郭子江

摘 要：隨著國家大力提倡“萬眾創(chuàng)業(yè)”熱潮的興起，小微企業(yè)在國內(nèi)企業(yè)的占比越來越大，并逐步成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要助推力。但因小微企業(yè)融資成本高，融資渠道有限等原因，阻礙了小微企業(yè)發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境日趨成熟，大數(shù)據(jù)平臺(tái)下的互聯(lián)網(wǎng)金融很好彌補(bǔ)了小微企業(yè)信息不對(duì)稱、征信評(píng)價(jià)困難、融資渠道少等問題。本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的小微企業(yè)融資新模式進(jìn)行了探究，并針對(duì)其發(fā)展現(xiàn)狀與存在的問題提出相應(yīng)解決策略。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資模式；商業(yè)銀行

一、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

內(nèi)外部融資是小微企業(yè)獲取融資渠道的兩大途徑，但內(nèi)部融得的資金往往無法滿足企業(yè)主真實(shí)需求，小微企業(yè)主更多要靠外部融資來解決貸款需求，包含直接性與間接性融資方法。其中，債券股權(quán)融資、資產(chǎn)證券化、風(fēng)險(xiǎn)投資是直接融資的三大主要資本渠道，商業(yè)銀行、國有銀行、第三方金融牌照放貸機(jī)構(gòu)是間接融資的主要渠道。小微企業(yè)一般自有資金很少，內(nèi)部融資可能性不大，但通過外部渠道進(jìn)行融資，諸多門檻又讓小微企業(yè)主望而卻步，致使因體系不健全很難從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取融資。近幾年來，國家政府及各金融機(jī)構(gòu)開始放松對(duì)小微企業(yè)貸款要求，開始從政策上進(jìn)行創(chuàng)業(yè)扶持，諸多機(jī)構(gòu)開始將小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)貸款提上重要日程。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示：到2017年年底，小微企業(yè)人民幣貸款總額已突破20萬億元，驚人增長速度也充分顯示了近幾年來，我國小微企業(yè)數(shù)量蓬勃發(fā)展與貸款缺口的不斷拉大。小微企業(yè)貸款總額占企業(yè)貸款總額的35%左右，雖總的資金占比逐年上升，但和驚人的小微企業(yè)數(shù)量增長來看，諸多小微企業(yè)融資需求仍得不到有效解決。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資模式

眾籌平臺(tái)融資模式、P2P平臺(tái)融資模式、供應(yīng)鏈融資模式、電商平臺(tái)融資模式是互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資的四大新型模式。在傳統(tǒng)金融環(huán)境背景下，小微企業(yè)要快速發(fā)展必然會(huì)涉及到融資問題，但因小微企業(yè)管理者一般對(duì)國家金融機(jī)構(gòu)融資產(chǎn)品、融資條件、手續(xù)辦理等業(yè)務(wù)情況不是很了解，銀行等金融放貸機(jī)構(gòu)對(duì)于小微企業(yè)的征信情況、還貸能力、財(cái)務(wù)狀況等細(xì)節(jié)也并不清晰，最終使銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)貸款需求置之不理，很少愿意主動(dòng)與小微企業(yè)建立金融關(guān)系。而在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，小微企業(yè)融資新模式出現(xiàn)，融資困難降低，融資渠道開始拓展。因?yàn)樵趥鹘y(tǒng)金融環(huán)境下，小微企業(yè)貸款利率高，交易成本高，所以能獲得的貸款機(jī)會(huì)很少，再加上信息不透明與巨頭變相壟斷的金融市場，使得小微企業(yè)生存艱難。而在大數(shù)據(jù)平臺(tái)下，金融放貸機(jī)構(gòu)逐步建立起完善的大數(shù)據(jù)信用評(píng)估模型，對(duì)小微企業(yè)經(jīng)營狀況了解程度加深，能充分分析小微企業(yè)在未來的盈利能力，在線貸款手續(xù)變得簡單便捷，交易越來越方便，總成本降低也是促成雙方合作的前提之一。小微企業(yè)擺脫了長期與貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行冗雜溝通的時(shí)間浪費(fèi)，通過互聯(lián)網(wǎng)與項(xiàng)目在線經(jīng)營評(píng)估系統(tǒng)，可以很容易通過P2P等平臺(tái)獲取貸款信息，滿足小微企業(yè)貸款額度低、頻率高、用錢急等情況，有效促進(jìn)了小微企業(yè)未來發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資新模式開始出現(xiàn)。與此同時(shí)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)背景下存在數(shù)據(jù)評(píng)估模型漏洞，政策與扶持力度不足、羊毛黨貸款等諸多因素存在，小微企業(yè)在融資貸款方面依舊會(huì)面臨很大困難。為很好規(guī)避與解決這一問題，降低小微企業(yè)貸款門檻，未來仍需不斷完善互聯(lián)網(wǎng)征信平臺(tái)對(duì)小微企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的全面收集，合理評(píng)估小微企業(yè)信用現(xiàn)狀，對(duì)滿足貸款條件的企業(yè)主及時(shí)予以資金支持。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資存在的問題

