畢詩(shī)琪，馮 冰

(1.合肥師范學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，合肥 230601；2.中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第三十八研究所 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部，合肥 230601)

科技與金融的協(xié)同發(fā)展離不開(kāi)金融對(duì)科技的有力支撐，但盲目、無(wú)效的資金投入會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出的低效率。因此，持續(xù)提升金融體系服務(wù)科技產(chǎn)業(yè)的效能，促進(jìn)科技金融資金配置效率尤為重要。

長(zhǎng)三角作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新最活躍的地區(qū)，成為國(guó)家布局創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略整體規(guī)劃的重要區(qū)域。本文選取上海社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的《2017年度長(zhǎng)三角城市群科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力城市排名報(bào)告》綜合排名靠前的城市(上海、杭州、寧波、南京、蘇州、無(wú)錫、南通、常州和蕪湖)與合肥市進(jìn)行比較，利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法測(cè)算各城市科技金融資金投入與產(chǎn)出的配置關(guān)系，并以此為依據(jù)提出多項(xiàng)舉措以提升合肥市科技金融資金利用效率及區(qū)域創(chuàng)新能力。

1 科技金融效率評(píng)價(jià)文獻(xiàn)綜述

國(guó)外學(xué)者很早就注意到了金融創(chuàng)新對(duì)科技進(jìn)步的促進(jìn)作用，從理論和實(shí)證兩方面對(duì)二者的關(guān)系以及融合發(fā)展進(jìn)行研究。而科技金融一詞最早是由我國(guó)學(xué)者提出，具有較強(qiáng)的中國(guó)特色。例如：徐玉蓮等運(yùn)用實(shí)證方法從政府、市場(chǎng)和整體方面分析了各省科技金融資金配置情況，得出橫向差距較大、縱向穩(wěn)中有升的結(jié)論[1]；劉茂偉等利用DEA和灰色關(guān)聯(lián)法分析了山東省2005—2014年間科技資金配置情況及影響資金效率的因素[2]；江湧等研究了廣東省科技金融投入產(chǎn)出效率，提出深化體制改革和加快市場(chǎng)化步伐等對(duì)策[3]；甘星等用實(shí)證方法比較珠三角、長(zhǎng)三角和環(huán)渤海的科技金融效率，得出上海和天津科技投入相對(duì)有效，其他省份科技金融效率偏低的結(jié)論[4]；吳妍妍等運(yùn)用SPSS軟件對(duì)長(zhǎng)三角七城市科技金融發(fā)展情況進(jìn)行測(cè)算，得出合肥最弱的結(jié)論，并針對(duì)合肥的問(wèn)題提出建議[5]。

2 科技金融效率指標(biāo)體系構(gòu)建

近年來(lái)，數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法開(kāi)始被應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)和管理領(lǐng)域，用以測(cè)度投入與產(chǎn)出之間的效率關(guān)系。該方法的優(yōu)點(diǎn)是無(wú)需對(duì)數(shù)據(jù)做量綱化處理，也無(wú)需人為確定指標(biāo)的權(quán)重，只需要區(qū)分投入和產(chǎn)出，相對(duì)而言可以減少主觀因素的干擾，在處理投入—產(chǎn)出的相對(duì)效率方面具有優(yōu)勢(shì)?？萍冀鹑谫Y金配置過(guò)程是一個(gè)投入與產(chǎn)出多元化的復(fù)雜系統(tǒng)，與數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的效率測(cè)算特點(diǎn)契合。本文借鑒徐玉蓮(2015)對(duì)科技金融配置效率的研究方法，利用DEA模型對(duì)長(zhǎng)三角主要科技創(chuàng)新城市科技資金利用情況進(jìn)行測(cè)算，構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

2.1 指標(biāo)選擇

在前人研究的基礎(chǔ)上，綜合考慮指標(biāo)的相關(guān)性和數(shù)據(jù)的可得性，選取測(cè)度科技金融配置效率的主要輸入指標(biāo)和輸出指標(biāo)。指標(biāo)選擇及描述如表1所示。

表1 指標(biāo)體系描述

2.2 數(shù)據(jù)采集與整理

測(cè)算所用的數(shù)據(jù)主要源于各個(gè)城市2016年和2017年統(tǒng)計(jì)年鑒、統(tǒng)計(jì)公報(bào)、科技統(tǒng)計(jì)網(wǎng)和公開(kāi)數(shù)據(jù)資料，個(gè)別缺失的數(shù)據(jù)由趨勢(shì)法推算而來(lái)。數(shù)據(jù)來(lái)源的真實(shí)性和推算整理的有效性對(duì)實(shí)證分析結(jié)果及政策建議有重要影響，本文在采集和整理數(shù)據(jù)時(shí)，始終堅(jiān)持真實(shí)性和科學(xué)性的原則。

