許澤想 閆昱彤 郭宇睿

摘 要：控制風險、提高效益一直是金融機構有序運營的得力抓手和重要目標。本文依照“風險—效益—戰(zhàn)略發(fā)展”框架展開綜述，研究結果表明：新時代下農(nóng)村商業(yè)銀行應在進一步完善早期糾錯機制，優(yōu)化治理結構的基礎上，逐步擴大市場勢力，適當減少同業(yè)業(yè)務，實現(xiàn)風險的有效預控；同時，大力推行普惠金融，強化支農(nóng)有效性，重構、提升內(nèi)外部價值鏈，合理降低交易成本，更好實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一。

關鍵詞：農(nóng)村商業(yè)銀行 風險與效益 戰(zhàn)略發(fā)展 文獻綜述

農(nóng)村商業(yè)銀行是農(nóng)村金融機構的主力軍，在各種支農(nóng)惠農(nóng)政策扶持下，為穩(wěn)定農(nóng)村金融，緩解“三農(nóng)”融資問題發(fā)揮著重要作用。時至今日，改革浪潮依然涌現(xiàn)，隨著改革縱深推進，不少深層次矛盾和困難浮出水面。歸納而言，無非“風險—效益”對立統(tǒng)一、此消彼長的問題。本文對現(xiàn)有相關文獻進行整理，以期盡可能呈現(xiàn)這一問題全貌，并對所涉問題的對策進行羅列，最后得出一般性結論建議，進而為促進我國農(nóng)村商業(yè)銀行健康、有序、規(guī)范、高效發(fā)展貢獻綿薄之力。

一、風險威脅視角綜述

農(nóng)村商業(yè)銀行主要在縣域范圍內(nèi)開展傳統(tǒng)存貸款業(yè)務，具有明顯的區(qū)域特征和行業(yè)特征，受外部經(jīng)濟周期的影響較大。如果農(nóng)村商業(yè)銀行所在地出現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品滯銷、價格大幅波動等情況，必然會影響到其經(jīng)營狀況。農(nóng)村商業(yè)銀行主要服務于農(nóng)戶和農(nóng)村中小微企業(yè)，信息體系不健全，所涉生產(chǎn)經(jīng)營領域的季節(jié)性強、周期長、附加值低、資本回報率低，受自然環(huán)境約束較大，貸前信用評估模型并不能有效預測借款人的真實信用風險。此外，農(nóng)村商業(yè)銀行的借款人群體種類多、差異大，單筆貸款金額較小，增加了其貸款的交易成本，造成借款人融資成本較高，還款負擔相對較重，也在一定程度上削弱了借款人償還貸款的能力。農(nóng)商行主要以農(nóng)信社和農(nóng)信社縣（市）聯(lián)社為基礎組建，均在形式上按照《公司法》建立起“股東會、董事會、監(jiān)事會和管理層”的治理結構。但實際上，部分農(nóng)商行的公司治理結構改革仍未到位，從農(nóng)信社承繼來的管理層風險內(nèi)控思想認識不到位，沒有系統(tǒng)性的內(nèi)部風險控制體系等問題始終未得到有效解決。部分農(nóng)商行向很多高風險客戶發(fā)放貸款或者提供擔保等金融業(yè)務，貸款集中度較高，貸款結構不合理。此外，部分農(nóng)商行貸后管理措施不到位，未建立起對客戶經(jīng)營情況的監(jiān)測、回訪和定期評估機制，缺乏對責任人員的硬約束。

（一）市場勢力、市場效率與風險

田雅群，何廣文等（2018）利用39家農(nóng)村商業(yè)銀行2006—2016年數(shù)據(jù)，運用似不相關回歸、隨機前沿成本函數(shù)和隨機前沿利潤函數(shù)，分別測算其市場勢力、成本效率和利潤效率，并基于市場勢力視角運用聯(lián)立方程組動態(tài)GMM分析農(nóng)村商業(yè)銀行風險承擔和效率的關系。結果表明：第一，農(nóng)村商業(yè)銀行風險承擔和效率具有連續(xù)性和順周期性。第二，市場勢力越大，農(nóng)村商業(yè)銀行承擔的風險越小，同時成本效率越低、利潤效率越高，但市場勢力對風險的影響作用有限。第三，農(nóng)村商業(yè)銀行風險承擔與效率之間不僅存在前者影響后者的作用機制，還存在后者對前者的反饋機制。以上結論有一些特殊的啟示。由于我國農(nóng)村商業(yè)銀行在農(nóng)村金融市場的壟斷地位，市場勢力是其天然的經(jīng)營優(yōu)勢，這也助推其過于追求規(guī)模利潤實現(xiàn)利潤最大化。但利率市場化必然影響其經(jīng)營成本，同時，過于追求規(guī)模利潤也促使其在效率不高的物理網(wǎng)點和人員配置上投入過大，造成其成本利潤率降低和風險承擔能力減弱，也就是本文分析中表現(xiàn)的市場勢力擴張對風險承擔緩解作用有限，以及市場勢力與成本效率負相關的情況。因此，農(nóng)村商業(yè)銀行應特別關注規(guī)模與效率、風險承擔能力的合理匹配。

