韋霞

【摘要】關(guān)聯(lián)方交易作為一種特殊的交易形式，已成為上市公司操縱利潤(rùn)、調(diào)整業(yè)績(jī)的常用手段。這不僅影響了資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，也影響了廣大投資者對(duì)企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的了解。本文對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)方交易的信息披露現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并提出了規(guī)范關(guān)聯(lián)方交易信息披露的思路。

【關(guān)鍵詞】關(guān)聯(lián)方 關(guān)聯(lián)方交易 信息披露

一、關(guān)聯(lián)方交易的概述

在我國(guó)，上市公司均或多或少的有著關(guān)聯(lián)方交易，而絕大多數(shù)的關(guān)聯(lián)方交易均在母子公司間。最近幾年，關(guān)聯(lián)方交易的內(nèi)容更是多種多樣，越發(fā)復(fù)雜。比如從有形資產(chǎn)到無(wú)形資產(chǎn)的交易，從資產(chǎn)置換到股權(quán)轉(zhuǎn)讓。不止形式多種多樣，趨勢(shì)也越演越烈。

表面上看來(lái)似乎平等的關(guān)聯(lián)方交易，實(shí)際上卻是不平等的，不平等則體現(xiàn)在雙方地位的不平等上，關(guān)聯(lián)方交易的其中一方對(duì)另一方有重大的影響或者說(shuō)是能夠控制另一方，所以交易的價(jià)格、付款的期限等交易條件都是由其中一方來(lái)確定，因而關(guān)聯(lián)方交易并不是正常的市場(chǎng)交易。

二、關(guān)聯(lián)方交易信息披露的現(xiàn)狀分析

（一）信息披露缺少公允性

定價(jià)的問(wèn)題是關(guān)聯(lián)方交易的信息披露存在非公允性的主要體現(xiàn)，一般來(lái)說(shuō)，一般的商業(yè)交易是市場(chǎng)定價(jià)，而關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)則是多種多樣的，有重大影響或者能夠控制的關(guān)聯(lián)方都通過(guò)定價(jià)政策來(lái)謀取自己的利潤(rùn)。從目前的關(guān)聯(lián)方交易的信息披露來(lái)看，其缺乏公允性主要體現(xiàn)在兩方面：第一，定價(jià)政策的不健全。隨意性大則是最大的體現(xiàn)，隨意性使得關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)以關(guān)聯(lián)方的利益作為基礎(chǔ)；第二，關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)政策的披露的理解性、可比性均缺少，對(duì)于這些成本價(jià)、協(xié)議價(jià)、內(nèi)部?jī)r(jià)，上市公司缺少相應(yīng)的價(jià)格說(shuō)明，而且相應(yīng)的與市場(chǎng)價(jià)有所差異的因素也不披露。

（二）信息披露不及時(shí)

依據(jù)我國(guó)的相關(guān)規(guī)定，關(guān)聯(lián)方交易發(fā)生時(shí)，上市公司則應(yīng)該及時(shí)出具臨時(shí)報(bào)告。但是，我國(guó)上市公司信息披露不及時(shí)的現(xiàn)狀很普遍，尤其是有些國(guó)有企業(yè)改制的不徹底，使得控股的股東或?qū)嵸|(zhì)的控制人還是影響著公司決策。每每遇到?jīng)Q策失誤時(shí)，則通過(guò)往來(lái)款項(xiàng)的方式挪用公司的資金，造成上市公司缺乏足夠的流動(dòng)資金，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制約了公司發(fā)展。更有的上市公司，刻意的將關(guān)聯(lián)方交易信息披露的內(nèi)容做出篩選，先披露好的業(yè)績(jī)，差的業(yè)績(jī)等到期限到了再集中大量的披露出來(lái)，這樣的行為很容易造成股市波動(dòng)，影響證券市場(chǎng)發(fā)展。

（三）信息披露不完全

信息披露的不完全，是指交易要素披露不完全。依據(jù)新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中所指出的，關(guān)聯(lián)方交易及關(guān)聯(lián)方關(guān)系的披露，必須要披露出交易的金額或相應(yīng)的比例，定價(jià)政策，未核算項(xiàng)目的金額及其比例。另外，證監(jiān)會(huì)要求，當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易的價(jià)格同市場(chǎng)價(jià)格差異較大時(shí)，則必須要詳細(xì)的披露定價(jià)政策。實(shí)際上，大多數(shù)上市公司關(guān)聯(lián)方交易的信息披露卻并不是如此。表面上全面的報(bào)表，卻將能夠影響投資者行為的因素忽略，比如只談交易金額卻不談相應(yīng)比例，這樣投資者不能真正了解到交易的影響程度。

（四）信息披露形式重于實(shí)質(zhì)