1.小微企業(yè)存在的問題

小微企業(yè)因?yàn)樘厥獾慕?jīng)營性質(zhì)，經(jīng)常會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)高、資產(chǎn)少、規(guī)模小等現(xiàn)實(shí)問題，目前融資問題主要包括：一是小微企業(yè)本身對(duì)于信息真實(shí)性的觸達(dá)并不十分明確，而銀行貸款首先要考慮的問題就是風(fēng)險(xiǎn)性，控制風(fēng)險(xiǎn)的前提就是掌握足夠多的貸款對(duì)象數(shù)據(jù)，而小微企業(yè)財(cái)務(wù)人員離職可能性較大，企業(yè)制度不健全，公司員工不穩(wěn)定，靈活性強(qiáng)規(guī)模小等特點(diǎn)制約了小微企業(yè)貸款。銀行貸款首先要考慮的就是管理機(jī)制約束，很難根據(jù)如此龐大的小微企業(yè)數(shù)量去采集充足的大數(shù)據(jù)建立評(píng)估模型，信息不對(duì)稱建立放貸模型不準(zhǔn)確，自然很難與小微企業(yè)建立金融關(guān)系。二是小微企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品與規(guī)模較小，資金額較小就注定可抵押資產(chǎn)較小，小本生意很難在權(quán)威上獲取銀行信用支持。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)大都采用資產(chǎn)抵押、信用擔(dān)保等情況進(jìn)行放貸，小微企業(yè)在經(jīng)營過程中獲取的信用額度很難贏在信用評(píng)估模型中，信用等級(jí)也無法應(yīng)用在抵押貸款上，因此就為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)放貸提供了一定支撐，小微企業(yè)融資舉步維艱。三是小微企業(yè)財(cái)務(wù)狀況本身就存在不健全因素，財(cái)務(wù)管理無法提供有效支持，資金決策與融資需求判斷不明確，銀行等金融機(jī)構(gòu)自然很難為其做出正確融資需求，也就無法提供有效資金支持。

小微企業(yè)融資渠道狹窄且融資成本高。銀行對(duì)小微企業(yè)的支持與扶持力度依然十分有限，我國存在信貸緊縮、金融抑制、資本市場發(fā)展不完善等問題也逐步對(duì)小微企業(yè)構(gòu)成威脅，小微企業(yè)被排擠出銀行交易市場，無法獲得足夠資金。另一方面，因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)優(yōu)質(zhì)資源較少，在行業(yè)內(nèi)地位普遍較低，大部分小微企業(yè)主很難從證券市場獲取資金，缺少銀行認(rèn)可的抵押資產(chǎn)，信用評(píng)級(jí)也不能完全達(dá)到貸款要求，缺少跟銀行長期穩(wěn)定的合作關(guān)系等一系列要素存在，為中小企業(yè)融資帶來了極大負(fù)面影響。小微企業(yè)發(fā)展初期規(guī)模很小，企業(yè)前景不明朗，缺乏有效抵押物，因此即便有銀行愿意放貸給這部分小微企業(yè)，也是為了在短期內(nèi)可以獲取高回報(bào)收益，這也是匹配自身風(fēng)險(xiǎn)而帶來的商業(yè)化操作，其結(jié)果也必定是為中小微企業(yè)主帶來較高融資成本?，F(xiàn)實(shí)中情況可能不盡如人意，如此也很難獲取銀行貸款，小微企業(yè)為了生存就會(huì)轉(zhuǎn)向高利貸的地下錢莊，從而帶來高附加資金負(fù)債，再加上小微企業(yè)信息獲取渠道少，企業(yè)在獲取等額信息的同時(shí)付出了更多融資成本。