（二）早期糾錯機制、存款保險制度與風險

武卓（2018）在對農(nóng)村商業(yè)銀行風險狀況分析的基礎上，指出目前早期糾正機制在防范化解農(nóng)商行風險方面并未達到預期目標，《存款保險條例》的法律位階不高、相關規(guī)定過于原則化、糾正措施有效性不足、省聯(lián)社定位不清晰是其未達標的主要原因?；诖?，提出有必要通過加強立法建設、提升風險監(jiān)測和識別水平、明確啟動標準、豐富糾正措施種類以及明確省聯(lián)社職責邊界等途徑，不斷完善農(nóng)商行早期糾正機制，實現(xiàn)在補充監(jiān)管和減少道德風險方面的預期目標。

（三）不良貸款、擠兌現(xiàn)象與風險

吳曉莉（2018）從內(nèi)、外兩方面分析農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款形成的原因，并提出了相應的化解對策。她認為，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款的形成包括國家政策、經(jīng)濟運行、法規(guī)制度等內(nèi)部原因和管理體制缺陷、內(nèi)控管理不足、信用評級缺失等外部原因，解決這些問題的關鍵在于營造穩(wěn)定的金融運行環(huán)境、加強信用體系建設力度、完善相關法律法規(guī)制度、加強管理體系建設、提升信貸風險意識、關注不良資產(chǎn)盤活。

（四）農(nóng)戶貸款資產(chǎn)證券化、證券化產(chǎn)品設計與風險

馬建國，龔欣陽等（2018）以某農(nóng)村商業(yè)銀行2012—2014年發(fā)放的49970筆農(nóng)戶貸款為基礎資產(chǎn)，結合農(nóng)戶貸款特征，利用蒙特卡洛模擬方法預測資產(chǎn)池的現(xiàn)金流，并使用SV模型擬合到期收益率曲線，計算未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值；然后對基礎資產(chǎn)劃分為信用評級不同的3個層級設計了抵押擔保債券（CMO），最后確定不同層級債券的發(fā)債規(guī)模和息票利率。

他們認為，相比于普通商業(yè)銀行，農(nóng)村商業(yè)銀行因為主要面向農(nóng)戶和小微企業(yè)，存貸比遠低于其他商業(yè)銀行。而作為獨立核算的法人機構，必須要有充足的“頭寸”來滿足資金流動性的需求，所以農(nóng)商行迫于資金流動性的壓力只能壓縮貸款規(guī)模，造成資金閑置，收益隨之減少。其次，發(fā)展農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化需要調(diào)整農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結構，由于林果業(yè)、畜牧業(yè)的經(jīng)營周期為3—5年，而政策扶持的再貸款多為1年期，所以存在嚴重的存貸款期限不匹配情況。同時，由于農(nóng)村商業(yè)銀行貸款的客戶群體固定，且有聯(lián)保政策支持，逾期貸款比例很小，現(xiàn)金流相對穩(wěn)定可預測，使得該項資產(chǎn)可進行資產(chǎn)證券化。對農(nóng)村商業(yè)銀行的貸款進行資產(chǎn)證券化，有助于增加銀行資產(chǎn)的流動性、減少表內(nèi)風險。

（五）同業(yè)業(yè)務、流動性管理與風險

郭莉莉，查純麗（2018）選取我國17家農(nóng)村商業(yè)銀行，對其同業(yè)業(yè)務現(xiàn)狀及存在的問題進行了分析，并提出了相關建議。她們通過研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)村商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務增速趨緩、同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務規(guī)模整體縮小、同業(yè)負債業(yè)務規(guī)模呈波動性增長的現(xiàn)狀特征，揭示了這一態(tài)勢下存在以較高的成本吸收同業(yè)負債，使得銀行利潤受到損害、同業(yè)業(yè)務和基礎業(yè)務規(guī)模失衡而違背自身發(fā)展理念、增大內(nèi)部流動性風險、限制總體實力提升、部分違規(guī)操作使自身聲譽受損等主要問題。鑒于現(xiàn)狀和問題分析，提出了同業(yè)業(yè)務與基礎業(yè)務均衡發(fā)展、搭便車借力發(fā)展，促進業(yè)務轉型、回歸本源，將同業(yè)業(yè)務作為銀行流動性管理工具等具體有效的措施建議。

