楊繼梅 孫繼巧 劉麗

[摘 要]青島市財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)獲批成立后，大量金融機(jī)構(gòu)入駐青島，使金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與防范顯得至關(guān)重要。由此，從宏觀經(jīng)濟(jì)因素、區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素和區(qū)域金融機(jī)構(gòu)因素三個(gè)維度出發(fā)，構(gòu)建區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)三級(jí)指標(biāo)預(yù)警體系，并基于該指標(biāo)體系，選取青島市2014—2016年的數(shù)據(jù)，測(cè)算青島市區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)值。結(jié)果顯示，2014年和2015年青島市的金融風(fēng)險(xiǎn)處于基本安全區(qū)間，2016年存在中度金融風(fēng)險(xiǎn)，青島市總體金融風(fēng)險(xiǎn)呈上升趨勢(shì)。據(jù)此，應(yīng)及時(shí)建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范體系，采取多種舉措增強(qiáng)實(shí)體企業(yè)的盈利能力，同時(shí)積極化解金融信用風(fēng)險(xiǎn)，確保青島市金融業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系;綜合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度;防范措施

[中圖分類號(hào)]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1671-8372（2019）04-0051-07

Regional financial risk monitoring and prevention

—taking Qingdao city as an example

YNAG Ji-mei1，SUN Ji-qiao1，LIU Li2

（1.College of Economics and Management， Qingdao University of Science and Technology， Qingdao 266061， China;2.Auditting Division， Qingdao University of Science and Technology， Qingdao 266061， China）

Abstract：After the establishment of Qingdao Wealth Management Financial Comprehensive Reform Pilot Zone， a large number of financial institutions settled in Qingdao， making the monitoring and prevention of financial risks crucial. Therefore， from the three dimensions of macroeconomic factors， regional economic factors and regional financial institutions factors， a three-level indicator early warning system of regional financial risk monitoring is constructed. Based on the index system， the data of Qingdao from 2014 to 2016 are selected to calculate the regional financial risk value of Qingdao. The results show that the financial risk of Qingdao in 2014 and 2015 is within the basic safety range; in 2016， there are moderate financial risks， and the overall financial risk in Qingdao is on the rise. Therefore， it is necessary to establish a financial risk early warning and prevention system in a timely manner， take various measures to enhance the profitability of real enterprises， and actively defuse financial credit risks to ensure the stable and healthy development of Qingdaos financial industry.

Key words：regional financial risk; risk early warning index system; comprehensive risk measurement; preventive measures

近些年來(lái)，國(guó)家一直重點(diǎn)關(guān)注金融安全領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)，做到盡早識(shí)別和預(yù)警，防止金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延。目前，我國(guó)正處于下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的關(guān)鍵時(shí)期，經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)以及金融機(jī)構(gòu)自身的不穩(wěn)定性，都會(huì)增加金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率。在2014年青島市獲批為國(guó)內(nèi)唯一以財(cái)富管理為主題的金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)后，大量的金融機(jī)構(gòu)涌入青島，這加劇了金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，也給青島市金融業(yè)的發(fā)展增加了不穩(wěn)定因素。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與防范對(duì)穩(wěn)定并促進(jìn)青島市金融業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