2.商業(yè)銀行存在的問題

一是征信成本較高。對(duì)于金融放貸機(jī)構(gòu)而言，放貸目的除了扶持企業(yè)發(fā)展外，更多也是要考慮盈利因素。在營收一致情況下，采集中小微企業(yè)信用數(shù)據(jù)，建立評(píng)估模型比采集大企業(yè)數(shù)據(jù)要困難很多，成本因素增加也成為小微企業(yè)融資過程的絆腳石。二是申請(qǐng)貸款手續(xù)冗雜。因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)規(guī)模較小，在貸款過程中很難找到有資質(zhì)的擔(dān)保人進(jìn)行還貸保障，再加上有效資產(chǎn)抵押較少，辦理手續(xù)極為繁瑣，綜合考慮費(fèi)用高昂等因素也造成小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀。三是專業(yè)技術(shù)落伍。我國商業(yè)銀行貸款雖然發(fā)展時(shí)間長，但相比西方發(fā)達(dá)國家來說在信息采集速度、深度、廣度等方面仍有較大差距。我國商業(yè)銀行內(nèi)部對(duì)于小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)未能建立批量處理業(yè)務(wù)，對(duì)于信用評(píng)級(jí)及信用擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)，不能對(duì)小微企業(yè)建立有效數(shù)據(jù)分析模型。

另外，傳統(tǒng)金融機(jī)制不健全制約了小微企業(yè)融資進(jìn)程。隨著國家對(duì)金融監(jiān)管政策的加緊，金融行業(yè)準(zhǔn)入門檻又被拉高一截。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)更多傾向于大企業(yè)貸款，對(duì)于小微企業(yè)貸款顯然不足。螞蟻金服融資成功，最新估值超過萬億的事件也間接表明：中國民間資本儲(chǔ)蓄豐富，是世界上少有的具備高儲(chǔ)蓄率特點(diǎn)的國家，但因缺乏法律及相關(guān)制度約束，多數(shù)放貸機(jī)構(gòu)依舊處于地下狀態(tài)。而銀行等金融機(jī)構(gòu)因特殊放貸資質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，考慮事情比一般放貸機(jī)構(gòu)要周全和謹(jǐn)慎許多，風(fēng)控成為其首選要求，管控制度過于嚴(yán)厲，也對(duì)小微企業(yè)融資進(jìn)程造成打壓。

四、基于互聯(lián)網(wǎng)金融的小微企業(yè)融資新模式策略

1.眾籌平臺(tái)融資模式

這種模式主要源自于美國網(wǎng)站，主要內(nèi)容是創(chuàng)業(yè)者通過SNS傳播特性及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)公眾進(jìn)行籌集資金，眾籌構(gòu)成一般需要投資人、發(fā)起者、眾籌網(wǎng)站等三部分操作主體，但在我國目前法律主體下，還需有限合伙人角色作為中間企業(yè)扮演投資擔(dān)保的放貸角色。依據(jù)眾籌項(xiàng)目融資原則來說，資金籌集項(xiàng)目需在預(yù)定時(shí)間內(nèi)達(dá)到預(yù)定資金目標(biāo)，才可被當(dāng)做是籌資成功，參與眾籌項(xiàng)目的投資人隨之獲取相應(yīng)資金回報(bào)。這種融資模式直接打破了傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目與投資人進(jìn)行融資的信息障礙，為國家提倡的萬眾創(chuàng)業(yè)提供了強(qiáng)有力政策扶持。

