī)性。并且，業(yè)務(wù)節(jié)點的信息記錄要使用文字記錄與電子記錄雙結(jié)合模式；第三，加強政府對P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管力度，適當(dāng)將保險制度引入到P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融體系，為其保駕護航。例如，將每一筆的外貿(mào)企業(yè)業(yè)務(wù)進行投保，不僅要發(fā)揮保險的保障作用，更要發(fā)揮出保險的監(jiān)管作用。具體包括，檢查外貿(mào)企業(yè)業(yè)務(wù)單證與票據(jù)，并對業(yè)務(wù)中的發(fā)票、提單等基礎(chǔ)資料進行合規(guī)審核，以保證其一致性。此外，加強保險公司對外貿(mào)業(yè)務(wù)在進行過程的“三流”監(jiān)督力度，保證業(yè)務(wù)開展過程中所產(chǎn)生的物流、資金流以及單證流的真實可靠性。

（三）提升政府扶持政策力度，為P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融模式提供良好發(fā)展氛圍

由于P2P產(chǎn)業(yè)和供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)都是互聯(lián)網(wǎng)時代下的新型業(yè)態(tài)，因此無論是在商業(yè)模式，還是在運營方式都仍不完善，需要政府以政策為導(dǎo)向，為P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融發(fā)展保駕護航。具體而言：第一，制定專項扶持政策，為P2P供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供方向。例如，根據(jù)實際發(fā)展?fàn)顩r，建立并不斷完善有關(guān)檢疫、信保、外匯、海關(guān)等環(huán)節(jié)的配套設(shè)施。同時，大力建設(shè)我國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)以及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，鼓勵外貿(mào)企業(yè)通過信息化方式整合資源，最大程度地降低外貿(mào)企業(yè)運作成本；第二，創(chuàng)建我國自有品牌，努力打造一批具有世界影響力的P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈鏈條。由于外貿(mào)產(chǎn)業(yè)屬于國際競爭較為激烈的產(chǎn)業(yè)，需要品牌優(yōu)勢獲得市場認(rèn)可，因此建立我國自有供應(yīng)鏈品牌意義重大。政府可以根據(jù)P2P企業(yè)的資本實力以及運營規(guī)模，挑選出一批具有向國際貿(mào)易鏈轉(zhuǎn)型的P2P企業(yè)重點培養(yǎng)。并根據(jù)地域劃分，認(rèn)定各地域的示范企業(yè)或者試點企業(yè)，通過政策指引方式使各地域的P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈朝向中高端方向發(fā)展；第三，建立P2P人才培養(yǎng)機制，為P2P企業(yè)開展外貿(mào)供應(yīng)鏈金融提供充足人才資源。P2P外貿(mào)供應(yīng)鏈金融作為傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的結(jié)合業(yè)態(tài)，因此需要既要懂得金融知識，也要懂得互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的復(fù)合型人才。建議政府推動人才培養(yǎng)計劃，鼓勵高等院校與P2P企業(yè)進行合作，通過理論與實踐相結(jié)合方式，建立一個具有“產(chǎn)、學(xué)、研”等多種功能的人才培養(yǎng)機制。