一、文獻(xiàn)綜述

一些學(xué)者針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度指標(biāo)體系進(jìn)行了研究。譚中明基于金融風(fēng)險(xiǎn)的外部影響因素和內(nèi)部影響因素選取了47個(gè)指標(biāo)構(gòu)建了指標(biāo)體系[1]。饒勛乾從貨幣、銀行危機(jī)、資產(chǎn)泡沫以及其他四個(gè)方面構(gòu)造壓力指數(shù)，創(chuàng)新提出了構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的新路徑[2]。郭娜等以宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、貨幣流動(dòng)性、外部市場(chǎng)、資產(chǎn)泡沫為一級(jí)指標(biāo)構(gòu)建了金融預(yù)警指標(biāo)體系[3]。王擎等在CAMELS評(píng)級(jí)指標(biāo)的基礎(chǔ)上構(gòu)建了區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)度量的指標(biāo)體系[4]。李稚和董士浩構(gòu)建了以宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)際供應(yīng)鏈、第三方物流公司、商業(yè)銀行為一級(jí)指標(biāo)的國(guó)際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系[5]。羅曉蕾等排除了宏觀因素的干擾，以區(qū)域微觀指標(biāo)為基礎(chǔ)建立了一個(gè)三級(jí)指標(biāo)體系[6]。Na Guo和Shuting Fan建立了基于房?jī)r(jià)波動(dòng)因素的指標(biāo)體系，并得出商品房銷售額的上漲與金融風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)的結(jié)論[7]。Layal Mansour Ishrakieh等以美元化程度最高的國(guó)家黎巴嫩為研究對(duì)象構(gòu)建金融壓力指數(shù)，得出美元化率金融壓力指數(shù)是最重要的指標(biāo)的結(jié)論[8]。Davide E. Avino等以信用違約互換（CDS）為領(lǐng)先指標(biāo)，得出CDS利差是歐洲與美國(guó)銀行失敗的一個(gè)強(qiáng)有力的信號(hào)[9]。Meltem Gulenay Chadwick和Huseyin Ozturk以14個(gè)變量代表貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和銀行業(yè)五個(gè)不同的市場(chǎng)構(gòu)建金融壓力指標(biāo)度量土耳其的金融系統(tǒng)壓力[10]。

還有一些學(xué)者對(duì)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警模型進(jìn)行了研究。Frankel和Rose基于105個(gè)發(fā)展中國(guó)家的金融數(shù)據(jù)通過(guò)概率預(yù)測(cè)模型預(yù)測(cè)出了金融危機(jī)爆發(fā)的概率水平，提出了參數(shù)法，即FR方法[11]。Sachs等使用了橫截面分析法運(yùn)用大量數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)、解釋金融風(fēng)險(xiǎn)并提出了橫截面回歸法，即STV法[12]。Kaminsky Lizond和Reinh等人提出了信號(hào)分析法，即KLR法，并創(chuàng)新性地提出了一套金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系[13]。Yan Huang等基于信息度量的流形學(xué)習(xí)（IMML）算法來(lái)提取動(dòng)態(tài)金融系統(tǒng)的內(nèi)在流形，得出IMML能夠較為準(zhǔn)確地描述金融動(dòng)態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)在流形[14]。黎娜等建立了投影尋蹤模型對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，得出投影尋蹤模型對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警效果更為顯著的結(jié)論[15]。馬駿利用宏觀、高頻的指標(biāo)構(gòu)建系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，并進(jìn)行危機(jī)預(yù)警以及風(fēng)險(xiǎn)傳染機(jī)制研究[16]。師家生和起建凌選取了以美國(guó)因素，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)因素、金融因素、債務(wù)因素、國(guó)際收支情況等為框架的48個(gè)備選指標(biāo)，并從中篩選出預(yù)警良好的指標(biāo)，構(gòu)建預(yù)警模型[17]。

學(xué)者們對(duì)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范也進(jìn)行了研究。梁永禮和李孟剛提出了新常態(tài)背景下加強(qiáng)金融監(jiān)管等方面的三條防范措施[18]。魏杰從金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)起源出發(fā)提出抑制金融風(fēng)險(xiǎn)的五項(xiàng)措施[19]。羅永宣和韋幸通過(guò)對(duì)供給側(cè)改革背景下的河池市金融現(xiàn)狀進(jìn)行分析，提出了改善河池市金融環(huán)境的四項(xiàng)防范措施[20]。范亞舟在系統(tǒng)性分析引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)因素的基礎(chǔ)上，提出加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)等五項(xiàng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的措施[21]。劉尚希強(qiáng)調(diào)了政府在防范金融風(fēng)險(xiǎn)中的作用[22]。于學(xué)軍基于貨幣總量、地方性政府債務(wù)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、國(guó)有企業(yè)杠桿率、金融監(jiān)管五個(gè)重點(diǎn)方向提出了防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的措施[23]。劉新剛提出防范金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵是金融業(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)[24]。李稻葵等總結(jié)了新中國(guó)成立70年來(lái)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)，以地方債務(wù)、僵尸企業(yè)、股票市場(chǎng)、上市企業(yè)、“三角債”問(wèn)題為研究對(duì)象，提出金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施[25]。