2.P2P平臺(tái)融資模式

這種融資模式主要是借貸雙方在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金交易的融資行為，突出性代表有人人貸、陸金所等金融放貸平臺(tái)。這種模式具體操作方式是項(xiàng)目發(fā)起人發(fā)布融資需求信息，投資人根據(jù)項(xiàng)目信息及發(fā)起人介紹，為其提供固定利率的貸款行為。與傳統(tǒng)融資模式最大不同點(diǎn)是，這種貸款人行為純屬于個(gè)人行為，因此無需借款人抵押或擔(dān)保。P2P本質(zhì)上是建立在互聯(lián)網(wǎng)大環(huán)境下的網(wǎng)絡(luò)開放平臺(tái)，借貸雙方?jīng)]有直接聯(lián)系發(fā)生。但這種模式也會(huì)帶來一定高額風(fēng)險(xiǎn)，比如資金池保障的不安全性，企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)后的惡性商業(yè)行為帶來的資金損失，P2P雙方存在的惡意欺詐與附加的高額利率條款等帶來的法律糾紛，新模式與新風(fēng)險(xiǎn)同在。

3.供應(yīng)鏈融資模式

這種模式主要是電商企業(yè)與其它金融機(jī)構(gòu)合作模式的貸款行為，又被稱為是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈借貸，通過網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)平臺(tái)多年來擁有的大量消費(fèi)數(shù)據(jù)或金融數(shù)據(jù)庫，向金融放貸機(jī)構(gòu)提供融資或放貸所需的技術(shù)支持，以及客戶消費(fèi)信息數(shù)據(jù)的支持行為，為商戶提供貸款是突出性代表，其中又以京東商城放貸為突出案例，這種新型的小微企業(yè)融資模式本質(zhì)上供應(yīng)鏈資源統(tǒng)籌的行為，是供應(yīng)鏈價(jià)值最大化的體現(xiàn)。電子商務(wù)是未來的大方向，電子商務(wù)數(shù)據(jù)的價(jià)值體現(xiàn)也必然包含了對(duì)小微創(chuàng)業(yè)者的融資評(píng)估。

4.電商平臺(tái)融資模式

這種模式是建立在電子商務(wù)平臺(tái)基礎(chǔ)上，通過客戶制度信息與商家在線交易累計(jì)形成的金融大數(shù)據(jù)作為平臺(tái)支撐，在美國突出的代表有亞馬遜，在國內(nèi)突出的代表有近期成為完成新融資的螞蟻金服。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)普及與多次的迭代升級(jí)，大數(shù)據(jù)平臺(tái)帶來的商業(yè)價(jià)值逐漸凸顯。電商平臺(tái)快速發(fā)展積累了交易過程中完整的用戶交易大數(shù)據(jù)，包括客戶信用記錄、客戶評(píng)價(jià)、交易數(shù)據(jù)等海量信息。通過不斷挖掘網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)存在的價(jià)值，基于云計(jì)算方式，很容易搭建貸款管理系統(tǒng)和企業(yè)信用評(píng)級(jí)的數(shù)據(jù)分析模型，基于數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出的小微企業(yè)違約概率及經(jīng)營動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)分析，可及時(shí)向小微企業(yè)發(fā)放貸款，為其提供相對(duì)匹配的金融服務(wù)。

五、結(jié)語

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資新模式效率高、成本低、手續(xù)簡單，中小微企業(yè)融資需求可得到有效解決。而對(duì)于大數(shù)據(jù)背景下的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者而言，憑借創(chuàng)新的技術(shù)與理念建立起一個(gè)高效安全的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，就能很好規(guī)范O2O雙方借貸行為，投資者增加投資渠道，借款者增加借貸平臺(tái)，但互聯(lián)網(wǎng)融資新模式的創(chuàng)新與研究，仍需更多后來者的社會(huì)實(shí)踐與驗(yàn)證。

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