● 殷 朋

保證擔(dān)保是銀行融資中非常重要的信用風(fēng)險緩釋工具，在單戶授信方案審批決策中具有重要作用。在很長一段時間內(nèi)，作為解決民營企業(yè)融資難的一種模式創(chuàng)新受到了商業(yè)銀行的追捧和企業(yè)的青睞，特別是在民營經(jīng)濟發(fā)達(dá)的浙江、江蘇、山東、福建等區(qū)域，更是快速推廣?？陀^分析，在經(jīng)濟上行期，保證擔(dān)保融資為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。但隨著經(jīng)濟進(jìn)入下行區(qū)間，保證擔(dān)?？焖俾印?fù)雜交織形成的擔(dān)保圈風(fēng)險開始顯現(xiàn)。

一、擔(dān)保圈特點及傳遞路徑

擔(dān)保圈是由多家企業(yè)通過相互擔(dān)保連接到一起而形成的以擔(dān)保關(guān)系為紐帶的特殊利益共同體。一般來說，擔(dān)保圈具有區(qū)域集中、行業(yè)集聚或規(guī)模對等的特點。但在金融實踐中，擔(dān)保圈結(jié)構(gòu)往往更加復(fù)雜，更多是以上多個特點的混合，這無形中更增加了擔(dān)保圈風(fēng)險管控的難度。

整體來看，擔(dān)保圈風(fēng)險呈現(xiàn)出貿(mào)易型企業(yè)向制造業(yè)傳導(dǎo)、中小型企業(yè)向大型企業(yè)傳遞、區(qū)域內(nèi)延伸為跨區(qū)域的傳遞路徑。以山東區(qū)域為例，受鋼鐵、煤炭等大宗商品價格持續(xù)下跌影響，擔(dān)保圈風(fēng)險自2012年開始顯現(xiàn)，并在鋼貿(mào)、煤貿(mào)等中小企業(yè)相對集中的萊蕪、泰安等區(qū)域最先爆發(fā)，隨后快速向采礦業(yè)、鋼鐵冶煉、鋼壓延等上下游企業(yè)傳導(dǎo)，以淄博、濱州比較典型；隨著信用風(fēng)險進(jìn)一步發(fā)酵，擔(dān)保圈風(fēng)險由中小企業(yè)開始向大型企業(yè)乃至行業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)一步傳遞。

二、擔(dān)保圈風(fēng)險管控實踐

一直以來，商業(yè)銀行對擔(dān)保圈比較關(guān)注，但在風(fēng)險爆發(fā)之前，各商業(yè)銀行對擔(dān)保圈管控更多體現(xiàn)在一般認(rèn)識層面。擔(dān)保圈風(fēng)險顯現(xiàn)后，包括各商業(yè)銀行在內(nèi)的利益相關(guān)方陸續(xù)采取一些管控措施，主要包括：

政府方面，各級政府主導(dǎo)或參與擔(dān)保圈風(fēng)險化解的直接動力是最大限度防范擔(dān)保圈風(fēng)險在區(qū)域內(nèi)快速傳導(dǎo)，最大限度維護地區(qū)經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。主要處置手段包括：一是已出現(xiàn)風(fēng)險企業(yè)堅決出清，采取的措施主要是折扣轉(zhuǎn)讓、破產(chǎn)重整等，同時切斷擔(dān)保圈內(nèi)其他企業(yè)與出險企業(yè)之間的擔(dān)保關(guān)系。例如：東營市政府牽頭對天圓天信風(fēng)險擔(dān)保圈處置、菏澤市政府牽頭對洪業(yè)集團風(fēng)險擔(dān)保圈的處置等。二是有重組價值企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者，對出險企業(yè)進(jìn)行重組盤活，從而保持擔(dān)保圈內(nèi)企業(yè)的穩(wěn)定，例如淄博市政府牽頭對宏信華安風(fēng)險擔(dān)保圈的處置、泰安市政府牽頭對瑞星集團、東順集團風(fēng)險擔(dān)保圈的處置等等。

監(jiān)管方面，對擔(dān)保圈風(fēng)險管控更多基于對金融風(fēng)險管控的需要，其采取的措施包括：一是要求成立債權(quán)人委員會，盡量約束各商業(yè)銀行統(tǒng)一步調(diào)，避免短期內(nèi)擔(dān)保圈風(fēng)險的失控式蔓延，從而危及區(qū)域金融穩(wěn)定；二是引導(dǎo)各商業(yè)銀行通過繪制擔(dān)保圈圖譜、實施分類管理策略等措施，逐步消化和解決擔(dān)保圈風(fēng)險。