綜上所述，在經(jīng)濟(jì)金融全球化、金融危機(jī)頻繁爆發(fā)的形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率、金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、金融風(fēng)險(xiǎn)度量等進(jìn)行了深入研究。但是通過(guò)文獻(xiàn)梳理發(fā)現(xiàn)，目前，國(guó)內(nèi)外并沒(méi)有形成統(tǒng)一、規(guī)范、全面的預(yù)警指標(biāo)體系，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度和預(yù)警不夠準(zhǔn)確，且金融風(fēng)險(xiǎn)臨界值和預(yù)警區(qū)間也不統(tǒng)一，導(dǎo)致測(cè)度結(jié)果往往過(guò)于主觀。由此，本文借鑒國(guó)內(nèi)外既有政策性金融監(jiān)管框架指標(biāo)和理論界最新研究成果，以權(quán)威協(xié)議和規(guī)定作為參考，確定區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，并以青島市為例，對(duì)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)及防范進(jìn)行較為客觀的分析。

二、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系的構(gòu)建

（一）指標(biāo)選取與權(quán)重確定

區(qū)域金融體系的運(yùn)行受宏觀經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)以及區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的三重影響，因此，本文首先將宏觀經(jīng)濟(jì)因素、區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素、區(qū)域金融機(jī)構(gòu)因素作為3個(gè)一級(jí)指標(biāo)，并按照科學(xué)性、靈敏性、實(shí)用性、可獲得性等原則選取了9個(gè)二級(jí)指標(biāo)和35個(gè)三級(jí)指標(biāo)，初步構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，然后運(yùn)用層次分析法確定各級(jí)指標(biāo)權(quán)重。層次分析法是將研究問(wèn)題分為不同層級(jí)，將各指標(biāo)與上一層對(duì)應(yīng)指標(biāo)兩兩比較得到判斷矩陣，進(jìn)而得出優(yōu)先權(quán)重，最后加權(quán)得到最終權(quán)重。區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)各級(jí)指標(biāo)及其權(quán)重確定結(jié)果見(jiàn)表1。

（二）臨界值和預(yù)警區(qū)間界定

表2為金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)臨界值與預(yù)警區(qū)間。本文將區(qū)域金融預(yù)警體系分為嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)、高度風(fēng)險(xiǎn)、中度風(fēng)險(xiǎn)、基本安全、安全五個(gè)區(qū)間[1]。同時(shí)，每個(gè)預(yù)警區(qū)間對(duì)應(yīng)不同的分?jǐn)?shù)區(qū)間（分?jǐn)?shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)越高）。

三、青島市金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度及分析

（一）青島市金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度

1.金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)值計(jì)算

本文通過(guò)查找國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、山東省統(tǒng)計(jì)局、青島市統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、《金融統(tǒng)計(jì)年鑒》獲得相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)2014—2016年青島市金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)值進(jìn)行計(jì)算，結(jié)果如表3所示。

2.監(jiān)測(cè)指標(biāo)映射分?jǐn)?shù)值的計(jì)算

由于各監(jiān)測(cè)指標(biāo)的性質(zhì)和經(jīng)濟(jì)意義不能實(shí)現(xiàn)完全統(tǒng)一，導(dǎo)致各指標(biāo)值與金融風(fēng)險(xiǎn)大小的變動(dòng)方向不一致，所以需要將各指標(biāo)值統(tǒng)一到同一標(biāo)準(zhǔn)，以客觀反映金融風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)，準(zhǔn)確度量金融風(fēng)險(xiǎn)。本文采用的標(biāo)準(zhǔn)化處理方法是映射處理法。

正向指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化公式為：

（1）

負(fù)向指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化公式為：

（2）

式（1）（2）中，TL、TR分別為預(yù)警區(qū)間對(duì)應(yīng)的映射分?jǐn)?shù)值的下限和上限，ZL、ZR分別為預(yù)警區(qū)間的下限臨界值和上限臨界值，ZJ為指標(biāo)值[6]。映射分?jǐn)?shù)值Hi，j處于0～100的區(qū)間內(nèi)，若映射分?jǐn)?shù)值大于100，按100分處理，若映射分?jǐn)?shù)值小于0，按0分處理。青島市2014—2016年的映射分?jǐn)?shù)值如表4所示。