二、效益弱勢視角綜述

農(nóng)村商業(yè)銀行“生于三農(nóng)、長于三農(nóng)”，雖然經(jīng)歷了漫長的五個階段改革，且治理結構、體制機制多有變化，但服務“三農(nóng)”的理念從未動搖。然而，閾于市場經(jīng)濟的弱點和自身治理結構的缺陷，從其實際經(jīng)營情況來看，服務“三農(nóng)”的效果參差不齊，其產(chǎn)生的經(jīng)濟效益和社會效益有待進一步提高。

（一）支農(nóng)有效性、目標偏移與效益

陽燁，楊勝（2018）基于2011—2015年湖南省107家農(nóng)商行（含農(nóng)信社）的經(jīng)營數(shù)據(jù)，采用成本分析方法和面板分位數(shù)模型分析農(nóng)商行的支農(nóng)有效性。通過研究發(fā)現(xiàn)，少數(shù)省份農(nóng)商行支農(nóng)業(yè)績特別突出，而諸多農(nóng)商行的經(jīng)營目標已經(jīng)偏移支持三農(nóng)發(fā)展的初衷，出現(xiàn)目標偏移的現(xiàn)象，農(nóng)商行成為資金“抽水機”。并提出，農(nóng)商行支農(nóng)有效性可以從“量”與“質”兩個層面進行衡量，“量”是指農(nóng)商行是否給予三農(nóng)足夠的資金支持，“質”則是指資金投入后是否達到促進三農(nóng)發(fā)展的預期，如果資金投入是高效的，三農(nóng)發(fā)展的同時，農(nóng)商行也能實現(xiàn)其財務目標，兩者必然會良性循環(huán)。

實證結果表明，涉農(nóng)貸款業(yè)務不僅邊際成本較高，潛在的風險成本也高，商業(yè)化后的農(nóng)商行必然會抑制涉農(nóng)貸款規(guī)模，發(fā)生目標偏移，支農(nóng)性不足。為此，他們認為應充分發(fā)揮市場化的定價機制，從供給方給予涉農(nóng)貸款合理的溢價，同時改革利息補貼模式，降低需求方的貸款使用成本，推動農(nóng)商行與三農(nóng)“共生”發(fā)展。

（二）普惠金融、商業(yè)可持續(xù)性與效益

丁愛平（2018）以普惠金融的實施途徑研究為視角，結合安吉農(nóng)商銀行在普惠金融方面的實踐經(jīng)驗，找出農(nóng)村商業(yè)銀行在發(fā)展普惠金融中存在的優(yōu)勢與劣勢并提出相應對策。他提到，安吉農(nóng)村商業(yè)銀行主要從存款、信貸、結算和人員方面踐行普惠銀行的實施途徑，認為農(nóng)村商業(yè)銀行踐行普惠金融的優(yōu)勢主要有網(wǎng)點人員優(yōu)勢、地緣歷史繼承、相關政策優(yōu)勢等方面，同時也存在一些劣勢或制約因素，比如普惠金融與市場化運作之間的矛盾、普惠金融與風險防控之間的矛盾、普惠金融與信用環(huán)境之間的矛盾、商業(yè)銀行監(jiān)管政策指標體系趨同等四個方面。通過對普惠金融實踐的優(yōu)劣勢分析，進而提出幾點啟示：合理布設網(wǎng)絡，注重普惠金融的全面性；合理開展創(chuàng)新，注重普惠金融的可得性；合理優(yōu)化流程，注重普惠金融的便利性；合理轉變方式，注重普惠金融的商業(yè)可持續(xù)性；合理政策支持，提升農(nóng)商銀行普惠實踐熱情。本文通過分析認為，普惠金融的目的是要消除金融排斥，而通常被金融排斥的對象為社會中的弱勢群體（即低收入群體），這部分群體通常存在成本限制，信貸投入的單產(chǎn)效益偏低的問題，帶有一定的扶持性，因而在開展過程中應將注意力或關注點更多向社會效益傾斜。

（三）價值鏈、互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境與效益

王信平，何新春等（2018）基于對互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下農(nóng)村商業(yè)銀行價值鏈與交易成本的分析，探討了如何通過嵌入互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境和信息安全因素重構與優(yōu)化農(nóng)村商業(yè)銀行內(nèi)外價值鏈以及通過編制基于價值鏈的預算管理體系、應用價值鏈會計方法和實施價值鏈審計以促進其內(nèi)外價值鏈的持續(xù)改進和優(yōu)化。他們認為互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境加大了農(nóng)商行吸收存款的難度，降低了貸款業(yè)務的吸引力，削弱了客戶體驗的滿意度，凸顯了人力資源結構不合理性，同時對外部橫縱向價值鏈產(chǎn)生了不同程度的影響，因而亟需通過編制基于價值鏈的預算管理體系，為價值鏈的持續(xù)優(yōu)化提供分析依據(jù)，應用價值鏈會計方法，實時掌握價值活動信息，實施價值鏈審計，發(fā)現(xiàn)價值鏈改進與增值空間，嵌入互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境、信息安全因素，重構與優(yōu)化農(nóng)商行內(nèi)外部價值鏈。