銀行方面，擔(dān)保圈風(fēng)險管控是基于信用風(fēng)險防控及經(jīng)營效益的需要。采取的措施主要包括：一是多輪次開展風(fēng)險排查，盡量摸清擔(dān)保圈風(fēng)險底數(shù)，厘清各個擔(dān)保圈的結(jié)構(gòu)層次、關(guān)鍵節(jié)點、核心企業(yè)、主要鏈條等，有針對性的確定“一圈一策”，這是基礎(chǔ)；二是對各個擔(dān)保圈進(jìn)行拆解，按照企業(yè)所在擔(dān)保圈的層次、是否關(guān)鍵節(jié)點、是否核心企業(yè)等要素，分別確定差異化的處置策略，實施“一戶一策”，這是重點；三是將“一圈一策”“一戶一策”全面應(yīng)用到貸前、貸中、貸后信貸全流程，強化執(zhí)行與督導(dǎo)，逐步消化擔(dān)保圈風(fēng)險，這是關(guān)鍵。

三、擔(dān)保圈風(fēng)險管控策略

各方對擔(dān)保圈風(fēng)險采取管控措施，取得一些成效，但不得不承認(rèn)，各方采取的“拆圈解鏈”措施與快速蔓延的擔(dān)保圈風(fēng)險形成鮮明對比，各方也不同程度的付出了較大的代價。那么，“新常態(tài)”下，應(yīng)如何有效管控?fù)?dān)保圈風(fēng)險呢？筆者認(rèn)為，存量化解與新增防控應(yīng)同時兼顧，雙管齊下：

（一）存量擔(dān)保圈風(fēng)險化解策略

擔(dān)保圈是在特殊時期并持續(xù)累計形成的，具有或有性及隱蔽性。從近幾年擔(dān)保圈風(fēng)險化解實踐來看，要切實解決存量擔(dān)保圈風(fēng)險，需要相關(guān)各方的通力合作，政府及監(jiān)管部門發(fā)揮牽頭作用是前提，各商業(yè)銀行統(tǒng)一行動是關(guān)鍵，企業(yè)及擔(dān)保企業(yè)積極配合是基礎(chǔ)。

一是各級政府或監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)充分發(fā)揮牽頭主導(dǎo)作用。在擔(dān)保圈風(fēng)險化解中，積極通過債委會工作機制，通過聯(lián)合繪制擔(dān)保圈圖譜明晰擔(dān)保圈風(fēng)險化解著力點，通過聯(lián)合審計調(diào)查摸清企業(yè)風(fēng)險實質(zhì)，本著實質(zhì)性風(fēng)險化解的原則牽頭擬定擔(dān)保圈整體化解方案，包括政府政策支持、各商業(yè)銀行授信及核銷政策支持、企業(yè)及擔(dān)保企業(yè)履行債務(wù)人及擔(dān)保人義務(wù)、擔(dān)保圈風(fēng)險化解路徑等，并需設(shè)定行事歷持續(xù)強化推動。

二是各商業(yè)銀行應(yīng)在整體化解方案框架下，通過出清一批、維持一批、熔斷一批的差異化策略推動風(fēng)險擔(dān)保圈的化解。對于確實無救助價值企業(yè)，通過打包、核銷等手段加快風(fēng)險出清；對于具備持續(xù)經(jīng)營能力及配合意愿的企業(yè)，服從政府主導(dǎo)的整體化解方案安排，不單方抽貸壓貸，為整個擔(dān)保圈風(fēng)險化解爭取空間；對于經(jīng)營發(fā)展較好、位于風(fēng)險擔(dān)保圈外圍的企業(yè)，要找準(zhǔn)關(guān)鍵節(jié)點，通過“斷點”“置換”等措施最大限度熔斷與出險企業(yè)的聯(lián)系，正常給予信貸支持。