3.金融風(fēng)險(xiǎn)值的計(jì)算

得到2014—2016年的映射分?jǐn)?shù)值后，通過(guò)綜合指數(shù)法計(jì)算青島市2014—2016年的金融風(fēng)險(xiǎn)值。金融風(fēng)險(xiǎn)值的計(jì)算公式為：

（3）

式（3）中，E為金融風(fēng)險(xiǎn)值，Xi、、為三級(jí)指標(biāo)的映射分?jǐn)?shù)值，α 、β 、θ分別為一級(jí)指標(biāo)權(quán)重，、、分別為上級(jí)指標(biāo)對(duì)應(yīng)的三級(jí)指標(biāo)的權(quán)重[6]。利用式（3）計(jì)算出青島市2014—2016年的金融風(fēng)險(xiǎn)值（見(jiàn)表5）。

（二）實(shí)證結(jié)果分析

1.青島市宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。2014—2016年的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)值分別為75.19分、64.59分、61.58分，均處于[60，80）基本安全區(qū)間內(nèi)。另外，這3年的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)逐年降低，說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)逐年上升，但風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2016年的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)中，信貸增長(zhǎng)率/GDP、M2/GDP、通貨膨脹率、匯率變動(dòng)率、政府財(cái)政收入增長(zhǎng)率均處于基本安全區(qū)間之外;2015年CPI增長(zhǎng)率、信貸增長(zhǎng)率/GDP、通貨膨脹率、政府財(cái)政收入增長(zhǎng)率4個(gè)指標(biāo)均處于基本安全區(qū)間之外;2014年CPI增長(zhǎng)率、信貸增長(zhǎng)率/GDP、M2/GDP均處于基本安全區(qū)間之外。這些指標(biāo)造成了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行評(píng)分的降低。從國(guó)家發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，2015年我國(guó)進(jìn)入供給側(cè)結(jié)構(gòu)化改革，放緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不穩(wěn)定，這是宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)增加的主要原因。

2.青島市區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。2014—2016年的區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)值分別為67.16分、54.17分、62.88分，其中2016以及2014年均處于[60，80）基本安全區(qū)間內(nèi)，說(shuō)明青島市這兩年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況基本安全。2015年的區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)值處于[40，60）區(qū)間內(nèi)，表明區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有中度風(fēng)險(xiǎn)。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2016年青島市GDP增長(zhǎng)率、企業(yè)收入增長(zhǎng)率、財(cái)政收入/GDP處于安全區(qū)間外，2015年共5個(gè)指標(biāo)處于安全區(qū)間外，其中區(qū)域房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)率、區(qū)域GDP增長(zhǎng)率甚至處于[0，20）區(qū)間內(nèi)。2014年的區(qū)域房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)率、區(qū)域財(cái)政收入/GDP、區(qū)域政府財(cái)政支出增長(zhǎng)率、規(guī)模以上企業(yè)收入增長(zhǎng)率均處于基本安全區(qū)間之外，這意味著青島市經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)增加。近些年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，但發(fā)展方式仍顯粗放，創(chuàng)新能力不足，這些因素均不利于青島市經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。此外，青島市工業(yè)企業(yè)大多以制造業(yè)為主，這些企業(yè)體制機(jī)制老舊，喪失發(fā)展動(dòng)力，造成了2015年青島市區(qū)域經(jīng)濟(jì)得分的下降。2016年，青島市引進(jìn)了一些現(xiàn)代化服務(wù)類企業(yè)，帶動(dòng)了青島市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)得分升至安全區(qū)間。

