李 文

（曲阜師范大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，山東 日照276800）

人民幣貸款利率管制以及存款利率上限的全面放開，標志著利率市場化基本完成（殷敖等，2017）。然而，利率市場化對商業(yè)銀行影響如何，國內(nèi)相關(guān)研究觀點并不統(tǒng)一，主要分為兩類觀點：（1）多數(shù)學(xué)者持負面影響觀點。存貸款利率放開后，銀行間展開價格競爭，壓低貸款利率抬高存款利率，導(dǎo)致利差收入減少（盛松成等，2007）。裘翔（2015）認為，利率市場化會加劇期限利率匹配不一致，導(dǎo)致凈利差減少，進而影響商業(yè)銀行的盈利水平。（2）少數(shù)學(xué)者持正面影響觀點。彭建剛（2016）通過實證分析得出隨著利率市場化的推進，借貸利差會呈現(xiàn)先減少后增加的趨勢。李廣子等（2016）認為，存貸款利差的減少會倒逼商業(yè)銀行加快發(fā)展非信貸業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式。上述兩種觀點都各有道理，本文認為，利率市場化對商業(yè)銀行既是挑戰(zhàn)，也是實現(xiàn)自我升級的機遇，商業(yè)銀行應(yīng)該積極應(yīng)對，完成自身轉(zhuǎn)型升級。

一、放開利率對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)與機遇

（一）傳統(tǒng)信貸收入的盈利模式受到挑戰(zhàn)

利率市場完全放開后，存款與貸款的利差將可能會縮小。利差減少有兩方面原因：首先，是隨著我國資本市場的發(fā)展，許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)會通過直接融資的方式籌集資金，導(dǎo)致商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)客源減少，為爭搶客戶，商業(yè)銀行只能下調(diào)貸款利率；其次，隨著我國緊縮性宏觀政策的實行，社會存款意愿下降，而商業(yè)銀行資金的主要來源就是存款，銀行不得不提高存款利率，如此銀行經(jīng)營成本上升，低貸款收益和高存款成本導(dǎo)致銀行利差減小。同時由于借貸差收入是銀行盈利的主要來源（巴曙松等，2013），因此商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利模式受到?jīng)_擊。

（二）商業(yè)銀行利率風險與信用風險加大

在利率管制時期，利率變動不大，利率風險相對較小，利率管制放開后，供求變化使得利率波動變大，因而利率風險加大。此外，銀行的資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)不匹配也加大了利率風險。銀行的信用風險源于信貸市場的“逆向選擇”和銀行內(nèi)部的道德風險。逆向選擇風險是指利率放開后，經(jīng)營成本的上升使商業(yè)銀行傾向于將資金貸給具有高利率支付意愿的客戶，排斥低支付意愿的借款人，并且借款人迫于償還高昂貸款利率，便會排斥低風險項目而傾向于高風險項目。因此，借款人的違約風險增大，商業(yè)銀行信用風險加大。道德風險是由于銀行內(nèi)部管理機制和監(jiān)控機制的不健全，在利率放開后，決策層為了業(yè)績最大化，不負責任的采用高額吸收存款并將資金投入高風險項目的戰(zhàn)略，經(jīng)營層出于私心向上級隱瞞真實情況，執(zhí)行階層為迎合領(lǐng)導(dǎo)或因無話語權(quán)只能執(zhí)行，由此加大了銀行信用風險。

（三）銀行信貸規(guī)?？s減，亟需轉(zhuǎn)變信貸客戶結(jié)構(gòu)

隨著利率管制的放開，貸款利率上升，降低了社會貸款意愿，尤其是隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和潛在產(chǎn)出的下降，貸款需求也進一步下降（蔡逸仙，2013）。并且，隨著金融自由化改革的深化，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)將會選擇成本更低的直接融資方式，銀行信貸規(guī)模進一步縮減。但與此同時，大多數(shù)中小企業(yè)因難以在資本市場融資對銀行貸款有巨大需求，商業(yè)銀行在挑戰(zhàn)中依舊存在著轉(zhuǎn)型機遇。因此，商業(yè)銀行應(yīng)抓住機遇，盡快實現(xiàn)由傳統(tǒng)依賴大型企業(yè)的信貸客戶結(jié)構(gòu)向以中小企業(yè)為中心的信貸客戶結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