（四）治理結構、經(jīng)營績效與效益

郭方，相廣平（2018）選取33家農(nóng)村商業(yè)銀行2006—2015年數(shù)據(jù)，采用全樣本和分區(qū)域面板數(shù)據(jù)的最小二乘（OLS）、固定效應（FE）和隨機效應（RE）模型等方法，研究風險、經(jīng)營績效與治理結構間的關系。他們認為，提高農(nóng)商行經(jīng)營績效有利于降低風險，但推行業(yè)務多元化對降低風險的作用不明顯；農(nóng)商行治理結構與風險關系密切，股權集中度越高、董事會人數(shù)越多、獨董占比越高，風險越低；農(nóng)商行資本充足率越高、貸存比越低、成立期限越長，風險也越低；東部地區(qū)農(nóng)商行風險與經(jīng)營績效、治理結構之間關系顯著；中西部地區(qū)農(nóng)商行風險與經(jīng)營績效之間關系顯著，與治理結構之間關系不顯著。

三、戰(zhàn)略發(fā)展視角綜述

趙永軍，王會利等課題組（2018）通過分析新常態(tài)下大中城市農(nóng)商行發(fā)展面臨的環(huán)境，結合SWOT分析以及對銀行業(yè)未來發(fā)展趨勢的預測，確定了新常態(tài)下大中城市農(nóng)商行發(fā)展戰(zhàn)略的基本原則、市場定位和目標取向，最后提出了發(fā)展戰(zhàn)略的實施與保障措施。他們認為，新常態(tài)下大中城市農(nóng)商行發(fā)展戰(zhàn)略環(huán)境發(fā)生了巨大變化，存在地域、管理、政策三大優(yōu)勢，同時又存在資本金規(guī)模小，服務大客戶能力不足，科技技術落后，業(yè)務發(fā)展受限，激勵機制不健全，人才匱乏，受政策限制多，業(yè)務拓展空間小等方方面面的劣勢。面臨著國家政策支持帶來發(fā)展機遇、經(jīng)濟發(fā)展轉型帶來行業(yè)性機遇、新技術革命帶來轉型機遇，以及經(jīng)濟下行背景下如何提升經(jīng)營管理水平，金融改革深化如何保持穩(wěn)定盈利能力，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下如何應對金融脫媒及金融牌照貶值，同質化、低層次競爭加劇如何真正實現(xiàn)差異化、特色化經(jīng)營等挑戰(zhàn)。

鑒于充分的SWOT分析，他們預判了新常態(tài)下我國銀行業(yè)未來的發(fā)展趨勢，即以服務實體經(jīng)濟為主、經(jīng)營模式不斷差異化、金融脫媒且金融科技融合度加速提高、國際化發(fā)展前景廣闊；同時，就農(nóng)商行發(fā)展戰(zhàn)略進行了深入研究和細致規(guī)劃，認為大中城市農(nóng)商行發(fā)展戰(zhàn)略制定應以立足支農(nóng)支小科學規(guī)劃、比較競爭差異發(fā)展、專業(yè)經(jīng)營特色發(fā)展、加強合作共同發(fā)展為基本原則；以堅持市場補缺而逐漸放棄跟隨型戰(zhàn)略為戰(zhàn)略定位，以重視小微企業(yè)、社區(qū)和個人客戶為客戶定位，以突出象征性特點和地域特色為產(chǎn)品定位，以技術先進、經(jīng)營靈活、具有區(qū)域色彩為形象定位。

四、總結與評述

本文作為理論綜述，宏觀梳理了新時代下有關農(nóng)商行研究的最新文獻。將市場主體、市場業(yè)務及市場機制納入“風險”分析：從市場勢力、同業(yè)業(yè)務、農(nóng)戶貸款證券化、早期糾錯機制等方面說明風險來源與風險控制。將社會效益與經(jīng)濟效益納入“效益”分析：從普惠金融、支農(nóng)有效性、市場效率、互聯(lián)網(wǎng)金融價值鏈、交易成本、治理結構等視角闡釋效益產(chǎn)出與效益提高。將目標取向、未來愿景及具體策略納入“戰(zhàn)略發(fā)展”分析：從發(fā)展趨勢、基本原則及經(jīng)營定位等角度揭示目標取向。希望通過本文綜述，為促進我國農(nóng)村商業(yè)銀行健康、有序、規(guī)范、高效發(fā)展貢獻綿薄之力！掣于研究水平有限，本文歸納觀點難免存在疏漏之處，愿與理論實務界同仁深入再探討。

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