3.青島市金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況。2014—2016年青島市金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)值分別為65.5分、71.35分、50.08分，其中2014和2015年均處于[60，80）基本安全區(qū)間內(nèi)，說(shuō)明這兩年青島市金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行狀況良好。2016年青島市金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)值處于[40，60）區(qū)間內(nèi)，得分較低，青島市金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行狀況具有中度風(fēng)險(xiǎn)。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2016年銀行業(yè)資產(chǎn)收益率、存貸比、證券市場(chǎng)成交總額增長(zhǎng)率、證券業(yè)收入/金融業(yè)收入、保險(xiǎn)深度指標(biāo)均處于基本安全區(qū)間之外，2015年銀行業(yè)資產(chǎn)收益率、存貸比、證券業(yè)收入/金融業(yè)收入、保險(xiǎn)深度均處于基本安全之外，2014年青島市銀行業(yè)撥備覆蓋率、資產(chǎn)收益率、存貸比、證券業(yè)收入/金融業(yè)收入、保險(xiǎn)深度均處于基本安全區(qū)間之外，這些指標(biāo)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)使青島市金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加。從青島市金融機(jī)構(gòu)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，2014年大量的金融機(jī)構(gòu)涌入青島，引起了金融機(jī)構(gòu)之間激烈的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，造成了復(fù)雜的金融環(huán)境，不利于青島市金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定發(fā)展。

4.青島市金融風(fēng)險(xiǎn)。2014—2016年青島市金融風(fēng)險(xiǎn)值分別為66.76分、66.99分、53.83分。2014年及2015年的金融風(fēng)險(xiǎn)值均處于[60，80）基本安全區(qū)間內(nèi)，說(shuō)明從總體上來(lái)看，青島市這兩年金融運(yùn)行狀況基本安全。2016年青島市金融風(fēng)險(xiǎn)值為53.83，處于[40，60）區(qū)間內(nèi)，說(shuō)明2016年青島市的金融業(yè)具有中度風(fēng)險(xiǎn)。

從全國(guó)范圍來(lái)看，近年來(lái)，我國(guó)要求放緩GDP增長(zhǎng)速度，提高增效，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，2015年開(kāi)始推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在這期間金融風(fēng)險(xiǎn)比較集中，使青島市金融業(yè)處于一個(gè)不積極的大環(huán)境。從青島市來(lái)看，2014年青島市財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的獲批間接地加劇了金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也增加了金融監(jiān)管的難度，造成了青島市2014—2016年金融風(fēng)險(xiǎn)的增加。另外，青島市金融業(yè)的發(fā)展比之于北京、上海、廣州、深圳還不算成熟，特別是證券業(yè)還處于發(fā)展起步階段。所以說(shuō)，青島市金融風(fēng)險(xiǎn)較高有著上述多方面的原因。

四、青島市金融風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

（一）建立靈敏有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

1. 構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并對(duì)各類指標(biāo)進(jìn)行分析和處理。建立靈敏有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的前提是選擇對(duì)金融反應(yīng)敏感并聯(lián)系密切的指標(biāo)，這種指標(biāo)能夠直接有效地反映經(jīng)濟(jì)、金融的變化，確保度量結(jié)果的精確性。

2. 設(shè)置預(yù)警區(qū)間。將風(fēng)險(xiǎn)值以0為下限，100為上限劃分為5個(gè)預(yù)警區(qū)間。

3. 計(jì)算金融風(fēng)險(xiǎn)。目前計(jì)算金融風(fēng)險(xiǎn)的方法多樣，如VAR、因子分析法、金融壓力指數(shù)法、模糊判別法等。

4. 設(shè)置燈號(hào)顯示系統(tǒng)。若風(fēng)險(xiǎn)值處于[0，20）區(qū)間，則亮起紅燈;若風(fēng)險(xiǎn)值處于[20，40）區(qū)間，則亮起橙燈;若風(fēng)險(xiǎn)值處于[40，60）區(qū)間，則亮起黃燈;若風(fēng)險(xiǎn)值處于[60，80）區(qū)間，則亮起藍(lán)燈;若風(fēng)險(xiǎn)值處于[80，100）區(qū)間，則亮起綠燈。

（二）建立權(quán)責(zé)明確的風(fēng)險(xiǎn)處理系統(tǒng)

政府、銀行、企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，利益目標(biāo)是有差異的，因此在面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，各自的權(quán)利和責(zé)任也是不同的。

1.明確中央政府和地方政府在金融監(jiān)管中所處的位置，確定兩者的權(quán)利和責(zé)任分界，避免重復(fù)監(jiān)管、資源浪費(fèi)及行政低效。

2. 建立區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)處理操作指引，規(guī)范政府、金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)的行為，清晰界定各方的責(zé)任。