3 長(zhǎng)三角10市科技金融效率測(cè)算與結(jié)果分析

運(yùn)用DEAP2.1軟件，對(duì)長(zhǎng)三角10個(gè)科技創(chuàng)新城市2016年和2017年科技金融投入和產(chǎn)出數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

3.1 長(zhǎng)三角10市科技金融DEA效率比較

DEAP2.1軟件輸出結(jié)果如表2所示。

表2 長(zhǎng)三角10市2016和2017年科技金融配置效率值

3.1.1 綜合效率比較

2016年樣本中，上海、蘇州、南通、杭州和寧波的DEA綜合效率值為1，說(shuō)明這5個(gè)城市科技資金配置合理，科技創(chuàng)新與金融支持協(xié)同效應(yīng)較好。合肥市綜合效率值較低，說(shuō)明金融投入與科技產(chǎn)出遠(yuǎn)未達(dá)到最佳配置。

從省際來(lái)看，上海市和浙江省的DEA綜合效率均值為1，說(shuō)明這兩個(gè)省(市)份的科技資金配置效率較高。上海市和浙江省是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的排頭兵，區(qū)域內(nèi)民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)眾多，科技創(chuàng)新動(dòng)力強(qiáng)勁，對(duì)科技資金和創(chuàng)新金融產(chǎn)品需求程度高。同時(shí)，區(qū)域內(nèi)金融業(yè)發(fā)達(dá)，創(chuàng)新金融人才和要素集聚，為科技型企業(yè)提供了必要的資金來(lái)源和適合的金融產(chǎn)品。樣本中，安徽省DEA綜合效率均值排名靠后。近年來(lái)，安徽省在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和促進(jìn)科技金融結(jié)合方面做出較大努力，但經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱、行政過(guò)度干預(yù)、創(chuàng)新氛圍不濃等因素導(dǎo)致科技資金的投入和產(chǎn)出尚未達(dá)到最佳配置。

2017年，合肥市的DEA綜合效率值較2016年有所提升，但在10個(gè)城市中排名基本沒(méi)變。2016年和2017年是各地圍繞國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略相繼出臺(tái)科技創(chuàng)新發(fā)展政策和貫徹執(zhí)行的兩年，由統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和實(shí)證結(jié)果可知，合肥市科技和金融融合情況穩(wěn)定，科技金融政策得到執(zhí)行，但效果不顯著。

3.1.2 技術(shù)效率比較

由表2可以看出，2016年和2017年長(zhǎng)三角10市科技金融的技術(shù)效率均值分別為0.922和0.935，小幅提升基本持平，現(xiàn)有的科技金融管理水平和金融配置結(jié)構(gòu)已接近最佳狀態(tài)，稍加調(diào)整即可實(shí)現(xiàn)科技金融投入與產(chǎn)出的技術(shù)有效性。2016年，技術(shù)有效的城市有7個(gè)；2017年，技術(shù)有效的城市有6個(gè)。其中，合肥市兩年的技術(shù)效率值分別為0.818和1.000，說(shuō)明合肥市科技金融在投入規(guī)模、配置結(jié)構(gòu)、融資渠道、成果轉(zhuǎn)化及管理水平方面有所提升。

3.1.3 規(guī)模效率和規(guī)模報(bào)酬比較

實(shí)證數(shù)據(jù)顯示，上海、蘇州、南通和寧波4個(gè)城市2016和2017兩年均實(shí)現(xiàn)規(guī)模有效，其他城市則處于規(guī)模無(wú)效區(qū)域。合肥市處于規(guī)模無(wú)效且規(guī)模報(bào)酬遞增階段，說(shuō)明合肥市科技金融投入規(guī)模尚未達(dá)到最佳配置狀態(tài)，科技企業(yè)發(fā)展初期資金需求旺盛，金融資本的配合將充分獲得資金投入的規(guī)模收益并提高效率。

3.2 長(zhǎng)三角10市科技金融冗余分析

投入冗余和產(chǎn)出不足是導(dǎo)致科技金融效率低下的主要原因，因此有必要對(duì)冗余情況進(jìn)行分析。以2016年為例，DEAP測(cè)算的科技金融投入產(chǎn)出冗余情況如表3所示。合肥市高新技術(shù)企業(yè)總產(chǎn)值與目標(biāo)值相差1498.709億元，說(shuō)明合肥科技金融市場(chǎng)化能力和產(chǎn)業(yè)化水平偏低。