三是擔(dān)保圈內(nèi)企業(yè)應(yīng)直面風(fēng)險問題，積極配合政府及銀行推動的擔(dān)保圖譜繪制、財產(chǎn)清查等基礎(chǔ)工作，并積極參與整體化解方案的制定及推動，嚴(yán)禁通過轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、逃費債務(wù)等行為阻礙擔(dān)保圈風(fēng)險化解，這是擔(dān)保圈風(fēng)險能夠有效化解的基礎(chǔ)；其次，擔(dān)保圈內(nèi)企業(yè)特別是出險企業(yè)應(yīng)該積極通過處置無效資產(chǎn)等措施補充流動性，逐步提高債務(wù)自償能力，給政府整體化解方案及各銀行穩(wěn)信提供基礎(chǔ)支撐；再次，對于有重組價值的板塊，企業(yè)應(yīng)積極尋求政府、銀行甚至社會力量的支持，通過積極引入戰(zhàn)略投資者等措施，逐步盤活存量資產(chǎn)，積極實施自救。

（二）新增管控策略

相對于存量化解而言，新增擔(dān)保圈的有效管控更需重視，當(dāng)前持續(xù)蔓延的擔(dān)保圈風(fēng)險值得相關(guān)各方警醒。

從制度層面來看，一是應(yīng)該加快資本市場建設(shè)步伐，切實拓寬企業(yè)的融資渠道，逐步改變銀行授信在企業(yè)債務(wù)中“一家獨大”的局面，分散債務(wù)集中風(fēng)險；二是各級政府做大做強融資性擔(dān)保機構(gòu)，逐步減少企業(yè)互保、聯(lián)保等融資占比，緩解擔(dān)保圈風(fēng)險壓力；三是進(jìn)一步完善擔(dān)保法律制度，探討通過法律層面設(shè)置對外擔(dān)保、關(guān)聯(lián)擔(dān)保限額等剛性約束；四是持續(xù)推動保證擔(dān)保征信制度完善，將企業(yè)各種渠道融資信息全面納入征信系統(tǒng)，并及時更新，最大限度解決信息不對稱問題；五是監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)充分利用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，建立并完善擔(dān)保圈風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，通過設(shè)置不同的閥值或參數(shù)，對轄內(nèi)擔(dān)保圈進(jìn)行強制歸類，動態(tài)監(jiān)測轄內(nèi)擔(dān)保圈風(fēng)險演變，一旦觸發(fā)閥值，及時要求商業(yè)銀行進(jìn)行排查應(yīng)對，強化對擔(dān)保圈風(fēng)險管控的硬約束。

從商業(yè)銀行來看，一是要嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)，對于新介入客戶嚴(yán)格擔(dān)保圈調(diào)查、審查，阻斷新增擔(dān)保圈風(fēng)險閘口，切實防范擔(dān)保圈風(fēng)險前清后冒；二是不斷推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新，通過打造線上線下物流、資金流及行業(yè)化動態(tài)服務(wù)平臺，逐步減少保證類業(yè)務(wù)占比，從產(chǎn)品層面減少對保證擔(dān)保業(yè)務(wù)依賴；三是重新審視銀行授信方案的評判標(biāo)準(zhǔn)，重塑對第一還款來源的敬畏，切實改變對第二還款來源盲目崇拜和依賴；四是對于保證類業(yè)務(wù)，通過對保證人經(jīng)營能力、融資能力、擔(dān)保能力、發(fā)展能力的評判，科學(xué)設(shè)定保證人擔(dān)保能力評價體系，切實防范過度擔(dān)保；五是持續(xù)強化貸前、貸中、貸后全流程管理，強化全流程信息互通，通過大數(shù)據(jù)應(yīng)用及信息共享，持續(xù)減少管理真空，提高全流程風(fēng)險應(yīng)對能力。

從企業(yè)自身來看，切實克服投資沖動，避免過度融資是基本前提。在自身發(fā)展過程中，企業(yè)要通過逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理，強化財務(wù)管理，不斷提高內(nèi)生動力；另外，企業(yè)應(yīng)客觀評價自身所處發(fā)展階段及行業(yè)地位，并對所處行業(yè)發(fā)展趨勢清晰判斷，提前對經(jīng)濟周期變動進(jìn)行針對性調(diào)整應(yīng)對，避免逆周期經(jīng)營，最大限度防范由此帶來的資金鏈緊張壓力。

綜上，擔(dān)保圈的有效管控需要各方各司其職，更需要各方通力合作，目前監(jiān)管部門牽頭推動的聯(lián)合授信制度就是在政府或監(jiān)管主導(dǎo)下，商業(yè)銀行、企業(yè)等各方通力合作的最新嘗試。