3. 建立金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)責(zé)處置制度，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)處置不力的部門進(jìn)行問(wèn)責(zé)，使政府、銀行、企業(yè)三方能夠各司其職，保證風(fēng)險(xiǎn)處置的及時(shí)性。

（三）對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施分類監(jiān)管

1. 重點(diǎn)監(jiān)管處于高度風(fēng)險(xiǎn)中的金融機(jī)構(gòu)。具有高度風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)一般資產(chǎn)流動(dòng)性差、經(jīng)營(yíng)管理混亂、效益低下、高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)、虧損嚴(yán)重。對(duì)于這些機(jī)構(gòu)宜采取降格、撤銷、合并的方法進(jìn)行調(diào)整。

2. 審慎監(jiān)管處于中度風(fēng)險(xiǎn)中的金融機(jī)構(gòu)。具有中度金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)大多經(jīng)營(yíng)效益低、資產(chǎn)質(zhì)量差、不良貸款率高。對(duì)于這類金融機(jī)構(gòu)，一方面嚴(yán)格控制貸前、貸中、貸后的審查、審批和監(jiān)管，降低每個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面適度地促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展。這需要政府和中央銀行在信貸和金融服務(wù)上給予支持。

3. 積極監(jiān)管處于低度風(fēng)險(xiǎn)中的金融機(jī)構(gòu)。忽視低度風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果會(huì)使輕度風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為中度甚至重度金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于這類的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該積極對(duì)其資產(chǎn)流動(dòng)性、資產(chǎn)負(fù)債率、不良貸款率等指標(biāo)進(jìn)行考察，將金融風(fēng)險(xiǎn)最小化。

（四）建立金融數(shù)據(jù)和金融信息的精準(zhǔn)性統(tǒng)計(jì)機(jī)制

1. 在體制機(jī)制方面，將金融活動(dòng)信息、金融數(shù)據(jù)信息匯總到同一專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行匯總整理、統(tǒng)計(jì)和處理。

2. 在內(nèi)容方面，該機(jī)構(gòu)發(fā)布的信息應(yīng)包括各類金融活動(dòng)（銀行、證券、保險(xiǎn)）的總量數(shù)據(jù)，也需包括各類金融活動(dòng)在不同時(shí)期的節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)，這樣可以方便查找，提高效率。

（五）增強(qiáng)實(shí)體企業(yè)的盈利能力

實(shí)體企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。近年來(lái)，國(guó)家提出金融業(yè)要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。增強(qiáng)實(shí)體企業(yè)的盈利能力，是增強(qiáng)國(guó)家實(shí)力，提高人民生活水平的重要途徑。

1.鼓勵(lì)創(chuàng)新。鼓勵(lì)產(chǎn)品創(chuàng)新，提高市場(chǎng)份額;鼓勵(lì)組織創(chuàng)新，提高管理效率;鼓勵(lì)營(yíng)銷創(chuàng)新，提高企業(yè)知名度。

2.深化體制機(jī)制改革。一些企業(yè)體制老舊，不能激勵(lì)員工和管理者積極工作，造成企業(yè)低效率運(yùn)轉(zhuǎn)。因此激發(fā)企業(yè)活力，就需要進(jìn)行體制機(jī)制改革。

3. 鼓勵(lì)良性競(jìng)爭(zhēng)。獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，以市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)實(shí)體企業(yè)優(yōu)勝劣汰，落實(shí)破產(chǎn)制度，在社會(huì)上形成一個(gè)積極向上的良性競(jìng)爭(zhēng)氛圍，提高整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。

（六）豐富融資方式，防止金融風(fēng)險(xiǎn)積聚

1. 發(fā)展信托金融市場(chǎng)，加強(qiáng)信托業(yè)與銀行間的合作，分散金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立多層次的資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)眾籌市場(chǎng)的發(fā)展，通過(guò)新三板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，支持中小型企業(yè)和高成長(zhǎng)型初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。

3. 積極開(kāi)展股權(quán)投資。青島市的股權(quán)交易所是藍(lán)海股權(quán)交易中心，青島市政府應(yīng)支持、規(guī)范和監(jiān)督該機(jī)構(gòu)的發(fā)展運(yùn)營(yíng)，豐富青島市企業(yè)的融資來(lái)源和渠道。

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[責(zé)任編輯 張桂霞]