表3 2016年長(zhǎng)三角10市科技金融投入產(chǎn)出冗余

3.3 分析結(jié)論

單純從實(shí)證結(jié)果來(lái)看，長(zhǎng)三角10市中，上海、蘇州、南通、杭州和寧波科技資金配置效率高，列為第Ⅰ梯隊(duì)城市；南京、常州、合肥科技資金配置效率較高，列為第Ⅱ梯隊(duì)城市；無(wú)錫和蕪湖科技資金配置效率偏低，列為第Ⅲ梯隊(duì)城市。從綜合排名看，合肥市金融資金配置效率處于第Ⅱ梯隊(duì)，與上海、蘇州、杭州等城市差距較大，這與合肥市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境滯后、科技金融規(guī)模較小、金融供給模式單一、資源配置不合理等因素密切相關(guān)。

4 提升合肥市科技金融效率的對(duì)策

根據(jù)比較分析結(jié)果和合肥市經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，本文認(rèn)為，要提升合肥市科技金融配置效率，應(yīng)采取以下具體措施。

4.1 借助創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展東風(fēng)，融入長(zhǎng)三角發(fā)展規(guī)劃

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略指引下，長(zhǎng)三角城市群依托自身經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，融入國(guó)家整體發(fā)展規(guī)劃。合肥市應(yīng)充分利用國(guó)家在科技創(chuàng)新領(lǐng)域的政策傾斜和資源統(tǒng)籌，融入長(zhǎng)三角整體發(fā)展規(guī)劃，向高質(zhì)量、高水平一體化發(fā)展。依托上海在資源、人才、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、管理效能等方面的龍頭作用和輻射效應(yīng)，加速合肥市科技與金融的深度融合和協(xié)同發(fā)展，提高科技金融資金配置效率。

4.2 搭建一體化科技金融平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)

遵循政府搭建、市場(chǎng)導(dǎo)向、多方支持的原則，積極搭建長(zhǎng)三角統(tǒng)一的科技金融信息服務(wù)平臺(tái)，整合政府、科技企業(yè)、銀行、證券公司、擔(dān)保公司、中介機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)等多方資源，探索建立“規(guī)劃—建設(shè)—管理”一體化投融資服務(wù)平臺(tái)，為合肥市科技企業(yè)提供科技貸款、科技保險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押、上市輔導(dǎo)等投資服務(wù)，發(fā)布合作機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品、最新科技金融政策和實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)信息，快速促成合肥市與長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)高科技企業(yè)資金需求和金融機(jī)構(gòu)資金供給的有效對(duì)接。

4.3 建立多元科技投資體系，創(chuàng)新金融供給模式

深入剖析合肥市在產(chǎn)業(yè)升級(jí)不同階段的科技企業(yè)金融需求特點(diǎn)，建立財(cái)政投入、金融資金和社會(huì)資本有機(jī)結(jié)合的多元化、立體化科技投融資體系，提升資金配置效率。一是財(cái)政資金先行鋪墊，吸引市場(chǎng)投資主體布局高科技產(chǎn)業(yè)；二是創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足科技企業(yè)新需求。除傳統(tǒng)的固貸、流貸、結(jié)算等金融產(chǎn)品和服務(wù)外，高科技企業(yè)會(huì)產(chǎn)生諸如上市融資、并購(gòu)重組、網(wǎng)上結(jié)算、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資、離岸金融等新的金融需求。合肥市政府應(yīng)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)從供給側(cè)方面著手，提高金融創(chuàng)新能力和服務(wù)效能。

4.4 精準(zhǔn)支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，提高資源利用效率

科技企業(yè)旺盛的資金需求與金融資源有限性的矛盾需要依靠“重點(diǎn)式、精準(zhǔn)化”的投資模式加以化解。合肥市政府資金應(yīng)重點(diǎn)支持區(qū)域內(nèi)擁有自主研發(fā)能力、掌握核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)、對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的優(yōu)質(zhì)高新技術(shù)企業(yè)。通過(guò)多元、分層、重點(diǎn)、精準(zhǔn)的投資策略，有效利用長(zhǎng)三角金融資源實(shí)現(xiàn)合肥市科技產(chǎn)業(yè)的合理集聚與科學(xué)布局。

4.5 差別對(duì)待企業(yè)成長(zhǎng)階段，提高規(guī)模生產(chǎn)能力

準(zhǔn)確區(qū)分合肥市科技企業(yè)的成長(zhǎng)階段，提供差別化和有針對(duì)性的金融支持。處于種子期和初創(chuàng)期的企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，資金需求集中在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域，此時(shí)需要引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)基金和天使投資介入，通過(guò)結(jié)構(gòu)優(yōu)化來(lái)提升金融服務(wù)效率。對(duì)于成長(zhǎng)期的企業(yè)則需要加大金融供給規(guī)模，提高金融覆蓋水平和產(chǎn)品生產(chǎn)支持力度，擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，提高企業(yè)的規(guī)模效率和規(guī)模報(bào)酬。