實(shí)際上，造成關(guān)聯(lián)方交易信息披露更側(cè)重于形式的原因則是我國(guó)現(xiàn)有的披露要求過(guò)于簡(jiǎn)單。很多的上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中，雖對(duì)于關(guān)聯(lián)方交易及基本的關(guān)聯(lián)關(guān)系的要素做出了清晰的披露，但是實(shí)際上比較簡(jiǎn)單也比較形式，并沒(méi)有披露此交易經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，對(duì)于交易對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的影響就更是能不披露就不披露的原則了。形式重于實(shí)質(zhì)的前提下，很難確定關(guān)聯(lián)方交易所披露的信息是否真實(shí)。同時(shí)，有些關(guān)聯(lián)關(guān)系被隱藏以及通過(guò)創(chuàng)造空殼公司來(lái)實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)方交易。這樣普通人很難區(qū)分其真實(shí)性。

三、規(guī)范關(guān)聯(lián)方交易信息披露的基本思路

（一）完善上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露的會(huì)計(jì)規(guī)范

為了規(guī)范關(guān)聯(lián)方交易，保障會(huì)計(jì)信息可靠真實(shí)，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門(mén)則先后頒布了一系會(huì)計(jì)規(guī)范來(lái)控制上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易來(lái)操作利潤(rùn)的行為。但是因?yàn)橐?guī)范的內(nèi)容還不夠完善，這些規(guī)定的約束的作用和力度還很有限。因此應(yīng)根據(jù)情況不斷完善相關(guān)的會(huì)計(jì)規(guī)范。比如：增加對(duì)于隱性關(guān)聯(lián)方交易的界定；對(duì)于那些發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易在前、減少持股比例在后的情況，也應(yīng)該要求在當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)表附注中做出說(shuō)明；披露的內(nèi)容和要求應(yīng)該盡量細(xì)化；定價(jià)政策的披露應(yīng)該完善，可以在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中補(bǔ)充出市場(chǎng)公允價(jià)格或通過(guò)中介機(jī)構(gòu)評(píng)估的價(jià)值及關(guān)聯(lián)方交易最終的價(jià)格，提高會(huì)計(jì)信息的實(shí)用性及可比性。

（二）加大對(duì)違規(guī)披露行為的處罰力度

針對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)方交易的細(xì)節(jié)要素隱瞞不披露或披露不清楚等行為，證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部則應(yīng)出臺(tái)相關(guān)的處罰細(xì)則，加大處罰的力度，不光要對(duì)上市公司做出處罰，更應(yīng)該處罰公司的董事會(huì)及其相關(guān)的負(fù)責(zé)人，另外也要連同那些沒(méi)有出具準(zhǔn)確審計(jì)意見(jiàn)的會(huì)計(jì)師或會(huì)計(jì)師事務(wù)所做出處罰。而且處罰的形式也應(yīng)采取行政刑事處罰和民事處罰等多種形式，通過(guò)這樣建立較為完善的處罰體制，來(lái)遏制上市公司的關(guān)聯(lián)方關(guān)系以及交易的違規(guī)披露行為，進(jìn)一步的加快證券市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。

（三）充分發(fā)揮注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)監(jiān)督作用

價(jià)格因素作為關(guān)聯(lián)方交易中核心的部分，這些因素及關(guān)聯(lián)方關(guān)系披露的狀況，都需要注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，以提高上市公司的信息披露質(zhì)量。因?yàn)殛P(guān)聯(lián)方交易具有很大的特殊性，所以在審計(jì)時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師要充分意識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，在關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易價(jià)格、目的和后果時(shí)，也應(yīng)特別關(guān)注是不是還存在沒(méi)有披露的關(guān)聯(lián)方關(guān)系和交易。對(duì)于有失公允的關(guān)聯(lián)方交易，會(huì)計(jì)師應(yīng)出具保留意見(jiàn)，這樣有利于投資者認(rèn)識(shí)到上市公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

四、小結(jié)

總而言之，高質(zhì)量的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其信息披露，可以幫助廣大的投資者正確認(rèn)識(shí)上市公司的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，保護(hù)廣大投資者的利益不被上市公司披露的虛假信息所侵害，同時(shí)，也可以有效預(yù)防某些股東妄圖利用虛假的信息來(lái)操縱股市。為使上市公司披露的關(guān)聯(lián)方交易信息更具相關(guān)性和可靠性，一方面應(yīng)完善關(guān)聯(lián)方交易信息披露的相關(guān)會(huì)計(jì)制度，另一方面要健全證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制，提高會(huì)計(jì)、審計(jì)人員的公正性。當(dāng)各個(gè)方面相互配合很好時(shí)，才能進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的良性健康發(fā)展。

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