（四）推動商業(yè)銀行進行金融創(chuàng)新

利率市場化所帶來的競爭壓力與利潤動力推動銀行進行金融創(chuàng)新。具體來說，一方面，在利率管制時期，由于銀行沒有存貸利率的定價權(quán)以及傳統(tǒng)的信貸利差收入所帶來的惰性，各商業(yè)銀行缺乏金融創(chuàng)新動力，金融產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重。隨著利率市場化的整體推進，存貸款利率的全面放開給予了銀行金融產(chǎn)品價格的決定權(quán)，極大激發(fā)了銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品的積極性。另一方面，隨著利率市場化的深入，銀行所依靠的傳統(tǒng)利差收入盈利模式受到極大沖擊。同時，銀行間的競爭壓力增大，為了拓展新的盈利模式，在競爭中搶占先機，金融創(chuàng)新是其重要手段。

二、對策建議

（一）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營方式，調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略

首先，商業(yè)銀行應(yīng)盡快實現(xiàn)由以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)向信貸業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)并重格局的轉(zhuǎn)變，由批發(fā)信貸向個人零售業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變，重點發(fā)展具有高附加值、高技術(shù)含量的財務(wù)顧問、保險代理等中間業(yè)務(wù)。此外，應(yīng)大力發(fā)展私人財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，綜合運用基金、保險、債券和投貸聯(lián)動等產(chǎn)品組合滿足客戶全方位融資與財產(chǎn)管理需求（汪可，2018）。同時，利用大數(shù)據(jù)以及互聯(lián)網(wǎng)等手段提高服務(wù)效率，簡化業(yè)務(wù)流程，并實現(xiàn)從流程驅(qū)動向數(shù)據(jù)驅(qū)動的轉(zhuǎn)變。

（二）建立完善的資金定價機制

我國已建立了市場利率定價自律機制，對于自律機制內(nèi)成員，主要通過貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機制確立存貸款利率（李宏瑾，2015）。而對于非機制內(nèi)成員，應(yīng)根據(jù)實際情況建立不同類型存貸款利率定價機制，大型銀行應(yīng)在定價體系中起主導(dǎo)作用，中小銀行加強重點業(yè)務(wù)定價，小微銀行采取市場跟隨策略，做到合理定價。同時，對于中小銀行來說，建立健全內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機制尤為緊迫。

（三）強化風險管理，完善風險防控機制

首先，完善風險防控機制：一是建立現(xiàn)代企業(yè)式的風險管理組織結(jié)構(gòu)；二是完善利率風險識別、利率風險測量、利率風險處理三個基本流程；三是設(shè)立分工明確，具有專門性人才的利率風險管理機構(gòu)。其次，根據(jù)實際情況綜合運用利率敏感性缺口管理與有效持續(xù)期缺口管理方法監(jiān)控市場利率波動風險。最后，在識別利率風險的基礎(chǔ)上，合理運用金融衍生工具對沖風險。

[1]殷敖，楊勝剛.利率市場化、中間業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行盈利能力[J].財經(jīng)問題研究，2017，(4)：49-54.

[2]巴曙松，嚴敏，王月香.我國利率市場化對商業(yè)銀行的影響分析[J].華中師范大學(xué)學(xué)報：人文社會科學(xué)版，2013，(4)：27-37.

[3]蔡逸仙.利率市場化對商業(yè)銀行的影響及對策[J].經(jīng)濟問題探索，2013，(3)：131-135.

[4]汪可.金融科技、價格競爭與銀行風險承擔[J].哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報：社會科學(xué)版，2018，(1)：40-48.

[5]李宏瑾.利率市場化對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)及應(yīng)對[J].國際金融研究，2015，(2)：65-76.